Ликвидность как экономический термин вовсе не означает уничтожение чего-либо, а, наоборот, определяет способность материальных ресурсов, принадлежащих юридическому лицу, трансформироваться в денежные средства. В финансовом анализе принято использовать коэффициенты, которые дают возможность оценить долю обязательств, возможную к погашению за счет активов. Применяя коэффициент абсолютной ликвидности, можно определить процент обязательств, который фирма готова погасить за счет имеющихся средств.
Виды ликвидности
Оценка платежеспособности хозяйствующего субъекта состоит из расчета и анализа коэффициентов ликвидности. Текущий показатель демонстрирует, сколько денежных единиц из существующих активов соответствует одному рублю краткосрочной задолженности. То есть чем выше по абсолютной величине оборотные активы, в сравнении с краткосрочными пассивами, тем устойчивее финансовое состояние фирмы. Коэффициент быстрой ликвидности указывает на возможность предприятия немедленно погашать свою задолженность за счет денежных средств, инвестиционных вложений и долгов, причитающихся данной фирме.
И третий коэффициент абсолютной ликвидности показывает способность предприятия покрывать текущие обязательства исключительно денежными средствами, имеющимися на конкретный момент времени в распоряжении хозяйствующего субъекта.
Данные для расчета
Для расчета качественных показателей ведения бизнеса аналитиками и финансистами используется в виде исходной информации бухгалтерская отчетность. Для кого форма бухгалтерского баланса не нова, те знают, что показателям (активам, пассивам) при заполнении присваиваются коды. Пример заполнения представлен на фото.
Это отрывок бухгалтерского баланса. Всего в нем пять разделов, две главы принадлежат к оборотным и необоротным активам, то есть к элементам богатства фирмы, которые можно продать или конвертировать в деньги. Остальные три раздела: обязательства, капитал и резервы. Они относятся к источникам возникновения активов.
Поэтому, имея в наличии заполненный баланс предприятия, можно рассчитать все показатели, в том числе и коэффициент абсолютной ликвидности. Формула по балансу:
К абс.л = (код 1240 + код 1250)/(код 1520 + код 1510 + код 1550).
Трактовка данных
Теперь необходимо разобраться, какие конкретно пассивы и активы входят в определение показателя. Итак, числитель – это активы, причем наиболее ликвидные. Строка 1240 отображает сумму финансовых вложений сроком до года без учета денежных эквивалентов. К ним относят: долговые ценные бумаги, уставные вклады в другие организации, займы некоторым фирмам и прочие подобные вложения. Дело в том, что в балансе предприятия в первом разделе есть строка 1170, которая также отражает финансовые вложения, но они относятся к долгосрочным и не участвуют в расчете данного показателя. Код 1250 – это денежные средства и эквиваленты. К этим активам относятся деньги в кассах, на счетах, переводы в пути, депозиты, высоколиквидные ценные бумаги.
Коэффициент абсолютной ликвидности является соотношением высоколиквидных активов к срочным и краткосрочным пассивам. Знаменатель формулы состоит из заемных средств, задолженности перед другими субъектами и прочих обязательств.
Коэффициент абсолютной ликвидности: формула
Если структурировать баланс на активы и пассивы, то ранее записанное выражение абсолютной ликвидности можно представить более обобщенной формулой. Активы помогают получить прибыль предприятию, а пассивы формируют активы. Они взаимосвязаны и по сумме равны, поэтому и форма, где отображены эти элементы хозяйственной деятельности, носит название баланса.
Качественной характеристикой активов является ликвидность, то есть их способность превращаться в деньги. Отсюда следует, что денежные средства - самые высоколиквидные. Пассивы группируются по срочности оплаты. Соотношение групп активов и пассивов определяют соответствующие показатели.
К абс.л = А1/(П1+П2).
В группу А1 как самую высоколиквидную входят денежные средства и краткосрочные инвестиции. Всего таких групп 4, далее следуют быстрореализуемые, медленно реализуемые и труднореализуемые активы.
П1 – это группа со срочными обязательствами, а П2 – категория краткосрочных пассивов. Также существуют долгосрочные (П3) и постоянные обязательства (П4).
Ликвидность баланса
Определение степени покрытия пассивов фирмы активами, временной интервал преобразования которых в денежную форму соответствует периоду погашения обязательств, называется ликвидностью баланса.
Баланс не ликвиден при условии, что А4=>П4. Однако подобный анализ является приблизительным, точнее, вывод о состоянии платежеспособности предприятия можно сделать с использованием финансовых коэффициентов. Именно сопоставление обязательств и ликвидных средств позволяет рассчитать коэффициент абсолютной ликвидности по балансу, который равен частному денежных средств из первой группы активов и суммы срочных и краткосрочных пассивов.
Экономический смысл показателя абсолютной ликвидности
Согласно расчету и формуле, значение коэффициента абсолютной ликвидности показывает, какой процент текущих обязательств может заплатить фирма из имеющихся на счете денежных средств. Этот показатель интересен поставщикам сырья, поскольку для оценки настоящей способности расплачиваться по обязательствам берется в расчет абсолютная ликвидность.
Но какой должен быть показатель, чтобы платежеспособность считалась нормальной? В зарубежной практике принимается норма коэффициента абсолютной ликвидности в 20% или 0,2. Казалось бы, чем выше этот показатель, тем лучше. Но высокое значение может быть получено в связи с нерациональной структурой капитала, когда доля активов высока и отражает невложенные в производство деньги. Лучше использовать для анализа этот коэффициент в динамике за несколько отчетных промежутков времени.
Отличие абсолютной ликвидности от текущей и срочной
Если коэффициент абсолютной ликвидности показывает мгновенную платежеспособность, то данные критической и текущей ликвидности отражают возможность предприятия покрывать обязательства в среднесрочной и отдаленной перспективе. Хотя при финансовом анализе рассчитывают все три коэффициента, но полученные их значения интересны разным группам субъектов. Так, коэффициент быстрой ликвидности важен кредиторам, банкам для оценки своевременной платежеспособности.
Показатель текущей ликвидности используется инвесторами для подтверждения выполнения текущих обязательств в положенный срок. И коэффициент абсолютной ликвидности привлекателен для поставщиков с короткими сроками кредитования, потому как его значение выражает способность немедленного погашения текущих краткосрочных обязательств.
Главное отличие всех трех показателей – это состав ликвидных средств, участвующих в качестве погашения задолженности компании.
Значение выше/ниже нормы
Как упоминалось ранее, зарубежный норматив абсолютной ликвидности составляет 0,2, но в российской аналитической практике выявлена верхняя граница этого значения, которая равна 0,5. Когда значение ниже нормы в 20%, считается, что рост краткосрочных кредитов не пропорционален увеличению оборотных активов. Ситуация может быть связана с появлением у фирмы новых источников дополнительных доходов, в результате чего был вызван рост на счетах свободных денежных средств.
Рост коэффициента абсолютной ликвидности может быть связан с уменьшением дебиторской задолженности за счет договоренности с контрагентами о предварительной оплате поставок, а также с оптимизацией управления запасами.
Вообще, на практике рассмотрение коэффициентов ликвидности должно сопровождаться их совокупностью. Разбросом в значениях могут являться всевозможные причины, которые теоретически охватить невозможно.
Способы повышения ликвидности предприятия
- Уменьшение дебиторской задолженности. Выход – это договор с должниками о заключении цессии, передающей третьему лицу обязательства дебитора.
- Увеличение прибыли. Конкретных рекомендаций по этому пункту нет, поскольку существует зависимость этого показателя от разных факторов, индивидуально присущих каждому хозяйствующему субъекту.
- Уменьшение запасов с увеличением оборотных средств.
- Оптимизация структуры капитала, в котором собственные средства должны превышать заемные.
Следуя перечисленным пунктам, предприятие станет платежеспособным, привлекательным для инвесторов, и тогда коэффициент абсолютной ликвидности с аналогичными показателями будет в пределах нормы.
Пример расчета
Дан отрывок заполненного баланса предприятия, необходимо рассчитать показатель абсолютной ликвидности.
| Пояснения | Наименование показателя | Код | На 31 декабря 2014, тыс. рублей | На 31 декабря 2013, тыс. рублей | На 31 декабря 2012, тыс. рублей |
| Актив | |||||
| 2.Оборотные активы | |||||
| Запасы | 1210 | 460 | 390 | 260 | |
| Дебиторская задолженность | 1230 | 150 | 126 | 110 | |
| Финансовые вложения (за вычетом денежных эквивалентов) | 1240 | ||||
| Денежные средства | 1250 | 800 | 600 | 400 | |
| Итого по разделу 2 | 1200 | 1410 | 1116 | 770 | |
| Пассив | |||||
| 5.Краткосрочные обязательства | |||||
| Заемные средства | 1510 | 300 | 150 | 400 | |
| Кредиторская задолженность | 1520 | 189 | 525 | 551 | |
| Доходы будущих периодов | 1530 | ||||
| Прочие обязательства | 1550 | 100 | 150 | 90 | |
| Итого по разделу 4 | 1500 | 589 | 825 | 1041 |
Чтобы найти коэффициент абсолютной ликвидности, формула которого была описана ранее, необходимо подставить значения из баланса, соответствующие определенному коду, в выражение: частное суммы активов по кодам (1240+1250) к пассивам (1510+1520+1550), отсюда:
К абс.л 2014 = 800/300+189+100=1,36
К абс.л 2013 = 600/150+525+150=0,73
К абс.л. 2012 = 400/400+551+90=0,39
Краткосрочная задолженность на отчетный момент может быть погашена в 2014 году сразу; в 2013 году – за 1,4 дня, а в 2012 обязательства, не превышающие срока в 12 месяцев, будут выполнены за 2,5 дня.
Коэффициент абсолютной ликвидности (англоязычный аналог Cash Ratio) – соотношение наиболее ликвидной части активов и текущих (краткосрочных) обязательств. К наиболее ликвидной части активов относятся денежные средства и их эквиваленты. Показатель показывает долю текущих обязательств компании, которая может быть погашена немедленно. Этот индикатор относится к группе показателей ликвидности .
Нормативное значение
Нормативным считается значение от 0,1 до 0,2 . Более низкий показатель указывает на то, что компания не сможет вовремя погасить долги в случае, если срок платежей наступит в скором времени. Значение выше нормативного также может указывать на проблемы в компании и свидетельствовать о неэффективной стратегии управления финансовыми ресурсами. Денежные средства, в отличие от прочих активов, не принимают участия в производственно-сбытовом процессе, они не генерируют доход компании. Поэтому слишком высокий показатель говорит о том, что значительная часть капитала отвлекается на формирование непродуктивных активов.
Направления решения проблемы нахождения показателя вне нормативных пределов
Если значение показателя ниже нормативного, то компания может привлечь заемные средства , реализовать часть лишних активов для увеличения суммы наиболее ликвидных активов. Если значение показателя является выше нормативного, то компания может вложить часть денежных средств (выше нормы) в производственно-сбытовую деятельность, в финансовые инвестиции и т.д.
Формула расчета коэффициента:
Коэффициент абсолютной ликвидности = Денежные средства и их эквиваленты / Текущие обязательства
Примечания и корректировки
Наличные являются средством, которым все участники финансового процесса согласны обмениваться при совершении финансовых транзакций. Для того, чтобы наличные могли быть классифицированы как оборотные активы, необходимо, чтобы любые ограничения на их хранение и использование отсутствовали. Такая ситуация возможна, например, в случае решения суда о аресте средств. Если есть такие ограничения, то необходимо откорректировать показатель денежных средств и их эквивалентов, который используется при расчете показателя.
Часто компании отображают наличные, на которые действуют ограничения, как денежные средств и эквиваленты в балансе. В таком случае информацию об ограничениях можно найти в примечаниях к финансовой отчетности. Кроме снижения объема денежных средств и эквивалентов на сумму ограниченной части, необходимо также скорректировать значение текущих обязательств и вычесть те, которые связаны с ограничением.
Пример расчета коэффициента абсолютной ликвидности:
Компания ОАО «ВебИнновация-плюс»
Единица измерения: тыс.руб.
Коэффициент абсолютной ликвидности (2016 г.) = 75/242 = 0,31
Коэффициент абсолютной ликвидности (2015 г.) = 46/236 = 0,2
Полученные данные показывают, что в 2015 г. на каждый рубль текущих обязательств приходится около 0,2 рубля денежных средств и их эквивалентов. Таким образом, компания ОАО «ВебИнновация-плюс» могла отвечать по своим обязательствам в 2015 г. В 2016 г. ситуация изменилась и значение коэффициента составило 0,31.
Для снижения этого значение целесообразно направить часть средств, например, на покупку облигаций других предприятий. Это позволит получить дополнительный процентный доход и при этом – оставаться ликвидным. Оптимальный размер такой инвестиции составит 75 – (242*0,2) = 26,6 тыс. руб. Соответственно, (75 - 26,6) = 48,4 тыс.руб. – это сумма денежных средств и эквивалентов при которой абсолютная ликвидность будет в нормативных пределах при неизменном значение суммы текущих обязательств.
Коэффициент ликвидности – это специальный параметр, который рассчитывается на основании бухгалтерской отчетности компании по форме №1. Путем вычисления коэффициента ликвидности появляется шанс определить реальную эффективность работы предприятия. Кроме этого, рассчитанный параметр позволяет сделать выводы о его способности в оговоренные сроки погашать долги за счет оборотных (текущих) активов. Основной смысл коэффициента состоит в сравнении объема текущих долгов и оборотного капитала компании, необходимого для их погашения.
Коэффициент ликвидности – группа параметров, в которые входит несколько коэффициентов, а именно текущей, абсолютной и быстрой ликвидности. К этой же группе можно отнести соотношение дебиторской и кредиторской задолженности.
Сущность коэффициента ликвидности
Для каждой компании один из главных критериев эффективности работы – показатель ликвидности. Данный параметр отображает, насколько быстро может продать свою продукцию и переформировать материальные (прочие) активы в бумажную . При этом предприятие (здесь многое зависит от сферы, в которой ведется работа, и грамотности управления), может быть ликвидным в большей или в меньшей степени.
Все средства компании можно условно разделить на активы и со своей ликвидностью. К примеру, активы делятся на несколько групп:
Все активы по степени убывания можно представить следующим списком:
Для определения ликвидности компании и ее способности гасить вовремя долги производятся специальные расчеты. В качестве основных критериев ликвидности выступает группа коэффициентов - абсолютной ликвидности (может упоминаться, как ). Сюда же можно вкючить параметр текущей (общей) ликвидности и срочной (быстрой) ликвидности. Также производится расчет параметра, учитывающего отношение дебиторского и кредитного долга компании.
Упомянутые выше коэффициенты позволяют точно определить степень платежеспособности и ликвидности предприятия, оценить его перспективы развития. Анализ полученных параметров, как правило, проводится не по факту текущих значений, а в динамике. То есть рассчитанные показатели сравниваются с аналогичными вычислениями за прошлый период времени.
Коэффициент ликвидности: виды и особенности расчета
В параметре «оборотные средства» долгосрочная дебиторская задолженность не учтена.
Параметр помогает определить, может ли компания вовремя расплатиться у краткосрочными долгами путем применения оборотных средств. Чем выше уровень коэффициента, тем лучшей платежеспособностью может похвастаться предприятие. При этом анализ актуален не только на текущий момент времени, но и на случай чрезвычайных ситуаций.
Нормальная величина коэффициента – 1,5-2,5. Здесь ситуация зависит от отрасли, где функционирует компания, качества и структуры активов, грамотности управления и так далее. Слишком высокое и низкое значение коэффициента является неблагоприятным. Если показатель ниже единицы, то можно говорить о максимальном финансовом риске предприятия, которое не в состоянии справиться с имеющимися счетами. В свою очередь, коэффициент больше трех – это явный признак нерационального управления.
2. Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности. Этот показатель наиболее интересен поставщикам, банкам, акционерам. С его помощью можно оценить, как быстро предприятие сможет справиться с непредвиденными затратами и оперативно перевести свои активы (пассивы) в денежные средства. То есть коэффициент показывает, сможет ли компания справиться с проблемами, используя имеющийся .
Коэффициент срочной ликвидности часто путают с другим параметром - текущей ликвидности. На самом же деле в составе первого параметра в роли оборотных средств учтены активы только средней и высокой ликвидности (к примеру, наличные деньги, товар на складах, сырье, готовая продукция, дебиторские долги, имеющие короткий срок покрытия). При этом запасы специальных материалов (полуфабрикатов, компонентов) здесь не учитываются.
Источник для расчета – форма №1 бухгалтерского баланса. В данном случае в общей сумме активнов не учтены запасы материально-производственного характера, ведь в случае их вынужденной продажи возможны большие убытки по всем счетам.
Вычисление коэффициента быстрой ликвидности (Кбл) :
Кбл = (Краткосрочные инвестиции + Наличность + Краткосрочные дебиторские долги) / Краткосрочные обязательства.
Также коэффициент срочной ликвидности можно посчитать по формуле :
Ксл = (Текущие средства – Запасы) / Краткосрочные долги.
Этот параметр позволяет оценить, какую часть своих обязательств компания может покрыть за счет капитала на различных счетах и путем использования кредиторских долгов или продажи краткосрочных ценных бумаг. Чем больше показатель, тем лучше платежеспособность. При этом нормальным параметром для коэффициента является 0,8. Ряд аналитиков считают, что норма – от 0,6 до 1,0. То есть в идеале денежные активы компании и вероятные будущие поступления должны компенсировать задолженность компании.
Чтобы повысить коэффициент компания должна направить свои усилия на повышение собственных оборотных средств и получение долгосрочных кредитов. При этом значение Ксл или Кбл больше трех говорит о нерациональном распределении имеющегося капитала. К примеру, причиной может быть рост дебиторского долга, медленная капитала и так далее.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности (Каб) помогает увидеть, какую часть краткосрочных долгов компания может погасить путем применения наиболее ликвидных активов (краткосрочных ценных бумаг и наличности). Источник расчета – бухгалтерский баланс (как и в прошлом случае). Формула для вычисления следующая:
Каб = (Наличность предприятия + Краткосрочные инвестиции) / Текущие обязательства.
Оптимальное значение Каб должно быть больше 0,2. Чем выше данный параметр, тем лучшую платежеспособность имеет компания. С другой стороны, слишком высокий показатель – это также плохо. Он говорит о том, что структура компании сформирована нерационально.
5. Коэффициент отношения дебиторского и кредиторского долга позволяет оценить, насколько дебиторская задолженность способна покрыть долги по кредитам. Как правило, своевременные выплаты по дебиторским долгам позволяют компании исполнять свои обязательства в установленные сроки. Нормальное значение параметра может различаться. Здесь все зависит от ряда факторов – степени агрессивности политики, целей компании, покупательной способности и так далее. При этом величина меньше 1 - это яркий признак высокого риска потери платежеспособности.
Кдзкз = Краткосрочная дебиторская задолженность / Кредиторские долги
Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш
В статье рассмотрим.
Коэффициент текущей ликвидности. Формула расчета по балансу
Коэффициент текущей ликвидности (англ. Current ratio ) рассчитывается как отношение высоколиквидных активов, быстрореализуемых активов и медленно конвертируемых к наиболее срочным обязательствам и среднесрочным обязательствам. Данный показатель является одним из трех основных критериев, характеризующих ликвидность предприятия. Ликвидность, как правило, приравнивают к платежеспособности и возможности предприятия (фирмы, компании) продать активы по рыночной цене. Понятие ликвидность происходит от термина ликвидировать, то есть продать. Ликвидность является одним из ключевых понятий финансового анализа и показывает скорость перехода активов в деньги.
Ниже представлена классификация видов активов и пассивов предприятия, используемых для оценки ликвидности.
А1 = Высоколиквидные активы (стр. 1250)
А2 = Быстрореализуемые активы (стр.1230)
А3 = Медленно конвертируемые активы (стр.1220)
—————————————————————
П1 = Самые срочные обязательства (стр.1520)
П2 = Среднесрочные обязательства (стр.1510)
В итоге, аналитическая формула оценки текущей ликвидности имеет следующий вид:
Расчет коэффициента текущей ликвидности по новой форме баланса
Новый баланс был принят в 2011 году, главные отличия в названиях строк, а не в экономическом смысле формулы.
Коэффициент текущей ликвидности = стр.1200 / стр.1510+стр.1520+стр.1550
Расчет коэффициента текущей ликвидности по старой форме баланса
Есть два варианта расчета по старой формуле данного показателя.
Коэффициент текущей ликвидности = (стр.290 Форма №1) / (стр. 610+ стр. 620 + стр. 630 + стр. 640+ стр. 660);
Коэффициент текущей ликвидности = (стр.290-стр.230 Форма №1) / стр.690.
Норматив коэффициента текущей ликвидности
Если коэффициент текущей ликвидности больше 2, это говорит о том, что у предприятия оборотных активов больше, чем краткосрочных обязательств с двух кратным покрытием. Предприятие (компания) имеет высокую способность в краткосрочном периоде расплатиться по своим обязательствам (долгам). Нормативное значение текущей ликвидности равное 2 было получены на практике и наиболее часто встречается в отечественных нормативных актах.
В мировой практике оптимальным считается коэффициент в диапазоне от 1,5 до 2,5. Если коэффициент текущей ликвидности меньше 1, то предприятия не может устойчиво расплачиваться с краткосрочными обязательствами. В таблице ниже представлены сравнения отечественных и международных нормативов и уровня платежеспособности предприятия.
| Значения показателя | Нормативы | |
| Российские | Международные | |
| <1 | Критическая платежеспособность | |
| 1,5-2 | Низкая платежеспособность | |
| 2-3 | Удовлетворительная платежеспособность | |
| >3 | Высокая платежеспособность / Возможна нерациональная структура капитала | |
Коэффициент текущей ликвидности в инфографике
На рисунке ниже в инфографике отражены ключевые особенности коэффициента текущей ликвидности, направления испльзования, формула расчета и оценка показателя.
Нажмите, чтобы увеличить
Видео-урок: «Пример расчета коэффициентов ликвидности для ОАО Газпром»
Сравнение коэффициента текущей ликвидности с другими показателями ликвидности
Помимо коэффициента текущей ликвидности в практике финансового анализа часто используют коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной. Они показывают способность предприятия погасить свои долговые обязательства быстрореализуемыми и высоколиквидными видами активов.
Так коэффициент абсолютной ликвидности показывает способность предприятия погасить свои долги за счет максимально ликвидных активов (деньги и краткосрочные финансовые вложения). То есть данный показатель показывает максимальную скорость, с которой предприятие может расплатиться с кредиторами (и другими заемщиками).
Коэффициент быстрой ликвидности показывает способность предприятия расплатиться по своим долгам с использования не только высоколиквидных активов, но и быстрореализуемых – это краткосрочная дебиторская задолженность.
Как рассчитать коэффициент текущей ликвидности по отрасли?
На нормативные значения также влияют среднеотраслевые значения коэффициента текущей ликвидности. Приведем алгоритм расчета показателя текущей ликвидности по любой отрасли.
В различных отраслях может быть различные значения коэффициента. Для расчета среднеотраслевых значений используют коды ОКВЭД (Классификатор видов деятельности). По ним группируют предприятия, занимающиеся одним видом деятельности, рассчитывают по ним значения коэффициента и усредняют.
Например, возьмем предприятия нефтегазовой отрасли, предприятия будут иметь следующие виды деятельности.
Помимо выбора предприятий по единому коду ОКВЭД, следует также отобрать компании по размеру, для этого используем показатель «Объем выручки от продаж». Это делается для того чтобы сделать как можно более однородную выборку для анализа.
Формула расчета коэффициента текущей ликвидности по отрасли следующая:
Коэффициент текущей ликвидности отрасли = Коэффициенты текущей ликвидности предприятия (по одному коду ОКВЭД и Объем выручки) / Количество предприятий
По всем аналогичным предприятиям по выбранному коду ОКВЭД и размеру рассчитывается коэффициент текущей ликвидности и делается среднеарифметическое усреднение. Для проведения такого анализа отлично подходит информационная система анализа данных – СПАРК. Для повышения точности можно присваивать различные весовые коэффициенты для различных групп предприятий.
Пример анализа коэффициента текущей ликвидности для ОАО «Транснефть» и отрасли
Значения показателя текущей ликвидности на 2009 год для предприятия ОАО «Транснефть» равняется 3,48, что по общим нормативам достаточно высоко. Сравним предприятие с аналогичными предприятиями, имеющими схожий вид деятельности и размер.
Вид деятельности ОАО «Транснефть» — Нефтегазовая промышленность, Нефтепродукты — продажа, транспортировка, Нефть и газ — добыча. Для ОАО «Транснефть» выручка от продаж превышает 1000 млн. руб. Итоговый расчет среднеотраслевого значения показателя представлены в таблице ниже.
Было рассчитано значение текущей ликвидности для аналогичных предприятий, которое составило 2,76. Как мы видим, ОАО «Транснефть» имеет более высокую платежеспособность по отношению к среднему по отрасли. Это говорит о хорошем финансовом состоянии данной компании.
Пример сравнения коэффициента текущей ликвидности предприятия с отраслью
Помимо сравнения с среднеотраслевым значением показателя текущей ликвидности можно сравнить его с показателем для выбранного региона, например г. Москва, как одного из лидирующих регионов России.
Прогнозирование коэффициента текущей ликвидности
Точечный расчет коэффициента текущей ликвидности не может в полном объеме охарактеризовать состояние предприятия. Поэтому необходимо проводить анализ динамики изменения показателя за несколько отчетных периодов. Это позволяет спрогнозировать его дальнейшее изменение. На рисунке ниже показа динамика изменения коэффициента текущей ликвидности и сделан прогноз на основе линейной регрессии.
Динамика изменения коэффициента текущей ликвидности для ОАО «Транснефть»
Как мы видим, наблюдается повышающийся тренд изменения показателя текущей ликвидности. Это говорит о благоприятных программах финансового оздоровления предприятия, когда в 2007 году показатель был меньше 0,5, что не соответствует нормативам, тогда как на 2010 год он выше нормативного значения (равен 2,1).
Как повысить коэффициент текущей ликвидности
Как мы выяснили, коэффициент текущей ликвидности характеризует финансовое состояние предприятия и используется многими кредитными организациями для оценки платежеспособности компании. Повышение платежеспособности предприятия приводит к уменьшению стоимости заемного капитала (процентных ставок по кредитам), а значит, позволяет увеличить чистую прибыль и рентабельность компании.
Рассмотрим несколько способов повысить коэффициент:
- Сокращение объема кредиторской задолженности за счет ее реструктуризации путем взаимозачета или списания как невостребованной.
- Увеличение оборотных активов.
- Увеличение оборотных активов и одновременно сокращение кредиторской задолженности.
Резюме
Покзатель текущей ликвидности является важным индикатором финансового состояния предприятия/компании, который необходимо всегда контролировать. Повышение показателя делает предприятия более инвестиционно привлекательным для инвесторов и кредиторов, что может дать ей больше дополнительных рычагов и финансовых ресурсов для повышения своей стоимости на рынке и рентабельности.
Одним из показателей деятельности фирмы является уровень ликвидности. По нему оценивается кредитоспособности организации, ее способности в полном объеме и рассчитываться по обязательствам в срок. Детальнее о том, какие существуют коэффициенты ликвидности, формулы по новому балансу для расчета каждого показателя представлены в статье далее.
Суть
Ликвидность - это степень покрытия обязательств активами фирмы. Последние делятся на группы в зависимости от срока превращения в . По данному показателю оценивается:
- способность фирмы быстро реагировать на финансовые проблемы;
- умение увеличивать активы с ростом объемов продаж;
- возможность возвращать долги.
Степени ликвидности
Недостаточная ликвидность выражается в отсутствии возможности оплатить долги и взятые обязательства. Приходится продавать основные средства, а в самом худшем случае - ликвидировать организацию. Ухудшение финансовой ситуации выражается в уменьшении прибыльности, потере капитальных вложений собственников, задержке оплаты процентов и части основного долга по кредиту.
Коэффициент срочной ликвидности (формула по балансу для расчета будет представлена далее) отражает способность хозяйственного объекта погасить задолженность за счет имеющихся средств на счетах. Текущая платежеспособность может повлиять на отношение с клиентами и поставщиками. Если предприятие не способно в срок погасить задолженность, его дальнейшее существование вызывает сомнения.
Любой коэффициент ликвидности (формула по балансу для расчета будет представлена далее) определяется по соотношению организации. Эти показатели делятся на четыре группы. Точно так же любой коэффициент ликвидности (формула по балансу для расчета нужна для анализа деятельности), можно определить отдельно по быстро и медленно реализуемым активам и обязательствам.
Активы
Ликвидность - это способность имущества предприятия приносить определенный доход. Скорость этого процесса как раз и отражает коэффициент ликвидности. Формула по балансу для расчетов будет представлена далее. Чем он больше, тем лучше предприятие «стоит на ногах».
Проранжируем активы по скорости их преобразования в денежные средства:
- деньги на счетах и в кассах;
- векселя, казначейские ценные бумаги;
- непросроченная задолженность поставщикам, выданные займы, ЦБ других предприятий;
- запасы;
- оборудование;
- сооружения;
Теперь распределим активы по группам:
- А1 (самые ликвидные): средства в кассе и на счету в банке, акции других предприятий.
- А2 (быстро продаваемые): краткосрочная задолженность контрагентов.
- А3 (медленно реализуемые): запасы, НЗП, долгосрочные финвложения.
- А4 (трудно реализуемые) - внеоборотные активы.
Конкретный актив относится к той или оной группе в зависимости от степени использования. Например, для машиностроительного завода токарный станок будет относиться к а агрегат, изготовленный специально для выставки - к внеоборотным активам со сроком использования несколько лет.
Пассивы
Коэффициент ликвидности, формула по балансу которого представлена далее, определяется соотношением активов с пассивами. Последние также делятся на группы:
- П1 - самые востребованные обязательства.
- П2 - кредиты со сроком действия до 12 месяцев.
- П3 - остальные долгосрочные займы.
- П4 - резервы предприятия
Строки каждой из перечисленных групп должны совпадать со степенью ликвидности активов. Поэтому перед проведением расчетов желательно модернизировать бухгалтерскую отчетность.
Ликвидность баланса
Для проведения дальнейших расчетов нужно сопоставить денежные оценки групп. При этом должны выполняться такие соотношения:
- А1 > П1.
- А2 > П2.
- А3 > П3.
- А4 < П4.
Если из перечисленных условий выполняются первые три, то и четвертое будет выполнено автоматически. Однако недостаток средств по одной из групп активов не может быть компенсирован переизбытком по другой, поскольку быстрореализуемые средства не могут заменить медленно реализуемые активы.
С целью проведения комплексной оценки рассчитывается коэффициент общей ликвидности. Формула по балансу:
L1 = (А1 + (1/2) * А 2 + (1/3) * А3) / (П1 + (1/2) * П2 + (1/3) * П3).
Оптимальное значение - 1 и более.
Представленная таким образом информация подробностями не изобилует. Более детальный расчет платежеспособности осуществляется по группе показателей.
Текущая ликвидность
Способность субъекта хозяйствования погашать за счет всех активов показывает коэффициент текущей ликвидности. Формула по балансу (номера строк):
Ктл = (1200 - 1230 - 1220) / (1500 - 1550 - 1530).
Существует также другой алгоритм, по которому можно рассчитать коэффициент текущей ликвидности. Формула по балансу:
K = (ОА - долгосрочная ДЗ - задолженность учредителей) / (крат. обяз.) = (A1 + A2 + A3) / (Π1 + Π2).
Чем выше значение показателя, тем лучше платежеспособность. Его нормативные значения рассчитываются для каждой отрасли производства, но в среднем колеблются в пределах 1,49-2,49. Значение меньше 0,99 свидетельствует о неспособности предприятия рассчитываться в срок, а больше 3 - о высокой доле неиспользуемых активов.
Коэффициент отражает платежеспособность организации не только в текущий момент, но и в чрезвычайных обстоятельствах. Однако он не всегда предоставляет полную картину. У торговых предприятий значение показателя меньше нормативного, а у производственных - чаще всего больше.
Срочная ликвидность
Способность субъекта хозяйствования погашать обязательства за счет быстрореализуемых активов за вычетом товарных запасов отражает коэффициент срочной ликвидности. Формула по балансу (номера строк):
Ксл = (1230 + 1240 + 1250) / (1500 - 1550 - 1530).
K= (крат. ДЗ + крат. финвложения + ДС) / (крат. займы) = (A1 + A2) / (Π1 + Π2).
В расчете данного коэффициента, как и предыдущего не учитываются запасы. С экономической точки зрения реализация данной группы активов принесет предприятию больше всего убытков.
Оптимальное значение - 1,5, минимальное - 0,8. Этот показатель отражает удельный вес обязательств, которые можно покрыть за счет денежных поступлений от текущей деятельности. Для повышения значения данного показателя следует наращивать объем собственных средств и привлекать долгосрочные займы.
Как и в предыдущем случае, значение показателя больше 3 свидетельствует о нерационально организованной структуре капитала, что вызвано медленной оборачиваемостью запасов и ростом дебиторской задолженности.
Абсолютная ликвидность
Способность субъекта хозяйствования погашать задолженность за счет наличных средств отражает коэффициент абсолютной ликвидности. Формула по балансу (номера строк):
Кал = (240 + 250) / (500 - 550 - 530).
Оптимальное значение - более 0,2, минимальное - 0,1. Оно показывает, что 20% срочных обязательств организация может погасить немедленно. Несмотря на чисто теоретическую вероятность возникновения потребности срочного погашения всех займов, необходимо уметь рассчитывать и анализировать коэффициент абсолютной ликвидности. Формула по балансу:
K= (кратк. финвложения + ДС) / (кратк. займы) = A1 / (Π1 + Π2).
В расчетах также используется коэффициент критической ликвидности. Формула по балансу:
Ккл = (А1 + А2) / (П1 + П2).
Прочие показатели
Маневренность капитала: А3 / (АО - А4) — (П1 + П2).
Ее уменьшение в динамике рассматривается как положительный фактор, поскольку часть средств, замороженная в производственных запасах и дебиторской задолженности, освобождается.
Удельный вес активов в балансе: (итог баланса - А4) / итог баланса.
Обеспеченность собственными средствами: (П4 - А4) / (АО - A4).
У организации должны быть минимум 10% собственных источников финансирования в структуре капитала.
Чистый оборотный капитал
Данный показатель отражает разницу между оборотными активами и займами, кредиторской задолженностью. Это та часть капитала, которая сформирована за счет долгосрочных займов и собственных средств. Формула для расчета имеет вид:
Чистый капитал = ОА - краткосрочные кредиты = стр. 1200 - стр. 1500
Превышение оборотных средств над обязательствами свидетельствует о том, что предприятие способно погасить долги, имеет резервы для расширения деятельности. Нормативное значение - больше нуля. Недостаток оборотного капитала свидетельствует о неспособности организации погашать обязательства, а значительное превышение - о нерациональном использовании средств.
Пример
На балансе предприятия числятся:
- Денежные средства (ДС) - 60 000 руб.
- Краткосрочные вложения (КФВ) - 27 000 руб.
- (ДЗ) - 120 000 руб.
- ОС - 265 тыс. руб.
- НМА - 34 тыс. руб.
- Запасы (ПЗ) - 158 000 руб.
- (КЗ) - 105 000 руб.
- Краткосрочный кредит (КК) - 94 000 руб.
- Долгосрочные займы - 180 тыс. руб.
Кал = (60 + 27) / (105 + 94) = 0,4372.
Оптимальное значение - более 0,2. Предприятие способно оплатить 43% обязательств за счет средств на счете в банке.
Рассчитаем коэффициент срочной ликвидности. Формула по балансу:
Ксл = (50 + 27 + 120) / (105 + 94) = 1,09.
Минимальное значение показателя - 0,80. Если предприятие задействует все имеющиеся средства, в том числе задолженность дебиторов, то эта сумма будет в 1,09 раз больше имеющихся обязательств.
Рассчитаем коэффициент критической ликвидности. Формула по балансу:
Ккл = (50 + 27 + 120 + 158) / (105 + 94) = 1,628.
Трактовка результатов
Сами по себе коэффициенты не несут смысловой нагрузки, но в разрезе временных интервалов они детально характеризуют деятельность предприятия. Особенно если они дополнены другими расчетными показателями и более детальным рассмотрением активов, которые учитываются в конкретной строке баланса.
Неликвидные запасы нельзя или использовать в производстве. Их не следует учитывать при расчете текущей ликвидности.
В организации, которая является частью холдинговой группы, при расчете коэффициента ликвидности показатели внутренней дебиторской и кредиторской задолженности не учитываются. Уровень платежеспособности лучше определять по данным коэффициента абсолютной ликвидности.
Много проблем вызовет завышенная оценка активов. Включение в расчеты взыскания маловероятной задолженности приводит к некорректной (сниженной) оценке платежеспособности, получению недостоверных данных о финансовом положении организации.
С другой стороны, при исключении из расчетов активов, вероятность получения доходов с которых невысока, достичь нормативных значений показателей ликвидности затруднительно.