9 Понятие капитала организации. Особенности его классификации.

Капитал - стоимость, авансированная в производство с целью получения прибыли.

Термин «капитал» неоднозначно трактуется в экономической литературе. С одной стороны, под капиталом подразумевают сумму акционерного капитала, эмиссионного дохода и нераспределенной прибыли. С другой стороны, под капиталом подразумевают все долгосрочные источники средств. В первом случае, капитал - это интерес собственников организации. При этом величина капитала рассчитывается как разность между стоимостной оценкой активов организации и ее задолженностью перед третьими лицами (кредиторы, государство, собственные работники и др.). В зависимости от того, какие оценки (цены) используются в расчете (учетные или рыночные), величина капитала может быть исчислена по-разному. Этот подход широко распространен среди бухгалтеров.

Термин «капитал» часто используют и для характеристики активов организации, разделяя их на основной (долгосрочные активы, в том числе незавершенное производство) и оборотный (все оборотные средства организации) капитал. Этот подход широко распространен среди экономистов. Встречается также определение капитала как общей стоимости средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование активов организации. В этом случае капитал рассматривается как имущественный комплекс, при помощи которого его владелец предполагает получать доход в будущем, т.е. то, что способно приносить доход в будущем. При такой трактовке капитал существует в предметно-вещной и стоимостной формах. Капитал в его предметно-вещной форме именуется фондами. Стоимостная оценка фондов именуется средствами. Часто термин «капитал» используется по отношению как к источникам средств, так и к активам. При этом подходе, характеризуя источники, говорят о «пассивном капитале», а характеризуя активы, говорят об «активном капитале», подразделяя его на основной капитал (долгосрочные активы, включая незавершенное строительство) и оборотный капитал (сюда относят все оборотные средства).

В западной литературе под капиталом понимают все источники средств, используемых для финансирования активов и операций, включая краткосрочную и долгосрочную задолженность, привилегированные и обыкновенные акции (пассив баланса).

10.Собственный капитал

Капитал - это совокупность собственного и заемного капитала. Собственный капитал - сумма уставного, резервного и добавочного капитала, а также нераспределенная прибыль и целевое финансирование. Изменения в собственном капитале организации между началом и концом отчетного периода отражают увеличение или уменьшение ее чистых активов в течение периода. В условиях доминирования финансовой концепции капитала изменение величины чистых активов свидетельствует об изменении собственного капитала организации, т.е. о росте или снижении ее капитализации за период. Заемный капитал - это кредиты, займы и кредиторская задолженность, т.е. обязательства организации перед физическими и юридическими лицами.

Собственный капитал организации

Капитал предприятия можно рассматривать с нескольких точек зрения. Прежде всего, целесообразно различать капитал реальный, т.е. существующий в форме средств производства, и капитал денежный, т.е. существующий в форме денег и используемый для приобретения средств производства, как совокупность источников средств для обеспечения хозяйственной деятельности предприятия. Рассмотрим сначала денежный капитал. Средства, обеспечивающие деятельность предприятия, обычно делятся на собственные и заемные. Собственный капитал предприятия представляет собой стоимость (денежную оценку) имущества предприятия, полностью находящегося в его собственности. В учете величина собственного капитала исчисляется как разность между стоимостью всего имущества по балансу, или активами, включая суммы, невостребованные с различных должников предприятия, и всеми обязательствами предприятия в данный момент времени. Собственный капитал предприятия складывается из различных источников: уставного, или складочного, капитала, различных взносов и пожертвований, прибыли, непосредственно зависящей от результатов деятельности предприятия. Особая роль принадлежит уставному капиталу, который будет ниже рассмотрен более подробно. Заемный капитал - это капитал, который привлекается предприятием со стороны в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, полученных под залог, и других внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях под какие-либо гарантии.

11. Заемный капитал организации

Заемный капитал - это капитал, который привлекается предприятием со стороны в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, полученных под залог, и других внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях под какие-либо гарантии.

Заемный капитал (обязательства предприятия)

Заемный капитал в структуре капитала предприятия состоит из кратко- и долгосрочных обязательств.

Долгосрочные обязательства - это кредиты и займы со сроком погашения более года.

Краткосрочные обязательства - это обязательства со сроком погашения менее 1 года (например, краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность).

Различия между собственным и заемным капиталом предприятия

	Вид капитала в структуре капитала предприятия
	Собственный	Заемный
Непосредственное право на участие в управлении предприятием	Дает такое право	Не дает такого права
Отношение к финансовому риску	Увеличение доли собственного капитала снижает финансовый риск	Увеличение доли заемного капитала увеличивает финансовый риск
Право на получение прибыли	По остаточному принципу	Первоочередные
Очередность удовлетворения требований при банкротстве	По остаточному принципу	Первоочередные
Срок и условия оплаты и возврата капитала	Однозначно не установлены	Четко определены кредитным соглашением
Основное направление финансирования	Долгосрочные активы	Краткосрочные активы
Снижение налога на прибыль за счет отнесения финансовых издержек на затраты	Такая возможность отсутствует	Такая возможность присутствует
Источники финансирования	Внутренние и внешние источники	Внешние источники финансирования (за исключением кредиторской задолженности)
Связь дохода владельца капитала с прибыльностью предприятия	Доход владельца капитала непосредственно связан с финансовым результатом	Доход владельца капитала не связан с финансовым результатом

Мировая практика показывает, что наиболее «дешевым» источником является заемное финансирование, так как кредиторы находятся в более привилегированном положении в сравнении с собственниками предприятия. Они сохраняют за собой право на возврат своих вложений, а в случае банкротства их требования будут удовлетворены раньше требований акционеров. Тем не менее бесконтрольный рост заемного финансирования может существенно понизить финансовую устойчивость предприятия, вызвать падение рыночной цены на его акции, а в случае неблагоприятного развития событий поставить предприятие перед угрозой банкротства

Финансовая устойчивость предприятия - его платежеспособность.

12. Рынок ссудных капиталов.

Рынок капитала – это часть финансового рынка, где формируется спрос и предложение на среднесрочный и долгосрочный заимообразный капитал. Рынок капиталов выполняет следующие функции: Во-первых, объединяет мелкие, разрознены денежные сбережения населения, государственных подразделов, частного бизнеса, зарубежных инвесторов и создает большие денежные фонды. Во-вторых, трансформирует денежные средства в заимообразный капитал, который обеспечивает внешние источники финансирования материального производства национальной экономики. В-третьих, предоставляет ссуды государственным органам и населению для решения таких важных заданий, как покрытие бюджетного дефицита, финансирования части жилищного строительства и тому подобное. Кредитный рынок позволяет осуществить накопление, движение, распределение и перераспределение заимообразного капитала между сферами экономики. Кредитный рынок – это механизм, с помощью которого устанавливаются взаимосвязи между предприятиями и гражданами, которые нуждаются в денежных средствах, и организациями и гражданами, которые могут их предоставить (одолжить) на определенных условиях. В то же время кредитный рынок – это синтез рынков разных платежных средств. В странах с развитой рыночной экономикой кредитные соглашения опосредствуют, во-первых, кредитными институтами (коммерческими банками или другими учреждениями), которые берут в долг и предоставляют заёмы, и, во-вторых, инвестиционными или аналогичными организациями, которые обеспечивают выпуск и движение разных долговых обязательств, которые реализуются на особенном рынке ценных бумаг. Функционирование рынка капитала позволяет предприятиям разрешать проблемы как формирования инвестиционных ресурсов для реализации реальных инвестиционных проектов, так и эффективного финансового инвестирования (осуществление долгосрочных финансовых вложений). Финансовые активы, которые вращающиеся на рынке капитала, как правило, менее ликвидные; для них характерный наибольший уровень финансового риска и соответственно высший уровень прибыли. Следует заметить, что такое традиционное разделение финансовых рынков на рынок денег и рынок капиталов в современных условиях их функционирования носит кое-что условный характер. Эта условность определяется тем, что современные рыночные финансовые технологии и условия имитирования многих финансовых инструментов предусматривают относительно простой и быстрый способ трансформации отдельных краткосрочных финансовых активов в долгосрочные и наоборот. Характеризуя отдельные виды финансовых рынков за обоими вышерассмотренными признаками, следует, что эти виды рынков тесно взаимосвязываются и функционируют в одном рыночном пространстве. Да, все виды рынков, которые обслуживают обращение разных за направленностью финансовых активов (инструментов, услуг), являются одновременно составной частью как рынка денег, так и рынка капиталов. Формы оборота денежных средств (финансовых ресурсов) на рынке капиталов: банковская ссуда; акции; облигации; финансовые деривативы; коммерческие бумаги.

13. Затраты на производство и реализацию продукции.

Затраты на производство и реализацию продукции представляют собой совокупность выраженных в денежной форме расходов предприятий на производство и реализацию продукции (работ, услуг). Они обеспечивают непрерывность производства и создают условия для реализации продукции.По экономическому содержанию они выражают затраты общества, поскольку производство ведется в интересах общества, а продукция производится как непосредственно общественный продукт. Затраты различны по составу и структуре в зависимости от отраслевой принадлежности предприятий. Также они классифицируются по способу отнесения на себестоимость, связи с объемом производства, степени однородности. В зависимости от способа отнесения на себестоимость продукции они делятся на:

Прямые - связанные с производством отдельных видов продукции, которые могут быть прямо и непосредственно включены в себестоимость (сырье, основные материалы, заработная плата производственных рабочих и др.);

Косвенные - связанные с производством разнообразных изделий, которые нельзя отнести на себестоимость определенного вида продукции (расходы на содержание и эксплуатацию оборудования, ремонт зданий, заработную плату инженерно-технических работников и др.).

Они включаются в себестоимость с помощью специальных методов, определенных отраслевыми методическими рекомендациями по вопросам планирования, учета и калькулирования себестоимости.

В зависимости от связи затрат с объемом производства выделяют:

Условно-постоянные расходы – это расходы величина которых существенно не меняется при увеличении или уменьшении объема выпуска продукции, в результате чего изменяется их относительная величина на единицу продукции (затраты на отопление, освещение, заработную плату управленческого персонала, амортизационные отчисления, расходы на административно-хозяйственные нужды и др.);

Условно-переменные расходы величина, которых зависит от объема производства, они растут или уменьшаются в соответствии с изменением объема выпуска продукции (затраты на сырье, основные материалы, топливо, основную заработную плату производственному персоналу и др.).

По степени однородности затраты подразделяются на:

Элементарные;

Комплексные.

Элементы имеют единое экономическое содержание независимо от их назначения. Цель группировки по элементам – выявить затраты на производство продукции по их видам (материальные затраты, амортизационные отчисления и т.д.). Соотношение между отдельными элементами затрат представляет собой структуру затрат на производство продукции. Комплексные затраты включают несколько элементов, а следовательно, разнородны по составу. Объединяются они по определенному экономическому назначению. Такими затратами являются общезаводские расходы, потери от брака, расходы по содержанию и эксплуатации оборудования и др.Все затраты на производство и реализацию продукции составляют полную себестоимость. Состав затрат, включаемых в себестоимость продукции (работ, ус-луг) в настоящее время определяется постановлением правительства. Себестоимость продукции (работ, услуг) представляет собой стоимостную оценку используемых в процессе производства продукции (работ, услуг) природных ресурсов, сырья, материалов, топлива, энергии, основных фондов, трудовых ресурсов, а также других затрат на ее производство и реализацию. По экономическому содержанию затраты, включаемые в себестоимость продукции (работ, услуг) группируются по следующим элементам: материальные затраты; затраты на оплату труда; отчисления на социальные нужды; амортизация основных фондов; прочие затраты.

14. Расходы и доходы организаций.

Доходы организации - это увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала организации, за исключением вкладов участников (собственников имущества).

Экономической основой получения экономических выгод является создание новой стоимости товара, работы, услуги и последующее приобретение ее потребителем.

Доходы организации в зависимости от характера и условий их получения подразделяются на доходы от обычных видов деятельности и прочие доходы (рис. 3.1).

Кдоходам от обычных видов деятельности относятся выручка от продажи продукции и товаров, поступления, связанные с выполнением работ и оказанием услуг, дебиторская задолженность, арендная плата, лицензионные платежи и роялти.

Под выручкой от продажи товаров, работ и услуг понимаются денежные средства, поступившие нарасчетный счет или в кассу организации в результате получения экономической выгоды.

Дебиторская задолженность - сумма долгов, причитающихся организации со стороны других юридических и физических лиц.

В организациях, предметом деятельности которых является предоставление за плату во временное пользование своих активов по договору аренды, выручкой считаются поступления от этой деятельности - арендная плата.

В организациях, предметом деятельности которых является предоставление за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности, выручкой считаются поступления, связанные с этой деятельностью - лицензионные платежи (включая роялти) за пользование объектами интеллектуальной собственности.

Расходы организации - это уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и (или) возникновения обязательств, приводящее к уменьшению капитала этой организации.

Классификация расходов организаций в зависимости от их характера и условий осуществления представлена в табл. 3.1.

По экономическому содержанию расходы организации делятся на материальные, трудовые и денежные. Материальные расходы связаны с ресурсным обеспечением финансово-хозяйственной деятельности организации и включают в себя стоимость приобретенного сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива и электроэнергии, услуг сторонних организаций. Трудовые расходы направляются на оплату труда персонала организации. Денежные расходы представляют отгок денежных средств. Это уплата налогов и обслуживание денежного оборота организации. Например, платежи банку за расчетно-кассовое обслуживание, выплаты процентов по кредитам.

По способупринятия решений расходы делятся на альтернативные и вмененные. К вмененным расходам относятся расходы, обязательные для организации, например, налоговые платежи, платежи во внебюджетные фонды, оплата лицензий или членства в профессиональных саморегулируемых организациях. Остальные расходы являются альтернативными, поскольку организация может выбирать способ организации производственного процесса.

Например, бухгалтерский учет можно вести, имея собственную бухгалтерскую службу, или передать его другой организации. В первом случае организация несет трудовые расходы, во втором - расходы на оплачу услуг сторонней организации.

15.16 Структура и классификация расходов

Расходы организации - это уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и/или возникновение обязательств, приводящее к уменьшениюкапитала организации, за исключением уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества). Расходы организации представляют собой совокупность использованных ею средств, относящихся к активам, если они способны приносить доходы в будущем, или к пассивам, если этого не произойдет, то есть доходы организации уменьшатся. По действующей методологии бухгалтерского учёта не признаются расходами организации выбытие средств: в связи с приобретением и созданием в необоротных активов основных средств, нематериальных активов и пр.); в связи с финансовыми вложениями (вклады в уставные капиталы, приобретение ценных бумаг других организаций и пр.); по договорам комиссии, агентским и иным аналогичным договорам в пользу комитента и пр.; в виде аванса, задатка оплаты материально-производственных запасов и иных ценностей (работ, услуг); в погашение кредитов и займов, полученных организацией.?????????????

16. Структура и классификация доходов.

Капитал организации – это значительная часть финансовых ресурсов организации, направляемая в текущую, финансовую и инвестиционную деятельность в целях получения прибыли. К основным характеристикам структуры капитала относится его деление по источникам формирования, по объекту инвестирования, по форме нахождения в процессе кругооборота.

По источникам формирования капитал организации делится на собственный и заемный. В состав собственного капитала входит: уставный, добавочный, резервный, нераспределенная прибыль, а также фонды, создаваемые на некоторых предприятиях за счет нераспределенной прибыли (фонд накопления, фонд потребления), амортизационный фонд. В состав заемных средств входят кредиты и ссуды банков и других юридических и физических лиц, средства, вырученные от продажи облигаций, краткосрочная кредиторская задолженность.

По объекту инвестирования капитал организации подразделяется на основной и оборотный. Основной капитал инвестирован во внеоборотные актины организации, а оборотный капитал – в оборотные средства.

По форме нахождения в процессе кругооборота капитала выделяется капитал: в денежной в производительной и в товарной форме. На первой стадии кругооборота капитал находится в денежной форме и инвестируется во необоротные и оборотные активы. На второй стадии происходит процесс производства. И, наконец, на третьей стадии происходит постепенный переход капитала из товарной стадии в денежную по мере реализации продукции. Основным источником финансовых ресурсов при создании организации является уставный капитал.

Уставный капитал – это сумма оценки вкладов учредителей при создании предприятия. В процессе функционирования организации формирование и использование финансовых ресурсов опосредствуется денежными потоками по трем видам деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой.

Текущей – предполагает движение денежных средств, связанных с получением выручки от продажи продукции (товаров, работ, услуг), авансов от покупателей, прочих доходов основной деятельности.

Инвестиционной – деятельность, связанная с вложениями в недвижимость, оборудование, нематериальные и другие внеоборотные активы. Кроме того, она включает долгосрочные финансовые вложения организации. Она предполагает движение денежных ресурсов от продажи объектов ОС, нематериальных активов от продажи ценных бумаг и др.

Финансовой – деятельность, связанная с поступлениями от эмиссии акций и других долевых ценных бумаг, возвратом займов, предоставленных другим организациям, поступлением выручки от реализации краткосрочных ценных бумаг, а также с погашением займов и кредитов (без процентов), обязательств по финансовой аренде, обязательств по договорам купли-продажи ценных бумаг.
Текущая, инвестиционная и финансовая деятельность организации является источником ее нераспределенной прибыли, которая, в свою очередь, является главным финансовым ресурсом, за счет которого пополняется собственный капитал организации в процессе ее функционирования.

Собственный капитал организации включает также добавочный и резервный капитал.

Добавочный капитал отражает в основном прирост стоимости имущества (основных средств, объектов капитального строительства и других материальных объектов сроком службы больше 12 месяцев) в результате переоценки, а также эмиссионный доход.

Резервный капитал формируется в соответствии с нормативными актами или учредительными документами за счет прибыли, остающейся после уплаты налога на прибыль.

Амортизационный фонд представляет собой средства, аккумулированные в процессе переноса стоимости основных средств и нематериальных активов на производимую продукцию.

В сумме представляют собой общий организации. Увеличение или снижение собственного капитала зависит от роста инвестиционных вложений в компанию и успешности ее работы.

Применительно к акционерному обществу собственный капитал может называться акционерным капиталом , если о некоммерческой организации – чистыми активами . Обычно все эти понятия рассматриваются как синонимы.

Собственный капитал: компоненты

Собственный капитал включает четыре элемента:

Рассмотрим каждую составляющую более подробно:

Уставный капитал – стоимостная оценка вкладов, которые были инвестированы учредителями при основании фирмы. Величина уставного капитала обязательно фиксируется в учредительных документах. У государственных предприятий собственный капитал образуется посредством ассигнований из бюджета. Уставный капитал потребительских кооперативов называется паевым капиталом, соответственно, каждый, кто внес , именуется пайщиком .

Добавочный капитал – доля собственного капитала, образованная вследствие:

Дооценки активов.

Получения дохода от эмиссии акций.

Получения активов на безвозмездной основе.

Поступлений от учредителей, превышающих долю в объявленном капитале.

Формирования курсовой разницы, если в уставный капитал произведен в иностранной валюте.

Добавочный капитал позволяет поддерживать необходимый предприятию уровень капитала, но не применяется для текущего потребления.

Нераспределенная – , полученной компанией, которая осталась свободной после налогообложения и перечисления дивидендов акционерам.

– доля прибыли фирмы, отчисляемая на различные цели, предусмотренные Уставом компании. Фирмы некоторых ОПФ обязательно должны резервировать часть прибыли: скажем, коммандитные общества каждый год переводят в резерв по 5%.

Исследование рентабельности собственного капитала

Для исследования рентабельности собственного капитала применяются несколько формул:

собственного капитала (ROE ) дает возможность узнать, какую прибыль приносит владельцу каждый , инвестированный в . Формула расчета такова:

ROE = Чис. Прибыль / Соб. Капитал * 100%

ROE = ROA * коэффициент фин. Рычага

Аббревиатурой ROA обозначается коэффициент рентабельности активов фирмы.

Рентабельность акционерного капитала (ROCE ) показывает, насколько доходной является в собственный капитал. Применяется такая формула:

ROCE = (Чис. Прибыль – Див.) / Средний АК

Сокращением Див . обозначаются дивиденды, выплаченные по привилегированным акциям, средний АК – это средняя величина акционерного капитала за год.

Если у компании нет необходимости платить дивиденды привилегированным держателям, коэффициент ROCE становится равным показателю ROE – рентабельности собственного капитала.

(ROIC ). Важное замечание: в качестве инвестированного капитала должны рассматриваться только деньги, инвестированные в основную деятельность. Для анализа используется формула:

ROIC = NOPLAT / Инв. Капитал * 100%

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш

Капитал предприятия представляет собой совокупность средств, которыми может распоряжаться предприятие для осуществления своей деятельности с практической целью получения прибыли.

По источнику образования активов выделяется собственный и Главную роль при этом играет именно собственная часть активов, обеспечивающая экономическую самостоятельность организации.

Собственный капитал предприятия отражает общую стоимость принадлежащих предприятию средств на праве собственности и свободных для использования в формировании части активов. Собственная часть общего капитала представляет чистые активы фирмы или организации.

Собственный капитал предприятия включает различные источники ресурсов: уставный, резервный, Кроме этого в него включается нераспределенная прибыль, отдельные фонды целевого назначения и прочие резервы. Кроме этого к относятся все безвозмездные поступления и субсидии, выделяемые государством.

Величина прописывается в уставе и прочих учредительных документах юридического лица. Добавочный- это все имущество, внесенное учредителями сверх уставного, а также суммы, остающиеся в результате переоценки имущества, и другие поступления. Резервный выделяется из прибыли для покрытия возможных потерь и убытков.

Основным источником накоплений является нераспределенная прибыль, остающаяся от валовой прибыли после выплаты налогов в бюджет и отчислений на другие требования.

Фонды специального назначения представляют собой чистую прибыль, которая направляется на расширение предприятия, производственное развитие, а также социальные мероприятия.

Под прочими резервами понимаются резервы, создаваемые в связи с ожидаемыми крупными расходами, которые включаются в себестоимость, а также все издержки обращения.

Собственный капитал предприятия подразделяется на две ключевые составляющие - это инвестированный и накопленный капитал.

Инвестированная часть - средства, вложенные учредителями (собственниками) в предприятие. Она включает акций (простых и привилегированных) и дополнительно оплаченные активы. Сюда же относятся безвозмездно полученные из различных источников ценности.

В балансе часть инвестированных средств отражается как уставный капитал, часть - как добавочный (полученный эмиссионный доход), часть - как добавочный (безвозмездно полученное или переданное имущество) либо фонд социальной сферы.

Накопленная часть - средства, созданные сверх первоначально авансированных собственниками. Эта часть отражается в статьях, возникающих при распределении чистой прибыли (это нераспределенная прибыль, резервный капитал, другие аналогичные статьи).

Собственный капитал предприятия имеет следующие положительные особенности:

простота привлечения (зависит от собственников и не требует согласований с другими хозяйствующими субъектами);
высокие возможности генерирования прибыли (не требует выплат ссудного процента);
обеспечение финансовой устойчивости организации в долгосрочном периоде и снижение опасности банкротства).

Однако ему присущи и недостатки:

ограниченность объема привлечений средств;
высокая цена в сравнении с заемными источниками;
неиспользуемая вероятность увеличения рентабельности за счет заемных средств.

В целом, предприятие, использующее исключительно собственный капитал, является наиболее финансово устойчивым, но темпы его развития сдерживаются из-за неиспользования возможностей прироста прибылей на вложенные в основной капитал предприятия средства.

Собственный капитал как экономическая категория получила распространение в системе финансового менеджмента предприятия, является основой механизма управления его финансами. Собственный капитал составляет финансовую основу создания и развития предприятия любой формы собственности и организационно-правовой формы.

Создание и нормальное функционирование предприятий любой формы собственности невозможно без формирования достаточного объема собственного капитала. Собственный капитал образуется за счет непосредственного участия собственников в его формировании. При этом, создавая капитал предприятия, владелец частично теряет прямую связь с капиталом, и он фактически становится собственным капиталом предприятия. Структура и эффективность использования собственного капитала предприятия непосредственно влияют на формирование благосостояния его владельцев. Собственный капитал предприятия практически определяет его рыночную стоимость.

Собственный капитал предприятия - это финансовые ресурсы, которые вкладывает предприятие для организации и финансирования хозяйственной деятельности. Нормой для успешной, рентабельной работы предприятия, его высокой конкурентоспособности и финансовой устойчивости является ситуация, при которой собственный капитал составляет большую часть его финансовых ресурсов.

Собственный капитал - это часть в активах предприятия, которая остается после вычитания его обязательств. Собственным капиталом предприятия признаются только собственные источники финансирования предприятия, которые без определения срока возврата внесенных его учредителями (участниками) или оставленные ими на предприятии из чистой прибыли.

Собственный капитал является залогом основания и развития хозяйственной деятельности любого предприятия. Размер собственного капитала и соотношение его величины с объемом привлеченных внешних источников финансирования характеризует степень самостоятельности и финансовой независимости предприятия от внешнего инвестирования.

Собственный капитал предприятия является важнейшим элементом финансовых ресурсов предприятия, основа прироста его активов и определяющий фактор в кредитных взаимоотношениях с партнерами по бизнесу.

Сущность собственного капитала предприятия проявляется в его функциях. Основные функции собственного капитала:

Основания и введение в действие предприятия. Собственный капитал в части уставного является финансовой основой для запуска в действие нового предприятия. Финансирование деятельности на долгосрочный и текущий период в виде инвестиций в необоротные и оборотные активы на постоянной основе, то есть средствами, неограниченно долго находятся в распоряжении предприятия.

Обеспечение ответственности и гарантии деятельности предприятия. Собственный капитал является своего рода имущественным обеспечением для кредиторов предприятия. Собственному капиталу в пассиве баланса соответствуют чистые активы в активной стороне баланса. Чем больше собственный капитал предприятия, в частности уставный капитал, тем больший урон может понести предприятие без угрозы интересам кредиторов, следовательно, тем выше его кредитоспособность. Защита прав кредиторов, которые способны обратить свои требования на имущество предприятия в пределах собственного капитала и особенно в части его уставного фонда.

Защитная функция. Эта функция показывает значение собственного капитала для его владельцев. Чем больше собственный капитал, тем лучше защищенным является предприятие от влияния угрожающих его существования факторов, поскольку именно за счет собственного капитала могут покрываться убытки предприятия. Если в результате убыточной деятельности происходит перманентное уменьшение собственного капитала, то предприятие может оказаться на грани банкротства. Обеспечение имущественного защиты прав владельцев предприятия (в акционерных обществах - участников) на часть уставного капитала.

Функция финансирования и обеспечения ликвидности. Взносами в собственный капитал, вместе с сооружениями, оборудованием, ценными бумагами и другими материальными ценностями, могут быть денежные средства. Они используются для финансирования операционной и инвестиционной деятельности предприятия, а также для погашения задолженности по ссудам. Это, в свою очередь, повышает ликвидность предприятия и потенциал долгосрочного финансирования его деятельности.

База для начисления дивидендов и распределения имущества. Полученный в течение года прибыль или распределяется и выплачивается владельцам корпоративных прав в виде дивидендов (направляется на увеличение уставного или резервного капитала). Начисление дивидендов, как правило, осуществляется по установленной ставке в соответствии с долей акционера (пайщика) в уставном капитале. Аналогичным образом происходит распределение имущества предприятия в случае его ликвидации или реорганизации.

Функция управления и контроля. Согласно законодательству собственники предприятия могут участвовать в его управлении. Высшим органом AT или ООО является собрание участников общества, назначают органы и ревизионную комиссию. Фактический контроль над предприятием осуществляет владелец контрольного пакета его корпоративных прав. Владение контрольным пакетом дает возможность проводить собственную стратегическую политику развития предприятия, формировать дивидендную политику, контролировать кадровые вопросы. Таким образом, уставный капитал обеспечивает право на управление производственными факторами и имуществом предприятия.

Функции собственного капитала предприятия определяются его экономической сущности. Укрупненно можно выделить оперативную, защитную и регулятивную функции собственного капитала, направленных соответственно на обеспечение непрерывной деятельности предприятия, возмещения в случае необходимости больших убытков и соблюдения установленных требований по осуществлению финансовой деятельности.

Характеристика собственного капитала предприятия, размер и структура которого за отчетный период представлена в финансовой отчетности в форме №1 П (С) БУ 2 в разделе I пассива баланса, более углубленная приводится в форме № 4 П (С) БУ 5 "Отчет о собственном капитале ". В отчете представлена информация о движении всех элементов собственного капитала, что позволяет проанализировать изменения, произошедшие в составе собственного капитала предприятия, причины этих изменений и тенденции финансовых решений относительно собственного капитала. Отчет о собственном капитале составляется на основании баланса, отчета о финансовых результатах, а также аналитических, данных в соответствующие учетные регистры. Собственный капитал предприятия меняется в результате получения в отчетный период чистой прибыли (убытка), выплаты дивидендов, взносов владельцев, переоценки внеоборотных активов, в частности уценки или дооценки нематериальных активов, основных средств, незавершенного строительства.

В состав собственного капитала предприятия входят: уставный капитал; паевой капитал; дополнительный вложенный капитал; другой дополнительный капитал; резервный капитал; нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) неоплаченный капитал; изъятый капитал. Такой состав собственного капитала отражает наличие его части, инвестированной учредителями в момент создания предприятия, и части, полученной в результате деятельности, прежде всего нераспределенной прибыли, суммы дооценки необоротных активов, а также дополнительного вложенного капитала. Особенности формирования отдельных составляющих собственного капитала предприятий обусловлены нормами законодательства по организационно-правовых форм предприятий и форм их собственности, а также о порядке формирования и движения собственного капитала.

Уставный капитал - зафиксирована в учредительных документах общая сумма активов, которые являются взносами собственников (участников) в капитал предприятия. Соотношение частей взносов отдельных собственников в уставном капитале служит основой для распределения финансового результата деятельности предприятия и имущества (в случае его ликвидации). Если предприятие основано как акционерное общество, то сумма уставного капитала отражает коллективную собственность акционеров, где часть каждого акционера определяется номинальной стоимостью приобретенных им акций.

Увеличение или уменьшение уставного капитала происходит только с согласия участников и должно быть отражено в учредительных документах. Порядок формирования уставного капитала регулируется законодательством и учредительными документами.

Как взносы в уставный капитал кроме денежных средств могут быть зачислены основные средства, другие материальные и нематериальные активы, в том числе права пользования, патенты и т. Стоимость взносов, осуществленных в материальной или нематериальной формах, оценивается общим собранием участников. При передаче актива в уставный капитал право собственности на него переходит к хозяйствующему субъекту. В случае ликвидации общества или выхода участника из него последний имеет право лишь на компенсацию своей доли в рамках имеющегося имущества, а не на сам переданный актив.

Паевой капитал - сумма паевых взносов других предприятий, предусмотренной учредительными документами. В отличие от уставного капитала размер паевого капитала не фиксируется в уставе предприятия. Паевой капитал формируют юридические лица, для которых предусмотрено внесение паевых взносов и регистрация учредительных документов различной формы (кредитные союзы, потребительские общества, коллективные сельскохозяйственные предприятия). На дополнительные паевые взносы согласно решению собрания пайщиков, также могут начисляться дивиденды.

Дополнительный вложенный капитал - сумма средств, на которую стоимость реализованных акций превышает их номинальную стоимость. Использование средств добавочного капитала происходит, если сумма дооценки основных средств, других материальных и нематериальных активов переносится в уставный капитал или если принято решение о перерегистрации уставного капитала и он увеличивается за счет любых активов, стоимость которых отражена в дополнительном капитале.

Другой дополнительный капитал - стоимость активов, бесплатно полученных предприятием, сумма дооценки необоротных активов, увеличение капитала в связи с индексацией. Другой дополнительный капитал в составе собственного капитала образует резервы капитала предприятия, которые могут быть использованы без нанесения прямых финансовых потерь владельцам, в отличие от потери уставного капитала, что является прямым ущербом для владельцев.

Резервный капитал - часть собственного капитала предприятия, образуется за счет ежегодных отчислений от прибыли и используется для увеличения основного капитала, покрытие убытков, выплаты дивидендов и других целей. Резервный капитал образуется на предприятиях по чистой нераспределенной прибыли в условиях, зафиксированных в учредительных документах. Эти средства используют в том случае, когда нужны расходы не покрываются имеющимся нераспределенной прибылью, а также на покрытие разницы между номинальной и продажной ценой выпущенных акций. За счет резервного капитала предприятие может покрыть убытки от своей хозяйственной деятельности, а также увеличить уставный капитал.

Резервный капитал формируется в случае прекращения деятельности предприятия для выполнения обязательств перед кредиторами. Он не подлежит использованию или распределения в случае обычной деятельности предприятия. Средства резервного капитала могут быть использованы в отдельных случаях, в частности для выплаты дивидендов по привилегированным акциям в акционерном обществе, если полученная прибыль является недостаточным для осуществления таких выплат.

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) - часть годовой прибыли акционерной компании, не подлежит распределению между акционерами и направляется на рост ее активов, то есть сумма прибыли, которая реинвестирована в предприятие. Непокрытый убыток исчисляется при определении суммы собственного капитала. Нераспределенная прибыль увеличивает собственный капитал, но при убыточных результатах деятельности собственный капитал уменьшается на величину непокрытого убытка.

Неоплаченный капитал - это сумма задолженности собственников (акционеров, участников) хозяйственных обществ любого типа по взносам в уставный капитал. Эта сумма вычитается при определении итога собственного капитала; ее динамика характеризует покрытия уставного капитала предприятия реальными финансовыми ресурсами, которые поступили от владельцев.

Изъятый капитал - фактическая себестоимость акций собственной эмиссии или долей акций, выкупленных акционерной компанией у его участников. Сумма изъятого капитала вычитается при определении собственного капитала. К удаленному капитала относят акции собственной эмиссии или доли, выкупленные обществом у его участников. Эти суммы вычитаются из общего итога при вычислении собственного капитала хозяйствующего субъекта.

Операции с собственным капиталом в разных странах мира имеют свои особенности, которые определяются рядом факторов: начиная с исторического аспекта и заканчивая доминирующей формой собственности предприятий в стране. Однако, в большинстве зарубежных стран составные части собственного капитала подобны, прежде всего, это практика формирования различных резервов и фондов, рациональное использование которых направлено на обеспечение надлежащего уровня платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

В процессе формирования финансовых ресурсов предприятий важную роль играет определение оптимальной структуры их источников. Финансовые ресурсы и эффективное их использование определяют финансовое благополучие предприятий, их платежеспособность, ликвидность и финансовую устойчивость. Все это способствует тому, что предприятия проявляют инициативу, несут ответственность за результаты своей финансово-хозяйственной деятельности.