Билет № 25.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:
· наиболее ликвидные активы, денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);
· быстро реализуемые активы, дебиторская задолженность и прочие активы;
· медленно реализуемые активы, запасы и затраты;
· труднореализуемые активы, основные и прочие внеоборотные средства.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
· наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, а также ссуды, не погашенные в срок);
· краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства);
· долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства);
· постоянные пассивы (источники собственных средств за вычетом величины по статье «Расходы будущих периодов» и суммы иммобилизации оборотных средств по статьям раздела III актива плюс строки 630-660 пассива баланса).
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: Ах > Пр А2 > П2, А3 > П3, А4 > П4.
В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсации при этом имеют место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный).
Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности - формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности.
Актуальность определения ликвидности баланса приобретает особое значение в условиях экономической нестабильности, а также при ликвидации предприятия вследствие его банкротства. Здесь встает вопрос: достаточно ли у предприятия средств для покрытия его задолженности. Такая же проблема возникает, когда необходимо определить, достаточно ли у предприятия средств для расчетов с кредиторами, т.е. способность ликвидировать (погасить) задолженность имеющимися средствами. В данном случае, говоря о ликвидности, имеется в виду наличие у предприятия оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств.
Для проведения анализа ликвидности баланса предприятия статьи активов группируют по степени ликвидности - от наиболее быстро превращаемых в деньги к наименее. Пассивы же группируют по срочности оплаты обязательств. Типичная группировка представлена в нижеприведенной таблице:
Таблица Группировка активов и пассивов баланса для проведения анализа ликвидности
Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива.
1) Если выполнимо неравенство А1 > П1, то это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.
2) Если выполнимо неравенство А2 > П2, то быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.
3) Если выполнимо неравенство А3 > П3 , то в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.
Выполнение первых трех условий приводит автоматически к выполнению условия: A4<=П4
Выполнение этого условия свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств.
На основе сопоставления групп активов с соответствующими группами пассивов выносится суждение о ликвидности баланса предприятия
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:
- текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени: А1+А2=>П1+П2 ; А4<=П4
- перспективная ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей: А3>=П3 ; А4<=П4
- недостаточный уровень перспективной ликвидности: А4<=П4
- баланс не ликвиден:А4=>П4
Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
1. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:
К = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)
В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.
2. Коэффициент быстрой ликвидности , или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле:
К = (А1 + А2) / (П1 + П2)
В ликвидные активы предприятия включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:
К = А1 / (П1 + П2)
Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.
4. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия , который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле:
К = (А1 + 0,5*А2 + 0,3*А3) / (П1 + 0,5*П2 + 0,3*П3)
Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.
5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, насколько достаточно собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Он определяется:
K = (П4 - А4) / (А1 + А2 + А3)
Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 0,1.
6. Коэффициент маневренности функционального капитала показывает, какая часть функционирующего капитала заключена в запасах. Если этот показатель уменьшается, то это является положительным фактом. Он определяется из соотношения:
K = А3 / [(А1+А2+А3) - (П1+П2)]
В ходе анализа ликвидности баланса каждый из рассмотренных коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения). Следует отметить, что в большинстве случаев достижение высокой ликвидности противоречит обеспечению более высокой прибыльности. Наиболее рациональная политика состоит в обеспечении оптимального сочетания ликвидности и прибыльности предприятия.
Наряду с приведенными показателями для оценки состояния ликвидности можно использовать показатели, основанные на денежных потоках: чистый денежный поток (NCF - Net Cash Flow); денежный поток от операционной деятельности (CFO - Cash Flow from Operations); денежный поток от операционной деятельности, скорректированный на изменения оборотного капитала (OCF - Operating Cash Flow); денежный поток от операционной деятельности, скорректированный на изменения оборотного капитала и удовлетворения потребности в инвестициях (OCFI - Operating Cash Flow after Investments); свободный денежный поток (FCF - Free Cash Flow).
При этом независимо от стадии жизненного цикла, на котором находится предприятие, менеджмент вынужден решать задачу определения оптимального уровня ликвидности, поскольку, с одной стороны, недостаточная ликвидность активов может привести как к неплатежеспособности, так и к возможному банкротству, а с другой стороны, избыток ликвидности может привести к снижению рентабельности. В силу этого современная практика требует появления все более совершенных процедур проведения анализа и диагностики состояния ликвидности.
“Перспективная ликвидность” баланса представляет собой обеспеченность обязательств 3-й группы срочности (долгосрочных пассивов) медленнореализуемыми активами. Знак величины в строке “Перспективная ликвидность” является прогнозом платежеспособности предприятия на основе сравнения будущих поступлений и платежей.
Полученные соотношения между активами и пассивами баланса свидетельствуют:
1. А1 < П1 - на момент проведения анализа предприятие является неплатежеспособным, что, впрочем, типично для отечественных предприятий. Платёжный недостаток имеет тенденцию к увеличению;
2. А2 > П2 - в 2006 и в 2007 году текущая неплатежеспособность имела тенденцию к снижению в случае своевременного погашения дебиторами своих обязательств. В 2008 году ситуация изменилась (А2 < П2), и даже своевременное получение платежей от дебиторов не гарантировало восстановления текущей платёжеспособности предприятия;
А3 > П3 - отдаленные платежи обеспечены отдаленными поступлениями, хотя имеется выраженная тенденция к снижению платёжного излишка;
А4 < П4 - в 2006 году филиал выполнял условие минимальной финансовой устойчивости: предприятие располагало собственными оборотными средствами. В последующие два года их уже не было.
Необходимо отметить, что все платёжные излишки имеют отрицательную динамику, то есть ликвидность предприятия имеет тенденцию к снижению.
Для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства в случае возникновения непредвиденных обстоятельств и в экстренных ситуациях, необходимо рассчитать относительные показатели ликвидности (табл. 2.6).
Таблица 2.6 - Анализ коэффициентов ликвидности ОАО «КОРМЗ»
Показатели ликвидности рассчитывались по формулам:
Коэффициент текущей ликвидности:
Ктл = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2), (2.9)
А3 - медленнореализуемые активы;
П2 - краткосрочные пассивы.
Коэффициент быстрой ликвидности:
Кбл = (А1 + А2) / (П1 + П2), (2.10)
где: А1 - наиболее ликвидные активы;
А2 - быстрореализуемые активы;
П1 - наиболее срочные обязательства;
П2 - краткосрочные пассивы.
Коэффициент абсолютной ликвидности:
Кал = А1 / (П1 + П2), (2.11)
где: А1 - наиболее ликвидные активы;
П1 - наиболее срочные обязательства;
П2 - краткосрочные пассивы.
Проведённый анализ коэффициентов ликвидности позволяет сделать следующее аналитическое заключение:
1. Коэффициент текущей ликвидности в 2007 и 2008 году не соответствует установленному нормативу и имеет отрицательную динамику, отражающую снижение степени ликвидности оборотного капитала. Следует отметить, что это - достаточно укрупнённый показатель, не учитывающий степени ликвидности отдельных компонентов оборотного капитала. В данном случае достаточно большое значение показателя обусловлено именно перенакоплением запасов, которое отрицательно сказывается на финансовой устойчивости предприятия;
2. В случае критической ситуации и невозможности реализовать запасы в 2008 году будет погашено только 48,7 % текущих обязательств, что несколько ниже установленного норматива. Отметим, что динамика показателя - резко отрицательная, так как ещё в 2006 году ликвидность с этих позиций была даже несколько избыточной;
При анализе платёжеспособности по группам активов и пассивов (А1, А2, А3, А4, П1, П2, П3, П4) активы группируются по степени ликвидности:
- А1 - наиболее ликвидные активы;
- А2 - быстрореализуемые активы;
- А3 - медленно реализуемые активы;
- А4 - труднореализуемые активы.
Пассивы группируются по степени срочности их оплаты:
- П1 - наиболее срочные обязательства;
- П2 - краткосрочные пассивы;
- П3 - долгосрочные пассивы;
- П 4 - постоянные (устойчивые) пассивы.
Для просмотра конкретных строк оценки ликвидности баланса по новому балансу — можно перейти по ссылкам в таблице выше.
| Актив | 2015 | 2016 | 2017 |
| А1 | |||
| А2 | |||
| А3 | |||
| А4 | |||
| Баланс | |||
| Пассив | 2015 | 2016 | 2017 |
| П1 | |||
| П2 | |||
| П3 | |||
| П4 | |||
| Баланс | |||
| Платежный излишек (+) или недостаток (-) | 2015 | 2016 | 2017 |
| 2015 | 2016 | 2017 | |
| А1-П1 должно быть больше нуля | А1-П1>0 | А1-П1>0 | А1-П1>0 |
| А2-П2 должно быть больше нуля | А2-П2>0 | А2-П2>0 | А2-П2>0 |
| А3-П3 должно быть больше нуля | А3-П3>0 | А3-П3>0 | А3-П3>0 |
| А4-П4 должно быть меньше нуля | А4-П4<0 | А4-П4<0 | А4-П4<0 |
| Если выполняются все условия, то предприятие абсолютно платёжеспособно | Да или нет | Да или нет | Да или нет |
| Если все условия не выполняются — кризис платёжеспособности | Нет кризиса или есть? | Нет кризиса или есть? | Нет кризиса или есть? |
| Ограниченная платежеспособность — в иных случаях | Ограниченная? | Ограниченная? | Ограниченная? |
С уважением, Александр Крылов,
Финансовый анализ:
- Один из способов агрегирования баланса. Агрегирование - "укрупнение" статей для упрощения анализа, поскольку чем меньше строк, тем проще их анализировать Актив 2011 2012 2013 Внеоборотные…
- Для выполнения данного анализа составляется таблица, в которую копируются данные из бухгалтерского баланса Наименование 2011 2012 2013 Активы, учитываемые при расчете 1. Нематериальные активы 2.…
- Данная таблица формируется на основании значений агрегированного баланса за ряд лет Актив 2011 2013 Абсолютное изменение, тыс. руб. Прирост, % Внеоборотные активы Значение на 2011 год…
- Бухгалтерский баланс, подготовленный для финансового анализа деятельности и состояния предприятия за три года, выглядит следующим образом: Показатель Код показателя 2011 2012 2013 АКТИВЫ ПРЕДПРИЯТИЯ I. ВНЕОБОРОТНЫЕ…
- Анализ динамики пассивов отвечает на вопрос, на какую величину изменились пассивы за период анализа. Это изменение показывают в абсолютных величинах и в процентах Пассив 2011…
- Анализ динамики активов построен на сравнении абсолютных и относительных изменений различных взаимосвязанных статей актива баланса. Разница или противоположное направление изменений позволяет судить о характере и…
- Структура активов. Активы предприятия разделяют на 2 большие группы: внеоборотные активы (иммобилизованные средства), срок эксплуатации которых более 12 мес.; оборотные активы (мобильные средства), срок эксплуатации…
- Структура пассивов (Structure of liabilities) - соотношение долей различных видов обязательств и собственных средств в общей сумме пассивов предприятия. Пассивы - это источники собственных и…
- Расчёт чистых активов происходит следующим образом: Считаем активы, которые учитываются при расчёте Считаем пассивы, которые учитываются при расчёте Вычитаем пассивы из активов - это и…
- Финансовую устойчивость определяют, во-первых, с помощью коэффициентов, а во-вторых, с помощью трёхкомпонентного показателя финансовой устойчивости Сначала приведу перечень коэффициентов: Коэффициент обеспеченности собственными средствами Коэффициент маневренности…
А2 — П2 — это второе неравенство платёжеспособности ().
Характеризует быструю платёжеспособность предприятия. Отвечает на вопрос, достаточно ли для погашения .
Иными словами, достаточно ли для осуществления платежей по , и .
Экономический смысл данного неравенства в том, чтобы понять, насколько быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может оставаться платежеспособной в ближайшем будущем
Формула расчёта (по отчётности)
А2 — П2 или строка 1230 минус строка 1510 минус строка 1540 минус строка 1550 бухгалтерского баланса
Норматив
Больше либо равно нулю
Выводы о том, что означает изменение показателя
Если показатель выше нормы
Если А2 больше П2, то есть А2 — П2 больше нуля, значит, предприятие сможет в ближайшем будущем с помощью активов с быстрой ликвидностью осуществлять платежи по пассивам с текущей срочностью
Если показатель ниже нормы
Если А2 меньше П2, то есть А2 — П2 меньше нуля, значит, предприятие не сможет в ближайшем будущем с помощью активов с быстрой ликвидностью осуществлять платежи по пассивам с текущей срочностью
Если показатель увеличивается
Обычно позитивный фактор
Если показатель уменьшается
Обычно негативный фактор
Примечания
Показатель в статье рассматривается с точки зрения не бухучёта, а финансового менеджмента. Поэтому иногда он может определяться по-разному. Это зависит от авторского подхода.
В большинстве случаев в вузах принимают любой вариант определения, поскольку отклонения по разным подходам и формулам обычно находятся в пределах максимум нескольких процентов.
Показатель рассматривается в основном бесплатном сервисе и некоторых других сервисах
Если вы увидели какую-то неточность, опечатку - также, пожалуйста, укажите это в комментарии. Я стараюсь писать максимально просто, но если всё же что-то не понятно - вопросы и уточнения можно писать в комментарии к любой статье сайта.
С уважением, Александр Крылов,
Финансовый анализ:
- Определение А1 - П1 - это первое неравенство платёжеспособности. Характеризует оперативную (срочную, мгновенную) платёжеспособность предприятия. Отвечает на вопрос, достаточно ли активов с мгновенной ликвидностью А1 для…
- Определение Резервы предстоящих расходов и платежей (или оценочные обязательства) 1540 - это оценочные обязательства, предполагаемый срок исполнения которых не превышает 12 месяцев Несмотря на не…
- Определение А2 Быстро реализуемые активы - это дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев. В отдельных источниках к быстро реализуемым активам группы А2 относят…
- Определение П3 Долгосрочные пассивы - это обязательства, платежи по которым должны быть осуществлены в сроки, превышающие 12 месяцев. Очевидно, что сюда будут входить все долгосрочные…
- Определение А3 Медленно реализуемые активы - это оборотные активы с низким уровнем ликвидности. Если А1 - это активы, которые могут быть преобразованы в денежную форму…
- Определение П2 Краткосрочные пассивы - это обязательства, платежи по которым должны быть осуществлены в пределах 12 месяцев от даты, на которую составлена отчётность, за исключением…
- Балансовое равенство Определение Балансовое равенство (основное бухгалтерское уравнение) - это обязательное совпадение активов баланса (строка 1600) и пассивов баланса (строка 1700). Иными словами, всегда должна проводиться проверка…
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и в полной мере рассчитываться по своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы.
А1 . Наиболее ликвидные активы -- к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:
А1 = стр. 250 + стр. 260
А2. Быстро реализуемые активы -- дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты.
А2 = стр. 240
А3. Медленно реализуемые активы -- статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность, и прочие оборотные активы.
А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270
А4. Трудно реализуемые активы -- статьи раздела 1 актива баланса -- внеоборотные активы.
А4 = стр.190
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.
П1. Наиболее срочные обязательства -- к ним относится кредиторская задолженность.
П1 =стр. 620
П2. Краткосрочные пассивы -- это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы.
П2 = стр. 610 + стр. 670
П3. Долгосрочные пассивы -- это статьи баланса, относящиеся к 5 и 6 разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.
П3 = стр. 590 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 + + cтр. 660
П4. Постоянные пассивы или устойчивые -- это статьи 4 раздела баланса “Капитал и резервы”. Если у организации есть убытки, то они вычитаются.
П4 = стр. 490 {-стр.390}.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1 > П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 < П4.
Если выполняются первые три неравенства данной системы, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий.
В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:
1. Текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:
ТЛ = (А1 + А2) -- (П1 + П2);
2. Перспективная ликвидность -- это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
Для анализа ликвидности баланса составляется таблица. В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода из сравнительного аналитического баланса по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков на начало и конец отчетного периода.
Более точно оценить ликвидность баланса можно на основе проведенного внутреннего анализа финансового состояния. В этом случае сумма по каждой балансовой статье, входящей в какую либо из первых трех групп актива и пассива, разбивается на части соответствующие различным срокам превращения в денежные средства для активных статей и различным срокам погашения обязательств для пассивных статей:
- · до 3-х месяцев;
- · от 3-х до 6-ти месяцев;
- · от 6-ти месяцев до года;
- · свыше года.
Так разбиваются, в первую очередь, суммы по статьям, отражающим дебиторскую задолженность и прочие активы, кредиторскую задолженность и прочие пассивы, а также краткосрочные кредиты и заемные средства.
Для распределения по срокам превращения в денежные средства сумм по статьям раздела 2 актива используются величины запасов в днях оборота. Далее суммируются величины по активу с одинаковыми интервалами изменения ликвидности и величины по пассиву с одинаковыми интервалами изменения строка погашения задолженности. В результате получаем итоги по 4 группам по активу (не считая трудно реализуемых активов и постоянных пассивов).
Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.
Сопоставление итогов 1 группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений.
Сравнение итогов 2 группы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для 3 и 4 групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.
Результаты расчетов по данным анализируемой организации показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:
{А1 < П1; А2 < П2; А3 > П3; А4 < П4}.
Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность анализируемого баланса как недостаточную. Сопоставление первых двух неравенств свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Причем, за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе).
В начале анализируемого периода соотношение было 0.38: 1 (7 859: 47 210), хотя теоретически достаточным значением для коэффициента срочности является соотношение 0,2: 1. Обращает на себя внимание резкое сокращение (на 21 пункт) величины коэффициента срочности. В результате, в конце отчетного периода организация могла оплатить лишь 17 % своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о стесненном финансовом положении.
При этом, исходя из данных аналитического баланса, можно заключить, что причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность увеличилась более высокими темпами, чем денежные средства.
Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает треть неравенство, отражает некоторый платежный излишек.
Проводимый в изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
1. Общий показатель ликвидности
L1 = А1 + 0,5А2 + 0,3АЗ/П1 + 0,5П2 + 0,3ПЗ.
L1 должен быть больше 1.
2. Коэффициент абсолютной ликвидности
L2 = А1/П1 + П2. L2 > 0,20,7.
Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств.
3. Коэффициент “критической оценки”
L3 = А1 + А2/П1 + П2. L3 > 1,5.
Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.
4. Коэффициент текущей ликвидности
L4 = А1 + А2 + АЗ/П1 + П2.
Необходимое значение 1; оптимальное не менее 2,0.
Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала
L5 =АЗ/{А1 + А2 + А3} -- {П1 + П2}.
Уменьшение этого показателя в динамике указывает на положительный эффект.
Этот коэффициент показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.
6. Доля оборотных средств в активах
L6 = А1 + А2 + АЗ/Б.
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами
L7 = П4 -- А4/А1 + А2 + АЗ.
Должен быть не менее 0,1.
Этот коэффициент характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости.
Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле:
L1=А1 + 0,5А2 + 0,3АЗ/П1 + 0,5П2 + 0,3П3.
С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.
Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации.
Так, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности.
Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту “критической” оценки. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость организации по коэффициенту текущей ликвидности.
Коэффициент “критической” оценки показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от различных дебиторов. Нормальным считается значение 0,7 -- 0,8, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от “качества” дебиторской задолженности (сроков образования финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учета. Оптимально, если LЗ больше 1,5.
У анализируемой организации значение этого коэффициента близко к критическому, но в конце отчетного периода оно снизилось. Это -- отрицательная тенденция. Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значением этого показателя считается от 1 до 2.
Нестабильность экономики делает возможным нормирование этого показателя. Он должен оцениваться для каждого конкретного предприятия по его учетным данным. Если соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанным с тем, что организация не в состоянии оплатить свои счета.
Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно предположить, что не все активы могут быть реализованы в срочном порядке, а следовательно, возникнет угроза финансовой стабильности организации.
Если же значение коэффициента L4 превышает 1, то можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем выше этот объем), формируемых за счет собственных источников.
Коэффициент текущей ликвидности обобщает предыдущие показатели и является одним из показателей, характеризующих удовлетворительность (неудовлетворительность) бухгалтерского баланса.