Выбор и покупка ценных бумаг. Инвестиции для чайников: как покупать облигации

Облигации – наиболее близкая альтернатива банковским вкладам на фондовом рынке. Это ценные бумаги (долговые обязательства компаний или государства), которые работают примерно по тому же принципу, что и банковский вклад. Вы покупаете облигацию за 100 руб., а через год (или любой другой оговоренный срок) вам обещают вернуть эти 100 руб., плюс фиксированный процент дохода, который может выплачиваться раз в квартал, полугодие или год. При покупке облигации номиналом 100 руб. за 100 руб. с процентной ставкой 10% годовых сроком 1 год, вы через год получите 110 рублей.

Облигации обращаются на фондовом рынке. Их можно купить либо самостоятельно, открыв , либо через управляющую компанию, купив пай в ПИФе.

Облигации выпускаются на определённый срок. Он может составлять 1, 2, 3 года и больше. Если вы решите продать облигации досрочно, например, через полгода, то в случае благоприятной ситуации на рынке можете вернуть их полную стоимость и получить проценты за шесть месяцев в полном объёме, то есть 100+5 руб.

Облигации обращаются на фондовом рынке, их стоимость может снизиться. Это зависит от международной обстановки, политики Центробанка, ситуации в конкретной компании или отрасли. Участники рынка каждый день покупают и продают бумаги. По этой причине, если вы решите продать купленную за 100 руб. облигацию через полгода после покупки, на фоне негативных новостей, то можете прогадать. Вы, конечно, получите по ней все проценты за 6 месяцев, то есть 5 руб., но при этом стоимость самой ценной бумаги может упасть до 95 руб. Именно за такую сумму её можно будет продать. В итоге вы в лучшем случае останетесь при своих.

Но если ситуация изменится в вашу пользу и, например, США снимет санкции с России, стоимость облигаций наоборот вырастет, и вы сможете продать её, например, за 105 рублей, и опять же получить свой процент в размере 5 руб. Однако, повторим, гарантированно вернуть свои 100 рублей плюс 10% годовых вы сможете только когда пройдёт оговоренный ранее срок выпуска.

В отличие от банковского вклада, где государство гарантирует возврат 1,4 млн руб. в случае закрытия банка, возврат средств по облигации гарантирует только тот, кто эту облигацию выпустил – государство в случае с гособлигациями или компания. По этой причине, выбирая подходящую облигацию, нужно ориентироваться не только на её срок и доходность, но и на надёжность выпустившей её компании.

Какие бывают облигации?

Гособлигации

Это один из самых надёжных способов вложить деньги. Этот вариант интересен, прежде всего, любителям держать средства в Сбербанке, где ставка по депозиту сроком год-три 5-6% годовых, а по вкладу с возможностью пополнения и частичного снятия без потери процентов равна 1,5-2,3%. При этом доходность ОФЗ (облигациям федерального займа), составляет около 8%, процент по 2-летним ОФЗ – около 8,12% годовых. Гарантом возврата денег выступает государство, так что в ОФЗ можно смело вкладывать больше, чем 1,4 млн руб.

Если вы хотите получить бOльшую доходность, то можно приобрести муниципальные или региональные облигации, которые выпускает крупный город или регион. Купонный доход по таким облигациям выше, чем по ОФЗ, и он тоже не облагается налогом на доход. Но тут и риски выше, ведь отдельный регион теоретически может объявить себя банкротом, так что лучше выбирать крупнейшие мегаполисы и богатые области, такие как Москва, Санкт-Петербург, Екатеринбург и т.д. Приятный бонус – доходы по гособлигациям не облагаются налогами.

Доходность : до 7,5-8,5% годовых

Порог входа: 1 000 рублей (именно столько стоит одна облигация).

Корпоративные облигации

Если доходность по ОФЗ кажется слишком скромной, то можно вложить средства в корпоративные облигации (ценные бумаги компаний). В условиях экономической нестабильности лучше выбирать бумаги самых известных и крупных компаний, таких как Газпром, Роснефть, Сбербанк, ВТБ, Северсталь и т.д.

Но есть одно «но». Из полученного дохода придётся вычесть не только комиссию брокеру, но и налог НДФЛ 13%, которым облагается процент по облигациям.

Есть один лайфхак. По облигациям, выпущенным не ранее 2017 г., можно будет не платить НДФЛ, но только по тому купону, который поступит на счёт инвестора с 1 января 2018 г. Если покупать облигацию на этих условиях, то доходность по ней будет практически равняться ставке купона. Например, на днях Газпромбанк разместил трёхлетние облигации по ставке 8,65% годовых. То есть вложив 100 тыс. в облигацию с такой ставкой, вы получите через год за вычетом комиссии брокера доход в размере 8400-8500 руб. или около 8,4-8,5% годовых.

Доходность : 8,4-8,5% годовых

Порог входа: 1 000 рублей

Народные облигации

Весной Министерство финансов запустило специальный инструмент – упрощенные так называемые народные облигации федерального займа или ОФЗ-н. Ставка по ним даже выше, чем по обыкновенным ОФЗ и составляет 8,5% годовых. Размещаются такие бумаги обычно на три года. Купонный доход по ним так же не облагается налогом. Однако дополнительную комиссию придётся заплатить банкам, которые выступают агентами по продажам. Причём эта комиссия тем больше, чем меньше инвестированная сумма. При приобретении ценных бумаг на сумму менее 50 тысяч рублей комиссия составит 1,5%. Если 50-300 тысяч рублей – 1%, более 300 тысяч рублей – 0,5%. Кроме того, банки могут взять комиссию за досрочное предъявление облигации к погашению, так же при досрочном погашении можно потерять часть накопленного купонного дохода. Однако если вы продержите бумагу до конца срока вложенные в эти облигации 100 тыс. руб., то в итоге получите доход в размере 8,4% годовых за вычетом комиссии банку или 8400 руб.

Доходность: 8,4% годовых

Порог входа: 30 000 руб.

Как купить?

Народные облигации можно купить только в офисах Сбербанка и ВТБ24. В остальные облигации можно вложиться 3 способами.

1. Открыть брокерский счёт

Приобрести облигации можно, открыв счёт в брокерской компании. Для этого нужно сначала выбрать брокера. Полный список можно посмотреть на сайте Московской биржи.

Для заключения договора потребуется паспорт. Брокер откроет брокерский счёт и поможет установить торговую программу на компьютере, а также объяснит, как купить ту или иную бумагу.

Брокер зарабатывает на комиссиях клиента от торговых операций. Чтобы не переплачивать, необходимо попросить подобрать тариф под конкретные нужды. Сообщите, что намерены совершать минимальное количество сделок, то есть купить, а через год-два продать бумагу. Облигацию можно приобрести через личный кабинет после того как у вас на компьютере будет установлено торговое приложение, следуя инструкциям брокера. Когда вы решите забрать средства – сообщите брокеру об этом желании. Деньги перейдут с брокерского счёта на банковский, а оттуда их можно снять в кассе или через банкомат.

Комиссия за куплю/продажу облигаций составляет от 0,025% от суммы сделки. Также нужно платить 100-177 руб. в год за хранение бумаг в депозитарии. Дополнительную небольшую сумму придётся заплатить за вывод денежных средств (примерно 10-50 руб.). Размер комиссий зависит от брокера и сумм сделок.

2. Открыть ИИС

Индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС) – это разновидность брокерского счёта, но он задумывался властями, чтобы простые граждане (такие как мы с вами) начали покупать акции и облигации. Для этого государство придумало льготы, для тех, кто откроет ИИС. Правила такие: если вы положили на счёт до 400 тыс. руб. и не выводите средства в течение 3-х лет, то вам возвращают налоговый вычет в размере 13% от суммы на счёте. Вычет можно получить уже в первый год, подав декларацию в налоговую службу.

Такой счёт тоже можно открыть через брокера. Существует ограничение по количеству ИИС – один счёт на одного человека. На ИИС можно положить до 1 млн руб., но вычет вы получить только с 400 тыс. руб. Правда, через год можно доложить ещё 400 тыс. и получить ещё один вычет. Однако вторую сумму так же необходимо продержать на счёте 3 года с момента зачисления и т.д. Если в течение трёх лет вы всё-таки вывели средства, вычет придётся вернуть государству.

«Помимо купонного дохода по ОФЗ, который не облагается НДФЛ, инвестор может получить налоговый вычет в размере 13% от внесённой на ИИС суммы. Таким образом только за первый год владения ОФЗ на ИИС, можно получить примерно 21% годовых. Конечно, через год доходность уменьшится, ведь получать налоговый вычет каждый год на ранее внесённую сумму не получится. И всё же доходность вложения в ОФЗ через ИИС превышает лучшие банковские предложения по депозитам», – поясняет начальник управления интернет-трейдинга «Открытие Брокер» Александр Дубров.

На ИИС можно положить не только гособлигации, но и корпоративные бумаги. Однако по ним, с одной стороны, можно получить налоговый вычет, с другой, придётся заплатить НДФЛ на купонный доход.

3. Купить ПИФы

Если вам не хочется разбираться в торговых программах или искать нужную бумагу, можно инвестировать средства в облигации через управляющую компанию (УК). Для этого достаточно купить пай в ПИФе (паевой инвестиционный фонд). ПИФ представляет из себя большой портфель с облигациями компаний из разных отраслей. Всю головную боль возьмёт на себя управляющий.

Сами управляющие утверждают, что вкладывать средства в облигации через них не только удобнее, но и выгоднее, чем самостоятельно, ведь за средствами присматривает профессионал.

«Прошлый год был очень успешным для рынка облигаций, и доходность облигационных ПИФов составила 13-14%», – рассказывает аналитик УК «Альфа-Капитал» Андрей Шенк.

Впрочем, ни один управляющий не может обещать гарантированную доходность, поэтому заработать на ПИФе можно как больше, так и меньше, чем на самостоятельно купленных облигациях.

Из суммы дохода нужно вычесть комиссии, которых в случае с управляющими компаниями гораздо больше, чем в случае с брокерами. Добавляется комиссия на управление (1-2% от активов фонда), скидки/надбавки, которые уплачиваются инвестором в момент покупки/погашении паев фонда. Всего от полученной прибыли придётся отнять ещё около 1,5-2% за управление и погашение пая. Впрочем, пай так же можно положить на ИИС и получить налоговый вычет в размере тех же 13% годовых.

Выводы

Простая арифметика показывает, что вложения в облигации выгоднее вкладов. Изучив этот инструмент, можно получить доходность более 12% годовых. Для этого придётся открыть брокерский счёт, исследовать рынок и платить комиссии за услуги брокеров, а иногда и налог с дохода.

Облигации – ценные бумаги, являющиеся подтверждением передачи денег частной или государственной компании и гарантирующие их возврат . Проще говоря, облигация – это долговая расписка . Только не от соседа Васи, а от государства , муниципалитета или крупной корпорации .

Облигации часто сравнивают с банковскими депозитами . Оно и понятно – в обоих случаях инвестор даёт деньги в долг под процент. Только, в случае с депозитом, деньги даются в долг банку, а в случае с облигациями – в долг эмитенту , который эти самые облигации выпустил.

Эмитент выпускает облигации для того, чтобы привлечь инвестиции в какой-нибудь перспективный проект. Облигации имеют свой срок существования, в конце которого облигации погашаются – эмитент выплачивает номинальную стоимость по каждой облигации.

Приобретая облигацию, ты знаешь дату погашения облигации, процент выплат по ней, периодичность и даты выплат этих процентов. Таким образом, ты можешь примерно прикинуть, на какой доход ты сможешь рассчитывать и подобрать подходящую для себя стратегию инвестирования .

Облигации, также как и , торгуются на основной секции Московской Фондовой Биржи . Облигации намного надёжнее акций (менее рисковая инвестиция) , но и доходность по ним намного ниже. Но если сравнивать облигации с банковским депозитом, то они немного выигрывают в доходности, при этом надёжность облигаций и банковских депозитов примерно одинакова.

Облигации на ММВБ, как правило, торгуются лотами, кратными 1 тысяче рублей . Это делает инвестиции в облигации доступными и даёт хорошие возможности для диверсификации.

Преимущества и недостатки

Давай рассмотри основные плюсы и минусы инвестирования в облигации.

Плюсы:

Надёжность. Облигации – один из самых надёжных инвестиционных инструментов, наряду с банковскими вкладами.
Гибкость. Облигации имеют низкий порог входа (от 1 тысячи рублей) и, благодаря своему многообразию, создают широкие возможности для диверсификации портфеля. Это позволяет подобрать инвестиционную стратегию, которая будет по душе – начиная от спекуляций и заканчивая долгосрочными вложениями на десятки лет.
Ликвидность. Благодаря выходу на вторичный рынок, ты в любой момент сможешь продать свои облигации, получив причитающийся тебе процент. Этим, кстати, облигации выгодно отличаются от банковских вкладов, ведь при досрочном погашении вклада есть вероятность недополучить часть дохода из-за штрафных санкций при досрочном погашении.

Основной минус у облигаций всего один – низкая доходность. Это если сравнивать их с акциями или с тем же Форексом . Но иногда доходность может быть очень даже немаленькой, превышая доходности других инвестиционных инструментов вместе взятых. Такое часто бывает в условиях экономической нестабильности.

Классификация облигаций

Не все облигации котируются на бирже. Облигации могут быть:

Биржевые
Внебиржевые

В зависимости от статуса эмитента выпустившего облигации, они классифицируются как:

Государственные. Облигации, выпущенные правительством той или иной страны. В России государственные облигации называются Облигациями Федерального Займа – ОФЗ . А, например, в США государственные облигации называют Treasuries или казначейскими .
Муниципальные. Выпускаются субъектами федерации или муниципалитетами. Например, облигации Тульской области.
Корпоративные. Облигации, выпущенные коммерческими компаниями. Например, облигации МТС.

По валюте номинала

Номинированные в рублях
Номинированные в валюте

По сроку погашения облигации классифицируются на:

Краткосрочные (1-5 лет)
Среднесрочные (5-10 лет)
Долгосрочные (10-30 лет)
Бессрочные. Иногда некоторые компании выпускают бессрочные облигации, которые пускаются в «свободное плавание»

По способу получения дохода облигации делятся на:

Купонные. Такие облигации дают их держателю право на получение периодических процентных выплат, называемых купоном . В зависимости от облигации, выплата купона может осуществляться раз в год, раз в полгода или раз в квартал – это называется купонным периодом . Начисляется купонный доход каждый день. Выплаты купона производятся в заранее определённые даты и поступают на брокерский счёт в течение 2-3 дней.
Дисконтные. Менее распространены. Здесь нет никаких периодических выплат. После выпуска, эмитент распродаёт облигации по цене ниже номинала. А погашаются они по номиналу. Как правило, такие облигации краткосрочны. Они не пользуются большой популярностью, так как в условиях нашей действительности намного рациональней получать периодические выплаты, чем держать бумаги годами, ожидая погашения и надеясь, что не произойдёт никаких финансовых катаклизмов, обанкротивших эмитента.

По типу погашения облигации делятся на:

Досрочно погашаемые. Досрочно погашаемые облигации в свою очередь делятся на отзывные, возвратные и амортизируемые. В первом случае право досрочного погашения принадлежит эмитенту, во втором – инвестору, а в случае с амортизируемыми облигациями, эмитент, в течение срока обращения облигации, частями, выплачивает её номинал, чтобы к моменту погашения минимизировать размер выплат.
Безотзывные. Погашаются в условленную дату.

В зависимости от конвертируемости облигации классифицируются на:

Конвертируемые. Можно обменять на некоторое количество других облигаций или акций этого эмитента.
Неконвертируемые. Не обмениваются ни на что (кроме денег 🙂).

В зависимости от индексации выплат облигации делятся на:

Индексируемые. Купонные выплаты корректируются в зависимости от какого-либо показателя. Например, в зависимости от инфляции .
Неиндексируемые. Размер выплат установлен изначально и не меняется.

По степени обеспеченности облигации бывают:

Обеспеченные. Для повышения привлекательности и надёжности своих облигаций, эмитент может обеспечить их залогом каких-либо активов.
Необеспеченные. Ничем не обеспечены. В случае банкротства сначала погашаются долги, потом облигации, затем привилегированные акции и, наконец, обычные акции. То есть, даже по необеспеченным облигациям, закон обязывает эмитента расплатиться с инвестором сразу после погашения долгов компании.

Есть ещё вид облигаций, стоящий особняком – это доходные облигации . По таким облигациям эмитент выплачивает проценты инвестору только при наличии прибыли. Доходные облигации , в свою очередь, делятся на:

Кумулятивные. По таким облигациям невыплаченный процент накапливается. Эмитент обязан выплатить его в будущем.
Простые. Невыплаченный процент не накапливается.

Основные характеристики облигаций

Теперь давай рассмотрим, на какие характеристики облигации стоит обращать внимание при покупке.

Номинал. Номинал – это цена, по которой эмитент обязан погасить облигацию в конце срока обращения. Чаще всего, российские облигации имеют номинал в 1 000 рублей.

Цена. Рыночная цена может отличаться от номинала. Цену принято выражать в процентах от номинала . В спокойных экономических условиях цены на облигации колеблются в пределах 95-105% . Это значит, что коридор цен в рублях на облигацию номиналом в 1 000 рублей находится в пределах 950 – 1 050 рублей . Но если эмитент попадает в сложное финансовое положение, цены на облигации существенно снижаются. Обычно цена приближается к номиналу по мере приближения даты погашения.

Дата погашения. Дата, когда эмитент выкупит облигации по номиналу, тем самым погасив их. Существует ещё такое понятие, как оферта . Если эмитент установил дату оферты, он может после её наступления погасить облигации, не дожидаясь даты погашения. В свою очередь, инвестор может подать облигацию к оферте.

Купон. Купон – это объём денежных средств, выплачиваемых эмитентом инвестору с определённой периодичностью. Ставка купона выражается в процентах годовых . Например, при номинале облигации в 1 000 рублей и ставке купона равной 12% при 4 выплатах в год , инвестор получит за год 120 рублей с облигации, четырьмя выплатами по 30 рублей .

Купонный доход

Теперь подробнее о купонном доходе . Тут есть некоторые нюансы.

Существует такая характеристика облигации, как накопленный купонный доход (НКД) . НКД – это сумма купонного дохода, которая накопилась на облигации на данный момент, но пока не выплачена. Когда происходит выплата купона, НКД обнуляется и начинает накапливаться по новой, прирастая мало-помалу день за днём.

Когда ты покупаешь облигацию на бирже, ты должен, помимо цены, выплатить продавцу НКД , накопленный к моменту сделки. Когда ты будешь продавать облигацию, покупатель точно так же будет платить тебе НКД, накопленный на облигации к моменту сделки.

Эту особенность нужно обязательно учитывать при составлении своей стратегии инвестиций в облигации.

Расчёт доходности облигации

При инвестициях в облигации , в отличие от инвестиций в , ты сможешь точно рассчитать доходность ещё на этапе покупки.

Давай рассмотрим пример. Допустим, у тебя есть 100 000 рублей , которые ты хочешь вложить в облигации. Например, ты решил не заморачиваться с диверсификацией (это для удобства расчётов, лучше, конечно же, диверсифицировать) и приобрести на все деньги облигации со следующими характеристиками на момент сделки:

Эмитент: Х

Номинал: 1 000 рублей

Рыночная цена: 96.1% (961 рубль)

Дюрация (количество дней до погашения): 280 дней

Размер купона: 49 рублей

Длительность (периодичность начисления купона): 182 дня (2 раза в год)

НКД: 22.62 рубля

Таким образом, приобретение одной облигации обойдётся тебе в 961 + 22.62 = 983.62 рубля.

На всю сумму ты приобретёшь 100 000 / 983.62 = 101 облигацию. Итого, потрачено 101 * 983.62 = 99 345.62 рубля , и ещё остаётся 654.38 рубля , чтобы отметить сделку ( предупреждает – алкоголь вреден для твоего здоровья) 🙂

Считаем доходность по формуле:

Общая доходность = ((Н + К * КВДП) – (РЦ + НКД)) / (РЦ + НКД) * 100%

Н – номинал

К – купон

КВДП – количество выплат до погашения

РЦ – рыночная цена

НКД – накопленный купонный доход

В нашем случае, общая доходность купленной облигации будет составлять:

((1 000 + 49 * 2) – (961 + 22.62)) / (961 + 22.62) * 100% = 11.63%

Если перевести в проценты годовых:

11.63 * 365 / 280 = 15.16%

В рублях мы имеем следующую картину. Примерно месяца через 3 ты получишь первую купонную выплату. Со 101 облигации ты получишь 49 * 101 = 4 949 рублей. А ещё через полгода будет вторая выплата купона и погашение облигаций: 4 949 + 101 000 = 105 949 рублей. Итого, вложив 99 345.62 на 280 дней , ты поимеешь 4 949 + 4 949 + 101 000 = 110 898 рублей. Прибыль составит 110 898 – 99 345.62 = 11 552.38 рубля.

В данных расчётах мы пренебрегаем комиссией брокера и налогами – для удобства расчёта.

А вообще можешь пользоваться для расчёта доходности облигации специальными калькуляторами – на rusbonds.ru или на ipipip.ru .

Налоги с прибыли от облигаций

С дохода от инвестирования в облигации в России полагается платить налог – 13% от дохода. Налог уплачивается как с купонного дохода, так и с дохода от продажи облигаций. Тебе не нужно заботиться об оплате налогов – с тебя удержат соответствующие суммы эмитент (при выплате купона) и брокер (удержит налог с прибыли от продажи при выводе средств или в начале года).

Но в некоторых случаях налог с тебя не возьмут:

1. При открытии и соответствующем типе вычета

2. При получении купонного дохода и дохода от погашения государственных ОФЗ и ГКО (при получении дохода от продажи ОФЗ и ГКО налог платить всё же придётся)

3. При получении купонного дохода и дохода от погашения облигаций субъектов Федерации и муниципалитетов

Риски

Хотя облигации и считаются одним из самых надёжных инструментов, им всё-таки присущи некоторые риски. Давай рассмотрим основные.

Риск дефолта. Это самый главный риск при инвестировании в облигации. Заключается он в том, что эмитент не сможет выполнить свои финансовые обязательства перед инвестором. Иногда облигациям присваивают кредитные рейтинги, для того, чтобы инвестор мог оценить надёжность. Зачастую, если дела у компании идут плохо – то цены на облигации падают, соответственно доходность к погашению превышает среднерыночную. К таким бумагам нужно относиться с осторожностью. Чем выше доходность к погашению – тем выше риски.

Процентный риск. Заключается в том, что среднерыночные процентные ставки на финансовых рынках имеют свойство меняться, а процент по облигации с фиксированным купоном – нет. Если среднерыночная ставка повышается, держатель облигации получает доход, ниже среднерыночной ставки. Если же ставка снижается – это невыгодно эмитенту, так как, в этом случае, ему придётся платить купон по ставке, превышающей среднерыночную. Эмитент может обезопасить себя от этих рисков, выпустив облигации с переменным купоном или с правом досрочного погашения.

Инфляционный риск. Риск того, что инфляция превысит доходность по облигации.

Заключение

Любой инвестиционный портфель только выиграет от добавления в него облигаций. Ведь это повысит его надёжность и позволит получать хоть и небольшую, но регулярную прибыль. Конечно, желательно брать не первые попавшиеся облигации, а облигации эмитентов с хорошей репутацией.

У меня в портфеле на данный момент облигации отсутствуют, но планирую добавить их в ближайший год.

Кстати, теория говорит о том, что добавление облигаций в портфель может повысить не только надёжность портфеля , но, в некоторых случаях, и его доходность .

Удачных инвестиций и Доброй прибыли!

Облигация – это своеобразная интерпретация банковского депозита. При внимательном сравнении облигаций и депозитного счета выяснится, что цель у них одна – заем. Но в первом случае в долг берет эмитент, будь то субъект, коммерческая организация или само государство, а во втором – банк. Однако если смотреть с позиции инвестирования, то ценные бумаги сложнее в рыночном обиходе из-за цены, меняющейся и нестабильной, купонного дохода, непосредственной доходности и сроков погашения оферты. Если нет понятия о упомянутых выше терминах, то стоит сначала узнать, что это такое, и только потом озаботиться темой «инвестиции в облигации».

Как выбирать облигации и правильно инвестировать в них

Вложение в облигации требует определенного уровня квалификационных знаний от самого инвестора, в противном случае он вынужден обратится к посредникам, что снизит выгоду рыночной операции с ценной бумагой (далее – ЦБ). Необходимо понимание процессов выбора ценных бумаг, поскольку не все они подойдут к конкретным текущим нуждам.

Инвестирование должно начинаться с подбора облигаций, ориентированных на конкретную цель. Они вариативны по типам дохода, ликвидности, доходности, степени надежности, сроку погашения и прочим, не менее важным параметрам:

Доход делится на две неравнозначные доли: купонного дохода и дохода, получаемого на разнице между покупкой/продажей. ЦБ требуется погасить в конце оферты, по ее номиналу. Облигация торгуется по ее рыночной стоимости. А вот стоимость уже может колебаться выше или ниже номинала.

Важно: если цена, торгуемой ЦБ выше номинальной, то главный источник дохода – это купонный доход.

Купонный доход можно представить в виде аналога процентной ставки по банковским депозитам. Это средства, обязательно уплачиваемые эмитентом по имеющимся облигациям. КД считается как в валютном эквиваленте, так и в процентах относительно номинальной стоимости ЦБ. Есть бумаги КД которых строго фиксирован, он неизменен на протяжении всего срока, пока ЦБ находится в обращении. А есть ЦБ с переменным купонным доходом, привязанным к межбанковской рыночной ставке, и, соответственно, сильно от нее зависящим. Из-за этого можно рассчитать исключительно величину ближайшего купона, а следующий подсчитывают через время, и зависит подсчет от ставки за последние полгода. Третий вариант – это фиксированный КД, он также меняется в любое время, но эти величины всем известны заранее.

Важно: особенностью купонных доходов можно считать способы его оплаты: раз в 3 месяца, раз в 6 месяцев или раз в 12 месяцев. Как пример, размер КД составляет 80 р и выплачивается раз в 6 месяцев, тогда за 12 месяцев сумма составит 160 р или 16% к номиналу.

Под амортизацией в большинстве случаев понимается момент выплаты номинала в конце срока обращения ЦБ, что и есть «погашение». Существуют ЦБ, у которых амортизируется номинал, но погашают его не сразу, а по частям во время всего срока обращения.
Доходность рассчитывается относительно погашения и номинальная (купонная). Этот параметр нередко отличен от КД и зависим от изменения рыночных цен на ценные бумаги. Доходность к погашению выражают в процентах, скопившихся за 12 месяцев. Нужно принимать во внимание срок до погашения оферты.

Важно: когда рыночные цены идут на спад, доходность облигаций начинает расти. Но при этом доходность разительно выше среднего говорит о неоправданных рисках и инвестиции в облигации такого формата лучше не делать.

Как обезопасить себя от биржевого риска:

Надежность – важный параметр, а риск дефолта – самая большая проблема при выборе облигаций для инвестирования. Первое, что нужно сделать, это оценить степень надежности. Самые надежные – ОФЗ (облигации федерального займа государственного образца), выпущенные Минфином, далее – субфедеральные и муниципальные, выпускаемые на региональном уровне, и только после – корпоративные. Некоторые ЦБ проиндексированы по кредитному рейтингу, и благодаря ему можно частично составить представление об их надежности.

Важно: перед тем, как приобрести корпоративные ЦБ, нужно дать оценку их надежности, ознакомиться с финансовой состоятельностью эмитентов. Стандартно в цену реализации уже заложены возможные риски, и чем выше их показатель, тем существеннее доходность.

НКД – накопленный к текущему моменту купонный доход. Он выплачивается инвесторами при приобретении облигаций.
Ликвидность – это специфический параметр, показывающий, насколько просто удастся продать или купить облигацию. По облигациям с низким уровнем ликвидности сделки проводятся весьма редко, примерно 2-3 раза в неделю. Но бывает и так, что есть заинтересованность в одном конкретном типе ЦБ, а их не продают, не покупают, или предлагают по цене, не устраивающей инвестора.

Важно: оценку ликвидности проводят с помощью специальных сайтов, где публикуют объем и ход торгов. Чем больше этот объем и чем чаще заключаются сделки, тем выше ликвидность.

Дата погашения – момент, когда нужно погасить ЦБ, а значит, выплатить ее номинал. В этом вопросе нужно ориентироваться на сроки предполагаемого инвестирования.
Налогообложение. КД облигаций государственного, субфедерального и муниципального образца налогом не облагается. А вот с дохода от корпоративных вычитаются налоги. Налог на доход снижает показатели итоговой доходности. Если у ОФЗ на торгах доходность 10%, а у корпоративной 11%, то вполне реально, что инвестирование в облигации будет гораздо выгоднее при покупке ОФЗ.

Выбирать нужные ЦБ желательно на специализированных сайтах, на них же приведены все данные о каждом выпуске. Упростить задачу достаточно легко, используя торговые терминалы QUIK. Нужно просто настроить нужные условия поиска.

Как приобретать облигации

Они торгуются на бирже наряду с акциями. До приобретения облигаций инвестор должен открыть брокерский счет. Затем на ПК устанавливается приложение торгового терминала и далее можно заниматься скупкой или продажей. Требуется учесть, что каждая облигация реализуется поштучно, а цены на рынке вращаются вокруг номинальной стоимости.

Торги идут в трех режимах: Т+0, Т+1 и Т+2. Для Т+1 характерны торги по ОФЗ, в Т+0 – муниципальные, субфедеральные, корпоративные ЦБ, Т+2 – это вклад в еврооблигации. Т+0 говорит о том, что и поставки, и расчет по сделкам будут завершены в день торгов, Т+2 и Т+1 – поставка и расчеты пройду через день или два после заключенной сделки.

Цены на биржевых торгах указываются не в валюте, а в процентном отношении к номиналу. Надо запомнить, что при приобретении ЦБ покупатель уплачивает не только ее рыночную цену, но и НКД, накопившийся к моменту продажи. А вот НКД уже выражается в валютном эквиваленте. Если инвестор продает облигации, то НКД заплатит покупатель.

Для новичков логичнее делать инвестиции в облигации длительностью не менее, чем на 6 месяцев. Но поскольку до погашения меньше полугода, важно заранее просчитать фактический доход, который будет получен в итоге. Естественно, совершать покупку выгоднее сразу после выплаты купона, чтобы не уплачивать НКД.

Важно. Учет финансовых вложений в облигации базируется на следующем: когда до погашения облигации остается много времени, то цена может варьироваться около цены изначальной покупки, а приближаться к номиналу станет только ближе к моменту погашения.

Принцип работы с торговым «стаканом»

Допустим, подходящие лоты найдены: нужно открыть торговый «стакан» и ознакомиться с заявками на покупку и продажу.

Биржевой стакан – это таблица заявок на покупку/продажу ЦБ на фондовых рынках. В заявке указана котировка и количество облигаций. Эта информация отправляется брокерам, а они транслируют их трейлерам, то есть, непосредственным участникам торгов.

Там же указаны такие характеристики, как объем, цена, годовая доходность. Облигацию можно приобрести сразу по цене предлагаемой продавцом, или оставить заявку со своей ценой. Обычно она ставится несколько ниже торгуемой. Теперь нужно выбрать соответствующее действие: покупка/продажа. В поле для цены вводится цифра, желаемая в проценте от номинала (не в валюте). После указывается желаемое к приобретению количество. После заполнения всех полей можно увидеть нужную сумму с учетом НКД.

Как только будет введено количество и цена, заявку нужно выставить в «стакан» и ожидать совершения сделки. В целом, процесс облигационных торгов идентичен покупке акций.

Важно: за 3-5 дней до момента выплаты купона или погашения оферты – торги будут заморожены. В это время составляются списки владельцев. Теперь купить или продать эти ЦБ нельзя, они в подвисшем состоянии и торгов нет.

Бухгалтерский учет, отчетность и работа с облигациями

Учет финансовых вложений в облигации проводится по счету 58 «Финансовые вложения», субсчету 2 «Долговые ценные бумаги». На субсчете отображается наличие движения инвестиций в долговые ЦБ. Вложения финансов, проведенные компанией, фиксируются как дебет счета 58 и кредит счетов, учитывающих ценности, возможные к передаче за счет этого вложения. То есть, получение облигаций за плату будет проведено по дебету счета «Финансовые вложения» и кредиту счетов 51 «Валютные счета» и 52 «Расчетные счета».

Если текущую стоимость долговых бумаг не представляется возможным определить, то компании разрешено сумму разницы между изначальной стоимостью и номиналом в ходе всего срока обращения облигаций равномерными частями, по мере получаемого по ним дохода, описывать в виде финансового результата коммерческого предприятия или уменьшение/увеличение расходов некоммерческого предприятия.

Полное погашение (по выкупу) и продажа ЦБ, проходящих по счету 58, отображается по дебету счета 91 «Прочие расходы» и кредиту 58 «Финансовые вложения», кроме исключительных случаев, когда предприятия отображает подобные операции по счету 90 «Продажи».

Бухучет базируется на порядке получения дохода, различаются дисконтные и процентные облигации. По дисконтным не предполагается выплачивать проценты, и размещаются они по ценам ниже номинальных.

Именно процентные ЦБ классифицируются на два типа:

купонные, благодаря им инвесторы получают прибыль на протяжении всего периода их обращения;
и бескупонные – позволяющие получить прибыль только в момент окончания периода обращения.

Изначальные затраты на купленные инвесторами облигации состоят из фактической стоимости приобретения за вычетом НДС и других возвращаемых налогов. Под видом изначальных затрат на облигации, полученных инвестором на безвозмездных основаниях, признаются их рыночные котировки на момент принятия пакета ЦБ к бухгалтерскому учету.

Облигации, не принадлежащие инвестору по праву собственности, но имеющиеся в его пользовании и распоряжении согласно договорным условиям, принимаются на бухгалтерский учет по оценке, оговоренной документально.

Рынки ценных бумаг подходят для инвестора, привыкшего к консервативным методам накопления капитала, что отличает такие торги от рынка акций, где все и всегда нестабильно. Больших колебаний цены на облигационном рынке практически нет, если сравнивать с постоянными и динамическими изменениями котировки акций. Инвесторы имеют свою главную прибыль – проценты с купонных выплат, но и изменчивость рыночной стоимости ЦБ определенно сказывается на доходности.

Уровень доходности колеблется от 6 до 18% и зависит от того, насколько надежен эмитент. На торгах постоянно обращается огромное множество разных выпусков ценных бумаг, из которых грамотный инвестор способен выбрать целевые под свой запрос, учитывая и доходность, и все возможные риски. В первую очередь стоит рассматривать крупные и надежные компании, с высоким процентным платежом. Но самая высокая доходность у ценных бумаг небольших эмитентов, впервые посетивших биржевой рынок.

Можно торговать и приобретать ЦБ не только на отечественных специализированных площадках, но и на иностранных рынках. Это довольно выгодно вложение средств, но как инструмент подходит только тем, кто достаточно хорошо разбирается в «подводных течениях» биржевых торгов. Держатель получит от инвестиций фиксированную сумму дохода в виде выплаченных процентов. С разницы между ценой покупки и номинальной стоимостью – инвестор тоже получает доход, он стабилен и подвержен минимальным рискам. Это и есть прямая выгода.

Инвестиции в облигации – актуальное вложение средств, представленное на рынке ценных бумаг. Этот инструмент рекомендован для тех, кто хочет сохранить капитал при доходе в несколько раз выше, чем от банковского вклада. Финансовая ситуация в стране крайне нестабильна, банки становятся банкротами, а процедура получения собственных средств затягивается на месяцы, если не на годы. Те, кто не желает попадать в казусные ситуации, давно не рассматривают депозитные вклады с позиции надежности.

Инвесторы, которые не жалуют рисковать личным капиталом и предпочитают более спокойные и надежные методы вложений, часто инвестируют в облигации. По схеме получения дохода этот процесс чем-то напоминает депозитный вклад в банке. Рассчитывать на большую прибыль не приходится, но и потерять вложенные деньги сложно. Инвестиции в облигации - это один из самых надежных инвестиционных инструментов, и далее мы разберем все нюансы.

Что собой представляют облигации

Ценная бумага долгового типа, отражающая определенный займ между кредитором и заемщиком, называется облигацией. Компании, выпускающие бонды (от англ. Bond), берут в долг у инвесторов и подкрепляют свои заемные обязательства этими документами. Со временем деньги возвращаются вкладчику с процентами.

Перечень основных свойств:

Инвестор, который владеет облигацией, не имеет права влиять на функционирование компании-эмитента, как это бывает после покупки акций.
В случае несвоевременной выплаты процентов по облигациям компании грозит дефолт. Владелец долговой бумаги имеет право потребовать свои проценты в судебном порядке. Периодичность и величина процентной ставки определяется в каждом случае отдельно. В обязанности эмитента входит обязательная выплата дохода.
Бывают долгосрочные облигации (5 и более лет), среднесрочного типа (от 1 года до 5 лет), краткосрочные, которые выпускаются на срок от 30 дней до одного года и бессрочный вариант бондов. По окончанию срока актуальности ценной бумаги организация-эмитент обязуется выкупить ее у вкладчика по номинальной стоимости.

Если вдруг компания-эмитент ликвидируется, то держатели облигаций оказываются в списке первых, кому положены компенсационные выплаты по инвестициям, именуемым долговыми обязательствами. Даже если в компании не хватает средств на выплаты в связи с банкротством, то с этой целью распродается ее имущество. Акционеры же получают (или не получают) свои деньги только после погашения всех обязательств перед кредиторами.

Основные характеристики облигаций:

Рыночная цена. Не всегда оценочная стоимость соответствует номинальной - цена может быть большей или меньшей. Этот показатель зависит от рыночных колебаний, спроса, предложений, процентных ставок. Если появляется риск невыплаты купонов, то и цена может упасть ниже номинальной.
Срок действия бондов. В некоторых случаях возможна оферта, когда заемщик выкупает ценную бумагу до даты погашения. Также кредитор сам может потребовать досрочное погашение обязательств финансового характера.
Купонная стоимость. Купоны представляют собой денежные средства, которые выплачиваются периодически по долговой бумаге. Доходность инвестиционного бонда купонного типа по отношению к номиналу выражается в процентах годовых.

Критерии различия:

По способу выплаты дохода. Бонды купонного типа или твердопроцентные имеют строго фиксированную ставку с согласованными ранее процентами, которые определяются, как часть номинальной стоимости. Также ставка может быть плавающей, которая зависит колебаний на рынке.
По способу получения дохода. Облигации инвестиционного типа могут быть купонными, когда процент выплачивается купонами, или бескупонными, с нулевым купоном, дисконтными, когда прибыль - это премии и дисконты.
По порядку вклада. Бонды могут быть именными с внесением в реестр или на предъявителя. В этом случае при потере инвестиционного документа право на владение ним можно восстановить только в судебном порядке.
В зависимости от заемщика (эмитента). Муниципальные бонды, которые выпускают органы власти, иностранные - выдаются заемщиками-иностранцами, корпоративные выпускаются коммерческими организациями. Также существуют государственные облигации, выпускаемые субъектами РФ и федеральным правительством. Этот вид облигаций считается самым надежным.
По уровню надежности. Бонды, выпускающиеся эмитентом с надежной репутацией, считаются достойными, а бумаги с высоким купонным доходом и рисками считаются спекулятивными или макулатурными.
По обеспечению. Могут выпускаться под залог ценных бумаг или недвижимости, автомобилей, материалов, оборудования.
По способу погашения. Иногда проводятся последовательные оплаты фиксированной доли общего количества бумаг, а иногда погашение распределяется по времени. Иногда погашение номинала проводится единоразово.

Еще бывают обычные и конвертируемые бонды. Тогда инвестор может обменивать эти ценные бумаги на акции обычного или привилегированного типа. К тому же обеспечение займа может быть закладным, гарантированным или основанным на доверии к заемщику.

Преимущества инвестиций в облигации

Считается, что инвестирование в облигации - один из самых беспроигрышных способов вложения денег, чем-то похожий на банковский депозит, однако с меньшим количеством рисков.
Высокая степень ликвидности. Владелец бонда может в любой момент продать его, получив причитающийся ему процент. А при досрочном снятии депозита можно вовсе не получить свой процент из-за штрафных санкций.
Возможность диверсифицировать портфель, благодаря многообразию предложений и низкому порогу входа. Инвестор может подобрать подходящую инвестиционную стратегию - от краткосрочного до долгосрочного капиталовложения, на десятки лет вперед.

Минусы инвестирования в облигации

Самым значительным недостатком описываемого способа инвестирования является сравнительно небольшая прибыль. В странах с шаткой экономической ситуацией это утверждение особенно актуально. В ходе планирования доходности учитывается рыночный и кредитный риски. В случае дефолта заемщик не в состоянии погасить финансовые обязательства перед кредиторами. Специалисты отмечают, что облигационные предложения с разрекламированной высокой доходностью чаще всего оказываются убыточными.

Главные риски инвестиций

Риск инфляции означает, что ее уровень превышает доходность по ценным бумагам. Тогда возникает отрицательный результат. Например, доход облигации 12%, а инфляция за год достигла 14%. Разница между двумя показателями составляет 2%, что показывает степень обесценивания.

Дефолт компании считается одним из главных рисков вложения в облигации. Чтобы минимизировать риски инвестиций при покупке, следует обращать внимание на кредитный рейтинг компании. Если доходность значительно выше среднерыночной, то и риск дефолта обычно довольно высок.

Риск процентного характера напрямую зависит от экономической ситуации в стране. Возможен также вариант технического дефолта, когда все бумаги компании-эмитента падают в цене, и понижается их ликвидность. В это время проводить любые манипуляции с инвестициями не выгодно. Иногда организация-заемщик специально устраивает технический дефолт, чтобы не платить кредиторам. После объявления ТД компания либо становиться банкротом, либо договаривается с кредиторами о реструктуризации долговых обязательств.

Очень часто вложения в облигации являются одним из направлений при формировании инвестиционного портфеля. Стоит заметить, что вариаций бумаг безрискового типа не существует, как таковых. Всегда присутствует определенная доля риска.

Как правильно работать с ценными бумагами

Инвестирование в облигации лучше начинать с тщательного выбора эмитента. Следует проанализировать его платежеспособность, узнать срок погашения облигации, оценить их доходность и надежность.

Как определить платежеспособность заемщика:

внимательно изучить всю финансовую историю компании;
узнать и оценить объем уже имеющихся долговых обязательств;
изучить информацию об имуществе эмитента, находящемся в его распоряжении.

Как определить доходность облигации:

учитывается средняя доходность;
обращается внимание на указанный заемщиком срок погашения - чем больше срок, тем уровень доходности будет выше.

Как определить надежность облигаций и рассчитать риски

Считается, что государственные облигации, выпущенные министерством финансов РФ, являются самыми надежными, за ними следуют муниципальные, а далее корпоративные. Последний вариант всегда наиболее доходный, но и имеет высокий риск дефолта.

Как рассчитать доходность дисконтной облигации

Подобный вид бумаг реализуется по отличающейся от номинала в негативную сторону цене. Разницу между номинальной стоимостью и покупкой называют дисконтом. Эта разница и составляет инвестиционный доход от облигационных документов. Играет роль и период их действия. Допустим, цена на текущий момент составляет 80% от номинала, а срок действия - 365 дней. Получается, формирование доходности будет выглядеть так: 20/80*100% - итого 25% годовых.

Колебание процентных ставок является основным показателем, который и формирует стоимость бондов для инвестиций. Если их уровень увеличивается, то вырастает и сам дисконт, а облигация падает в цене. Значит, имеет место увеличение доходности. Процентная ставка растет - бумаги дешевеют и наоборот. Если ставка составляет 10%, то через 6 месяцев владелец получит 15,3% стоимости, а через 365 дней уже целых 38,25%. В случае роста ставки до 50% бумага сохраняет свою прежнюю номинальную цену, что не приносит ее держателю вообще никакого дохода.

Чтобы качественно управлять портфелем ценных бумаг, необходимо грамотно прогнозировать изменения процентной ставки. Приобретение краткосрочных инвестиционных бондов целесообразно, если ожидается их рост.

Как можно купить облигации

Вложить деньги в облигации можно, воспользовавшись услугами профессиональных управляющих или положившись на собственный опыт и интуицию. В последнем случае необходимо открыть ИИС (индивидуальный инвестиционный счет). Льготное налогообложение - одно из преимуществ ИИС. Однако стоит знать, что вносить на этот счет более 400 тысяч рублей нельзя. Если же воспользоваться простым счетом брокерского типа, то можно вкладывать суммы без ограничений, однако про налоговые "поблажки" можно забыть.

Во втором случае можно воспользоваться готовым инвестиционным продуктом. Рекомендуется обратиться в ПИФЫ, вкладывать в ETF-облигации. Можно также обращаться к доверительному управлению банка, зарубежной страховой компании на базе облигационной стратегии.

Никогда не торопитесь и не принимайте необдуманные решения в делах, касающихся покупки/продажи. Лучше консультируйтесь со специалистами в этой сфере или тщательно изучайте информацию об эмитенте самостоятельно.
Покупайте облигации с нулевым НКД.
Не "лакомьтесь" на высокодоходные предложения с рисками повышенного характера. Лучше отдавайте предпочтение вариантам со средним уровнем доходности, выпущенными надежными компаниями. Новичкам рекомендуется покупать государственные ОФЗ.
Чтобы правильно управлять инвестиционным портфелем, постепенно распределяйте инвестиции в облигации по группам, дабы иметь возможность адекватно реагировать на колебания рынка.

Оперировать с долгосрочными инвестициями лучше в период снижения процентной ставки. Если же прогнозируется ее повышение, тогда выгодными будут краткосрочные варианты. Ранжирование по критериям безопасности и ликвидности позволит обеспечить снижение рисков.

Выводы

Всем вкладчикам, формирующим портфель инвестиций, стоит включить в него определенный процент облигаций. И пусть доходы от них будут не большие, но надежность и стабильность гарантирована с высокой аналитической вероятностью. Однако не стоит покупать первые попавшиеся "бумажонки" - следует внимательно изучить все сопутствующие факторы.

Стоит заметить, что "облигационный" метод получения дохода - более выгодный вид инвестиций, чем банковский вклад. Если их продать раньше срока, то за этим не последует потеря начисленных процентов, как по привычным депозитам. Доходность облигаций на порядок выше, чем у банковского вклада. Наличие широкого выбора предложений на рынке позволит подобрать оптимальный вариант для инвестора, а грамотная оценка заемщика даст возможность максимально нивелировать риски инвестирования.

Рынок облигаций для человека, далекого от этой сферы, кажется путанным, недоступным для понимания и слишком сложным, чтобы там можно было заработать. Во многом это связано с обилием инструментов, используемых здесь. Поначалу они производят впечатление довольно непонятных. Практика показывает, что инвестиции в облигации оправдывают себя, если постараться вникнуть в механизмы работы этого сектора. Этот доход может стать постоянным и достаточно большим, если приложить некоторые усилия.

Успех будет ваш

Что дает покупка облигаций? Их владелец, обладая достаточными знаниями о том, как работает финансовый рынок в этом секторе, сможет получить неплохой доход. Между прочим, его можно просчитать заранее - для этого были разработаны специальные механизмы.

Но не вкладывайте деньги безоглядно. Вам должна быть известна не только номинальная стоимость облигации, но и риски, сопряженные с вложением средств в выбранный сектор. Умея использовать наиболее эффективные долговые инструменты, вы придете к успеху.

Что нужно знать

Тщательно изучив инвестиции в облигации, вы должны иметь представление о следующих вопросах, прежде чем приступать к реальной работе на бирже:

сравнение выгоды приобретения тех или иных инструментов;
умение находить данные, позволяющие рассчитать доходность операции и ее рискованность;
выбор окончательного варианта для вложения денег, основанного на расчетах с минимизированной погрешностью.

Чтобы стартовать успешно, нужно иметь представление об инструментах фондового рынка и методологиях, применяемых в наше время. Изучать их рекомендуется на примерах на практике - это помогает лучше осознать особенности работы. Обратите внимание, что покупка облигаций в наши дни - это популярная тема для различных образовательных программ. Можно сперва пройти такой курс, и лишь после этого приступать к работе. Здесь же можно узнать, дисконт облигации - это действительно выгодно или же чаще оказывается предложением с подвохом.

Цели вложения денег в облигации

Продажа облигаций с выгодой - это такой бизнес, который подходит людям, желающим избежать лишних рисков. В то же время доход, который можно получить по такой методологии, больше, нежели при обычном помещении денег в банк под проценты.

Как это работает? Человек делает инвестиции в облигации, доходность с такого вложения затем получает каждый месяц в виде процентов. В идеальном варианте выплаты следуют регулярно. Доход заранее определен и фиксирован. То есть система практически такая же, как при помещении денег в банк под проценты, когда финансовая структура сразу сообщает, на какую прибыль может рассчитывать клиент, предоставив им ту или иную сумму в пользование.

Особенности

Банковский вклад может показать неплохой результат даже при краткосрочной программе, пусть он и не окажется значимым для кошелька. Что касается облигаций, то тут про реальный доход можно говорить только тогда, когда деньги вложены на длительный период времени. Преимущества инвестиций в облигации в том, что уровень получаемого дохода превысит самые лучшие программы, какие только могут предложить современные банки. Кроме того, в любой момент владелец может забрать свои деньги, не теряя проценты, которые уже были накоплены.

Как это выглядит на практике? Облигация - это такая ценная бумага, которая производится эмитентом (предприятием). Когда желающий инвестировать свободные средства в некоторую компанию человек приобретает облигацию, эмитент берет на себя обязательства по выплате номинальной стоимости. Эти деньги можно будет получить тогда, когда для ценной бумаги закончится срок обращения. Также инвестиции в облигации предполагают ежемесячное получение дохода по заранее согласованной процентной ставке.

Специфика рынка

Имеют ли инвестиции в облигации недостатки? Например, очень сложно таким образом вложиться в небольшое предприятие, даже если оно кажется многообещающим. Практика показывает, что выпуском подобных бумаг обычно занимаются только крупные организации, постоянно нуждающиеся в инвесторах для реализации новых проектов.

В большинстве случаев инвестиции в облигации планируются на срок до пяти лет, редко встречаются программы длительностью менее четырех лет. Тот, кто покупает ценные бумаги, в любой момент может их продать, но не обязан этого делать. Возможно, наибольшую выгоду он получит тогда, когда выйдет срок погашения и ему заплатит эмитент. Регулярно можно рассчитывать на проценты, а при сделке с ценными бумагами можно получить сумму, равную номинальной стоимости облигации.

По какому механизму работаем?

То, по какому принципу можно работать с ценными бумагами, определяется принадлежностью облигаций к одной из известных групп. Выделяют следующие классы:

по эмитенту;
по типу дохода;
по длительности;
уровню обеспеченности.

Эмитенты

Существуют инвестиции в корпоративные облигации, когда человек вкладывает свои деньги в те бумаги, которые были произведены некоторой крупной корпорацией.

Если ценные бумаги были выпущены компанией, базирующейся в другой стране, тогда говорят об иностранных облигациях. Их отличительная особенность - очень высокая стоимость.

Чтобы регионы и области могли реализовывать свои проекты, они также выпускают облигации, привлекая тем самым инвесторов к задуманному. В этом случае говорят о муниципальных облигациях.

Инвестиции в государственные облигации делают в том случае, когда владеющий деньгами человек желает поместить деньги в государственную компанию. Ключевое преимущество участия в подобной программе - отсутствие налога на весь доход от ценных бумаг.

Тип доходности

По этой классификации все облигации делятся на две группы:

Купонные, то есть такие, по которым инвестор может регулярно получать выплаты в размере заранее оговорённых процентов (таковые либо стабильны, либо изменяются со временем в соответствии с заключенным заранее договором).
Дисконтные. Для них рыночная стоимость облигации ниже номинальной, но вот погашение возможно по номинальному значению. Отличительная особенность - отсутствие процентного регулярного дохода.

Длительность

Принято выделять:

краткосрочные, погашение которых происходит в пределах пятилетнего срока;
среднесрочные, которые могут быть погашены через десять лет;
долгосрочные, рассчитанные более чем на 10 лет;
не имеющие определенного срока погашения.

Обеспеченность

В том случае, когда есть некоторый залог - например, имущество или ценные бумаги другого типа, тогда говорят об обеспеченных облигациях. А вот если никакого залога не предусмотрено, то такие бумаги относят к категории необеспеченных.

Гарантированными называют те, по которым инвестор может рассчитывать на выплату, обещанную неким третьим юридическим лицо. При этом эмитент никаких гарантий по обязательствам не дает.

Наконец, бывают не имеющие обеспечения субординированные ценные бумаги. Если компания, в которую были вложены деньги, обанкротилась, инвестор будет последним, кто сможет потребовать возмещения урона.

Цели и методы

Когда инвестор вкладывает деньги в ценные бумаги, главная его задача - выбрать надежного адресата финансов. Облигации даже более надежны, нежели вложение денег в банк, но только в том случае, когда речь идет о крупной и стабильной организации. Логика работы такова, что инвестор напрямую отдает свои деньги предприятию, что позволяет ему контролировать кредитный портфель в режиме реального времени без посредников.

Если вы решили заставить свои деньги работать именно через облигации, тогда начинается все с биржи ММВБ. Сперва нужно выбрать брокера, затем открыть индивидуальный счет, после этого можно приступать непосредственно к совершению сделок. На практике номинал большинства акций - порядка тысячи рублей, при этом рыночная стоимость может варьироваться в большую и меньшую сторону, но незначительно. Обратите внимание: обычно на бирже стоимость не отражается прямо в рублях, а пишется в процентном соотношении с номинальной ценой. Например, если вы видите, что прямо сейчас заинтересовавшая ценная бумага торгуется на уровне 98%, это означает, что фактически за нее придется заплатить 980 рублей.

При покупке важно осознавать, что заплатить нужно не только то, что хочет получить продавец. Дополнительно всякий, вкладывающий деньги в облигации, также оплачивает купонный доход, который накапливается по ценной бумаге к тому моменту, когда находится покупатель.

Чем рискуем?

Принято говорить, что вложение денег в облигации - это самое надёжное, что есть на финансовом рынке в наше время. Тем не менее с определёнными рисками такой метод получения дохода все же сопряжен. И в первую очередь нужно учитывать, что есть некоторая вероятность дефолта. О чем идет речь? Если эмитент оказывается не в состоянии справиться с обязательствами, взятыми на себя перед инвесторами, говорят о дефолте. Вероятность возникновения такой ситуации выше в случае, когда доходность относительно погашения высока. Как бы ни казалась привлекательна сделка, дважды подумайте и проанализируйте положение на рынке, прежде чем ее совершать. Повышенная доходность сигнализирует о пониженной стоимости, что, в свою очередь, является маячком, что компания не слишком хорошо ведет свои дела и, возможно, «блефует на грани фола».

Еще одна опасность, к которой нужно быть готовым, собираясь работать на бирже ценных бумаг - это вероятность инфляции. Этим термином обозначают такую ситуацию, когда инфляция становится больше, чем доходность.

Существуют так называемые процентные риски. Как известно, в среднем по рынку процентная ставка с определённой периодичностью может меняться, что создает нестабильную ситуацию относительно держателя облигаций. Чтобы избавить себя от опасности такого рода, следует стараться выбирать только рассчитанные на долгий срок облигации либо те, для которых свойственны постоянные показатели процентов.

Стараемся держать все под контролем

Главная задача владельца облигаций - управлять рисками. Достичь этого можно, если иметь кредитный портфель, составленный с умом из надежных ценных бумаг. Желательно одновременно работать с несколькими эмитентами.

Если инвестор принимает решение в пользу государственных облигаций, тем самым он предупреждает потерю средств, ведь государство выступает гарантом по этим ценным бумагам, и средства просто нельзя потерять. Если сравнивать такие программы с депозитами, то их преимущество в том, что ответственность будет по всей сумме в целом, а не только лишь по набежавшим процентам.

Чтобы риск уменьшить, рекомендовано работать с муниципальными облигациями и выбирать такие корпоративные, которые были предоставлены крупными, надежными организациями, характеризующимися повышенными показателями кредитного рейтинга. Это не может гарантировать полное отсутствие рисков, но существенно их сокращает.

А что в итоге?

На что можно рассчитывать, вкладывая деньги в облигации? Для начала следует еще раз уточнить: доходность всегда идет рука об руку с риском. Если вы не рискуете, то и не получите по такой ценной бумаге почти ничего. Наоборот, чем риск выше, тем больше можно выиграть - но и больше потерять.

Посчитать показатели текущей доходности можно так: определить, каков годовой доход, затем разделить величину на текущую цену и перевести в проценты. Если в вашем распоряжении дисконтная облигация, тогда нужно вычесть из номинальной стоимости дисконтную и разделить дисконт на полученное значение.

Текущая доходность - это не единственный важный показатель при вычислении того, как много можно заработать на ценной бумаге. Надо учитывать доходность относительно погашения. Этот параметр специалисты оценивают как гораздо более важный. Фактически его можно описать как дисконтную ставку. Этот показатель дает представление о ценности вашего портфеля инвестиций и позволяет максимально точно охарактеризовать, на какую прибыль следует рассчитывать.

Рынок претерпевает изменения

Самые последние новости фондовых бирж позволяют делать выводы, что в последние годы все больше инвесторов предпочитают уделять внимание российским предприятиям. Деньги, крутящиеся в этой сфере, действительно поражают впечатление обывателей, и с каждым месяцем тех, кто верит в стабильность российской экономики, становится все больше. В 2017 году, как опубликовала данные The Financial Times, удалось переступить ранее недоступный порог.

Тем, кто планирует вкладывать деньги в инвестиции, следует знать, что на ситуацию оказывают сильное влияние уровень цен на нефть в мире и межнациональные отношения. Чем надежнее контакт России и Америки, тем больше будет привлечено инвесторских средств, и наоборот. Как говорят аналитики, весь 2017 год инфляция будет понижаться, вместе с тем будет активизироваться рынок ценных бумаг.

Облигации федерального займа

Как показал опыт нескольких последних лет, даже работа с самыми надёжными корпорациями может оказаться рискованной. На фоне этого большой интерес публики привлекли облигации федерального займа. Эти ценные бумаги печатаются Министерством финансов. Принято говорить, что из всех прочих существующих типов именно они - самые надежные. При этом нередко процент, который свойственен ОФЗ, применяют как базовый для ситуации без риска вовсе, и уже от него рассчитывают далее проценты для других бумаг.

Государственные облигации доступны в наше время практически каждому, у кого есть свободные деньги. Основные преимущества этого способа вложения средства:

возможность старта всего лишь с тысячи рублей, так как можно купить только одну бумагу;
ликвидность, так как оборот, который в сутки показывают торги, нередко превышает сотни миллионов;
возможность выбора подходящего срока погашения (есть варианты длительностью в несколько месяцев, есть длящиеся десятилетиями).

Вкладывая деньги в ОФЗ, можно выбирать оптимальный тип дохода из нескольких:

переменные купоны;
постоянные;
амортизационный номинал;
индексируемый номинал.

Когда вкладывающий средства человек принимает решение в пользу того или иного варианта, на основе этого он уже может строить эффективную стратегию, которая позволит ему достичь поставленных целей. При выборе обязательно учитывайте экономическую ситуацию в государстве.

Разновидности

Существуют следующие ОФЗ:

с постоянным доходом по купонам;
с фиксированным значением, которое может время от времени меняться, но информация об этом обязательно публикуется заранее;
с переменной доходностью, привязанной с некоторой процентной ставке или инфляции.

Также говорят о двух типах облигаций федерального займа:

ОФЗ-АД, которому свойственна амортизация номинала, когда погашение происходит в несколько этапов, график которых публикуется предварительно. При этом возможна неравномерность периодов погашения, допускается погашение неравными частями.
ОФЗ-ИН. В этом случае номинал индексируемый. Есть два подтипа ценных бумаг этой группы на рынке в наши дни: ОФЗ 52001-ИН, ОФЗ 51001. Первые гасятся в 2023 году, вторые - в 2021. Индексация определяется потребительской инфляцией. В первом случае показатель 2,5%, во втором немного ниже, 2,25%. Для обоих типов свойственны выплаты один раз в шесть месяцев.

Доходность по любым из перечисленных разновидностей определяется как выгода, получаемая от купона и выгода, которую владелец получит при его гашении либо продаже. Доходность в последнее время варьируется от 8 до 12 процентов. Эти данные показывает система QUIK. Впрочем, это лишь средние показатели, ситуация в конкретный момент времени может отличаться - к этому следует быть готовым.