Наличие денег еще не гарантирует возможности распоряжаться ими с той же свободой выбора, которая существует на текущий момент. Более того, уже через год могут случиться экономические события, которые обесценят валюту вклада и ее ценность как средства расчета упадет.

Полноценно воспользоваться накопленными процентами уже будет невозможно. Однако если такое положение происходит с одной валютой, значит, какая-то другая в это время повысит свои котировки.

Это закономерный процесс валютного рынка. Но вкладчику важно знать, на что рассчитывать хотя бы в краткосрочной перспективе.

Эти и некоторые другие обстоятельства ставят перед клиентами банков, желающих инвестировать свои средства, вопрос кардинальным образом. Какой же валюте лучше отдавать предпочтение?

Критерии выбора

В первую очередь вкладчик должен определиться с целью своего похода в банковское отделение.

Существует две причины, мотивирующие человека к открытию депозитного счета в банке:

1. Желание сохранить свои деньги;
2. Желание получить пассивный доход от инвестиций.

Казалось бы, в обоих случаях банки предоставляют все условия, идентичные между собой. Но, во-первых, разница все же есть, - например, в величине процентной ставки. А во-вторых, выбор валюты для вклада будет зависеть, прежде всего, от выбранной цели.

Итак, каким же образом цель размещения средств на банковском депозите может повлиять на выбор валюты?

Основные характеристики вкладов включают такие показатели, как уровень доходности, обусловленный величиной процентной ставки и ростом котировок. Кроме того, на величину прибыли по депозиту будет влиять период размещения средств и сумма капиталовложений.

В зависимости от того, какая валюта используется для открытия вклада, банки применяют разные размеры начислений по процентной ставке. Более стабильная валюта не нуждается в высоких показателях, так как и без того приносит стабильный доход. Этот постулат более относится к доллару и европейской валюте. Что касается отечественного рубля, то он, к сожалению, такими свойствами не обладает и постоянно подвержен инфляционным процессам. Именно размер инфляции закладывается банками в размер ставки по депозиту для компенсации своих рисков.

Эта особенность взята за основу в определении цели вклада. Степень увеличения стоимости валютного актива на международном рынке форекс диктует следующее условие выбора валюты - доходность на росте курса. И конечно, перспективы разных валют здесь серьезно отличаются. Подробнее о том, что такое форекс, читайте в этой статье.

1. Банковские рублевые вклады и их перспективность

Рубль, совершенно не напрасно прозванный "деревянным", в 2014 году, судя по всему, продолжит ставшее для него традицией, падение в отношении других валют. Что это принесет вкладчикам, - догадаться несложно. Прежде всего, такое поведение отечественной валюты приведет к очередной порции инфляции . Пытаясь уберечь свои активы и в то же время - не растерять вкладчиков, банки вынуждены поднимать ставки по депозиту. В какой-то степени это гарантирует доходность для вкладчиков. Именно так и поступили многие банковские учреждения еще осенью, начав сезон новогодних акций, которые плавно перешли в акции весенние. Хотя на протяжении всего последующего года вполне возможно снижение ставок. Но падение рубля на межбанковском и на международном рынка валют - это еще половина дела. На этом фоне продолжается увеличение стоимости других валютных активов, что практически не оставляет национальной валюте уверенности в своих шансах. Что произойдет в более поздние периоды - анализировать и предсказывать довольно сложно.

Отсюда вытекает вывод, что открыть рублевый депозит в одном из банковских заведений можно только на короткий период. При этом существует вполне аргументированная величиной ставки высокая доходность вклада в рублях.

2. Вклады в иностранной валюте (евро, доллар)

Зарубежные валютные активы в счетах наших вкладчиков представлены главным образом американским долларом и евро. Именно эти валюты привлекают внимание многих инвесторов. Прошлогодние тенденции показали, что в обоих случаях отмечается рост котировок, хоть и далеко не всегда стабильный. Особенно это касается доллара. За прошлый год он дважды побывал на границе возникновения дефолта, и только предпринятые ФРС финансовые манипуляции спасли мировую валюту от очень тягостных последствий. Впрочем, и вкладчикам пришлось немного поволноваться. Ведь те, у кого открыт депозит в долларах на длительное время рисковали потерять не только заработанные проценты.

Ситуация с долларом стабилизировалась уже в конце года и на начало 2014 года он стал укреплять свои позиции. Евро тоже время от времени подвергается изменению курса. Причем это иногда происходит под влиянием искусственных факторов. Самой Еврозоне не выгодно увеличивать стоимость своей валюты, так как экономика нескольких стран окажется на границе краха. Поэтому в 2014 году, скорее всего евро не будет испытывать резких колебаний. Тем более что эта валюта имела все преимущества перед всем другими в прошлом году.

Вклады в зарубежной валюте, будь то вклады в долларах или в евро, в 2014 году остаются более стабильными. Хотя невысокие проценты не могут гарантировать вкладчикам достойную доходность, но зато можно рассчитывать на то, что полученная даже невысокая прибыль не обесценится через год.

Чему отдать предпочтение

Итак, учитывая цели вклада, можно смело утверждать, что смысл открыть вклад в рублях или в иностранной валюте есть для разных категорий вкладчиков. Тем, кто ставит целью сбережение своих средств можно посоветовать открытие депозитного счета в иностранной валюте. Причем приоритетность остается за вкладами в евро - поведение этой валюты вызывает большее доверие в плане стабильности. Да и с начала 2014 года эти валюты очень прилично выросли по отношению к рублю.

Открыть вклад в евро выгодно и в том случае, если планируется длительное размещение средств на большой период. Колебания европейской валюты не слишком ощутимы и на ближайшие годы нет тенденции к снижению роста котировок. Поэтому открывать такие вклады можно и тем вкладчикам, кто не желает рисковать большими суммами.

Аналогичная ситуация складывается и с долларом. Долларовые вклады выгодно открывать на продолжительный срок и в большом объеме - это обеспечит не только сохранность средств, но и принесет доход. Доллар более волатильная валюта и поэтому ставки по нему меняется чаще, что может увеличить доходность депозита.

Рублевые вклады пока остаются в 2014 году лидерами среди прибыльных банковских вложений. Высокая процентная ставка гарантирует получение достойной прибыли. Но владение таким вкладом не может гарантировать стабильности и потому лучше открывать счет на короткий период, - максимум до одного года.

2014-02-18

ПОСЛЕДНИЕ СТАТЬИ

• Консолидация кредитов: соединение долгов
• Как купить действующий магазин по продаже пива? Что для этого нужно сделать?
• Что необходимо знать об уставном капитале ООО? Правила 2015
• Как выбрать название фирмы? Правовые аспекты создания бизнеса
• Как правильно оформить опционный договор? Применяем новые правила на практике

КОММЕНТАРИИ: 9

Если брать обе мотивационные составляющие вкладчика, несущего свои деньги в банк, то в наших условиях они практически не срабатывают. Единственное, депозит поможет уберечь деньги от кражи или самой банальной потери. Доходность по вкладам такова, что не покрывает реальный уровень роста цен на товары и услуги. Достаточно вспомнить о том, что официальный уровень инфляции за прошлый год 6,5 процентов.

Ситуация с выбором валюты вклада не простая. Сейчас, когда экономическая ситуация не стабильная, курс национальной валюты по отношению к доллару и евро падает, лучше разместить вклад на валютном депозите, хотя процентная ставка и не большая -2-3% годовых. Можно разместить вклад на 6-9 месяцев и оценить положение дел в экономике. При росте и стабильности перевести вклад в рублевую зону, тоже на 6-9 месяцев. Там проценты выше - 10-11%.

Несомненно, вкладчики хотят получать пассивный доход от своих инвестиций, но как правило они его все-таки не получают. В лучшем случае у них получается сохранить свои деньги, но в большинстве случаев терпят потери. Чаще всего потери происходят, когда люди ведуться на более высокий процент по депозиту или на какую-нибудь акцию. Вклад в иностранной валюте обычно более выгодный.

По-моему, история последних 20 лет нас научила не хранить деньги в рублях. Сейчас и в долларах то не совсем выгодно, так что, на мой взгляд, евро – оптимальный вариант. Какой смысл открывать вклад в рублях, если через год придется снова думать, куда бы вложиться? Да и ставки, которые сейчас предлагают банки по рублевым вкладам, вряд ли можно назвать выгодными.

Я считаю, что нужно свой вклад разделить следующим способом: 40% рубли, 30% доллары, 30% евро. К тому же необходимо разместить депозиты в разных банках. При нынешней ситуации, нельзя все яйца класть в одну корзину - это очень рискованно. Можно перевести рубли и в нетрадиционную валюту. В последнее время, китайские юани очень укрепились на мировом рынке валюты.

Нам довольно часто говорят (несколько лет подряд), что доллар должен упасть и исчезнуть с лица земли, но а воз и ныне там. С другой стороны, у Америке не малые проблемы и потому доллар не лучший вариант для инвестиций на долгий срок.

Лично я рассматриваю вклады мльтивалютного характера. Три валюты в равных пропорция между рублем, евро и долларом (юань). Интересно, а такие вклады застрахованы в ССВ?

Еще совсем недавно, пол года назад я однозначно бы сказал, что вклады в рублях выгоднее валютных. И процентная ставка размещения выше,можно найти до 11%, и курс рубля стабилен, и вклады до 700 тысяч застрахованы государством. Нынче же, с украинским кризисом, с санкциями со стороны Запада однозначно вклады делать только в долларах и евро. Их курс растет и останавливаться не хочет.

Ничего придумывать не надо, самое оптимальное решение лежит у всех на глазах, копируйте действия центробанка. То есть половину своих средств держите в рублях на депозите, а на вторую половину приобретаете в равных долях валюту. Лучше всего открыть мультивалютный вклад, это даст возможность оперативно конвертировать одну валюту в другую. Но главное не переусердствовать, а то можно понести убытки.

Минусом мультивалютного вклада может стать комиссия взымаемая банком за конвертацию средств. Частые обмены одной валюты на другую могут привести не только к невыгодности данного вклада, но даже потере части средств.

Многие уже не задумываются, стоит ли покупать валюту — доллары или евро — в 2019 году. Причиной этому стало резкое падение рубля, которое вызвало панику у граждан России. Начиная с конца декабря прошлого в банках стали образовываться очереди из желающих купить валюту.

Ситуация на рынке

В 2016 году наблюдался ажиотажный спрос, когда граждане с целью избавиться от российских денег, скупали $ по 70-75 р. и € по 80 р. Люди закрывали свои текущие или депозитные счета и на все свои сбережения скупали валюту.

Это приводило к еще большему ослаблению национальной валюты, а также к тому, что банки вынужденно закрывали свои обменные пункты из-за большого спроса, либо наоборот, пользовались ситуацией, и продавали валюту по высочайшему курсу, на который все равно находились желающие.

Уже в начале 2017 года ситуация начала сглаживаться, рубль приостановил свое падение и выровнял свои позиции. Причинами происходящего называют многие нюансы, в частности:

• укрепление и повышение авторитета России,
• проводимая нашим государством жесткая политика по импортозамещению,
• повышение , а также решение продавать её исключительно за рубли,
• снижение и ключевого процента.

В 2018 национальная валюта пошла вверх, курс стал очень привлекательным, а вот доллары и евро люди спешно продавали, т.к. доходность по ним начала резко снижаться. К сожалению, в конце прошлого года рубль снова начал понемногу сдавать свои позиции, и сейчас его стоимость вновь удручает по отношению к другим мировым валютам.

Эксперты считают причинами резкого ослабления рубля стагнацию в экономике, санкции против РФ и обвал цены на нефть, которая тесно взаимосвязана с курсом доллара.

Ситуация на сегодня

Прогнозы многих экспертов оправдались, но лишь частично: следом за стремительным ростом курса доллара и евро в конце 2018 года, произошел столь же быстрый спад в январе 2019 года. Конечно, это не может не воодушевлять, но вместе с тем не стоит расслабляться — курс постоянно «скачет» и не может прийти к стабильности.

Если просмотреть динамику курсу доллара США за 2019 год, то мы увидим следующее:

В среднем, сейчас доллар предлагается за 65-67 рублей, евро — 74-75 рублей. Их стоимость постоянно меняется, поэтому инвестирование в них станет очень рискованным решением.

Стоил ли ожидать укрепления позиций «деревянного»? При определении курса национальной валюты главным фактором является цена на нефть. Стоимость нефти сегодня до конца еще не определена, поэтому еще рано говорить о стабильности рубля. Но как только стабильность начнет прослеживаться, можно увеличивать свои накопления.

В чем лучше всего держать свои накопления?

Если верить прогнозам аналитиков, то вслед за укреплением российской экономики, уменьшением ключевого процента Центробанка и снижением инфляции в стране, должно прийти и укрепление позиций рубля. Сейчас он является недооцененным, но благодаря слаженным действиям Правительства, ситуация в скором времени может измениться.

Именно по этой причине эксперты говорят о том, что время хранения денежных средств в иностранной валюте уже прошло, сейчас это крайне невыгодно. Лучше переводить накопления в рубли, т.к. они будут продолжать свое укрепление и рост.

Если у вас есть наличные в $ или €, то их следует оставить до лучших времен. Для того, чтобы уберечь их от инфляции, следует оформить банковский депозит, лучше всего , который позволит не только зарабатывать на смене курса, но и производить выгодную конвертацию с минимальной комиссией или вовсе без неё.

Чтобы свести свои потери к минимуму, следует правильно распределить свои сбережения. Хранить деньги лучше сразу в: евро, долларах и фунтах. Небольшие суммы лучше оставить в рублях. Детальнее о валютных вкладах читайте на

2017 год для российской экономики начался не самым лучшим образом. Очередной обвал национальной валюты – эта тема у всех на устах. На сегодня в связи с девальвацией рубля многие россияне стали интересоваться, что что лучше купить доллар или евро в 2017 году. На этот вопрос мы ответим в нашей статье.

Снижения курса вызвано следующими факторами:

1. Падение цен на нефть. Эксперты считают, что она может опуститься до 10 дол. за баррель;
2. Экономические санкции из-за напряженной ситуации в Украине;
3. Увеличение затрат из бюджета на военные операции в Сирии.

По самым оптимистичным в 2017 году составит 63 рубля. Пессимистичный – 86 рублей. Такая обстановка сеет панику среди населения. Россияне стараются купить как можно больше иностранной валюты. Наши сограждане активно переводят свои сбережения в доллары и евро. А правильно ли это?

В какой валюте лучше хранить сбережения?

Самое главное правило – не класть яйца в одну корзину. Лучше покупать в равных суммах и евро, и доллар. Также часть своих сбережений нужно оставить и в национальной. Основные ваши затраты – в рублях. Если вы скупите валюту на все свои деньги, то вынуждены будете ее сдавать в случае непредвиденных затрат. Не всегда можно сделать выгодно обмен.

Также не советуем покупать в пик роста. Очень часто люди в панике скупают по завышенным курсам. А уже через несколько дней они снижаются. Если вы не успели перевести свои сбережения в иностранные деньги, то откройте в надежном банке. Так вы хотя бы частично возместите свои потери.

Покупать доллар или нет?

Курс данной валюты во многом определяется ситуацией на мировом экономическом рынке. В первую очередь зависит от обстановки в США. Не один раз эксперты предрекали потерю долларом звания главной мировой валюты. Но несмотря на это, именно в ней хранят свои сбережения крупнейшие инвесторы с мировым именем. Доллар и далее . В 2017 году ее курс может сильно меняться. Во многом он будет зависеть от цен на нефть. Торопиться и с покупкой, и с продажей не стоит.

Стоит ли покупать евро?

Экономическую обстановку в Европе стабильной никак не назовешь. За два последних года европейская валюта по отношению к доллару подешевела больше, чем на 30%. Но относительно российского рубля евро значительно повысилось в цене.

Учитывая данные факторы, мы можем сделать вывод, что доллар более выгоден в качестве инвестирования. Но все сбережения не храните в одной валюте. Помните о корзине с яйцами.

Одним из самых актуальных вопросов на сегодня является курс рубля по отношению к доллару и евро. В какой валюте хранить свои сбережения? Ответы на эти вопросы хотели бы знать многие россияне.

Те, кто имеет вклады в различных банковских организациях, нередко переводят деньги из одной валюты в другую: либо приобретают доллары и евро, либо зарабатывают на девальвации валюты . Комплексный подход позволяет вкладчику увеличить капитал в несколько раз.

Россияне все чаще предпочитают пользоваться валютными депозитами. Для сбережения средств и дополнительного дохода люди закрывают вклады в рублях и переводят их в валюты. По мнению экспертов, до конца 2016 году доллар будет укреплять свои позиции по отношению к другим иностранным валютам.

Американская валюта за последний год несколько раз переживала неожиданные падения и вновь начинала устремляться вверх. Эксперты отслеживают изменения на валютном рынке круглосуточно, так как сейчас есть неплохая возможность выиграть на валютнообменных операциях. Если покупатель стремится увеличить свои сбережения, он должен учитывать анализ валютных курсов.

Выбирая между долларом и евро, покупатель желает снизить риски, связанные с инфляцией. В течение нескольких лет евро становилось дороже, а доллар слабел и падал. Прогнозировалось, что он вообще может потерять свою значимость. Однако произошло совершенно другое: в конце 2014 года доллар пережил небывалый взлет, а потом в течение нескольких месяцев его котировки снижались в связи с политическими факторами. Эксперты считают, что сейчас покупать доллар нет смысла, его инвестирование не сможет принести прибыли.

Евро и доллар считаются твёрдыми валютами. Доллар США является доминирующим в мировой экономике. Его стоимость может дешеветь в тех странах, где экономическая обстановка лучше США. Несмотря на то, что позиции евро не всегда стабильны, эксперты советуют покупать евро. Покупки в этой валюте совершаются так же часто, как и в долларах, и запретить её невозможно.

Если сравнивать с рублём, их стоимость относительно друг друга постоянно варьируется в районе указанных величин. Сегодня ни один эксперт не может дать гарантированный прогноз курса иностранной валюты. Делая выбор между евро или долларом, следует использовать несложный диверсификационный метод вложения.

Первым делом нужно определить, какая валюта является самой дешёвой, а какая дорогостоящей. Соотношения менее 1,1-1,2 говорит о том, что относительно к евро, доллар стоит дороже, если более 1,3- означает высокую стоимость евро. Если стоимость евро на валютном рынке больше доллара, внимание следует обращать на американскую валюту, и наоборот. Также следует выбирать те валюты, которые наиболее популярны там, где они будут расходоваться.

Делим пополам

Вкладчик может не беспокоиться об изменении курса валют. Для этого нужно выбрать валюты из расчёта: 50% на 50% или поделить соотношение на 3 и более частей, если имеет место выбор нескольких валют. Такой способ не даст проиграть даже при падении курса 1 валюты. Невыгодно переводить остаточные сбережения в другую валюту и тратится на проценты за обменные операции.

Хранение валюты

Не стоит хранить сбережения в одной валюте, так как на мировом рынке все время изменяет курс доллара и евро. С течением времени валюта может потерять позиции.

Выгоднее покупать сейчас две валюты, вкладывая одну половину суммы в евро, а другую – в доллар. В результате валюты будут «застрахованы» от падения.

«Страхование» валюты

Крупные организации не могут позволить себе играть на изменении ставок, поэтому существуют контракты, которые дают им право торговать валютой по определённой стоимости. На бытовом уровне можно воспользоваться рынком Форекс . Основная прибыль таких организаций складывается на наивном стремлении людей подзаработать. Большинство остаётся ни с чем, но для «страхования» такой вариант подходит идеально.

Если человек желает воспользоваться услугами Форекса, нужно серьёзно отнестись к выбору организации на основе отзывов клиентов и предыдущего опыта. В России Форекс имеет слабое законодательное регулирование, поэтому все действия совершаются на незаконных правах, но, несмотря на это, доход от такого бизнеса можно соотнести с игорной индустрией.

Сказать однозначно, есть ли смысл покупать определенную валюту невозможно. Эксперты прогнозируют, что в 2016 году финансовый рынок будет нестабильным. Чаще всего изменения валютных курсов происходят из-за политической обстановки. Но бывают случаи, при которых изменение курсов вызывается искусственным путём. Поэтому прежде чем покупать европейскую валюту, нужно обдумать риски. По утверждению Центробанка, евро является более стабильной валютой, поэтому для сохранения средств выгодно покупать именно её. Но если основной целью является сохранение и приумножение капитала, выгоднее хранить сбережения одновременно в нескольких валютах.

Выбирая валюту для покупки, важно проанализировать собственные потребности и цели. Если предприниматель планирует открыть своё дело в одной из европейских стран, то большинство его приобретений будут оплачиваться европейской валютой. Следовательно, нет смысла спешить и конвертировать доллары. Также не стоит переводить деньги в американскую валюту, если стоимость евро снижается.

Сколько будет стоить евро в 2015 году?

26.11.2014

Вот уже несколько месяцев подряд евро падает к доллару и растет к рублю. На днях ЕЦБ снизил базовую процентную ставку практически до нуля: с 0,15% до 0,05%. Все чаще аналитики говорят об угрозе дефляции и нулевом росте европейской экономики. В нынешнем году евро подешевел на 2,6% по отношению к валютам сразу девяти развитых стран.

Значит ли это, что ЕС стоит на пороге очередного кризиса?

В этой статье мы расскажем о том, что происходит с евро, и каким будет курс европейской валюты в следующем году.

Почему дешевеет евро?

Аналитики Goldman утверждают, что уже к концу 2017 года евро будет стоить $0,9. И судя по текущему курсу валют, до паритета с долларом европейской валюте осталось подешеветь всего на 15%.

Напоминаем, что в декабре 2012 года курс евро уже опускался до уровня доллара США. А в 2014 году евровалюта потеряла почти 12% своей стоимости. Так что повторение сценария «один евро = один доллар» не так фантастичен, как кажется.

Крис Игго, начальник отдела фиксированной доходности AXA Investment Management уверяет, что до паритета евро с долларом ждать осталось совсем недолго. И если денежная политика ЕЦБ и ФРС будет и дальше развиваться в противоположных направлениях, то уже до конца нынешнего года евро будет стоить меньше $1,1.

Напоминаем, что осенью 2014-го ЕЦБ снизил ставку по депозитам до минус 0,2%. Чуть позже Марио Драги объявил о вероятном начале нового раунда QE и покупке суверенных облигаций европейских стран. Для рынка это стало очевидным сигналом – евро будет дешеветь.

Процесс ослабления евро ускорили и туманные перспективы Греции и ее места в Евросоюзе. 5 января европейская валюта оценивалась уже в $1,1861, что для многих экономистов и финансовых компаний стало неприятным сюрпризом. Ведь психологическая отметка в $1,2 была преодолена не к середине года (как ожидалось), а уже в первые дни января.

Зачем ЕЦБ в очередной раз уменьшил базовую ставку

Европейская экономика так до конца и не оправилась от последствий кризиса 2008-2009 гг. В «докризисные» времена еврозона практически догнала США по темпам экономического роста. Однако финансовый удар оказался так силен, что даже спустя шесть лет Европа все еще не может вернуться к своим прежним показателям.

4 сентября Европейский центральный банк уменьшил базовую процентную ставку с 0,15% до 0,05%. Кроме того, ставка по депозитам коммерческих банков, размещенных в ЕЦБ, теперь составляет не минус 0,1%, а минус 0,2%.

Для еврозоны – это рекордно низкие цифры за всю историю существования ЕС.

Теоретически, снижение ставок должно простимулировать банки к долгосрочному кредитованию в ЕЦБ. Тогда коммерческие банки, в свою очередь, смогут выдавать льготные кредиты «на развитие» компаниям и домохозяйствам (в рамках программы TLTRO). Проще говоря, Европейский центральный банк вынуждает участников рынка вкладывать больше денег в развитие реального, а не финансового сектора.

Президент ЕЦБ Марио Драги надеется, что снижение процентной ставки «подтолкнет» европейскую экономику к росту. Напоминаем, что в отличие от США и Великобритании размер ВВП Европы все еще меньше докризисного уровня, а экономический рост еврозоны во втором квартале составил 0%.

Решение о снижении базовой ставки для многих стало неожиданностью – только шесть из 57 опрошенных Bloomberg экономистов прогнозировали такой поворот событий.

Сразу после опубликования этой новости курс евро к доллару упал до $1,2996, а к швейцарскому франку – до 1,2045 евро за франк. Это значит, что швейцарский банк уже готовится к интервенциям. Ведь с 2011 году в Швейцарии действует ограничение: курс не может опускаться ниже 1,2 евро за франк.

Кроме снижения ставок ЕЦБ планирует скупку ипотечных облигаций и ценных бумаг, обеспеченных активами ABS. По времени программа рассчитана на три года, а начаться она может уже в нынешнем году.

С помощью выкупа ЕЦБ рассчитывает простимулировать рынок ABS. Банки смогут частично перевести задолженность по авто-, ипотечным и потребительским кредитам в ценные бумаги. Высвобожденные в результате средства можно направить на поддержку малого бизнеса.

Кстати, после заявления Марио Драги доходность двухлетних государственных облигаций Германии «ушла в минус» и составила -0,089%.

Почему ЕЦБ пошел на эти экстраординарные меры?

Риск дефляции

Если цены на товары с каждым днем падают, а не растут – это хорошо лишь для конечного потребителя, а не для национальной экономики.

В ситуации, когда все со временем только дешевеет, гораздо логичнее эти деньги отложить, а не тратить или инвестировать. Уменьшение притока средств больно бьет по бизнесу, не давая ему развиваться, и вызывает застойные процессы в экономике.

Подобная ситуация уже когда-то произошла в Японии – рецессия растянулась на 10 лет. Сейчас на грани рецессии находится Италия и Франция. Почти треть банков в еврозоне нуждается в дополнительном капитале, чтобы успешно пройти стресс-тесты ЕЦБ.

Долги дорожают

При дефляции, долги, которые нужно отдавать в евро, со временем становятся дороже, чем в момент их оформления. Причем, это касается долгов любого уровня: и стран PIGS, и крупных компаний, и простого потребителя.

Проще говоря, каждый следующий платеж по кредиту дороже предыдущего, если оценивать его по реальной, а не по номинальной стоимости.

Отток капитала

Bloomberg утверждает, что на фоне ослабления евро в еврозоне наблюдается рекордный отток капитала с момента введения в обращение единой валюты. С марта по август 2014 года инвесторы (как европейские, так и иностранные) вывели из региона 187,7 млрд. евро.

Программа количественного смягчения

Председатель ЕЦБ Марио Драги объявил, что, как минимум, до конца сентября 2016 года на скупку европейских активов будет тратиться по 60 млрд. евро ежемесячно. По приблизительным подсчетам, план по спасению европейской экономики «потянет» на 1,1 трлн. евро.

Для участников рынка запуск европейской программы «дешевых денег» неожиданностью не стал. Правда, в конце прошлого года экспертный консенсус-прогноз по стоимости QE составлял всего 550 млрд. евро (это в два раза меньше, чем планируется по факту).

Решение ЕЦБ – это очередная попытка вытащить Европу из затяжного кризиса и минимизировать вероятность рецессии в регионе. Ведь в 2014 году потребительские цены в еврозоне показали годовое снижение впервые за пять лет. И Марио Драги вполне допускает, что программа QE будет продлена до момента корректировки инфляции до уровня 2%.

Европейский Центробанк планирует ослабить евро по отношению к другим мировым валютам (доллару, йене и фунту стерлингов), чтобы обеспечить конкурентоспособность еврозоны. По прогнозам Еврокомиссии, в 2015 году рост европейского ВВП составит 1,1%, а в 2016 г. – ускорится до 1,7%.

ЕЦБ будет выкупать облигации стран пропорционально размерам их экономик. Ожидается, что 18% покупок придется на Германию, 14% — на Францию, 12% — на Испанию и 9% — на Италию. К слову, в этой программе не будут участвовать греческие облигации. И в любом случае объем скупки ценных бумаг не превысит 20-25% долга каждой страны.

Нацбанки возьмут на себя, как минимум, 50% возможных убытков по программе QE. Председатель ЕЦБ считает, что благодаря этому баланс Европейского Центробанка может увеличиться до трех млрд. евро.

Стоит отметить, что в отличие от Японии, США и Великобритании, в еврозоне нет единого долгового инструмента. Облигации 19 стран имеют абсолютно разные рейтинги: от «спекулятивного» до наивысшего. Из-за этого программу QE нельзя рассматривать как классический антикризисный инструмент.

Против запуска новой программы ЕЦБ вполне предсказуемо выступили Германия, Франция и Великобритания. Официальные представители этих государств назвали денежное стимулирование «опасной мерой, недостаточной для восстановления экономики Европы». Однако в результате переговоров с Марио Драги Ангела Меркель подчеркнула, что «ЕЦБ имеет право на принятие независимых решений».

На что повлияет ослабление евро?

Программа выкупа ЕЦБ почти наверняка вызовет приток капитала на развивающиеся рынки. Правда, из-за западных санкций, вряд ли эта «денежная волна» докатится до российской экономики…

Кроме того, именно QE и перспектива ослабления евро стали одной из причин согласия швейцарского нацбанка «отвязать» курс франка от курса евро. После принятия такого решения швейцарская валюта подорожала к евро почти на 30% в течение одного дня.

По словам Гэри Кона, президента банка Goldman Sachs, в мире сегодня идет валютная война, где ослабление собственной валюты используется как стимулятор роста экономики (в первую очередь, за счет туризма и экспорта). По его мнению, в «гонку за девальвацию» уже включилась японская йена и евро. При этом США заняли наблюдательную позицию, а Швейцария предпочла уверенный рост франка.

Евро и рубль

Независимо от того, как сильно евро упадет к доллару, по отношению к российскому рублю евровалюта будет только расти.

Ведь основная причина девальвации рубля в России – это резкое падение цен на нефть. Для «сырьевых валют» обесценивание валюты – автоматическая реакция, позволяющая удержать экономику на плаву за счет падения реальных доходов и снижения покупательской способности внутри страны.

Поэтому вряд ли россияне хоть как-то почувствуют на себе ослабление европейской валюты на мировом рынке. Скорее, наоборот, из-за высокой доли импорта в потреблении ряда ключевых товаров, инфляция в России лишь наберет обороты, а рубль ускорит темпы своего падения (в том числе, и по отношению к евро).

Российское правительство попыталось остановить этот процесс так называемыми «контрсанкциями». Однако наша зависимость от импорта оказалась настолько велика, что часть ограничений пришлось снять уже через пару месяцев после их введения.

Сколько будет стоить евро в 2015 году?

Евро к доллару

ФРС США объявила о завершении программы количественного смягчения. Такое решение не стало неожиданностью – американская экономика уверенно вышла из последнего кризиса и быстро восстанавливает свои позиции.

После сообщения ФРС курс доллара 30 октября поднялся до $1,2592 за евро. Учитывая, что ЕЦБ, наоборот, заявила о снижении своей базовой процентной ставки, то по отношению к доллару европейская валюта будет дешеветь. И скорее всего, на протяжении всего следующего года.

Deutsche Bank вообще прогнозирует, что в 2017 году курс евро к доллару может упасть ниже паритета и составить $0,95 за евро. Автор прогноза Джордж Саравелос напоминает, что последний раз евро падал до исторического минимума ($0,83) в 2000 году.

Представитель Deutsche Bank считает, что колебания курса доллара происходят циклично с периодичностью в семь-девять лет. Поэтому никакой трагедии в падении курса евро ниже единицы нет.

Однако аналитики британского банка HSBC не так категоричны. Они прогнозируют, что к концу 2015 года евро будет оцениваться в 1,19 долларов США. Эксперты Barclays «обещают» снижение до 1,10, а представители Morgan Stanley настаивают на курсе 1,14.

Нужно учитывать, что в ближайшие пару лет на курс евро будут влиять три фактора.

Во-первых, избыток денежной массы в еврозоне из-за большого торгового профицита. Сегодня положительная разница между объемом экспорта и импорта составляет около 400 млрд. долларов.

Во-вторых, снижение базовой процентной ставки до 0,05% и ставки по депозитам до минус 0,2%.

В-третьих, небывалый отток капитала из Европы, связанный опять-таки с повышением ставки ФРС США.

Евро к рублю

Несмотря на то, что экономика Европы сейчас находится далеко не на пике, у России дела обстоят на порядок хуже. Поэтому по отношению к евро рубль будет слабеть.

Конечно, не так быстро, как по отношению к доллару, но динамика, тем не менее, все равно останется отрицательной. ВВП России не растет. В 2015 году даже прогнозируют его снижение. Темп инфляции подбирается к двузначному значению, капитал бежит из страны невиданными темпами, нефть упала в цене.

На таком неблагоприятном фоне рубль будет терять в стоимости не только к доллару или евро, но и ко всем другим мировым валютам стран с более «здоровой» экономикой.

Пик укрепления евро в России придется на конец 2014-начало 2015 года на фоне панических настроений, связанных с последними заявлениями Центробанка. Напоминаем, что с 1 января следующего года ЦБ решил отказаться от практики валютных интервенций, которые ранее регулярно проводил для поддержания курса национальной валюты.

В нынешней ситуации многие аналитики оценивают этот шаг Центробанка как «лучший из всех возможных плохих вариантов». Ведь попытка фиксации курса (еще один сценарий политики ЦБ) лишь «вымоет» большую часть золотовалютных резервов страны и не приведет к желаемому результату.

Как только паника успокоится, курс евро к рублю «нащупает» свою новую точку равновесия и его резкое движение вверх остановится. К сожалению, никто не знает, где находится эта точка равновесия.

Пока эксперты считают, что курс евро к рублю не опустится ниже 100 рублей за евро. Однако перспектива возврата к 50 рублям за евро также выглядит малореальной.

Есть ли будущее у евро?

В качестве самостоятельной валюты евро появился на рынке всего пятнадцать лет назад. Поэтому, по мнению многих аналитиков, нельзя «требовать от него слишком многого».

Так сложилось исторически, что международные расчеты, валютные резервы, сырьевые и финансовые рынки пока, в основном, формируется в долларах США.

Однако география использование евро расширяется с каждым годом. По данным МФВ на евро сегодня приходится около 25% общего объема открытых для статистики международных резервов.

Поэтому «сбрасывать евро со счетов» пока еще рано. Да, еврозона переживает сейчас не лучшие времена и до сих пор не может оправиться от последствий последнего финансового кризиса. Однако аналитики уверены в том, что в долгосрочной перспективе евро еще обязательно себя проявит.