Термин финансовые ресурсы в экономической литературе не имеет однозначного толкования. В некоторых учебниках по теории финансов это фонды денежных средств, находящиеся в распоряжении государства, хозяйствующих субъектов и населения, образуемые в процессе распределения и пере распределения части стоимости валового внутреннего продукта (ВВП), главным образом чистого дохода в денежной форме, и предназначенные для обеспечения расширенного воспроизводства и общегосударственных потребностей. В других под финансовыми ресурсами понимаются денежные доходы, накопления и поступления, формируемые в руках субъектов хозяйствования и государства и предназначенные на цели расширенного воспроизводства, материальное стимулирование работающих, удовлетворение социальных потребностей, нужд обороны и государственного управления. Приведенные определения ограничивают финансовые ресурсы рамками расширенного воспроизводства. Не все ученые - экономисты согласны с таким подходом, так как финансовые ресурсы имеют место и при простом воспроизводстве и при его сокращении. На наш взгляд, современная Петербургская финансовая школа наиболее верно рассматривает финансовые ресурсы как денежные накопления, фонды и другие источники денежных средств, аккумулируемые предприятием. По своей сути финансовые ресурсы предприятия представляют совокупность денежных средств, аккумулируемых из разных источников и находящихся в распоряжении предприятия. Это могут быть собственные и приравненные к ним средства (амортизационные отчисления, прибыль, устойчивые пассивы, резервы, мобилизуемые в строительстве выполняемом хозяйственным способом и др.) При недостатке собственных источников предприятие может изыскивать ресурсы на финансовом рынке (например, кредиты банков, кредиторская задолженность, продажа ценных бумаг собственной эмиссии). Финансовые ресурсы могут привлекаться в порядке перераспределения финансовых потоков (например, бюджетные ассигнования, страховые возмещения по наступившим рискам, дивиденды по акциям других эмитентов, паевые взносы).
Итак, источниками формирования финансовых ресурсов предприятия являются собственные, заемные и привлеченные средства. В соответствии с этим выделяют фонды собственных, заемных и привлеченных средств.
Решающее значение имеют фонды собственных средств. К ним относятся: уставный и резервный капитал (фонды), амортизационный фонд, фонды накопления и другие фонды специального назначения.
Фонды заемных средств включают кредиты (банковские и коммерческие (товарные», лизинг, факторинг, другие виды кредиторской задолженности помимо задолженности поставщикам товарно-материальных ценностей.
Фонды привлеченных средств имеют двойственный характер. С одной стороны, они находятся в обороте предприятия, в его распоряжении; с другой стороны, их средства предназначены работникам предприятия, Т.е. принадлежат им, или отражают средства, относящиеся к будущим периодам. Фонды привлеченных средств включают фонды потребления, расчеты по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, доходы будущих периодов.
Для своевременного выполнения обязательств по выплате заработной платы, дивидендов, уплате налогов предприятия могут периодически создавать оперативные денежные фонды.
Финансовые ресурсы предприятия могут иметь не фондовую форму, например, нераспределенную прибыль, платежи в бюджет.
Формирование, распределение и использование финансовых ресурсов хозяйствующий субъект осуществляет самостоятельно. Финансовые ресурсы предназначены для выполнения финансовых обязательств перед бюджетом, банками, страховыми организациями, поставщиками материалов и товаров, для осуществления затрат по расширению, реконструкции и модернизации производства, приобретения новых основных средств, оплаты труда и материального стимулирования работников предприятий и для финансирования других затрат.
Распределяя финансовые ресурсы, предприятие стоит перед выбором, как наиболее рационально, выгодно использовать имеющиеся средства. Часть средств направляется на возмещение затрат, связанных с производством и реализацией продукции, работ, услуг.
Другая часть финансовых ресурсов уходит из оборота предприятия в виде налогов, платежей по государственному социальному страхованию, процентов за кредит, премий, материальной помощи работникам и т.д. Часть средств направляется на инвестиции, что в будущем должно дать увеличение прибыли.
Принципы организации и планирования оборотных средств
Оборотные средства (синонимы: оборотный капитал, оборотные активы, текущие активы) - это сложная экономическая категория. В учебной литературе приводятся различные определения экономической сущности этой категории. Назовем наиболее общепринятое: оборотные средства представляют собой денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения.
К оборотным производственным фондам относятся производственные запасы и незавершенное производство. К фондам обращени я - готовая продукция на складах, товары на складах и отгруженные, деньги в кассе и на счетах в банках, финансовые вложения, дебиторская задолженность, прочие оборотные активы.
Сумма оборотных средств и объем расходуемых материальных ценностей - разные понятия. В зависимости от скорости оборота одна и также сумма денег, авансированная в оборотные фонды, может обеспечить различный объем расходуемых в производстве материальных ценностей. Например, если годовой расход материалов составляет 120 млн р., длительность одного оборота равна одному месяцу и эти материалы расходуются равномерно, то для обеспечения непрерьцшости производства предприятию достаточно иметь 10 млн р. Но если при том же годовом расходе материалов длительность одного оборота составляет два месяца, то предприятию необходимо иметь 20 млн р. оборотных средств, вложенных в запасы материалов.
Оборотные средства находятся в постоянном движении, меняя в процессе кругооборота свою форму. Так, из денежной формы они переходят в производственные запасы, затем принимают форму незавершенного производства. Из незавершенного производства переходят в запасы готовой продукции, затем в товары отгруженные и, наконец, в денежные средства в форме выручки от реализации.
Все оборотные -средства в зависимости от методов управления ими можно разделить на две группы:
1) потребность в которых можно достаточно точно рассчитать на перспективу(год и более);
2) те элементы оборотных средств, потребность в которых определяется в оперативно порядке на более короткие промежутки времени.
Оборотные средства первой группы называют нормируемыми. Это производственные запасы, товары для перепродажи, незавершенное производство, готовая продукция на складе.
К ненормируемым оборотным средствам (вторая группа) относятся: деньги в кассе, на счетах в банках, финансовые вложения, дебиторская задолженность, товары отгруженные, прочие оборотные средства.
В зависимости от источника формирования оборотные средства делятся на собственные, заемные и при влеченные.
Принято различать состав и структуру оборотных средств. Под составом оборотных средств понимают совокупность элементов (статей), образующих оборотные средства. Структура оборотных средств - это соотношение между их элементами (статьями), она неодинакова в различных отраслях и зависит от ряда факторов: состава затрат на производство, типа производства, периодичности и регулярности поставок товарно-материальных ценностей, удельного веса комплектующих изделий, форм безналичных расчетов.
В процессе финансирования и кредитования оборотных средств решающую роль играет их стоимостная оценка. Она служит базой для определения затрат, формирования финансовых результатов и включения их в цену продукции, работ, услуг. Обычно ведущее место в совокупной стоимостной оценке оборотных активов занимает оценка запасов товарно-материальных ценностей.
По фактической себестоимости оцениваются сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, покупные полуфабрикаты, комплектующие изделия, запасные части для ремонтов, тара. Фактическую себестоимость составляют затраты на покупку этих материальных ресурсов(без учета налога на добавленную стоимость в соответствии с законодательством), включая акцизы, таможенные пошлины, иные платежи, затраты на их заготовку и доставку. Фактическая себестоимость материальных ресурсов подвержена существенным колебаниям. Это вызвано изменениями цен, стоимости услуг, расходов на транспортировку и других составляющих себестоимости или издержек обращения.
При определении фактической себестоимости продукции, работ, услуг предприятие самостоятельно выбирают один из методов оценки стоимости производственных запасов: по средневзвешенным ценам, по учетным ценам с учетом отклонений от их фактической стоимости, по ценам последнего приобретения (ЛИФО).
Метод ЛИФО в условиях инфляции имеет некоторые преимущества. Он позволяет занижать прибыль и экономить оборотные средства. Однако у этого метода есть недостаток. Остатки производственных запасов на конец периода определяются по фактической себестоимости первых закупок, что при водит к занижению стоимости запасов на конец периода. В свою очередь, это отрицательно влияет на рассчитываемую величину чистых активов предприятия.
Стоимостная оценка готовой продукции осуществляется по фактической производственной себестоимости, включающей затраты, связанные с использованием в процессе производства основных средств, сырья и материалов, топлива, электроэнергии, трудовых ресурсов, либо по прямым статьям расходов.
Оценка незавершенного производства производится по нормативной производственной себестоимости или по прямым статьям расходов, а также по стоимости сырья, материалов, полуфабрикатов; при единичном производстве продукции - по фактическим производственным затратам.
Организация оборотных средств на предприятии предполагает также выбор стратегии финансирования оборотных средств. В финансовом менеджменте рассматривают четыре вида стратегий: идеальную, консервативную, агрессивную и компромиссную. И хотя в реальной жизни следовать какой-либо из стратегий в чистом виде практически невозможно, этот вопрос важен для управления оборотным капиталом. Выбор модели сводится к установлению величины перманентного капитала (собственного капитала и долгосрочного заемного капитала) и расчету на ее основе величины чистого оборотного капитала как разницы между перманентным капиталом и внеоборотными активами.
Нормирование оборотных средств (производственных запасов и незавершенного производства)
Оборотные средства, потребность в которых можно достаточно точно рассчитать на перспективу (год и более), называются нормируемыми. К ним относятся производственные запасы, товары, незавершенное производство, готовая продукция на складах. В организациях торговли, кроме товарных и производственных запасов, нормативы могут рассчитываться также по отгруженным товарам, расчетные документы по которым не переданы в банк, по денежным средствам в кассе и в пути.
Нормирование оборотных средств означает определение расчетной потребности в них на планируемый период. По каждому из элементов нормируемых оборотных средств можно рассчитывать частный норматив. Сумма частных нормативов образует совокупный (общий) норматив собственных оборотных средств предприятия.
Разработка нормативов собственных оборотных средств - необходимый элемент управления оборотными активами. Нормативы(частные и общий) показывают минимальную потребность предприятия в оборотных средствах, которые необходимо авансировать в произволственно-торговый процесс для поддержания непрерывности кругооборота средств и обеспечения жизнедеятельности предприятия.
Решение о нормировании оборотных средств на планируемый период предприятие принимает самостоятельно.
Нормирование оборотных средств может осуществляться различными методами: прямого счета, экономико-аналитическим или методом коэффициентов.
Заемные средства - это средства сторонних лиц, привлеченные предприятием на какой-либо срок для использования в своей деятельности. Обычное условие привлечения заемных средств - это начисление процентов или дисконта по ним. Рассмотрим, какими бывают эти средства и как их отражают в отчетности.
Что составляет заемные средства предприятия?
К заемным средствам, учитываемым отдельно в бухучете и обособленно показываемым в отчетности, относят средства, предоставленные предприятию иными лицами на оговоренный срок. В зависимости от того, кем они даны, заемные средства подразделяются:
- на кредиты, если они получены от кредитных учреждений (банков);
- займы, если их источником являются прочие юр- или физлица.
Средства привлекают путем оформления:
- соответствующего договора;
- долговых бумаг (облигаций, векселей).
По срокам погашения заемные средства бывают краткосрочные (менее года) и долгосрочные (более года).
У лица, предоставляющего предприятию средства в долг, возникает право на получение дохода, а у предприятия, соответственно, появляется расход. По договорам кредита или займа это проценты, а по долговым бумагам — дисконт (разница в стоимости).
Как осуществляют учет заемных средств?
Для учета заемных средств и процентов, начисляемых по ним, предприятие использует счета 66 и 67, отражая на них расчеты по соответственно краткосрочным и долгосрочным средствам. Цифры на них появляются в момент поступления денег: Дт 50 (51, 52) Кт 66 (67).
Величина долга по каждому из обязательств числится по кредиту этих счетов:
- По кредитам и займам — в фактически полученных суммах. На отдельных субсчетах учитываются расчеты по процентам в отношении каждого из обязательств.
- По долговым бумагам — по их номиналу. Если облигация размещена по цене, превышающей номинал, то разницу относят на счет 98 и равномерно в течение срока обращения списывают ее оттуда на счет 91. Если цена размещения облигации ниже номинала, то при поступлении денег на счете 66 отражается фактически полученная сумма, которая в течение срока обращения доводится до номинала равномерным доначислением разницы на счет 91. Величина дисконта по векселю, удержанная заимодавцем при перечислении средств по нему, относится на счет 91.
Куда относятся расходы по заемным средствам?
Расходы по заемным средствам могут быть 2 видов:
- Расходы по процентам и дисконту. Проценты начисляют ежемесячно, относя их на счет 91 (если цель поступления заемных средств не связана с капвложениями) или 08 (если кредит или заем имеет целевое назначение, связанное с вложениями в ОС или НМА). СМП могут относить все проценты на счет 91 (п. 7 ПБУ 15/2008, утвержденного приказом Минфина России от 06.10.2008 № 107н). Дисконт по долговым бумагам также учитывается на счете 91 в порядке, описанном в предыдущем разделе.
- Дополнительные, возникшие в связи с получением заемных средств. Их в момент возникновения или равномерно, если будет принято такое решение (п. 8 ПБУ 15/2008), относят на счет 91.
Об отражении курсовых разниц, возникающих по заемным средствам, полученным в валюте, читайте в статье .
Где показывают заемные средства в балансе?
Заемные средства в балансе - это сумма строк 1410 (долгосрочные обязательства) и 1510 (краткосрочные обязательства).
В вошедшую в отчетность сумму, помимо основного долга, включают задолженность по начисленным процентам. При этом проценты по долгосрочным обязательствам показывают в составе краткосрочных долгов.
Об отражении заемных средств в бухбалансе, в т. ч. при составлении отчетности по упрощенной форме, читайте в статье .
Итоги
Учет и отражение заемных средств в отчетности не представляют сложности. Внимание следует уделять их целевому назначению, а также своевременности и правильности расчета процентов, не забывая при составлении отчетности корректно отражать в ней задолженность по процентам, относящимся к долгосрочным обязательствам.
Введение…………………………………………………………………………..
1. Формы заемных средств……………………………………………………..
2.Обеспечение баланса денежных потоков на предприятии ООО «Престиж»……………………………………………………………………….
2.1. Общая характеристика деятельности ООО «Престиж»………………..
2.2. Анализ и оценка движения денежных потоков на основе данных финансовой отчетности ООО «Престиж»………………………………..….
2.3.Расчет эффекта финансового рычага ООО «Престиж»………………..
2.4.Формирование сбалансированных денежных потоков за счет дополнительного привлечения заемных средств…………………………....
Заключение…………………………………………………………………........
Список литературы……………………………………………………………...
Введение
В настоящее время многие предприятия финансируют свою деятельность как за счет собственных, так и заемных средств.
Прежде всего, заемные средства необходимы для финансирования растущих предприятий, когда темпы роста собственных источников отстают от темпов роста предприятия, для модернизации производства, освоения новых видов продукции, расширения своей доли на рынке, приобретения другого бизнеса и т.д. Инфляция и недостаток собственных оборотных средств вынуждают большинство предприятий привлекать заемные средства для финансирования оборотного капитала. Преимуществом финансирования за счет долговых источников является нежелание владельцев увеличивать число акционеров, пайщиков, а также относительно более низкая себестоимость кредита по сравнению со стоимостью акционерного капитала, которая выражается в эффекте финансового рычага.
Заемный капитал – это совокупность заемных средств, приносящих предприятию прибыль.
Цель управления финансовыми и денежными потоками – обеспечение кругооборота средств предприятия, являющегося условием для его нормального функционирования – обуславливает актуальность и значимость темы данной работы для современных предприятий различных сфер и направлений деятельности.
Анализ денежных средств и управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств.
Целью данной работы является анализ управления денежным оборотом предприятия, обеспечение баланса денежных потоков за счет привлечения заемного капитала.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
· выполнить анализ движения денежных средств организации;
· произвести расчет финансовых коэффициентов;
1. Формы заемных средств
Источниками формирования финансовых ресурсов предприятия являются собственные, заемные и привлеченные средства . В соответствии с этим выделяют фонды собственных, заемных и привлеченных средств.
Фонды заемных средств включают кредиты (банковские и коммерческие (товарные)), лизинг, факторинг и другие фонды специального назначения.
1.1. Виды кредита
Банковский кредит – основная форма кредита. Это означает, что именно банки чаще всего предоставляют свои ссуды субъектам, нуждающимся во временной финансовой помощи. Это денежная форма кредита, возникает при передаче денежных средств в долг на условиях срочности, возвратности, платности. Кругооборот средств позволяет мобилизовать временно высвобождающиеся денежные средства и одновременно их перераспределять в пользу тех, кто в них нуждается. Такую эмиссию берет на себя банк, так как свободные денежные средства оседают на счетах в банке, и банк располагает информацией о том, как эти ресурсы могут быть использованы.
Банковский кредит представляет собой движение ссудного капитала, представляемого банками взаймы за плату во временное пользование. Он выражает экономические отношения между кредиторами (банками) и субъектами кредитования (кредитополучателями), в качестве которых могут быть как юридические и физические лица.
Банковский кредит может действовать в национальных рамках и в форме международного кредита. Он предоставляется с заключением кредитного договора для каждого кредитополучателя индивидуально, чтобы степень риска кредитной сделки была минимальной. Кредитный договор - это юридический документ, регламентирующий взаимоотношения между банком и кредитополучателем при выдаче кредита, определяющий взаимные права и обязательства сторон.
Банковский кредит может быть прямым и косвенным. Прямые кредитные отношения (банк-кредитополучатель) являются преобладающими. Более ограниченно применяется косвенное банковское кредитование, т.е. предоставление ссуды заемщику через посредника, например, торговую организацию, ломбарды и др.
Внутри формы кредита выделяются виды кредита, которые формируются в зависимости от особенностей объекта, целевого направления кредита, его срока, обеспеченности возврата и других признаков. Так, например, с учетом сроков выдачи выделяют следующие виды ссуд: краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные; с учетом их направления по отраслям хозяйства: кредитные вложения в промышленность, сельское хозяйство, торговлю, строительство и т.д.; по объектам различают ссуды в затраты, связанные с созданием и увеличением оборотных текущих и внеоборотных (долгосрочных) активов; потребительскими нуждами населения. В зависимости от формы предоставления бывают разовые ссуды и ссуды, выданные по кредитной линии. С точки зрения техники предоставления можно выделить кредиты консорциальные, вексельные, ломбардные, акцептные, наличные, безналичные, в виде кредитных карточек и др. По методам погашения ссуды бывают срочные, отсроченные, просроченные, долгосрочно погашенные.
Таблица 1
Классификация лизинга
Признак | Вид лизинга |
По составу участников | Прямой Косвенный Групповой |
По типу имущества | Движимости Недвижимости |
По способу заключения контракта | Обычный (основной) Генеральный Сублизинг |
По способу приобретения имущества | Стандартный Возвратный Производителя (поставщика) Возобновляемый Револьверный |
По степени окупаемости, условиям амортизации объекта лизинга | Оперативный Финансовый |
По объему обслуживания | "Чистый" С полным набором услуг С частичным набором услуг "Мокрый" |
По типу финансирования | За счет источников лизингодателя С привлечением кредита Раздельный |
По территории действия | Внутренний Международный |
Коммерческий кредит характеризует кредитную сделку между предприятием-продавцом (кредитором) и покупателем (кредитополучателем). Кредит предоставляется в товарной форме в виде отсрочки платежа при продаже товара (услуги), когда приобретаемые ценности поступают раньше, чем оплачены. Разбежка во времени с момента поставки до времени платежа может быть различной. Она устанавливается в договоре поставки или регламентируется национальными нормативными актами.
Коммерческие кредиты можно превращать в движимое имущество (оборотный капитал) до наступления срока оплаты данной задолженности. Долг, причитающийся предприятию с его заказчика, оформляется в виде векселя на сумму, соответствующую настоящей величине долгового обязательства. Покупатель выдает вексель с обязательством осуществить платеж в установленный срок и оплатить проценты, сумма которых включается в цену товара и сумму векселя.
Векселедатель - особа, которая передает вексель векселедержателю и обязуется выплатить по векселю сумму денег, на которую выдан вексель. Векселедержатель - владелец векселя, который имеет право на получение указанной в нем суммы денег. В зависимости от субъекта, производящего выплату денег по векселю, бывают простой и переводной векселя.
Собственные, заемные и привлеченные средства коммерческих банков.
Специфика деятельности банка состоит в том, что его ресурсы в подавляющей части формируются не за счет собственных, а за счет привлеченных средств. Возможности банка в привлечении средств регулируются ЦБР и зависят от размеров собственного капитала банка и его организационно-правовой формы.
В условиях перехода к рынку проблема формирования ресурсов приобрела исключительную актуальность для банков. Современная ситуация характеризуется тем, что резко сузился общегосударственный фонд банковских ресурсов. Поэтому банки в условиях коммерческой самостоятельности и конкуренции много сил и времени уделяют формированию собственного капитала и привлечению ресурсов. Ресурсы коммерческого банка обычно определяют как совокупность собственных и привлеченных средств, имеющихся в распоряжении банка и используемых им для осуществления активных операций.
В состав собственных средств входят: фонды - уставный, резервный, специальные, экономического стимулирования; резервы на покрытие кредитных рисков и обесценение ценных бумаг; средства на производственное и социальное развитие; прибыль текущего года и нераспределенная прибыль прошлых лет.
Уставный фонд является гарантом экономической устойчивости банка.
Собственные средства представляют собой состояние акционеров в коммерческом банке, т.е. чистую стоимость банка. Поэтому их движение является предметом особого отчета в комплексе финансовой отчетности, составленной по международным правилам.
В российской практике к пассивным операциям коммерческих банков относят:
Прием вкладов (депозитов) в российской и иностранной валюте;
Открытие и ведение счетов клиентов в том числе счетов ЛОРО банков корреспондентов в российской и иностранной валюте;
Выпуск собственных ценных бумаг (акций и облигаций), а также выпуск ценных бумаг как финансовых инструментов (векселей, депозитных и сберегательных сертификатов) в российской и иностранной валюте;
Получение межбанковских кредитов, в том числе централизованных, приобретенных на аукционах, либо полученных в ЦБ РФ, кроме того ссуды, полученные от ЦБ РФ.
Срочные вклады зачисляются на депозитные счета на определенный срок и по ним выплачиваются проценты. Владелец депозита получает депозитный сертификат, на котором обозначены вложенная сумма, ставка процента, срок погашения и другие условия договора. Процентные ставки зависят от размера и срока вклада. Сберегательные депозиты - это приносящие процент вклады физических лиц, которые можно изымать немедленно.
Другими источниками банковских ресурсов служат денежные фонды, которые банк привлекает самостоятельно с целью обеспечения своей ликвидности. Среди них - кредиты, полученные у других банков; ценные бумаги, проданные по соглашениям об обратном выкупе. Они получили название управляемых пассивов. Эти пассивы дают банкам возможность восполнять депозитные потери, быть готовыми к непредвиденным обстоятельствам (например, к неожиданному оттоку депозитов, к неожиданным заявкам на предоставление кредита).
Получение займа у центрального резервного банка - традиционная пассивная операция коммерческих банков , связанная с оказанием им помощи Центральным Банком при временном недостатке резервов.
Соглашения об обратном выкупе возникли как новые источники ресурсов коммерческих банков . Такое соглашение может быть заключено между банком и фирмой (или дилерами по государственным ценным бумагам). Когда некая фирма желает вложить большую сумму наличных денег на очень короткий срок, она вкладывает их в соглашение об обратном выкупе, поскольку оно обладает высокой ликвидностью. Фирма может вернуть средства на следующий день и получить по ним проценты лишь немного ниже, чем по депозитным сертификатам. Эти соглашения стали важным каналом для размещения временно свободных средств.
Структура банковских ресурсов отдельных коммерческих банков зависит от уровня их специализации или универсализации, особенностей их деятельности (см. рис. 2).
Не вся совокупность мобилизованных в банке средств свободна для совершения активных операций банка, а только его кредитный потенциал. Кредитный потенциал коммерческого банка - это величина мобилизованных в банке средств за минусом резерва ликвидности.
С учетом принципа ликвидности все средства кредитного потенциала коммерческого банка можно разделить по степени их стабильности: абсолютно стабильные, стабильные и нестабильные средства.
В состав абсолютно стабильных средств включаются: собственные средства банка; средства, депонированные на определенный срок; средства, полученные от других банков. Стабильные средства - это все депонированные средства по предъявлении комитентов банка, чья динамика изучена банком; при этом установлена средняя сумма средств, которыми банк может располагать в любое время для их направления в определенные активы. Нестабильные средства создают депонированные средства, которые появляются периодически и динамику которых трудно предусмотреть.
Рис.2. Структура привлеченных и заемных средств коммерческого банка
Данные закономерности необходимо использовать для выработки правильной политики в области распределения средств кредитного потенциала и ликвидности банка. Одна из основных целей банковской политики в распределении средств кредитного потенциала - это обеспечение соответствия структуры источников средств со структурой активов банка.
В том случае, когда банк предоставляет средства в среднем на более длительные сроки, чем срочность средств кредитного потенциала, он может осуществить срочную трансформацию средств. Возможность трансформации связана с тем, что средства депозитов по предъявлении концентрируются в банке от разных депонентов, которые их используют с различной динамикой. Степень трансформации должна соответствовать уровню ликвидности в момент трансформации средств.
Зарубежный опыт свидетельствует о том, что трансформация средств кредитного потенциала является одной из основных причин обострения проблемы банковской ликвидности. Для оценки степени риска срочной трансформации целесообразно регулировать отражение в учете сроков активных и пассивных операций.
Состав и структура банковских ресурсов отдельных коммерческих банков зависят от крупности банков, от уровня их специализации или универсализации, особенностей их деятельности, региона и рынка, на котором они работают.
Для совершения активных операций банка может быть использован только его кредитный потенциал, который определяется как величина мобилизованных к банке средств за вычетом резерва ликвидности.
С учетом принципа ликвидности все привлеченные средства коммерческого банка делятся по степени их стабильности на абсолютно стабильные, стабильные и нестабильные средства. Именно соотношение стабильных и нестабильных ресурсов определяет активную политику банков. Зарубежный опыт свидетельствует о том, что трансформация средств кредитного потенциала является одной из основных причин обострения проблемы банковской ликвидности. Качественное и количественное равновесие прилива и отлива средств кредитного потенциала является важным фактором в практике поддержания ликвидности банка.
Пассивы = Собственный Капитал + Обязательства
Обязательства = Заемные средства + Кредиторская задолженность
Организация для целей своего развития может использовать не только средства учредителей (участников) и полученную прибыль. Источником формирования имущества организации могут быть средства кредиторов: кредиты, займы, облигационные займы и т.д.
Обстоятельства организации возникают из договоров между организацией, выступающей в роли должника, и другими физическими и юридическими лицами, выступающими в роли кредиторов. В силу указанных договоров организация-должник обязуется совершить в пользу кредиторов определенное действие, как-то: передать имущество, выполнить работу, уплатить деньги. Обязательства перед юридическими и физическими лицами также могут возникнуть в результате судебного решения. Обязательства, оцененные в денежном эквиваленте, являются составной частью пассивов организации. Кредитор имеет право требовать от должника исполнения его обязанности.
Основания для возникновения и виды обязательств.
Обязательства организации возникают по различным основаниям. Кредиторами организации могут явиться различные физические и юридические лица, предоставившие организации кредиты и займы. Обязательства, возникшие у должника при исполнении договора займа, называются заемными средствами .
Кредиторами организации выступают государство и различные внебюджетные фонды, перед которыми организация несет налоговые обязательства. Кредиторами организации выступают ее работники, заключившие с организацией коллективный и индивидуальные трудовые договора. На основании договоров с работниками организация несет обязательства по оплате труда. Указанные обязательства характерны тем, что они возникают каждый отчетный период и должны также регулярно погашаться. Указанные обязательства входят в состав так называемой кредиторской задолженности организации.
Обязательства могут возникнуть из договоров поставки товарно-материальных ценностей, выполнения работ, оказания услуг, в которых предусматривается:
– получение организацией, выступающей поставщиком, аванса либо предоплаты от покупателей и заказчиков;
– получение организацией, выступающей покупателем (заказчиком), отсрочки либо рассрочки оплаты (коммерческого кредита).
Обязательства организации по авансам полученным и по погашению коммерческого кредита также включаются в состав кредиторской задолженности. Таким образом, в зависимости от своего происхождения обязательства подразделяются на заемные средства и кредиторскую задолженность.
Краткосрочные и долгосрочные обязательства
Одной из задач бухгалтерского учета обязательств является контроль своевременности расчетов с кредиторами для исключения просрочки задолженности. По этой причине обязательства в зависимости от срока погашения подразделяются на краткосрочные и долгосрочные.
Краткосрочные обязательства (пассивы) – это обязательства со сроком погашения согласно заключенному договору до одного года (начиная с даты принятия обязательств к бухгалтерскому учету). Краткосрочные пассивы называют также текущими пассивами.
Долгосрочные обязательства (пассивы) – это полученные кредиты и займы со сроком погашения согласно заключенному договору более одного года, начиная с даты принятия обязательства к бухгалтерском учету.
Разделение обязательств организации на краткосрочные и долгосрочные необходимо также для целей финансового анализа.
В то же время экономическое содержание и происхождение обязательств не зависит от срочности их погашения, поэтому краткосрочные и долгосрочные обязательства (пассивы) не требуют раздельного рассмотрения. В данной книге обязательства организации характеризуются в подразделении на заемные средства и кредиторскую задолженность. Такая классификация раскрывает экономическую природу различных видов обязательств и соответствует структуре бухгалтерского баланса.
Заемные средства
Заемные средства – обязательства, возникшие во исполнение договора займа.
По договору займа одна сторона (заимодавец) передает другой стороне (заемщику) деньги или другие вещи определенного рода и качества, а заемщик обязуется возвратить займодавцу такую же сумму денег (сумму займа) или равное количество других полученных им вещей того же рода и качества. Договор займа считается заключенным с момента передачи денег или других вещей. Если иное не предусмотрено законом или договором займа, заимодавец имеет право на получение с заемщика процентов на сумму займа в размере и в по-рядке, определенных договором. При отсутствии иного соглашения проценты выплачиваются ежемесячно до дня возврата суммы займа.
Заемные средства включают в себя обязательства по:
– полученным кредитам банков (банковским кредитам);
– реализованным долговым ценным бумагам (облигациям и др.);
– финансовым векселям выданным;
– полученным займам и ссудам.
Значение заемных средств.
По мере функционирования предприятия (роста производственной программы, износа основных производственных фондов и т.д.) потребность в денежных средствах возрастает, что требует соответствующего финансирования прироста капитала. поэтому при недостатке собственных средств предприятие может привлекать средства других организаций, которые получили название заемный капитал.
Заемный капитал – это часть капитала, используемая хозяйствующим субъектом, которая не принадлежит ему, но привлекается на основе банковского, коммерческого кредита или эмиссионного займа на основе возвратности. Необходимость привлечения заемного капитала должна обосновываться предварительно сделанным расчетом потребности в оборотных средствах. В состав заемных средств входят финансовый кредит, полученный от банковских и небанковских финансово-кредитных учреждений, коммерческий кредит от поставщиков, кредиторская задолженность предприятия, задолженность по эмиссии долговых ценных бумаг и др. В бухгалтерском учете заемные средства и кредиторская задолженность отражаются отдельно. Поэтому в широком смысле возможно выделение заемных средств и в узком смысле – собственно финансового кредита. Разница между заемными средствами в широком и узком смысле представляет собой привлеченные средства. С одной стороны, привлечение заемных средств – это фактор успешного функционирования предприятия, который способствует быстрому преодолению дефицита финансовых ресурсов, свидетельствует о доверии кредиторов и обеспечивает повышение рентабельности собственных средств. С другой стороны, предприятие обременяется финансовыми обязательствами. Одна из главных оценочных характеристик эффективности управленческих финансовых решений – величина и эффективность использования заемных средств.
Заемный капитал может использоваться как для формирования долгосрочных финансовых средств в виде основных фондов (капитала), так и для формирования краткосрочных (текущих) финансовых средств для каждого производственного цикла.
Банковский кредит
Если организация планирует осуществить определенный проект, то для его финансирования организация могут быть привлечены заемные средства. Одним из видов заемных средств являются банковские кредиты.
Банковский кредит выдается банками (кредитными организациями) в виде денежных ссуд на условиях возвратности, срочности, платности, обеспеченности. В зависимости от сроков возврата различают:
– краткосрочные кредиты, выдаваемые на срок не более одного года;
– среднесрочные и долгосрочные кредиты, выдаваемые на срок более года.
Краткосрочные кредиты служат источником формирования материальных оборотных активов организации. Превращение оборотных активов в денежные активы служит источником возврата краткосрочных кредитов. Срок возврата таких кредитов определяется временем оборота средств в кредитуемых хозяйственных процессах. Долгосрочные кредиты являются источником финансирования инвестиций и служат для покрытия затрат по капитальному строительству, реконструкции и т.п. Источником возврата долгосрочного кредита является будущая прибыль от введения в эксплуатацию кредитуемых объектов.
Принимая решение о привлечении заемных средств, организация готовит технико-экономическое обоснование проекта. Исходя из потребностей проекта и с учетом наличия собственных источников и текущего финансового положения, организация определяет объем требуемого кредита, его срочность (предполагаемый срок возврата средств), источники погашения основной суммы кредита и процентов, а также гарантии обеспечения кредита. Для получения банковского кредита организация обязана предоставить в банк кредитную заявку, составленную по установленной форме. К кредитной заявке прилагается технико-экономическое обоснование проекта, а также документы, характеризующие организацию-заемщика:
– нотариально заверенные копии учредительных документов;
– бухгалтерские (финансовые) отчеты за последние три года;
– внутренние финансовые отчеты и данные внутреннего оперативного учета;
– прочие сопроводительные документы.
Банк рассматривает кредитную заявку на соответствие собственной кредитной политике, анализирует кредитоспособность организации (способность своевременно возвратить кредит и уплатить проценты) и ее платежеспособность (способность своевременно погасить все виды имеющихся обязательств). В случае одобрения кредитной заявки организация-заемщик и банк (кредитная организация) оформляют кредитный договор .
Кредитный договор вместе с правилами банка регулируют порядок кредитования организации. Согласно кредитному договору, банк-кредитор обязуется предоставить денежные средства (кредит) в размере и на условиях, предусмотренных договором, а организация-заемщик – возвратить в фиксированное время полученную денежную сумму и уплатить проценты по ней. В кредитном договоре фиксируются:
– объекты кредитования и срок кредита;
– условия и порядок выдачи кредита и его погашения;
– формы обеспечения обязательств;
– процентные ставки и порядок их уплаты;
– обязательства, права и ответственность сторон;
– перечень и периодичность представления банку отчетных документов организации и другие условия.
Обеспечение кредита или займа выданным финансовым векселем
Заемщик может выдать заимодавцу вексель в обеспечение полученного займа, такой вексель называется финансовым. В случае выдачи простого векселя заемщик является векселедателем, заимодавец – векселедержателем. При передаче заемщиком заимодавцу переводного векселя по индоссаменту заемщик является индоссантом, заимодавец – ремитентом. Заимодавец также может быть указан как плательщик по переводному векселю, выданному векселедателем (заемщиком) векселедержателю. Финансовые векселя могут быть также выданы организацией в обеспечение полученного кредита банка для уменьшения риска несвоевременного платежа или неплатежа.
Пример. Выдача финансового векселя
Организация «А» предполагала получить краткосрочный заем у организации «Б» в сумме 50000 руб., однако организация «Б» требовала гарантий погашения обязательств. Организация «А», являясь дочерним обществом организации «С», с согласия последней выдала в обеспече-ние займа организации «Б» переводной вексель. Векселедержателем явилась организация «Б», плательщиком по векселю была названа головная организация «С». Под обеспечение получен-ного векселя организация «Б» перечислила 50000 руб. на счет организации «А». В данном случае выдача финансового векселя погасила обязательства организации «А» по займу перед организацией «Б», и одновременно возникли обязательства по векселю перед организацией «С».
Банковская ссуда, обеспеченная учетом (дисконтом) векселя
Организация-векселедержатель до наступления срока платежа по векселю может получить в банке денежные средства под дисконтирование векселя.
Дисконтирование векселя – учет векселя в банке и выдача векселедержателю банковской ссуды под обеспечение векселя на условиях установленной процентной ставки (дисконта ) и на срок, равный сроку платежа по векселю. Диконтируемый вексель хранится в банке, но находится на балансе организации-векселедержателя.
Представленные к учету векселя проверяются банком на предмет их юридической надежности. Также оценивается вероятность погашения векселя, экономическое положение обязанных по векселю лиц. Выдаваемая банком ссуда равна номинальной стоимости векселя за вычетом учетного процента (дисконта).
По векселям, сверх номинальной стоимости которых указаны проценты, данные проценты включаются в размер банковской ссуды. Банк по наступлению срока платежа предъявляет векселя плательщику и получает причитающиеся по ним платежи. Закрытие операции дисконта векселя производится на основании извещения банка об оплате данного векселя векселедателем (или другим обязанным по векселю лицом). Если векселедатель не заплатил в срок по векселю, банк возвращает вексель организации-векселедержателю с совершенным протестом в неплатеже. Векселедержатель самостоятельно погашает ссуду банка и представляет иск векселедателю.
Банковский кредит по ссудному счету
Векселедержатель может открывать в банках специальные ссудные счета и получать по ним кредит, передавая в качестве залога векселя. Банк проверяет принимаемые векселя на предмет их юридической надежности. Ссудный счет под обеспечение векселями является счетом до востребования, открытым до наступления срока погашения векселей, принимаемых в обеспечение. Обычно сумма кредита составляет 60-90% от номинала векселей. Клиент по разрешению банка может заменять одни векселя другими до срока их погашения.
Уплата клиентом процентов по специальному ссудному счету производится в порядке, установленном за пользование ссудами банка.
Величина выплачиваемого процента зависит от кредитоспособности клиента и надежности предоставляемых им векселей. Погашение кредита по специальному ссудному счету производится клиентом-векселедержателем, после чего ему возвращаются из обеспечения векселя, соответствующие величине погашенной задолженности.
Облигационный заем
В случаях, предусмотренных законодательными и иными правовыми актами, договор займа может быть заключен путем выпуска и продажи облигаций. Облигация удостоверяет право ее держателя на получение от организации, выпустившей облигации, номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента в указанный в облигации срок. Облигация также предоставляет ее держателю право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Держатель облигации является кредитором организации, выпустившей облигации.
Облигации организаций должны иметь следующие реквизиты : наименование организации и ее местонахождение, номинальную стоимость облигации, имя держателя (для именных облигаций), срок погашения, уровень и сроки выплачиваемого процента (для процентных облигаций), подпись руководителя организации или другого уполномоченного на это лица.
Организация имеет право выпускать облигации, обеспеченные залогом определенного собственного имущества, либо облигации под обеспечение, предоставленное третьими лицами на цели выпуска облигаций, а также облигации без обеспечения. Выпуск организацией облигаций допускается после полной оплаты уставного капитала. Акционерное общество может выпускать облигации в объеме, не превышающем 25% уставного капитала. При выпуске именных облигаций организация ведет реестр их владельцев.
Привлечение средств путем выпуска облигаций имеет для организации преимущества по сравнению с выпуском акций и других ценных бумаг:
1) реализация облигаций может пройти более успешно: финансовые вложения в облигации привлекательны для кредиторов вследствие гарантий погашения облигаций и получения установленного дохода;
2) займы в виде облигаций влекут для организации меньшие затраты на уплату процентов за привлеченные средства;
3) облигации организации не дают права их держателям на участие в управлении данной организацией.
Выплата процентов по облигациям. Проценты по облигациям рассчитываются по отношению к номиналу облигаций независимо от их курсовой стоимости. Проценты по облигациям выплачиваются раз в квартал, в полугодие или по итогам за год. Проценты по облигациям в первый год их обращения выплачиваются пропорционально времени фактического нахождения облигации в обращении, если иное не оговорено условиями выпуска. Проценты по облигациям могут выплачиваться ценными бумагами, товарами или иными имущественными правами, если это предусмотрено условиями выпуска.
Проценты по облигациям выплачиваются непосредственно организацией, выпустившей заем, банком-агентом или финансовым посредником, действующим по поручению клиента чеком, платежным поручением, почтовым или телеграфным переводом. Юридическое лицо, самостоятельно выплачивающее проценты по облигациям, или уполномоченный на то агент обязан сделать отметку о выплате процентов держателю облигаций путем погашения или отрезания купона на облигации.
Юридические лица, самостоятельно выплачивающие проценты по облигациям, выплачивающие их банки-агенты или иные финансовые посредники выступают агентами государства по сбору налогов и выплачивают проценты держателям облигаций за вычетом соответствующих налогов.
В случае невыполнения или несвоевременного выполнения организацией обязанности по выплате процентов и погашению указанной в облигации суммы, взыскание этих сумм производится на основе нотариальной надписи, производимой в порядке, установленном законодательством.
Источники выплаты дохода и процентов по заемным средствам
Затраты на выплату доходов и процентов по заемным средствам относятся на перечисленные ниже источники.
На себестоимость продукции (работ, услуг) относятся суммы процентов:
– по кредитам банков (за исключением кредитов на приобретение основных средств, нематериальных и иных внеоборотных активов);
– по коммерческим кредитам;
– по заемным средствам, включая кредиты банков, используемым субъектами лизинга для осуществления операций финансового лизинга;
по бюджетным ссудам, кроме ссуд, выданных на инвестиции и конверсионные мероприятия.
На капитальные вложения относятся суммы процентов по кредитам и заемным средствам, полученным на осуществление инвестиций в основные средства, нематериальные и иные внеоборотные активы до завершения указанных вложений.
На уменьшение прибыли , остающейся в распоряжении организации после налогообложения, относятся суммы процентов:
– по облигационным займам;
– по заемным средствам, полученным на осуществление инвестиций после принятия к бухгалтерскому учету объектов завершенных вложений;
– по кредитам банков на восполнение недостатка оборотных средств.