Рассмотренные нами элементы валютной системы позволяют представить ее содержание. Но валютная система является динамично развивающейся системой.

Развитие во времени мировой валютной системы мы будем называть ее эволюцией.

Эволюция мировой валютной системы представляет большой интерес для настоящего и будущего российской валютной системы. Многие валютные проблемы, с которыми сталкивается наша страна сегодня и которые мы вынуждены будем решать завтра, рассматривались мировым сообществом. Наша задача - использование накопленного позитивного опыта мировой валютной истории.

Исторически первой мировой валютной системой принято считать Парижскую валютную систему. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег. Основой дайной системы является золотомонетный стандарт. Золотой стандарт основан на использовании золотых монет. Золотой стандарт обладает встроенными автоматическими механизмами, которые способствуют одновременному установлению равновесия платежных балансов во всех странах. Наиболее важный из них - механизм уравновешивания платежного баланса был описан в 1752г. Д.Юмом. Рассмотрим созданную Д. Юмом теорию равновесия международных платежей. Предположим, что Россия испытывает профицит торгового баланса, т.е. наш экспорт превышает импорт, и золото начинает активно поступать в страну. Количественная теория цен говорит о том, что общий уровень цен в экономике пропорционален предложению денег. Согласно этой теории, приток золота в страну увеличивает предложение денег в России, а следовательно, издержки и цены. Согласно точке зрения Д. Юма, развертывается так называемый четырех стадийный механизм.

Во-первых, Россия увеличивает свой спрос на товары из других стран, так как эти товары становятся относительно дешевле.

Во-вторых, поскольку продукция других стран становится дешевле по сравнению с отечественной, российский импорт увеличивается.

В-третьих, экспорт других государств становится дешевле, поэтому объем экспорта в России увеличивается.

В-четвертых, иностранные граждане сталкиваются с возросшим уровнем цен российских товаров и уменьшают импорт российских товаров. Таким образом, действие четырех стадийного механизма потоков золота Юма выражается в следующем:

1. В случае профицита платежного баланса России;

Рост иен на отечественные товары и их снижение на импортные;

Увеличение импорта и сокращение экспорта товаров;

Увеличение оттока золота из страны;

Достижение равновесия при новых относительных ценах, которые поддерживают международные отно­шения при нулевых чистых потоках золота.

2. В случае дефицита платежного баланса России:

Снижение цен на отечественные товары и их рост на импортные;

Увеличение экспорта и сокращение импорта товаров;

Увеличение притока золота в страну;

Достижение равновесия при новых относительных ценах, которые поддерживают международные отношения при нулевых чистых потоках золота. Итак, система золотого стандарта является симметричной, поскольку каждая национальная валюта имеет золотое содержание. В соответствии с золотым содержание валют устанавливались их золотые паритеты. А национальные валютные системы находились в равных условиях и действовали по одинаковым «правилам игры».

Система золотого стандарта фактически впервые была поставлена под сомнение в начале первой мировой войны. В 1914 г. Европейские страны отказались от золотого стандарта и перешли к печатанию ничем не обеспеченных денег для финансирования их огромных бюджетных расходов. В обмен на золото Европа покупала в США боеприпасы и другие товары для военных нужд. В результате золото переполнило США, и только что созданная Федеральная резервная система вынуждена была удвоить цены, превратив золото в монеты.

С 1914 по 1924 гг. США оставались единственной страной с основанной на золотом стандарте валютой, и другие страны стали «привязывать» свои валюты к доллару, а не к золоту.

В 1922 г. состоялась Генуэзская международная экономическая конференция, на которой было решено перейти к системе золотодевизного стандарта. Основой его являлись золото и девизы. Девизы - это иностранные валюты, предназначенные для международных расчетов и конвертируемые в золото. Конверсия валют в золото осуществлялась как непосредственно, так и косвенно через иностранные валюты.

В 1924 г. Германия, в 1.925 г. Великобритания, а в 1926 г Франция возвратилась к золотому обеспечению.

По мнению Р. Манделла, это стало одной из главных причин Великой депрессии в мире в период с 1929 по 1933 г.г. Введение золотого стандарта привело к резкому снижению цен, что способствовало банкротству многих предприятий. Вскоре и Германия, и Великобритания, и Франция откажутся от золотого стандарта, а в 1936 г. было заключено валютное соглашение, которое фактически установило новый вид международной валютной системы - золотодолларовый стандарт. Итак, золотой стандарт способствовал успешному регулированию внешних балансов стран - платежных балансов. Однако ряд эмпирических данных свидетельствует о том, что золотой стандарт все же не обеспечивал установления полной занятости. Например, между 1890 и 1913 гг. уровень безработицы в США составлял в среднем 6,8%, тогда как между 1946 и 1992 г. он в среднем был ниже 5,7% .

Главным недостатком системы золотого стандарта является подчиненность экономической политики внешним целям. Так, регулирование валютного курса в условиях дефицита платежного баланса происходит путем дефляционной политики, т.е. снижения цен, что может приводить к увеличению безработицы и росту недовольства населения внутри страны. Значение внутренних целей политики резко возросло после первой мировой войны вследствие глобальной экономической нестабильности межвоенных лет в период с 1918 по 1939 гг. Таким образом, золотой стандарт оказался недееспособным во время кризиса, как военного, так и экономического.

Валютное соглашение 1936 г. положило начало новой мировой валютной системе - золотодолларовому стандарту, в которой доллар стал единственной валютой, фиксированной по отношению к золоту.

В 1944 г. в мире вновь был поднят вопрос о создании новой мировой валютной системы: Ф. Рузвельт поручил министру финансов Г. Моргентау разработать единую международную валюту. Такая валюта под общим названием «унитас» была разработана. Кейнс в Лондоне создал альтернативный план создания мировой валюты под названием «банкор». Когда Британская делегация прибыла на Бреттон - Вудскую конференцию, она подняла вопрос о мировой валюте, но США не поддержали эту инициативу. Так академический межнациональный идеализм стал жертвой экономического национального личного интереса США. В результате Америка отказалась не только от плана Кейнса по «банкору», но и от собственного проекта «унитас». Бретгон-Вудс не создал новую международную валютную систему, он лишь сохранил уже существующую с 1936 г. систему золотодолларового стандарта, образованную в результате трехстороннего соглашения между США, Францией и Великобританией. Однако в результате переговоров в Бреттон-Вудсе были созданы две важнейшие международные организации, призванные регулировать мировые валютные отношения. Международный валютный фонд (МВФ) отвечает за состояние валютных курсов, ликвидность и краткосрочные аспекты платежных балансов. Международный банк реконструкции и развития (МБРР) занимается долгосрочным кредитованием и политикой развития. Соглашение о создании мировых организаций закрепило статус системы 1936 г.

В соответствии с международными договоренностями был установлен режим фиксированных валютных курсов: допускалось отклонение курса валют в узких пределах ±1 % по уставу МВФ и ±0,75 % по Европейскому соглашению.

Золотодолларовый стандарт основывался на следующих основных положениях:

1. США обязаны обеспечивать стабильность уровня цен.

2. США выступают в качестве конечных покупателей или продавцов золота.

3. Страны остального мира должны поддерживать равновесие платежных балансов.

4. Страны остального мира выступают в качестве конечного покупателя или продавца долларов США.

Если США проводят экспансионистскую политику, имея дефицит платежного баланса, то это приводит к притоку долларов в страны остального мира. В результате на валютной бирже складывается ситуация, когда объемы продаж долларов США превышают объемы их покупки. В соответствии с международными соглашениями центральные банки стран остального мира покупают «экспансионистские» излишки американских денег, увеличивая национальные денежные массы. В результате страны остального мира «импортируют» инфляцию из США.

Если США проводят жесткую политику, наблюдается профицит платежного баланса США, который приводит к оттоку долларов из стран остального мира. В результате на валютной бирже складывается ситуация, когда объемы покупаемой иностранной валюты превышают объемы продаваемой, очевиден дефицит американской валюты. Для сохранения паритетов валют центральных стран остального мира продают долларовые резервы. Однако тем самым они уменьшают национальную денежную массу и могут стимулировать дефляцию и экономический спад. В этом случае говорят, что страны остального мира «импортируют» дефляцию.

Рассмотрим механизм управления золотодолларовым стандартом. В случае экспансионистской политики США страны остального мира могут конвертировать излишки долларов в золото. Это уменьшит золотые резервы США, что создаст угрозу потери основной страной обеспечения собственной мировой валюты. И наоборот, в случае нехватки долларов страны остального мира могут конвертировать свои золотые запасы в доллары, что улучшит состояние американских резервов. Таким образом, США должны проводить такую политику, которая бы не противоречила интересам всего мирового сообщества. В то же время конвертация долларов в золото странами остального мира не должна быть слишком агрессивной, чтобы не побудить США отказаться от золотого обеспечения.

Система золотодолларового стандарта действует в ограниченных условиях. Ограничителями выступают золотые запасы США и долларовые запасы стран остального мира. Их исчерпание ведет к краху всей системы. Недостаток золотодолларовой системы - ее асимметричность: США могут выступать поставщиком и золота, и долларов, а страны остального мира имеют доступ к дополнительным долларам только в обмен на золото.

Проблемы существовавшей валютной системы обострились в конце 60-х гг. вследствие войны во Вьетнаме. США тратили большие деньги на ведение военной кампании, финансовая политика стала слишком расширительной по отношению к уже имевшейся денежной массе. В 1965 г. США отменили требование 25 %-ного золотого обеспечения по депозитам банков - членов Федеральной резервной системы, а в 1968 г. - по банкнотам Федеральной резервной системы. Количество долларов, находящихся за пределами США, резко возросло, при этом отменялось золотое обеспечение валюты.

Мировое сообщество было серьезно обеспокоено ситуацией нестабильности доллара США, и в 1967 г страны - члены МВФ подписали соглашение о создании новой Международной счетной единицы СДР (специальных прав заимствования).

Соглашение вступило в силу с 1969 г. МВФ эмитировал СДР, которые не имели обеспечения и распределялась между странами пропорционально их взносу в капитал МВФ. Курс СДР рассчитывался, исходя из корзины валют, с 1981 г. - пять валют (доллар США, марка ФРГ, иена, фунт стерлингов, французский франк). СДР, по существу, так и не стали международным платежным - средством. Они незначительно используются в качестве валютных резервов стран, а также в целях покрытия дефицитов платежных балансов. Основное их использование сейчас - погашение задолженности стран по кредитам МВФ. Фактически СДР не смогли заменить доллар в качестве международного платежного средства

В августе 1971 г. Великобритания потребовала конвертировать доллары в золото, последовал отказ США. Система золотодолларового стандарта перестала существовать

После 1971 года мы можем говорить о появлении новой Смитсоновской мировой валютной системы - долларового стандарта. Система долларового стандарта основывалась на привязке валют к доллару США. Пределы колебаний валютных курсов были расширены с ±1 % до ±2,25 %

Основное отличие системы долларового стандарта от золотодолларового состояло в отказе США от размена доллара на золото. США больше не покупали и не продавали золото. В системе золотодолларового стандарта мы отмечали две цели (конвертируемость доллара и устойчивый уровень цен) и два ограничительных инструмента (запасы долларов и резервы золота США). В условиях долларового стандарта ограничительные инструменты отсутствовали. США должны были использовать свою финансовую политику для достижения ценовой стабильности в мире, но это не означало, что они хотели так поступать. При отсутствии конвертируемости доллара в золото нет механизма (исключая моральные побуждения), чтобы страны остального мира могли заставить США изменить их финансовую политику. США стали полностью свободны в проведении экспансии в мире, «импорте» инфляции. Долларовые резервы Японии увеличились с 2,6 млрд., в конце 1969 г. до 15,2 млрд., в конце 1972 г.; в Германии - с 2,7 млрд., до 15,8 млрд., за тот же период. Огромные дефициты платежного баланса США и экспансионистская политика, вызвав резкий рост долларовых резервов в странах остального мира, в условиях фиксированных курсов приводили к «импорту» инфляции. Возникало естественное стремление отказаться от привязки к доллару, а следовательно, и от системы долларового стандарта,

В 70-х гг. инфляция в самих США приближалась к 13-14% в год, резко возросла иена на золото.

Для сравнения уровень инфляции в США был менее 2% в год до 1965 г., возрос до 4,4% в 1968 г.; 5,4% - в 1969г. и 5,9% в 1970г.

Все эти события привели к тому, что в 1973 году доллар был девальвирован. Система долларового стандарта была отменена, и начался период свободного выбора валютных курсов.

Когда международная валютная система была связана с золотом, последняя управляла взаимозависимостью валютной системы, фиксировала курсы и стабилизировала цены.

Существующая международная денежно-кредитная система ни управляет взаимозависимостью валют, ни стабилизирует цены. МВФ отказался от роли регулятора в пользу роли специального макроэкономического консультанта долгового инспектора. Международной системы в строгом смысле теперь не существует. Каждая страна имеет свою собственную валютную систему. Роль международной валюты сегодня фактически выполняет доллар США.

Инфляция с тех пор, как Великобритания отказалась от золотого стандарта в 1931 г. и особенно с разрушением базирующейся на долларе системы в 1971 г., была наивысшей в истории страны. За четверть столетия после 1971 г, уровень цен в Великобритании вырос в 7,5 раза. За это время страна потеряла репутацию державы со стабильной валютой, а фунт окончательно утратил позицию лидирующей мировой валюты. Подобно фунту стерлингов американские цены выросли в 3,9 раза за четверть века после 1971 г., намного больше, чем в любое другое время в национальной истории.

Национальный уровень цен каждой страны стал нестабильным после 1971 г. Высокая нестабильность доллара вынудила страны Европы искать пути для интеграции. В 1978 году лидеры стран Европы договорились о создании Европейской валютной системы, региональной под­системы в рамках мировой системы гибких валютных курсов.

В марте 1979 г. восемь первых участников валютного механизма Европейской валютной системы (ЕВС) - Франция, Германия, Италия, Бельгия, Дания, Ирландия, Люксембург и Нидерланды начали приводить в действие официальную систему совместно фиксированных валютных курсов. Большинство валютных курсов, «зафиксированных» ЕВС, вплоть до августа 1993 г. могли изменяться в направлении повышения или понижения на 2,25 % от величины установленного паритета.

Кроме того, был образован Европейский фонд валютного сотрудничества. Цель его создания - предоставление временной финансовой поддержки странам-членам для финансирования дефицита платежного баланса и для осуществления помощи в проведении интервенций странами-членами в целях стабилизации их валютных курсов. Капитал фонда формировался путем перевода в него центральными банками стран - членов Европейской валютной системы (ЕВС) 20 % своих официальных золотодолларовых резервов. Взамен предоставляемых фонду резервов члены ЕВС получали экю валюту, используемую в безналичных расчетах. Оценка ЭКЮ производилась на базе корзины 12 валют стран - членов ЕВС. Доля валют в корзине экю зависела от удельного веса стран в совокупном ВНП государств - членов ЕВС. Экю использовался для безналичных расчетов как в официальном, так и в частном сек­торах. Валютная сетка Европейской валютной системы была достаточно сложна. Она определяла пределы колебаний обменного курса между валютами каждой пары стран-членов. Установление курса каждой пары валют осуществлялось через соотношение каждой валюты этой пары с экю.

Однако вскоре стало понятно, что пределы колебаний ±2,25 % от центрального паритета перестали соответствовать требованиям времени.

В августе 1993 г. под давлением спекулятивных атак все диапазоны ЕВС (за исключением обменного курса между немецкой маркой и голландским гульденом) расширились до ±15 %. Данная система функционировала асимметричным образом. Страны ЕВС держали немецкие марки в качестве резервов и использовали их как средство интервенции, когда их валютные курсы слишком сильно отклонялись от официального паритета с немецкой маркой. Германия тоже проводила интервенции, особенно в неспокойные периоды, но она немедленно стерилизовала любое воздействие, которое эти интервенции могли бы оказать на ее денежное предложение.

Однако существенным недостатком системы было то, что Бундесбанк преследовал достижение собственных экономических интересов.

Стандарт марки был разрушен, когда кредитно-денежная политика Германии, резко среагировавшая на нарушение равновесия в связи с объединением Германии, стала слишком жесткой для участников ЕВС. Воссоединение Германии потребовало от правительства больших государственных расходов для оказания помощи бывшей ГДР. Увеличение доходов в Германии, с одной стороны, расширило спрос на европейские товары. Однако при этом Бундесбанк поднимает процентную ставку для сдерживания инфляции. Увеличение процентной ставки в Германии должно было привлечь капиталы из других европейских стран. Чтобы осуществить вложение капиталов в Германии под высокую процентную ставку, инвесторы должны продать на валютном рынке их национальные валюты и купить немецкие марки. Чтобы сохранить свой валютный курс на прежнем уровне, страны Европы должны провести интервенцию на валютном рынке, покупая свои валюты за немецкие марки.

В результате в странах Европейского валютного сообщества сокращение денежной массы в конечном счете привело бы к падению производства. Многие страны ЕВС не пошли на «импорт» дефляции, а девальвировали свои валюты и вышли из подсистемы стандарта марки.

Дефект и стандарта доллара, и стандарта марки состоял в том, что кредитно-денежная политика стран опорной, ключевой, валюты не соответствовала интересам партнеров. В случае долларового стандарта политика США оказалась слишком инфляционной, а в случае марки - дефляционной. Возникла необходимость единого управления валютными отношениями в рамках создания Европейского Центрального банка и новой валюты евро.

Процесс перехода европейских стран к созданию единой валюты происходит в несколько этапов:

1-й - с 1990 г. ликвидация ограничений на движение капиталов между странами ЕС и сближение их макроэкономических показателей;

2-й - с даты вступления в силу Маастрихтского соглашения в 1993 г, об унификации макроэкономических показателей стран;

3-й - с 1999 г. осуществление безналичного обращения евро;

4-й - с 2002 г. замена наличных национальных денежных знаков и монет на евро, исходя из соотношения 1 экю - 1 евро.

Ключевым этапом перехода к евро являлся второй этап, который проходил с 1993 г. по 1999 г. В соответствии с Маастрихтским соглашением участники валютного союза должны отвечать следующим требованиям:

1) бюджетный дефицит страны не должен превышать 3% ВВП;

2) инфляция потребительских цен не должна превышать инфляцию в трех странах - членах союза с наиболее низкой инфляцией более чем на 1,5 %;

3) общая величена правительственного долга не должна превышать 60 % ВВП;

4) процентные ставки по долгосрочным долговым ценным бумагам правительства не должны превышать более чем на 2 % такие ставки в трех странах - членах с наиболее низкой-инфляцией;

5) страна должна придерживаться пределов колебаний курсов валют, установленных для Европейского валютного сообщества, в течение двух лет перед присоединением к валютному союзу и не подвергать свою валюту девальвации по собственной инициативе.

Одиннадцать членов ЕС вступили в валютный союз с 1 января 1999 г. Двухсторонние обменные курсы этих стран были приостановлены с июля 1998г..и отношения их с экю были зафиксированы на 1 января 1999 г. Замена денежных знаков и монет будет начата 1 января 2002 г. и должна быть завершена к 30 июня этого года, после чего процесс объединения будет завершен.

Создание евро должно стать поворотным пунктом в эволюции мировой валютной системы. Его часто сравнивают с трансформацией международной валютной системы в начале 70-х из системы фиксированных валютных курсов к режиму управляемых плавающих валютных курсов. Но фактически значение этого события гораздо глубже. Крах Бреттон - Вудских соглашений не сильно изменил конфигурацию международной системы. И до, и после кризиса системы доллар был доминирующей валютой в мире. Создание евро бросает вызов статусу доллара и может сильно модифицировать существующую систему.

Анализ эволюции мировой валютной системы позволяет сделать определенные выводы для выработки валютной политики России:

1. Валютные союзы дают странам с «ключевой» валютой значительные преимущества в виде «бесплатного завтрака» и экспансии капитала. В то же время асимметричность системы приводит к недовольству остальных стран валютного союза, который в конечном счете распадается.

2. Режим плавающих валютных курсов не способствует долгосрочной стабильности валютных курсов. Темпы мировой инфляции с периода свободного выбора валютных курсов, введенного в 1973 г., являются наивысшими в мировой истории.

3. Поиск оптимальной устойчивой мировой валютной

системы приводит к необходимости создания больших сильных валютных союзов с единой валютой стран-участниц.

4. России выгодно создание валютного союза стран СНГ, в котором рубль может стать либо «ключевой» валютой, либо единой валютой такого союза.

5. Дальнейшая интеграция нашей страны в мировое ii, в частности, европейское сообщество может привести к необходимости вхождения России в валютный союз «евро».

В своем развитии мировая валютная система прошла несколько этапов. Каждый этап отличается основными принципами функционирования системы, но имеет определенную преемственность по отношению к предыдущему.

Выделяют следующие этапы:

1. Парижская валютная система (с 1867г. по 20-е годы ХХ в.);

2. Генуэзская валютная система (с 1922г. по 30-е годы);

3. Бреттон-Вудская валютная система (с 1944 г. по 1976 г.);

Первая мировая валютная система сложилась стихийно в результате промышленной революции Х1Х века и на базе расширения международной торговли в формезолотомонетного стандарта . Данную мировую валютную систему называют Парижской в соответствии с местом,где состоялись переговоры о принципах ее функционирования. В этот период национальная и международная валютные системы были тождественны, и только золото выполняло функцию мировых денег, попадая на мировой рынок, где платежи принимались по весу.

Основными принципами золотомонетного стандарта являлисьследующие:

1.) установлено золотое содержание национальных денежных единиц;

2.) золото выполняло функцию мировых денег, а следовательно всеобщего платежного средства;

3.) находящиеся в обращении банкноты эмиссионных центральных банков свободно обменивались в золото. Обмен производился на базе их золотых паритетов, то есть весового количества содержащегося в них чистого золота,

4.) курс валюты мог отклоняться от монетных паритетов в пределах «золотых точек» (1% , т.е. фактически являлся фиксированным валютным курсом) ;

5.) кроме золота, в международном обороте был признан английский фунт стерлингов.

6.) поддерживалось жесткое соотношение между национальным золотым запасом и внутренним предложением денег;

7.) дефицит платежных балансов покрывался золотом.

Относительную устойчивость валютных курсов обеспечивало свободное передвижение золота между странами.

Перерастание капитализма свободной конкуренции в монополистический привело к тому, что классический золотомонетный стандарт перестал соответствовать масштабам хозяйственных связей, тормозил регулирование экономики, денежной, валютной систем в интересах монополий и государства. В начале века выросла экономическая мощь США и Франции, что подорвало позиции Великобритании в МВС. Во время первой мировой войны размен банкнот на золото в капиталистических странах, кроме США, был приостановлен и золотой стандарт распался. Золото изымалось из внутреннего обращения и заменялось банкнотами, неразменными на золото. В международном платежном обороте было запрещено свободное движение золота между странами.

Окончание первой мировой войны и восстановление внешнеэкономических связей стран привели к необходимости разработки новых принципов МВС, так наступил второй этап в эволюции МВС, называемый золотодевизным стандартом или Генуэзской валютной системой. На международной конференции по экономическим и финансовым вопросам в Генуе в 1922 году отмечалось, что имеющиеся запасы золота капиталистических стран недостаточны для урегулирования расчетов по внешней торговле и других операций. Кроме золота и английского фунта стерлингов, рекомендовалось использовать так же доллар США. Обе валюты, призванные выполнять роль международного платежного средства получили название девизных. Большинство стран таких как Германия, Австралия, Дания, Норвегия ввели золотодевизный стандарт.

Основные принципы Генуэзской валютной системы были аналогичны принципам предшествующей Парижской системы. Золото сохраняло роль окончательных мировых денег, оставались золотые паритеты. Однако были внесены и определенные изменения.

Золотодевизный стандарт представлял собой такую форму золотого стандарта, при которой отдельные национальные банкноты размениваются не на золото, а на валюту других стран (на девизы, размениваемые в свою очередь на золотые слитки). Таким образом сформировалось два основных способа размена национальной валюты в золото:

во-первых, прямой – для валют, выполнявших роль девизов (фунт стерлингов доллар);

во-вторых, косвенный – для всех остальных валют данной системы.

В данной МВС использовался принцип свободноплавающих валютных курсов.

В соответствии с принципами Генуэзской системы Центральные банки стран-членов должны были поддерживать возможные значительные отклонения валютных курсов своих национальных денежных единиц, используя методы валютного регулирования (прежде всего валютные интервенции).

Распространение золотодевизного стандарта закрепило возможную зависимость одних стран от других - доллар США и английский фунт стерлингов стали основой ряда валют.

Однако девизная форма золотого стандарта просуществовали недолго. Мировой кризис 1929-1931 годов полностью разрушил данную систему. Кризис затронул и девизные валюты. В сентябре 1931 года Великобритания была вынуждена отменить золотой стандарт, а фунт стерлингов девальвировала. Это в свою очередь привело к краху валют Индии, Малайзии, Египта, ряда европейских государств, которые зависели от Англии в экономическом и валютном отношении. Позже он был отменен в Японии и в 1936 году во Франции. В 1933 году в США размен банкнот на золото был прекращен, а вывоз золота за границу запрещен, доллар был девальвирован на 41%. Отмена золотого стандарта привела к тому, что стало осуществляться валютное обращение неразменных на золото денежных знаков, то есть кредитных денег.

Середина и конец 30-х годов были не стабильны для МВС – многие страны девальвировали свои валюты. Кризисные потрясения в валютной сфере в период валютной депрессии 1929-1933 годов наглядно показали, что мировая валютная система нуждается в реформировании.

С 1944 года наступает третий этап эволюции МВС -- на Бреттон-Вудской конференции был принят золотодевизный стандарт, основанный на золоте, и двух девизных валютах -- долларе США и фунте стерлингов. Последним отводилась основная роль, поэтому чаще встречается названиезолотовалютный стандарт . Данный стандарт относился только к международной валютной системе, внутренняя денежная система функционировала на базе неразменных кредитных денег.

Основными принципами Бреттон-Вудской валютной системы являлись:

1) золото сохранило функцию мировых денег,

2) одновременно использовались резервные валюты -доллар США, фунт стерлингов;

3)Казначейство США установило обязательный размен резервных валют на золото по официальному курсу 35 долларов за 1 тройскую унцию (31,1 гр.), или 1 доллар приравнивался к 0,88571 г. золота;

4) каждая национальная денежная единица имела валютный паритет в золоте и долларах;

5)установлены фиксированные валютные курсы, отклонение от валютного паритета без разрешения МВФ допускалось только в пределе 1% ;

6)регулирование валютных отношений осуществляется международными валютно-кредитными организациями - Международным Валютным Фондом и Международным Банком Реконструкции и Развития

7)при нарушении платежных балансов разрешалось урегулировать их золотом.

В послевоенный период, когда формировались принципы Бреттон-Вудской валютной системы, Великобритания не имела достаточных золотых запасов, чтобы фунт стерлингов мог обмениваться в золото, и практически отказалась от его функции девизной валюты.

Таким образом, Бреттон-Вудская валютная система поставила доллар в привилегированное положение, что давало экономические и политические преимущества США. На практике доллар почти монопольно опосредовал внешнеторговые расчеты. США имели право погашать дефицит платежного баланса за счет собственной национальной валюты. В то же время любая другая страна при дефиците платежного баланса должна была расходовать золотые резервы, урезать внутреннее потребление, увеличивать экспорт.

Восстановление национальных экономик западноевропейских стран, пострадавших во время Второй мировой войны, постепенно изменило расстановку сил в мировой экономике. Укрепление экономических позиций стран ЕЭС и Японии снизило конкурентоспособность США на мировых рынках. Вместе с тем все больше стран стали выходить самостоятельно на мировые рынки. В 1971 году впервые за период с 1933 года торговый баланс, а также все статьи платежного баланса США имели дефицит. Кризис доллара вынудил правительство США в августе 1971 года ввести 10% таможенную пошлину на импорт и отменить обмен доллара на золото, чем нарушались соглашения с МВФ. В середине 60-х годов фиксированные валютные курсы уже не отвечали интересам стран и стали сдерживать развитие мировой торговли.

Таким образом данная валютная система перестала соответствовать потребностям мирового хозяйства. В конце 60-х начале 70-х годов в международной экономической системе разразился новый кризис.В 1971 г. МВФ расширил допустимый предел отклонения курса валют от паритетного до +- 2,25 % , а через год вся система фиксированных курсов рухнула.

В 1972 г. был сформирован Комитет по реформе МВС, который занимался разработкой и согласованием новых принципов ее функционирования. Современный этап развития МВС начинается с 1976 года, когда на совещании в Ямайке представители 20 стран достигли соглашения о реформировании мировой валютной системы. В 1978 году Ямайские соглашения были ратифицированы большинством стран-членов МВФ. С этого момента вступают в силу принципы системы, которая получила названиеЯмайская валютная система.

В соответствии с данной системой валютные отношения строятся на основании следующих принципов:

Официально отменен золотой стандарт;

Зафиксирована демонетизация золота, т.е. отмена его функции мировых денег;

Запрещены золотые паритеты - привязка валют к золоту;

ЦБ разрешалось продавать и покупать золото как обычный товар по ценам «свободного» рынка;

Введен стандарт СДР (специальные права заимствования), который должен использоваться в качестве мировых денег, а также для установления обменных курсов валют, оценки официальных активов и др. СДР представляют собой международные условные счетные денежные единицы, которые могут выступать как международные платежные и резервные средства. Эмиссию СДР осуществляет МВФ.СДР используются для безналичных международных расчетов путем записей на специальных счетах и в качестве расчетной единицы МВФ. В функции СДР входит: регулирование платежных балансов, пополнение официальных валютных резервов, соизмерение стоимости национальных валют;

Резервными валютами официально признаны доллар США, марка ФРГ, фунт стерлингов, швейцарский франк, японская йена, французский франк;

Установлен режим свободно плавающих валютных курсов, т.е. их формирование на мировом валютном рынке на основе спроса и предложения;

Разрешено самостоятельное определение государствами режима валютного курса. В 1995 г. режимы валютных курсов в МВС установились следующим образом:

плавающий - 98 валют

фиксированный 67 валют

смешанное плавание - 14

Не регулируются пределы колебания курсов валют;

Узаконено создание замкнутых валютных блоков, которые являются полноправными участниками международной валютной системы. Примером такого образования явилась Европейская валютная система (ЕВС).

Европейская валютная система (ЕВС) - это региональная валютная система, которая представляет собой совокупность экономических отношений, связанных с функционированием национальных валют в рамках европейской экономической интеграции. ЕВС - важнейшая составная часть современной МВС. Она включает три основных элемента:

а) стандарт ЭКЮ. ЭКЮ - это условная коллективная валюта, базируется на основе 12 валют ведущих стран Европы, входящих в ЕС, в 1995 г. в корзину валют еще не были введены валюты Австрии, Швеции, Финляндии. Вес каждой валюты в корзине определяется в зависимости от доли, которой располагает государство-член в ВНП ЕС и экспорте внутри Союза, поэтому самым весомым компонентом ЭКЮ - 1/3 - является немецкая марка.

б) совместно плавающий валютный курс, колеблющийся в пределах ± 2,25%; с августа 1993г. в связи с обострением валютных проблем рамки колебаний расширены до ± 15% («европейская валютная змея»).

в) механизм валютных курсов и интервенций. В ЕВС осуществляется межгосударственное региональное валютное регулирование путем предоставления ЦБ стран кредитов для покрытия временного дефицита платежных балансов и расчетов, связанных с валют. интервенцией. Валютная интервенция - это вмешательство ЦБ в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи государственными органами. Регулирование ЕВС и эмиссия ЭКЮ осуществлялась до 1994 г. Европейским фондом валютного сотрудничества (ЕФВС), а с 1994 г. - созданным Европейским валютным институтом (ЕВИ).

В настоящий момент в ЕВС происходит реализация «плана Делора», введена с 1 января 1999 г. единой европейской валюты в безналичной форме, а с 1 января 2002г. в наличной - евро. Был разработан график формирования Валютного Союза и введения единой валюты. Первый этап, с весны 1998 г., - организация Центрального Банка (Франкфурт-на-Майне), Евросовет определяет страны, которые войдут в «Зону евро» . В качестве критериев отбора установлены следующие:

Темпы инфляции не должны превышать аналогичный показатель в трех странах с наименьшим ростом цен более чем в 1,5 процентных пункта,

Дефицит госбюджета не должен превышать 3% ВВП,

Государственный долг не более 60% ВВП,

Обменный курс национальной валюты в течение двух лет не должен выходить за пределы колебаний, действующих в ЕВС (+- 15%).

Таким образом в «Зону евро» первоначально вошли 11 стран - Австрия, Бельгия, Германия, Нидерланды, Испания, Ирландия, Италия, Люксембург, Португалия, Финляндия, Франция. С 2001 г включили Грецию. Не вошли в «Зону евро» на 2002 г. Дания (конституционные несоответствия), Швеция и Великобритания.

Второй этап с 1 января 1999 г. – обменные курсы национальных валют стран, вошедших в «Зону евро», твердо фиксируются по отношению друг к другу, евро вводится в безналичной форме, заменяя ЭКЮ в пропорции один к одному.

Третий этап с 1 января 2002 г. – будет осуществляться обращение банкнот евро единого образца различных номинаций и постепенно будет происходить замена национальных денежных знаков. На четвертом этапе, с 1 июля 2002 г., национальные валюты стран-участниц полностью утратят свои функции денег.

Сущность виды функции валютной системы. Эволюция мировой валютной системы. Сущность виды функции валютной системы. Различают национальную мировую международную региональную валютные системы.

Поделитесь работой в социальных сетях

Если эта работа Вам не подошла внизу страницы есть список похожих работ. Так же Вы можете воспользоваться кнопкой поиск

Реферат

по мировой экономике

на тему: «Мировая валютная система: сущность, виды, эволюция»

Оглавление

Введение

Международные валютные отношения – составная часть и одна из наиболее сложных сфер рыночного хозяйства. В них фокусируются проблемы национальной и мировой экономики, развитие которых исторически идет параллельно и тесно переплетается. По мере интернационализации хозяйственных связей увеличиваются международные потоки товаров, услуг и особенно капиталов и кредитов.

Большое влияние на международные валютные отношения оказывают ведущие промышленно-развитые страны, которые выступают как партнеры-соперники. Последние десятилетия отмечены активизацией развивающихся стран в этой сфере.

В настоящее время лишь немногие страны не используют преимущества международного разделения труда, специализации и кооперации. Возрастающая интернационализация производства заставляет экономических субъектов (предприятия, банки, физических лиц и т.д.) активно выходить на мировой рынок.

При выходе на международный рынок необходимо учитывать огромное количество экономических и политических обстоятельств. В частности, на международном рынке предприятие сталкивается с большим количеством валют, необходимостью платить по своим обязательствам приемлемыми платежными средствами, оценивать всевозможные виды рисков, возникающих при осуществлении внешнеэкономической деятельности, а также следовать требованиям и рекомендациям международных институтов, конвенций и договоров. Так как все эти операции могут иметь существенное влияние на общую эффективность деятельности экономических субъектов, необходимо всестороннее изучение международных валютных отношений.

Под влиянием многих факторов функционирование международных валютных и финансовых отношений усложнилось и характеризуется частыми изменениями. Поэтому изучение мирового опыта представляет большую важность и большой интерес для складывающейся в России и других странах рыночной экономики.

1.Сущность, виды, функции валютной системы.

Международные экономические отношения такие, как международная торговля товарами и услугами, международное научно-техническое и производственное сотрудничество, международная миграция капитала ведут к возникновению взаимных денежных требований и обязательств субъектов различных стран.

Валютными отношениями называется совокупность денежных отношений, определяющих платежно-расчетные операции между национальными хозяйствами.

Валютные отношения находятся в зависимости от состояния МЭО. Любые изменения в их формах будут влиять на валютные отношения, но существует и обратная тенденция. Для того чтобы регулировать возникшие валютные отношения между странами необходима валютная система.

Под валютной системой понимается совокупность денежно- кредитных отношений, сложившихся между субъектами мирового хозяйства на базе интернационализации хозяйственной жизни и развития мирового рынка, закрепленная в международных договорных и государственно-правовых нормах.

Различают национальную, мировую, международную (региональную) валютные системы.

Исторически вначале возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством с учетом норм международного права. Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, ее особенности определяются степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны.

Национальная валютная система является составной частью внутренней денежной системы и определяется характерными чертами последней, но в то же время она относительно самостоятельна и выходит за национальные рамки.

Основные элементы национальной валютной системы:

Национальная валюта;

Национальное регулирование международной валютной ликвидности;

Режим курса национальной валюты;

Национальное регулирование валютных ограничений и условий конвертируемости национальной валюты;

Режим национальных рынков валюты и золота;

Национальные органы, осуществляющие валютное регулирование (законодательные органы, центральный банк, Минфин, Минэкономики, таможенный комитет и др.).

На национальную валютную систему возлагается ряд функций:

• формирование и использование валютных ресурсов;
• обеспечение внешнеэкономических связей страны;
• обеспечение оптимальных условий функционирования национального хозяйства.

Основой национальной валютной системы является национальная валюта – установленная законом денежная единица данного государства. Валюта – это не новый вид денег, а особый способ их функционирования, когда национальные деньги опосредуют международные торговые и кредитные отношения.

Конвертируемостью валюты является способность валюты обмениваться на другие валюты.

Различают:

Свободно конвертируемые валюты, без ограничений обмениваемые на любые иностранные валюты;

Частично конвертируемые валюты стран, где сохраняются валютные ограничения;

Неконвертируемые (замкнутые) валюты стран, где для резидентов и нерезидентов введен запрет обмена валют.

Особой категорией национальной валюты является резервная (ключевая) валюта, которая выполняет функции международного платежного и резервного средства, служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран, широко используется для проведения валютной интервенции с целью регулирования курса валют. В рамках современной валютной системы такими валютами стали доллар США, евро, иена и фунт стерлингов.

Статус резервной валюты дает преимущества стране-эмитенту покрывать дефицит платежного баланса национальной валютой, содействовать укреплению позиций национальных корпораций в конкурентной борьбе на мировом рынке. В то же время выдвижение валюты страны на роль резервной возлагает определенные обязанности на ее экономику: необходимо поддерживать относительную стабильность этой валюты, не прибегать к девальвации, валютным и торговым ограничениям.

Международная валютная ликвидность (МВЛ) – способность страны (или группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами.

Структура МВЛ включает в себя следующие компоненты:

Официальные валютные резервы стран;

Официальные золотые резервы;

Резервную позицию в МВФ (право страны-члена автоматически получить безусловный кредит в иностранной валюте в пределах 25% от ее квоты в МВФ);

Счета в СДР.

Международная ликвидность выполняет три функции, являясь средством образования ликвидных резервов, средством международных платежей (в основном для покрытия дефицита платежного баланса) и средством валютной интервенции.

Валютный курс определяют как меновую стоимость денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах другой страны. Валютный курс необходим для обмена валют при торговле товарами и услугами, движении капиталов и кредитов; для сравнения цен на мировых товарных рынках, а также стоимостных показателей разных стран.

Валютные курсы подразделяются на два основных вида: фиксированные (твердые) и плавающие (гибкие). Фиксированный валютный курс колеблется в узких рамках. Плавающие валютные курсы зависят от рыночного спроса и предложения на валюту и могут значительно колебаться по величине.

В основе фиксированного курса лежит валютный паритет, т.е. официально установленное соотношение денежных единиц разных стран. При монометаллизме базой валютного курса являлся монетный (прежде всего золотой) паритет – соотношение денежных единиц разных стран по их металлическому содержанию. Он совпадал с понятием валютного паритета. В связи с отрывом в течение длительного времени официальной, фиксируемой государством цены золота от его стоимости усилился искусственный характер золотого паритета. В рамках демонетизации золота они перестали существовать.

Новым явлением с середины 70-х годов стало введение паритетов на базе валютной корзины. Это метод соизмерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению к определенному набору других валют. Важной проблемой исчисления валютной корзины являются определение ее состава, размер валютных компонентов, т.е. количество единиц каждой валюты в наборе.

Для целей обмена одной валюты на другую существуют специальные рынки, на которых может быть куплена или продана иностранная валюта и которые называются валютными рынками.

Важным элементом валютной системы являются международные валютно-финансовые организации.

Мировая и региональная валютные системы носят международный характер и обслуживают взаимный обмен результатами деятельности субъектов национальных экономик.

Региональная валютная система — это форма организации валютных отношений ряда государств определенного региона, закрепленная в межгосударственных соглашениях и в создании межгосударственных финансово-кредитных институтов. Наиболее яркий пример валютной системы такого уровня — Европейская валютная система.

Мировая валютная система (МВС ) — это глобальная форма организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства, закрепленная многосторонними межгосударственными соглашениями и регулируемая международными валютно-кредитными и финансовыми организациями.

МВС включает, с одной стороны, валютные отношения, с другой стороны, валютный механизм. Валютные отношения представляют собой повседневные связи, в которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютном и денежном рынках в целях осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций. Валютный механизм представляет собой правовые нормы и представляющие их инструменты как на национальном, так и на международном уровнях.

В мировую валютную систему входят следующие элементы:

1) международные платежные средства;

2) механизм установления и поддержания валютных курсов;

3) порядок балансирования международных платежей;

4) условия конвертируемости (обратимости) валют;

5) режим работы валютных и золотых рынков;

6) права и обязанности межгосударственных институтов, регулирующих валютные отношения. [ 4 ]

МВС прежде всего решает мирохозяйственные задачи, что отражается на ее функциях. В качестве основных функций МВС следует отметить следующие:

• опосредование международных экономических связей;
• обеспечение платежно-расчетного оборота в рамках мирового хозяйства;
• обеспечение необходимых условий для нормального воспроизводственного процесса и бесперебойной реализации производимых товаров;
• регламентирование и координирование режимов национальных валютных систем;
• унификация и стандартизация принципов валютных отношений.

Современная МВС не выступает как нечто обособленное, а формируется, исходя из взаимосвязи и взаимодействия национальных и международных валютных систем. С ростом интернационализации хозяйственной жизни грани между этими валютными системами постепенно стираются. Сбой отдельной национальной валютной системы может оказать негативное воздействие на региональные и мировую валютные системы, или реформирование региональной валютной системы ведет к серьезным переменам как в различных национальных системах, так и в мировой валютной системе в целом.

2. Эволюция мировой валютной системы.

Мировая валютная система в своем развитии прошла следующие этапы:

1-ый этап. Парижская валютная система (1816-1914 гг.)

В ее основу был положен золотомонетный стандарт. Период возникновения системы «золотого стандарта» XIX - начало XX в., когда центральную роль в международной валютно-кредитной системе играло золото.

Первой объявила свою денежную единицу Британская империя (фунт стерлингов), свободно обратимой в золото по установленному государством курсу (чистое содержание золота составляло 7,322 г). Вслед за ней золотой стандарт установили США, затем страны Западной Европы и Россия с 1897г.

Наибольшей силы и твердости золотой стандарт достиг в период 1880 – 1914 гг. Имел место свободный ввоз и вывоз золота, валютные курсы стран определялись на базе золотых паритетов национальных денежных единиц и колебались в пределах «золотых точек», связанных с расходами по перемещению золота между странами.

Золотой паритет — соотношение денежных единиц различных стран по их официальному золотому содержанию. Он служил основой формирования валютных курсов и был отменен МВФ в 1978 г.

Позднее введен золотослитковый стандарт — это урезанная форма золотого стандарта, предусматривающая обмен кредитных денег не слитки золота весом 12,5 кг. Золотослитковый стандарт действовал с 1914 по 1941 г.

Постепенно наряду с золотом в международных расчетах стали использоваться доллары США и фунты стерлингов. Так появился золотодевизный стандарт, положенный в основу Генуэзской валютной системы.

Признаки золотомонетного стандарта:

1) исчисление цен товаров в золоте,

2) обращение золотых монет и их неограниченная чеканка государственными монетными дворами для любых владельцев,

3) свободный обмен кредитных денег на золотые монеты по номиналу,

4) отсутствие ограничений на ввоз и вывоз золота,

5) обращение на внутреннем рынке наряду с золотыми монетами и банкнотами неполноценной разменной монеты и государственных бумажных денег с принудительным курсом.

К числу преимуществ золотого стандарта можно отнести:

Отсутствие резких колебаний валютных курсов;

Низкая инфляция.

Недостатки системы золотого стандарта:

Жесткая взаимосвязь между объемом денежной массы в обращении и объемом добычи и производства золота (открытие новых месторождений вело к инфляции, а отставание производства золота от роста реального производства вело к дефициту наличных денежных средств);

Невозможно было проводить самостоятельную национальную денежно-кредитную политику.

Это заставило все европейские страны, включая Россию, отказаться от золотого стандарта во время первой мировой войны, ведь финансировать военные расходы приходилось за счет эмиссии бумажных денег.

2-й этап. Генуэзская валютная система (1922-1944 гг.)

Генуэзская валютная система сформировалась после Первой Мировой войны. Финансирование войны и восстановления хозяйства после ее окончания повлекло за собой инфляционный рост денежной массы. Новые кредитные деньги выпускались огромными суммами, в то время как материальные активы уничтожались, а многие ресурсы, которые ранее шли на потребление и инвестиции, были направлены на войну.

В результате денежная масса в обращении и цены резко возросли, однако это не сопровождалось соответствующим ростом добычи золота и золотых резервов, которые, напротив, сократились до чрезвычайного низкого уровня относительно размеров возведенной на их основе кредитно-денежной надстройки. Проблемы, связанные с нехваткой золота, обсуждались на международных конференциях в Брюсселе (1920) и Генуе (1922), а также «Золотой делегацией» Лиги наций (1929–1932).

Основные принципы Генуэзской валютной системы были аналогичны принципам предшествующей Парижской системы . Золото сохраняло роль окончательных мировых денег, оставались золотые паритеты. Однако были внесены и определенные изменения.

С общего согласия, центральным банкам было рекомендовано в дополнение к дефицитному золоту использовать в качестве резервов конвертируемые в золото валюты ведущих стран. После периода валютного хаоса, возникшего в итоге первой мировой войны, был установлен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото (по предложению англосаксонских экспертов). Платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов, стали называть девизами. Новая система, получившая название золотовалютного (золотодевизного) стандарта, существовала и в довоенное время, однако была распространена преимущественно в колониях. После окончания войны она стала действовать и в большинстве независимых государств. Исключением оставались только страны с конвертируемыми в золото национальными валютами – т.н. страны резервных валют, по отношению к которым все другие государства могли накапливать резервные требования в форме банковских депозитов и казначейских векселей, конвертируемых в золото.

Таким образом, сформировалось два основных способа размена национальной валюты в золото:

• прямой — для валют, выполнявших роль девизов (фунт стерлингов, доллар);
• косвенный — для всех остальных валют данной системы.

Вторая мировая валютная система была юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г.

Генуэзская валютная система функционировала на следующих принципах:

1. Ее основой являлись золото и девизы — иностранные валюты. В тот период денежные системы 30 стран базировались на золото-девизном стандарте. Национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств. Однако в межвоенный период статус резервной валюты не был официально закреплен ни за одной валютой, а фунт стерлингов и доллар США оспаривали лидерство в этой сфере.

2. Сохранены золотые паритеты. Конверсия валют в золото стала осуществляться не только непосредственно (США, Франция, Великобритания), но и косвенно, через иностранные валюты (Германия и еще около 30 стран).

3. Восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов.

4. Валютное регулирование осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций, совещаний.

3-й этап. Бреттон-Вудская валютная система (1944-1976 гг.)

В 1944г. основные участники международной торговли провели конференцию в г. Бреттон-Вудс (США). На ней было определено устройство послевоенной валютно-кредитной системы. Для внедрения и руководства этой системой был создан Международный валютный фонд (МВФ). Его штаб-квартира находится в Вашингтоне.

В основе новой системы лежал принцип двойственного обеспечения бумажных денег – золотом и долларом. Страны-участницы зафиксировали курсы своих валют в долларах. Сам доллар получил золотое содержание (35 $ = тройской унции золота или 31,1 г).

Доллар признавался основной «резервной» и «расчетной» валютной единицей, т.к. свободно обращался в золото. Страны-участницы обязывались поддерживать курсы своих валют по отношению к доллару на постоянном уровне. Если же курс валюты отклонялся от постоянного более чем на 1%, ЦБ данной страны обязан был исправить ситуацию (валютные интервенции).

Во время «бреттон-вудской» системы мировая экономика развивалась очень быстро. Это были годы «экономического чуда»: инфляция сохранялась на низком уровне, безработица сокращалась, рос жизненный уровень. Но одновременно разрушались основания этой системы. Производительность труда в промышленности США оказалась ниже, чем в Европе и Японии. Это привело к росту экспорта европейских и японских товаров в США. В результате в Европе скопилось большое количество «евродолларов». Западноевропейские банки вкладывали их в американские казначейские бумаги. Это привело к росту внешнего долга США. К тому же часть «евродолларов» была предъявлена в конце 60-х гг. Центральными банками стран к прямому обмену на золото. Золотой запас США начал уменьшаться. В 1971г. официально был прекращен обмен $ на золото. В результате двух девальваций $ (понижение золотого содержания) в 1971 и 1973 гг. система «плавающих» курсов прекратила существование.

4-й этап. Ямайская валютная система (1976 г. — по настоящее время)

Юридически был оформлен в 1976г. в Кингстоне (о. Ямайка). Странам было предоставлено право выбора любого режима валютного курса. Валютные отношения между странами стали основываться на «плавающих» курсах. По условиям соглашения, валютный курс определяется рыночными силами (спросом и предложением).

Размер спроса на инвалюту определяется потребностями данной страны в импортируемых товарах и услугах, расходами туристов и разными внешними платежами. Размер предложения инвалюты определяется объемами экспорта и полученными займами.

Колебания курсов обусловлены 2 основными факторами:

1) реальными стоимостными соотношениями, покупательной способностью валют на внутренних рынках стран;

2)соотношением спроса и предложения национальных валют на международных рынках.

Но пределы изменения цен валют относительно друг друга не должны быть слишком большими. Для сглаживания резких колебаний валютных курсов ЦБ стран должны управлять изменениями курсов.

Ямайская валютная система базировалась на специальных правах заимствования (CDP – расчетная единица), плавающих валютных курсах, определяющей и регулирующей роли МВФ. CDP стали эталоном мировых денег. Но эта денежная единица так и осталась расчетной. Оценка CDP стала осуществляться на основе валютной «корзины», которая складывалась из национальных валют в следующем соотношении: доллар США – 42%, основные западноевропейские единицы (фунт стерлингов, марка, франк) – 45%, йена Японии – 13%.

В настоящее время в мире существуют две взаимосвязанные и взаимоисключающие тенденции. Это глобализация и регионализация мировой экономики. В связи с этим наряду с уже существующей Мировой валютной системой в последние десятилетия формируются региональные валютные системы с созданием своей региональной валюты. Наиболее значимой и перспективной региональной валютной системой является Европейский экономический и валютный союз (ЕВС) двенадцати европейских государств (одновременно являющимися членами Европейского союза ).

Заключение

Международная валютная система представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется взаимный платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере.

Основными конструктивными элементами МВС являются мировой денежный товар и международная ликвидность, валютный курс, валютные рынки, международные валютно-финансовые организации и межгосударственные договоренности.

Международные расчёты – регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам – важная составная часть валютных отношений.

Список литературы

1. Алексеев В.А. Мировая валютная система: Конспект лекций. – СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2009.
2. Фролова Т.А. Экономическая теория: конспект лекций / Таганрог: ТТИ ЮФУ, 2009.
3. Мировая валютная система. – Internet . – http://www.grandars.ru
4. Мировая экономика/ Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. – Internet. – http://books.efaculty.kiev.ua
5. Энциклопедия бизнеса/ Макроэкономика. – Internet . – http://profmeter.com.ua
6. Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. – М.,2002.
7. Дробозина Л.А. Финансы. Денежное обращение. Кредит. — М., 2004.

Другие похожие работы, которые могут вас заинтересовать.вшм>
9442.		МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ И ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА	25.26 KB
	Международные валютные отношения совокупность общественных отношений складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств. Отдельные элементы валютных отношений появились еще в античном мире Древней Греции и Древнем Риме в виде вексельного и...
10248.		Международная валютная система и валютные отношения	97.5 KB
	Условия конвертируемости национальной валюты. Паритет национальной валюты. Режим курса национальной валюты. Резервные валюты международные счетные валютные единицы.
7325.		Мировая экономика: внешняя торговля, международная финансовая система	15.97 KB
	Мировая развитые страны с рыночной экономикой 25 государств развивающиеся страны с рыночной экономикой 132 государства страны с переходной экономикой от централизованной командной к рыночной 28 государств Экономика Международное разделение труда Международная специализация Международное разделение труда МРТ это устойчивое производство товаров и услуг в отдельных странах...
907.		Безработица: сущность, виды, причины	63.15 KB
	Наиболее угрожающим фактором роста безработицы и массового высвобождения людей из производства является развал межхозяйственных связей и свертывание по этой причине производства на крупных и сверхкрупных предприятиях первого подразделения. Возникает специфический вид безработицы среди лиц высокой квалификации
7794.		Сущность, цели и виды сертификации	184.62 KB
	Сущность цели и виды сертификации При резком возрастании импорта возникла необходимость создания четкой системы сертификации т. Объекты сертификации: продукция; услуги; система менеджмента качества; персонал и т. Объекты обязательной сертификации в системе ГОСТ Р определены перечнями утверждены постановлением Правительства РФ Об утверждении перечня товаров подлежащих обязательной сертификации и перечня работ и услуг подлежащих обязательной сертификации от 13 августа 1997 года. Нормативную базу подтверждения соответствия при обязательной...
4646.		Сущность и виды пластиковых карт	19.47 KB
	Принимающие карточку предприятия и отделения банков образуют сеть точек обслуживания карточки. Для обеспечения идентификации владельца используются: логотипы банкаэмитента и платежной системы обслуживающей карточку; имя держателя карточки номер его счета; срок действия карточки; может присутствовать фотография держателя и его подпись и прочие данные. Графические данные обеспечивают возможность визуальной идентификации карточки. Карточки со штрих кодом весьма дешевы и по сравнению с другими типами карт относительно просты в...
20811.		Сущность и виды республиканской формы правления	110.55 KB
	Конституция Республики Казахстан закрепляет положение «Республика Казахстан утверждает себя демократическим, светским, правовым и социальным государством, высшими ценностями которого являются человек, его жизнь, права и свободы…Республика Казахстан является унитарным государством с президентской формой правления». Конституция РК закрепляя республиканскую форму правления, указывает на конкретный вид (модель) такой формы правления, а именно президентскую модель.
3401.		Внутриорганизационная структура коммерческой компании: сущность и виды	304.27 KB
	Поскольку фирма должна осуществлять множество действий, а все они носят различный характер, постольку внутри фирмы также используется принцип разделения труда, на основе чего устанавливается специализация работников и их группирование по однородности выполняемых ими функций
10254.		Занятость населения: сущность, принципы, виды, формы	11.42 KB
	В соответствии с Международным классификатором статуса занятости 1993 г. В зависимости от целей анализа используется различная классификация видов занятости. Труд в процессе занятости создает основное богатство общества обеспечивает его прогрессивное развитие вносит вклад в социальный прогресс мирового сообщества. В противовес занятости безработица негативно влияет на жизненный уровень человека его семьи; является дестабилизирующим фактором ведущим к застою деградации отдельных регионов социальным потрясениям в обществе.
14583.		Сущность и виды контроля реализации управленческих решений	366.67 KB
	Виды и принципы контроля. Процедура контроля управленческих решений и методы ее реализации. При помощи контроля руководство организации определяет правильность своих решений и устанавливает потребность в их корректировке.

Эволюция мировой валютной системы определяется развитием и потребностями национальной и мировой экономики, изменениями в расстановке сил в мире.

Система "золотого стандарта"

Официальное признание эта система получила на конференции в Париже в 1821 г. Основа - золото, за которым законодательно закреплялась роль главной формы денег. Курс национальных валют жестко привязывался к золоту и через золотое содержание валюты относился друг к другу по твердому курсу; отклонения от фиксированного курса были незначительными (не более +/- 1 %) и находились в пределах "золотых точек" - максимальных отклонений курса валюты от установленного паритета, которые определялись расходами на транспортировку золота за границу.

Внутри данной системы выделяются три разновидности: золотомонетный, золотозлитковий, золотодевизный стандарт.

Золотомонетна валютная система - первая мировая система - была стихийно сложившаяся в XIX веке после промышленной революции на базе золотого стандарта. Юридически она была оформлена международным соглашением на Парижской конференции в 1867 г.

В основу Парижской валютной системы были положены следующие принципы:

1. Она основывалась на золотомонетному стандарту.

2. Каждая из национальных валют имела золотое содержание. В соответствии с золотого содержания устанавливались золотые паритеты. Любую валюту можно было свободно конвертировать в золото.

3. Установился режим вільноплаваючих валютных курсов с учету рыночного спроса и предложения, ограниченный "золотыми точками": если рыночный курс валюты становился ниже паритет, основанный на золотом содержании, то становилось выгодно платит по внешним обязательствам золотом.

В этих условиях золото выполняло все функции денег. Поэтому денежная и валютная системы, как в национальных рамках, так и в мировом масштабе были тождественны. При золотом монометалізмі существует свободная чеканка золотых монет при определенном и неизменном золотом содержании денежной единицы. Содержание (вес) чистого золота в денежной единице страны устанавливался государством и фиксировался законом. В этих условиях проблема обмена одной валюты на другую решалась просто: обмен шел по весу золотых монет. Позднее, когда золотые монеты стали вытесняться из обращения бумажными и кредитными деньгами, задача обмена валют усложнилась. Для ее решения была придумана система золотого стандарта.

Золотой стандарт - это механизм обмена национальных валют, основанный на установлении фиксированного веса золота, к которому приравнивалась бумажная денежная единица определенного денежного номинала. В этом случае обмен валют осуществлялся на основе соотношения веса золота, содержащегося в тот или иной валюте.

Соотношение двух денежных единиц по весу чистого золота, содержащегося в них, называется золотым паритетом. При золотом стандарте бумажные и кредитные деньги свободно обмениваются на золото. Золото свободно перемещается из страны в страну, т.е. была свобода ввоза и вывоза золота.

Уже к 1913 г. две трети всего золота приходилось на 5 стран: США, Англию, Францию, Германию и Россию. Это значительно сужало золотую базу денежного обращения в других странах и ослабляло их денежную систему. Это делало необходимым замещения металлических денег кредитными деньгами.

Золото начало постепенно вытесняться кредитными деньгами.

Это привело к уменьшению доли золота в денежной массе страны. В США, Англии и во Франции с 28 % до 10 % в 1913році.

Таким образом, золотой стандарт постепенно перестал соответствовать масштабам хозяйственных связей. Первая же мировая война ознаменовалась кризисом мировой валютной системы.

В период войны был прекращен обмен банкнот на золото внутри страны и запрещен вывоз золота в другие страны. Кроме того, для оплаты государственных расходов во время войны началась широкая эмиссия (выпуск) бумажных денег, необеспеченных золотом. Возникла огромная инфляция. Все это привело к краху золотого стандарта. После первой мировой войны были сделаны попытки возврата к золотомонетної системы, но они не увенчались успехом.

Генуэзская валютная система. Золотодевизный стандарт

Переход до второй мировой валютной системы был юридически оформлен международным соглашением на Генуэзской конференции в 1922г.

В основу Генуэзской валютной системы, легли следующие принципы:

1. ее основой являлись золото и девизы - иностранные валюты. Национальные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств, что снимало ограничения, связанные с применением золотомонетного стандарта, но при этом ставило мировую валютную систему в зависимость от состояния ведущих национальных экономик. Однако, в период между двумя мировыми войнами статус резервной валюты не был официально закреплен ни за одной из валют.

2. Сохранились золотые паритеты. Конверсия валют в золото могла осуществляться либо непосредственно (валюты США, Франции, Великобритании),или косвенно, через иностранные валюты.

3. Был восстановлен режим свободно плавающих валютных курсов.

4. Валютное регулирование стало новым элементом мировой финансовой системы и осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций и совещаний. Попытки регулировать валютные отношения, в первую очередь, валютные курсы, фактически означали признание неэффективности теории рыночного равновесия в сфере внешнеэкономических связей и международных расчетов.

В 1922-1928 гг. наступила относительная валютная стабилизация. Но ее непрочность заключалась в следующем:

Вместо "золотомонетного" стандарта были введены урезанные формы золотого монометаллизма в денежной и валютной системах;

Процесс стабилизации валют растянулся на ряд лет, что создало условия для валютных войн;

Методы валютной стабилизации предопределили ее шаткость. В большинстве стран была проведена девальвация, причем в Германии, Австрии, Польши, Венгрии близка к нуллификации. Французский франк был девальвирован в 1928 г. на 80 %. Только в Великобритании в результате ревальвации в 1925 г. было восстановлено довоенное золотое содержание фунта стерлингов;

Стабилизация валют была проведена с помощью иностранных кредитов. США, Великобритания, Франция использовали тяжелое валютно-экономическое положение ряда стран для навязывания им обременительных условий межправительственных займов. Одним из условий займов, предоставленных Германии, Австрии, Польше и другим странам, было назначение иностранных экспертов, которые контролировали их валютную политику.

Валютная стабилизация была взорвана мировым кризисом в 30-х годах.

Международный кредит, особенно долгосрочный, был парализован в результате массового банкротства иностранных должников, включая 25 государств, которые прекратили внешние платежи. Образовалась масса "горячих" денег - денежных капиталов, стихийно перемещающиеся из одной страны в другую в поисках получения спекулятивной сверхприбыли или надежного убежища. Внезапность их притока и оттока усилила нестабильность платежных балансов, колебаний валютных курсов и кризисных потрясений экономики. Валютные противоречия переросли в валютную войну, проводимую посредством валютной интервенции, валютных стабилизационных фондов, валютного демпинга, валютных ограничений и валютных блоков.

В результате кризиса Генуэзская валютная система утратила относительную эластичность и стабильность.

Преимущества системы "золотого стандарта"

Обеспечение стабильности, как во внутренней, так и во внешней экономической политике, что объясняется следующим:

Транснациональные потоки золота стабилизировали обменные валютные курсы и создавшего тем самым благоприятные условия для роста и развития международной торговли;

Стабильность курсов валют, что обеспечивает достоверность прогнозов денежных потоков компании, планирование расходов и прибыли.

Недостатки системы "золотого стандарта"

Зависимость денежной массы от добычи и производства золота (открытие новых месторождений и увеличение его добычи приводило к транснациональной инфляции);

Невозможность проводит независимую денежно-кредитную политику, направленную на решение внутренних проблем страны.

Золотовалютный стандарт. Бреттон-Вудская валютная система

Бреттон-Вудская валютная система была официально оформлена на Международной валютно-финансовой конференции ООН, проходившей с 1 по 22 июля 1944 года в г. Бреттон-Вудс (США). На ней были установлены правила организации мировой торговли, валютных, кредитных и финансовых отношений. Здесь также были основаны МВФ и МБРР.

Цели создания Бреттон-Вудской валютной системы:

Восстановление свободной торговли валютами;

Установление стабильное равновесия системы международного обмена на основе системы фиксированных валютных курсов;

Передача в распоряжение государств ресурсов для противодействия временным трудностям во внешнем балансе.

Бреттон-Вудская система базировалась на следующих принципах: Введен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах - долларе США и фунте стерлингов.

Бреттон-Вудское соглашение предусматривало четыре формы использования золота как основы мировой валютной системы:

Сохранены золотые паритеты валют и введена их фиксация в МВФ;

Золото продолжало использоваться как международное платежное и резервное средство;

Опираясь на свой возросший валютно-экономический потенциал и золотой запас, США приравняли доллар к золоту, чтобы закрепить за ним статус главной резервной валюты;

С этой целью казначейство США продолжало разменивать доллар на золото иностранным центральным банкам и правительственным учреждениям по официальной цене, установленной в 1934 г., исходя из золотого содержания своей валюты (35 долл. за 1 тройскую унцию, = 31,1035г.).

Предусматривалось введение взаимной обратимости валют. Валютные ограничения подлежали постепенной отмене, и для их введения требовалось согласие МВФ.

Курсовое соотношение валют и их конвертируемость стали осуществляться на основе фиксированных валютных паритетов, выраженных в долларах. Девальвация свыше 10 % допускалась только с разрешения МВФ. Установлен режим фиксированных валютных курсов: рыночный курс валют мог отклоняться от паритета в узких пределах (± 1 % по Уставу МВФ и ± 0,75 % по Европейской валютной соглашением). Для соблюдения пределов колебаний курсов валют центральные банки были обязаны проводит валютную интервенцию в долларах.

Впервые в истории созданы международные валютно-кредитные организации МВФ и МБРР.

Причины кризиса Бреттон-Вудской валютной системы

В 60-х годах наступил кризис Бреттон-Вудской валютной системы, сущность которого заключалась в противоречии между интернациональным и глобальным характером международных экономических отношений и использованием для их осуществления национальных валют, подверженных обесцениванию.

Причинами валютного кризиса стали:

1. Мировой циклический кризис, охвативший экономики различных стран с 1969 г.

2. Усиление инфляции и различия в ее темпах в разных странах оказывали влияние на динамику курсов валют и создавали условия для курсовых перекосов.

3. Хронический дефицит платежных балансов одних стран и активное сальдо других усиливали резкие колебания валют в соответствующих направлениях.

4. Валютная система, основанная преимущественно на одной национальной валюте - долларе, пришла в противоречие с интернационализацией и глобализацией мирового хозяйства. По мере ослабления экономических позиций США увеличивалось покрытия дефицита платежного баланса данной страны национальной валютой, что производит к росту внешнего долга. В результате краткосрочная задолженность США возросла в 8,5 раз за 1949-1971 гг., а официальные золотые резервы сократились в 2,4 раза. В итоге была подорвана устойчивость основной резервной валюты. Положение усугублялось упорным отказом США до 1971 г. девальвировать свою валюту, а режим фиксированных паритетов и курсов усиливал курсовые перекосы.

5. Рынок евродолларов, что сначала поддерживал позиции американской валюты, поглощая избыток долларов, в начале 70-х годов стал источником "горячих" денег, которые, переливаясь из страны в страну, обостряли валютный кризис.

6. Сыграли свою дезорганізуючу роль и крупные транснациональные корпорации. Обладая огромными активами в разных валютах, они активно принимали участие в валютных спекуляциях, придавая им грандиозный масштаб.

Кризис Бреттон-Вудской системы достиг кульминации весной и летом 1971 г., когда в его центре оказалась главная резервная валюта. Доллар США в массовом порядке конвертировался в золото и устойчивые валюты. Бесконтрольно кочующие евродоллары наводнили валютные рынки Западной Европы и Японии, вынуждая центральные банки скупать их для поддержания курсов в установленных МВФ пределах.

Ямайская валютная система

Кризис Бреттон-Вудской валютной системы породил обилие проектов валютной реформы: от создания коллективной резервной единицы, выпуска мировой валюты, обеспеченной золотом и товарами, до возврата к золотому стандарту.

Поиски выхода из валютного кризиса велись долго вначале в академических, а затем в правящих кругах и в разных комитетах.

В 1972-1974 гг. "комитет двадцати" МВФ подготовил проект реформы мировой валютной системы.

В январе 1976г. на конференции МВФ в Кингстоне (Ямайка) было официально оговорено устройство Ямайской валютной системы.

Основа Ямайской валютной системы: плавающие обменные курсы и многовалютный стандарт.

Основные характеристики Ямайской валютной системы:

1. Система полицентрична, т.е. основана не на одной, а на нескольких ключевых валютах.

2. Отменен монетный паритет золота

3. Основным средством международных расчетов стала свободно конвертируемая валюта, а также СДР и резервные позиции в МВФ.

4. Не существует пределов колебаний валютных курсов. Курс валют формируется под воздействием спроса и предложения.

5. ЦБ стран не обязаны вмешиваться в работу валютных рынков для поддержания фиксированного паритета своей валюты. Однако они осуществляют валютные интервенции для стабилизации курсов валют.

6. Страна сама выбирает режим валютного курса, но ей запрещено выражать его через золото.

7. МВФ наблюдает за политикой стран в области валютных курсов: страны-члены МВФ должны избегать свободного манипулирования валютными курсами, позволяющего воспрепятствовать действительной перестройке платежных балансов или получать односторонние преимущества перед другими страна-ми-членами МВФ.

Специальные права заимствования (СПЗ)

(SDR; Special Drawing Rights) -"искусственные деньги", созданные в результате решения МВФ.

SDR являются безналичными деньгами в виде записей на специальном счете страны в МВФ.

SDR могут быть конвертированы в валюты, что реально оборачиваются.

Стоимость SDR рассчитывается на основе стандартного "корзине", включающей основные мировые валюты.

Сначала "корзина" было создано из 16 валют. С 1 января 1981г. в корзину входило 5 валют, а с 2001 - 4 валюты.

Состав и веса отдельных валют в "корзине"SDR пересматриваются каждые 5 лет.

Весы валют в этом "корзине" отражают относительную роль каждой из 4 валют в мировой торговле и платежах, оцениваемую по стоимости экспорта товаров и услуг каждой из этих стран, а также по величине активов в данной валюте, которые использовались странами-участницами МВФ как резервы в течение предыдущего 5-летнего периода.

В настоящее время "корзина"8БЯ включает доллар США (с уэсом в 41,9 %), евро (37,4 %), японскую иену (9,4 %), фунт стерлингов (11,3 %), уэса действуют с 2011 по 2015 год.

Современные валютные отношения отличаются наличием плавающих валютных курсов при вмешательстве ЦБ.

Таблица 6.2. ЭВОЛЮЦИЯ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

Система	База	Использование золота как мировых денег	Режим валютного курса	Институциональная структура
Парижская 1867-1922 гг.	Золотомонетный стандарт		Курсы, свободно колеблются, в пределах "золотых точек"	Конференция
Генуэзская 1922-1944 гг.	Золотодевизный стандарт	Золотые паритеты золото как резервно-платежное средство конвертируемость валют в золото	Курсы, свободно колеблются, без "золотых точек" (с 30-х годов)	Конференция, совещания
Бреттон-Вудская 1944-1976 гг.	Золотодевизный стандарт	Золотые паритеты золото как резервно-платежное средство конвертируемость валют в золото. Конвертируемость доллара США в золото по официальной цене	Фиксированные паритеты и курсы(±075; ±1 %)	МВФ - орган межгосударственного валютного регулирования
Ямайская 1976-1978гг.	Стандарт SDR	Официальная демонетизация золота.	Свободный выбор режима валютного курса	МВФ; совещания "в верхах"
Европейская (региональная)	Стандарт ЭКЮ (1979-1988 гг.); евро (с 1999 г.)	Объединение 20 % официальных золотодоларових резервов	Совместно плавающий валютный курс в пределах + 2,25,± 15 % с августа 1993 г. ("европейская валютная змея"), с 1999г. только для 4 стран, не присоединившихся к зоне евро	Европейский фонд валютного сотрудничества гг.); Европейский валютный институт (1994-1998 гг.); Европейский центральный банк (с 1.06.1998 г.)

Для Ямайской валютной системы характерно сильное колебание валютного курса для доллара США, что объясняется противоречивой экономической политикой США в форме экспансионистской фискальной и рестриктивной денежной политики.

Эти колебания доллара стали причиной многих валютных кризисов.

В ответ на нестабильность Ямайской валютной системы страны ЕС создавшего собственную международную (региональную) валютную систему в целях стимулирования процесса экономической интеграции.

Европейская валютная система

Европейская валютная система в составе 8 стран Общего рынка - Германии, Франции, Бенилюкса, Италии, Ирландии, Дании) начала функционировать с 13 марта 1979 г.

Основные цели ЕВС:

1. Обеспечение достижения экономической интеграции.

2. Создание зоны европейской стабильности с собственной валютой в противовес Ямайской валютной системе, основанной на долларовом стандарте. Отсутствие такой системы затрудняло сотрудничество стран-членов ЕС в области выполнения общих программ и во взаимных торговых отношениях.

3. Ограждение рынка от экспансии доллара.

4. Сближение экономических и финансовых политик стран. Основные положения ЕВС.

1. ЕВС базируется на ЭКЮ.

ЭКЮ - это сложенная валюта, ее поддерживает "корзина" национальных валют стран сообщества, причем доля каждого участника зависит от веса страны в совокупном валовом продукта и взаимной торговле.

Квоты выглядели следующим образом (в %): Немецкая марка 32,7

Французский франк 20,8

Английский фунт 11,2

Голландский гульден 10,2

Итальянская лира 7,2

Бельгийский и Люксембургский франк 8,7

Испанская песета 4,2

Danish крона 2,7

Ирландский фунт 1,1

Португальское эскудо 0,7

Греческая драхма 0,5

2. В отличие от Ямайской валютной системы, юридически закрепило демонетизацию золота, ЕВС использовала его как реальные резервные активы.

Во-первых, эмиссия ЭКЮ частично обеспечена золотом.

Во-вторых, с этой целью создан совместный золотой фонд за счет объединения 20 % официальных золотых резервов стран ЕВС.

в-третьих, страны ЕС ориентируются на рыночную цену золота для определения взноса в золотой фонд, а также регулирования эмиссии и объема резервов в ЭКЮ.

3. Режим валютных курсов основан на совместном плавании валют в форме "европейской валютной змеи" в установленных пределах взаимных колебаний (+_ 2,25 % от центрального курса).

"Валютная змея", или "змея в тоннеле" - кривая, описывающая совместные колебания курсов валют стран ЕС относительно курсов других валют, которые не входят в данную валютную группировку.

4. В ЕВС осуществляется межгосударственное региональное валютное регулирование путем предоставления ЦБ кредитов для покрытия временного дефицита платежных балансов и расчетов, связанных с валютной интервенцией.

Однако имеются различия ЭКЮ и SDR, которые определяют преимущества первых.

Переход стран ЕС к единой валюте "евро"

Наиболее яркой чертой современного развития ЕС является формирование единой валютной системы на основе единой денежной единицы евро.

С 1 января 1999 года было отменено ЭКЮ как международный и платежное средство. 11 стран ЕС перевели свои безналичные расчеты на ЕВРО, которое было по состоянию на эту дату введено вместо ЭКЮ в пропорции 1:1.

Как "пропускные критерії" участия в зоне евро, были установлены следующие:

Дефицит госбюджета не более 3 % к ВВП;

Государственный долг не более 60 % к ВВП;

Долгосрочные ставки по кредитам не должны превышать 2 процентных пункта по сравнению со средним уровнем этого показателя по трем странам ЕС с наиболее стабильными ценами;

Инфляция не более чем на 1,5 %. выше среднего уровня этого показателя по трем странам ЕС с наиболее стабильными ценами;

Отсутствие курсовых колебаний национальной валюты за рамки, разрешенные ЕВС, в течение последних двух лет.

Все эти критерії были выполнены 11 странами, сформировавшими "зону евро".

Проведение единой кредитной и валютной политики осуществляется в настоящее время через работающие с 1 июля 1998 года наднациональные банковские институты - Европейский центральный банк (ЕЦБ) и Европейская система центральных банков (ЕСЦБ).

И, наконец, 1 января 1999 года ЕВРО был введен как законную валюту в странах Еврозоны и начало использоваться для безналичных расчетов.

Сначала в зону ЕВРО было допущено 11 европейских государств: Австрия, Бельгия, Германия, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия и Франция.

Великобритания, Швеция и Дания воздержались от вступления, Греция не соответствовала экономическим нормам. Последняя была принятая в Еврозону в 2000 году, когда смогла достичь необходимых показателей.

На данный момент в состав Еврозоны входят 17 стран-членов ЕС (Австрия, Бельгия, Нидерланды, Финляндия, Франция, Германия, Ирландия, Италия, Люксембург, Португалия, Испания, Греция, Словения, Кипр, Мальта, Словакия, Эстония).

Эволюция валютной системы

Введение………………………………………………………………….………..3

1. Понятие о валютной системе и валютных отношениях…………………..…5

2. Историческое развитие мировой валютной системы………………………..7

2.1 Парижская валютная система………………………………………………...7

2.2 Генуэзская валютная система………………………………………………...8

2.3 Бреттон-Вудская валютная система…………………………………………8

3. Евро как мировая валюта……………………………………………………..13

3.1 Включение евро в официальные золотовалютные резервы………………14

Вывод……………………………………………………………………………..17

Список использованной литературы…………………………………………...18

Введение

Одной из наиболее динамичных форм международных экономических отношений являются международные валютные отношения, которые возникают при использовании денег в мирохозяйственных связях и представляют собой особый вид экономических отношений.

В подавляющем большинстве случаев взаимный обмен результатами хозяйственной деятельности и связанные с этим международные расчеты осуществляются в денежной форме. Поэтому денежным единицам страны противостоят денежные единицы других стран. Пока национальные деньги остаются в пределах границ страны, в которой они имеют хождение, они остаются национальными денежными единицами. Когда же в силу различных обстоятельств они выходят за национальные границы, то приобретают новое качество – становятся валютой. Использование денежных единиц в различных сферах является причиной многозначности термина валюта, которым обозначаются:

Денежные единицы данной страны;

Денежные знаки иностранных государств;

Международные счетные валютные единицы (специальные права заимствования (СПЗ – Special Drawing Rights)

Хотя валютные отношения вызваны к жизни, прежде всего развитием международной торговли (перемещением через национальные границы товаров и услуг), а также международным движением капитала, они обладают относительной самостоятельностью, которая в условиях глобальной экономики имеет тенденцию к возрастанию.

Воздействие валютных отношений на воспроизводство становится все более осязаемым. В значительной степени это является результатом дальнейшей интернационализации хозяйственной жизни, углубления интеграционных тенденций в различных регионах земного шара, существенного повышения роли внешних факторов в национальном воспроизводственном процессе, огромного увеличения объемов мировой торговли валютой, появления и быстрого распространения новых финансовых инструментов.

Формирование устойчивых отношений по поводу купли-продажи валюты и их юридическое закрепление исторически привели к формированию сначала национальных, а затем и мировой валютных систем.

1. Понятие о валютной системе и валютных отношениях

Понятие "валюта" (ит. valuta – "цена, стоимость") многозначно и включает, с одной стороны, установленные законом денежные средства данной страны (национальная валюта), с другой – резервные мировые деньги в виде одной или нескольких валют ведущих держав и, наконец, в последние тридцать лет – международные валютные единицы, которые используются в многосторонних расчетах членов Международного валютного фонда и Европейской валютной системы.

Валютные отношения поддерживаются на национальном и международном уровнях. При этом связующим звеном между ними являются валютный курс и паритет. Валютный курс – это соотношение между национальными валютами или, говоря другими словами, цена валюты данной страны, выраженная в иностранных денежных единицах. Таким образом, сам по себе, абстрактно, валютный курс существовать не может, будучи относительной величиной, например: курс гривны к доллару, курс евро к фунту стерлингов и т. п.

Паритет – это соотношение между национальными валютами на базе официально установленного золотого содержания, которое хотя и формально (после демонетизации золота в 70-х гг.), но сохраняет свое значение в валютной сфере.

Таким образом, валютную систему можно определить как совокупность экономических отношений, связанных с функционированием валюты, и форм их организации.

Валютная система как национальная, так и мировая, состоит из ряда взаимосвязанных элементов и взаимозависимостей. Основой ее является валюта: в национальной системе – национальная, в мировой – резервные валюты, выполняющие функции международного платежного и резервного средства, а также международные счетные валютные единицы. Весьма важна для характеристики системы степень конвертируемости валюты, т. е. степень свободы ее обмена на иностранную. По этому критерию различаются свободно конвертируемые (свободно используемые валюты), частично конвертируемые и неконвертируемые (замкнутые) валюты. Степень конвертируемости определяется наличием или отсутствием валютных ограничений, которые выступают как экономические, правовые и организационные меры, регламентирующие операции с национальной и иностранными валютами. В настоящее время лишь валюты ведущих промышленно развитых стран являются полностью конвертируемыми, в большинстве же стран существуют те или иные ограничения.

Национальная валюта обменивается на иностранную валюту другой страны по паритету – определенному соотношению, устанавливаемому в законодательном порядке. Для функционирования валютной системы важен режим валютного курса. Существуют два полярных режима: фиксированный (в ряде случаев допускающий колебания в узких рамках) и свободно плавающий (складывающийся под влиянием спроса и предложения), а также их различные сочетания и разновидности.

Валютные системы включают в себя также такие элементы, как режим валютного рынка и рынка золота. Необходимым элементом является регулирование международной валютной ликвидности, под которой понимается наличие платежных средств, приемлемых для погашения международных обязательств, регламентация международных расчетов. Наконец, одним из элементов валютной системы являются и органы регулирования, контроля и управления, роль которых играют соответственно национальные или межгосударственные организации.

2. Историческое развитие мировой валютной системы

Современная мировая валютно-финансовая система (МВФС) – это форма организации валютных отношений в рамках МЭО, сложившаяся в итоге длительной эволюции и закрепленная межгосударственными соглашениями. В ее состав входят международные платежные средства (валюты), процедуры их обмена, условия обратимости (конвертируемости), формы расчетов, режим мировых рынков валюты и золота, различные глобальные, региональные и национальные организации, занимающиеся вопросами регулирования валютного обращения, сеть финансово-кредитных институтов (банков). Для определенных моментов кризисного развития характерно возрастание роли физических лиц в функционировании МВФС.

2.1 Парижская валютная система

История эволюции МВФС начинается в момент, когда объективные экономические законы поставили правительства ведущих государств перед необходимостью координации политики в рамках национальных валютных систем. Это произошло в 1867 г., когда участники Парижской конференции признали золото единственной формой мировых денег.

Парижскую валютную систему отличали следующие характерные черты:

Ее базой выступал золотомонетный стандарт;

Каждая валюта обеспечивалась определенным золотым содержанием;

На основе спроса и предложения, но в пределах допустимых колебаний (±1%), сформировался режим свободно плавающих валютных курсов;

Все международные коммерческие операции имели 100-процентное золотое покрытие.

2.2 Генуэзская валютная система

Однако постепенно к началу XX в. золотомонетный стандарт изжил себя, так как не соответствовал масштабам хозяйственных связей и условиям регулирования рыночной экономики при нараставших темпах вытеснения золота разменными кредитными деньгами.

Окончательный удар по Парижской системе золотого стандарта нанесла первая мировая война и глобальный политический кризис 1918-1922 гг., которые вынудили правительства всех крупнейших государств ввести валютные ограничения, прекратить размен банкнот на золото и резко увеличить их эмиссию для покрытия военных расходов. В итоге на смену прежней в 1922 г. пришла новая Генуэзская валютная система, которая предполагала в дополнение к золоту использование так называемых девизов – валют ведущих экономических держав 20–30-х гг. (Франции, Великобритании и США). Девизы свободно конвертировались в золото, хотя их статус в качестве международных резервных средств и не был юридически закреплен. Это позволило восстановить режим свободного колебания валютных курсов, кроме того, все возникавшие проблемы обсуждались на регулярно проводившихся конференциях.

Генуэзская система оказалась менее прочной, чем прежняя, основанная на золотом стандарте. В качестве причин ее крушения следует считать политические потрясения двух межвоенных десятилетий, экономический диктат Великобритании, США и Франции, особенно борьбу американского капитала за гегемонию в МЭО.

2.3 Бреттон-Вудская валютная система

Мировой экономический кризис 1929–1933 гг. серьезно подорвал стабильность МВФС, которая оказалась расчлененной на валютные блоки: стерлинговый (с 1931 г.); долларовый и так называемый "золотой" (с 1933 г.). Однако создание этих группировок во главе с Великобританией, США и Францией не смогло предотвратить запрещение свободного обмена ведущих валют на золото и их девальвацию накануне второй мировой войны.

Новая мировая валютная система получила свое юридическое воплощение в 1944 г. на международной экономической конференции в г. Бреттон-Вудс (США). Решения этой конференции установили правила организации торговли, валютно-финансовых и кредитных отношений между странами. Так возникла третья историческая форма МВФС – Бреттон-Вудская система.