Акции и облигации: основные отличия. Чем отличается акция от облигации? Рынок ценных бумаг

Если у вас есть сбережения и вы хотите не только их сохранить, но и приумножить, необходимо их куда-то инвестировать. Самым простым и популярным способом является вклад в банке, однако проценты по нему часто не покрывают даже инфляцию. Следующими по популярности финансовыми инструментами являются акции и облигации . В этой статье мы сравним эти инструменты и выясним, чем они отличаются.

Разница в определениях

Облигации - это долговой финансовый инструмент с фиксированной доходностью. Выпуская облигации, организация берёт деньги в долг у покупателей. По этому долгу она выплачивает проценты с некоторой периодичностью, называемые купонами, а в конце срока возвращает номинальную стоимость облигации, которая называется номинал. При покупке сразу известно, когда будут платиться купоны.

Акция - это долевая ценная бумага. Каждая акция даёт право на владение какой-то частью компании. По акциям могут производиться платежи, называемые дивидендами, но их размер заранее неизвестен, так как решение об этом принимается на совете директоров.

Чем отличаются?

Основное отличие данных инструментов заключается в том, что, покупая облигации вы даёте деньги в долг компании или организации, и становитесь её кредитором, а, покупая акции, становитесь её совладельцем.

Для владельцев облигаций имеет значение только тот факт, что компания в состоянии вернуть долг.

Для владельцев акций важно, чтобы компания развивалась и её прибыль росла, в этом случае они могут рассчитывать на рост стоимости акций и хорошие дивиденды. Доходность по облигациям известна при покупке, а на доходность акций влияют будущие успехи компании, поэтому точный доход заранее неизвестен. Покупатели крупных пакетов акций имеют право принимать участие в управлении компанией, избирать советы директоров и утверждать важные решения.

Важно: по российскому законодательству, в случае банкротства, сначала фирма выплачивает зарплаты работникам и контрагентам. После этого производятся выплаты кредиторам, в том числе и держателям облигаций. Только после всех этих выплат деньги получают акционеры, если у фирмы что-то осталось.

Кто может выпускать?

Акции могут выпускать только компании. Если акции компании торгуются на бирже, она должна соответствовать определённым требованиям биржи по капитализации, прозрачности и другим критериям. Пока компания не достигла большого размера, она может продавать свои акции напрямую, без участия бирж.

Облигации могут выпускать не только коммерческие компании, но и организации, которые не ставят целью получать прибыль. В частности, государства, муниципальные образования, университеты (например, у Оксфорда есть облигации) и многие другие организации.

Так как покупка акций делает вас совладельцем продающей их организации, государства и муниципалитеты не могут выпускать акции, но могут брать в долг. Облигации, выпускаемые министерством финансов, называются ОФЗ (облигации федерального займа). Они являются самыми надёжными в России, так как государство ответственно подходит к выплате долгов, и после 1998 года не допускало дефолтов. Из-за этого доходность по ним ниже, чем по облигациям российских коммерческих компаний.

Зачем нужны облигации?

Существует несколько способов финансировать развитие компании. Самый простой - это развиваться на собственные ресурсы, которыми являются деньги основателей и прибыль компании. Но чаще всего этих денег недостаточно и приходится привлекать внешние ресурсы, для этого хорошо подходят облигации. Компаниям выгодно их выпускать, так как проценты по ним могут быть ниже, чем по кредитам в банке, либо банки уже не хотят давать новые кредиты.

Таким образом, привлекая деньги под 10%, компания может заработать 20%, и после выплаты долга, получить больше денег. Физическим лицам выгодно покупать облигации, так как проценты по ним выше, чем по вкладам в банках, и они тоже больше зарабатывают.

Почему продают акции?

Другой способ финансирования компаний - это продажа части акций. К этому способу прибегают небольшие предприятия или компании с высокой долговой нагрузкой, которые не могут привлечь деньги другими способами. Компании выгодно продать часть акций, так как привлечённые средства можно инвестировать в развитие, прибыль компании увеличится, стоимость акций вырастет, и владельцы компании смогут больше заработать, даже имея меньшую долю. Покупать акции выгодно, так как они могут принести намного больший доход, чем облигации. Например, акции Яндекса выросли за 2017 год более, чем на 50%.

Доходность и риски, что лучше?

Выбирая куда инвестировать деньги, важно учитывать срок, на который вы вкладываете средства, и уровень риска, который вы готовы принять. От этих факторов, а также от вашего опыта торговли на бирже, зависит что лучше купить , акции или облигации.

Если вы инвестируете на небольшой срок (до нескольких лет) и не готовы терять деньги, то лучше выбирать облигации , их цены меньше меняются, а доход заранее известен. При этом основной риск заключается в том, что компания не сможет вернуть долг и обанкротится. Следует внимательно выбирать компании для инвестирования, либо покупать ОФЗ. Также важно следить за ключевой ставкой в экономике. При её росте менее выгодно инвестировать в облигации, так как растёт доходность вкладов в банках, из-за этого цена облигаций падает. Аналогично при снижении ставки. Доходность по облигациям на несколько процентов превышает ключевую ставку и инфляцию.

Если вы можете перенести временные потери и инвестируете на долгий срок (более 3 лет), то лучше выбирать акции . Несмотря на сильные колебания цены, которая за год может меняться на десятки процентов в любую сторону, в долгосрочной перспективе акции растут и приносят доход больший, чем облигации. При этом и риски выше, так как предсказать успехи компании в будущем сложнее, чем её способность выплачивать долги. Кроме того, акции можно покупать не только в надежде на рост её стоимости, но и продавать (шортить). Продав акции сегодня, вы можете купить их в будущем, когда они буду стоить дешевле, и заработать на этом.

ВНИМАНИЕ! Если вы начинающий инвестор, выгоднее будет покупать облигации. Так как это избавит от риска потерь и гарантированно принесет прогнозируемый доход выше банковских депозитов.

Чтобы снизить риски вы можете покупать акции не одной компании, а индекс акций, в который входит много компаний. В России самыми популярными являются индексы ММВБ и РТС, в которые входят самые крупные российские компании. ММВБ номинирован в рублях, а РТС в долларах, поэтому вы сможете больше заработать при падении рубля и защититься от валютных рисков. Но для этого понадобится солидный бюджет, так как в индекс входит много компаний и их акции стоят дорого, кроме того, состав компаний и их процентное содержание в индексе постоянно меняется. Выходом может стать другой интересный инструмент: ETF фонды.

Торговля акциями это серьезная деятельность и требует большого количества времени для анализа и психологической выдержки. Конечно, инвестору может просто повезти, но на везение здесь лучше не надеяться, 90% начинающих терпят убытки. Но есть множество стратегий, и, при правильном подходе и выборе компаний, торгуя акциями можно получить значительно большую прибыль, чем от облигаций. Вообще, выгодная торговля акциями сводится к простому принципу:

Принцип «ПОДЕПРОДО»:
ПОкупай ДЕшево, ПРОдавай ДОрого!

Механизм получения прибыли

Способ получения дохода у описываемых ценных бумаг отличается. Основным доходом по облигациям являются купоны. Можно заработать на изменении цены облигаций, если она продаётся ниже номинала или, продав до погашения, при росте цены. По акциям могут производиться выплаты, называемые дивиденды , но их размер меняется каждый год и зависит от успехов компании. Некоторые компании вообще не платят дивиденды, направляя всю прибыль на развитие.

Основным источником дохода является рост цены акций. Когда дела у компании идут хорошо, выручка и прибыль растут, она становится более привлекательной для инвесторов, акции растут в цене, вы зарабатываете, продав дороже. Разница в цене покупки и продажи облагается налогом на доходы физических лиц.

Другие ценные бумаги

Если у вас есть желание разбираться в других инвестиционных инструментах, можно инвестировать не только в акции и облигации . На московской бирже можно купить валюту (доллары или евро). В случае девальвации рубля вы сможете много заработать, как было в 2014-2017 годах. Также можно покупать фьючерсы на природные ресурсы : золото, серебро, платина и так далее. Самыми популярными являются фьючерсы на нефть, цена которой сильно меняется.

На российских биржах торгуются облигации, номинированные в долларах и евро (еврооблигации голосов)

Настоящие инвесторы всегда старались распределить свои вложения между акциями и облигациями, выбирая определенный баланс в пользу того или иного финансового инструмента, в зависимости от своих целей и уровня принятия рисков и ожидаемой доходности. Таким образом, достигая своего рода защиты своих вложений, то есть используя диверсификацию. Но какая разница между этими двумя ценными бумагами? Давайте разбираться.

Акции и облигации: для чего их продают

Акции и облигации представляют собой абсолютно противоположных способа привлечения средств для финансирования или расширения бизнеса. Если компания выпускает акции, она, можно сказать, буквально продает часть себя на фондовом рынке. Если же компания , то она берет эти деньги в долг на заранее оговоренный срок с обязательством выплачивать премии (купоны) держателям облигация и полностью его погасить по истечении этого срока.

Вот как это происходит на примере.

Молодая компания успешно работает и приносит стабильный доход. Но собственных поступлений в виде прибыли не хватает, чтобы сделать качественный рывок, расширить свое производство. В результате компания может обратиться к финансовым рынкам для привлечения дополнительного финансирования. Одним из таких способов является разделения всей компании на акции и выставление некоторой части на фондовой бирже. Этот процесс называется .

Но помимо этого компания выплачивала своим акционерам ежегодные . За это время было выплачено около 15 рублей на каждую акцию, а это еще дополнительно около 30% к доходности.

В итоге получаем, что за 3 года акционеры увеличили свои инвестиции почти на 250%. В среднем акции Московской Биржи давали 80% прибыли в год. И это без учета полученных процентов.

Если брать доходность по облигациям за этот период, то получаем более скромную сумму в виде выплат по купону — около 25-35%. Или 8-12% годовых.

Еще один пример удачного IPO для инвесторов.

Всем известная компания Apple. Первичное публичное размещение акций на бирже произошло в далеком 1980 году. За прошедшее время стоимость акций выросла более чем на 16 000% или в 160 раз. Разделив этот рост на прошедший период получаем среднегодовую доходность в размере 450% годовых!!!

Александр Капцов

Время на чтение: 7 минут

А А

Инвесторы России в большинстве случаев отдают предпочтение двум финансовым инструментам – акциям и облигациям. Чем они различаются, а в чем схожи? Что лучше покупать? Как учитывать доходность и риски? Попробуем разобраться с данными видами ценных бумаг.

Что представляют собой облигации: плюсы и минусы ценной бумаги

Облигациями называется долговой вариант ценных бумаг. По сути держателя облигаций можно назвать кредитором, а эмитента (юрлицо, выпустившее облигации) – кредитуемым. Схема подобного кредитования упрощена – залог и поручительство не оформляются.

Плюсы для покупателя облигаций:

Деньги инвестируются на определенный период.
Владелец облигаций получает ежегодный процент, величина которого также оговаривается заранее.
По прошествии срока обращения облигаций инвестору возвращается стоимость ценных бумаг в соответствии с их номинальным значением.
Выплаты по облигациям в приоритете, по отношению к акциям.
Доход от облигаций не подлежит налогообложению.

подтверждает факт инвестиции. Следовательно, эмитент имеет ряд обязательств по отношению к инвестору.

В чем минусы:

Доход от облигаций меньше, нежели от акций, и сопровождается меньшим риском для инвестора. Инвестор просто дает деньги взаймы, значит, эмитент должен выполнить обязательства по возврату долга. Вот почему инвесторы, чей основной ориентир надежность, предпочитают покупку облигаций.
Приобретение облигаций не отражается на уставном капитале – его размер остается прежним. Держатель облигации не входит в число акционеров, то есть не участвует в управлении фирмой.

Что такое акции: преимущества и недостатки

Акции являются еще одной разновидностью ценных бумаг. Характерная особенность – срок обращения акций не ограничен.

Выпуском акций занимаются акционерные общества. Покупатель акций вносит долю в капитал компании и получает право на прибыль (соразмерно имеющейся доли), которая называется дивидендами.

Преимущества для инвесторов – покупателей акций:

Акционер владеет реальным активом – имуществом компании. Он вправе управлять акционерным обществом, контролировать его деятельность.
неуклонно увеличивается. Это их характерная особенность, успешно используемая опытными инвесторами. При резком возрастании цен на акции, есть шанс на получение сказочного дохода.
Акции популярных компаний отличаются высокой ликвидностью – проблем с продажей не будет.
Процесс приобретения и сбыта акций подробнейшим образом регламентирован на законодательном уровне.
Обладатель пакета акций применяет собственную инвестиционную стратегию при покупке или продаже ценных бумаг – он самостоятельно влияет на весь процесс.

Ему принадлежит право принимать собственные решения по инвестированию.

Недостатки акций с точки зрения инвестора:

Дивиденды являются налогооблагаемой прибылью.
Акции считаются высоко рискованным инвестиционным инструментом – условия рынка иногда трудно просчитать.
Возможность управлять компанией – право мажоритарных акционеров, владеющих внушительными пакетами акций. Акционер, имеющий незначительную долю в компании, ограничен в праве контролировать ее деятельность. Хотя рядовых акционеров, как правило, интересует только доход.
Рынок акций характеризуется высоким порогом «вхождения». Инвестиционная рентабельность начинается от 100 000 рублей. Именно такими свободными средствами должен располагать будущий акционер. К дополнительным расходам причисляются брокерские услуги.

Помимо прочего, новичкам потребуется овладеть фундаментальными знаниями в области инвестирования. Финансовая сфера не терпит дилетантов, нужна проработка своего стратегического подхода. Кстати, для инвестирования в облигации специфических знаний не требуется.

Сравниваем акции и облигации: принципиальные отличия ценных бумаг в таблице

Критерий сравнения	Название ценной бумаги
Критерий сравнения		Облигация
К какому виду относится	Долевой вид	Долговой вид
Что принадлежит владельцу, перечень прав	Владение долей собственности в акционерном обществе Участие в управлении компанией Получение дивидендов либо компенсации (в случае дефолта или ликвидации акционерной организации)	Право на возврат средств, затраченных на покупку бумаг Право на проценты за предоставление заемных средств
Период обращения	Ограничения отсутствуют	Ограниченный период
Как образуется доход	За счет дивидендов, зависящих от увеличения цены акций	За счет купонных платежей (ежегодных процентов)
Как может меняться цена	Возможно существенное изменение стоимости, как вверх, так и вниз	Незначительное изменение цены

Что объединяет акции и облигации: основное сходство ценных бумаг

Общего между акциями и облигациями, пожалуй, только одно – это ценные бумаги, используемые компаниями в качестве инструмента для привлечения денег. Иными словами, недостаток средств на развитие восполняют за счет выпуска и продажи акций или облигаций. Соответственно, оба вида бумаг покупаются для получения дохода.

На самом деле у них больше отличий, чем сходств. Вышеприведенная сравнительная характеристика в табличном варианте наглядно доказывает данный факт.

Что надежнее акции или облигации: риски при покупке

Надежность финансового инструмента – главная «головная боль» любого инвестора, особенного новичка. В рассматриваемом вопросе важна принципиальная разница между акциями и облигациями.

В чем их основное отличие:

Облигацию можно считать аналогом долговой расписки . Подразумевается возвращение дога с выплатой процентов – срок обращения бумаг истек, облигации выкупаются эмитентом. В этом случае можно рассчитывать на фиксированный, но гарантированный доход. Возросшая прибыль эмитента не сказывается на увеличении выплат по купонам, ведь все условия оговорены еще при покупке. Даже при банкротстве фирмы владельцы облигаций первые в очереди на возврат средств.
Акция свидетельствует о приобретении части компании . или не увеличивается при отсутствии такового. Следует выделить акции привилегированного типа. Дивиденды по ним не могут быть ниже оговоренной величины.

Что еще необходимо знать о рисках:

Если акции упадут в цене, их трудно продать.
Совсем минимальные риски при досрочном выкупе облигаций . Инвестор рискует незначительной суммой, связанной с дефолтом. Зачастую компаниями-эмитентами предусматривается досрочный выкуп (оферта) по истечении 12 или 18 месяцев. При росте котировок обладатель облигаций вполне может заниматься их продажей для получения более высокого дохода.

Как видим, облигации выглядят более надежным инструментом, нежели акции. При покупке облигаций риски сведены к нулю за счет обязательного выкупа. При покупке акций все наоборот. Их выкупать никто не обязан. Поэтому есть риск вложить деньги в неприбыльную компанию.

Что доходнее акции или облигации, какую ценную бумагу покупать выгоднее?

Отвечая на вопрос о доходности, важно понимать степень риска. Как уже отмечалось выше, достоинством облигаций является уровень их надежности – владелец этих бумаг может спланировать прибыль с большой долей вероятности. Преимущество акций в неограниченном росте котировок. Такая возможность теоретически есть всегда, но риск их снижения (по части стоимости) намного выше, чем у облигаций.

Самые популярные ценные бумаги на фондовом рынке: акции и облигации. В чем их принципиальные отличия? Во что лучше инвестировать деньги, чтобы максимально заработать при минимальных рисках? Обо всем этом мы поговорим ниже.

Различия акций и облигаций

1 Акция дает права владеть частью собственности компании, участвовать в ее акционерных собраниях. Облигация же не дает подобных прав. Ее владелец является лишь прямым кредитором предприятия.

2 Владельцам облигации все равно на то, как развивается бизнес компании. Главное, чтобы она существовала и была способна выплачивать доходы по купону и погасить его в момент закрытия. Если у бизнеса будут сверх доходы, то ее облигации не принесут больше денег владельцам. То же самое и с тем бизнесом, который испытывает проблемы.

Прибыль акционера же напрямую зависит от того, как идут дела у компании, поскольку цена акции напрямую зависит от успеха компании и выплаты дивидендов .

3 Акции более рискованный и потенциально прибыльный инструмент. Облигации наоборот могут давать небольшой, но зато стабильный и прогнозируемый доход.

Если говорить про цифры, то как показала более чем 100 летняя история: доходность от акций в среднем больше на 50%-100%, чем от облигаций.

Облигации гарантируют возврат вложенной суммы с процентами в отличии от акций, которые могут сильно упасть и никогда больше не расти, а инвестор в итоге получит убытки.

4 Облигация имеет конкретный срок обращения. Акция же торгуется на бирже бессрочно.

5 Облигации выпускаются также государством, административными округами и т.д. Акции же выпускаются только акционерными обществами.

6 В случае банкротства компании владельцам облигаций выплачивают долги в первую очередь. Акционеры получают лишь остатки.

Во что лучше инвестировать: акции или облигации

В вопросе выбора инвестирования между акциями и облигациями я рекомендую ответить на вопросы:

Срок инвестирования
Риски, которые Вы можете себе позволить

Например, Вы копите себе на квартиру деньги и точно знаете, что деньги понадобятся в течении следующих 6-12 месяцев (точнее не можете назвать дату). В этом случае покупать акции будет крайне рискованно, поскольку они могут упасть в цене к нужному для Вас моменту. В данном случае Вас поджимают сроки и рисковать в таком деле было бы опрометчиво. Поэтому лучше купить на все деньги облигации ОФЗ со сроком погашения 1-2 года. Вы с гарантией получите пару процентов годовых и при этом сможете продать их в любой удобный момент без потери накопленных процентов.

Если же Вы вкладываете в фондовый рынок на долгий срок от 12 месяцев и нет никаких предпосылок снимать деньги в ближайшие годы, то лучшим вариантом будет составить инвестиционный портфель из акций и облигаций. Пропорции могут быть разные, в зависимости от риска, который Вы готовы взять. Рекомендуется включить в свой портфель акций на сумму от 25% до 75%, на остальные деньги купить облигации. Этим Вы создаете прибыльный портфель, который не будет сильно колебаться в периоды высокой волатильности на рынке ценных бумаг.

В целом вопрос составления инвестиционного портфеля очень большой и про это пишутся целые книги. И все авторы склоны рекомендовать диверсификацию на два вида этих ценных бумаг, как самый доходный и стабильный вариант с минимальными рисками.

Также есть вторая мысль. Если Вы еще молоды и еще трудоспособны, то рекомендуется инвестировать только в акции, т.к. за 5-10 лет они с огромной долей вероятности окажутся прибыльнее облигаций. Но при этом надо еще владеть и психологической стойкостью в периоды падения. А такие моменты будут, т.к. это часть торговли на фондовом рынке .

Купить акции и облигации можно только через брокеров. Рекомендую работать с самыми крупными брокерами в РФ: