Курс доллара может вырасти до 70-75 рублей
Российская валюта продолжает стремительно дешеветь. Всего за месяц курс доллара вырос более чем на 5% и впервые c середины августа превысил планку в 60 рублей. Евро взял рубеж в 71 рубль. Такую тенденцию эксперты объясняют совпадением целого ряда факторов: снижением интереса мировых финансистов к российским ценным бумагам, падением цен на нефть, повышением процентной ставки Федеральной резервной системы США. Подобное развитие событий может привести к подорожанию доллара до 75 рублей. Впрочем, затем может произойти откат, после которого американская валюта закрепится на отметке в 65 рублей.
Зарубежные инвесторы активно распродают российские ценные бумаги. Они опасаются, что в ближайшее время Вашингтон детализирует параметры новых санкций США к России, что негативно затронет держателей акций и облигаций отечественных эмитентов. Сомнению подвергаются даже облигации федерального займа (ОФЗ). Иностранцам принадлежит до трети от общего объема этих ценных бумаг, и их массовая продажа грозит окончательно нарушить достигнутую недавно шаткую стабильность на фондовых и валютных рынках. Стоимость российских десятилетних ОФЗ уже скатилась к минимуму, который наблюдался в конце августа.
Наибольшую опасность такой сценарий представляет для рубля. Его курс за последний месяц просел с 57 до 60,3 рублей за доллар. Дополнительными факторами, которые играют против российской денежной единицы, являются существенные выплаты по внешнему корпоративному долгу, под которые компании резервировали значительные объемы валюты, а также понижение нефтяных котировок с $64 до $61,7 за баррель. В последнее время добыча сланцевого сырья в США восстанавливается, что приводит к падению спроса и цен на «черное золото».
Еще одна неприятная новость из-за океана - продолжение повышения процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) США. Биржевые игроки опасаются, что будущий глава американского регулятора, которым, скорее всего, станет Джером Пауэлл, может ужесточить денежно-кредитную политику и начать более резко повышать свой финансовый индикатор. Фактически, такую установку дал американский президент Дональд Трамп, потребовавший «вдохнуть новую жизнь» в деятельность ФРС, которая при последних двух руководителях Бене Бернанке и Джанет Йеллен отличалась крайне «застойной монетарной политикой». Это приведет к росту интереса к долларовым инструментам и укреплению курса американской валюты.
Отрицательный тренд для рубля продолжится - в ноябре-декабре 30 крупнейшим российским компаниям предстоит выплатить $5,2 млрд внешних долгов. Это потребует новой масштабной скупки валюты и грозит очередным обвалом отечественной валюты. Как полагает доктор экономических наук Игорь Николаев, есть риск увеличения стоимости доллара до 70-75 рублей.
Впрочем, вряд ли американская валюта долго продержится в этом коридоре. Всплеск ее котировок будет кратковременным и вызванным, скорее, спекулятивными операциями, нежели фундаментальными причинами. По оценке ведущего аналитика AMarkets Артема Деева, по итогам 2017 года доллар будет стоить около 65 рублей, что вписывается в базовый сценарий Минэкономразвития, согласно которому средний курс американской валюты должен составить в этом году 64,4 рубля.
Между тем, в 2018-м курсовые качели опять заработают в полную силу. Ближе к середине весны доллар, скорее всего, вновь вплотную подойдет к отметке в 70 рублей. Остроты в ситуацию добавляет российский Минфин, увеличивающий объемы покупок валюты на свободном рынке. Только с 8 ноября по 6 декабря по поручению министерства ЦБ потратит на эти цели почти 123 млрд рублей. Это более 20% от общей суммы расходов на валютные интервенции государства в 2017 году.
При таком раскладе рублю остается надеяться только на давнего союзника - нефтяные котировки. Продление меморандума о сокращении добычи «черного золота» в рамках «ОПЕК+», о котором должно быть объявлено в конце ноября, может сгладить ценовые последствия от увеличения производства американского сланцевого сырья.
Кроме того, с точки зрения общественного резонанса российским властям не выгодно резкое падение курса нацвалюты накануне выборов президента в марте 2018 года. Поэтому, не исключено, что правительство попросит Минфин умерить свои аппетиты в отношении долларов и прекратить выбрасывать на рынок сотни миллиардов дешевых рублей.
Лучшее в "МК" - в короткой вечерней рассылке: подпишитесь на наш канал в
В последние несколько лет российская валюта пережила не один плохой день в своей жизни и на это повлияло множество внутренних и внешних факторов. На данный момент, несмотря на то что стоимость чёрного золота продолжает быть очень шаткой, курс рубля понемногу восстанавливается в привычном русле. Дальнейшее состояние относительно стоимости нефти и способность экономики РФ восстановить свой рост являются решающими факторами, от которых зависит что ждёт российский рубль в 2017 году.
Внутренняя ситуация с российской экономикой продолжается оставаться довольно напряжённой и если честно есть из-за чего. Во-первых, стоимость нефти очень сильно «подкосила» надежды на развитие государства в будущем. Во-вторых, санкции западных государств заметно поубавили пыл политиков относительно скорого выхода государства из рецессии. В-третьих, внешний долг России ещё до конца не выплачен. В итоге мы получаем не слишком радужную картину, на фоне которого курс евро и доллара относительно российского рубля растёт словно на дрожжах. Чтобы хоть как-то удержать нынешнюю ситуацию в стабильности, правительство страны приходится истощать валютные резервы. В зависимости от множества разнообразных факторов эксперты видят несколько возможных вариантов развития ситуации с российским рублём.
Варианты развития событий
По мнению аналитиков UBS, в 2017 году стоит ожидать послабление здешней валюты, курс которой относительно доллара повыситься до 85-90 рублей. Стоит отметить, послабление государственной валюты и укрепление евро и доллара происходит на фоне действий Центробанка. Уже сейчас регулятор возобновляет покупку валюты, чтобы пополнить истощённый резервный фонд, и это сразу же довольно негативно сказывается на состоянии курса рубля. Стоит сказать также то, что возможно уровень ВВП и начнёт немного повышаться в 2017 году, но когда именно это произойдёт и произойдёт ли – неизвестно.
Реальные прогнозы аналитиков относительно будущего года основываются на том утверждении, что Центробанк продолжит снижать процентную ставку, что также может привести к существенному снижению курса российской валюты. Правда, в таком свете может возобновиться рост импорта за счёт мягкой бюджетной политики. Пока экономика России продолжает оставаться очень вязкой из-за того, что промышленность государства всё ещё находится в стагнации.
Возможность девальвации
На фоне постоянно ухудшающейся позиции российской валюты стоит рассмотреть возможность того, будет ли обвал рубля? По мнению Центробанка, в 2017 году курс доллара приблизится к своему фундаментальному значению, а так как рубль уже выровнен по его нынешнему курсу, то возможно теперь начнётся долгожданная стабилизация здешней валюты. Получается, что дальнейший курс рубля будет зависеть лишь от внешних факторов, которые могут реально привести его к обвалу. На сегодняшний день подобными факторами считаются:
- изменения на нефтяном рынке;
- возможность изменения ставки ФРС;
- замедления текущей экономики Китая.
По мнению первого зампреда ЦБ Сергея Швецова, курс доллара может немного снизиться после того, как ФРС увеличит свою ставку. А пока ожидание хоть каких-либо действий от американского регулятора лишь с негативной стороны отражается на рубле.
Китай, чья экономика является самым большим потребителем сырья во всём мире, может снизить темпы роста своего ВВП, из-за чего должна сдерживаться цена на нефть и металлы. В подобных условиях рубль продолжит терять свои позиции.
Ключевым фактором в развитии или стремительном падение нашей валюты продолжают оставаться цены на нефть. Уже до лета нынешнего года можно будет увидеть небольшое ослабление рубля, при этом базовый прогноз на 2017 года – 55 долларов за баррель нефти. При этом не стоит исключать возможность обвала рынка, что приведёт с собой неминуемый процесс девальвации валюты.
На данный момент определить единственно точный вариант развития событий невозможно, так как экономика нашего государства и рубля в целом зависит от множества факторов, которые могут в любое время пойти по новому курсу. Поэтому обычным гражданам остаётся лишь верить в лучшее и надеется на позитивный исход всей этой ситуации!
На данный момент многих экспертов в сфере экономики беспокоит стремительное снижение курса рубля. Именно ослабление позиций российской валюты является потенциальной угрозой не только для платежеспособности рядового жителя России, но также и для экономики государства в целом. По этой причине многих и волнует вопрос, чего ждать в 2017 году и каковы будут последствия.
На данный момент, в сравнении с предыдущими годами, рубль удалось несколько стабилизировать. Столь стремительного падения его курса, как в 2014 году не наблюдается. Но при этом обвал рубля в 2017 году является довольно прогнозируемым по ряду причин:
- значительное усиление санкций, которые были наложены многими странами на Россию, негативно сказываются на курсе национальной валюты;
- стремительное падение цен на нефть на мировом рынке. Именно добыча нефти служила основным источником покрытия недостатка государственного бюджета. Сейчас же прогнозируют еще большее ее обесценивание. Причем если в ближайшее время добычу нефти не сократят во всем мире, то тенденция будет наблюдаться негативная в целом;
- общее падение уровня экономического развития страны. Здесь подразумевается, что многие государственные предприятия на данный момент находятся в плохом состоянии, из-за чего рискуют дестабилизироваться целые отрасли экономики.
Также этот факт можно ожидать из-за отсутствия конкретных действий со стороны правительства. Это связано с тем, что это было бы в какой-то мере даже полезно для экономики теперь, так как позволило бы предотвратить более серьезны последствия для ситуации в стране.
Перспективы для России
Обычно любое обесценивание национальной валюты расценивается как негативная тенденция для экономики страны. Действительно, во многом это может привести к плохим последствиям, особенно если уровень инфляции превышает 20-25 % в год.
Но, с другой стороны, многие эксперты рассматривают девальвацию российского рубля как единственный вариант спасения страны от возможного дефолта . Чтобы понять данный парадокс следует рассмотреть более детально обстоятельства на сегодняшний день.
Экономика государства сейчас имеет негативные перспективы из-за того, что доходы государственного бюджета не могут покрыть его расходы. Слишком большое количество социальных дотаций, индексация пенсий – государственный бюджет не в состоянии покрыть все эти расходы. Именно поэтому девальвация может стать единственным спасением страны от дефолта.
Подобную тенденцию уже можно было наблюдать в 2014 году. Тогда правительство было вынуждено не сдерживать падение курса рубля, чтобы предотвратить более разрушительные последствия.
Сейчас также рублю предсказали обвал по сценарию 2014 года – курс, возможно, будет даже искусственно снижен для того, чтобы снизить дефицит государственного бюджета, а также по факту уменьшить внутреннюю задолженность страны.
Методы стабилизации
Первое, что было сделано для стабилизации валютного курса – повышение учетной ставки до 17 %. Но это не дало столь существенных результатов, которые
смогли бы полностью исправить ситуацию. Именно поэтому, чтобы не допустить дальнейшее падение рубля по отношению к доллару, следует предпринять более существенные меры.
Без помощи государства рубль ждет и далее стремительный обвал курса. Если все же правительство решит отказаться от такого сценария, то необходимо предпринять ряд мер для стабилизации валютного курса. К основные методам подобных изменений тенденции на рынке валют относятся:
- Уменьшение предложения рубля. Кривая спроса и предложения действует для абсолютно любого товара по законам экономики. Деньги – это тоже в какой-то мере товар, который продается и покупается. Чем меньше российских рублей будет в обороте – тем выше удастся поднять курс. Для этого следует еще более поднять учетную ставку для частных банков, а также обязать их ужесточить правила предоставления кредитных средств частным лицам.
- Использование валютных резервов. На данный момент резервы Российской Федерации не столь значительны, чтобы позволить полностью решить проблему. Но хотя бы временно это изменит ситуацию к лучшему.
- Торговля. Если наблюдается стремительное падение курса национальной валюты, то государству следует все силы направить на экспорт своей продукции. При этом импорт стоит сократить. Так как из-за распространенных санкций внешняя торговля и так находится на низком уровне, то необходимо дополнительно сделать упор на расширение экспорта в те страны, с которыми РФ продолжает активную торговлю. Даже снижение некоторых налогов в целом позволит выиграть от такого ведения торговли.
- Иностранная валюта. Чтобы нормализовать платежный баланс необходимо устранить дефицит иностранной валюты.
- Дотации. Хотя многие политики и опасаются столь кардинальных шагов, но зачастую это единственный шанс спасти экономику от тотального падения. Российское правительство предусмотрело слишком много дотаций и выплат, которые непомерным грузом легли на государственный бюджет. Из-за этого возникает колоссальный дефицит.
Если ранее его удавалось покрыть доходами от продажи нефти, то на фоне стремительного падения цен на нефтепродукты эту статью расходов компенсировать стало нечем. Именно по этой причине необходимо как можно быстрее отменять значительную часть социальных выплат или уменьшать их.
Не стоит опасаться социального взрыва. Если отмена дотаций коснется только определенных категорий населения, то дефолт на фоне гиперинфляции или значительное повышение налогов для покрытия дефицита отразится на каждом, что приведет к более негативным последствиям для правительства. Отмена дотаций не только позволит снизить дефицит бюджета, но также и уменьшит объем денежной массы рубля в обороте, тем самым снизив его предложение и повысив спрос.
Важно отметить, что применяться все эти меры должны только комплексно. Внедрение одной или двух хотя и позволит что-то исправить, но лишь незначительно и на короткое время.
Мнение экспертов
Согласно аналитическим рассуждениям многих экспертов на тему, будет ли обвал рубля, до конца предсказывать что-либо пока рано. С уверенностью можно сказать только одно: падения национальной валюты не избежать, если оставить все как есть. Курс, пущенный в свободное плавание, обречено на стремительное падение.
Единственное, что может позволить исправить ситуацию – повышение цен на нефть на фондовом рынке до прежнего уровня. Но вряд ли на это стоит надеяться. На данный момент пока положительной тенденции в плане сокращения добычи нефти в мире не наблюдается. Поэтому очень важно, чтобы правительство как можно быстрее взяло курс на стабилизацию рубля. Если этого не сделать, то обвала не избежать. Как уже говорилось ранее, во многом это может сыграть на руку государству в целом, но все же во многом это подорвет многие бюджет образующие сектора экономики.
Именно поэтому, все же стоит направить силы на решение проблемы. В долгосрочной перспективе падение рубля не выгодно. Если это поможет, то лишь для решения текущих вопросов, но вот в будущем стабилизировать курс будет гораздо сложнее, чем сейчас удержать его на нормальном уровне.
Так уж сложилось в экономике, что рост рано или поздно заканчивается, и следом за ним начинается спад. Крепкий рубль, который удерживался на протяжении предыдущего года уже весной 2018 года может начать падать. Однако выборы здесь играют гораздо меньшую роль, нежели экономические факторы. Сразу несколько крупных СМИ опубликовали негативные прогнозы, предсказав, что наша валюта уже в марте просядет на 10%, а к концу года может пробить отметку в 70-75 рублей за доллар, или того ниже. При этом для этого есть сразу несколько причин, причем как внутренних так и внешних.
Курс нефти снова будет падать
Издание Пронедра пишет , что в 2018 году аналитики не ждут от цен на нефть ничего хорошего. Дональд Трамп отменил запреты на добычу сырой нефти и начал продавать нефтепродукты и сланцевую нефть в Китай. Саудовская Аравия тоже пытается догнать конкурента. Всё это приводит к тому, что цены на нефть начинают снова сокращаться, и вполне возможно, что соглашение ОПЕК, которое в 2016 году буквально спасло нашу экономику, потеряет свою силу. Как известно, низкие цены на нефть незамедлительно влияют на курс рубля, поскольку именно нефтегазовые поступления – это основа нашего бюджета. Стоит отметить, что цены на нефть уже пошли на спад – это прослеживается с февраля этого года, когда цены упали с 69 до 65 долларов за баррель нефти марки Brent.
Прогнозы Минэкономразвития
Снижения курса рубля ждёт и Минэкономразвития. Ожидается, что курс после выборов потеряет 10% относительно текущих уровней, при этом среднегодовой курс поднимется до 68 рублей за доллар. Кроме того, наши чиновники неоднократно отмечали, что нынешний курс невыгоден для нашего импортозамещения и в идеале он должен достигать не менее 60-62 рублей за доллар. Вполне возможно, что после выборов рубль перестанет искусственно поддерживаться и выйдет на эту отметку.
Инвесторы потеряют интерес в Carry Trade
На протяжении прошлого года Центробанк снижал ключевую ставку, в результате чего она достигла 7,5%. Это снижает интерес к рублевым инструментам и способствует оттоку иностранных спекулянтов керри-трейдеров, которые вкладывали деньги в российские гособлигации. Тем не менее, в прошлом году именно они обеспечили основную поддержку рублю, что подтверждали даже в Центробанке, однако в 2018 году такой поддержки может и не быть.
Минфин скупает много валюты
Глава Минфина Антон Силуанов сообщил о том, что с 2018 году российские власти в разы увеличат скупку валюты на рынке. В доллары будет вложено 18% от всех доходов федерального бюджета (15,26 трлн рублей), и только за один период с 15 января по 6 февраля на эти цели потратят 257 млрд рублей. Ожидается, что подобные спекуляции будут оказывать давление на рубль и не давать ему расти.
Минфин начал в 2017 г. приобретать валюту на дополнительные доходы для абсорбирования излишней ликвидности и уменьшения зависимости российской экономики от углеводородов. Валюта приобретается в пропорции 45% долларов, 45% евро и 10% фунтов, впоследствии средства идут на пополнение госрезервов.
Бытует точка зрения, что Минфин, закупая столько валюты готовится к спекуляциям, и это может стать информационный поводом для того, чтобы и частные инвесторы поступали так же.
Американские санкции
США всё время грозятся расширить санкции против России. Самый страшный вариант – запрет на покупку российских государственных ценных бумаг, в результате чего большинству инвесторов придется отказаться от рублевых вложений. Недавно власти США официально заявили, что не планируют этого делать, ведь тогда проиграют сами же американские инвесторы. Однако многие придерживаются мнения, что подобный запрет – это лишь вопрос времени, поэтому любая негативная новость о новых санкциях способна моментально раскачать рынок валют и заметно понизить курс рубля.
Будет ли обвал рубля в 2019 году в России, начнется ли тотальная инфляция и обесценивание валюты? Какие предпосылки есть для стагфляции экономики? В последние полгода рубль вроде бы стабилизировался, пиковые ставки менялись от 65 до 66 рублей. Правительство почти ежемесячно заявляет о том, что «рубль достиг дна», однако, даже любой обыватель видит, что роста производства нет, предпосылок для существенного подорожания нефти или снятия санкций тоже не имеется. Остановка падения рубля связана с ситуацией на фондовом рынке, причем весьма опасной с точки зрения некоторых экспертов. Приток горячих инвестиций, укрепивший рубль осенью прошлого года, может перейти в резкий отток капитала, что повлечет за собой увеличение курса до 10-15% уже в первом квартале нового года. Плюс, возможно нагнетание ситуации в политике.
Однако, обвал рубля 2019, предполагающий скачок доллара до 95 рублей и выше все же маловероятен. Более того, и прогнозы по инвестициям могут не оправдаться. Судя по ситуации на нефтяном рынке, а также по декабрьскому падению РТС, рубль в 2019 году ожидает умеренное обесценивание. Если на бирже не будет бури, до конца года он вырастет до 70 рублей. Даже при том, что будут расходоваться остатки Резервного фонда и ФНБ.
В остальном, национальная экономика никак не может выйти из рецессии и кризиса, да и предпосылок особых к этому нет. Россия оказывается в торговой изоляции, малый бизнес и перевозчиков душат поборами, крупные проекты по газу проваливаются один за другим из-за внешней политики. Курс на импортозамещение с поддержкой предпринимателей мог быть бы взят, если бы государство снизило на эти нужды военный бюджет. Однако, на это правительство идти не хочет. Расходы, между тем растут.
Поэтому, будет ли обвал рубля в 2019 году сказать сложно, но, скорее всего нет. Первая цель на полгода – 70-75 рублей за доллар, к концу года вторая – 80. Опять же, ЦБ компенсирует пока все продажей валютных резервов, которые еще у государства имеются. Когда они иссякнут – может быть и обвал. В любом случае резкая девальвация рубля 2017 вряд ли будет иметь место.
Все, однако, зависит от политической ситуации. Разгорится вновь война на Донбассе, либо опять собьют самолет, вот и новые санкции. Плюс, немцы время не теряют, уже в ближайшие 1-2 года появится альтернатива российскому сырью. Пока в РФ смотрят Киселева, в развитых странах идет работа, если сравнить ВВП соседних стран, то оно увеличивается. А в России кризис – откуда же рублю укрепляться? Повысили ЕНВД, ввели платон, акцизы, ужесточили законодательство – бизнес загибается. Ведь между либерализацией налогов и развитием бизнеса есть прямая связь.
Поэтому обвал рубля в 2019 году маловероятен, но полностью исключать возможность дефолта не стоит.