Венчурный инвестор. Венчурное финансирование инвестиционных проектов: особенности, структура, риски. Основные направления для поиска инвестиций

Существует множество видов инвестирования, различающихся по срокам, отраслям, свойствам капитала. Одним из видов инвестирования является венчурное финансирование проектов (). В чем заключается особенность этого вида инвестирования?

Венчурное инвестирование относится к группе высокорисковых инвестиций. Суть этих финансовых вливаний состоит в том, что деньги инвестируются в уставный капитал развивающихся предприятий, которые занимаются (или собираются заняться) разработкой высокотехнологичных проектов.
Крупные компании, получающие стабильную прибыль, инвесторов подобного рода не интересуют.

Структура венчурного инвестирования

Как уже говорилось, этот вид финансирования относится к долгосрочным инвестициям с высоким риском. Все, что интересует потенциального инвестора – только что созданные предприятия малого и среднего бизнеса, основной задачей которых является развитие и внедрение новых технологий. Разумеется, при условии, что эти технологические решения будут в перспективе пользоваться повышенным спросом на рынке. Цель инвестора – через несколько лет получить прибыль, превышающую в несколько раз вложенные в проект деньги.

Естественно, что венчурное финансирование доступно не всем вновь созданным компаниям. Существует достаточно четкая ранжировка предприятий, которые могут претендовать на финансирование:

Первыми идут организации, которые имеют в активе готовую идею, но не располагают средствами для последующих исследовательских работ.
Вновь созданные компании, с готовыми технологическими разработками, но не имеющие возможности наладить пробный выпуск продукта.
Предприятия, продукция которых уже прошла обкатку и готова выпускать продукцию на рынок.
Действующие предприятия с готовыми технологическими решениями, выпускающие свою продукцию на рынок, но нуждающиеся в финансировании. Денежные вливания необходимы для расширения сферы деятельности, разработки новых технологий, проведения дополнительных исследований.

Данная классификация не гарантирует, что все компании, отвечающие перечисленным данным, немедленно могут получить венчурное финансирование. На самом деле не инвесторы ищут потенциальных партнеров. Для получения финансовых вливаний именно вновь развивающиеся компании должны сами искать инвестора. Как это происходит? Посредством поиска через знакомых, друзей, интернет. Что необходимо предоставить инвестору: приличный бизнес-план со стратегией развития на несколько лет вперед.

Если многие начинающие предприниматели думают, что с подобным бизнес-планом можно пойти в банк и получить кредит, они сильно заблуждаются (кстати, ). Время, когда подобные схемы работали, осталось в девяностых годах прошлого столетия. Сегодня ни один банк не возьмется финансировать высокорискованный проект, не гарантирующий на первоначальном этапе твердой прибыли. Венчурное инвестирование, при схожести с банковским кредитованием, отличается как раз тем, что инвестор готов пойти на риск и вложить деньги в подобный проект.

Схема инвестирования достаточно проста и прозрачна. Венчурное финансирование инвестиционных проектов происходит следующим образом:

Предприятие малого бизнеса, располагающее инновационным проектом, выходит на потенциального инвестора. Цель предприятия – получения финансирования для разработки и внедрения высокотехнологичных решений, способных обеспечить постоянный спрос на рынке. Как минимум такое предприятие должно заинтересовать инвестора не только новаторской идеей, но и грамотным бизнес-планом.
Если инвестора заинтересовало предложение, оговариваются детали будущего сотрудничества. Финансирование может осуществляться путем вливания денежных средств в акционерный капитал компании либо происходить в форме кредитования (на длительный срок под минимальный процент). На этой же стадии оговариваются вопросы распределения будущей прибыли. Особенности венчурного финансирования заключаются в том, что потенциального инвестора интересует не только инновационный проект, который должен быть профинансирован. Большое внимание инвесторы уделяют непосредственно организации работы предприятия. Ведь именно грамотное управление и правильное распределение получаемых денежных средств в конечном итоге влияет на работу по внедрению новых технологий.
После того как предприятие занимает лидирующие позиции на рынке, ликвидность акций растет, а прибыль увеличивается, наступает время распределения доходов. Например, инвестор может по окончании проекта просто продать компании свой пакет акций (при условии, что они поднимутся в цене). В общем, проект можно считать рентабельным, если возможно получение прибыли от 20 до 50% примерно через 5-7 лет после начала инвестирования.

Виды инвесторов

Существует две основные разновидности инвесторов в венчурном финансировании:

Венчурные фонды, которые образованы при содействии нескольких инвестиционных фондов.
Бизнес-ангелы, то есть инвесторы-одиночки. Грубо говоря, к этой категории относятся крупные предприниматели.

Венчурные фонды имеют в своем распоряжении аккумулированный (общий) капитал, который распределяется между инвестиционными проектами. Все члены фонда делятся на две категории:

Главные партнеры, которые контролируют и распределяют финансовые потоки. Доля главных партнеров в венчурном фонде составляет не более 20%.
Ограниченные партнеры, которые непосредственно вкладывают деньги в фонд, но не обладают правом распоряжаться денежными средствами. Их доля в фонде может достигать 80%.

Венчурные фонды, в свою очередь, делятся на:

Специализированные, которые осуществляют финансирование только в определенной отрасли промышленности или в определенном регионе (стране).
Универсальные, которые диверсифицируют финансовые вливания в абсолютно разные отрасли производства.

Венчурные фонды финансируют самые различные компании на разных стадиях их существования. Подобные организации охотно вкладывают средства в едва открывшиеся компании или в предприятия, которые только планируют свою деятельность (посевное инвестирование). Но предпочтение отдается все же существующим компаниям, обладающим готовым и прошедшим апробирование проектом, так называемым компаниям «стартап». Если действующее предприятие планирует расширить сферу деятельности и выйти на рынок с новым предложением, венчурный фонд обязательно профинансирует подобное начинание.

Сегодня на рынке существует большое количество корпоративных фондов, которые объединяют под своим крылом множество мелких организаций и компаний, ведущих деятельности в области инновационных технологий. Объединение разноплановых компаний дает возможность корпоративным фондам свести к минимуму возможные риски путем диверсификации инвестиционных интересов.

Теперь о так называемых бизнес-ангелах. К их числу относятся крупные предприниматели или обеспеченные люди, которые осуществляют венчурное финансирование все тех же малых предприятий и вновь созданных компаний. Отличие бизнес-ангелов от венчурных фондов состоит в том, что процесс получения денежных средств от частных лиц происходит гораздо быстрее, сроки возврата денег щадящие, а проценты по инвестированным капиталам ниже, чем у фондов.

Риск венчурного инвестирования

Так как основной смысл инвестирования заключается в размещении финансов в акционерном капитале организации, то самым главным риском можно назвать возможную неликвидность акций в будущем. Одним словом, там, где есть оборот акций, всегда есть и риск недополучения прибыли или прямого убытка.

Венчурный инвестор финансирует предприятие, акции которого еще не котируются на бирже. Особенности венчурного финансирования заключаются в том, что подобные проекты рассчитаны на продолжительный срок, поэтому предсказать возможность получения прибыли на первоначальном этапе практически невозможно. Здесь все зависит от чутья самого инвестора. Причем изъять вложенные в проект деньги инвестор зачастую не может до окончания срока договора.

Риск обусловлен и тем, что инвестирование подобного рода всегда направлено на развитие и внедрение новых технологий, зачастую довольно непривычных. Такие проекты, конечно, способны принести приличную прибыль, но существует и высокая вероятность провала разрабатываемой идеи.

Венчурное инвестирование напоминает процедуру банковского кредитования. Различие состоит лишь в том, что проценты в инвестировании гораздо выше. Но это уравновешивается тем, что в подобном инвестировании отсутствуют какие бы то ни было гарантии.

Венчурное инвестирование в России

Хоть и принято считать, что родина этого вида инвестирования Америка, в России венчурное финансирование присутствовало практически всегда. Самый яркий пример – разработки в области военно-промышленного комплекса России. Именно благодаря венчурному финансированию военный комплекс страны достиг значительных высот. Естественно, что инвестирование осуществлялось не при поддержке частных фондов и лиц, а непосредственно из бюджета государства.

Попытка создать венчурные фонды в России была предпринята еще в 1994-1995 годах. По ряду причин развитие частного инвестирования для внедрения инновационных технологий в России не нашло должного отклика. Венчурное финансирование в России осуществлялось фондами, которые имели в своем составе большинство капитала иностранного происхождения. Проще говоря, разработки благополучно приносили прибыль западным инвесторам, а то и вовсе уходили за границу. Причина – слабое материально-техническое оснащение и отсутствие налоговых льгот для предприятий России, внедряющих передовые технологии.

Сегодня проблемы венчурного финансирования в России заключаются в неверном подходе самих инвесторов. Основная загвоздка в том, что экономика России в настоящее время стабильностью не отличается, вести речь о проектах, которые могут быть реализованы через 5-7 лет не вполне корректно. Кроме того, фонды, которые могли бы инвестировать средства, требуют от предприятий России не только свежих технологических решений, но и налаженного выпуска продукции. Попросту говоря, для получения средств от фонда нужно показать результаты готового продукта, который получил ободрение у широкого круга покупателей. При подобном подходе сама идея венчурного инвестирования просто теряет смысл.

Впрочем, учитывая наличие множества людей с высоким научно-техническим потенциалом, можно надеяться на то, что найдутся и бизнес-ангелы, способные адекватно оценить предлагаемые бизнес-проекты и содействовать развитию новых технологий посредством венчурного финансирования малых предприятий.

Парадигмы традиционных прямых инвестиций во многом могут противоречить принципам венчурного капитала. Предприниматель Дерек Биттар (Derek L. Bittar) выделил семь главных различий во взглядах венчурных и традиционных инвесторов.

Большинство инвесторов не понимают, что традиционные парадигмы в сфере инвестиций не нужно применять к венчурным инвестициям. В новых экосистемах проявляется типичная проблема: классические парадигмы прямых инвестиций сохраняют силу, и никто не внедряет лучшие принципы венчурного капитала.

Успешные венчурные инвесторы не боятся неудач. Всего в один день стартап может полностью преобразовать свою бизнес-модель, ведь такие сложные решения нужно принимать как можно быстрее. Поэтому руководство должно быть готово к изменениям. Даже более того, быстрые корректировки курса должны быть частью повседневной работы стартапа. – один из самых популярных приемов любого успешного стартапа.

Венчурные инвесторы понимают, что стартапам приходится принимать решения быстро и гибко, чтобы захватывать рынки, разрушать старые сегменты и создавать новые.

Короткие инвестиционные циклы

Традиционный инвестор стремится вкладывать средства в рост одной компании на протяжении нескольких лет.

Венчурный капитал работает в более сжатых временных рамках (12-18 месяцев за цикл) и подразумевает последующие раунды инвестиций.

Крупные компании планируют продолжительные периоды роста и обеспечивают для этого положительное движение денежных средств. Они привлекают кредиты, чтобы оплачивать операционные расходы и поддерживать движение наличности в долгосрочной перспективе. Акционерный капитал увеличивается в ответ на внешние обстоятельства, чтобы покрывать затраты. Иными словами, то, что покупается за акции, должно быть осязаемо.

Стартапы, в свою очередь, редко имеют положительный оборот наличности, и еще реже генерируют прибыль. Таким образом, на заемные средства им рассчитывать не приходится, и единственный способ финансировать рост стартапа – инвестиции в акционерный капитал. Средства идут на операционные расходы и на достижение определенных этапов, которые помогут провести очередные раунды инвестиций.

Венчурный капитал идет на покрытие операционных расходов и достижение краткосрочных целей, чтобы перейти к последующему инвестиционному раунду.

Конструктивный подход

Традиционные инвесторы удерживают позиции в правлении, чтобы контролировать развитие компании.

Венчурные инвесторы удерживают позиции в правлении, чтобы быть максимально полезными для стартапа.

Традиционные инвесторы предпочитают влиять на принятие стратегических решений в компаниях. Они инвестируют в бизнес, который считают перспективным, без оглядки на способности текущего руководства. Этих руководителей часто заменяют теми, кого рекомендует инвестор. Если и эти исполнители не справляются, на их место находят других.

С точки зрения венчурного инвестора, такая политика может помешать развитию по-настоящему перспективного бизнеса. Вместо этого они предпочитают инвестировать, так как верят в способность команды основателей реализовать свое видение. Венчурные инвесторы практикуют конструктивный подход. Даже если у них есть собственная позиция по тем или иным вопросам, они доверяют видению предпринимателей и оставляют финальное слово за ними.

Успешные венчурные инвесторы устанавливают такие правила управления, которые дают стартаперам возможность экспериментировать и приводить компанию к экспоненциальному росту.

Конкуренция и кооперация

Традиционные инвесторы часто соперничают друг с другом за право заключить сделку, а иногда даже конфликтуют внутри совета директоров.

Венчурные инвесторы верят, что с конкурентами можно сотрудничать во благо стартапа.

Традиционные инвесторы полагаются на свое умение находить возможности, недоступные для других. Поэтому сделки заключаются в условиях строгой секретности и бюрократии, требующей подписания соглашений о неразглашении, договоров о намерениях и других документов. Переговоры обычно происходят в агрессивной манере, чтобы избежать появления «нежелательных» игроков.

Венчурным инвесторам духа соперничества тоже не занимать. Однако в этой индустрии также распространен дух сотрудничества и сосуществования. Часто разные инвесторы объединяют свои усилия, чтобы увеличить шансы стартапа на успех. Время от времени можно увидеть, что венчурные инвесторы действительно гордятся тем, что смогли привлечь к сделке кого-то из своих коллег. Более того, часто для экономии времени и денег соглашения о неразглашении никто не подписывает, а бумажная работа начинается уже с этапа договора о намерениях.

Конкурирующие венчурные инвесторы могут сотрудничать между собой, если это принесет пользу обоим сторонам.

Куда вкладывать деньги в погоне за сверхдоходами? Нефть, автомобили, строительство? Ответ несколько обескураживает. Вкладывайтесь в неожиданные инновационные бизнес-идеи, технологии и продукты любой отрасли. Такие инвестиции называются венчурными. История мировой экономики показывает, что большинство участников списка Forbes стали таковыми в свое время только благодаря венчурным инвестициям. И это неслучайно. Только новые идеи обеспечат вам стратегическое конкурентное преимущество. Как и любой другой способ вложений, инвестиции в венчурные проекты имеют свои особенности, преимущества и недостатки. Инвестируйте с умом!

Что такое венчурные инвестиции?

Инвестиции в высокорисковые инновационные проекты, направленные на получение сверхдохода в долгосрочной перспективе.

В приведенном определении заложены все ключевые недостатки и преимущества венчурного инвестирования.

Инновации

Инновационные проекты направлены на поиск и выведение на рынок нового товара (бизнес-идея, технология, продукт или услуга). Существует несколько вариантов инновационных стратегий, в частности:

«Новый товар - новый рынок» . Предполагает воспитание новых потребностей покупателей и формирование нового рынка. Пример: производство в 1976 году первого массового персонального компьютера «Apple» привело к созданию нового рынка. Лучший стартап в истории.
«Новый товар - старый рынок» . Предполагает масштабный захват имеющегося рынка с помощью нового продукта, призванного в большей степени удовлетворить потребности покупателей. Пример: создание новой поисковой системы Google в 1997 году перевернуло рынок и принесло инвесторам сверхдоходы. Примечательно, что через год после начала работы Ларри Пейдж и Сергей Брин сделали предложение Yahoo о продаже поисковика, но те отказались. И где сейчас Yahoo?

Риски

Высокие риски проекта связаны с инновационным характером разработок и заключаются в отсутствии любых гарантий возврата вложенных сумм. Инвестор заблаговременно должен быть готов потерять свои деньги.

Длительный срок

Долгосрочность проекта заключается в следующем:

Длительный дискретный период инвестиций (3–5 лет). На пути к успеху проект проходит через несколько стадий, на каждой из которых требуются денежные вливания. Только стадия разработки может длиться несколько лет.
Большой срок окупаемости. В некоторых случаях - больше 10 лет. Целевой срок выхода на безубыточность: 3 года после входа в проект или 1 год после запуска производства и вывода продукта на рынок.

Сверхдоходы

Цель, ради которой венчурный инвестор входит в проект. Рассмотренные выше особенности венчурного финансирования не позволяют вкладчику довольствоваться нормальной рыночной рентабельностью, иначе проект будет не эффективен. Целевая эффективная годовая ставка доходности - от 25–30 до 100% и более.

Такую доходность инвестор рассчитывает получить не за счет доли в текущей прибыли (например, в виде дивидендов), а только за счет роста стоимости капитала компании. Последняя определяется рыночной ценой капитала, которая выражается:

ценой акций компании на фондовом рынке или;
ценой, за которую сторонняя компания готова выкупить долю (если проект не вышел на IPO).

Совет! На предфинальной или финальной стадии проекта вы можете самостоятельно оценить стоимость капитала методом дисконтирования будущих денежных потоков от проекта. Такая стоимость называется стратегической. Для ее оценки вам понадобится точное понимание текущих доходов, которые генерирует проект, а также потенциальных будущих доходов (стратегический финансовый план на 5–10 лет).

Прочие особенности

Существенная сумма вложений. Порог входа: от 10 тыс. долл. до нескольких миллионов. Средний чек венчурной сделки в России - около 1 млн долл.
Объектами вложения могут являться:

Низкая точность прогнозов.

Часто, сложная структура сделки и большое количество участников (частные и государственные инвесторы, посредники в виде венчурных фондов и управляющих компаний и т. д.). Важность юридических и организационных вопросов.

Если вы инвестируете только в один проект и имеете к нему стратегический интерес, то вы превращаетесь в венчурного капиталиста. В этом случае вам жизненно важно обеспечить максимально полный контроль и управление (например, стать генеральным директором или войти в совет директоров).

Если вы не имеете стратегического интереса, не ограничиваетесь одним проектом, а собираете их портфель, то вы становитесь венчурным бизнесменом. В этом случае для вас обязательна внутренняя готовность и нацеленность на своевременный выход.

Средний жизненный цикл инвестиций в венчурный бизнес обычно не превышает 5–10 лет. В течение этого времени венчурные организации должны добиться таких экономических результатов, которые позволили бы вкладчикам полностью вернуть средства и выйти из бизнеса с прибылью.

Стадии венчурного инвестирования

Предпосевная стадия

Поиск новых бизнес-идей, технологий, продуктов, проектов в стадии разработки или запуска, перспективных молодых компаний. Потребуется время и деньги. Критерий выбора: возможность получения сверхприбыли в долгосрочной перспективе. Направления анализа:

Анализ возможности научно-технической реализации.
Анализ маркетинговой целесообразности.
Анализ экономической целесообразности.
Анализ рисков.
Анализ необходимых финансовых ресурсов.
Анализ кадрового потенциала. Компетентность руководителей проекта (уверенность в успехе), наличие сплоченной команды, возможность привлечения в проект квалифицированных специалистов.
Анализ законности и юридических параметров проекта (необходимые патенты, лицензии).

Посевная стадия (feed)

Риск инвестора: максимальный.

Завершение научно-исследовательских разработок и подготовка к запуску. На этом этапе важно:

Создать прототип изделия.
Обеспечить патентную защиту.
Сформировать проектную команду.
Продумать юридическую и организационную структуру проекта: состав инвесторов, участников и органов управления.
Определиться со стратегией и формализовать стратегические бизнес-планы: маркетинговый, производственный, финансовый.
Оценить достаточность финансирования (в случае необходимости используйте альтернативные источники венчурного финансирования).
Разработать план-график запуска проекта.

Как стать венчурным инвестором и что это такое?

Инвестирование на Форексе и других финансовых рынках, можно назвать весьма рискованным занятием. Однако существует еще один вид инвестиций, риски и доходность в котором в большинстве случаев во много раз превосходят форекс. Как вы уже поняли из названия, в этой статье речь пойдет о венчурном инвестировании. Думаю, что в поисках к этой теме рано или поздно приходит любой профессиональный инвестор. Возможно, кто-то из ленивых инвесторов уже дошел до этого уровня. Буду рад увидеть в комментариях истории читателей.

В этой статье разберу следующие вопросы:

Что это такое венчурное инвестирование;
Особенности механизма венчурных инвестиций;
Успешные венчурные инвесторы;
Где инвестору искать проекты для инвестиций.

Что это такое венчурное инвестирование

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора , в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

В переводе с английского слово «venture» означает риск или рисковое начинание, т.о. по определению венчурное инвестирование — это очень рискованное инвестирование. Его можно сравнить с кредитом, который выдается компании без каких либо гарантий, грубо говоря, «под честное слово». Объектами инвестирования чаще всего оказываются небольшие, только начинающие свою деятельность предприятия. Благодаря венчурным инвестициям создаются высокотехнологичные продукты, взрывающие рынки. Происходит это примерно так:

Молодая компания ставит перед собой амбициозные цели развития и приглашает инвесторов;
Заинтересовавшийся бизнесмен выделяет требуемую сумму денег взамен на долю в компании (входит в состав учредителей или становится держателем акций);
Далее возможны два варианта развития событий:

— Компания достигает успеха, и стоимость доли инвестора вырастает в сотни, а порой даже тысячи раз. Инвестор может продать с большой наценкой продать свою долю, либо получать процент от прибыли компании.

— Компания по каким-либо причинам не достигает поставленных целей и либо закрывается, либо занимается вялотекущей деятельностью. Инвестор в данном случае теряет часть или всю сумму своих инвестиций.

Значительные риски в венчурных проектах вынуждают многих инвесторов лично участвовать в управлении проектами, т.е. использует собственный опыт, личные и профессиональные навыки для развития проекта. Таких инвесторов называют бизнес-ангелами.

Механизм венчурного инвестирования имеет несколько отличительных особенностей, перечислю основные из них:

Высокий порог входа для инвестирования;

Как правило, венчурный инвестор — это состоятельный человек, поскольку в проекты\бизнесы вкладываются суммы, начиная от 10 000 и заканчивая миллионами долларов. Начинающим инвесторам с несколькими тысячами долларов довольно тяжело найти интересный проект для инвестиций. Однако, если есть желание можно воспользоваться услугами институтов совместного инвестирования или фондов. Управляющих активами фондов аккумулируют вклады мелких инвесторов для того, чтобы впоследствии вложить их в перспективный проект. Минус подобных фондов в том, что инвестор вынужден положиться на компетентность управляющих, и не может сам принимать решение об инвестировании в тот или иной проект.

Длинный горизонт инвестирования;

Вложив деньги в развивающуюся компанию, венчурный инвестор не сможет просто забрать их в любой момент. Инвестируемая сумма, как правило, полностью осваивается проектом, и вернуть деньги можно только в случае удачного развития проекта. С момента инвестирования и до выхода на значительные объёмы доходов или выхода проекта на фондовый рынок (IPO) может пройти много лет.

Отсутствие контроля;

От стратегических партнеров или компаньонов венчурные инвесторы отличаются тем, что им не нужен контрольный пакет акций. Управлять компанией они также, как правило, не стремятся, принимая на себя только финансовые риски, а все остальные, перекладывая на плечи топ-менеджмента. Однако очень часто желание сохранить свои деньги вынуждают венчурного инвестора входить в состав совета директоров и лично контролировать дела компании. Ведь как ни крути, а подобные вложения сопряжены с колоссальными рисками.

Отсутствуют какие-либо гарантии прибыли;

Что касается прибыли, то здесь тоже не все так просто. В течение всего срока инвестирования инвестор может не получить ни одного доллара прибыли, а в конечном итоге продать свою долю в проекте за миллионы. В большинстве стартапов реальный объем прибыли становится известен после публичного размещения акций (IPO) на фондовой бирже. Исходя из инвестиционной привлекательности, будет определяться цена ее акций и соответственно та сумма, которую инвестор выручит, продав свою долю.

Успешные венчурные инвесторы

Ничто так не мотивирует, как реальные истории успехов. Большинство этих историй на слуху, однако, для большего понимания перечислю конкретные успехи нескольких венчурных инвесторов в цифрах.

Майк Маркула

Майк инвестировал 250 000$ в компанию Apple, когда Стив Джобс и Стив Возняк еще паяли платы в своем гараже. Всего за четверть млн. долларов Майк получит треть компании Apple.

На момент инвестирования общий капитал Марккулы был порядка 2,5 млн. долларов, получается, что он вложил в APPLE лишь 10% своего портфеля. Майк продал свою долю в компании за 154. млн долларов, заработав 61600%.

Кстати, рекомендую прослушать аудиокнигу «Стив Джобс. Биография» от appleinsider (гугл в помощь). Года 2 назад я в течение месяца слушал ее в машине по дороге на работу. Книга мощная, я так увлекся ею, что прослушал ее 2 раза.

Томас Алберг

Томас вложил 100 000$ в книжный онлайн магазин Amazon. В итоге общая прибыль инвестиций Томаса в Амазон составила 26 млн. долларов.

Ян Макглинн

Обычный продавец автомобилей Ян Макглинн вложил 4000 фунтов (в обмен на акции) в бизнес своей знакомой Аниты Роддик, которая открывала магазин Body Shop, продающий натуральную косметику.

Впоследствии сеть магазинов Body Shop (около 2000 магазинов) купил крупнейший косметический гигант L’Oreal. Чистая прибыль Яна Макглинна составила около 180 млн. евро, при начальных вложениях 5400 евро.

Отличным примером венчурного инвестирования в России может служить история небольшой группы исследователей, которые получив инвестиции в размере всего нескольких тысяч долларов, смогли создать препарат «Тимоген», демонстрирующий мощный иммуномодулирующий эффект. После чего компания из США приобрела лицензию на его изготовление за несколько миллионов долларов. То есть проект в несколько тысяч раз увеличил вложенный изначально капитал инвестора.

Где инвестору искать проекты для венчурных инвестиций

Далеко не каждому инвестору доступно венчурное инвестирование из-за высокого входного порога. К счастью, существуют способы поиска интересных проектов для инвестирования, не требующих сотен тысяч долларов от инвестора. Перечислю способы поиска объектов инвестирования, которые мне известны:

По знакомству;

Большинство стартаперов и начинающих бизнесменов не имеют капитала для развития проекта и, что самое главное, у них нет выходов на инвесторов. Такие стартаперы обычно привлекают инвестиции через родственников, знакомых, друзей друзей и т.д. Думаю, что каждый хоть раз в жизни слышал в своем окружении, что кому-то из знакомых нужны деньги для развития бизнеса. Отличие инвестора от обычного человека в том, что он не пропустит такую информацию мимо ушей.

В прошлом году я был на общероссийском образовательном форуме «Селигер» на смене «Предпринимательство» и видел много интересных проектов (особенно у смены «Инновации»), с уровнем входа от 10-50 тыс. долларов. Также познакомился с несколькими венчурными инвесторами, которые специально приехали на форум в поисках интересных вложений. Если кого-то из читателей интересует данный вид вложений — рекомендую в апреле-мае подать заявку на участие в форуме «Селигер 2015». Возможно, я и сам туда поеду.

Биржи проектов;

Если загуглить «Биржи инвестиционных проектов» можно найти много интересных площадок с предложениями от стартаперов. Например, inproex.ru, startup.ua и пр. На подобных площадках при желании можно найти довольно интересные варианты для вложения и сотрудничества.

Биржи долей и платформы коллективных инвестиций;

В отличие от бирж инвестиционных проектов, биржи долевого участия в проектах подразумевают покупку долей (акций и пр.) проекта непосредственно на площадке. Т.е. площадка является гарантом и регулятором отношений между инвестором и проектом. К примеру, недавно на бирже vcstart.com можно стать совладельцем всем известной бигпикчи (bigpicture.ru).

Повторюсь, что данный вид инвестирования сопряжен с огромными рисками. Поэтому перед принятием решений следует, как минимум, углубиться в юридические детали сделки, проконсультироваться со специалистами (венчурные фонды обычно делают маркетинговые исследования рынка) работающими в данной сфере бизнеса и пр. По неофициальной статистике только около 10% проектов достигают успеха и с лихвой компенсируют убытки по остальным 90%. Таким образом, для того, чтобы быть успешным венчурным инвестором нужно инвестировать как минимум в несколько проектов, бизнес процессы которых не коррелирут между собой.

Если кто-то из читателей знает, где еще можно найти интересные проекты для венчурных инвестиций — пишите в комментариях.

Всем профита!

О венчурных инвестициях на просторах СНГ начали говорить не так давно. И даже те, кто готов вложить средства в эту сферу, часто бывают далеко не всегда знакомы с деталями. В развитии венчурных инвестиций заинтересованы не только инвесторы, но и, конечно же, те, кто желает получить деньги под развитие бизнеса.

Для начала определимся с термином. В переводе с английского «venture » значит «рискованное начинание » или «рискованная сделка ». Венчурные инвестиции – это вид инвестиций, предполагающий вложение средств в только что открывшийся бизнес. Подобный вид капиталовложений изначально рассчитан на высокий процент прибыли.

Как известно, прямые инвестиции предполагают намного ниже уровень доходности и, как следствие, такой же невысокий уровень риска. Но если вы рискнули связаться с венчурными инвестициями, полная потеря денег – не такой уж миф. Хотя взамен вам сулят высокий уровень доходности: минимум 50-100% годовых. На сегодняшний день можно найти немало как юридических лиц, так и частных персон (еще называемых «бизнес-ангелами»), занимающихся только венчурными инвестициями. Стоит отметить, что если процент риска в венчурные инвестиции будет существенно снижен, то такие вложения уже могут заинтересовать и прямых инвесторов.

Если объяснять принцип действия венчурных инвестиций, то представим такую ситуацию. Есть некое юридическое лицо, у которого имеется интересная идея, но нет средств для внедрения идеи в жизнь. Также есть «бизнес-ангел» или венчурный фонд, готовый внести свои средства в реализацию вышеуказанной идеи (если это венчурный фонд, то он в данном случае будет играть роль посредника). «Ангел» приобретает долю уставного капитала или часть акций, которые в дальнейшем будут проданы. Обычно на момент продажи акций они уже существенно возрастают в цене, следовательно, и цена доли инвестора также увеличивается. Прибыль «ангела» (или фонда) – это, как вы уже догадались, разница между ценой продажи и покупки акций или уставного капитала. Кстати, мощное развитие таких корпораций, как Microsoft и Google обусловлено именно венчурными инвестициями.

История данного вида инвестиций в США уже началась более 60 лет назад. Аналогично венчурные инвестиции доказали свою эффективность и во многих странах Европы – они приносят вкладчикам стабильные высокие дивиденды.

В отличие от западных коллег, российские инвесторы мало знакомы с венчурными фондами, а также с фондами, занимающимися прямыми инвестициями. Наши соотечественники вкладывают средства в венчурные фонды с начала 2000-х годов. К необходимости внедрения венчурного инвестирования Правительство Российской Федерации подтолкнули успешный опыт западных коллег и необходимость решения проблемы, заключающейся в существенной зависимости экономики от сырья. В 2006 г. было основано ООО «Российская венчурная компания», цель которой – инвестировать в российские венчурные фонды. Параллельно была основана «Российская ассоциация прямого венчурного инвестирования» или РАВИ, которая должна развивать инвестфонды России, а также проводить организации Российского венчурного форума и венчурных ярмарок. На сегодняшний день венчурные инвестиции в РФ набирают обороты, наблюдается рост венчурных фондов. Теперь это уже не редкое явление.

По сути, венчурные инвестиции можно трактовать как финансирование бизнеса, характеризуемого привлекательными возможностями, но еще не закрепившегося на фондовой бирже. Есть разработчики интересной бизнес-идеи, но у авторов нету достаточных средств для ее реализации. Вот тут-то и приходит на помощь венчурное инвестирование.

Все довольно просто. У вас есть средства, которые вы даете в распоряжение предпринимателю для реализации его идеи. При этом вы, а, возможно, и не вы один, становитесь совместным владельцем бизнес-проекта вместе с другими венчурными инвесторами. Какую долю доходов будут получать инвесторы – это оговаривается при подписании договора. Вы, как инвестор, приобретаете долю в перспективном стартапе. При позитивном развитии дела вы явно будете довольны результатами.

Факты о венчурном инвестировании, которые надо знать

Лидером по объемам инвестиций в венчурные проекты является США. Там ежегодно вкладывается порядка $20-30 млрд. Стоит отметить, что подобному развитию способствует и законодательная база штатов.
Пока что ни одна страна в мире не смогла даже приблизиться к показателям США по данному показателю. Например, даже если вместе сложить объемы венчурных инвестиций Австралии, Израиля, Гонконга, и Великобритании, то получим цифру около $15 млрд.
К сожалению, провести сколь объективную оценку российских венчурных инвестиций пока что не представляется возможным, поскольку у нас венчуры значительно переплетаются с оффшорными счетами.
На сегодняшний день самым успешным венчурным проектом можно назвать Alibaba. Китайский преподаватель Джек Ма однажды решил создать некую компанию-посредник, выступающую связующим звеном между покупателями и продавцами. И хотя внешнее сходство между Alibaba и такими аналогами, как eBay и Amazon, вроде бы наблюдается, все же Alibaba имеет существенные отличия. В частности, данный сервис предлагает только китайские товары, цены на них фиксированные, аукционы не проводятся. Первыми инвесторами стартапа Джека Ма были его друзья, и они явно остались довольны вложениями, ведь только по итогам 2015 г. прибыль компании составила $77 млрд., что в несколько превышает прибыль американских компаний-аналогов.
Однако китайским компаниям все же сложно конкурировать с американскими. Открытая и успешная венчурная компания обязательно должна изначально разместить свои акции в открытом доступе на фондовой бирже. В СМИ это называется IPO. Важными показателями выступают показатели цены акций сразу после открытого вывода на биржу и спустя некоторое время. Разница между ценами и будет служить индикатором успешности проекта. Один из успешных примеров – Facebook, основателем которого является американец Марк Цукерберг. Если при IPO Фейсбук оценивали в $16 млрд, то чуть позже эта цифра уже достигла уровня в 104 млрд. долларов.
В качестве российских успешных венчурных аналогов можно назвать Яndex. Кстати, из всего числа наших венчуров только Яндексу удалось вывести свои акции в открытый доступ. При IPO стоимость Яндекса составляла $ 8 млрд., позже поднялась до $9,8 млрд.

Специфика венчурного инвестирования

Инвестирование происходит в момент открытия проекта, когда уставной капитал только формируется. Вполне возможно, что часть средств вносятся еще до регистрации организации. Инвесторы смотрят пока что только на бизнес-планы, поскольку оценить сейчас практическую доходность не представляется возможным.
Создатель стартапа ничего не гарантирует инвестору. В случае неудачи лицо, вложившее деньги, не сможет востребовать свои их обратно. Другими словами, вы вами несете ответственность за свои инвестиции, так что проекты лучше выбирать тщательно.
Становясь инвестором венчурного проекта, вы приобретаете его часть, что указывается в отдельном договоре. Когда проект начинает приносить прибыль, вы вполне можете рассчитывать на свою долю. Величина этой доли не всегда напрямую зависит от суммы вложений. Иногда бывает так, что создатель стартапа ничего не вкладывает в свое детище или же вкладывает совсем мало, и основную часть вложений берут на себя инвесторы. Однако инвестору не может принадлежать более 50% проекта. Вообще принято считать, что автор вкладывает свою интеллектуальную идею, а инвесторы – свои деньги.
Хотя риски венчурного инвестирования высоки, оно дает существенную прибыль. Некоторые стартапы позволяли инвесторам приумножить свои инвестиции в несколько раз за непродолжительное время. Высокий процент прибыли служит существенным плюсом. Ведь даже одна удачная инвестиция сможет перекрыть несколько неудачных. Ну а если инвестор еще и обладает навыками оценки стартапов, то выбрать подходящий проект ему будет несложно.
Инвестору надо иметь в виду, что если он обладает опытом и навыками в аналогичном бизнесе, то у него вполне есть шансы участвовать в развитии стартапа или выступать неофициальным консультантом создателей. То есть, взаимоотношения спонсоров и автора проекта обычно выходят за рамки договора, спонсоры могут подавать свои идеи, участвовать в управлении работой проекта, что дает дополнительную эффективность.
Инвестировать в венчурные стартапы можно не обязательно в момент его открытия. Бывает так, что у создателя возникает потребность в средствах уже в процессе работы. И тогда можно воспользоваться кредитованием, как беспроцентным, так и с процентами. Такой займ необходимо возвращать в срок и в полном объеме. Но кредитору надо иметь в виду, что ответственность венчурного проекта ограничивается размером его уставного капитала. И если размер долга превышает уставной капитал, то кредитор просто останется «в минусе».
В случае с классическим инвестированием инвестор может стремиться скупить контрольный пакет акций предприятия или же просто значительную их часть. Если инвестор завладеет контрольным пакетом, его голос будет иметь решающее значение на совете директоров при принятии важных решений. Имея доступ к частичному управлению компанией, можно строить свою собственную карьеру, косвенно влиять на другие проекты и т.п. Однако при венчурном инвестировании спонсор не ставит перед собой цель выкупить контрольный пакет акций. Он просто вкладывает деньги и ожидает существенную прибыль. Непосредственное же участие спонсора в регулировании деятельности проекта оговаривается в договоре, то есть, по договору важные решения могут приниматься как совместно, так и самим предпринимателем единолично. Принцип венчурного инвестирования предполагает совместное развитие открытого дела.
На дивиденды от прибыли спонсору в первые годы рассчитывать не приходится. Прибыль направляется на дальнейшее развитие начинания. Раздел доходов возможен лишь в случае уверенного закрепления бизнеса на рынке. Хотя, возможны и исключения из данного правила.

Плюсы и минусы венчурных инвестиций

Как выглядит венчурное инвестирование со стороны инвестора? Насколько прибыльные стартапы такого типа? Венчурные капиталовложения обладают своими преимуществами и недостатками. Давайте рассмотрим их.

Преимущества для инвесторов

Если проект успешен, вкладчик получает существенную прибыль. Бывают случаи, когда новаторские идеи приносили спонсорам порядка 1000% буквально за несколько месяцев. Если тщательно подойти к выбору проекта, ну, и если хотя бы немного будет сопутствовать удача, то за короткий промежуток времени можно стать совладельцем преуспевающего бизнеса.
Чтобы стать совладельцем даже крупной доли бизнеса, не надо иметь в кармане миллионы долларов. И совершенно нет необходимости выбирать именно крупную компанию. Часто бывает так, что капиталовкладчику выгодней стать владельцем 50% небольшого стартапа, чем 0,03% крупного бизнеса.
Одно из незыблемых преимуществ данного вида инвестирования – ценный опыт ведения бизнеса. Вложив деньги в стартап, вы будете получать массу полезной информации, которая может пригодиться в дальнейшем.

Недостатки для инвесторов

Вложения в новый стартап предполагают большие риски. Автор идеи не несет перед вами никаких обязательств. И, конечно же, нет гарантий успеха. А с учетом вездесущей конкуренции риск обанкротиться всегда есть. Так что если решились вложиться в венчурный проект, будьте готовы расстаться с деньгами (хотя бы морально).
Не секрет, что некоторые стартаперы по своей сущности являются вовсе не предпринимателями, а самыми обычными мошенниками. Для привлечения доверчивых вкладчиков они организовывают эффектные презентации, но после получения средств исчезают в неизвестном направлении. Чтобы обезопасить себя от подобных проходимцев, целесообразно заключать договор с предпринимателем, где обозначить условия инвестирования и сотрудничества.

Субъекты рынка венчурных инвестиций

На современном рынке различают 5 категорий спонсоров, вкладывающих средства в венчурные проекты:

Венчурный инвестор

Так называют субъекта, желающего сделать частную инвестицию в венчурный проект. Цель такого вложения банальна – получить прибыль. Стоит отметить, что, как правило, для инвестора не имеет значения сфера деятельности компании, а значение важен лишь хорошо продуманный бизнес-план. Деньги, вкладываемые венчурным инвестором, называются венчурным капиталом. Размер венчурного капитала может достигать и 100% от суммы, в которой есть потребность.

Если немного обобщить, то практически каждый, кто инвестирует в рискованный проект, может называться венчурным инвестором. Но надо иметь в виду, что венчурный инвестор – это не бизнес-ангел. О последних мы поговорим ниже.

Венчурный инвестиционный фонд

Это один из вариантов инвестиционного фонда, основанный на паях. Объектом вложения выступают венчурные компании. Капитал фонда состоит из средств частных инвесторов. Инвестор отдает свои деньги на управление фонду, но сам лично не принимает участия в управлении. Обычно управляющие компании обладают солидной репутацией, эти организации уже имеют опыт венчурного инвестирования. Одно из положительных качеств таких фондов – диверсификация вложений, ведь фонд распределяет средства на несколько проектов, что снижает риски и увеличивает вероятность положительного результата.

Чтобы попасть в инвестиционный список такого фонда, бизнесмену надо очень постараться: разработать детальный бизнес-план, подкрепить его экономической эффективностью и успешными примерами. Как правило, инвестфонды благосклонны к предпринимателям, у которых уже есть успешный опыт.

Так что если вы – частный инвестор с не очень большими деньгами, то венчурный инвестиционный фонд – вполне подходящий вариант, ведь они принимают и небольшие суммы, обеспечивая при этом определенную защищенность инвестиций.

Крупные финансовые структуры

Являются конгломератом нескольких организаций с единым управляющим аппаратом и обширной сферой деятельности. Например, группа ВТБ, включающая более двух десятков компаний, работающих в различных рыночных направлениях. Современные конгломераты иногда участвуют в венчурном инвестировании, но не так часто. Чтобы завоевать благосклонность таких структур, предпринимателю придется постараться, предоставив хорошо проработанный бизнес-план. Но в случае удачного привлечения инвестора, стартапер сможет заручиться существенной поддержкой указанных финансовых структур.

Бизнес-ангелы

Данный термин несколько непривычен для классической финансовой науки. В прошлом веке так начали называть состоятельных лиц западной Европы, которые за счет собственных средств финансировали проведение спектаклей. Сейчас для таких людей применяется термин продюсер, а бизнес-ангелами «окрестили» лиц, вкладывающих деньги в те сферы, в которых они хорошо разбираются, обладают опытом и знаниями. И размер прибыли для бизнес-ангелов – не самое важное. Их больше привлекает возможность проявить свои навыки, реализовать потенциал, освоить что-то новое, ну, и, конечно же, получить моральное наслаждение от работы. Как правило, это очень состоятельные люди с хорошим высшим образованием, и инвестируют они обычно в сферу высоких технологий. Таким образом, данная категория существенно отличается от обычных венчурных инвесторов.

Надо отметить, что для бизнесмена-новичка самый лучший вариант спонсора – это именно бизнес-ангел. Таких энтузиастов не приходится долго убеждать, они сами видят перспективность (или не перспективность) проекта, и вопрос решается на ближайшем собеседовании. К тому же, бизнес-ангел сразу предоставит вам 100% финансирования.

Государство

Для развития венчурного стартапа иногда можно получить и бюджетные государственные средства, но для этого готовьтесь противостоять мощной бюрократии. Только лишь для участия в конкурсе придется оббивать пороги множества государственных инстанций. И в дальнейшем придется долго жить в ожидании: признают ли вашу идею достойной инвестирования деньгами государства. Однако не стоит забывать о значительной коррупционной составляющей в подобных вопросах. Вполне может оказаться так, что победителем конкурса станет не самый перспективный проект, а тот проект, автор которого дал взятку «нужным людям».

Стадии венчурного инвестирования

Венчурное инвестирование позволяет инвесторам достигать различных целей: исследование возможного внедрения на рынок новой продукции; формирование эффективной рабочей команды; расширение рынков сбыта и объемов производства и т.п. Выбранная цель будет оказывать влияние на реализацию основной стратегии ВИ – поэтапное инвестирование.

Подобная стратегия предполагает разделение процесса развития компании на конкретные стадии и последующее финансирование этих стадий по заранее оговоренной с инвестором схеме.

Всего различают 6 стадий, при наступлении которых возможно вложение средств в венчурный проект:

Предпосевная. Спонсор предоставляет относительно небольшие средства для проведения маркетинговых исследований, для экономического обоснования или для разработки нового товара.
Посевная. Спонсирование более детального исследования продукта и выпуска его экспериментальной партии.
Первая. На данной стадии начинают вкладывать средства в потоковое производство товара, но при условии, что средства с предыдущей стадии уже закончились.
Вторая. Теперь пришло время вкладывать средства для увеличения объемов производства и создания запасов производимой продукции.
Третья. Даже при успешном прохождении предыдущих ступенек, прибыль инвесторы начнут получать только на этой стадии. Третья стадия характеризуется ростом темпов производства и продаж. Инвестиции на данной стадии делаются для совершенствования продукции и увеличения объемов производства.
Поздняя. При текущем периоде наблюдается подключение предприятия к выходу на фондовый рынок. Объем инвестиций на шестой стадии самый большой, а риск самый маленький. Но обычно бывает так, что спонсоры уже не хотят делать вложения, как только на фондовой бирже начинают продаваться акции их предприятия.

Как видим, для каждой стадии предполагается определенный объем и направленность инвестиций, необходимые для достижения промежуточных целей.

7 лучших российских фондов венчурных инвестиций

Softline Venture Partners. Создан в 2008г. группой компаний Softline. Уставной капитал составляет порядка $20 млн. Занимается вложениями в проекты, связанные с информационными технологиями на ранней и посевной стадиях развития. Это дает заметные положительные результаты. Уже проинвестировал 13 крупных проектов, в качестве примера можно привести онлайн-магазин подарков Daripodarki.ru. За первые 6 лет своей работы фонд существенно увеличился, после чего был куплен французской корпорацией Edenred. Самое крупное вложение средств от Softline Venture Partners – 7 млн. рублей в Business Family (оффлайн сеть).

Russian Ventures. Основатель Евгений Гордеев провозгласил следование принципам гибкости и скорости. Фонд помогает западным компаниям приспособиться к специфике российского рынка. Датой создания считается 1997 год, активная деятельность ведется с 2008г. Капитал Russian Ventures составляет порядка $2,5 млн. Спонсировал компанию Okeo, сообщество Ogorod. Самая крупная инвестиция – в Pluso.ru. Говорят, что Евгению для принятия решения хватает максимум получаса.

ABRT. Основан в 2006г. Спонсирует фирмы, которые разрабатывают и продают программное обеспечение. Среди известных сделок – KupiVIP, Acronis, Oktogo.ru. Создатели фонда – А. Баронов и Р. Тимашев – стали известны, когда продали созданную ими Aelita Software калифорнийской компании Quest Software. Последняя заплатила за покупку $115 млн. Фонд уже обладает существенным опытом инвестирования, финансирует проекты как на посевной стадии и на стадии роста. Причем, на посевной размер инвестиций может достигать $3 млн.

Prostor Capital. Начал свое существование с 2011 года. Вышел вперед благодаря ряду причин: а) спонсирует самые известные проекты; б) специалисты фонда умеют выявлять перспективные начинания на самых ранних стадиях развития; в) хорошие условия плюс мощная поддержка. Prostor Capital выдвигает высокие требования к профессионализму своих экспертов. Ими финансировались такие проекты, как Дневник.ру, Car-fin, Vita Portal.

Runa Capital. Создатель фонда Сергей Белоусов считает необходимостью продвижение российских технологических компаний на мировой рынок. Эксперты Руны Капитал готовы предоставить вам качественные консультации. Компании, финансированные этим фондом, успешно ведут свою деятельность. А Белоусов уверен, что хорошие отношения с партнерами и человеческий фактор имеют решающее значение.

Addventure II. Российский фонд, который внедрил практику инвестирования на разных стадиях развития проектов. Кроме непосредственно финансовой помощи, партнеры фонда получают ряд контактной информации, что служит важным дополнительным фактором. Самая известная инвестиция – в интернет-ресурс коллективных покупок darberry.ru. Аналогично вкладывались в различные сайты, связанные с интернет-торговлей, а также в стартапы по разработке мобильных приложений.

РВК. Государственный фонд РФ, создан в 2009г. Инвестирует в проекты на посевной стадии. Привлекает внимание стартаперов, специализирующихся на новейших научно-технических разработках. Также РВК интересен тем новаторам, которые не хотели бы доверять управление компанией инвестору. Однако фонд отличается довольно сильной бюрократией. Также для участия в инвестировании нужен венчурный партнер. РВК финансировал такие проекты, как Wobot, «Мембранные технологии», «Керамические трансформеры».

Поиск проекта для венчурного инвестирования

Если вы новичок в сфере инвестирования, то самостоятельно подобрать подходящий проект будет непросто. Рассмотрим возможные варианты поиска.

Биржи. Интернет предоставляет каждому из нас практически безграничные возможности для поиска. Уже открыто немало ресурсов, где инвесторы могут выбрать желаемый стартап, а предприниматели – предложить свои идеи. Такие сайты получили статус бирж. Пример – inproex.ru.
Совместные вложения. Некоторые биржи пошли дальше и предлагают возможность внесения инвестиций непосредственно со своего аккаунта на сайте. Вы сами создаете собственный инвестиционный портфель, после чего подбираете объекты для инвестиций. Подобные ресурсы готовы принимать средства и с электронных кошельков.
Друзья и знакомые. Даже если вы думаете, что среди вашего окружения нет людей, разбирающегося в венчурном инвестировании, не стесняйтесь иногда спрашивать друга или знакомого. Вполне может быть, что подобная тематика понравится собеседнику, и совместно вы сможете выбрать подходящий объект для вложений.

И в заключение приведем примеры проектов, которые принесли огромные прибыли своим создателям. Стоимость сервиса для смартфонов WhatsApp через несколько лет достигла $16 млрд. Стоимость Twitter в конце 2013г. составляла более $14 млрд. Старт проекта по разработке и внедрению шлема виртуальной реальности компании Oculus пришелся на август 2012г. , а теперь Facebook собирается выкупить Oculus за $2 млрд.