Любому руководителю предприятия известна ситуация, когда возникает напряженная ситуация с расчетами (поставщики, налоги, кредиты и так далее). Это означает кризис платежеспособности. Во избежание или минимизации таких ситуаций используются различные расчетные показатели, одним из которых является коэффициент платежеспособности. Его используют как текущий инструмент и в целях прогнозирования.
Расчет достаточно прост. В общем виде коэффициент общей платежеспособности:
Кп = СК/(Пс+Пкс+Пдс)
Кп – коэффициент платеж-ти;
СК – собственный капитал фирмы;
Пс – наиболее срочные пассивы (в том числе просроченные);
Пкс – пассивы по краткосрочным обязательствам (обычно со сроками погашения до года);
Пдс – объем долгосрочных обязательств (обязательства на срок один год и более с учетом графика их погашения).
Чаще всего Пс и Пкс не разделяют и учитывают вместе.
Коэффициент платежеспособности формула по балансу:
Кп=(стр.1100+стр.1200)/(стр.1400+стр.1500)
Полученное в результате расчета значение Кп характеризует финансовую устойчивость предприятия/фирмы.
Если его значение выше 0.5, то принято считать ситуацию достаточно устойчивой и контролируемой. Если эта величина более единицы, это означает, что активы предприятия полностью покрывают его обязательства и положение весьма устойчивое в долгосрочной перспективе. Такие величины характерны для успешно работающих промышленных предприятий. При Кп менее 0.2 банкротство может наступить в любой момент, если не принимать срочных мер.
Приведенные цифры не являются догмой и организации с высокой оборачиваемостью капитала, особенно в торговле, успешно функционируют при Кп<0.5.
Однако, для получения полной картины текущей и общей ситуации на предприятии следует принимать во внимание и другие показатели.
Коэффициент текущей платежеспособности
Эта величина (Ктп) это отношение оборотных активов (ОА) к сумме Пс+Пкс:
Ктп = ОА/(Пс+Пкс)
Читайте также: Как рассчитать рентабельность производства
Этот коэффициент следует рассматривать в динамике, так как его значение на конкретную дату не информативен или, даже, искажает картину.
Коэффициент утраты платежеспособности
Значение этого коэффициента (Куп), используется при арбитражном управлении и позволяет оценить способность предприятия потерять платежеспособность:
Куп=0.5(Ктлик+3(Ктлик+Кнтлик)/П)
Ктлик – текущая ликвидность (коэффициент) в данный момент;
Кнтлик – значение Ктлик на начало анализируемого периода;
П – анализируемый период в месяцах;
3 – принятый в нормативных документах период утраты платежеспособности.
Значение Куп<1 означает высокую вероятность для предприятия потерять свою платежеспособность в течение трех месяцев.
Коэффициент восстановления платежеспособности
Данный показатель (Квп) рассчитывают по следующей формуле.
(для акционерного общества) - показатель, который характеризует отношение общего объема акционерного капитала к суммарным активам компании. Коэффициент платежеспособности - один из основных параметров, отображающий долю капитала, вложенного владельцем компании в имущество, а также степень независимости предприятия от заемных средств.
Коэффициент платежеспособности (для банка) - отношение всех активов финансово-кредитного учреждения к его текущим обязательствам.
Коэффициент платежеспособности - это параметр, который используется в Министерстве по торговле и промышленности Великобритании для анализа стабильности страховых организаций.
Виды коэффициентов платежеспособности, их расчет и анализ
Платежеспособность в целом характеризует способность компании своевременно погашать свои обязательства. Если финансовое состояние предприятия стабильно, оно отличается устойчивой платежеспособностью. В обратной ситуации платежеспособность компании можно охарактеризовать, как слабую.
При расчете коэффициентов платежеспособности важно учитывать, что активы компании различаются по степени ликвидности, а именно по возможности обращения имеющихся активов в реальные деньги. Так, к категории ликвидных активов относятся:
Личный капитал предприятия;
- краткосрочные инвестиции в ликвидные ценные бумаги.
Следующие активы по уровню ликвидности - дебиторские долги и вклады в банки. На последнем месте - имущество (оборудование, здания), на продажу которого потребуется определенное время.
Также для расчета платежеспособности используется баланс компании, анализ которого заключается в сравнении капитала по активам (разбитым по группам ликвидности) и пассивам (разделенным по срокам погашения).
Финансовые возможности предприятия (банка, страховой компании) лучше всего выражаются через специальные коэффициенты платежеспособности, которые бывают нескольких видов:
1. Коэффициент общей платежеспособности - один из показателей, который отображает способность компании покрывать свои обязательства текущими активами. Формула расчета следующая:
Коэффициент платежеспособности = Капитал организации (собственный)/(Краткосрочные пассивы + Долгосрочные обязательства + Краткосрочные пассивы).
Оптимальный показатель коэффициента - от 0,5 до 0,7. Если параметр опустился ниже минимально допустимого предела, то компания сильно зависит от внешних источников заимствования. Как следствие, предприятие относится к категории неусточивых. Но в некоторых случаях АО все-таки способно сохранять устойчивость даже при минимальном коэффициенте платежеспособности (до 0,5). Это возможно в случаях, когда предприятие отличается высокой оборачиваемостью активов, максимальным уровнем спроса, оптимальными каналами сбыта и снабжения, также минимальным уровнем затрат.
2. Коэффициент текущей ликвидности. Данный параметр позволяет определить текущую обеспеченность компании оборотным капиталом, необходимым для работы, а также своевременность выплаты всех имеющихся долгов.
Вычисление коэффициента текущей ликвидности осуществляется как отношение общей суммы всех оборотных активов компании (в виде дебиторских долгов, денежных средств, готовых товаров, имеющихся запасов и так далее) к срочным обязательствам организации в форме краткосрочной и кредиторской задолженности.
Коэффициент текущей ликвидности можно высчитать по простой формуле :
Ктл = ОбА/КДО
В данной формуле используются следующие показатели:
- КДО - это краткосрочные обязательства предприятия. Как правило, для расчета берутся итоговые значения четвертого параграфа баланса - строка 690. Из данного параметра вычитаются резервы будущих выплат и потенциальных затрат (строка 650), а также прибыль за будущие периоды (строка 640);
- ОбА - это оборотный капитал предприятия, который учитывается при оценке текущего баланса. Его расчет производится как итог второго параграфа баланса формы 1 (фиксируется в строке 290) «минус» дебиторские долги (платежи, которые планируются в срок от одного года с момента отчетной даты). Второе слагаемое - строка 230.
3. Коэффициент обеспеченности личными средствами . Данный показатель позволяет определить, насколько компания обеспечена капиталом для поддержки финансовой устойчивости предприятия на высоком уровне. Вычисляется данный коэффициент, как отношение между несколькими показателями:
Разницей суммарных объемов личного капитала и физической ценой основных средств. При этом в расчет берутся прочие внеоборотные активы;
- текущей стоимости оборотного капитала, имеющегося в наличии у компании. Здесь учитываются денежные средства, готовые товары предприятия, дебиторские долги и прочие оборотные активы.
Расчет коэффициента обеспеченности личными средствами производится по формуле:
Кос = СКО/ОбА,
где ОбА - объем оборотных активов (о нем упоминалось выше), а СКО - суммарный объем источников капитала компании.
Предприятие признается неплатежеспособным при выполнении одного из условий:
- Кос
на конец периода составления отчета меньше 0,1;
- Ктл
на конец периода составления отчета меньше 2.
Важно понимать, что признание неплатежеспособности компании и низкие коэффициенты неплатежеспособности - это еще не показатель несостоятельности предприятия. По сути, это лишь зафиксированное состояние, которое характеризует реальную неустойчивость компании и ее зависимость от заемного капитала. Большинство критериев устанавливаются с запасом, чтобы у руководителей была возможность принять определенные меры и выйти из кризисного состояния.
Только после того, как один из описанных выше коэффициентов не соответствует норме, производится расчет коэффициента восстановления неплатежеспособности. Обычно в вычислениях учитывается последний период (до 6 месяцев). Если же Ктл больше двух, а Кос меньше 0.1, то расчет упомянутого коэффициента платежеспособности производится за три месяца.
3. Коэффициент восстановления платежеспособности
. Данный параметр позволяет определить, насколько быстро компания сможет восстановить свою платежеспособность и рассчитаться по внешним обязательствам. Вычисление параметра производится как отношение расчетного коэффициента ликвидности к установленному параметру.
Сам коэффициент текущей ликвидности - это сумма двух параметров:
Изменения показателя в течении всего расчетного периода (как правило, в расчет берется шесть последних месяцев);
- текущее значение коэффициента на последний день отчетного периода.
Формула коэффициента восстановления платежеспособности выглядит следующим образом:
Кв = (Ктл.к + 6/Т (Ктл.к - Ктл.н))/2,
где 2 - это норма текущей ликвидности (об этом упоминалось выше);
- Т - это отчетный период, измеряется в месяцах;
- 6 - это нормированный срок, за который должна восстановиться платежеспособность компании;
- Ктл.к - параметр коэффициента ликвидности на последний день отчетного периода;
- Ктл.н - параметр коэффициента ликвидности на первый день отчетного периода.
Если коэффициент восстановления платежеспособности превышает единицу (при учете расчетного шестимесячного периода), то компания способна добиться поставленной цели и вернуться к прежним показателям. Если же параметр опустился ниже единицы, то восстановление платежеспособности практически невозможно.
4. Коэффициент утраты платежеспособности отображает, несколько быстро компания может растерять свои показатели и утратить способность расплачиваться по обязательствам. Данный параметр высчитывается, как отношение расчетного Ктл к его же установленному значению.
Формула коэффициента утраты платежеспособности выглядит так:
Ку = (Ктл.к + 3/Т (Ктл.к - Ктл.н))/2,
где Т - это период, который используется в качестве отчетного;
- 3 - норма платежеспособности для компании, в месяцах;
- 2 - норма коэффициента текущей ликвидности;
- Ктл.н - параметр коэффициента текущей ликвидности на первый день отчетного периода;
- Ктл.к - реальный параметр коэффициента текущей ликвидности на завершающий день отчетного периода.
В случае если коэффициент имеет показатель больше единицы (при расчете за трехмесячный период), то это свидетельствует о низком риске предприятия потерять свою платежеспособность. Показатель меньше единицы - это почти гарантия, что предприятие в течение расчетного периода потеряет свою платежеспособность.
Если появляются основания для признания баланса компании неудовлетворительным, а коэффициент восстановления платежеспособности показывает положительные перспективы, кто признание неплатежеспособности откладывается на полгода.
Если никаких факторов для признания баланса неудовлетворительным нет, то при определенном показателе коэффициента утраты платежеспособности принимается следующее решение:
- если коэффициент больше единицы
, то решение о неплатежеспособности компании не принимается;
- если коэффициент меньше единицы
, то принятие решения о неплатежеспособности исключено, но подобная угроза ставится на учет в ФУДН.
Более понятным языком о коэффициенте платежеспособности на Answr .
Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш
Назначение . С помощью калькулятора проводится анализ ликвидности, платежеспособности и кредитоспособности по следующим разделам:- Анализ ликвидности : Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, Анализ ликвидности баланса (имущественный подход), Расчет коэффициентов ликвидности, Анализ ликвидности баланса (функциональный подход), Предельный анализ ликвидности баланса.
- Анализ платежеспособности и кредитоспособности : Анализ платежеспособности, Анализ и оценка кредитоспособности организации, Анализ кредитоспособности заемщика.
Задача ликвидности баланса
возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, то есть ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всеми своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности баланса
заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных по степени убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4;
Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву.
В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:
Текущая ликвидность
, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (–) организации на ближайший к рассматриваемому периоду промежуток времени:
ТЛ = (А1 + А2) – (П1 – П2).
Перспективная ликвидность
– это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
ПЛ = А3 – П3.
Для анализа эффективности баланса составляется таблица. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода.
С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.
Анализ ликвидности предприятия базируется на расчете следующих показателей:
- Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере, теоретически). Размер превышения и задается коэффициентом текущей ликвидности. Значение показателя может варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя – 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.
- Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности. По смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. В частности, в условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия выручают 40% и менее от учетной стоимости запасов. В западной литературе приводится ориентировочное нижнее значение показателя – 1, однако эта оценка также носит условный характер. Кроме того, анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание и на факторы, обусловившие его изменение.
- Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности). Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендательная нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, – 0,2. В отечественной практике фактические средние значения рассмотренных коэффициентов ликвидности, как правило, значительно ниже значений, упоминаемых в западных литературных источниках. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов – дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.
Пример
.
2.2. Анализ ликвидности баланса (имущественный подход)
.
А1 ≥ П1
А2 ≥ П2
А3 ≥ П3
А4 ≤ П4
2.3. Расчет коэффициентов ликвидности .
Общий показатель ликвидности
К Л =(A1+0.5A2+0.3A3)/(П1+0.5П2+0.3П3)
К Л =(0+0.5*0+0.3*1080)/(0+0.5*0+0.3*1080)=1
К АЛ =A1/(П1+П2)
К КЛ =(А1+А2)/(П1+П2)
К ТЛ =(А1+А2+А3)/(П1+П2)
К ТЛ =(0+0+1080)/(0+720)=1.5
Коэффициент покрытия
К ТЛ =(А1+А2+А3)/(П1+П2+П3)
К ТЛ =(0+0+1080)/(0+720+270)=1.0909
Таблица 5 - Коэффициенты ликвидности
| Показатели | Формула | Значение | Нормальное ограничение |
| Общий показатель ликвидности | (A1+0.5A2+0.3A3)/(П1+0.5П2+0.3П3) | 1 | не менее 1 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | A1/(П1+П2) | 0 | 0,2 и более. Допустимое значение 0,1 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности (*) | A1/П1 | - | 0,2 и более |
| Коэффициент срочной ликвидности | (А1+А2)/(П1+П2) | 0 | не менее 1. Допустимое значение 0,7-0,8 |
| Коэффициент текущей ликвидности | (А1+А2+А3)/(П1+П2) | 1.5 | не менее 2,0 |
| Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) * | (А1+А2+А3)/(П1+П2+П3) | 1.0909 | 1 и более. Оптимальное не менее 2,0 |
2.4. Анализ ликвидности баланса (функциональный подход) .
Условие абсолютной ликвидности баланса:
А1+A2 ≥ П2
А3 ≥ П1
А4 ≤ П4+П3
Таблица 4 - Анализ ликвидности баланса предприятия за 2015.
В анализируемом периоде у предприятия не достаточно денежных средств и дебиторской задолженности для погашения краткосрочных кредитов и займов (недостаток 720 тыс.руб.). Хотя кредиторская задолженность соответствует запасам однако по абсолютной величине она меньше запасов. У предприятия имеется возможность финансирования внеоборотных активов, наряду с собственным капиталом, еще и долгосрочными обязательствами (излишек 360 тыс.руб.). Из трех соотношений характеризующих наличие ликвидных активов у организации за рассматриваемый период выполняется только одно. Баланс организации в анализируемом периоде не является ликвидным.
2.5. Предельный анализ ликвидности баланса .
2.5.1. Предельный анализ ликвидности баланса (имущественный подход).
ΔА4 ΔА3 > ΔП3
ΔА2 > ΔП2
ΔА1 > ΔП1
Бессрочные источники (собственный капитал) соответствуют в балансе внеоборотным активам и служат их источником финансирования. Кроме того, собственный капитал, являясь основой стабильности организации, частично должен финансировать и оборотный капитал. Именно поэтому желательно определенное превышение собственного капитала над внеоборотными активами, которое формирует собственный оборотный капитал.
Долгосрочные обязательства соответствуют в балансе запасам и, в соответствии с логикой этой методики, служат источником их финансирования. При этом величина запасов должна превышать обязательства, чтобы по мере естественного преобразования запасов в денежные средства организация могла гарантированно погашать свои долгосрочные обязательства.
Краткосрочные кредиты и займы соответствуют дебиторской задолженности и служат источником их финансирования, при этом для признания баланса ликвидным необходимо превышение дебиторской задолженности над соответствующими пассивами.
Кредиторская задолженность соответствует в балансе наиболее ликвидным активам, то есть денежным средствам и краткосрочным финансовым вложениям. При этом необходимо превышение кредиторской задолженности над денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.
2.5.2. Предельный анализ ликвидности баланса (функциональный подход).
Анализ ликвидности баланса может быть продолжен сравнительным анализом приростов групп активов и соответствующих им пассивов.
ΔА4 ΔА3 > ΔП1
ΔА1+ΔА2 > ΔП2
Интерпретация: Ликвидность баланса увеличивается, имеющиеся дефициты уменьшаются, финансирование организации дорожает.
Выводы по разделу :
предприятие имеет достаточный уровень ликвидности. Однако большинство коэффициентов ликвидности ниже нормативного значения. На конец анализируемого периода платежеспособность предприятия осталась на прежнем уровне. Для увеличения коэффициента текущей ликвидности предприятию необходимо сокращать кредиторскую задолженность и одновременно наращивать оборотные активы.
3. Анализ платежеспособности .
Платежеспособность – это готовность организации погасить долги в случае одновременного предъявления требований о платежах со стороны всех кредиторов.
Поскольку в процессе анализа изучается текущая и перспективная платежеспособность, текущая платежеспособность за анализируемый период может быть определена путем сопоставления наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными и краткосрочными обязательствами.
Текущая платежеспособность считается нормальной, если соблюдается условие, А1 + А2 ≥ П1 + П2 и это свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.
Текущая платежеспособность за 2015
0+0 На конец анализируемого периода организация неплатежеспособна, платежный недостаток составил 720 тыс.руб. (0 - 720), на конец периода обязательства превышают возможности организации в раза.
Перспективная платежеспособность характеризуется условием: А3 ≥ П3
Перспективная платежеспособность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей, из которых представлена лишь часть, поэтому этот прогноз носит приближенный характер.
Перспективная платежеспособность за 2015
1080≥270
Организация платежеспособна, платежный излишек составил 810 тыс.руб. (1080 - 270).
Вывод:
Таким образом, можно дать прогноз о платежеспособности рассматриваемой организации.
Анализ платежеспособности с использованием нормативных скидок .
Таблица 5 - Методика группировки активов по степени ликвидности.
| Показатели | Методика расчета | Статьи баланса |
| Наиболее ликвидные активы (А1) | денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения | 250+260 |
| Быстро реализуемые активы (А2) | 80% дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (RA), за минусом задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (Зу); 70% - готовой продукции и товаров для перепродажи (Zг); 50% - от величины запасов (Z) и НДС за минусом готовой продукции и товаров для перепродажи (Zг), а также расходов будущих периодов (Zр) и товаров отгруженных (ZТ) | 0.8(RA-Зу)+0.7Zг+0.5(Z+НДС-Zг-Zр-ZТ) |
| Медленно реализуемые активы (А3) | 20% - дебиторской задолженности по предыдущему расчету (RA); 30% - готовой продукции и товаров для перепродажи (Zг); 50% - от величины запасов по предыдущему расчету; 100% - долгосрочных вложений в материальные ценности (FМ) и долгосрочных финансовых вложений (FД) | 0.2(RA-Зу)+0.3Zг+0.5(Z+НДС-Zг-Zр-ZТ)+FМ+FД |
| Труднореализуемые активы (A4) | Внеоборотные активы, за исключением доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, плюс расходы будущих периодов и дебиторская задолженность долгосрочная | 190-135-140+216+230 |
| Баланс | 300 |
Таблица 5 - Методика группировки пассивов по степени ликвидности.
Расчет платежного излишка или недостатка по результатам анализа ликвидности с использованием нормативных скидок на 2015
| Актив | На конец периода, тыс.руб. | Пассив | На конец периода, тыс.руб. | Платежный излишек(+) или недостаток, (-), тыс.руб. |
| 1.Наиболее ликвидные активы | 0 | 1.Наиболее срочные обязательства | 0 | 0 |
| 2.Быстро реализуемые активы | 0 | 2.Краткосрочные обязательства | 0 | 0 |
| 3.Медленно реализуемые активы | 0 | 3.Долгосрочные обязательства по кредитам и займам | 720 | -720 |
| 4.Трудно реализуемые активы | 1620 | 4.Постоянные пассивы | 1710 | -90 |
| БАЛАНС | 2700 | БАЛАНС | 2700 | - |
Текущая платежеспособность
0+0≥0+0
На конец периода организацией выполняется условие текущей платежеспособности, платежный излишек составил 0 тыс.руб., возможности превышают обязательства организации в 4 раза.
Перспективная платежеспособность
0 Организация неплатежеспособна, платежный недостаток составил 720 тыс.руб. (0 - 720).
Общая платежеспособность: А3-П3+Δ
0-720-720=-1440 тыс.руб.
Вывод по разделу :
Таким образом, можно дать прогноз, что в дальнейшем организация скорей всего окажется платежеспособной.
Что такое ликвидность? Это возможность компании расплачиваться по своим обязательствам в кратчайшие сроки. Данный термин применим только к активам баланса и отражает их способность из имущества преобразиться в деньги. Самые ликвидные средства - это деньги на расчетных счетах, наличные, ценные бумаги и легкореализуемые оборотные активы. Коэффициенты ликвидности интересны банкам и лизинговым компаниям при рассмотрении заявки на кредит/лизинг, акционерам и собственникам для определения текущей ситуации в бизнесе и выявления перспектив развития, государству - при рассмотрении возможности участия компании в государственных проектах и программах, арбитражным управляющим - для определения вероятности банкротства фирмы, контрагентам для принятия решения о сотрудничестве, а также руководству фирмы - для оценки результатов деятельности, текущего положения дел, для тактического и стратегического планирования. Коэффициенты ликвидности банка устанавливаются Центробанком и выражают способность финансового учреждения вовремя выполнять взятые обязательства перед кредиторами, владельцами депозитов и прочими клиентами.
Коэффициенты ликвидности: виды, порядок расчета и оптимальные значения
* Коэффициент абсолютной ликвидности отражает способность фирмы погашать самые срочные обязательства и определяется так:
Коэф абс ликв = (Деньги на банковском счете и кассе + Краткосрочные финансовые вложения)/краткосрочные пассивы
Оптимальное значение коэффициента находится в интервале 0,7-0,8 (по российским нормам), в идеале должно быть 1 и более (по международным стандартам).
* Коэффициент текущей ликвидности = Сумма всех оборотных активов/краткосрочные пассивы
Показывает, насколько краткосрочные обязательства покрываются оборотным капиталом, поэтому его называют еще и коэффициентом покрытия. Общепринятое нормальное значение - больше 2. Это интерпретируется так: чтобы обеспечить минимальную гарантию инвестиций, оборотные активы должны как минимум дважды перекрывать срочные обязательства.
* Коэффициент критической ликвидности
К КЛ = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + Дебиторка)/Краткосрочные обязательства
Показатель отражает долю текущих обязательств, которую предприятие в силах погасить за счет имеющихся и ожидаемых денежных средств, а также характеризует успешность работы с дебиторами, его норма находится между 0,8 и 1,0.
Платежеспособность фирмы
Платежеспособность позволяет оценить, может ли предприятие вовремя расплачиваться по краткосрочным и долгосрочным обязательствам и служит одним из главных индикаторов финансовой устойчивости. При его анализе рассчитываются финансовые коэффициенты ликвидности. Их нормативные значения являются обязательным, но неполным условием платежеспособности. Фирма должна иметь на расчетном счете запас средств для поддержания платежеспособности на необходимом уровне. Иначе, чтобы своевременно выполнять обязательства, ей придется оформлять краткосрочный кредит, что отрицательно скажется на рентабельности (проценты за кредит) и ослабит финансовое состояние фирмы (увеличатся пассивы, коэффициенты ликвидности ухудшатся).
* Общая платежеспособность означает время погашения обязательств и определяется так:
К об. Пл = Заемный Капитал/Среднемесячная валовая выручка
* Другой вариант расчета - способность покрывать краткосрочные и долгосрочные обязательства всеми активами в балансе:
К об. Пл = Активы/Обязательства
Оптимальным значением считается 2.
* Долгосрочная платежеспособность характеризует возможность предприятия расплатиться по долгосрочным займам собственными средствами и рассчитывается по следующей формуле:
Кдолг пл = Долгосрочные обязательства/Собственный капитал
Когда коэффициент больше 1, значит такой перспективы нет, что повышает риски инвесторов. Оптимальное значение - 1 и меньше. Тенденция к уменьшению показателя служит позитивным сигналом, потому что гарантирует возврат долгосрочных кредитов.
Выписка о движении средств на расчетном счете как подтверждение выводов
Конечно, коэффициенты ликвидности и платежеспособности зачастую не учитывают многих факторов, рассчитываются на определенную дату, до и после которой ситуация может быть совершенно иной. Платежеспособность подтверждается наличием денег на расчетном счете, финансовых вложений, состоянием валютных счетов. Важно, чтобы суммы в этих активах имели оптимальную величину. Бесспорно, чем больше денежных средств в расположении предприятия, тем лучше для кредиторов - есть уверенность в возврате долгов. Но в то же время, даже если на расчетном счете не имеется большой суммы, это еще не означает, что предприятие неплатежеспособно. Возможно, средства поступят в ближайшее время. Для полной оценки платежеспособности можно попросить фирму предоставить выписку с расчетного счета о движении денежных средств.
Платежеспособность предприятия - это способность конкретного субъекта в срок и полностью погашать задолженность по кредитам. Она является ключевым признаком нормального и устойчивого экономического положения любой организации.
Платежеспособность компании будет складываться из следующих факторов.
Во-первых, предприятие обладает активами (то есть имуществом и денежными средствами), которых достаточно для того, чтобы погасить все имеющиеся у организации обязательства.
Во-вторых, степень ликвидности тех активов, которые имеются у компании, должны быть достаточными, чтобы реализовать их при необходимости, переводя в деньги и в такую сумму, которая достаточна для погашения взятых обязательств.
Первый коэффициент платежеспособности должен быть нацелен на изучение наличия у компании собственного капитала. Если у предприятия он отсутствует, то организация не сможет расплатиться по обязательствам. Такая компания является платежеспособной только на короткую перспективу, рассчитываясь по имеющимся долгам. Но рано или поздно ее, скорее всего, будет ожидать банкротство.
Второй, более жесткий коэффициент платежеспособности компании - это показатель наличия собственных средств, норматив которого утвержден Федеральным управлением по банкротству. Его рассчитывают по особой формуле. Из показателя собственного капитала вычитывается значение Полученное число нужно разделить на количество оборотных активов. Данное значение (благоприятное) должно быть не меньше 0,1.
Но наличие у компании положительных чистых активов не всегда говорит о том, что у нее хорошая платежеспособность. Дело в том, что необходим анализ второго, указанного выше, фактора - ликвидности активов.
Ситуации могут быть неожиданными. Так, часто имеется несоответствие между имеющейся ликвидностью всех активов и предстоящими сроками погашения кредитных обязательств. Например, компания, с одной стороны, имеет большую долю внеоборотных активов, которые сложно реализовать, поскольку они низколиквидные. Но, с другой стороны, она обладает большой долей В подобном случае может рано или поздно наступить момент, когда у предприятия не будет средств для того, чтобы погасить В таком случае необходимо будет использовать специальный коэффициент платежеспособности. Речь идет о (быстрой, текущей и, конечно, абсолютной).
Данные коэффициенты будут рассчитываться по единому принципу. Во внимание берется отношение показателя оборотных активов разной ликвидности к имеющимся обязательствам. Но коэффициент платежеспособности и текущей ликвидности будет рассчитываться с учетом имеющихся оборотных активов, а быстрой ликвидности - с учетом ликвидных оборотных активов. Подсчет же абсолютного показателя опирается на систему высоколиквидных активов (денежных средств и краткосрочных
Руководителю предприятия нужно иметь в виду, что в том случае, если будут укладываться в официально принятый норматив, то тогда компания будет считаться надежной и процветающей. В противном случае необходим обязательный расчет показателя восстановления платежеспособности.
В результате должен сложиться коэффициент общей платежеспособности, который способен показать возможность предприятия покрывать все свои обязательства (долгосрочные и краткосрочные) имеющимися активами.