RTS Board - система индикативных котировок внебиржевых финансовых инструментов, разработанная НП РТС.

Прежде чем говорить о будущем RTS Board, стоит рассказать об истории ее создания. Группа РТС запустила проект по внебиржевому котированию ценных бумаг в далеком 2001 году, причем система развивалась параллельно с классическим рынком РТС. С момента запуска RTS Board и вплоть до 2014 года основные принципы ее работы практически не поменялись, равно как и технологическая платформа, на которой функционировала площадка.

Программное обеспечение (торговая система Plaza и центр электронного документооборота (ЦЭД)), разработанное в группе РТС еще в 90‑х годах, тем не менее обеспечивало бесперебойное функционирование рынка.

В результате слияния двух бирж (РТС и ММВБ) система RTS Board осталась в группе НП РТС, так как не вошла в периметр сделки, в то же время поддержку платформы обеспечивала объединенная Московская биржа.

Несмотря на это, в течение 2011–2014 годов RTS Board функционировала без сбоев благодаря конструктивному взаимодействию обеих сторон.

Что есть что

Главной особенностью RTS Board является то, что данная информационная система предназначена для индикативного котирования ценных бумаг, не допущенных к торгам на российском организованном рынке. Любой аккредитованный участник может выставлять в ней свои заявки на покупку или продажу ценных бумаг, причем указываемая котировка фактически является приглашением контрагенту заключить сделку по выбранному инструменту на указанных условиях, но при этом не является офертой.

Почему так? Дело в том, что RTS Board — не биржа, поэтому участники рынка не обязаны заключать договоры купли / продажи ценных бумаг на зафиксированных в заявке условиях. Однако сложившаяся деловая практика такова, что участники крайне добросовестно относятся к условиям, указанным в ранее объявленных заявках, так как потеря репутации на этом рынке несет в себе более серьезные проблемы, чем убытки от сделки.

Одним из ключевых преимуществ системы RTS Board является простота включения в нее новых инструментов (акций, облигаций, инвестиционных паев, иностранных ценных бумаг). Порядок включения ценных бумаг в RTS Board по сравнению с процедурой биржевого листинга гораздо легче и не требует согласия эмитента. При этом появление в RTS Board ценных бумаг компании не налагает на нее дополнительных требований по раскрытию информации. Чтобы ценная бумага попала в RTS Board, достаточно представить соответствующее заявление с перечнем параметров

инструмента. При этом неважно, кто это сделает - сам эмитент или пользователь системы с доступом в режиме котирования. Простота добавления в RTS Board новых ценных бумаг привела к тому, что на площадке котируются не только отдельные компании, но и целые сектора российской экономики, которые практически не представлены на бирже. Это создает уникальные условия для инвестирования, как с точки зрения объектов, так и с точки зрения стратегий.

Торговля бумагами в RTS Board имеет ряд особенностей. Прежде всего работа на этом рынке представляет собой серьезный инвестиционный процесс, не имеющий ничего общего с попыткой заработать на ежесекундных движениях рынка. RTS Board как внебиржевому рынку свойственны бóльшие спрэды и более устойчивые ценовые ориентиры, которые в котировках могут не меняться на протяжении довольно продолжительного времени. Это позволяет рассматривать процесс торговли в RTS Board именно как инвестицию, а не спекуляцию - в этом заложены и несомненные плюсы для тех, кто готов именно работать на рынке, а не заниматься «игрой на бирже».

Как правило, основу любого инвестиционного портфеля, формируемого на базе инструментов RTS Board, составляют акции с высокой дивидендной доходностью, которые генерируют постоянный денежный поток в условиях рыночной волатильности, тем самым повышая устойчивость портфеля. В итоге инвестор получает более-менее прогнозируемый доход.

Нехватка доступных источников информации по ряду компаний зачастую приводит к возникновению аномально высоких дивидендных доходностей по акциям, которые в силу своей низкой ликвидности и слабого аналитического покрытия остаются незамеченными для большинства участников рынка. Эта ситуация формирует отличные возможности для фундаментального инвестора. Тем более что в RTS Board можно купить высокодоходные акции с достаточно низкими мультипликаторами.

Система дает возможность не только торговать уже заведенными инструментами, но и фактически оперативно создавать ликвидность для активов, которые есть у акционера (держателя долга, владельца паев и так далее), но пока не обращаются ни в одной организованной системе торгов. Единственное, чего сейчас не дает система, - признаваемой котировки, так как ценные бумаги, в отношении которых могут быть объявлены индикативные котировки в информационной системе RTS Board, не являются публично обращаемыми на торгах фондовой биржи. В результате в системе не проводится расчет рыночной цены и рыночной капитализации эмитента.

Однако, если возникнет действительно серьезный спрос на инструмент, опираясь на него, соответствующая бумага может быть допущена на биржу, что было не один раз продемонстрировано за более чем 13 лет существования системы. Такие компании, как «Северсталь», «Алроса», «Уралкалий», и многие другие известные эмитенты начинали свой

путь к публичности через систему RTS Board. Не исключено, что и сейчас на площадке котируются эмитенты, которые в недалеком будущем войдут в индексы российских бирж.

Новая жизнь

Тем не менее, оценивая динамику развития системы и понимая, что старая система RTS Board, уходящая корнями в 90‑е годы, хотя и доказала свою надежность, все же морально устарела, совет директоров НП РТС поручил менеджменту изучить вопрос разработки новой технологической платформы. Для развития внебиржевого рынка потребовался но‑

вый софт, который позволил бы:

Аккумулировать преимущества старой платформы;

Включить в себя лучшие практики, существующие на аналогичных мировых площадках;

Учесть современные тенденции финансового рынка как в части развития бизнес-направлений, так и в части регулирования.

В результате была разработана новая технологическая платформа RTS Board на базе программного обеспечения Quatro, которое состоит из нескольких функциональных модулей:

1. RTS Board Admin - административный модуль, в котором участники системы RTS Board настраивают права пользования для конкретных исполнителей, исходя из их функционала. Доступ в функциональный блок RTS Board Admin осуществляется через веб-интерфейс с помощью логина и пароля.

2. RTS Board Quote - информационно-котировальный блок (фактически является заменой торговой системы Plaza). Представляет собой площадку для внебиржевых операций с ценными бумагами и иными ОТС инструментами. Позволяет осуществлять:

Просмотр информации об инструментах, в отношении которых могут быть объявлены индикативные котировки;

Просмотр объявленных индикативных котировок;

Объявление и отклик на индикативные котировки;

Снятие как отдельных котировок, так и целого массива собственных котировок;

Просмотр истории сделок с инструментами RTS Board;

Переговоры с другими участниками в форме чата;

Другие действия.

Доступ в функциональный блок RTS Board Quote осуществляется в режиме просмотра или в режиме котирования через веб-интерфейс с помощью логина и пароля. При этом система позволяет ограничивать пул IP-адресов для доступа.

3. RTS Board Trade - система оформления электронных договоров (фактически является заменой ЦЭД). Представляет собой эффективный механизм подписания ОТС договоров по широкому кругу инструментов, в том числе ценных бумаг, включенных в листинг российских бирж, с использованием электронной подписи. Архитектура и процедуры RTS Board Trade построены в соответствии с актуальной версией Торгового соглашения НП РТС, в рамках которого участниками рынка заключаются внебиржевые сделки с ценными бумагами, и полностью соответствуют требованиям законодательства. Как и в предыдущем программном обеспечении, подписанные в RTS Board Trade участниками рынка договоры купли-продажи ценных бумаг заверяются электронной подписью НП РТС и являются юридически значимыми документами. При этом система позволяет оперативно внедрить как англоязычные, так и двуязычные формы договоров. Доступ в функциональный блок RTS Board Trade осуществляется по электронной подписи.

Переходный период

8 декабря 2014 года НП РТС завершило первый этап модернизации системы RTS Board переводом всех клиентов на новую технологическую платформу Quatro. Несмотря на серьезные обновления, НП РТС сохранило полную преемственность договорной базы, тарифов, прав и возможностей участников, критериев их допуска в систему, порядка включения инструментов в систему, архивов котировок и сделок.

В результате практически все клиенты перешли на новую платформу, при этом было сохранено 95% котировок, выставленных ранее в старой технологической платформе. Уже в январе-феврале 2015 года проявилась положительная динамика в количестве объявленных котировок. Участники начали активно использовать для оформления электронных договоров RTS Board Trade, более того, с использованием данной системы стали заключать договоры с отдельными акциями, включенными в листинг Московской биржи.

Не всегда перевод участников системы RTS Board на новую версию проходил гладко. Дело в том, что одновременно с этим процессом Московская биржа запустила свой проект MOEX Board, который при пристальном изучении является клоном системы RTS Board. В результате на рынке сформировалось информационное поле, дезориентирующее пользователей системы RTS Board. К счастью, участники рынка и их клиенты быстро разобрались в ситуации, и за прошедшее с 8 декабря 2014 года время ситуация стабилизировалась - основная часть рынка осталась в RTS Board.

Несмотря на некоторые неудобства, связанные с освоением нового программного продукта, большинство участников признало перспективность развития системы, получив при этом подтверждение заявленного НП РТС стремления осуществлять динамичное расширение функционала в виде нескольких релизов, снабдивших систему новыми полезными возможностями, недоступными на старой платформе. В целом можно констатировать успешное завершение первого этапа модернизации системы RTS Board.

В настоящее время НП РТС переходит ко второй ступени обновления системы, предполагающей расширение инструментария с одновременным предоставлением нового функционала. Также рынку будут предложены технические решения по интеграции отдельных модулей ПО Quatro с внутренними системами профучастников финансового рынка.

Движение вперед

Перевод RTS Board на новое программное обеспечение Quatro - это закономерный этап в развитии системы внебиржевых торгов. Технологическая платформа на базе систем Plaza и ЦЭД давно устарела и не отвечала современным требованиям рынка, что фактически вело к деградации и невозможности развития технологий рынка. Новая технологическая платформа на базе Quatro позволит работать не только с ценными бумагами, но и с инструментами денежного рынка, производными финансовыми инструментами и структурными продуктами.

Обновление системы позволяет участникам организовать полный жизненный цикл транзакций в единой системе: получать информацию о котировках, договариваться об условиях сделок и заключать их с использованием электронной подписи, обрабатывать сделки и направлять обязательную отчетность в регулирующие органы и соответствующую инфраструктуру (в том числе зарубежную), а также получать аналитическую информацию.

Сохранение традиций и расширение горизонтов возможного - главные цели команды НП РТС, которая работала над тем, чтобы дать RTS Board новую жизнь.

RTS Board - информационная система, предназначенная для индикативного котирования финансовых инструментов, не допущенных к торгам на российском организованном рынке.

Финансовые инструменты, в отношении которых могут быть объявлены индикативные котировки в информационной системе RTS Board, не являются публично обращаемыми на организованных торгах. Котировки по данным финансовым инструментам не являются признаваемыми, а расчеты рыночной цены и рыночной капитализации по ним не проводятся.

В RTS Board представлены финансовые инструменты следующих секторов рынка:

• «Инструменты рынка капитала» – группа котируемых инструментов, включающая в себя акции и депозитарные расписки на акции, паи и акции инвестиционных фондов и депозитарные расписки на паи и акции инвестиционных фондов;
• «Инструменты с фиксированной доходностью» – группа Котируемых инструментов, включающая в себя облигации, еврооблигации и депозитарные расписки на облигации;
• «Монеты из драгоценных металлов» - группа котируемых инструментов, включающая монеты из драгоценных металлов.
• «Инструменты денежного рынка»– группа котируемых инструментов, включающая в себя договоры межбанковского кредита.

Доступ к системе RTS Board имеют ведущие российские инвестиционные компании и крупнейшие банки.

Преимуществами системы RTS Board является:

• Простота заведения финансовых инструментов в систему (минимум требований к заявителю и быстрота появления инструмента в системе);
• Разнообразие объектов для инвестирования;
• Система поиска финансовых инструментов и компаний-участников и просмотр информации о них;
• Оперативное общение в режиме «on-line» с профессионалами рынка;
• Ввод и просмотр индикативных котировок по финансовым инструментам, включенным в список инструментов RTS Board;
• Широкие возможности по оформлению и исполнению сделок с финансовыми инструментами.

Доступ в систему RTS Board осуществляется в веб-интерфейсе ПО Quatro, которое состоит из нескольких функциональных блоков:

1. RTS Board Admin – административный модуль в котором участники системы RTS Board настраивают права пользования для конкретных исполнителей исходя из их функционала.

Доступ в функциональный блок RTS Board Admin осуществляется по логину и паролю.

2. RTS Board Quote – информационно-котировальный блок. Представляет собой площадку для внебиржевых операций с финансовыми инструментами. Служит для:

• просмотра информации об инструментах, в отношении которых могут быть объявлены Индикативные котировки;
• просмотра объявленных Индикативных котировок
• объявления и отклика по Индикативным котировкам;

Доступ в функциональный блок RTS Board Quote осуществляется в режиме просмотра, в режиме анонимного просмотра или в режиме котирования по логину и паролю.

Индикативные котировки могут объявляться в Информационной системе RTS Board ежедневно с 07:00 до 24:00 по московскому времени.

Структурой на которой осуществляется торговля ценными бумагами, доступная как инвестиционным фондам, таки крупным компаниям, и частным инвесторам. РТС была создана в 1995 году после треста нескольких региональных торговых площадок в единый организованный . Изначально РТС создавалась в качестве альтернативы ММВБ. Участники торговли на РТС договаривались о сделках по телефону, а после этого выставляли в электронной системе свои заявки. Сейчас РТС является одной из крупнейших торговых площадок в России и Восточной Европе. Всего на бирже представлено порядка 2300 ценных бумаг более 1700 эмитентов. Фондовый индекс РТС - основной индикатор фондовой биржи Российской Федерации, рассчитываемый на основе 50 акций наиболее капитализированных российских компаний. В статье речь пойдет только о рынках РТС. На бирже РТС функционируют несколько площадок: RTS Global, RTS Standard, RTS Start, RTS FORTS, RTS Board, RTS Classica

Электронная площадка RTS Global

RTS Global является проектом РТС, который начал свою работу в 2008 году. Площадка позволяет российским инвесторам получить доступ к ценным бумагам иностранных компаний. Через RTS Global российские трейдеры имеют возможность заключать внебиржевые сделки с акциями иностранных компаний, которые в своем большинстве представлены компаниями Европы и стран СНГ. После появления внебиржевого рынка иностранных ценных бумаг возможности и границы отечественного фондового рынка были существенно расширены. Для внебиржевых сделок цены котируются через площадку RTS Board.

Площадка RTS Board

RTS Board (Внебиржевой ) является специальной информационной системой, которая начала свою работу в 2001 году. Основным предназначением данной площадки являлось котирование иностранных компаний-эмитентов и акций отечественных компаний, чьи небыли допущены к торгам на бирже РТС. В отличии от биржевого рынка на RTS Board трейдеру либо инвестору приходится иметь дело с котировками, которые на основываются на реально совершенных сделках. Фактически цена акции в момент сделки будет зависеть от большого количества дополнительных факторов, таких как статус покупателя, день осуществления расчетов, объем сделки и других. Поэтому RTS Board применяют в качестве информационной системы, которая дает возможность потенциальным инвесторам ознакомиться с информацией по акциям, которые не допущены к публичной торговле на бирже. Мелкие отечественные компании-эмитенты с помощью RTS Board увеличивают первоначальную своих акций и могут обратить на себя внимание потенциальных инвесторов.

Торговая площадка RTS Start

RTS Start как торговая площадка была впервые запущена в начале 2007 года. Данная торговая площадка предназначена для торговли акциями компаний со средней или малой капитализацией. На торговой площадке RTS Start требования значительно выше чем на основной площадке РСТ, что сделано в целях защиты инвесторов. Данная торговая площадка призвана стимулировать приток инвестиций в и увеличивать объемы привлекаемого капитала развивающимися компаниями.

Электронная торговая площадка RTS Classica

RTS Classica является старейшей торговой площадкой в России, которая функционарует с 1995 года. Торговая площадка предназначена для торговли ценными бумагами более 500 компаний, а так же паями инвестиционных фондов и облигациями. RTS Classica является общепризнанным ориентиром для трейдеров и инвесторов осуществляющих свою деятельность на российском рынке. о ходе торгов на данной торговой площадке, является базовой для расчета главного индикатора российского фондового рынка - Индекса РТС транслируется широкому кругу потребителей, как в России, так и за рубежом.

Торговая площадка RTS Standard

Первые торги на RTS Standard начались в 2009 году. Сегодня на данной торговой площадке используются передовые биржевые технологии мирового уровня. RTS Standard ориентирован на самый широкий круг участников: частных инвесторов, хедж-фонды, институциональных инвесторов и профессиональных участников фондового рынка. Данная торговая площадка идеально подходит для совершения спекулятивных сделок с ценными бумагами.

Особенностями рынка RTS Standard является: - Частичное предварительное средств на счетах - Осуществление операций в форме анонимного аукциона - Расчеты исключительно в российских рублях - Возможность объединения торговли акциями на RTS Standard с торговлей фьючерсами на RTS FORTS

RTS FORTS

Торговая площадка RTS FORTS является лидером по торговле опционами и фьючерсами в России. Аббревиатура ФОРТС расшифровывается как " и Опционы Российской Торговой Системы". Первые торги на площадке RTS FORTS начались в 2001 году. В настоящее время данная торговая площадка предоставляет всем желающим широчайший набор возможностей для проведения высокодоходных спекулятивных операций и хеджированию рисков при торговле срочными контрактами. На торговой площадке RTS FORTS обращаются фьючерсы и опционы, базовыми активами которых являются: сахар, серебро, золото, дизельное топливо, марки Urals, средняя ставка однодневного кредита MosIBORи ставка трехмесячного кредита MosPrime, иностранная , федерального займа, акции и облигации российских эмитентов, отраслевые индексы и . Наиболее ликвидным инструментом торговой площадки RTS FORTS является фьючерс на индекс РТС , который дает возможность открывать и закрывать позиции с минимальным проскальзыванием, при этом оперируя большими суммами. Из-за чего именно на индекс РТС является самым привлекательным инструментом, как для роботов и скальперов, так и для крупных инвесторов и позиционных трейдеров.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш

Многие частные инвесторы часто спрашивают: «что же такое внебиржевой рынок и как торговать на RTS Board?». Найти подробную информацию в интернете, в печатных изданиях довольно сложно. Интерес же с каждым годом к данным видам торгам постоянно растет, но торговать люди так и не начинают. Связано это больше с тем, что многие не знают, как все же работать с этим рынком.

Что же такое RTS Board?

Ценные бумаги, включенные в Список инструментов RTS Board, не являются публично обращаемыми на торгах фондовой биржи. Котировки по данным ценным бумагам не являются признаваемыми, а расчеты рыночной цены и рыночной капитализации по ним не проводятся.

Структура RTS Board

Как же выглядит данная система?

Для профессиональных участников рынка ценных бумаг существует программа RTS PLAZA , которая предоставляет доступ к информационной системе RTS Board. В ней можно следить за котировками ценных бумаг и за ходом торгов.

Основные показатели:

1 – тиккер эмитента (краткое название котируемых инструментов)

2 – окно, где отображаются последняя заведенная сделка (цена, дата, объем)

3 – код участника торговой системы RTS Board

4 – текущая таблица параметров

5 – таблица с тиккерами эмитентов и их котировками, которые выставил проф. участник

6 – спрос и предложение

7 – вид валюты, в которой рассчитаны цены в стакане.

Отдельно опишу торговый стакан в RTS PLAZA:

Первое, что мы видим тиккер эмитента, например в данном случае это gzes (тиккер компании ОАО «Газэнергосервис»). Далее, цена последней сделки, дата и количество акций. В красных квадратах показано спрос (Bid) и предложение (Offer). В каждом из которых указаны: код проф. участника, цена, валюта расчета и вид поставки, а так же количество акций.

На сайте РТС Вы так же сможете посмотреть котировки, но выглядеть они будут иным образом:

Не так страшен черт, как его малюют.

Как же происходит сделка на внебиржевом рынке, как обычный частный инвестор может купить акции?

На самом деле не все так сложно, как многие полагают.

Для примера возьмем простую ситуацию:

Допустим, я хочу купить себе акции компании ОАО «Газэнергосервис». Существует несколько вариантов совершения сделки.

Первое и самое простое - необходимо позвонить своему трейдеру и дать ему торговое поручение. Выглядит это примерно так: «Хочу купить gzes (ОАО «Газэнергосервис») по цене 57$ в количестве 100 штук». В этом случае трейдер выставит Вашу заявку в стакан

Второй вариант - работать через голосового брокера («площадку»). Существуют организации, в задачу которых входит находить лучшие цены и сводить контрагентов для заключения внебиржевых сделок. Большой плюс работы через данные организации состоит в том, что площадка имеет связь одновременно с большинством проф. участников. Знает кто из проф. участников что покупает и что продает. Площадка формирует рынок внутри спрэда стакана . Поэтому цены, которые видны в стакане, не всегда самые лучшие по которым можно купить или продать акции.

___________________________________________________________________________________

Основные площадки, которые работают на РФР : Хэлп корпус, Premex, ADIX и т.д. (Стандартная комиссия площадки от сделки составляет примерно 25-50$).

В данном варианте инвестор сам звонит на площадку и дает в работу торговую заявку. Площадка со своей стороны находят оптимальную цену. Если цена Вас устроила, то Вы заключаете сделку. Площадка сообщает Вам название контрагента, после чего вы звоните своему трейдеру и говорите, что вы купили акции той или иной компании. Трейдер обязан принять эту заявку, позвонить контрагенту и голосом подтвердить цену, объем, валюту платежа, вид поставки и наименование компании, которую купили.

Как только сделка произошла, бэк-офис брокерской компании на следующий день заключает договор купли\продажи и только через несколько дней акция приходит к Вам на счет.

Все внебиржевые сделки проходят в режиме РПС (режим переговорных сделок).

Стоит упоминать о видах поставок ценных бумаг.

Как только вы купили или продали акцию, актив или деньги смогут прийти к Вам на счет только через несколько дней.

Поставка бывает трех видов:

1) «ППП» - поставка против платежа. Оплата и поставка ЦБ происходит в один день. Стандартная поставка - 3 дня.

2) «Предпоставка». В данном случае сначала поставляется ЦБ, только потом происходит оплата. Стандартная поставка «3 + 2», т.е. три для на поставку ЦБ и 2 дня на оплату.

3) «Предоплата». Сначала происходит оплата по договору, только потом происходит поставка ЦБ. Стандартная поставка «2+3», т.е. 2 дня на оплату и 3 дня на поставку ЦБ.

Сделки можно совершать как за рубли, так и за доллары.

Поэтому, когда вы даете свою заявку трейдеру или площадке, обязательно надо уточнить, за какую валюты Вы покупаете или продаете ЦБ, и какой вид поставки вы будете использовать.

___________________________________________________________________________________

Немного статистики RTS Board

ДИНАМИКА КОЛИЧЕСТВА ЦЕННЫХ БУМАГ И ЭМИТЕНТОВ, ВКЛЮЧЕННЫХ В RTS BOARD (данные правда старые, все что смог найти)

Всем спасибо.

(с) Фомичев Кирилл

Российская Торговая Система (РТС) – крупная биржевая структура, на которой осуществляется торговля ценными бумагами, доступная как частным инвесторам, так и крупным компаниям, и инвестиционным фондам.

РТС была создана в 1995 году после объединения нескольких региональных торговых площадок в организованный рынок ценных бумаг. Изначально РТС создавалась, как внебиржевая альтернатива . Участники торгов о сделке договаривались по телефону, после чего выставляли свои заявки в электронной системе.

Сейчас РТС является полноценной фондовой биржей, где обращаются сотни различных ценных бумаг. Из торговой системы РТС выросла в группу, которая не только занимается организацией торгов, но и оказывает широкий спектр дополнительных услуг (клиринговые, депозитарные, расчетные).

Структура группы РТС

• ОАО Фондовая биржа «Российская Торговая Система» (осуществляет контроль над деятельностью всех остальных структур);
• НКО ЗАО «Расчетная палата РТС»;
• ЗАО «Клиринговый центр РТС»;
• ЗАО «Депозитарно-Клиринговая Компания»;
• ОАО «Санкт-Петербургская биржа»;
• ООО «Технический центр РТС».

Кроме этого в состав группы РТС входит ряд иностранный биржевых организаций, расположенных в Казахстане, Украине и Англии.

Деятельность РТС

В рамках РТС в настоящее время работает несколько торговых площадок, как биржевых, так и внебиржевых, а также срочный рынок. Рассмотрим каждую из них подробно.

Фондовый рынок

В рамках фондового рынка РТС работает 4 площадки: RTS Classic, RTS Standard, РТС Start и рынок T+0.

Классический рынок ценных бумаг

Классический рынок РТС (RTS Classic) - старейшая в России организованная площадка для торговли ценными бумагами (работает с основания биржи в 1995 году).

Особенности рынка FORTS

• относительно небольшие расходы на осуществление операций по купле/продаже активов;
• отсутствие дополнительных косвенных расходов (сборы за обслуживание расчетов и депозитарные сборы);
• большие возможности для использования различных торговых стратегий;
• возможность страховки от колебания цен на некоторые активы ( , курс доллара);
• частичное депонирование средств (начальная маржа);
• осуществление операций с гарантированным доходом (например, продаем фьючерс – покупаем акции).

Среди основных возможностей рынка, которые доступны всем , следует отметить проведение спекулятивных операций со срочными ценными бумагами, а также хеджирование (страхование) рисков имеющихся .

Давайте подробнее рассмотрим, как эти стратегии реализуются для фьючерсов на акции.

Спекуляция

Фьючерс на акции – отличный инструмент для получения прибыли: можно играть на повышении или понижении курсов акций с целью получения прибыли.

Например, вы рассчитываете на то, что в будущем акции определенной компании вырастут в цене – значит надо покупать фьючерс на акции этой компании. Если же вы наоборот рассчитываете, что акции подешевеют, то заключаете контракт на продажу фьючерса.

Преимущество совершения операций на срочно рынке также еще и в том, что при заключении сделки по фьючерсному контракту инвестор вносит только небольшую долю от стоимости актива (гарантийное обеспечение, составляющее около 10-20%).

Следовательно, инвестор экономит на расходах по совершению операций.

Например, вы хотите купить фьючерс на акции компании «Альфа», полная стоимость контракта составляет 100 000 рублей.

Однако вам не придется платить всю сумму по сделке, а только сумму гарантийного обеспечения, которое составляет 15 000 рублей (именно ее спишет брокер с вашего счета). То есть, потратив всего 15 000 рублей, вы фактически купили контракт на 100 000 рублей.

Хеджирование

В данном случае действия инвестора направлены на снижение возможных рисков, связанных с падением курса имеющихся у него акций. Чтобы минимизировать возможные потери на рынке акций, инвестор заключает фьючерсный контракт на продажу.

В результате возможные потери на рынке акций компенсируются полученной на рынке FORTS прибылью.

Например, у вас есть акции все той же компании «Альфа», которые сейчас стоят 100 рублей за штуку. Вы опасаетесь, что через месяц эти акции упадут в цене, чтобы застраховаться от возможных потерь, вы заключаете фьючерсный контракт на продажу бумаг по нынешней цене.

Тогда, если через месяц цена на акции действительно упадет, вы компенсируете потери, продав акции по цене в 100 рублей, которая была указана при заключении фьючерсного контракта.

Однако тут есть и одно но, если цена вырастет, то вы наоборот потеряете возможность получить прибыль. То есть хеджирование – это своего рода страховка, инструмент, который направлен только на предотвращение возможных убытков, но не на получение прибыли.

Внебиржевая деятельность РТС

Внебиржевая деятельность РТС включает организацию работы двух индикативных систем котирования ценных бумаг: RTS-Board и RTS Global.

RTS Board

RTS Board – специальная информационная система, начавшая свою работу в 2001 году и предназначенная для осуществления индикативного котирования ценных бумаг, которые не были допущены к торгам на ФБ РТС.

В отличие от биржевого рынка тут мы имеем дело с котировками, которые не основаны на реально совершенных сделках. Индикативные котировки показывают, что данная ценная бумага могла бы быть продана по определенной цене, заявленной эмитентом.

Фактическая же цена бумаги в момент сделки, если таковая состоится, будет зависеть от ряда дополнительных факторов (объема сделки, дня осуществления расчетов, статуса покупателя и др.).

То есть RTS Board – это не торговая, а информационная система, которая позволяет потенциальным инвесторам ознакомиться с информацией о ценных бумагах, не допущенных к публичным торгам на бирже.

Для мелких отечественных компаний-эмитентов RTS Board – это инструмент первоначального увеличения (скорости реализации) выпускаемых ими ценных бумаг, а также возможность обратить внимание потенциальных инвесторов на новые и перспективные ценные бумаги.

RTS Global

RTS Global – проект РТС, который начал свою работу в 2008 году. Система позволяет инвесторам из России получить доступ к ценным бумагам иностранных компаний.

RTS Global основана на технологиях и принципах работы системы RTS Board, только тут инвесторам доступна информация об индикативных котировках не отечественных, а иностранных ценных бумаг.

Кроме этого с помощью Центра электронных договоров РТС (ЦЭД) и ЗАО «Депозитарно-Клиринговая Компания» российские инвесторы могут через систему RTS Global заключать внебиржевые сделки с акциями ряда иностранных компаний, главным образом это компании стран СНГ и Европы.

Так, ЗАО «ДКК» имеет доступ к ряду иностранных депозитариев, в том числе:

• Clearstream Banking S.A. Luxembourg;
• Euroclear Bank S.A./N.V;
• Национальный депозитарий Украины;
• «Республиканский Центральный депозитарий ценных бумаг» Беларуси;
• Центральный Депозитарий Казахстана.

Появление в России внебиржевого рынка иностранных ценных бумаг существенно расширило границы и возможности отечественного фондового рынка.

Индекс РТС

Так как РТС – это фондовая биржа, то обязательно следует рассказать и о фондовом индексе РТС, который рассчитывается на бирже с начала первых торгов в сентябре 1995 года.

Индекс РТС является основным показателем общего состояния российского фондового рынка, отражающим его рост или падение.

Принцип работы индекса такой же, как и у – он отражает суммарное изменение стоимости определенного набора ценных бумаг по итогам проведенных торгов.

Только в отличие от , который учитывает изменения цены акций 30 компаний, Индекс РТС рассчитывается на основе показателей динамики ценных бумаг 50 самых крупных предприятий России, в том числе:

• Аэрофлот;
• Башнефть;
• Северсталь;
• Газпром;
• ГМК Норильский никель;
• ИНТЕР РАО ЕЭС;
• ЛУКОЙЛ;
• Сбербанк России;
• Сургутнефтегаз;
• и прочие.

Также следует отметить, что Индекс РТС показывает общую рыночную капитализацию (стоимость) акций компаний, входящих в список, выраженную в относительных единицах (пунктах). При этом в отличие от Индекса ММВБ для расчета берется стоимость акций в долларах США.
Капитализация в данном случае определяется как количество выпущенных в обращение акций, умноженное на их действительную рыночную стоимость. Она отражает общую стоимость предприятия на определенный момент времени.

Соответственно, если растет стоимость акций предприятий, входящих в список для расчета, растет и значение индекса РТС, если стоимость падает – падает индекс. Сам индекс рассчитывается просто.

Допустим, начальная капитализация компаний составляла 100 000 долларов, начальное значение индекса 100 пунктов. Капитализация компаний на настоящий момент времени составляет 500 000 долларов. Следовательно, индекс будет равен 500 000/100 000 * 100 пунктов * 1,0752559 = 537 пунктов (1,0752559 – установленный корректирующий коэффициент).

Именно по такой схеме определяется значение индекса РТС, динамика которого отражает состояние отечественного рынка акций.

Что нужно, чтобы стать участником торгов на РТС?

Принимать участие в торгах на рынках РТС могут только юридические лица, имеющие лицензии на осуществление операций с ценными бумагами.

Если вы хотите участвовать в торгах на бирже в качестве частного инвестора, то для осуществления операций на бирже РТС обратитесь к аккредитованным профессиональным посредникам (брокерам, дилерам, управляющим компаниям), которые имеют соответствующие лицензии и опыт в совершении подобных операций.