Риски венчурного инвестирования. Венчурное финансирование инвестиционных проектов: особенности, структура, риски. Как это работает

Истории о невероятных историях успеха вызывают у каждого из нас неизменный интерес. Люди богатеют за считанные месяцы. И становятся не просто обеспеченными, а баснословно богатыми. Вряд ли в России найдется человек, который ни разу не слышал о Google, AliExpress или Apple. Еще не так давно это были только идеи креативных людей, которые шли в ногу со временем. Далеко не все способны создавать инновации, зато практически каждый может вкладывать в них деньги, чтобы заработать не меньше автора идеи! Сегодня речь пойдет про венчурные инвестиции!

Творческие люди с большим потенциалом часто не имеют денег для воплощения своих идей в жизнь, поэтому они всеми силами привлекают тех, кто готов финансировать их. За это инвестор получает долю в новом бизнесе и пожинает лавры наравне с разработчиком. Стоит понимать, что делить приходится не только успех, но и неудачи в случае негативного развития событий. Это называется инвестиционные риски!

Венчурные инвестиции: золотая жила или пустышка?

Что же скрывается за этим понятием Venture Investments? Название говорит само за себя! Venture переводится как «рискованное предприятие». Инвестиции – вложения средств с целью получения дохода. В итоге получается: рисковое вложение капитала в инновационные проекты и бизнес-идеи, с целью получения прибыли, которая в случае удачи в разы превосходит доход от любого другого вида инвестиций.

Как показывает практика, убытки от нескольких неудачных стартапов с лихвой покрываются одним удачным! Поэтому существует понятие «венчурный инвестор» — это человек, который финансирует исключительно рисковые инновационные предприятия. Тем, кто не понимает значения термина «стартап», рекомендуем статью .

Venture Investments связывают обычно с инновационными идеями, поскольку только они могут дать по-настоящему высокий доход, который иногда достигает 1000% от вложенных средств. Прочие бизнес-идеи тоже могут отвоевать свое место под солнцем, но они не дадут настолько высокой доходности. Прибыль от инвестиций будет средней по отрасли, даже при условии неполного или слабого насыщения рынка. Только новая идея, которая отвечает на вызовы современности, может «взорвать» и принести создателям огромный успех. В последнее десятилетие самые доходные стартапы относятся к сферам IT, медицины и высоких технлогий.

Рисковые инвестиции имеют ряд характерных черт. Некоторые из них являются сильными сторонами, другие наоборот – слабыми.

• Выгодно обеим сторонам.

Выгода для начинающего стартапера очевидная: под проект будут выделена необходимая сумма, которой у него самого в 90% случаев просто нет. При этом он остается автором (идейным вдохновителем) и получает большую часть прибыли, часто не вложив ни копейки! Для инвестора выгода заключается в том, что вложившись в венчурный проект, он получает долю в очень перспективном бизнесе. Обратите внимание, что профинансировав дело на 100%, редко можно получить больше 50% компании! В стартапах идея ценится выше средств на ее реализацию. Тем не менее, это все равно выгодно!2.

• Финансирование начинается на стадии разработки проекта.

Часто инвестиции нужны уже на стадии «шлифовки» идеи. Когда на руках есть только плановые расчеты будущих финансовых показателей. Это является, пожалуй, одной из слабых сторон. Плановые показатели доходности – это крайне ненадежный показатель. Приблизить его к реальности невозможно по причине того, что бизнес только начинается. Нет отчетности и данных за прошлые периоды, на основе которых можно было бы сделать точный прогноз на будущее. Будьте очень внимательны при выборе объекта для вложения средств, потому что среди стартаперов очень много мошенников, которые предоставят красочный и очень убедительный бизнес-план, а затем исчезнут в неизвестном направлении с вашими деньгами!

• Все финансовые риски ложатся исключительно на инвестора.

Если дело не выгорит, то деньги потеряет только тот, кто их вкладывал. Стартапер не обязан ничего возмещать, так как заранее была известна степень риска. Вкладчик предоставил средства для реализации идеи добровольно, не имея никаких гарантий. Конечно, бывает, что деньги предоставляются в виде кредита на возвратной основе, но это большая редкость.

• Максимально возможная отдача от вложенных средств.

Ни один другой вид инвестирования не принесет такого дохода, как вложение в удачный венчурный проект! Одна удача может с лихвой перекрыть расход от девяти предыдущих неудач! К примеру, компания Google Inc появилась в 1998 году, благодаря инвестиции в размере 100 000$. Через 6 лет в 2004 году ее создатели стали миллиардерами!

• Венчурный инвестор может принимать непосредственное участие в бизнесе!

Дело в том, что стартаперы не всегда бывают опытными предпринимателями, поэтому охотно принимают помощь вкладчика. Их отношения часто выходят за рамки формальных и они сообща трудятся ради успеха дела! Особенно удачно, если инвестор обладает необходимыми знаниями и опытом в предпринимательской деятельности. Он может взять на себя все формальности, а автор проекта сможет и дальше заниматься развитием основной идеи.

• Единство целей!

В венчурном проекте автор и вкладчик не соперничают между собой за захват основной доли бизнеса (контрольного пакета акций), они работают ради достижения общей цели – получения прибыли. Все отношения между ними заранее закрепляются в договоре. Для владельца капитала стартап – это, прежде всего, объект инвестирования, а уже потом собственный бизнес! Поэтому достижение высокой доходности – главная цель, личные амбиции отходят на второй план. Единство создателей всегда наилучшим образом сказывается на развитии дела!

• Нельзя заранее спрогнозировать момент получения прибыли!

Венчурные инвестиции отличают еще и тем, что нельзя предугадать когда будет получена прибыль. Бизнес может развиваться очень стремительно и уже через год начнется распределение дохода между авторами и вкладчиками, а иногда приходится ждать по нескольку лет. Обычно венчурные фирмы юридически оформляют в виде ООО или акционерных обществ, что позволяет легко привлекать дополнительных капитал и перераспределять заработанные средства. Даже если идея сразу получила хороший отклик, первую прибыль обычно не распределяют, потому что за ее счет капитализируют предприятие. То есть доход заново инвестируется и тратится на расширение и нужды деятельности. Когда бизнес перестанет нуждаться в постоянном дополнительном притоке капитала и выйдет на стабильность, тогда начнется выплата дивидендов акционерам.

Венчурные инвестиции в России и мире в фактах!

Факт 1. Мировым лидером в сфере финансирования венчурных проектов, конечно, являются Соединенные Штаты Америки. Объем этого сегмента рынка составляет около 20-30 млрд. долларов ежегодно. Такая ситуация сложилась благодаря серьезной законодательной базе, которая защищает инвестиции.

Факт 2. Ни одна другая страна мира не приблизилась к такому показателю. Если сложить объем венчурных инвестиций таких стран как Гонконг, Великобритания, Австралия, Израиль, то не получится и 15 млрд. долларов.

Факт 3. Оценить реальный объем финансирования венчурных проектов РФ не представляется возможным. Причина тому – сильная взаимосвязь с офшорными инвестиционными счетами.

Факт 4. Самым прибыльной венчурной идеей на данный момент является Alibaba. Его основатель – китайский преподаватель, который создал компанию посредника между продавцами и покупателями. Нельзя не заметить его схожесть с такими проектами как eBay или Amazon, но есть принципиальные отличия. Например, все товары китайского производства, цена на них фиксированная и отсутствует аукцион. На первом этапе инвесторами идейного вдохновителя Джека Ма выступили его друзья, которым не пришлось пожалеть о своем решении. Объем вложений составил всего 60 000 долларов. Для сравнения в 2015 году прибыль составила 77 млрд долларов, что в разы превышает доход от американских аналогов.

Факт 5. На пятки китайцам все же наступают американцы. Вернее американец Марк Цукерберг со своим грандиозным детищем – Facebook. Венчурные фирмы имеют один очень важный показатель, который называется первичное публичное размещение, то есть вывод акций в свободный доступ на фондовую биржу. Чаще всего в СМИ встречается английская аббревиатура – IPO. Важнейшим параметром является стоимость компании в этот момент. Спустя некоторое время аналитики оценивают ее текущую стоимость. Разница определяет успех венчурного предприятия. Facebook на момент IPO оценивалась в 16 млрд. долларов. Спустя короткий промежуток времени стоимость компании составляла уже 104 млрд. долларов.

Факт 6. Лидер сегмента в России – это проект Яndex. Единственная венчурная компания, которая вышла на IPO. До этого компания оценивалась в 8 млрд. долларов, после – всего в 9,8 млрд. долларов.

Субъекты венчурного инвестирования: кто в теме?

Всех кто занимается инвестирование венчурных проектов можно разделить на пять крупных групп:

1. Частные лица.
2. Венчурный инвестиционный фонд.
3. Крупные финансовые структуры.
4. Бизнес-ангелы.
5. Государство.

Венчурный инвестор: один в поле воин?

Речь идет о частном лице, которое готово вложить свои средства в дело, которое ему кажется перспективным. Важный момент заключается в том, что для него это только прибыльная бизнес-идея и не более того. Его не интересует в какой сфере будет функционировать венчурная фирма, главное наличие убедительного бизнес-плана. Деньги, которые вкладывает ВИ, называют венчурным капиталом. Вложение в перспективный бизнес может быть как единоличным, так и покрывать только часть необходимой суммы. По сути каждый из нас, решив попробовать себя рисковых инвестициях становится венчурным инвестором. Важно не путать ВИ с бизнес-ангелами, о сути которых и отличительных особенностях поговорим ниже.

Венчурный инвестиционный фонд: объединяя усилия!

Это один из видов паевых инвестиционных фондах, о которых подробно рассказано в статье .

Объектом инвестиций выступают, конечно, венчурные предприятия. Капитал фонда формируется за счет вложения частных лиц. Речь идет о доверительном управлении, при котором вкладчик не решает самостоятельно в ЦБ каких компаний вложить средства. За него все решает управляющая компания. Стоит отметить, что обычно ей можно доверять. Венчурное инвестиции – это ее профессиональная деятельность, что дает очень хорошие результаты. Кроме того фонды удобны тем, что вложения диверсифицированы. Это означает, что капитал распределен между несколькими стартапами, что существенно увеличивает вероятность успеха вложений.

Кроме того ВИФ очень тщательно выбирают объекты инвестирования. Бизнес-план должен быть очень детальным и грамотным, особое внимание начинающим стараперам приходится уделять обоснованию экономической эффективности. Чаще всего предпочтение отдается тем предпринимателям, которые имеют за плечами опыт успешного создания прибыльного бизнеса.

Частным лицам, которые располагают скромными инвестиционными возможностями, лучше всего обратиться именно в венчурный инвестиционный фонд, поскольку фонд принимает даже небольшие по размеру вложения. При этом капитал получает максимально возможную при рисковых вложениях защиту.

Крупные финансовые структуры: от случая к случаю!

Под финансовой структурой подразумеваются группа компаний объединенная общим руководством с широкой сферой интересов. Например, группа ВТБ, которая насчитывает больше 20 компаний функционирующих в разных сегментах финансового рынка. Такие группы иногда финансируют стартапы. Подобная деятельность редко бывает регулярной. Добиться получения денег довольно сложно. Бизнес-план должен быть по-настоящему обоснованным. Зато для разработчика идеи сотрудничество с таким холдингом очень выгодно тем, что в его распоряжении оказывается огромный ресурс, как финансовый, так и кадровый. Организации подобного рода всеми силами защищают свои инвестиции, поэтому предоставят всю необходимую помощью предпринимателю.

Кто такие бизнес-ангелы?

Такое поэтичное название совершенно не присуще сухой финансовой терминологии. Появилось оно в начале XX века. Бизнес-ангелами называли очень состоятельных людей в Европе, которые вкладывали свой капитал в спектакли. Сейчас таких людей называют в основном продюсерами. А понятие «бизнес-ангел» приобрело немного другой смысл.

Теперь так называют людей, которые вкладывают деньги только в те сферы, которые им близки, где могут быть полезны их собственные навыки. То есть суть инвестирования в случае с ангелами сводится не только к получению максимально возможной прибыли. Важными моментом является практическое приложение своих навыков и моральное удовлетворение от процесса. Именно в этом и состоит главное отличие от венчурных инвесторов. Кто такие бизнес-ангелы? Это миллионеры с прекрасным образованием. Чаще всего они вкладывают деньги в стартапы в сфере высоких технологий.

Конечно, каждый стартапер стремится найти в качестве инвестора именно бизнес-ангела! Потому что в данном случае нет длительных процедур одобрения. Часто все решается в беседе: либо заинтересован, либо нет. Кроме того БА чаще всего финансирует идею в полном объеме.

Государство: через тернии к звездам!

Государство тоже участвует в инвестировании венчурных предприятий. Но чтобы получить эти деньги начинающему предпринимателю приходится преодолевать бюрократические преграды. Нужно достучаться до каждой инстанции, выстоять очереди, составить грамотный бизнес-план. И это все только для участия в конкурсе. А дальше остается надеяться на то, что проект сочтут достаточно убедительным и выделят под него средства. Тут стоит учитывать такой фактор, как взятки. Проект может победить, если вовремя заплатить нужным людям. Поэтому о честности стоит можно забыть.

Венчурные инвестиции: пошаговая инструкция по заработку!

Существует два варианта, как начать инвестировать в венчурные проекты. Все зависит от ваших способностей, желаний и, конечно, возможностей. Так владельцы приличного капитала, которые желают выгодно его разместить могут сделать это самостоятельно. А те, кто не располагают крупной суммой должны будут воспользоваться посредниками.

Вариант 1. Независимый венчурный инвестор!

Итак, если у вас есть несколько тысяч долларов, которые хочется разместить для получения максимальной выгоды, то вот что нужно сделать.

Шаг 1. Выбираем сегмент, в который есть желание вложить деньги.

Безусловно, лучше выбирать то, что вам близко и знакомо. Если вы разбираетесь в программировании, то лучше выбрать стартап, который непосредственно связан с написанием программ или приложений. Дело в том, что вам будет значительно легче оценить реалистичность идеи, ее востребованность и выполнимость. Также сможете оценить какой объем инвестиций понадобится.

Шаг 2. Выбираем проект.

Где именно искать стартапы для первых инвестиций поговорим отдельно. Когда у вас будет уже опыт в венчурном финансировании и по-настоящему крупный капитал, предприниматели сами вас будут находить. Итак, выбрав несколько вариантов нужно оценить их перспективность. Важны такие параметры: стадия бизнеса (начало, выход на прибыль, расширение, стабильная работа), суть идеи, необходимая сумма, финансовые расчеты. Естественно самые рискованные инвестиции те, которые требуется вложить на стадии разработки. Любой инвестор с радостью вкладывается в бизнес, который уже вышел на прибыль и показал свою жизнеспособность.

Шаг 3. Заключаем договор.

Довольно часто приходится инвестировать идеи, которые не оформлены юридически, то есть нет ООО или ОАО. Поэтому оформить это юридически довольно сложно, поэтому лучше всего дождаться создания ЮЛ, после чего вкладывать деньги.

Естественно проще всего на первом этапе создать ООО. В России мало стартапов выходят на IPO, поэтому оформлять акционерное общество не имеет смысла. Дальше возможно три варианта:

• венчурный инвестор становится совладельцем бизнеса с помощью внесения средств в уставной капитал,
• инвестиция оформляется, как заем (процентный, беспроцентный, конвертируемый),
• вливания оформляются с помощью договора целевого инвестирования.

Последний вариант является наиболее рискованным, поскольку нет достаточной законодательной базы для защиты вкладчика. Лучше всего вносить деньги в ООО на стадии его создания, либо оформлять конвертируемый заем, который можно будет обменять на акции компании, если она будет перерегистрирована в акционерное общество.

Шаг 4. Принимаем активное участие в деятельности компании.

Когда все формальности улажены, пора прилагать усилия для успешности своих инвестиций. Для этого следите за всеми бизнес-процессами, помогайте своими знаниями, связями и так далее.

Шаг 5. Получаем прибыль.

В идеальной ситуации компания начнет продавать свои акции на фондовой бирже. После выхода компании на стабильную прибыль, можно продать акции. Скорее всего, прибыль от первоначальных инвестиций составит сотни процентов или даже больше. Такие акции с радостью купят инвесторы, которые вкладывают деньги в инструменты с низким риском.

Если же венчурная фирма останется ООО, то имея долю в бизнесе, вы, так или иначе, получите доход от своих инвестиций. Долю в обществе тоже можно продать в случае необходимости.

Вариант 2. Инвестиции в венчурные проекты через посредников

Тем, кто не имеет достаточно средств для крупных инвестиций, не стоит расстраиваться. Выход есть всегда! Поэтому лучшим для вас вариантом будет приобретение паев в венчурном инвестиционном фонде, о котором мы уже упоминали ранее.

Шаг 1. Выбор фонда.

Шаг 2. Открытие счета в банке.

Шаг 3. Посещение фонда.

Шаг 4. Перевод средств со своего счета на счет ПИФ.

Шаг 5. Получение подтверждения о зачислении на вас депо счет паев.

Шаг 6. Продажа пая, когда цена пая вырастит до желаемого уровня.

Через венчурные инвестиционные фонды инвестировать очень просто. От вас требуется только денежный перевод. Всю остальную работу выполнит управляющая компания и депозитарий.

Где венчурный инвестор может найти подходящий проект?

В начале деятельности инвестор может столкнуться с проблемой поиска подходящего проекта. Трудно предложить вариант, который подойдет каждому, поэтому предложим сразу три.

Вариант 1. Друзья, знакомые, коллеги, родственники.

Наверное, сейчас вы подумали, что ни у кого из них нет отличной идеи для стартапа. Но речь идет не о них самих, а о тех, кого знают ваши знакомые. Существует теория, что все люди знакомы через 6 рукопожатий, поэтому чтобы найти нужно человека общайтесь как можно больше. Возможно, ваши друзья знают человека, который знает человека и так далее. Поиск стартапа проблематичен только в первый раз. Дальше вы просто «обрастете» нужными знакомствами.

Вариант 2. Биржи.

Возможности интернета поражают воображение. Не подводит он и в случае с поиском венчурного проекта. Уже довольно давно существуют площадки, которые соединяют между собой инвесторов и предпринимателей. Такие сервисы-посредники называют биржами. Например, inproex.ru.

Вариант 3. Коллективные инвестиции.

Существует другой вид бирж, которые предлагают проводить все операции по купле-продаже акций венчурных фирм непосредственно на сайте. Вы самостоятельно формируете свой инвестиционный портфель и выбираете в какие проекты вкладывать. Такие площадки предлагают много вариантов ввода/вывода средств, в том числе через электронные кошельки. Ярким представителем бирж долевого участия является ShareinStock.

Венчурные инвестиционные фонды России: ТОП-7 лучших!

Для тех, кто не хочет самостоятельно принимать инвестиционные решения, лучше всего довериться профессионалам и вложить деньги в специализированные венчурные фонды. Мы составили рейтинг лучших, деятельность которых проверена временем.

1. Softline Venture Partners. Компания работает в данном сегменте с 2008 года. Активы ее оцениваются в 20 млн. долларов. Специализируется на стартапах в сфере телекоммуникаций. Имеет за плечами 13 успешных проектов.
2. ABRT. На рынке уже 10 лет. Специализация – стартапы в сфере ПО. Именно этот фонд выступил инвестором таких знаменитых проектов, как KupiVip и Oktogo. Не просто финансирует проекты, а еще и оказывает мощную правовую поддержку.
3. Russian Ventures. Компания существует уже 9 лет. Специализация – IT . Отличительная особенность – быстрое принятие решений об утверждении проекта или отказе в инвестировании. Активы оцениваются в 2,5 млн. долларов.
4. Addventure II. Специализация – интернет-торговля и приложения для смартфонов. Особенность – финансирование бизнеса на ранних стадиях. Предоставляет не только деньги, но еще и нужные связи.
5. Простор Капитал. Работает 7 лет (с 2011 года). Особенность фонда – выбирают только уникальные проекты. Финансировали Дневник.ру – электронную среду для родителей, учеников и преподавателей.
6. Руна Капитал. Довольно успешный фонд. Специализация – технологические компании. Особенность – ставка на человеческий фактор, то есть сотрудники фонда поддерживают тесное общение с разработчиками проекта, предоставляют широкие возможности для обучения.
7. PBK – государственный фонд фондов. Специализация – инновации в научно-технической сфере. Создан в 2009 году. Особенность – не инвестирует на 100%, может выступать только вторым инвестором.

Какому фонду доверить свои средства решать только вам. Важно собрать максимум информации, на основании которой нужно принимать решение.

Здравствуйте! В этой статье мы расскажем про венчурные инвестиции и познакомим с основными видами этих капиталовложений. Они все чаще применяются для продвижения на рынке новых стартапов и помогают внедрять перспективные инновации.

Сегодня вы узнаете:

1. Какие относят к венчурным;
2. Какие плюсы и минусы имеет подобное ;
3. Как получить венчурные инвестиции для проекта.

Слово «венчур» с английского дословно можно перевести как «рискованное дело». Это как нельзя лучше отражает смысл таких инвестиций. Они могут принести либо полный крах, либо огромную прибыль, которая с лихвой перекроет все возможные недостатки проекта.

Появившись в нашей стране относительно недавно, венчурное уже поспособствовало развитию и удачному становлению некоторых компаний: «Лингва Лео», Rolsen, игрового холдинга Astrum или клуба распродаж KupiVIP.

Что такое венчурные инвестиции

Под венчурными инвестициями понимается вложение капитала в различные , которые относятся к рискованным и долгосрочным. Они часто применяются для молодых проектов, основанных на IT-технологиях, связанных с разработкой приложений для гаджетов, медициной или .

Иногда их привлекают для действующих предприятий в случае полной модернизации.

Основные отличия от привычных прямых инвестиций:

• Высокая вероятность потери денежных средств, отсутствие гарантии получения положительного результата;
• Капитал выдается скорее «под честное слово» будущего предпринимателя;
• Сотрудничество с неопытными и начинающими бизнесменами;
• Первые финансы вкладываются на стадии идеи.

При обычном стратегическом инвестировании кредитор предпочитает вкладывать в уже и перспективное предприятие. Оно имеет проработанный и подтвержденный , пути реализации продукта или услуги, а риски сведены к минимуму и хорошо контролируются.

Цель инвестора в этом случае – получение регулярных дивидендов или захват контрольного пакета, полный выкуп предприятия.

Объяснить принцип венчурного типа капиталовложений лучше на конкретном примере.

Пример. Молодой предприниматель имеет , но не обладает средствами для ее реализации. Инвестор готов сотрудничать и финансировать инновационные наработки за долю в еще несуществующем проекте. Это большой риск, ведь спрогнозировать успех практически невозможно. Но, в случае удачи, заемщик может получить огромную прибыль, не ограниченную денежными рамками.

Венчурные инвестиции существенно отличаются от стратегических.

Можно выделить несколько характерных особенностей:

• Чаще всего заемный капитал предоставляется под талантливого человека или перспективную команду, чем под конкретный бизнес-план;
• В случае удачного исхода получить назад вложенные деньги можно не раньше чем через 3–5 лет. Еще более длительный этап «раскрутки» у научных стартапов, требующих сложной проработки деталей и специальных испытаний;
• Инвестор изначально знает, что его доля в новой состоявшейся компании будет реализована. Он не стремится получить полное управление и постоянно подыскивает новые перспективные идеи;
• Первые несколько лет о прибыли или дивидендах не идет и речи: любой доход уходит на дальнейшее развитие и наращивание оборотов. Сам инвестор заинтересован в этом и не спешит изымать свои вложения, пока компания не начнет стабильную и доходную работу.

При венчурном инвестировании существует только два варианта развития событий: либо компания станет успешной и прибыль от сделки перекроет с лихвой все затраты, либо проект заглохнет и принесет убытки.

Во втором случае инвестор полностью теряет свои вложения, а несостоявшийся предприниматель не возмещает ущерб. Это еще одно важное отличие от прямых инвестиций, где прогоревший бизнесмен обязан полностью вернуть заем с большими процентами сверху.

Виды венчурных инвестиций

Точного понятия термина «венчурные инвестиции» в экономической литературе не существует. Это особенный финансовый инструмент, который является рисковым капиталом. Он используется для развития и вывода на рынок нового предприятия, чьи технологии основаны на инновациях и научных разработках.

В России рынок венчурных инвестиций активно развивается только с 2000 года, но уже привел в бизнес немало успешных проектов. Неопытный бизнесмен отдает определенную часть от будущего дела, но это лучше, чем совсем отказаться от идеи.

Какие же преимущества существуют для самого инвестора, который не получает никаких гарантий и может понести большие финансовые потери?

Среди очевидных плюсов такого вида инвестирования:

• Максимальная и неограниченная прибыль при удачной раскрутке бизнес-проекта. Существует немало реальных примеров, когда возврат средств превышал вложение в 1000% всего за несколько лет;
• Для «раскрутки» проекта зачастую достаточно небольшой суммы. Получение кредита в банке для молодых и неопытных предпринимателей – нереальная проблема в отечественной практике бизнеса. Венчурные инвесторы более охотно вкладывают в интересные проекты без видимой перспективы, не требуя 100% гарантий и имущественного залога;
• Работа с каждым новым делом приносит особенный опыт, помогая инвестору расти как бизнесмену. Развивается финансовое чутье и формируется собственный портфель инвестиций. Кроме того, венчурное инвестирование все больше привлекает государственные структуры и поощряется ими, поэтому добавляет определенную известность и солидность бизнес-ангелу.

Предприниматель получает на развитие реальные деньги, которые не облагаются огромным кредитным процентом. Он не отвечает имуществом в случае фиаско, чувствует больше свободы действий для самовыражения. Инвестор делится своими знаниями, связями и старается вывести инвестируемый проект в рентабельные. Можно сказать, что первый вкладывает интеллект, а второй – свободные финансы.

Практически единственный минус этого вида финансирования – слишком большой риск полной потери вложений. Большая часть современных проектов связана с виртуальной реальностью и интернетом, поэтому просчитать прибыль просто нереально. По статистике удачными оказываются лишь 10–20% от общего числа профинансированных проектов.

Особенности финансирования стартапов

Наиболее «лакомым кусочком» для любого инвестора являются инновационные проекты. могут принести огромную прибыль и известность для бизнес-ангела или венчурного фонда. Вложив в Amazon 100 000 долларов, предприниматель Томас Алберг получил на перепродаже доли бренда 26 млн. долларов.

Найти инвестора для своего перспективного стартапа можно несколькими способами:

• Вступить в специальные бизнес-инкубаторы для новичков . Эти организации за определенный процент от доли будущего предприятия готовы предложить место под офис, помощь юристов и экономистов, обучение основам предпринимательской деятельности и плотное сотрудничество;
• Использовать личные знакомства и связи. Способ малоэффективный для молодых талантов, которые еще только заходят на рынок. Здесь в роли инвесторов скорее выступают родные члены семьи;
• Участвовать в специальных ежегодных конкурсах или форумах . Например, молодежный конгресс на Селигере ежегодно привлекает тысячи новаторов и инвесторов со всей страны, поощряется российским правительством на самом высоком уровне.
• Размещать данные на биржах или площадках для стартаперов . В России пользуются популярностью онлайн-платформы inproex.ru и startup.ua. Они представляют обширную базу, помогая заинтересованным в инвестициях компаниям начать совместную работу.

Чтобы быстрее и запустить стартап на рынок, команде предпринимателей лучше использовать все доступные варианты поиска. Наиболее востребованы инновации в сфере медицины, онлайн-продаж, интернет-технологий и приложений для гаджетов. Все больше фондов интересуется учебными программами для разного возраста и «зелеными» экологическими наработками.

Источники финансирования

Российский рынок венчурных инвестиций только набирает обороты. В странах Европы и США на долю таких проектов приходится не менее 40% всех вложений в малый и средний бизнес.

Начинающему отечественному предпринимателю можно обратиться за помощью к следующим организациям или индивидуальным инвесторам:

• Закрытые партнерские программы, в основе которых лежат личные средства крупного бизнесмена.
• Публичные фонды инвестиционного капитала.
• Венчурные фонды, принадлежащие корпорациям или банкам.
• Государство.

В России будущему предпринимателю сложно взять банковский кредит без предоставления серьезных гарантий. Банки предпочитают сотрудничать с состоявшимися компаниями, которые имеют недвижимость и большой период работы. Поэтому талантливым неопытным стартаперам лучше обращаться в венчурные фонды или к частным бизнес-ангелам.

В некоторых ситуациях инвесторами могут стать родственники или знакомые. Если у них имеется свободный капитал, его можно вложить в новый бизнес-проект и получить отличную прибыль через несколько лет.

Принцип работы венчурного фонда

Специальные организации, которые ориентированы на предоставление инвестиций интересным стартапам и инновационным бизнес-проектам, называются венчурными фондами. Цель их работы – выгодно вложить свободные средства в перспективную компанию и получить огромную прибыль после реализации своей доли или акций.

Создателями таких финансовых организаций становятся успешные топ-менеджеры или опытные бизнесмены, которые имеют за плечами стабильно работающие корпорации. Свой опыт и финансы они готовы добровольно предоставить стартаперам, которые способны заинтересовать их серьезным и аргументированным бизнес-планом.

В некоторых фондах объединяется капитал нескольких людей. Они вывели на рынок такие проекты, как LinguaLeo, разработчика популярных игр Alawar, бренды Rolsen и Ozon.

Упрощенно стадии венчурного финансированияна примере фонда выглядят так:

1. Менеджеры организации подыскивают интересные проекты на форумах, выставках или в социальных сетях.
2. Выбранный стартап тщательно анализируют экономисты, которые стараются оценить выгоду и возможный доход при удачном завершении.
3. Начинается разработка бизнес-плана. В него включаются все этапы развития нового предприятия, подбираются каналы и рынки сбыта продукции.
4. Составляется подробная стратегия роста с учетом возможных форс-мажорных обстоятельств.
5. Заключается специальный инвестиционный договор, в котором указываются доли и права сторон.
6. Предприятие при поддержке инвесторов приступает к работе. Хороший венчурный фонд сопровождает молодых предпринимателей на всех этапах, предоставляет им различные консультации.
7. При успешности стартапа фонд выходит из инвестиций путем продажи своей доли или акций на финансовом рынке.

Этот сложный и рискованный путь проделали такие всемирно известные корпорации, как Microsoft и Apple. В российской практике наиболее удачные (на сегодняшний день) венчурные проекты – Яндекс и СТС-медиа. Первый в 1999 году привлек заемные средства 2-х фондов, подняв годовую прибыль с 70 тыс. долларов до 300 млн. долларов. Второй стал разработкой известных российских инвесторов MTG Broadcasting AB и ABH Holdings Corporation и увеличил капитал до 2 млрд. долларов.

Популярные венчурные фонды в России

Стартаперам следует внимательно отнестись к выбору потенциального кредитора. От этого зависит дальнейшая судьба проекта, его стабильная и успешная работа.

Прежде чем подавать заявку, нужно ознакомиться с отзывами и достижениями организации, ее требованиями и предложениями. Желательно лично пообщаться с предпринимателями, которые уже сотрудничают с фондом и достигли определенного уровня.

Среди отечественных стартаперов наиболее востребованными являются:

1. Russian Ventures. Компания интересуется новыми IT-технологиями. Рассматривает небольшие стартапы и достаточно быстро отвечает на запросы соискателей.
2. ABRT. Успешный фонд с большим уставным капиталом. Активно работая с проектами, основанными на новом программном обеспечении и услугами в интернете, он может «похвастать» стартапами KupiVip или Oktogo.
3. Addventure II. Работает с начинающими предпринимателями, предлагающими новые разработки в сфере интернет-торговли и , интересный софт для смартфонов. Начинает сотрудничать на самой ранней стадии и активно помогает консультациями.
4. РВК. Государственный венчурный фонд, который продвигает технологические и научные проекты. Но он всегда выступает вторым инвестором, вкладывая небольшие суммы.
5. Softline Venture Partners. Один из наиболее успешных инвесторов, имеющий в портфеле 13 перспективных предприятий. Его больше интересуют телекоммуникации и технологии искусственного интеллекта.

Большинство венчурных фондов имеют , через которые принимают заявки. Познакомиться с представителями и требованиями также можно на различных бизнес-форумах или специализированных выставках.

Сотрудничество с бизнес-ангелами

Под поэтичным названием скрывается новый вид инвесторов. Это частные лица, вкладывающие финансы в стартапы, помогая им развиваться и выходить на рынок. Как и венчурные фонды, они предпочитают продать долю в состоявшейся компании и зарабатывают на этом хорошую прибыль.

Они действуют самостоятельно или объединяются с другими инвесторами для участия в проектах. Это наиболее закрытая группа частных инвесторов, которые предлагают вложения на сумму от 50 тыс. долларов до 1 млн. долларов.

Основные отличия бизнес-ангелов от венчурных фондов:

1. Вкладывают только собственные (личные) денежные средства. Многие распоряжаются финансами вкладчиков, поэтому не желают рисковать и сотрудничать с малоперспективными бизнес-проектами.
2. Занимаются инвестированием профессионально, поэтому сотрудничают с новичками в бизнесе, не боятся вникать в новые сферы деятельности.
3. Более гибко принимают решения, руководствуются не только «голыми» расчетами, но и собственным опытом. Они больше внедряются в бизнес-проект, передавая свои навыки и знания начинающим предпринимателям.

В роли бизнес-ангелов выступают известные предприниматели, бывшие топ-менеджеры солидных компаний. Они стараются вкладывать накопления или свободные средства в инновации, понимая всю их перспективу в будущем. Среди знаменитых зарубежных инвестиций – дорогие бренды Yahoo!, Alibaba, Intel и Biogen.

Пошаговая инструкция по венчурному инвестированию

Когда стартаперы выбрали фонд, в котором хотели бы получить финансирование, перед ними становится задача: как правильно представить проект, чтобы получить положительный ответ.

Из тысячи запросов на адрес инвестора только 10% привлекают внимание и рассматриваются. Средний срок обработки заявки составляет от одного до шести месяцев. Поэтому важно представить бизнес-план и расчеты так, чтобы выделиться из подобных и получить деньги на развитие.

Существует примерная пошаговая схема для начинающего предпринимателя:

1. Выбираем венчурный фонд для дальнейшего сотрудничества. Следует предварительно проанализировать работу и портфель организации, изучить требования к бизнес-проектам, какие стартапы ее интересуют. Если необходима небольшая сумма в 200–300 тыс. долларов, не стоит искать фонды с миллионными предложениями.
2. Тщательно готовим презентацию. Многие предприниматели ошибочно полагают, что представителей венчурных фондов интересует только макет и голые расчеты. На этапе рассмотрения они изучают состав и сплоченность команды, ее готовность к форс-мажорным ситуациям и ритму работы. Главное – сразу обозначить выгоды для потенциального кредитора.
3. Проводим переговоры с менеджерами фонда. На презентацию обычно отводится несколько минут, поэтому она должна быть динамичной и запоминающейся, давать максимум информации и не содержать «воды». Необходимо показать лидерские качества и умение владеть ситуацией. Лучше проработать все мелочи и цифры, ведь не исключены «неудобные» вопросы.
4. Работаем над бизнес-планом . На этом этапе присоединяются специалисты венчурного фонда, помогая проработать каждый пункт. Подробный бизнес-план составляется на 3 года и предусматривает методы продвижения на рынке, особенности распределения прибыли и все возможные расходы на модернизацию. Это финансовая модель бизнес-проекта, которая вскоре превратится в действующее предприятие.
5. Подписываем договор с инвестором. В среднем проработка бизнес-плана и всех юридических нюансов длится не более 3-х месяцев. После этого предлагается к подписанию сторонами разработанный договор. Начинающий предприниматель вряд ли увидит в нем подводные камни и поймет все последствия, поэтому лучше привлечь опытного юриста для его изучения. Это поможет избежать кабальных условий в дальнейшем сотрудничестве.

Отечественный венчурный бизнес развивается быстрыми темпами. По итогам 2016 года Россия заняла 4-е место в мире по объему рискованных инвестиций. В стране действует не менее 20 венчурных фондов, появились бизнес-ангелы с громкими именами. К сожалению, рост сдерживает отсутствие специальных государственных субсидий и грантов, невысокий процент ликвидности инвестиционного капитала.

Венчурные инвестиции - это вложение денежных средств, представляющих собой акционерный капитал, в перспективные быстроразвивающиеся предприятия. Такие инвестиции являются одной из форм внедрения технологических новшеств.

В теории, имеется не одно определение понятия «венчурное инвестирование», однако, все они исходят из его функциональной задачи: способствования развитию конкретного бизнеса путем вливания определенного количества финансовых активов, взамен которых, выдаются акции или часть уставного капитала.

Выгода и риски венчурного инвестирования

Венчурные инвестиции имеют прямое отношение к инвестированию в акции, а где есть акции, там есть определенная доля риска.

Инвестирование производится в компании, пакеты акций которых, еще не котировались на фондовой бирже. Т.н. «венчурный капитал» инвестируется в новые развивающиеся компании на средний и длительный срок. Возможность, отозвать его по его желанию инвестора до окончания жизненного цикла кампании, отсутствует.

Венчурный капитал предоставляется в основном компаниям с явным потенциалом их развития, а не тем компаниям, которые уже заняли свое место на рынке и приносят высокую прибыль.

Венчурное финансирование направлено на поддержание новых (необычных, а иногда и экзотических) компаний, что повышает вероятность получения сверхвысокой прибыли, но с другой стороны повышает риск.

Венчурная инвестиция - это своего рода заем для новых компаний, долгосрочный кредит, не подкрепленный гарантиями, но с более высоким, чем в банках процентом.

С развитием компании происходит рост ее активов и ликвидности, что обусловлено возникновением спроса на акции (некотирующиеся), а также возникшей конкуренцией среди желающих приобрести весьма прибыльный бизнес.

Хотя, помимо ориентирования на успешно развивающиеся малые предприятия с потенциалом быстрого роста, венчурному капиталу присущ также ряд дополнительных особенностей.

Вот небольшой перечень основных отличительных черт.

Так как, для реализации инвестиций с прибылью, а именно внесенных в венчурные предприятия, необходимо, чтобы новая высокотехнологичная компания вышла на рынок ценных бумаг для продажи акций, собственника инвестированных в компанию средств интересуют не дивиденды, а уровень увеличения капитала. Венчурным капиталистам, вложившим свои средства в венчурные компании, свойственно желание приумножить свой капитал не меньше, чем в 5-7 раз на протяжении 7 лет. Так как выход венчурного предприятия на фондовый рынок может быть осуществлен, в лучшем случае, через 4 года с момента инвестирования, и, понимая это, венчурный капиталист не ожидает получения прибыли раньше этого срока. На протяжении этого периода данный капитал неликвиден, а размер прибыли станет известным только после выхода компании на рынок ценных бумаг, когда будет продан их пакет акций желающим за сумму, значительно превышающую размер первоначально внесенных в компанию средств.

Венчурное инвестирование в России

И такое «превышение» порой может быть весьма значительным. К примеру, в России одному маленькому научному коллективу, благодаря очень скромной инвестиции (размером в несколько тысяч американских долларов), удалось создать препарат «Тимоген», обладающий мощными иммуномодулирующими свойствами, интерес к которому был проявлен сразу в нескольких странах. В итоге только лишь одна лицензия на производство препарата была продана в США за сумму в несколько млн. долларов. Подобную рентабельность в несколько тысяч процентов, не может дать ни один производственный проект, и даже распространенные в России в недалеком прошлом финансово-банковские махинации. Такой невероятный рост прибыли может быть вызван только венчурным бизнесом.

Характерным признаком венчурных инвестиций является то, что стремление инвестора к приобретению контрольного пакета акций компании практически отсутствует, что принципиально отличает его от партнера или стратегического инвестора. Инвестор принимает на себя финансовый риск, а другие виды рисков: рыночный, технический ценовой и управленческий и пр. переуступает менеджменту, у которого и сосредоточен контрольный пакет акций предприятия.

Учитывая характер венчурного бизнеса, почти всякая подобная инвестиция, независимо от этапов развития новой компании, является финансовой операцией с большим риском, степень которого в совокупности со смелостью и терпением, который может быть оправдан только высокой рентабельностью проинвестированного высокотехнологичного предприятия на поздних этапах его развития.

Принимая во внимание степень риска, и то, что в случае неудачной инвестиции в компанию инвестор потеряет все вложенные средства, владельцы капитала с целью снижения риска, принимают непосредственное участие в управлении компанией, входя в состав совета директоров, как и при инвестирование бизнес-ангелами . По той же причине, венчурные капиталисты зачастую принимают личное участие в отборе объектов инвестирования, и еще всегда стремятся проводить одновременно несколько венчурных операций, поэтому, готовы работать, как с новыми, так и с действующими, а также готовящимися к продаже компаниями.

С целью уменьшения риска, венчурный капиталист, как правило, распределяет свои активы между несколькими проектами, хотя не исключено поддержание одного проекта несколькими инвесторами. Для этого, при венчурном введении ресурсов применяется поэтапное финансирование. Средства выделяются небольшими порциями «траншами», на сленге венчурных бизнесменов это означает «через капельницу», т.е. каждое последующее финансовое вливание возможно только после успешного предыдущего.

Также венчурные инвесторы, вкладывая средства туда, куда банк (из соображений осторожности или по уставу) вложить средства, не решается, получают не просто пакет обычных или привилегированных акций. Но и обговаривают при этом условие (приобретая привилегированные акции) по которому они будет иметь право при наступлении критического момента обменять их на простые, чтобы подобным образом получить контроль над «захондрившей» компанией и попытаться, кардинальным изменением стратегии отвести ее от банкротства. Такие действия вполне оправданы, т.к. венчурные инвесторы идут на огромный риск, передавая свои средства в долю других компаний, рассчитывая на получение высокой прибыли, характерной для самых успешных компаний в сфере высоких технологий, цена на акции которых, за 5-7 лет увеличивается в несколько раз.

Решающая роль в успешной деятельности предприятия часто принадлежит качеству управленческих действий, а не основополагающей идее, которая является основой технологического процесса и продукции. Поэтому, венчурный бизнесмен, меньшее внимание уделяет тонкостям научной идеи, а предпочитает досконально оценивать потенциальные возможности капитализации этой идеи и управленческих способностей руководителя и административного звена компании.

Венчурный инвестор продолжает работу с подшефной компанией до тех пор, пока она не просто твердо «станет на ноги», но и станет «лакомым кусочком» для потенциальных покупателей. При наступлении такого момента, бывший владелец инвестированных средств, а ныне владелец пользующегося спросом пакета акций, считает свою миссию оконченной и выходит из инвестиции, высвобождая замороженные на протяжении нескольких лет средства и получая заслуженную прибыль.

Для вывода средств венчурный капиталист имеет два вполне реальных варианта:

• продать свой пакет акций на фондовом рынке, для этого первично поместив акции в открытой подписке «initial public offering- IPO»;
• либо напрямую продать компанию или ее часть такому покупателю, который предлагает сумму, обеспечивающую инвестору спрогнозированный им объем прибыли. В итоге венчурный инвестор, как правило, навсегда прощается с компанией, которая была ему «родной» 5-7 лет. И судя по практике затраченные средства, силы и время такое «расставание» не вызывает грусти.

И, невзирая на то, что венчурным инвестициям по своей сути характерен риск, именно этот чрезмерный риск инвестирования неизвестной компании представляет собой самый существенный лимитирующий фактор для потенциального инвестора, размышляющего, куда бы с наибольшей выгодой инвестировать свободный капитал. Приобрести акции нефтяного бизнеса, вложиться в новую компанию, развивающую технологии завтрашнего дня, что чревато риском, или положить средства в банк, хоть под низкий, однако гарантированный процент.

Хотя абсолютно нерискованные финансовые операции, в принципе, не существуют - жизнь изобилует примерами, когда крах постигает и нефтяные компании, и становятся банкротами самые-самые надежные банки (здесь у россиян памятными являются крахи банков в 1998 году), а тот риск, многим казавшийся таким большим и более чем очевидным, в реальности оказался явно преувеличенным. Кроме того, оказывается, что тот, кто осмелился рискнуть, получил очень весомый бонус за свой риск.

Еще одним очень существенным признаком венчурного инвестирования является то, что венчурное финансирование всегда очень чутко реагирует на моду и учитывает ее тенденции. Чаще всего, осуществляется инвестирование тех отраслей, которые связаны с быстрой и доходной возможностью реализации высокотенхнологичной наукоемкой продукции, которая уже пользуется ажиотажным спросом, или этот спрос только формируется, и грозит большой прибылью.

К примеру, в конце прошлого века началось массовое увлечение читающими СD устройствами, и тут же в эту отрасль венчурными капиталистами стали с большой охотой и на выгодных для компаний условиях вкладываться огромные средства. А с отходом этой моды иссяк и поток инвестиций. То же явление наблюдалось, когда появилось повальное увлечение сотовыми телефонами. Его же можно прогнозировать в ближайшее время для переставших быть наукоемкими услугами по обеспечению доступа в интернет. Безусловно, через какое-то время утратит сою рентабельность производство программного обеспечения для персональных компьютеров, что также приведет к сокращению венчурных инвестиций в эту отрасль экономики, так как для венчурного инвестирования нет, и в принципе не может быть постоянных отраслей экономики, вечно привлекательных отраслей. Вечным будет лишь желание венчурных капиталистов к приумножению своих фондов.

Исходя из вышеизложенного, уместен вывод: венчурное инвестирование всегда будет привлекательным для тех, кто не побоится начальной неликвидности акций компании, рискнуть, и на длительное время «заморозить» определенную часть своего капитала для воплощения инновационной бизнес идеи в жизнь, удовлетворяющей новые потребности людей и последующего получения сверхприбыли, причем негарантированной.

Таким образом, данный вид инвестирования - это своего рода инвестирование денежных средств в новые высоконаучные компании с целью обеспечения их становления, последующего развития и роста для получения сверхприбыли в результате успешного завершения проекта. То есть это вложение частного капитала в малые, но перспективные высокотехнологичные компании, которые в будущем будут производить наукоемкое услуги или продукты, пользующиеся большим спросом.

Но проводить параллель между венчурными инвестициями и финансированием, связанным с большим риском, а также уравнивать их не стоит, так как любой вид финансирования, в том числе самый простой кредит, или одалживание денег знакомым - содержит определенную долю риска.

Подготовлено редакторами: «Бизнес GiD»
www.сайт

Как стать венчурным инвестором и что это такое?

Инвестирование на Форексе и других финансовых рынках, можно назвать весьма рискованным занятием. Однако существует еще один вид инвестиций, риски и доходность в котором в большинстве случаев во много раз превосходят форекс. Как вы уже поняли из названия, в этой статье речь пойдет о венчурном инвестировании. Думаю, что в поисках к этой теме рано или поздно приходит любой профессиональный инвестор. Возможно, кто-то из ленивых инвесторов уже дошел до этого уровня. Буду рад увидеть в комментариях истории читателей.

В этой статье разберу следующие вопросы:

• Что это такое венчурное инвестирование;
• Особенности механизма венчурных инвестиций;
• Успешные венчурные инвесторы;
• Где инвестору искать проекты для инвестиций.

Что это такое венчурное инвестирование

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора , в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

В переводе с английского слово «venture» означает риск или рисковое начинание, т.о. по определению венчурное инвестирование — это очень рискованное инвестирование. Его можно сравнить с кредитом, который выдается компании без каких либо гарантий, грубо говоря, «под честное слово». Объектами инвестирования чаще всего оказываются небольшие, только начинающие свою деятельность предприятия. Благодаря венчурным инвестициям создаются высокотехнологичные продукты, взрывающие рынки. Происходит это примерно так:

1. Молодая компания ставит перед собой амбициозные цели развития и приглашает инвесторов;
2. Заинтересовавшийся бизнесмен выделяет требуемую сумму денег взамен на долю в компании (входит в состав учредителей или становится держателем акций);
3. Далее возможны два варианта развития событий:

— Компания достигает успеха, и стоимость доли инвестора вырастает в сотни, а порой даже тысячи раз. Инвестор может продать с большой наценкой продать свою долю, либо получать процент от прибыли компании.

— Компания по каким-либо причинам не достигает поставленных целей и либо закрывается, либо занимается вялотекущей деятельностью. Инвестор в данном случае теряет часть или всю сумму своих инвестиций.

Значительные риски в венчурных проектах вынуждают многих инвесторов лично участвовать в управлении проектами, т.е. использует собственный опыт, личные и профессиональные навыки для развития проекта. Таких инвесторов называют бизнес-ангелами.

Механизм венчурного инвестирования имеет несколько отличительных особенностей, перечислю основные из них:

• Высокий порог входа для инвестирования;

Как правило, венчурный инвестор — это состоятельный человек, поскольку в проекты\бизнесы вкладываются суммы, начиная от 10 000 и заканчивая миллионами долларов. Начинающим инвесторам с несколькими тысячами долларов довольно тяжело найти интересный проект для инвестиций. Однако, если есть желание можно воспользоваться услугами институтов совместного инвестирования или фондов. Управляющих активами фондов аккумулируют вклады мелких инвесторов для того, чтобы впоследствии вложить их в перспективный проект. Минус подобных фондов в том, что инвестор вынужден положиться на компетентность управляющих, и не может сам принимать решение об инвестировании в тот или иной проект.

• Длинный горизонт инвестирования;

Вложив деньги в развивающуюся компанию, венчурный инвестор не сможет просто забрать их в любой момент. Инвестируемая сумма, как правило, полностью осваивается проектом, и вернуть деньги можно только в случае удачного развития проекта. С момента инвестирования и до выхода на значительные объёмы доходов или выхода проекта на фондовый рынок (IPO) может пройти много лет.

• Отсутствие контроля;

От стратегических партнеров или компаньонов венчурные инвесторы отличаются тем, что им не нужен контрольный пакет акций. Управлять компанией они также, как правило, не стремятся, принимая на себя только финансовые риски, а все остальные, перекладывая на плечи топ-менеджмента. Однако очень часто желание сохранить свои деньги вынуждают венчурного инвестора входить в состав совета директоров и лично контролировать дела компании. Ведь как ни крути, а подобные вложения сопряжены с колоссальными рисками.

• Отсутствуют какие-либо гарантии прибыли;

Что касается прибыли, то здесь тоже не все так просто. В течение всего срока инвестирования инвестор может не получить ни одного доллара прибыли, а в конечном итоге продать свою долю в проекте за миллионы. В большинстве стартапов реальный объем прибыли становится известен после публичного размещения акций (IPO) на фондовой бирже. Исходя из инвестиционной привлекательности, будет определяться цена ее акций и соответственно та сумма, которую инвестор выручит, продав свою долю.

Успешные венчурные инвесторы

Ничто так не мотивирует, как реальные истории успехов. Большинство этих историй на слуху, однако, для большего понимания перечислю конкретные успехи нескольких венчурных инвесторов в цифрах.

• Майк Маркула

Майк инвестировал 250 000$ в компанию Apple, когда Стив Джобс и Стив Возняк еще паяли платы в своем гараже. Всего за четверть млн. долларов Майк получит треть компании Apple.

На момент инвестирования общий капитал Марккулы был порядка 2,5 млн. долларов, получается, что он вложил в APPLE лишь 10% своего портфеля. Майк продал свою долю в компании за 154. млн долларов, заработав 61600%.

Кстати, рекомендую прослушать аудиокнигу «Стив Джобс. Биография» от appleinsider (гугл в помощь). Года 2 назад я в течение месяца слушал ее в машине по дороге на работу. Книга мощная, я так увлекся ею, что прослушал ее 2 раза.

• Томас Алберг

Томас вложил 100 000$ в книжный онлайн магазин Amazon. В итоге общая прибыль инвестиций Томаса в Амазон составила 26 млн. долларов.

• Ян Макглинн

Обычный продавец автомобилей Ян Макглинн вложил 4000 фунтов (в обмен на акции) в бизнес своей знакомой Аниты Роддик, которая открывала магазин Body Shop, продающий натуральную косметику.

Впоследствии сеть магазинов Body Shop (около 2000 магазинов) купил крупнейший косметический гигант L’Oreal. Чистая прибыль Яна Макглинна составила около 180 млн. евро, при начальных вложениях 5400 евро.

• Отличным примером венчурного инвестирования в России может служить история небольшой группы исследователей, которые получив инвестиции в размере всего нескольких тысяч долларов, смогли создать препарат «Тимоген», демонстрирующий мощный иммуномодулирующий эффект. После чего компания из США приобрела лицензию на его изготовление за несколько миллионов долларов. То есть проект в несколько тысяч раз увеличил вложенный изначально капитал инвестора.

Где инвестору искать проекты для венчурных инвестиций

Далеко не каждому инвестору доступно венчурное инвестирование из-за высокого входного порога. К счастью, существуют способы поиска интересных проектов для инвестирования, не требующих сотен тысяч долларов от инвестора. Перечислю способы поиска объектов инвестирования, которые мне известны:

• По знакомству;

Большинство стартаперов и начинающих бизнесменов не имеют капитала для развития проекта и, что самое главное, у них нет выходов на инвесторов. Такие стартаперы обычно привлекают инвестиции через родственников, знакомых, друзей друзей и т.д. Думаю, что каждый хоть раз в жизни слышал в своем окружении, что кому-то из знакомых нужны деньги для развития бизнеса. Отличие инвестора от обычного человека в том, что он не пропустит такую информацию мимо ушей.

В прошлом году я был на общероссийском образовательном форуме «Селигер» на смене «Предпринимательство» и видел много интересных проектов (особенно у смены «Инновации»), с уровнем входа от 10-50 тыс. долларов. Также познакомился с несколькими венчурными инвесторами, которые специально приехали на форум в поисках интересных вложений. Если кого-то из читателей интересует данный вид вложений — рекомендую в апреле-мае подать заявку на участие в форуме «Селигер 2015». Возможно, я и сам туда поеду.

• Биржи проектов;

Если загуглить «Биржи инвестиционных проектов» можно найти много интересных площадок с предложениями от стартаперов. Например, inproex.ru, startup.ua и пр. На подобных площадках при желании можно найти довольно интересные варианты для вложения и сотрудничества.

• Биржи долей и платформы коллективных инвестиций;

В отличие от бирж инвестиционных проектов, биржи долевого участия в проектах подразумевают покупку долей (акций и пр.) проекта непосредственно на площадке. Т.е. площадка является гарантом и регулятором отношений между инвестором и проектом. К примеру, недавно на бирже vcstart.com можно стать совладельцем всем известной бигпикчи (bigpicture.ru).

Повторюсь, что данный вид инвестирования сопряжен с огромными рисками. Поэтому перед принятием решений следует, как минимум, углубиться в юридические детали сделки, проконсультироваться со специалистами (венчурные фонды обычно делают маркетинговые исследования рынка) работающими в данной сфере бизнеса и пр. По неофициальной статистике только около 10% проектов достигают успеха и с лихвой компенсируют убытки по остальным 90%. Таким образом, для того, чтобы быть успешным венчурным инвестором нужно инвестировать как минимум в несколько проектов, бизнес процессы которых не коррелирут между собой.

Если кто-то из читателей знает, где еще можно найти интересные проекты для венчурных инвестиций — пишите в комментариях.

Всем профита!

Здравствуйте, дорогие читатели финансового журнала «сайт»! Сегодня предметом нашего разговора будут венчурные инвестиции , используемые для финансирования новых или растущих компаний, а также поговорим о венчурных фондах и инвесторах - профессиональных участниках венчурного бизнеса.

В данном материале мы рассмотрим:

• Понятие венчурных инвестиций и сферы их применения;
• Что такое венчурные фонды и как они работают;
• Основные этапы процесса венчурного инвестирования (информация для инвесторов) ;
• Особенности привлечения венчурного капитала (информация для стартаперов и начинающих предпринимателей);
• список лучших венчурных фондов в России.

Данная статья будет полезна:

• предпринимателям-инвесторам, которые готовы и не бояться рискнуть, вложив деньги в новые идеи и проекты;
• «новичкам» в сфере ведения бизнеса, которые не знают с чего лучше начать и какую нишу выбрать;
• лицам, не знакомым пока с предпринимательской деятельностью, но имеющим инновационную идею и нехватку средств на ее реализацию.

Итак, приступим!

Что такое венчурное инвестирование и как работают венчурные фонды, как инвестору заработать на венчурных (рискованных) инвестициях, каковы особенности привлечения венчурного капитала для стартапера — обо всем этом и не только вы узнаете, прочитав эту статью до конца

1. Что такое венчурные инвестиции — определение + обзор перспективных секторов экономики для венчурных инвесторов

Термин «венчур» заимствован из английского языка, обозначающий «риск» или «рискованное начало» . Венчурное вложение денег не приносит мгновенную прибыль своему инвестору. Такие являются долгосрочными и высокорискованными .

Венчурные инвестиции - это рискованные вложения в перспективные инновационные компании () с целью получения значительного (выше среднерыночного) дохода.

Риск заключается в том, что деньги вкладываются в абсолютно новые идеи , технологии или продукт . Принесет это убыток или прибыль инвестору покажет только время . В случае убыточности нового предприятия инвестор просто теряет свои вложенные средства. Но в случае удачи инвестор получает сверхприбыль , то есть гораздо больше вложенного.

На первоначальной стадии инвестор осуществляет свои капиталовложения в новое дело, а когда предприятие выходит на достаточно высокий уровень прибыльности и развития, он имеет возможность продать свою часть (долю) в компании по более высокой цене. То есть рост стоимости доли (акции) компании, принадлежащая инвестору, и есть его основной источник получения прибыли.

Доход венчурного инвестора = стоимость реализации доли (акций) – сумма вложенных денег

P.S. Венчурное инвестирование – это не всегда вложения в уставной капитал компании, в редких случаях такое финансирование может быть в виде кредита .

Венчурными инвесторами могут быть как отдельные частные лица, так и крупные организации и корпорации, а также синдикаты и фонды, не зависимо от сферы их деятельности.

5 наиболее привлекательных секторов экономики для венчурных инвестиций

Сектора экономики, в которые выгодно вкладывать деньги венчурным инвесторам

Наиболее привлекательной сферой экономики для привлечения венчурных инвестиций являются информационные технологии, интернет, программное обеспечение, мобильная связь и телекоммуникации . В этом секторе предприниматели готовы вкладывать крупные деньги в новые разработки и инновации.

Здравоохранение, фармацевтика, биотехнологии имеют больший интерес на западе, чем в России. Но в последнее время наметилась тенденция к увеличению инвестиций в этот сектор.

Промышленность и строительство не так быстро и динамично развиваются как предыдущие два сектора. Такие сферы экономики считаются инертными и консервативными, но в то же время обладающими возможностью принести большую прибыль для рискованных людей.

Кстати, на нашем сайте есть отдельная статья, в которой подробно рассказывается про , а также приведены лучшие стартап-направления в России, куда можно вложить деньги.

Что такое венчурный фонд и какова схема его работы, в кого инвестируют венчурные фонды, и на чем зарабатывают опытные инвесторы — об этом читайте далее

2. Венчурный фонд — что это такое и как он работает + сравнительная таблица венчурного финансирования и банковского кредита

Дадим определение понятию «венчурный фонд».

Венчурный фонд — это организация, которая занимается инвестированием средств в новые, инновационные и молодые проекты.

Деятельность венчурных фондов сопряжена с высокими рисками, но также и с большой потенциальной прибылью.

Венчурные фонды могут быть:

• специализированными , которые вкладывают деньги только в определенным сектор экономики или регион
• универсальными , работающие с разными сферами.

Как правило, венчурные организации, инвестируют денежные средства в несколько проектов для того, чтобы дифференцировать риски.

По статистике 70 % объектов финансирования являются убыточными , но остальные 30 % приносят значительную прибыль , перекрывающую все риски.

В кого инвестируют капитал венчурные фонды:

• в проекты или бизнес идеи, которые нуждаются в дополнительном исследовании или создании примерочных образцов продукции перед тем как выйти на рынок потребителей (seed );
• в новые компании, которые недавно работают на рынке, нуждающиеся в научно-исследовательских работах для продвижения своих товаров на рынок (start up );
• в предприятия, которые уже имеют свой готовый продукт для коммерческой реализации (early stage );
• в компании, которые уже давно на рынке услуг, но нуждающиеся в дополнительных средствах для увеличения оборотных и основных средств, увеличения объемов выпуска и исследований (expansion ).

Венчурные фонды создаются, как правило, опытными предпринимателями – финансистами, которые работают по такой схеме:

1. Поиск инноваций, идей, новых компаний с потенциальной высокой прибыльностью.
2. Анализ выбранных компаний на предмет рентабельности, развития, экономической целесообразности и возможных рисков.
3. Разработка путей развития компании и потенциальных и новых рынков сбыта.
4. Выпуск акций предприятия (контрольным пакетом акций, как правило, обладает руководитель, а фонд лишь незначительной их частью).
5. Развитие компании, что в свою очередь приводит к росту стоимости акций и активов.
6. Получение дохода инвесторами от дивидендов или от продажи своих акций , уже увеличенных в цене.

Последний этап является заключительным , так как именно на нем определяется, принесут ли денежные вложения доход, на который изначально рассчитывал инвестор.

Почему новые компании с новыми идеями выбирают именно венчурный фонд , а не банковский кредит. Преимуществ этого достаточно много.

Например , получить значительный кредит в банке за новую идею, даже с прибыльным и далеко идущим бизнес-планом, практически невозможно . А вот обратившись в венчурный фонд, можно не только привлечь инвестиции на развитие проекта, но и воспользоваться программами обучения, наставничеством более опытных предпринимателей, льготным кредитованием.

Сравнительная характеристика венчурных фондов и банковских кредитов показана в таблице ниже:

Венчурный фонд	Банковский кредит
Обеспечение возвратности
Залог
Доля в компании	Имущество или поручители
Условия по выплатам
Транши по достижению определенного уровня прибыли или от продажи акций	Фиксированный ежемесячный неизменный платеж с процентами
Участие в развитии компании
Есть, так как инвестор в этом заинтересован лично	Нет, так как банковские учреждения заинтересованы лишь в возврате их средств
Возможность получения денег стартаперам
Сроки возврата денежных средств
Нет четких сроков, все зависит от сложности и внедрения идеи компании в жизнь	Заранее оговорены в договоре, и несоблюдение их ведет к начислению пени и штрафов

Таким образом, подытоживая можно сказать, что привлечение венчурных инвестиций принесет компании не только денежные средства, но и поддержку на разных этапах развития и продвижения товара или услуги.

3. Венчурный бизнес: понятие и особенности венчурной деятельности + успешные примеры

Итак, что такое венчурный бизнес?

Венчурный бизнес (от англ. Venture business - рискованное дело) - это рискованный и долгосрочный бизнес в сфере инвестирования инновационных (sturtup) проектов.

Как правило, венчурная организация (фонд) это коллектив инвесторов, которые сообща и имея достаточный опыт, работают над достижением максимальной прибыли.

Особенности венчурного бизнеса:

1. Окупаемость вложенных денежных средств составляет от 3 -х до 10 -ти лет (до 5-ти лет может длиться научно-исследовательская работа и выпуск товаров, а после происходит их продвижение на рынке, приносящее прибыль).
2. Венчурные инвесторы изначально готовятся к выводу вложенных денежных средств, при достижении компании высокого уровня развития.
3. Часто объектами инвестирования становятся не компании и проекты, а люди , которые продвигают идеи и уже имевшие успешный опыт в прошлом.
4. Инвестор лично заинтересован в благополучном развитии проекта или компании, поэтому поддерживает руководство компании как может в виде консультаций, рекомендаций, исследования и поддержки.
5. В данном виде бизнеса риски очень высоки , потому что спрогнозировать с точностью развитие компании невозможно, так как пока аналогов таких нет, но и прибыль в итоге максимальная по сравнения с иными видами инвестирования.

Пример грамотного ведения бизнеса венчурными фондами:

Сумма вложенных денежных средств (в долларах США)	Стоимость продажи акций на выходе (в долларах США)
Мессенджер WhatsApp
250 тыс.	16 млрд.
Сервис Twitter
5 млн.	15 млрд.
Устройство виртуальной реальности Oculus
250 тыс.	2 млрд.

Как видим, прибыль значительно превышает сумму вложенных средств, что и является главной целью работы венчурных фондов.

4. Стадии венчурного финансирования

Венчурное финансирование - это высокорискованное в перспективные инновационные бизнес-проекты на ранних стадиях их развития. Оно имеет несколько этапов разной продолжительности.

Достартовый капитал

Вложение денежных средств в исследование рынка и маркетинга

Стартовый капитал

Финансирование предварительных разработок для запуска производства

Первоначальный рост

Финансирование рекламы, поиск клиентов, рынков сбыта, самоокупаемость пока нулевая

Быстрый рост и расширение

Превращение компании в акционерное предприятие, покупка прав собственности на другую фирму или переход ее под контроль предприятия

Выкуп с прибылью

Руководство предприятия принимает решение о выкупе ее у текущих собственников

Преобразование собственности

Некоторые владельцы или руководящий состав фирмы выкупают все ее акции, находящиеся в обороте и снова преобразовывают фирму в частную

Конечной целью венчурного инвестирования является достижение компанией стадии ликвидности , то есть той стадии, на которой компания способна размещать свои акции и ценные бумаги на фондовых рынках и получать доход.

Длительность всех стадий зависит от типа и специфики разработок.

Поэтапное руководство по заработку на венчурных инвестициях

5. 6 основных этапов венчурного инвестирования

Принесет ли дело прибыль и успех инвестору зависит от многих факторов, а главное от Ваших действий. Действия должны быть четко систематизированы по этапам и точно выполнены только в представленной ниже последовательности.

Этап 1. Сбор первоначального капитала

Это начальный этап, ведь когда человек приступает к внедрению проекта, нужно иметь хотя бы необходимый первоначальный капитал на первое время. Инвестор может финансировать как частично , так и полностью разработку и внедрение проекта или идеи.

Этап 2. Определения вектора развития инвестиций

На этом этапе важно изучить ситуацию на фондовом рынке. О том и как он работает, мы уже писали в прошлом выпуске.

Возможно, Вы найдете для своего проекта или компании свободный сектор экономики или выясните, что обладаете инновационным товаром, который на рынке еще не представлен и будет точно первым.

Этап 3. Поиск перспективного бизнеса и составление плана его развития

Проект для будущего развития подобран, теперь важно остановиться и подумать, проанализировать все риски, связанные с деятельностью предприятия. И только потом приступать к разработке плана по развитию и воплощению его в жизнь для получения максимальной выгоды. Для этого возможно потребуется преобразование компании из частной в акционерную .

В одной из статей нашего журнала можно почитать о том, или скачать уже готовые примеры бизнес-планов.

Этап 4. Подписание договора

Финансовую составляющую Вы обсудили, теперь важно заняться юридическими вопросами . В этом вопросе стоит отдать предпочтение не финансистам, а квалифицированным в этом вопросе юристам во избежание разногласий в дальнейшем.

Этап 5. Контроль деятельности предприятия

Венчурные инвесторы персонально заинтересованы в благополучном исходе развития компании. Они не только вкладывают деньги, но и непосредственно ведут контроль за деятельностью предприятия.

Они принимают активное участие в процессе разработки концепции, планировании, определении новых направлений в деятельности. Также венчурные инвесторы, как квалифицированные специалисты в этой области, дают консультации по тем или иным вопросам и полезные советы.

Этап 6. Продажа акций компании

Когда компания достигает значительного финансового положения, приносит достаточную прибыль, инвесторы начинают задумываться о продаже своих акций. Покупают такие акции другие вкладчики, которые отдают предпочтение работе, не связанной с большими рисками.

Привлечение средств венчурного фонда для стартап-проекта

6. Как привлечь венчурный капитал стартаперу

Что такое венчурный капитал? Дадим определение этому понятию:

Венчурный капитал – это деньги инвесторов, которые финансируют стартап-проекты (молодые перспективные компании).

Обычная организация (фонд) венчурного капитала получает более 1 000 запросов в год на финансирование стартап-проектов, из которых 90 % сразу же отсеивается. Причинами отклонений могут быть несоответствие географической , технической или рыночной политики венчурной компании, а также неграмотно составленные бизнес-планы, запросы и документы.

Большинство компаний венчурного капитала работают с теми проектами или идеями, которые требуют вложений на сумму от 250 000 $ до 1 500 000 $

Оставшиеся 10 % подвергаются тщательному и дорогостоящему исследованию по разным параметрам. Для этого компании нанимают консультантов для оценки продукта или идеи, особенно если он новый и инновационный.

Такая проверка делает акценты на следующие показатели:

3 важных параметра проверки стартап-проекта

Если компания венчурного капитала проводит такие исследования, тратя значительные суммы, это означает, что она заинтересована в идее или продукте. На этом этапе также отсеиваются компании, и остаются только несколько , с которыми и готов работать инвестор и рискнуть своими собственными денежными средствами.

Процесс привлечения венчурного капитала стартаперу можно свести к 4-м основным и очень важным этапам для получения гарантированного финансирования.

Процесс привлечения венчурного капитала — 4 основных этапа

Наиболее важным фактором для потенциального инвестора является наличие квалифицированных кадров компании , которые компетентны в данной области деятельности продукции. Обязанности каждого должны быть четко изложены. И как гарантия заинтересованности руководителей фирмы в получении максимальной прибыли, они должны быть совладельцами компании .

Что касается рынка сбыта или ниши, которую Ваш инновационный продукт готов занять, то здесь связь прямая: чем больше рынок Вы намереваетесь завоевать, тем выше шансы получить финансирование . Это подмечает инвестор и усиливает Ваши конкурентные преимущества перед остальными.

Важно также объективно оценить и описать всевозможные предстоящие тяжбы, трудности с получением лицензии, особенно на новый товар. То есть как можно тщательнее подойти к анализу затрат будущих периодов связанных с деятельностью компании.

Доля Венчурного капитала в компании, может колебаться от 10 % до 80 % , если в компании возникают непреодолимые финансовые трудности. Как правило , часть акций инвестора не превышает 30 %, так как у владельца должен быть стимул и личный интерес в развитии своей компании.

7. Где искать венчурных инвесторов для новых проектов и идей — 3 лучших варианта

Новичку важно не просто найти единомышленников, которые верят в его продукт или идею, а главное тех людей, способных вложить свои денежные средства в ее разработку и продвижение на рынке.

Мало кто из начинающих имеет достаточные средства для создания компании самому, поэтому возникает извечный вопрос, где искать инвесторов. Здесь есть несколько вариантов:

Вариант 1. Знакомые

Вероятнее всего у начинающего предпринимателя нет знакомых миллионеров, поэтому поиск ведется среди ближайшего круга окружения. Чем больше Вы об этом говорите, тем высока вероятность того, что это услышит потенциальный инвестор, готовый поверить и вложить в Вашу идею.

Пример! Обыкновенный продавец автотранспортных средств Ян Макглинн вложил 5 400 евро в бизнес своей подруги Аниты Роддик, открывавшую магазин природной косметики Body Shop, получив взамен акции компании. Впоследствии компания разрослась до 2 000 магазинов, и ее купил гигант в сфере косметики L’Oreal. Чистый доход Яна Макглинна составил около 180 млн. евро

Вариант 2. Биржи проектов или форумы

В разных уголках мира и в различных странах проводятся форумы, на которые съезжаются многие потенциальные инвесторы с одной целью, ищущие новые для вложения собственных денежных средств.

Также можно воспользоваться интернетом и порталами инвестиционных проектов. На них размещено много полезной информации, есть возможность поместить свой проект или идею и самому найти спонсора или ждать пока он выйдет на Вас. Наиболее популярными порталами являются startup.ua и inproex.ru.

Вариант 3. Краудфандинг

Одним из вариантов коллективных инвестиций является , работающий в режиме онлайн. Это такой сервис, специализирующий на размещении идей и продвижения своих проектов.

Количество участников сведено к минимуму:

1. Автор идеи;
2. Куратор;
3. Спонсор.

Кураторами могут быть различные организации, которые имеют интерес и готовы поддержать проект. Под поддержкой стоит понимать финансирование рекламы для продвижения продукта, предоставление оборудования и технических средств.

Краудфандинговые платформы включают в себя всю информацию о продукте:

• необходимую сумму;
• описание идеи в форме фото и видео, то есть презентация;
• сроки достижения прибыльности;
• наличие вознаграждений;
• информация об авторе и его банковские реквизиты.

В зависимости от сервиса платформа сотрудничает с разными платежными системами.

Большинство ресурсов являются социальными и в них можно зайти с помощью интернета и действующего аккаунта.

Пользователь имеет право прослеживать активность остальных участников, получать сведения о проектах, созданных или профинансированных ним. Также есть возможность пообщаться с автором проекта или идеи, которая понравилась.

8. Известные венчурные фонды в России — список + обзор ТОП-5 компаний

Родиной такого рискового вида финансирование считается Америка , но в России такой вид, можно сказать, присутствовал всегда . Примером этому может служить разные разработки в сфере военно-промышленного комплекса страны . Изначально, только благодаря венчурным инвестициям эта сфера России достигла таких высот. Хотя инвестором в данном случае выступало государство, а не частные лица и компании.

Касательно остальных областей экономики, то изначально даже в наиболее перспективные проекты на территории России вкладывали денежные средства только иностранные инвесторы . Но на сегодняшний день сформировались и успешно функционируют полностью отечественные венчурные фонды .

В Российской федерации насчитывается порядка 20-ти венчурных фондов. Мы приведем список 5 лучших венчурных фондов в России:

1. Runa Capital (8.5 баллов) ;
2. ABRT (6.5. баллов) ;
3. РВК (5 баллов) ;
4. Russian Ventures (4.5 баллов) ;
5. Softline Venture Partners (4 баллов) .

Данные венчурные капиталисты подверглись оцениванию по следующим критериям и получили соответствующие балы:

• численность стартапов, профинансированных фондом;
• размер денежных средств, вложенных или планируемых вложить;
• средняя часть в инвестируемых проектах;
• скорость роста акций.

Оценки деятельности ТОП-5 российских венчурных фондов

Теперь рассмотрим эти отечественные венчурные фонды подробнее (сделаем краткий обзор на них) .

Венчурный фонд №1. Runa Capital

Основатель фонда российский предприниматель, охотно и грамотно вкладывающий деньги в стартапы на территории Российской федерации – Сергей Белоусов . В основе успеха данного фонда лежат знания, опытность и маркетинг.

Стартапы Белоусова имеют победу в конкурсе от The Next Web.

В целом, благодаря грамотной политике и поддержке, детища этого фонда являются успешными (Rolsen, Parallels, Nginx, Jelastic, LinguaLeo).

от 20 % до 40 % , и инвестиции достигают 10 млн. дол.

Венчурный фонд №2. ABRT

Фонд создан в 2006 году Андреем Бароновым, Ратмиром Тимашевым и Николаем Митюшиным . Основная сфера их заинтересованности заключается в инновационных разработках в сфере программного обеспечения.

Свойствами этого фонда является его готовность инвестировать не только в стартап в процессе разработки, но и также в стадии роста и расширения.

В процессе разработки инвестируют до 4 млн. дол, забирая 20 -35 % акций фирмы, а в процессе роста и расширения – до 15 млн. дол в обмен на 15 -30 % акций.

Успешные проекты фонда — Acronis, KupiVIP, Oktogo.ru.

Венчурный фонд №3. РВК (Фонд посевных инвестиций)

Этот фонд является государственным в сфере инновационных научных открытий. Особенностью этого фонда является не слишком навязчивая политика в области управления компании, но для получения финансирования в этом фонде придется тщательно подготовить документацию, ведь он работает совместно с венчурным партнером.

Доля, которую фонд получает за финансирование, составляет 25 % .

Известные проекты — Wobot, «Керамические трансформаторы», «Мембранные технологии».

Венчурный фонд №4. Russian Ventures

Фонд обоснован в 2008 году Евгением Гордеевым . Изначально этот фонд создавался в виде клубного. Основатель фонда профессионал в сфере информационных технологий и прекрасно разбирается в особенностях российского потребителя данного рынка. Стартапы, которые этот фонд подбирает для себя, адаптированы по концепции и климату к российскому рынку.

С 2011 года идет развитие нового вектора – инвестиции в проекты на стадии разработки прототипов. Выкупаемая доля составляет до 20 % и сумма вложенных средств от 35 тыс. дол. до 500 тыс. дол.

Принцип работы этого фонда и его основателя – податливость и быстрота в принятии решения (до 30 минут).

Известные и успешные проекты — Pluso.ru, Okeo, Ogorod.

Венчурный фонд №5. Softline Venture Partners

Основан этот фонд в 2008 году. Его капитал составляет 20 млн. дол. И насчитывает 13 проектов. Его специализация – стартапы, рассчитанные на отечественный рынок, на начальном этапе развития, до уровня расширения.

В 2015 году фонд подписал свою самую большую по сумме сделку на 7 млн. рублей инвестиций в офлайн-сеть Business Family.

Успешные проекты — «Мираполис», ActiveCloud, Daripodarki, Magazinga, Client24.

9. Часто задаваемые вопросы (FAQ) по теме публикации

Разберем некоторые часто встречающиеся вопросы.

Вопрос 1. Кто такие бизнес-ангелы и в чем заключается их отличие от венчурных инвесторов?

Бизнес ангелы – это предприниматели-одиночки, которые вкладывают свои капиталы в начинающиеся проекты.

Первые «ангелы» появились в начале 20 века. Это были любителя театра, которые инвестировали свои деньги в новые постановки и получили доход только в случае успеха спектакля.

Сейчас бизнес-ангелами считаются предприниматели, которые обладают опытом, основанном на успешном развитии собственного дела. Статистика показывает, что это чаще всего мужчины (99 %), имеющие высшее образование или степень доктора и солидный опыт в управлении. А каждый пятый из них – миллионер . (В одной из статей нашего журнала читайте о том, с полного нуля — советы миллиардеров помогут вам достичь поставленной цели).

Приоритетные интересы бизнес-ангелов это информационные и высокие технологии, и интеллект. Свою прибыль они получают при продаже уже увеличенных в цене акций компании.

Принцип работы бизнес-ангелов и венчурных фондов практически одинаковый, так они оба нацелены на конечный результат, но есть и отличия.

Сравнительная характеристика бизнес-ангелов и венчурных инвесторов:

Бизнес-ангелы	Венчурные инвесторы
Источник средств
собственные средства	привлеченный капитал
Объем инвестиций в один проект
до 1 млн. дол	до 5 млн. дол
Месторасположение проекта
важно	менее важно
Стиль управления
неформальный	достаточный высокий уровень контроля
Мониторинг
активный и детальный	стратегический
Количество сделок в год
1-3	15-18
Формат вложений
первичное финансирование и практический знания и опыт	большое количество денег, помощь в создании команды и знание сферы деятельности

Как видим отличия незначительные . Еще одним свойством бизнес-ангелов является то, что привлечь их к сотрудничеству легче и проще, чем венчурные организации.

Проекты бизнес-ангелов, достигших значительных успехов: Intel, Yahoo, Amazon, Googlе .

Вопрос 2. Кого готовы финансировать венчурные фонды?

С течением времени менялись и сферы интересов венчурных фондов. Если раньше, до середины 20 века наиболее привлекательными секторами с наиболее высокой доходностью были коммерция (нефть, оружие, лекарственные препараты), содержание игорных заведений и т.д . Сейчас интерес для венчурных организаций представляют высокотехнологический сектор , телекоммуникации и здравоохранение .

Венчурные фонды могут иметь как узкую специализацию, так и быть всеохватывающими в зависимости от объемов капиталовложений и стратегии. Они не привязаны к определенному региону.

Также финансирование такими организациями происходит не только на этапе формирования и запуска идеи, а также на стадии расширения и роста.

Венчурные инвесторы не являются пассивными в сфере управления компании, ведь они лично заинтересованы в успешном развитии. Поэтому используют весь свой имеющийся опыт и знания они консультируют компании на всех этапах развития.

Вопрос 3. Как начать инвестировать в венчурный бизнес?

Венчурный бизнес – это очень рискованный вид деятельности, но при этом высокоприбыльный. Есть специальные профессиональные сообщества, обучающие ведению этого бизнеса. Основной уклон делается на поиск , выбор , оценку и специфику финансирования выбранного проекта.

Перед тем как вложить деньги в венчурный бизнес, важно определиться с основными ключевыми моментами, такими как:

• Изучение литературы о венчурном бизнесе , которая поможет разобраться в основных аспектах деятельности;
• Объем капитала , который Вы готовы вложить (здесь опытные венчурные инвесторы посоветуют диверсифицировать риски и сосредоточиться не на одном проекте, а на нескольких);
• Сфера вложения (важно выбрать именно ту, в который Вы имеет практический опыт и знания, так легче будет контролировать и анализировать деятельность, так как сектор Вам знаком).

Если нет нужного количества денег и отсутствует опыт, можно обратиться в профессиональный венчурный фонд или к бизнес-ангелам, которые сделают всю работу за Вас.

10. Заключение + видео на тему венчурного финансирования

Венчурный бизнес, вне всякого сомнения, даже не смотря на высокие риски при финансировании проектов, достаточно популярный и привлекательный бизнес в мире, так как только он может принести сверхприбыль инвестору. Также это некая «спасательная палочка» для новых идей и инноваций. Важно разбираться в его основах и нюансах, для этого мы и написали данную статью.

Наша команда проекта «сайт» надеется, что данный материал поможет сделать правильный выбор и потенциальному инвестору , и начинающему стартаперу . Успехов Вам во всех начинаниях!

Если у вас остались замечания или возникли вопросы по теме, то задавайте их в комментариях ниже. До новых встреч на странница нашего онлайн журнала!