Насколько безопасны инвестиции в etf. Как вложить деньги в ETF - советы инвестору. Минусы инвестирования через иностранных брокеров

В комментариях к статьям про ETF спрашивают о величине доходности этого инвестиционного инструмента. Как и остальные инструменты, ETFы показывают разную величину прибыли. В этой статье хочу показать доходность самых популярных ETF. Так же посмотрим на рекордсменов. Сколько может заработать человек, вложив деньги в ETF на несколько лет?

ETF Акций.

Начнем с ETFов, которые следуют за индексом S&P 500. Это самый популярный индекс, и фонды, которые за ним следуют одни из самых популярных, т.е. имеют под управлением миллиарды долларов. ETF «SPY» — SPDR S&P 500 имеет активов на 198 миллиардов долларов. Только задумайтесь над этой суммой. Так вот, этот огромный фонд за три года принес доход в 71,58%, а за 5 лет — 106%. Т.е. деньги вложенные пять лет назад уже удвоились. Понятно, что в этом росте нет заслуги управляющих фондом, просто так вырос фондовый рынок США в целом за эти годы.

В этом же секторе «Компании с высокой капитализацией» есть занимательный фонд EEH. Этот фонд в своей стратегии использует показатели технического анализа, хотя и торгует компаниями из того же самого индекса. Но этот фонд показал доходность за год 230%. За 3 года — 396%, а за 5 лет — 443%. Вот такой фонд. Но как и положено в таких случаях говорить: результаты, достигнутые в прошлом не дают гарантии таких же достижений в будущем

Развивающиеся рынки (фонд VWO) за эти же 5 лет показали доходность 13%. Можно вспомнить и Россию, которая последние годы показывает только отрицательную доходность.

ETF Облигаций.

Фонды облигаций не показывают таких успехов. Фонд BND располагает активами на 23 млрд долларов. При этом доходность за год чуть больше 4%. За 3 года — 5,6%, за 5 лет — 18,8%.

Фонд TLT, который следует за 20 летними облигациями США показал доходность за год 17%, за 5 лет 47%.

ETF недвижимости.

Самые крупные фонды недвижимости показали в этом году доходность 22-25%. Фонд вкладывает деньги в компании, занимающиеся недвижимостью. За 3 года фонд VNQ показал доходность 57%, а за 5 лет — 120%. На это стоит обратить внимание любителям московской недвижимости. Сравните эти показатели с ростом цен на квартиры в наших городах. У нас получается получить такую доходность только, если вкладывать в новостройки. Но это сопряжено с рисками и с проблемами с застройщиками.

В этом секторе тоже есть свои герои. Например фонд DRN показал доходность за год 67%, за 3 года — 166%, за 5 лет — 376%. Непонятно как это им удается, но результаты задокументированы А ведь если задуматься, это сумасшедшие цифры.

Меня часто спрашивают, как можно с небольших сумм инвестировать за рубеж, так чтобы совсем за рубеж, без российских посредников. Или как легко вкладывать в акции и недвижимость разных стран, не тратя на это много времени и с самыми низкими комиссиями. При всем при этом, как инвестировать так, чтобы вложения были надежно защищены и застрахованы. На все вопросы ответ один — использовать американские ETF фонды.

Что дает инвестирование в американские ETF

Широкий выбор и развитый рынок ETF фондов в США дают инвестору множество преимуществ.

  1. Возможность широкой диверсификации вложений по классам активов (акции, облигации, недвижимость, драг. металлы и т.д.), странам и валютам.
  2. Простота инвестирования. ETF фонды позволяют инвестировать сразу в корзины ценных бумаг, сформированных по географическому или иному признаку. Выбрав интересующие его фонды, инвестор может приобрести их «одним кликом».
  3. Прозрачность вложений. Большинство ETF ежедневно раскрывают состав своих активов, что позволяет тщательно контролировать, куда на самом деле вложены ваши деньги.
  4. Защищенность инвестиций. Сформированная десятилетиями система защиты инвесторов на фондовом рынке США была применена и при создании ETF. Управляющая компания фонда не имеет прямого доступа к активам, они хранятся отдельно. Есть целый ряд организаций (клиринговая фирма, депозитарий, аудитор, отраслевая контролирующая организация), участвующих в схеме работы и контроля фонда. Поэтому при ликвидации фонда или даже банкротстве брокера инвесторы не теряют свои вложения.
  5. Страхование инвестиций. Если инвестор покупает ETF через американского брокера, то он получает еще и дополнительную страховку на $500 000 на случай, например, мошенничества со стороны брокера.
  6. Низкие комиссии. Американские ETF могут предложить в разы более низкие комиссии, чем ETF на Московской бирже и в десятки раз (!) более низкие, чем ПИФы. Это кардинально сказывается на результатах инвестора, особенно за 10-20 лет.

Сегодня мы на примерах рассмотрим, какие широкие возможности для инвестирования дают американские ETF.

Во что можно инвестировать с помощью американских ETF

Более 2000 ETF, доступных на биржах США, позволяют купить самые разнообразные активы по всему миру. Приобретая акции ETF от крупнейших инвестиционных компаний, таких как iShares или Vanguard, вы можете вкладывать деньги в акции и облигации компаний, недвижимость, товарные активы, валюты и прочее.

Например, ETF фонд Vanguard FTSE Developed Markets ETF (VEA ) позволяет инвестировать в широко диверсифицированную корзину акций развитых стран за пределами Северной Америки.

Фонд содержит акции 1819 компаний, среди которых Nestle, HSBC, Samsung, Toyota, Royal Dutch Shell, BP, Banco Santander, Siemens, Bayer, Mitsubishi, Unilever и так далее.

Размер активов фонда составляет $73,41 млрд, а ежегодная комиссия – всего 0.07%.

За последний год доходность этого ETF от Vanguard составила 29,37%:

А за 5 лет – 53,71%:

Международные инвестиции

ETF позволяют распределять свои вложения по всему миру. Вы можете инвестировать в страны Азии, Африки, Ближнего Востока, Европы, Латинской и Северной Америки.

Вы можете как выбрать фонды, распределяющие вложения по целому региону, так и точечно сосредоточиться на одной стране.

Например, ETF фонд Global X FTSE Nordic Region ETF (GXF ) позволяет инвестировать в акции скандинавских компаний .

Вот как распределяются его активы между странами:

На сегодняшний день объем активов фонда составляет $35 млн, а ежегодная комиссия – 0,51%.

За последний год этот ETF вырос на 27,73%:

Пятилетний результат – 39,56%:

Среди его вложений – компании Nordea Bank, Volvo, Danske Bank, Nokia, Statoil, H&M, Carlsberg и др.

ETF фонд iShares MSCI Taiwan Capped ETF (EWT ) позволяет инвестировать в экономику Тайваня. Это в основном технологические и финансовые компании:

Активы фонда составляют $4,11 млрд, ежегодная комиссия 0,62%.

За последний год фонд вырос на 27,7%:

Доходность за 5 лет – 66,01%:

Отраслевые инвестиции

С помощью ETF фондов можно инвестировать и в отдельные отрасли. Классически они делятся на потребительские товары первой и не первой необходимости, энергетику, финансы, здравоохранение, производство, добычу и обработку сырья, информационные технологии, телекоммуникации и коммунальные услуги.

Но есть множество ETF, позволяющих выбирать еще более узкие сегменты.

Например, VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX ) позволяет инвестировать в золотодобывающие компании . Размер активов — $7,6 млрд, комиссия – 0,51%.

За последний год доходность фонда составила 7,33%:

В целом, эта отрасль подвержена цикличным колебаниям, связанным с ценой на драгоценные металлы. Вот как выглядит график фонда с момента его основания:

Другой пример узкоотраслевого фонда — PureFunds ISE Cyber Security ETF (HACK ) , который инвестирует в компании, занимающиеся информационной безопасностью .

Активы фонда – $1,21 млрд, комиссия – 0,6% в год.

За последний год его доходность составила 18,77%:

С момента основания в ноябре 2014 фонд принес 35,9%:

Вложения в облигации

ETF предоставляют широкие возможности для инвестирования в бумаги с фиксированным доходом. Вы можете вложить в правительственные, муниципальные или корпоративные облигации, инвестиционного или мусорного рейтинга, с различными сроками до погашения – от очень коротких до 30-летних.

Например, высокодоходные муниципальные облигации США – ETF фонд VanEck Vectors High-Yield Municipal Index ETF (HYD) . Размер активов фонда равен $2,3 млрд, ежегодная комиссия – 0,35%.

За последний год фонд показал доходность 8,92%. На сегодняшний день дивидендная доходность составляет 4,28%.

С момент основания в 2009 году фонд вырос на 95,98%.

Инвестиции в недвижимость

С помощью ETF фондов можно легко инвестировать в недвижимость по всему миру. Например, один из крупнейших фондов — Vanguard Global ex — U . S . Real Estate Index Fund ETF (VNQI ) вкладывает в недвижимость множества стран , кроме США.

Его активы имеют очень широкую диверсификацию:

Суммарный размер активов фонда составляет $6,19 млрд, а ежегодная комиссия – 0,15%.

Доходность фонда за последний год составила 32,73%. Текущая дивидендная доходность – 3,63%.

С момент основания в ноябре 2010 фонд принес инвесторам 72,98%.

Товарные активы

Последняя группа ETF, которую мы сегодня рассмотрим, – это вложения в товарные активы.

Спектр таких инвестиций весьма широкий, вот некоторые примеры:

  • Сельскохозяйственные активы
    • Пшеница
    • Крупный рогатый скот
    • Какао
  • Энергетические ресурсы
    • Нефть
    • Природный газ
  • Промышленные металлы
    • Алюминий
  • Драгоценные металлы
    • Золото
    • Серебро
    • Платина

Например, фонд iShares Silver Trust (SLV ) инвестирует в физическое серебро , которое держит в хранилищах. Размер активов фонда – $5,38 млрд, ежегодная комиссия – 0,5%.

С момент основания в ноябре 2006 года доходность фонда составляет 18,81%:

Американские ETF фонды предоставляют инвестору широкие возможности по вложению в различные активы по всему миру. При этом они имеют прозрачную структуру и берут невысокие комиссии. Какими бы у вас ни были риск-профиль, стратегия инвестирования и предпочтения по классам активов, вы наверняка сможете подобрать подходящие для вас ETF.

Обратите внимание

Больше полезной информации — на бесплатном вебинаре .

Успешных инвестиций,
Филипп Астраханцев

Инвестпривет, друзья! Сегодня мы с вами поговорим о ETF. Это относительно новый продукт на российском инвестиционном рынке, и не все знают, как правильно инвестировать в ETF и зарабатывать на нем деньги. Но – обо всём по порядку.

ETF – это инвестиционный биржевый фонд. Фонды буквально штурмом взяли инвестиционный рынок и завоевали популярность у инвесторов. Почему? Потом что они няшки .

Причин несколько. Основная – ETF дают возможность заработать выше рынка. Как так получается?

Если посмотреть на ведущие биржевые индексы, такие как Dow Jones, S&P или РТС, то становится ясно. что они растут на протяжении всех лет. В то время как акции отдельных предприятий и даже отраслей падают и поднимаются в цене. И предугадать, как пойдет стоимость акций условного Газпрома через день, месяц или год – невозможно. Конечно, аналитики с умными лицами строят графики и делают прогнозы.

Но всё это не точно.

А вот индексы в подавляющей массе своей растут как на дрожжах. Особенно, после кризисов. И однажды один умный инвестор (нет, не Баффет – а Джон Богл, глава фонда Vanguard и создатель первого индексного фонда) догадался, что можно просто купить акции, входящие в индекс – и сидеть на попе ровно, ждать, пока индекс подрастет. Но это дорого – некоторые акции стоят 100500 долларов за штуку, фиг купишь.

Поэтому Богл предложил такой продукт – фонд покупает активы и выпускает свои акции. Естественно, менее дорогие. И они свободно обращаются на бирже. И становятся доступными массовому инвестору.

Так появились ETF.

Если говорить простым языком, то ETF – это фонд, который купил акции предприятий, входящих в индекс, и теперь держит их и богатеет.

Различия ПИФа и ETF

Кажется, что ETF и ПИФы похожи. В принципе, да, это правда. Оба покупают ценные бумаги и зарабатывают на этом. И функционирование обоих типов фондов похоже. И даже то, как инвесторы зарабатывать на ПИФах и ETF, похоже.

Но между ними заключаются принципиальные различия:

  • у ПИФа – паи, их стоимость изменяется в зависимости от успехов фонда в торговле, у ETF – акции, их цена меняется в зависимости от состояния индекса;
  • ПИФы могут набивать в свою корзину любые акции, облигации и деривативы, а ETF – только те, которые есть в индексе;
  • управляющие ПИФа реально управляют активами – постоянно покупают и продают их, извлекая за их счет прибыль, а ETF – нет, они просто держат бумаги в активах;
  • покупая паи ПИФов, придется платить гигантскую комиссию – 1% по покупке и 1% при погашении плюс 0,5% за управление, по акциям ETF предусмотрена стандартная комиссия брокера – обычно это тысячные доли процента.

В итоге оказывается, что ПИФы – более рисковый и менее доходный инструмент. Некоторые фонды банкротятся за счет неудачного управления или оттока средств клиентов. ETF в этом плане более устойчивы.

Консервативному инвестору в любом случае стоит обратить внимание и на ПИФы, и на ETF – и держать в своем портфеле оба варианта.

Она зависит от конкретного фонда. Это может быть как 500 рублей, так и 5000. Но в среднем цена одной акции колеблется от 1000 до 2000 рублей. То есть вполне так себе по карману.

Учитывая, что приобретая акцию ETF, вы фактически покупаете весь индекс целиком – это круто. При том, что рисков значительно ниже, чем при вложении в ПИФы.

Платят ли ETF дивиденды

Логично предположить, что если у ETF – акции, то по ним платятся дивиденды?

Бинго! Так и есть.

Например, HDV iShares Core High Dividend ETF платит дивиденды 4 раза в год – ежеквартально. Размер – около 0,6 доллара за акцию. Знаменитый «паук» SPDR S&P 500 (его тикер – SPY, отсюда и прозвище «паук») выплачивает дивиденды, размер которых за прошлый год составил примерно 1,98%. Vanguard REIT ETF (VNQ) в прошлом году принес инвесторам прибыли в 3,88% в виде дивидендов. И этом я говорю о валютных фондах!

В общем, изучайте стратегию фонда и его дивидендную политику прежде, чем принимать решение о покупке.

Есть одно НО – не все ETF платят дивиденды. Но и эмитенты акций тоже не все их платят. Например, Apple начал перечислять их недавно – буквально два года назад. Абрау-Дюрсо не платил дивиденды с 2013 по 2016 году. Так что ваш фонд вполне может оказаться бездивидендным.

Где и как можно купить ETF

Акции ETF обращаются на Московской и Санкт-Петебургской бирже свободно, как и любой другой биржевой инструмент. Стоит просто завести брокерский счет у любого брокера – и вперед, к покупкам!

Если ваш брокер предоставляет выход на зарубежные рынки, то вы сможете приобрести акции зарубежных ETF в долларах и евро и защитите себя дополнительно от валютных рисков. Это поможет, если вы еще не можете для себя решить, в какую валюту стоит инвестировать в 2018 году.

Покупка ETF не отличается от покупки стандартной акции или облигации. Просто выбираете эмитент, затем купить – и вуаля, акция у вас кармане. Т.е. в портфеле.

Учтите, что брокеры взимают комиссию за покупку ETF. Тарифы нужно уточнить. Обычно они не отличаются от стандартных. У Сбербанка это 0,0004% от сделки, у Тинькофф (через БКС) – 0,3%

Ряд брокеров предлагают дополнительные «плюшки», если вы купите ETF определенных фондов. Как правило, это партнерские фонды или фонды, открытые прямо брокером. Так вы сможете избежать комиссии.

Вот на скрине ниже предложение от Finex – известного брокера, предлагающего торговлю акциями биржевых фондов.

Как подобрать подходящие ETF

ETF бывают всякие: на индекс российских бумаг, на акции американских компаний, на золото, на недвижимость и т.д. Что выбрать – глаза разбегаются.

Лучше всего предпочесть те ETF, цена на которые временно упала. Индексы на долгосрочной дистанции всегда растут – так и ETF. Если они подешевели, вы сможете купить больше акций на те же деньги.

Также нужно обратить внимание на следующие моменты:

  • платит ли ETF дивиденды – если да, то вы сможете заработать не только на перепродаже бумаг;
  • какую экономику и отрасль отражает ETF, есть ли там перспектива роста – например, сейчас можно вкладывать в японскую или китайскую экономику, а вот российская вряд ли будет расти ударными темпами из-за санкций (но акции российских компаний сейчас дешевые – и, возможно, это лучший момент для покупки);
  • какова история ETF и его руководство;
  • технические индикаторы – проще смотреть на перекупленность и перепроданность, так как при покупке акций ETF нас больше интересуют фундаментальные показатели, нежели технический анализ.

А вообще, положа руку на сердце, скажу: ETF можно покупать любые. Какие нравятся. Они всё равно вырастут.

Диверсификация ETF

Особенно, если вы соберете диверсифицированный портфель. Не думайте, что купили вы, скажем, ETF акций американских компаний – и богатство ждет вас завтра. Экономика США ухнет – что делать будете?

Поэтому важно собрать портфель из нескольких акций ETF. Причем не нужно вкладываться только в одну отрасль или страну. Например, если вы купите индекс Dow Jones, S&P и просто ETF американских компаний, то обнаружите, что вложились, по сути, в акции одних и тех же компаний.

Следовательно, наберите ETF разных стран и отраслей. Уделите место в портфеле ETF альтернативных инвестиций или недвижимости – это позволит застраховать вас от всех штормов на фондовом рынке.

Что делать с ETF дальше

«Ну хорошо, – скажете вы. – Купил я этот ETF. Чё с ним дальше-то делать?». Вариантов тут два:

  • получать дивиденды (если фонд их платит) и держать акции до потери пульса;
  • продать ETF, как только они повысят свою стоимость до нужной величины, например, на 15%.

В общем, зарабатывать на акциях ETF можно, как и на любых других ценных бумагах.

Также рекомендую найти брокера с минимальной комиссией за покупку этих акций и приобретать ETF по стратегии усреднения – т.е. каждый раз, как у вас появятся деньги. Стоимость этих бумаг постоянно растет, так что ожидать какого-то специального момента для входа на рынок не нужно. Достаточно постоянно делать покупки – и вы не заметите, как ваш капитал существенно вырастет.

Например, можно использовать брокера Тинькофф. Сейчас идет акция – до 31 июля комиссия за покупку любых активов составляет всего 0,03%. Это вообще копейки. Учитывая, что депозитарного обслуживания у брокера нет. Так что дерзайте!

На этом всё, друзья! Теперь вы знаете, как инвестировать в ETF и зарабатывать на акциях биржевых фондов. Читайте другие статьи (они ниже) – и да пребудут с вами деньги!

Читайте еще, это интересно!

Инвестируем в индексные фонды:

Что такое индексные фонды и стоит ли в них инвестировать

Индексные фонды становятся все более популярными у инвесторов. Совокупные объемы инвестиций в них растут на 15-20% в год, обгоняя среднерыночные показатели. Общее количество индексных фондов в мире достигло 5000, совокупный портфель – 2.7 $трлн. Более $500 млрд из этой суммы с 2010 года перетекло из фондов, ориентированных на покупку отдельных бумаг. В сегодняшнем обзоре разберемся подробнее: что такое и как работают индексные фонды, выявим их плюсы и минусы, а также сравним отечественные и зарубежные варианты.

Индексные ETF фонды: разбираемся в понятиях

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора , в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Чтобы понимать, о чем мы говорим, определимся с терминами. Как соотносятся друг с другом индексные фонды, (Exchange-traded funds) и . Если с паевыми инвестиционными фондами россияне знакомы относительно давно, то ETF появились на нашем рынке менее 4 лет назад. Сегодня мы не будем подробно рассматривать индексные ПИФы. Стоит лишь напомнить читателям о высоких комиссиях за управление и скидках при продаже паев. Общие издержки могут достигать 6-7%. Кроме того, лишь немногие УК паевых инвестиционных фондов смогли повторить доходность индексов.

Вложения в индексные фонды (Index Funds) относятся к пассивным инвестициям, которые вполне подходят для портфеля ленивого инвестора. Уже из названия понятно, что инвестор приобретает частичку того или иного индекса, стоимость которой привязана к рыночному движению базового актива. Понятия «Индексный фонд» и «ETF» не противоречат друг другу. Различие заключается в модели управления. Фонды, управляемые активно, требуют глубокого вовлечения профессиональных управляющих, стремящихся обыграть рынок. Им нужно платить зарплату, поэтому комиссии таких фондов, как правило, выше. В отличие от них, ETF с низкими издержками на управление работают в основном «на автомате». Процесс покупки, докупки и продажи активов также автоматизирован. Целью индексных фондов является следование за рыночным бенчмарком: товарные активы, драгоценные металлы, валюта или конкретный . Преимущество пассивного следования уже доказано на исторических данных: менее 20% фондов активного управления за последние десятилетия удалось обыграть рынок. Плюс также в том, что они больше подходят для пассивных инвестиций, в том числе для неквалифицированных инвесторов.

Первый индексный фонд создал в 1975 году Джон Богл. Его компания была построена на копировании Vanguard Index Fund. Для глубокого изучения темы рекомендую его книгу «Не верьте цифрам» об индексных и взаимных фондах.

Один из первых и самый крупный на сегодня ИФ – SPDR S&P 500 (SPX). Этот индекс наиболее популярен как среди менеджеров ETF фондов, так и среди частных инвесторов. Среднегодовая доходность – почти 15% годовых в течение последних пяти лет. Перечень крупнейших ИФ можно дополнить Russell 2000, отслеживающим бумаги малых компаний. Bloomberg Barclays US Aggregate Bonds (AGG) копирует индекс американских облигаций.

Большая часть ETF сегодня привязана к определенному индексу. ИФ имеют в своем составе намного больше активов (например, акций), чем ETF, использующие другие стратегии. Для следования за индексом, фонд должен включать в себя тот же набор активов, в тех же пропорциях. Таким образом, покупая долю в ИФ, инвестор вправе рассчитывать на аналогичную с базовым индексом доходность. Правда, в реальности точности следования удается добиться не всегда. Например, часть доходности съедают комиссии и ошибки в управлении.

В основе базового актива ИФ лежат ценные бумаги:

  • отдельно взятой биржи;
  • отрасли;
  • страны или региона;
  • товарной категории;
  • уровня доходности.

Однако представить дело так, что на все вложенные инвестором средства всегда напрямую приобретаются доли активов, было бы ошибкой. Управляющая компания фонда может внести гарантийный депозит в объеме 5 или 10% от стоимости корзины приобретаемых бумаг. На эту сумму приобретаются , из которых и формируется позиция. Остальные 90-95% средств инвесторов остаются у компании в качестве бесплатной , используемой на самые разные цели по усмотрению управляющего. Конечно, компания обязана вернуть средства по требованию инвестора, с учетом доходности копируемого индекса. Таким образом, успешный управляющий фондом может получить доходность несколько выше индекса, в то время как инвестор получает профит, повторяющий динамику базового актива. В противном случае управляющий потерял бы мотивацию к управлению, отдавая всю полученную доходность инвестору.

Здесь стоит заметить, что фьючерсы приобретаются только на высоколиквидные и востребованные индексы. Это могут быть индексы крупнейших бирж, ведущие мировые валюты и т. п. Недостатком фьючерсных ETF являются более значительные издержки, по сравнению с фондами, построенными на покупке реальных активов. Фьючерсные контракты имеют ограниченный срок экспирации (исполнения), который наступает обычно 4-6 раз в год. За каждый перенос позиций на новый фьючерс фонд платит комиссию, которая закладывается в тарифы ETF.

Для инвестора нет разницы в том, каким способом формируется портфель индексного фонда – покупкой корзины реальных бумаг или фьючерсов на них. Если управляющий способен снизить тарифы за счет умелого менеджмента и больших оборотов, он привлечет своих инвесторов.

Значительная часть индексных ETF вообще не владеют ценными бумагами. Управляющие фондом имитируют ценовые движения того или иного индекса. Ликвидность поставляет инвестиционный — партнер фонда. Взамен банк получает в залог ценные бумаги, входящие в индекс и обязуется выплачивать инвесторам соответствующую доходность. Таким образом, управляющая компания фонда оперирует не акциями, а производными инструментами (деривативами), из которых и составляется виртуальный портфель. Например, в Европе такие «синтетические» фонды составляют до половины рынка.

Первыми, и долгое время единственными ИФ были ETF, копирующие крупнейшие биржевые индексы , и др. В 2000 годы ИФ пережили бурное развитие.

Однако строгое разделение ETF на индексные, копирующие рыночный бенчмарк и фонды, использующие активное управление, сейчас уже не отражает реальности. В 2003 году появился фонд компании Invesco Powershares, который сочетает как привязку к индексу, так и методы активного управления. Он отслеживает индекс Dynamic Market Portfolio (динамический рыночный портфель) от агентства Price Waterhous Cooper (PWC). В этот портфель включаются 100 акций с наилучшим соотношением риск-доходность. Несмотря на то что этот индекс – единый инвестиционный продукт, состав его активов постоянно меняется. А это значит, что мы не можем рассматривать подобные фонды как классические индексные.

Еще позже, в 2006 году на рынок вышли маржинальные (leveraged) индексные фонды, которые ввели в практику внутридневной трейдинг с использованием заемных средств. С тех пор паи индексных ETF, как и акции, можно приобрести с « » и продать «в шорт», сделав Х2 или Х3 к значению базового актива. Конечно, такие стратегии мы тем более не можем называть пассивными. Несмотря на все усилия и проактивный подход, большинство из подобных фондов умирают из-за ошибок, жадности или недостаточной квалификации управляющих.

Плюсы и минусы индексного ETF

Начнем с того, что пассивно управляемые ETF меньше подвержены непредсказуемости поведения отдельных акций. Максимальная сглаживает единичные колебания. Они нацелены на получение инвестиционного результата, соответствующего доходности какого-либо индекса минус затраты на управляющего и брокера. Отсюда более низкие расходы на обслуживание, в среднем 0.5% от стоимости активов на российском рынке.

Для сравнения, активно управляемые паевые фонды берут от 1 до 2%. Но не так уж редки исключения, когда пассивный индексный фонд может оказаться дороже по тарифам, чем активные. Это зависит от того, как часто фонд делает переоценку активов. Если дважды в день, что интересно для интрадей трейдеров, то комиссия может быть и 2%. Но такой вариант явно не для ленивого инвестора. В любом случае нужно сопоставлять тарифы за управление с годовой доходностью. Если индексный фонд дает в среднем 9% годовых, а фонд активного управления стабильно показывает 11%, то комиссия окупается.

Нужно быть готовым к тому, что пассивные инвестиции не для всех комфортны. Если на рынке долгосрочный «медвежий» тренд, индекс будет ему следовать. Инвестору придется пережидать , не имея возможности что-то предпринять самостоятельно, кроме как выйти с фиксацией убытка. Есть и риск зависимости от , которые «надувают» индекс. Пример: в 1999—2000 гг. пузырь на рынке дот-комов (технологических компаний) разогнал индекс NASDAQ до исторически максимальных значений. Большинство ИФ на тот момент проиграли соревнование с базовым индексом. Фонды с активным управлением смогли вовремя ребалансировать портфель и избежать больших потерь и даже заработали при сдувании пузыря.

Итак, перечислим преимущества ИФ:

  • минимальные торговые издержки;
  • относительная прозрачность;
  • понятный набор показателей для отслеживания;
  • пассивный заработок.

Недостатки индексных фондов:

  • не может «побить» доходность базового индекса;
  • инструмент эффективен только с высоколиквидными активами;
  • успешность стратегии зависит от направления движения рынка;
  • зависимость от пузырей на рынке.

Индексные фонды могут эффективно работать на больших высоко капитализированных рынках, где есть доступ к большому количеству ликвидности. Самый удачный пример – индексы крупных американских компаний. На малоликвидных и развивающихся рынках подойдут недорогие в обслуживании фонды активного управления. Работая в условиях волатильности и небольших объемов торговли, они могут обогнать индекс. То же можно сказать и о фондах, вкладывающих в акции малых и средних компаний.

Кстати, если доходность ИФ заметно обгоняет индекс, это тоже повод задуматься. Казалось бы, что в этом плохого? Но за высокими показателями часто скрывается несоответствие наполнения портфеля структуре самого индекса. Этот создает дополнительные риски для стратегии потерять доходность больше, чем индекс, в случае изменения рыночной конъюнктуры.

Какой выбрать индексный ETF – зарубежный или российский

Лучшие зарубежные индексные ETF, за счет больших объемов и конкуренции, могут предложить комиссию, измеряемую сотыми долями процента, как правило, до 0,1%. В качестве примера возьмем страновой индексный фонд Market Vectors Russia ETF Trust (RSX), основанный на российских активах и номинированный в долларах США. Смотрим на сайте описание:ссылке . Удобно также пользоваться интегратором etf.com, где можно отслеживать показатели любого индексного фонда, вбив его название или биржевой тикер. Их можно фильтровать по странам и регионам, товарным группам, отраслям, типу доходности.

Из отечественных фондов, торгуемых на Мосбирже, стоит отметить лишь продукты от брокера , например, Russian RTS Equity USITS (FXRL). Он базируется на индексе , номинированном в долларах. Альтернативой для диверсификации можно выбрать, например, фонд MSCI USA Information Technology (FXIT). Индекс включает, в частности, популярные акции Apple, Microsoft, Tesla и др. Комиссия Finex составляет 0.9%, что недалеко от среднерыночных значений. Приобретение ETF в рамках дает стандартные . Перечень доступных индексных ETF возьмем с сайта moex.com, данные по доходности – за 2017 год:

Зарубежные индексные ETF — такие, как iShares Core S&P 500 или Vanguard S&P 500, отличаются низкими комиссиями, огромным разнообразием, защитой капитала инвестора. Однако на них не распространяются российские налоговые льготы. тоже придется подавать самостоятельно. Для примера перечислим способы выхода на американский рынок:

  • Купить ETF у американского брокера, работающего на российском рынке ( );
  • Купить ETF у российского брокера, имеющего доступ на американский рынок;
  • Купить полис инвестиционного страхования unit — lunked в западной страховой компании;
  • Открыть счет у зарубежного брокера, не представленного в России.

Последний способ, пожалуй, самый привлекательный по издержкам и надежности, но сложный в техническом исполнении.

Заключение

В какие ETF фонды лучше инвестировать? Идея следовать за индексом, который на больших горизонтах гарантированно растет, кажется логичной и убедительной. Однако, взвесив все плюсы и минусы индексных фондов, логично будет разбавить их в своем ETF портфеле успешными фондами с активным управлением и невысокими тарифами. Это позволит сбалансировать риски, связанные с просадкой базового индекса.

Всем профита!

Приветствую, уважаемый читатель! Сегодня я хочу познакомить вас еще с одним инструментом заработка на финансовых рынках, с которым работают, преимущественно, опытные трейдеры и получают при этом неплохие деньги.

Называется он – биржевые фонды ETF . Давайте детально разберем, что это, как такие фонды работают, и какой профит можно с них получить.

Как всегда, начнем с определения.

Биржевые фонды ETF (Exchange Trade Founds) – это сборные инвестиционные фонды (преимущественно иностранные), которые котируются и торгуются на фондовых биржах, и в основе которых лежат какие-либо активы из разряда базовых: биржевые товары, акции, облигации и др..

Проще говоря, ETF представляет собой некий портфель, собранный из различных активов. Зачастую состав такого портфеля копирует какой-либо . Соответственно, инвестирование в ETF представляет собой вложение денег в целый набор активов, каждый из которых имеет свои особенности.

ETF фонды чем-то смахивают на обыкновенные ПИФы, с той разницей, что акциями ETF, в отличие от паев можно свободно торговать на бирже по тому же алгоритму, что и акциями, облигациями, фьючерсами и т.п..

Все дело в том, что здесь цена доли фонда (его пая) не устанавливается в день заключения договора, а постоянно меняется «плавает», что дает возможность зарабатывать на разнице цен покупки и продажи.

Вот схема того, как выглядит классическая схема обращения ETF на московской бирже.

Преимущества ETF фондов

  1. Диверсификация рисков. Думаю, не нужно сейчас пояснять всем известный механизм снижения инвестиционных рисков, когда инвестор, собирая портфель, включает в него различные активы с тем, чтобы возможное падение одного было перекрыто ростом других. Точно также и здесь, большой объем активов, входящих в ETF обеспечивают хорошую страховку от рисков, а их структура, схожая с каким-либо биржевым индексом, делает диверсификацию грамотной.
  2. Комиссия, а вернее – практически полное ее отсутствие. Ведя дела с акциями, вы выплачиваете брокеру комиссию по каждой сделке и акции в отдельности. И хоть она и невысока, в сумме может получиться довольно весомая цифра. Здесь же у вас один актив – ETF фонд, а сколько активов в него входит неважно, комиссию платить нужно только один раз.
  3. Ликвидность – большой спред и ETF вещи практически несовместимые, благодаря тому, что фонд свободно котируется на бирже и инвесторы не ограничены одним брокером.
  4. Низкие суммы входа. Инвестиции в ETF можно начинать с покупки одной единственной акции фонда. При этом на биржах существует множество фондов, в состав которых входят фьючерсы, порог входа в которые часто составляет несколько тысяч долларов, что по карману далеко не всем. Вот и получается, что при помощи ETF можно даже будучи обладателем скромного капитала.

ETF на ММВБ

Московская биржа предлагает своим клиентам определенный набор ETF фондов на различные базовые активы. Среди них акции американских, британских, китайских, японских, австралийских и других биржевых индексов, облигации Соединенных Штатов, золото и еврооблигации российских эмитентов (долларовые и рублевые).

Биржа предоставляет участникам торгов целый ряд преимуществ, причем как автономным инвесторам, так и для брокерам с март-мейкерами. Большую их часть я описал выше.

И напоследок мне хотелось бы заострить внимание на наиболее привлекательном, на взгляд нашей команды, виде фонда, а именно – ETF на евробонды.

Данный инструмент является отличной альтернативой банковскому депозиту (в том числе валютному) и позволяет получать хорошую прибыль, одновременно защищая вложенные в него средства от обесценивания. Доходность ETF может различаться в зависимости от конкретного набора еврооблигаций, однако отбираются они зачастую с таким расчетом, чтобы инвестор мог зарабатывать не только за счет купонной ставки евробондов, но и на росте курсовой стоимости самих облигаций.

Брокер для работы с ETF самостоятельно отберет вам все доступные предложения и поможет выбрать из них наиболее подходящие.

В принципе, это все, что касается ETF фондов. Если у вас остались какие-либо вопросы – оставляйте комментарии, и я на них отвечу. До новых встреч.

С уважением, Никита Михайлов