Облигации Федерального Займа (ОФЗ). Облигации федерального займа. Как инвестировать в ОФЗ

Последние события в банковском секторе сильно подорвали доверие даже к крупным и на первый взгляд надежным банкам. Как показал случай с Внешпромбанком , сегодня даже личное хорошее знакомство с высшим руководством банка, и присутствие серьезных людей и корпораций среди клиентов, не дает никаких гарантий. Поэтому нужно искать надежную замену банковскому депозиту. Такой заменой могут послужить облигации федерального займа (ОФЗ), речь о которых пойдет в этой статье.

Облигации федерального займа — это облигации, выпускаемые Министерством финансов Российской Федерации. Данный тип облигаций считается самым надежным финансовым инструментом на российском финансовом рынке, а процентная ставка по ОФЗ часто используется в качестве безрисковой.

Государственные облигации — инструмент, доступный практически любому инвестору, и имеющий ряд преимуществ:

высокая надежность — облигации выпускаются государством и считаются эталоном безрисковых активов среди российских финансовых инструментов;
низкий порог входа — стоимость одной ценной бумаги около 1000 рублей;
высокая ликвидность — дневной оборот торгов может составлять сотни миллионов рублей;
большой выбор сроков погашения: от менее года до нескольких десятков лет;
разнообразие по типу дохода: с постоянным купоном, с переменным купоном, с амортизацией номинала, с индексацией номинала, что позволяет подобрать подходящий тип облигаций в зависимости от стратегии, целей инвестора и текущей экономической ситуации;
льготный режим налогообложения.

Виды ОФЗ

Облигации федерального займа делятся на несколько видов по типу выплаты купона и номинала.

По типу купонных выплат государственные облигации делятся на:

Таким образом, если ставки на денежном рынке растут, то растет и купонная доходность ОФЗ-ПК, ставки падают — и доходность тоже падает.

По номиналу государственные облигации делятся на два типа:

Индексация номинала происходит ежедневно. Данные по текущему и будущему номиналу публикуются на сайте Минфина на месяц вперед минимум за 2 рабочих дня до начала месяца. Там же можно узнать и величину текущего купона. Изначально эти облигации были выпущены с номиналом 1000 рублей, сейчас он равен 1040,4 рубля. Купонный доход и доход от индексации налогом не облагаются.

Таким образом, ОФЗ 52001-ИН дает 2,5% чистой доходности сверх инфляции. Особо выгодным этот инструмент становится в условиях роста инфляции и повышения процентных ставок, когда обычные облигации падают в цене.

Аналитики Газпромбанка смоделировали выпуск ОФЗ-ИН как если бы он начал торговаться с января 2004 года и воспроизвели его динамику. Расчеты показывают, что к маю 2015 года, синтетический ОФЗ-ИН превзошли бы по доходности акции, облигации золото и другие активы. Правда стоит отметить, что в доходность акций не включался дивидендный доход.

Доходность ОФЗ

Доход по государственным облигациям складывается из двух вещей: купонный доход и доход от погашения/продажи. Сейчас государственные облигации торгуются с доходностью от 8% до 12%, если смотреть в QUIK.

Доходность облигаций федерального займа

Однако та доходность, которая указана в таблице — это доходность последней сделки и она может отличаться от той доходности, которую предлагают в текущий момент. Поэтому я рекомендую смотреть доходность в стакане котировок. Кроме того, по облигациям с переменным купоном доходность рассчитывается только на дату выплаты последнего известного купона, а не к погашению. Чтобы рассчитывать доходность облигаций, я пользуюсь своим . Так же не стоит забывать, что можно составить , чтобы купить его на и дополнительно получить инвестиционный налоговый вычет в размере 13%.

В Квике можно построить график доходности облигаций. Для этого нужно в верхней панели QUIK найти и нажать кнопку «Создать диаграмму доходности облигаций». В окне инструментов нужно выбрать Т+Облигации и нажать ОК. Тогда программа построит такой график, где каждая точка соответствует отдельной облигации. По горизонтальной оси откладывается срок погашения, а по вертикальной — доходность.

График доходности ОФЗ

Налогообложение облигаций федерального займа

ОФЗ облагаются налогом в 13%, который взимается с разницы между ценой покупки и ценой продажи/погашения облигации. Причем в цену покупки и продажи включается не только цена самой облигации, но и уплаченный или полученный НКД, а так же расходы за сделки. Купонный доход по государственным облигация не облагается налогом, поэтому не участвует в расчете финансового результата. Таким образом налогооблагаемая база государственных облигаций рассчитывается следующим образом:

НОБ = Цена продажи/погашения облигации + полученный НКД — цена покупки облигации — уплаченный НКД — расходы на сделки

Кривая доходности облигаций

Кривая бескупонной доходности ОФЗ или G-кривая — это график, показывающий бескупонную доходность различных выпусков государственных облигаций на временной шкале. По вертикальной шкале отражается доходность облигаций, по горизонтальной — срок до погашения. Кривая может использоваться для анализа текущей ситуации на финансовом рынке и прогнозирования процентных ставок и инфляции. В нормальных экономических условиях график выглядит как плавно восходящая кривая — с увеличением срока погашения доходность тоже возрастает.

Но бывают и другие виды. Например, в сентябре 2014 кривая имела вид, когда наибольшую доходность давали среднесрочные выпуски облигаций, а не дальние. Обычно это говорит о том, что рынок ожидает ужесточения монетарной политики ЦБ, повышения процентных ставок, такой вид может предшествовать кризисным явлениям в экономике.

Уже через пару месяцев в декабре 2014 года ожидания оправдались: ЦБ резко повысил ключевую процентную ставку сразу на 6 пунктов. После резкого повышения ключевой ставки кривая приняла инвертированный вид, когда наибольшую доходность приносят краткосрочные выпуски. Такой изгиб возникает в случае, когда на рынке имеется сильный кризис ликвидности.

Кривую доходности можно посмотреть на:

на сайте ЦБ: http://www.cbr.ru/gcurve/Curve.asp
на сайте Московской биржи: http://moex.com/ru/marketdata/indices/state/yieldcurve/

Сейчас кривая бескупонной доходности выглядит следующим образом:

Сейчас наибольшую доходность приносят краткосрочные ценные бумаги, которые дают около 9%. Это говорит о том, что рынок ожидает снижения ключевой ставки, потому что текущая доходность ОФЗ меньше значения ключевой ставки 11%, а с увеличением срока погашения доходность бумаг снижается.

Как выбрать ОФЗ?

Большое разнообразие государственных облигаций может запутать начинающего инвестора. Но можно дать несколько советов, которые помогут подобрать нужный тип ОФЗ.

Если вы ожидаете повышения процентных ставок на рынке, лучше покупать облигации с переменным купоном ОФЗ-ПК. Тогда с ростом ставок будет расти и ваш купонный доход.

Повышение процентных ставок обычно происходит в кризисное время, что часто совпадает с ростом инфляции. В этом случае хорошим выбором будет покупка ОФЗ-ИН. Большая часть дохода этих бумаг приходится на индексацию номинала, а купонный доход очень маленький и не подойдет для создания денежного потока. Если вы ожидаете снижения инфляции, возможно лучше выбирать другие выпуски.

Если вы ожидаете снижения процентных ставок, то лучше покупать облигации с постоянным или фиксированным купоном, так вы зафиксируете высокую купонную доходность на будущее.

Облигации с амортизацией номинала хорошо подойдут тем, кто нуждается в интенсивном текущем денежном потоке, который будет тратиться. Покупать их для иных целей не стоит, так как большой денежный поток создает большой риск реинвестирования по сравнению с обычными бумагами.

Некоторые корпоративные облигации на первый взгляд дают доходность больше ОФЗ. Но нужно помнить, что купонный доход составляет большую часть дохода облигаций, а в случае корпоративных облигаций, он облагается налогом. Поэтому большинство корпоративных облигаций не приносят дохода больше, чем ОФЗ, при этом они имеют больший риск. Расчеты я приводил в статье.

Как купить облигации федерального займа?

Для того, чтобы купить ОФЗ для начала нужно открыть брокерский счет или ИИС. Как это сделать, и как выбрать себе брокера, я писал . После открытия счета нужно установить торговый терминал на компьютер, чаще всего это QUIK, в этом вам поможет брокер.

Для покупки нужно воспользоваться торговым терминалом. Для начала я рекомендую в QUIK создать текущую таблицу параметров, добавить в нее класс Т+Облигации, и настроить ее вид следующим образом:

Такой вид позволит вам быстро оценить самые важные параметры:

текущий номинал;
дату погашения и количество дней до него;
цены предложения и спроса, можно заметить, что некоторые выпуски фактически не торгуются, потому что их стакан полупустой и заявки на продажу отсутствуют;
количество и объем сделок — так можно оценить активность торгов и ликвидность бумаги;
информация по купону — величина, НКД, дата выплаты и длительность.

ОФЗ торгуются в режиме Т+, то есть расчеты по сделке и поставка ценных бумаг происходят на следующий торговый день после сделки. Для покупки бумаг откройте торговый стакан и щелкните по желаемой цене покупки. Красный сектор — цены продажи, зеленый — цены покупки. Цены облигаций отображаются в процентах от номинала, например цена 97,35% значит, что при номинале 1000 рублей, в рублях цена равна 973,50.

Покупка ОФЗ

В окне заявки можно поменять цену покупки, установить желаемое количество лотов (1 лот равен одной ценной бумаге). Справа можно видеть объем сделки с учетом накопленного купонного дохода, который уплачивается при покупке, и комиссия за сделку. Цена покупки облигации с НКД равна 973,50+17,26=990,76. Для подачи заявки нажимаете кнопку Да. Продажа облигации происходит аналогичным образом.

После покупки ОФЗ купонный доход и номинал будут поступать на ваш банковский или брокерский счет. Российский брокер является налоговым агентом, поэтому расчет и удержание налога будет осуществляться им без вашего участия. Если вы собираетесь покупать ОФЗ на ИИС и тратить купонный доход, то позаботьтесь о том, чтобы ваш брокер перечислял купоны на банковский счет, потому что выводить деньги с ИИС нельзя, не закрыв его.

Что такое ОФЗ и где их можно купить?

Облигации федерального займа (ОФЗ) с середины 1990-х выпускаются Минфином России. Таким способом чиновники пополняют бюджет. В этом году, например, Минфин уже разместил на Московской бирже облигации на 1,3 трлн рублей. Приобретать их имеют право как профессиональные участники – банки и брокеры, так и граждане. Достаточно открыть счет у брокера, обратиться в управляющую компанию или открыть индивидуальный инвестиционный счет. Иногда не требуется даже личного присутствия. Если у вас достаточно свободного времени и знаний, тогда вам к брокеру. Комиссии брокеров в разы ниже, чем у управляющих. ОФЗ – это очень ликвидные бумаги, сделки с ними происходят на бирже регулярно, поэтому следить за «курсом» и зарабатывать на росте цен мелкие частные инвесторы могут ничуть не хуже, чем профессионалы.

А хватит ли мне денег?

Стать инвестором можно даже с тысячей рублей в кармане. Номинал большинства облигаций, обращающихся на Московской бирже, составляет всего 1 тыс. рублей. Такой же порог входа и у многих фондов, инвестирующих в ОФЗ. Но, чтобы получить более ощутимый доход, управляющие и брокеры советуют начинать с суммы в несколько десятков тысяч рублей. В этом случае можно приобрести облигации разных выпусков и диверсифицировать свои риски. Например, на случай, если стоимость какой-либо из них упадет. А если вы готовы инвестировать более внушительную сумму, то можно отдать свои средства в доверительное управление: это позволит сэкономить на комиссиях и самому принимать участие в выборе бумаг. Приятным дополнением является льготный режим налогообложения по этому инструменту. Купонный доход по ОФЗ не облагается налогом на доходы физических лиц.

Какие облигации выбрать?

Самое основное – решить для себя, на какой срок вы готовы вложить деньги. Если на небольшой, то лучше выбирать облигации, срок погашения которых наступит через полгода-год. Их доходность в среднем такая же, как и у «длинных» бумаг (сейчас около 8% годовых), но при этом инвестор избавлен от риска потерять вложения, если вдруг придется продавать их в момент падения рынка. Хорошей стратегией в случае покупки долгосрочных облигаций (со сроком погашения десять лет и более) будет реинвестирование полученного купонного дохода. Это позволит увеличить доходность инвестиций по аналогии с вкладом «со сложными процентами». Облигации с постоянным купоном позволяют получить более высокую доходность за счет изменения их цены, но при этом они очень чувствительны к негативным событиям в стране и мире. ОФЗ с переменным купоном, за счет наличия переменной составляющей, менее чувствительны к колебаниям процентных ставок и имеют более высокий купон. Облигации с индексацией номинала позволяют получать доходность на несколько процентов выше официального уровня инфляции и являются отличным инструментом сохранения капитала для консервативных инвесторов. В любом случае профессионалы рекомендуют составлять портфель из гособлигаций, включающий различные выпуски ОФЗ с разными сроками погашения. Это позволит защитить сбережения от возможных рыночных колебаний.

Сколько можно заработать: стоит ли спекулировать госбумагами?

Даже если просто купить ОФЗ и не совершать с ними никаких операций, то текущие ставки позволяют получить доходность выше, чем у банковских вкладов. По данным ЦБ, в конце сентября средняя максимальная ставка топ-10 российских банков по депозитам физических лиц в рублях составила 7,24%. При этом доходность вкладов в государственном Сбербанке ниже 6% годовых, а у ВТБ 24 – чуть выше 7%. Для сравнения: годовая доходность лучших фондов, инвестирующих в долговые инструменты, превышает 10–11%. Управляющие активно зарабатывают, спекулируя госбумагами на бирже. Благо рынок это позволяет делать. Например, купив в ноябре прошлого года ОФЗ со сроком погашения в 2027 году по цене 96% от номинальной стоимости, сейчас можно было бы продать ее на 5% выше номинала. В следующем году с учетом ожиданий дальнейшего снижения ЦБ ключевой ставки аналитики прогнозируют годовую доходность ОФЗ на уровне 11–12%. С другой стороны, предупреждают опрошенные Банки.ру эксперты, непрофессиональный инвестор легко может понести убытки. Поэтому лучшая стратегия – держать облигации до их погашения. Это позволит заработать на купонном доходе и в конце срока вернуть первоначально вложенные средства.

Если банк лопнет, то АСВ вернет мне деньги, а где гарантии, если я куплю ОФЗ?

Как и в случае с банковским вкладом, купив облигацию, вы получаете гарантированный доход в виде регулярных купонных выплат: обычно раз в полгода. В конце срока эмитент, выпустивший бумагу (в данном случае Минфин), обязан вернуть инвесторам вложенные средства. Причем независимо от рыночной стоимости ОФЗ выплаты должны рассчитываться по их номиналу. Конечно, существует вероятность, что к концу срока заемщик не сможет расплатиться по долгам в запланированную дату. Проще говоря, компания или банк заемщик заявит: «Денег нет, давайте договариваться» или объявит себя банкротом. Однако опрошенные Банки.ру аналитики считают, что риски того, что Минфин (читай: государство) по каким-то причинам не сможет расплатиться с инвесторами, сейчас минимален. В этом случае это бы означало дефолт государства и коллапс всей экономики страны.

Что будет, если западные фонды начнут распродавать российские бумаги?

Это один из основных рисков для всего российского рынка облигаций. Сейчас большое количество иностранных инвесторов приобретает гособлигации России, поскольку видят дальнейшие перспективы снижения ключевой ставки Центрального банка и, как следствие, продолжение роста цен на ОФЗ. По информации Банка России, доля иностранцев в российских госбумагах превышает 30%. По оценке управляющих и брокеров, реальная доля западных фондов и банков в ОФЗ существенно выше – около 50%, а в наиболее ликвидных выпусках она может доходить до 70%. В случае новых санкций против России все эти инвесторы, которых сейчас называют главным фактором, поддерживающим курс рубля, вынуждены будут срочно продавать активы. Это сразу же обрушит рынок – причем пострадает сразу весь фондовый рынок. В июне этого года сенат США одобрил новый пакет антироссийских санкций, которые в том числе коснулись деятельности госбанков. Кроме того, в документе на сайте американского конгресса сообщалось, что санкции могут коснуться и участия американских инвесторов в государственных долговых бумагах России. К концу года Казначейство США и управление Национальной разведки должны подготовить доклад о возможных последствиях, если санкции будут расширены и на российские ОФЗ. Ряд финансистов, с которыми пообщался Банки.ру, заявили, что хотя в ближайшее время и не ожидают резких продаж российского госдолга, но рынок перегрет, а значит, рано или поздно его ожидает коррекция.

Известны ли случаи, когда инвесторы в госбумаги теряли свои деньги?

В конце 2014 года после обвала нефтяных цен и последовавшего резкого падения рубля Банк России принял решение о повышении ключевой ставки с 10,5% до 17%. Иностранные инвесторы начали распродавать российские активы. Все это в совокупности спровоцировало кризис на долговом рынке: котировки государственных облигаций снизились на 30–40%. В частности, стоимость длинных ОФЗ с погашением в 2028 году в начале января 2015 года упала до 60% от номинала. По оценке аналитиков инвесткомпании «Регион», в среднем потери инвесторов в рублевые гособлигации составили более 14%. В числе пострадавших оказались банки, которым пришлось прибегать к заемному финансированию в ЦБ, пенсионные фонды и частные инвесторы.

Альберт КОШКАРОВ, Banki.ru. За помощь в подготовке материала благодарим портфельного управляющего УК «КапиталЪ» Дмитрия ПОСТОЛЕНКО, брокера по работе с ключевыми клиентами БКС Алексея ЕВСЮТИНА, портфельного управляющего УК «Альфа-Капитал» Дмитрия ДОРОФЕЕВА, руководителя аналитического департамента компании «Golden Hills – КапиталЪ АМ» Михаила КРЫЛОВА, старшего преподавателя департамента финансовых рынок и банков Финансового университета Алексея МИХАЙЛОВА.

В апреле 2017 года Минфин анонсировал выпуск облигаций федерального займа , тут же прозванными СМИ «народными ОФЗ» .

Обращали на себя внимание формулировки финансового ведомства - облигации были рассчитаны на граждан «с достатком ниже среднего, не владеющие финансовой теорией, не владеющие глубокими знаниями и пониманием функционирования финансового рынка»(!). Об этом 22 марта 2017 г. заявил директор департамента госдолга и государственных финансовых активов Минфина Константин Вышковский (по сообщению Rambler News Service).

«Народные облигации» не являются инструментом пополнения бюджета(!), заявил, в свою очередь, замглавы Минфина Сергей Сторчак.

Нас заинтересовала такая забота государства о бедных слоях населения, и мы решили посмотреть, что же такое государство придумало на этот раз.

В нашей статье речь идет о выпуске облигаций федерального займа для физических лиц (ОФЗ-н) № 53001RMFS. Финансовых инструментов с похожими названиями достаточно много, многие могут просто запутаться. Мы описываем ситуацию (как она есть) по состоянию на начало июля 2017 - возможно, что ситуация в дальнейшем изменится в лучшую сторону, если правительство изменит некоторые условия следующих выпусков облигаций.

В России человек, не обладающий финансовой грамотностью, имеющий свободные средства, если хранит деньги не «под подушкой» - обычно просто кладет деньги в банк на вклад по ставке 7-9% годовых. С учетом того, что вклады на сумму до 1,4 млн рублей гарантированы государством, в целом этот инструмент достаточно неплохой.

В нашей статье от 02.02.2016 года мы говорили о способах поиска государством средств для пополнения бюджета, и выпуск облигаций был в числе прочих перечисленных способов. Но мы не ожидали, что исполнение будет таким топорным… Но мы забежали вперед. Давайте рассмотрим факты.

Условия выпуска «народных облигаций» - ОФЗ-н

Итак, условия выпуска «народных облигаций - 2017» вкратце таковы.

Одна облигация стоит 1 000 рублей. Минимальное число облигаций, которое можно купить - 30 штук. Максимальное - 15 000 шт. Таким образом, можно стать счастливым обладателем ОФЗ на сумму от 30 тыс. рублей до 15 млн рублей.
Комиссия банка при покупке облигаций физическим лицом:

Комиссия - от 30 тысяч до 50 тысяч - 1,5%;

От 50 тысяч до 300 тысяч - 1%;

От 300 тысяч до 15 млн рублей - 0,5%.

Пока облигации можно купить только в двух банках-агентах - Сбербанке и ВТБ-24.

Облигации не обращаются на вторичном рынке - т.е. продать (предъявить к погашению) их можно только через банки-агенты.
Существует также и комиссия при досрочном погашении облигаций - если деньги вам понадобятся до истечения 3-летнего срока - это можно сделать, но придется заплатить банку-агенту комиссию. В этом случае доходность облигаций будет, естественно, ниже ожидаемой.

При досрочном погашении облигаций при сроке владения менее 12 месяцев вам вообще вернут только вложенные средства, без накопленного дохода. С учетом комиссии при покупке и погашении в этом случае получится отрицательная доходность облигаций.

Доход выплачивается каждые полгода в течение трех лет (т.е. 6 раз). Доход постепенно повышается - можно получить доход от 7,5% годовых до 10,5% годовых. За первые 6 месяцев выплата осуществляется из расчета 7,5% годовых, за вторые 6 месяцев - 8% годовых, и так далее, с повышением на 0,5% каждые полгода. За последние 6 месяцев выплата осуществляется в размере 10,5% годовых.

Итого средняя доходность облигаций составляет 8,91% годовых.

Проще говоря, купив облигаций на 100 тысяч рублей в первые дни официального размещения выпуска - то есть положив деньги «в заморозку» на три года, по истечении трех лет в совокупности можно получить 126,73 тысячи рублей, исходя из средней доходности облигаций по ставке 8,91% годовых. Однако вы заплатите банку 1000 рублей (1%) комиссии при покупке облигаций. То есть Ваш доход составит 125,73 тысячи рублей. Средняя годовая доходность в этом случае составит 8,57% годовых.

Сказать честно, все немного сложнее, но дабы не затруднять читателя, мы не станем детализировать. Инструмент ведь рассчитан на граждан, не владеющих финансовой теорией, и мы тоже не станем углубляться в детали... Любителям тонкостей можем посоветовать зайти на специализированные финансовые форумы.

Ну вот как можно утверждать, что вот эти формулировки условий выпуска ОФЗ : «…купонный доход: по первому купону - 38 (тридцать восемь) рублей 84 копейки; по второму купону - 39 (тридцать девять) рублей 89 копеек; по третьему купону - 42 (сорок два) рубля 38 копеек; по четвертому купону - 44 (сорок четыре) рубля 88 копеек; по пятому купону - 49 (сорок девять) рублей 86 копеек; по шестому купону - 52 (пятьдесят два) рубля 36 копеек» рассчитаны на граждан с небольшой финансовой грамотностью?

Плюс непонятные разъяснения Минфина по поводу обложения НДФЛ дохода по облигациям (в частности, замглавы минфина Илья Трунин заявлял, что министерство внесло в правительство законопроект, освобождающий от налога на доходы физических лиц (НДФЛ) доход по облигациям, но пока это только законопроект. Об этом пишет «Российская газета» - уважаемое официальное издание в своей новости от 15.03.2017). Вообще по российскому налоговому законодательству доход с процентов по государственным ценным бумагам не облагается НДФЛ. А вот в случае досрочного погашения облигаций все непонятно пока... В общем, пока вопрос остается открытым.

А стоимость облигаций по состоянию на предполагаемую дату покупки проще всего узнать с помощью калькулятора на сайте Минфина - вот .

Стоимость размещения может изменяться в зависимости от ситуации на рынке, и может быть как выше, так и ниже номинала.

Только следует иметь в виду следующее:

Чтобы лучше уяснить себе суть такого финансового инструмента, как облигации федерального займа (ОФЗ-Н) - представьте себе самый простой аналог народных ОФЗ - срочный банковский вклад сроком на три года с выплатой процентного дохода каждый полгода.

Однако банковский вклад по сравнению с облигациями имеет свои преимущества.

Сейчас можно найти банковский вклад с достаточно привлекательными условиями - по ставке, немногим меньше по доходности по сравнению с облигациями.

К примеру, положив деньги на банковский вклад по ставке 8% годовых сроком на 12 месяцев - вы имеете возможность через год получить свои деньги полностью вместе с процентным доходом, без всякого удержания НДФЛ.

Если же вдруг инфляция в стране резко увеличится, то ставки по банковским вкладам тоже пойдут вверх - всегда будет возможность переложить средства на более выгодный вклад.

Говорить о надежности облигаций перед банковскими вкладами можно, конечно, только это тоже сомнительное преимущество. Вклады суммой до 1,4 млн рублей застрахованы государством. К тому же не все забыли еще про ГКО и дефолт 1998 года, когда государство отказалось от своих обязательств - мы, кстати, писали об этом в .

О целях выпуска «народных облигаций»

Однако вернемся к целям выпуска облигаций. Напомним, что облигации рассчитаны на население с доходом ниже среднего(!). Выпуск облигаций рассчитан на людей, не обладающих финансовой грамотностью(!).

Хм… Люди с достатком «ниже среднего» способны «заморозить» тридцать тысяч рублей, заработанных кровью и потом, на три года, отдав сразу 450 рублей комиссии банку просто так? Для привлечения небогатых слоев населения - вообще-то нужно отменять все комиссии, и снижать минимальную сумму вложений с тридцати тысяч рублей до тысячи рублей… Если заботитесь о бедных - нужно увеличить процент дохода тогда…

Анализ условий выпуска облигаций, комиссии, о которых не все знают, да и сыроватый механизм приобретения облигаций не подтверждают того, что они рассчитаны на людей, не обладающей финансовой грамотностью…

Промашка Минфина? Однозначно. Об одних и тех же вещах спорит достаточно большое число экспертов - а это уже говорит о не самых простых условиях выпуска облигаций.

Как показал анализ результатов продаж ОФЗ-н - «средний чек» при покупке облигаций составляет около 1 млн рублей.

И тут промашка? Люди, способные купить облигаций на 1 млн рублей, имеют достаток ниже среднего?! Если выпускается продукт под одну целевую категорию клиентов, а приобретает его другая категория - вот это уже очень серьезный аналитический просчет Минфина. Фактически - Минфин не смог разработать финансовый продукт для граждан с достатком ниже среднего.

И если все остальные решения принимаются так же - возникают сомнения о способностях наших чиновников эффективно управлять деньгами государства…

Загадочный спрос на облигации - в чем подвох?

При появлении новостей о ходе продаж облигаций обращает на себя внимание «ажиотажный» спрос на облигации - как это представляется в некоторых СМИ.

Напомним, что Минфином эмиссия осуществлялась два раза в рамках одного выпуска № 53001RMFS. Первый раз - в апреле 2017, и второй раз - в июне 2017 года. Объем выпуска в апреле - 15 млрд рублей, и в июне - тоже 15 млрд рублей. Итого на общую сумму 30 млрд рублей. Облигации были разделены между Сбербанком и ВТБ.

Свою «долю» из первой части - а это почти 10 млрд рублей - Сбербанк продал менее чем за месяц. Со второй частью выпуска ситуация похуже, о чем мы ниже скажем отдельно.

Тем не менее обращает на себя загадочность повышенного спроса на облигации федерального займа в первое время с момента их появления. У нас нет объяснений этого явления, растиражированного в СМИ.

Кто возьмет билетов пачку, тот получит водокачку?...

Реально этот инструмент - невыгодный, а он якобы пользуется спросом… В чем подвох?

Кто купил облигации (ОФЗ) - 2017? Давайте честно попытаемся предположить.

Обычные пенсионеры (а их десятки миллионов) - нет.

Люди младше 18 лет - нет.

Люди, получающие обычную заработную плату (реальная по стране в среднем - 15 000 - 20 000 рублей в месяц) - нет.

Может, бизнесмены? Заморозить деньги на 3 года под небольшой, в общем-то, процент? Никогда. Им и так оборотных средств всегда не хватает.

Кто остается?

Люди, у которых есть деньги, умеют их считать. И они могут подобрать для себя гораздо более выгодные инструменты для инвестирования. К примеру, если у человека есть достаточно высокооплачиваемая работа (чтобы оформить налоговый вычет в размере 400 тысяч рублей), то открытие ИИС (индивидуального инвестиционного счета) и покупка с него публичных ОФЗ (только уже не «народных») - скорее всего, будет более выгодным вариантом, чем приобретение ОФЗ-н . Значит, богатые инвесторы тоже отпадают.

Тогда кто же тогда купил «народные облигации»?

Перебор всех возможных вариантов дает следующие выводы:

Облигации федерального займа куплены по просьбе чиновников Минфина и ЦБ их близкими людьми. Нужно же кому-то для вида спрос поднимать. Явный провал акции в самом начале грозит кадровыми оргвыводами, а ради кормушки можно немного и ужаться…

Реальный объем продаж ОФЗ-н не соответствует заявленному в СМИ, хотя это из области фантастики, конечно.

Возможно, какую-то часть людей «из народа» в очередной раз элементарно «развели». Хотя, конечно, всегда были и есть люди, которые «ведутся» на пропаганду провластных СМИ. Кто-то ведь тоже повелся в свое время и на «народное IPO» при покупке акций ВТБ-24, на «МММ-2012» и так далее…

Других логических объяснений «ажиотажного спроса» на облигации у нас нет.

Тем не менее в конце июня - начале июля 2017 года стало заметно падение спроса на ОФЗ-н . Со слов представителей Минфина - сейчас продажи облигаций «несколько затормозились». Чиновники из Минфина 26.06.2017 заявили, что хотели бы увеличить количество банков-агентов, через которые можно было бы продавать облигации. Более того - есть разговоры о возможности продажи облигаций через брокеров.

Говоря простым языком - Штирлиц Минфин никогда еще не был так близок к провалу… В переводе на народный язык - в продаже облигаций наступили признаки ожидаемого краха.

Зачем же государству понадобилось вообще выпускать облигации ?

Облигации выпускаются всегда для привлечения средств инвесторов, что бы там ни говорил Минфин.

Вытащить средства «из-под подушек» у населения не получилось. Возможно, часть средств была просто снята гражданами с банковских вкладов и вложена в облигации. Хотя в масштабах страны это не увидеть, объем выпуска облигаций слишком мал.

Явным лохотроном и финансовой пирамидой выпуск государственных облигаций, конечно, не является. Пока еще не является. Однако в памяти народа слишком много примеров, когда забота государства о народе оборачивалась против самого народа.

А может быть, государству, чтобы найти деньги для бюджета, не стоит изобретать велосипед?

Если государству нужны деньги - зачем прощать долги другим странам на огромные суммы? Мы писали об этом в нашей статье . Пусть возвращают… Зачем финансировать Киргизию суммами в размере 30 млн долларов ежегодно для поддержания ее бюджета? Зачем в марте 2017 вкладывать «лишние» деньги бюджета России в облигации США на сумму 13,5 млрд долларов США? А ставки по облигациям США - 1-2% годовых… И сразу после этого - берем в долг? То за границей в валюте под 5-6% годовых, то у собственного населения…

В переводе на нормальный язык обычного вменяемого человека - это то же самое, как если вы возьмете кредит по ставке 20% годовых, и тут же эти деньги положите на вклад по ставке 8% годовых. Ну, или вид сбоку - все свободные средства положите на вклад под 8% годовых, и тут же побежите за кредитом по ставке 20% годовых. Ни один здравомыслящий человек так не поступит.

Тут даже можно перейти на шепот - все финансовые манипуляции России с бюджетными деньгами на данном историческом этапе не представляют из себя ничего сложного, они очень примитивны по своей сути. На самом деле суть их проста - все деньги в конечном счете утекают за океан (и даже те деньги, которые воруются из бюджета отдельными лицами), хотя по форме все очень запутанно и сложно. А прикормленные властью экономисты намеренно оперируют замутненными, сложными понятиями. Вкупе с развалом системы образования в стране это начинает давать свои плоды - безграмотным народом становится проще и легче управлять.

А вот действительно реальное эффективное управление финансами государства на пользу своей стране и людям - это очень сложная и непростая вещь. Однако сейчас на политическом горизонте России нет никого, кто был бы способен это делать. Точнее, люди есть, но им этого сделать сейчас не дадут.

Гадать о будущем - неблагодарное занятие. Однако государству при развале экономики рассчитываться через три года по облигациям федерального займа в случае масштабной эмиссии, в общем-то, будет нечем… Если только не выпускать новые облигации для расчета по старым… Ничего не напоминает?

Напрашивается единственный логичный вывод - государство рассчитывает на инфляцию. Через три года - инфляция «съест» вложенные суммы вместе с процентами, рубль потихоньку обесценится, и вот тогда для государства привлечение средств населения обойдется практически бесплатно.

А если не будут покупать? А если не будут покупать - отключим газ… Классическая фраза из «Бриллиантовой руки» не теряет актуальности.

В общем, стоит ожидать чего-то одного из двух:

Либо доходность облигаций следующих выпусков будет повышаться, и тогда можно говорить о привлекательности этого инструмента (правда, это повлечет только усугубление ситуации в экономике - привлечение средств под проценты оправданно только при росте экономики);

Либо процесс выпуска подобных облигаций с этими условиями потихоньку без шума и пыли «сольют», вернув гражданам через три года обесценившиеся вложенные суммы.

О третьем варианте - выпуске все новых и новых облигаций федерального займа для расчета по старым - нам говорить не хочется…

Возможно, Вас заинтересуют следующие статьи:

Доброго времени суток, дорогие читатели! Есть у нас одна женщина, которая постоянно интересуется возможностями для вложения средств.

И не только интересуется, а и действует. То депозит оформит, то закупится акциями разных компаний – постоянно пробует новые направления.

Недавно расспрашивала про ОФЗ. Это весьма интересный инструмент. Хотите узнать подробности про ОФЗ – что это и каким образом может принести дополнительные деньги? Очень уж хочется мне побыстрее начать делиться с вами полезной информацией, поэтому начинаем все подробно разбирать.

Облигации федерального займа (ОФЗ): ставка, доходность, виды. Как купить ОФЗ

Облигации федерального займа (ОФЗ) - это один из видов ценных бумаг в России, который выпускается Министерством финансов. По сути, облигации имеют стандартный формат, их особенность лишь в том, что надежность бумаг обеспечивается самим государством.

Предупреждение!

По сути, покупая ОФЗ, Вы одалживаете деньги государству на определенный срок.

По ОФЗ Вы будете получать купонный доход (обычно раз в полгода) на протяжении всего срока действия облигации. По его истечению Вам возвращается первоначальная стоимость самой облигации.

Виды ОФЗ

Облигации федерального займа делятся на несколько видов по типу выплаты купона и номинала. По типу купонных выплат государственные облигации делятся на:

ОФЗ-ПД - с постоянным купонным доходом . Величина купона этих ценных бумаг постоянна на всем периоде обращения облигации. Частота выплаты купона - раз в полгода.

ОФЗ-ФД - с фиксированным купоном . Величина купонных выплат может меняться со временем, но известна заранее. Например, первые несколько лет купонный доход может быть установлен 7% от номинала, а следующие несколько лет 6%.

ОФЗ-ПК - с переменным купонным доходом . Купоны таких облигаций привязаны к какой-то плавающей процентной ставке, например RUONIA (ставка по однодневным межбанковским кредитам 28 крупнейших банков) или официальной инфляции.

Купонная доходность рассчитывается как ставка RUONIA + какая-то процентная ставка, например 0,74%. Поэтому по таким облигациям известен только текущий купон, а каждый следующий рассчитывается исходя из средней величины RUONIA за последние 6 месяцев.

Таким образом, если ставки на денежном рынке растут, то растет и купонная доходность ОФЗ-ПК, ставки падают - и доходность тоже падает.

По номиналу государственные облигации делятся на два типа.

Внимание!

ОФЗ-АД - с амортизацией номинала . По бумагам такого типа номинал погашается не за один раз, а постепенно частями. График амортизации известен заранее. Номинал может погашаться через равные промежутки времени, но могут быть перерывы. Номинал может погашаться как равными частями, так и неравными.

ОФЗ-ИН - с индексацией номинала . Сейчас на рынке можно купить два выпуска бумаг такого типа: ОФЗ 52001-ИН с датой погашения 16 августа 2023 и ОФЗ 51001 с датой погашения 31 марта 2021 года.

Это облигации с индексируемым на потребительскую инфляцию номиналом. Купонная доходность ОФЗ 52001-ИН составляет 2,5% к номиналу, ОФЗ 51001 - 2,25%, период выплаты купона - раз в полгода.

Таким образом, ОФЗ 52001-ИН дает 2,5% чистой доходности сверх инфляции. Особо выгодным этот инструмент становится в условиях роста инфляции и повышения процентных ставок, когда обычные облигации падают в цене.

Как рассчитывается ставка ОФЗ? Ставки рынка ОФЗ бывают постоянными и переменными. Постоянные или фиксированные ставки устанавливаются для каждого купонного периода каждого отдельного выпуска. Переменная ставка формируется с учетом официальных данных, характеризующих уровень инфляции. Ставка ОФЗ зависит в значительной мере от ключевой ставки ЦБ РФ.

Какова доходность облигаций федерального займа?

Доходность по ОФЗ формируется из двух частей:

Доход, который владелец облигации федерального займа РФ получает по купону;
Прибыль от покупки купона по стоимости ниже номинальной.

Если облигация куплена по цене выше номинальной, без учета купонного дохода, это приводит к убытку, ведь ее погашение осуществляется строго по номинальному значению.

В процессе обращения ОФЗ происходит накопление купонной прибыли. По мере наступления срока выплаты по очередному купону стоимость облигации вырастает. Инвестор, который перепродает облигацию до выплаты по купону, обязательно учитывает накопленные по бумаге выплаты.

Совет!

Стоимость покупки облигаций постоянно находится в диапазоне номинальной. Точную цену определяет конъюнктура рынка, которая может быть как выше, так и ниже стоимости облигации.

Работая с ОФЗ, нужно брать во внимание специфику налогообложения данного вида заработка. Каждый из видов дохода по ОФЗ облагается налогами. К примеру, за доход, полученный на разнице между покупкой и продажей облигации, придется уплатить порядка 35%. Чистый купонный доход облагается налогом в размере 15% от полученной суммы.

Эти моменты крайне важно брать во внимание, чтобы манипуляции на рынке с облигациями принесли хорошую прибыль. Любая деятельность в данном сегменте регламентируется законодательством.

В чем преимущество перед другими ценными бумагами?

Вложения в облигации является одним из самых надежных видов инвестирования. Если сравнивать с банковскими депозитами, то уровень надежности у ОФЗ выше. Надежность банковских вкладов напрямую зависит от рейтинга банка. Здесь просматривается прямая зависимость, чем выше надежность банка, тем выше надежность сохранности вкладов. Но есть и существенный минус.

За высокий рейтинг надежности приходится расплачиваться более низкими процентными ставками. Если проанализировать предложения от крупнейших российских банков (Сбербанк, ВТБ и прочие), то наблюдаем, что банковские ставки по вкладам у них самые низкие. Разница может составлять 50–80%, чем в среднем по этому сектору.

Гарантом выплаты по ОФЗ выступает государство. И соответственно, рейтинг надежности гос. облигаций равен кредитному рейтингу самого государства. Оно отвечает по своим обязательствам перед держателями гос. долга.

Если государство перестает отвечать по своим обязательствам, то происходит дефолт. Но вероятность наступления дефолта в стране гораздо ниже, чем дефолт любой частной компании.

Выше по надежности, только облигации иностранных эмитентов. Но у них, как правило и более низкая доходность.

Где торгуются и кто может купить?

Торгуются ОФЗ на Московской бирже, приобрести их можно через любого брокера. Покупателями и держателями ОФЗ могут быть как российские, так и иностранные юридические и физические лица. Стоимость одной облигации – 1000 рублей, доходность – рублевая.

Предупреждение!

Сама процедура покупки ОФЗ не сложнее открытия банковского вклада. Все что вам нужно - это выбрать брокера, заключить с ним договор и произвести покупку ОФЗ.

Также многие крупнейшие банки предоставляют подобные услуги. У них также можно будет получить консультацию в зависимости от ваших целей, какие именно в данный момент можно купить облигации.

источник: https://fortrader.org/birzhevoj-slovar/obligacii-federalnogo-zajma.html

Что такое облигации федерального займа?

Облигации федерального займа (ОФЗ) – это долговые ценные бумаги, которые выпускает Правительство Российской Федерации в лице Министерства финансов. В зависимости от срока погашения долга различают краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. Купить облигации федерального займа могут как физические, так и юридические лица.

Владелец ОФЗ:

регулярно получает купонный доход (процент от суммы долга),
может перепродать облигацию по выгодной цене,
получает номинальную стоимость облигации в день погашения долга.

Другими словами, государство занимает финансовые средства для своих нужд путем выпуска облигаций федерального займа под поручительство Центрального банка РФ. Государство же перечисляет владельцам ОФЗ доход в виде регулярных купонных выплат.

Сколько стоит?

Стоимость ОФЗ складывается из нескольких компонентов.

Номинал. Абсолютное большинство облигаций федерального займа имеют номинал в 1000 рублей. Стоимость покупки одной ценной бумаги выражается в процентах от номинала.

Например, 95% (облигация торгуется дешевле номинала), 100% (цена облигации равняется цене номинала), 105% (стоимость облигации выше номинала). Котировки зависят от многих рыночных факторов. Вы можете отслеживать стоимость ОФЗ и других ценных бумаг онлайн, скачав бесплатный торговый терминал SMARTx.

Накопленный купонный доход. Чаще всего размер купона фиксирован, однако есть ОФЗ с плавающим купонным доходом (привязанным к инфляции или ставке RUONIA). Купонный доход начисляется ежедневно и выплачивается несколько раз в год (время определено условиями выпуска конкретной бумаги).

Это значит, что человек, перекупающий у Вас ОФЗ, должен оплатить НКД за время Вашего владения бумагой.

Внимание!

Облигации федерального займа котируются в процентах от номинала. В цену также включается НКД, который покупатель выплачивает продавцу.

Например: ОФЗ 24206, котировка 98,12, НКД = 31,22 рубля. Какова стоимость бумаги в рублях?
Номинал – 1000 руб., а котировка выражена в процентах от номинала.

1000 руб. * 98,12% = 981,2 руб.

Так как при покупке бумаги Клиент платит НКД продавцу, то итоговая стоимость составит для покупателя: 981,2 + 31,22 = 1012,42 руб.

Необходимо помнить ещё одно: какова бы ни была цена покупки, на момент погашения ОФЗ ее владельцу будет возвращена номинальная стоимость.

Где купить ОФЗ?

ОФЗ покупаются и продаются на фондовом рынке Московской Биржи. Доступ к торгам предоставляет брокер, ITinvest. Крупные сделки брокер организует по просьбе клиента вне торгов на бирже (режим РПС).

Как купить облигации федерального займа физическому лицу? Для приобретения облигаций федерального займа физическим лицам (гражданство не имеет значения) необходимо заключить договор с брокером и открыть специальный брокерский счёт. Если Вы являетесь гражданином России, Вы можете открыть счёт в ITinvest, не выходя из дома.

Процедура проста:

Отправьте заявку на открытие счёта.
Скачайте бесплатный терминал SMARTx (здесь Вы будете покупать ценные бумаги и отслеживать их стоимость онлайн).
Получите консультацию у брокера о том, какие облигации купить и когда.
Приобретите выбранные ценные бумаги.
Получайте доход.

Получает ли Клиент купленные им ОФЗ «на руки»? Облигации Федерального Займа выпускаются в документарной форме с обязательным централизованным хранением. Каждый выпуск оформляется сертификатами, хранящимися в Министерстве финансов РФ и депозитарии. У брокера ITinvest есть собственный депозитарий, который отвечает за купленные клиентами ценные бумаги.

Для Клиента все вышесказанное означает, что «на руки» ОФЗ он не получает. ОФЗ числятся за ним в электронной форме в виде серийных номеров, записанных в реестре Центрального Банка.

Какова доходность?

Первым преимуществом является, разумеется, надёжность. Это фактически обязательства государства перед владельцем ОФЗ. Из всех активов этот является самым надёжным. Прибыль также остаётся на уровне. На момент составления материала доходность облигаций федерального займа составляет 9–10%.

Вы можете повысить свою доходность, проконсультировавшись с брокером, когда облигации лучше купить и когда продать.

Какие бывают ОФЗ?

Государственные облигации федерального займа разделяются на несколько типов:

с фиксированным и плавающим купонным доходом,
номиналом 500 руб., 1000 руб., 100 000 руб. и др.,
с выплатой купонного дохода раз, два раза или четыре раза в год,
обычные и с амортизацией долга: при амортизации облигации её номинал уменьшается на стоимость выплаченного купона (но цена на бирже в процентах не изменится - 100% от номинала, от номинала меньшей стоимости),
обычные и с облигации федерального займа с индексируемым номиналом: размер номинала регулярно индексируется в соответствии с существующей инфляцией (например ОФЗ 52001).

источник: www.itinvest.ru/obligacii/obligacii-federalnogo-zajma/

Виды и особенности ГКО и ОФЗ

Рынок государственных облигаций, выпущенных Министерством финансов РФ и обращающихся на биржевом рынке (Московской биржи), представлен следующими видами облигаций:

Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО)
Облигации федерального займа с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК)
Облигации федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД)
Облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом (ОФЗ-ФД)
Облигации федерального займа с амортизацией долга (ОФЗ-АД)

Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО) . Доходом по ГКО выступает дисконт, т.е. разница между ценой реализации (при погашении эта цена равна номиналу облигаций) и ценой их приобретения при первичном размещении или на вторичном рынке. Срок обращения ГКО до 1 года. Номинал облигации 1 000 рублей.

Облигации федерального займа с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК) . ОФЗ-ПК относятся к облигациям с неизвестным купонным доходом. Облигации с неизвестным (переменным) купонным доходом дают его владельцам право на периодическое получение процентного (купонного) дохода. Частота выплат по купону 2 или 4 раза в год.

Совет!

Размеры каждого купона ОФЗ-ПК объявляются непосредственно перед началом соответствующего купонного периода исходя из текущей доходности выпусков ГКО, которые погашаются примерно в одно время с датой выплаты этого купона.

При этом, возможно также получение дисконта, если цена приобретения облигаций (при первичном размещении или на вторичных торгах) будет меньше цены их реализации, в том числе при погашении облигаций по их номиналу. Номинал облигации составляет 1 000 рублей. Срок обращения ОФЗ-ПК от 1 года до 5 лет.

ОФЗ-ПД, ОФЗ-ФД, ОФЗ-АД относятся к облигациям с известным купонным доходом. Облигации с известным купонным доходом (размеры которых заранее объявляются Эмитентом) являются ценными бумагами, дающими его владельцам право на периодическое получение процентного (купонного) дохода.

При этом, здесь возможно также получение дисконта, если цена приобретения облигаций (при первичном размещении или на вторичных торгах) будет меньше цены их реализации, в том числе при погашении облигаций по их номиналу.

Облигации федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) . В случае ОФЗ-ПД размеры всех купонов определяются как постоянная величина на весь период до погашения. Срок обращения этих облигаций от 1 года до 30 лет, частота выплат по купону 1 раз в год. Номинал 1 000 рублей.

Облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом (ОФЗ-ФД) . В случае ОФЗ-ФД величина купонного дохода устанавливается при выпуске как фиксированная величина, которая может различаться для различных периодов выплат. Срок обращения облигаций более 4 лет, частота выплат по купону 4 раза в год. Номинал 10 или 1000 рублей.

Облигации федерального займа с амортизацией долга (ОФЗ-АД) . Это сравнительно новый инструмент, впервые выпущен в мае 2002г. Главная особенность ОФЗ-АД в том, что погашение номинальной стоимости облигаций осуществляется по частям в разные даты.

Срок обращения облигаций может быть от 1 года до 30 лет (ближайший год погашения облигаций, обращающихся в настоящее время, — 2006г.). Частота выплат по купону 4 раза в год. Номинал 1000 рублей.

Предупреждение!

Несмотря на то, что купон в полной сумме выплачивается эмитентом облигаций тому лицу, которому они принадлежат на дату выплаты, или купонную дату, каждый предыдущий владелец также имеет право на получение дохода пропорционально сроку владения.

Это достигается тем, что при приобретении облигаций их покупатель должен выплатить прежнему владельцу помимо собственно цены («чистой» цены) облигаций также и величину накопленного купонного дохода.

источник: https://2stocks.ru/2.0/russian/bonds/general/538

Облигации федеральных займов: понятие и доходность

Среднесрочные бумаги - необходимый инструмент финансирования дефицита бюджета, поскольку они позволяют решить проблему рефинансирования коротких выпусков за относительно продолжительный период. Предпосылки для создания в России рынка среднесрочных ценных бумаг появились по мере экономической стабилизации, обозначившейся к лету 1995 г.

Основной вид среднесрочных бумаг в России - облигации федерального займа (ОФЗ). Особенности ОФЗ заключаются в применении безбумажной (электронной) технологии, плавающем купонном доходе, среднесрочном периоде обращения и именном характере бумаги.

Облигация федерального займа (ОФЗ) - государственная именная купонная ценная бумага, имеющая срок обращения более 1 года и предоставляющая право владельцу на получение процентного дохода, начисляемого к номинальной стоимости облигации, и суммы основного долга (номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента), выплачиваемого при погашении ОФЗ.

Эмитент ОФЗ - Министерство финансов Российской Федерации от имени Российской Федерации. Эмиссия ОФЗ осуществляется периодически в форме отдельных выпусков в соответствии с «Генеральными условиями выпуска и обращения облигаций федеральных займов», утвержденными постановлением Правительства РФ от 15 мая 1995 г.

Общий объем эмиссии ОФЗ определяется Министерством финансов Российской Федерации в пределахлимита государственного внутреннего долга, устанавливаемого федеральными законами о федеральном бюджете на соответствующий финансовый год.

ОФЗ выпускаются в бездокументарной форме. Учет облигаций и соответственно их собственников осуществляется в виде записей по счетам депо. Каждый выпуск оформляется глобальным сертификатом в двух экземплярах, имеющих равную юридическую силу, один из которых хранится в Министерстве финансов Российской Федерации, второй - в депозитарии.

Внимание!

В глобальном сертификате указывают: объем выпуска, размер купонного дохода либо порядок его расчета, дату размещения, дату погашения, даты выплаты купонного дохода и ограничения на долю объема выпуска, приобретаемую нерезидентами. Министерство финансов Российской Федерации по согласованию с Центральным банком России утверждает условия отдельных выпусков ОФЗ.

ОФЗ размещаются путем проведения аукциона и торговых сессий. Центральный банк России выступает генеральным агентом по обслуживанию выпусков ОФЗ и регламентирует по согласованию с Министерством финансов Российской Федерации вопросы размещения и обращения ОФЗ, в т.ч. осуществляет выплату купонного дохода и погашение облигаций за счет средств эмитента.

Денежные расчеты по сделкам с ОФЗ осуществляются через Центральный банк России и его территориальные учреждения, а также иные кредитные организации в порядке, определяемом Центральным банком России по согласованию с Министерством финансов Российской Федерации.

Доходность облигации федеральных займов

Эффективная доходность к погашению облигаций федерального займа определяется из следующего уравнения (вычисление доходности осуществляется приближенными численными методами) |21|:

Р - цена в процентах от номинала;
А - накопленный купонный доход на момент покупки выпуска;
ti - срок до выплаты i-го купона;
Ci - размер i-го купона в процентах от номинала;
N — номинал выпуска;
Т - срок до погашения облигации;
у — эффективная годовая доходность ОФЗ к погашению, выраженная в долях единицы.

Размещение ОФЗ и заключение всех сделок по ним осуществляется черезорганизации, уполномоченные Центральным банком России на осуществление депозитарной и дилерской деятельности с ОФЗ. С 1 апреля 1998 г. функции депозитария по ОФЗ выполняет Национальный депозитарный центр.

Размещение облигаций и заключение всех сделок с ОФЗ на вторичном рынке осуществляется через торговую систему Московской межбанковской валютной биржи. Информация об очередном выпуске ОФЗ объявляется не позднее чем за 7 дней до даты его размещения. Выпуск считается состоявшимся, если в процессе размещения было продано не менее 20% количества предполагавшихся к выпуску ОФЗ.

Центральный банк России по указанию Министерства финансов Российской Федерации может дополнительно продавать ОФЗ, не проданные в период размещения отдельного выпуска, и досрочно выкупать ОФЗ на вторичном рынке (в течение торговой сессии).

О динамике обращения облигаций федеральных займов по отдельным выпускам можно судить по рис. 1. В 1995 г. был осуществлен первый выпуск облигаций федерального займа с переменным купонным доходом (ОФЗ– ПК).

Величина купонного дохода, определяемая на основе доходности по ГКО и рассчитываемая отдельно для каждого купонного периода, объявляется по первому купону не позднее чем за 7 дней до даты начала размещения, по последующим купонам - не позднее чем за 7 дней до даты выплаты дохода по предшествующему купону.

Совет!

Максимальный срок обращения выпущенных в 1995–1998 гг. ОФЗ-ПК - 3 года, купонный период - 3 и 6 месяцев. С 1 января 1998 г. номинальная стоимость ОФЗ-ПК составляет 1 тыс. руб.

Объем ОФЗ-ПК в обращении увеличился с 8 млрд руб. (деноминированных) на 1 января 1996 г. до 47,6 млрд руб. на 1 января 1998 г.

Доля их в общей сумме внутреннего долга, выраженного в ценных бумагах, составляла в этот период от 11 до 14%.

Новый выпуск ОФЗ-ПК обращался в период 2000–2003 гг. в объеме более 24,1 млрд руб., что составляло 4–5% в структуре внутреннего долга. Окончательно ОФЗ-ПК были погашены в 2006 г.

В 1996 г. Министерство финансов Российской Федерации приступило к выпуску облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД). Величина купонного дохода, объявляемая при выпуске ОФЗ-ПД, постоянна и действует в течение всего периода обращения данных облигаций (по всем купонам). С

рок обращения ОФЗ-ПД - от 2 до 15 лет, купонный период - 3, 6 и 12 месяцев. С 1 января 1998 г. номинальная стоимость ОФЗ-ПД составляет 1 тыс. руб. ОФЗ-ПД сразу заняли значимое место на развивающемся рынке государственных ценных бумаг.

На 1 января 1998 г. общий объем размещенных ОФЗ-ПД по номинальной стоимости составлял уже 115,8 млрд руб., или 26% от общего объема, выраженного в ценных бумагах государственного внутреннего долга, на 1 января 2000 г. - 402,2 млрд руб. (76%).

В период с 2000 по 2004 г. произошло сокращение объема ОФЗ-ПД до 43,3 млрд руб. (6%). Но начиная с 2005 г. и по настоящее время Министерство финансов Российской Федерации продолжает наращивать эмиссию этого вида облигаций, и по состоянию на 1 января 2011 г. на рынке обращались ОФЗ-ПД на общую сумму 1823,7 млрд руб., что составляло более 51% от общего объема государственного внутреннего долга, выраженного в ценных бумагах.

Третий вид - облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом (ОФЗ-ФК) - размещался Министерством финансов Российской Федерации с 1998 г. На 1 января 1999 г. общий объем ОФЗ-ФК в обращении составлял 112,56 млрд руб.

Предупреждение!

Удельный вес в составе внутреннего долга составлял около 23%, что делало этот вид облигаций вторым по значимости на рынке после ОФЗ-ПД. Выпуск ОФЗ-ФК наращивался до 2002 г., и по состоянию на 1 января 2003 г. в обращении находилось ОФЗ-ФК на сумму 207,1 млрд руб., что составляло 32% от всей суммы выраженного в ценных бумагах государственного внутреннего долга.

Начиная с 2003 г. объем находящихся в обращении ОФК-ФК ежегодно сокращается, уступая место в структуре дол га более долгосрочным видам облигаций федерального займа. С 2004 г. он сократился в шесть раз и по состоянию на 1 января 2009 г. составлял 33,8 млрд руб., или около 2,5% в структуре внутреннего долга. В 2009 г. ОФЗ-ФК были окончательно погашены.

В 2002 г. впервые были размещены долгосрочные инструменты - облигации федерального займа с амортизацией долга (ОФЗ-АД) со сроками обращения более пяти лет, на сумму по номиналу 42,3 млрд руб. (6,5%), что позволило удлинить дюрацию государственного долга и избежать нежелательных пиков нагрузки на федеральный бюджет в 2003–2005 гг.

В настоящее время ОФЗ-АД - наиболее значимый долгосрочный инструмент государственной внутренней задолженности. За весь период (начиная с 2002 г.) объем этого вида ОФЗ в обращении увеличился более чем в 25 раз, достигнув к 1 января 2011 г. 1079,58 млрд руб., что составляет более 30% от общего объема государственного внутреннего долга, выраженного в ценных бумагах.

В целом можно отметить, что облигации федерального займа продолжают оставаться основным внутренним источником привлечения средств в федеральный бюджет на возвратной основе.

Доля ОФЗ в общей сумме доходов федерального бюджета от размещения государственных ценных бумаг за период с 2001 по 2006 г. увеличилась с 25 до 100%, или с 14 млрд до 185 млрд руб. В 2007 г. доходы от размещения ОФЗ составили 245 млрд руб., но удельный вес уменьшился до 83%; в 2011 г. - 1046,3 млрд руб. (81%).

Эти структурные изменения объясняются появлением в обращении с 2006 г. нового вида нерыночных ценных бумаг - государственных сберегательных облигаций, ориентированных на сбережение и капитализацию целевых пенсионных накоплений.

Таким образом, постепенно меняется сама идеология государственных внутренних заимствований. Помимо решения фискальных задач, долговые инструменты применяются теперь и для социально– экономического регулирования.

источник: www.grandars.ru/student/finansy/obligacii-federalnogo-zayma.html

Облигации народного займа: пора зарабатывать

Все новое - это хорошо забытое старое. Эта истина справедлива и для облигаций федерального займа (еще их называют народные облигации). Займ государством наличных средств у собственного населения практикуется достаточно часто. Новые облигации федерального займа (ОФЗ-н) - не новинка в денежной политике нашей страны.

Внимание!

Нехватка денег у государства в данный период вновь заставила правительство обратиться за помощью к своим гражданам. Справедливости ради, требуется сказать, что и граждане не останутся в проигрыше – приобретателям ОФЗ-н обещают довольно солидную прибыль.

Облигация – документ, ценная бумага, выданная человеку, одолжившему деньги организации или государству. Его называют инвестором. Облигация дает право вернуть долг вместе с процентами. Ее можно продать, купить, получить в наследство. Облигации должны быть выкуплены должником через оговоренный срок.

Различают два вида облигаций по получению прибыли - процентные и дисконтные. В первом случае выгода получается за счет начисления процентов с потраченной суммы – купонов. Во втором – облигация изначально продается по цене ниже суммы, обозначенной в ценной бумаге. При возвращении долга стоимость возрастает до номинальной суммы облигации.

В зависимости от того, кем выпущены облигации, они могут быть:

государственными – выпускаются Министерством финансов;
муниципальными – выпускаются администрациями области, города или района;
корпоративными – выпуск организуется юридическими организациями, например, акционерными обществами.

Облигации федерального займа для физических лиц (ОФЗ-н) – это государственные процентные облигации с высокой доходностью.

Облигации федерального займа, или ОФЗ – это из самых надежных ценных бумаг, потому что заемщиком является государство. Дефолт отечественной экономике не грозит, значит, кредиторы могут рассчитывать на прибыль.

ОФЗ приносит их владельцу прибыль двумя способами: продажа или же владение ими и получение купонного дохода. Имеет смысл держать облигации долго, в таком случае доход будет больше – годовой процент увеличится.

Облигации имеют ряд плюсов:

Прибыль по ним фиксирована и срок ее получения оговаривается при выпуске ОФЗ.
Ожидается, что доход по ним будет выше, чем по банковским депозитам.

За прошедший год и первую половину текущего года привычные финансовые инструменты показали отрицательную доходность: снизились проценты по банковским депозитам, недвижимость и валюта подешевели.

Комиссии и траты

Облигация стоит 1000 рублей, но 1 штуку купить нельзя, минимальная стоимость одной партии – 30000, значит, купить нужно будет не меньше 30 облигаций. Установлен и максимальный лимит покупки – не более 15 000 000 рублей.

Предупреждение!

Однако в правилах ничего не сказано о том, что подобную покупку нельзя будет совершить в другом кредитном учреждении или во время продажи другого выпуска облигаций. В этом году продажами ОФЗ-н занимаются следующие банки: Сбербанк и ВТБ-24.

При покупке нужно уплатить комиссию. Ее величина находится в зависимости от потраченной суммы:

менее 50 000 рублей – 1,5%;
в диапазоне от 50 000 до 300 000 рублей – 1%;
более 300 000 рублей – 0,5%.

Следует помнить, что при продаже облигаций будут взиматься проценты по аналогичной схеме. Эти расходы следует сразу вычесть из предполагаемой прибыли. Но комиссия будет взиматься только в случае досрочной продажи.

Как использовать с наибольшей выгодой

Простейший способ заработать на ОФЗ - купить их и держать до погашения. В этом случае они похожи на банковский вклад, с одним отличием - проценты (обычно, т.к. есть и исключения) платят дважды в год.

Физлицам доступны два типа ОФЗ, просто ОФЗ и т.н. «народные» ОФЗ, н-ОФЗ. Они имеют похожую доходность (7 - 8%), но сильно отличаются по условиям обращения.

Для приобретения обычных ОФЗ необходимо открытие брокерского счета (занимает примерно столько же времени и требует тех же документов, что и банковского счета).

Все крупные банки имеют «родственную» брокерскую компанию. Их номинал 1000 руб., покупать и продавать их можно в любой рабочий день, в часы работы биржи (где, собственно говоря, они и торгуются). Соответственно, купить их можно от 1000 руб. Удобно, что продать можно в любой рабочий день, ограничения нет.

Необходимо заплатить комиссию (0,05% - 0,1%, зависит от брокера). За хранение будут брать депозитарный сбор (условия сильно зависит от брокера, может быть и 250 руб. в мес., иногда бывает и бесплатно). Сделки купли-продажи облигаций на бирже обычно делают с помощью спец. программы. Но можно и голосом, по тел. или в офисе брокера (неспециалистам так проще).

Внимание!

«Народные» ОФЗ (н-ОФЗ) не требуют открытия брокерского счета и продаются в уполномоченных банках (пока - в Сбербанке и ВТБ).

Однако, комиссия составит 1,5%, а для получения полной доходности держать надо 3 (три) года. По истечении одного года продать можно, но с потерей доходности. Минимальная сумма для покупки 20 000 руб. Главное неудобство н-ОФЗ - большой фиксированный срок (да и комиссия высоковата). В остальном н-ОФЗ и просто ОФЗ - похожи.

Интерес к ОФЗ сильно вырос из-за падения доходности банковских вкладов. И, скорее всего, эта тенденция продолжится.

Чтобы выгода от облигаций была большой, их нужно вовремя приобрести и вовремя сдать. Облигации федерального займа отличаются тем, что срок их продажи и покупки строго ограничен правилами. Они могут произойти только в период с апреля 2017 по апрель 2020 года.

Величина прибыли зависит от того, когда будут проданы имеющиеся облигации. Дата появления первой партии ОФЗ-н – 26 апреля 2017 года. Последний срок погашения – 27 апреля 2020 года.

Чем раньше будут приобретены облигации и чем дольше они останутся во владении, тем больше будет прибыли. Если продать ОФЗ-н до истечения 12 месяцев со дня покупки, доходы по процентам равны 0!
Выплаты по процентам (купонные доходы) назначены на следующие даты:

после 1.12.2017 – 7,5% годовых;
после 2. 05.2018 – 8%;
после 31.10.2018 – 8,5%;
после 1.05.2019 – 9%;
после 30.10.2019 – 10 %;
после 29.04.2020 – 10,5%.

Количество процентов, или величина купонного дохода, накапливается по мере того, как увеличивается срок от момента покупки. Его можно забирать сразу или оставить до продажи всего пакета облигаций. Путем несложных вычислений выясняется, что больше всего дохода можно получить, если купить пакет облигаций на 15 000 000 рублей в самом начале продаж и не продавать его до 29 апреля 2020 года.

Особенности

Облигации ОФЗ-н, в отличие от обычных биржевых, имеют некоторые ограничения в использовании:

они продаются только гражданам РФ, возраст которых достиг совершеннолетия;
их нельзя использовать для купли-продажи на финансовом рынке, продавать другому физическому или юридическому лицу, они не могут быть предметом залога и платежным средством;
обналичить облигации возможно только в том банке, где они были приобретены;
никакой другой банк не сможет принять облигации в качестве вклада, также их нельзя перевести путем банковского перевода.

Хождение на вторичном рынке в качестве предмета купли-продажи исключается, их нельзя дарить. Однако ОФЗ-н могут передаваться по наследству.

Совет!

Продажа первого выпуска ОФЗ-н будет осуществляться полгода после 26 апреля 2017 года, затем она будет прекращена. После этого начнет продаваться следующий выпуск. Цена 1 облигации будет меняться в зависимости от условий рынка. Но после приобретения стоимость и условия (доходность) фиксируются и меняться уже не могут.

Вся информация о текущих ценах находится на официальном сайте Министерства финансов. Она обновляется каждую неделю. Кроме стоимости, на сайте Минфина размещены сведения о доходности ОФЗ на конкретный день.

ОФЗ-н – не единственные облигации федерального займа в России. Есть и другие, например, облигации ОФЗ-29006-ПК должны быть погашены в начале 2025 года, а ОФЗ-46011-АД - в августе 2025 года. Перечисленные облигации свободно продаются и покупаются на бирже.

Этим они отличаются от ОФЗ-н, которые на свободном рынке продавать нельзя, можно только сдать в том банке, где была сделана покупка.

Плюсы

Эти ценные бумаги имеют преимущество: они ни в коем случае не будут стоить дешевле суммы, за которую были приобретены. Государство гарантирует получение прибыли в том объеме, в котором они прописаны в правилах использования!

Порядок и место приобретения

ОФЗ-н отличается от других облигаций еще и тем, что рассчитаны на приобретение неопытными инвесторами с минимальной финансовой грамотностью. При приобретении необходимо оформить простой пакет документов, сравнимый с обычным открытием счета в банке.

Облигации ОФЗ-н не выдаются на руки клиентов. Они оформляются в электронном виде и не имеют бумажного аналога. Все операции проводятся в личном кабинете клиента в интернете.

Сейчас продажами занимаются только 2 банка. Они имеют самое большое количество отделений и присутствуют во всех регионах России. Если объемы продаж увеличатся, то возможно подключение к реализации и других банков, где можно будет купить облигации федерального займа физическому лицу.

Для покупки клиенту нужно обратиться в отделение Сбербанка или банка ВТБ-24, занимающееся оказанием инвестиционных услуг. На имя клиента открывается брокерский счет и счет депо. Далее облигации можно приобрести или через Интернет в Личном кабинете, или дав соответствующее поручение на совершение сделки в отделении банка.

Нужно учитывать, что каждый день цена облигации будет повышаться. Помимо номинальной стоимости на данный момент, при покупке после 26 апреля нужно будет заплатить и за накопленную к этому моменту величину процентов.

Прибыль от ОФЗ

Государство обещает более высокую прибыль от ОФЗ-н по сравнению с условиями по другим банковским вкладам.

В случае с облигациями федерального займа доходность не уменьшается из-за их положения на рынке. Любые денежные потери со стороны покупателей исключены. Если они не продадут в конце срока свои облигации, деньги будут перечислены на их счета автоматически через счета в интернете.

Предупреждение!

В отличие от биржевых облигаций, ОФЗ-н не могут продаваться ниже, чем по цене приобретения. Но и выше заявленного номинала (1000 рублей) они тоже стоить не будут. Определенную величину от дохода заберут комиссии банков.

Доходы по продаже облигаций облагаются налогом, но по льготной системе. Купонный доход не подлежит налогообложению. Сумму налога с дохода от продажи установили обычную – 13%. Основная прибыль получается по купонам, поэтому величина налога почти не сказывается на окончательной выгоде.

Покупка облигаций ОФЗ-н – хороший способ вложения свободных средств. Рассчитывая на прибыль, нужно заранее удостовериться, что в течение последующих хотя бы 12 месяцев эти деньги точно не понадобятся. На прибыль в случае досрочной продажи приобретенных облигаций надеяться нельзя. Но даже если придется забрать вклад раньше, потери вложенных средств быть не должно.

Вероятность дефолта государственных облигаций

Облигации Федерального Займа – это ценные бумаги, номинированные в рублях, которые выпускаются МинФин-ом РФ, поэтому фактически они являются государственными. Смысл ОФЗ в том, что они представляют собой форму государственного кредита.

Приведу пример. Правительству РФ необходимы средства на реализацию какого-либо проекта, будь то построить дорогу, школу, поликлинику, восстановить инфраструктуру и прочее, но бюджетных денег на это не достаточно (бюджетные деньги уже распределены на иные нужды).

В таком случае выпускаются Облигации Федерального Займа, и государство получает недостающие денежные ресурсы на финансирование конкретного проекта.

Торги государственными ОФЗ проводятся на Московской Бирже в секции «Фондовый рынок», там же где обращаются все корпоративные и региональные облигации, а так же акции и паи.

ОФЗ предусматривают процентный доход от номинальной стоимости, помимо этого они могут иметь различный срок обращения (краткосрочные до года, средний срок от 1 до 5 лет и долгосрочные бумаги от 5 до 30 лет).

А теперь поговорим о рисках, которые есть в государственных облигациях. Вообще такие бумаги считаются безрисковыми, они обеспечиваются всеми активами, которые находятся в распоряжении Правительства РФ, поэтому государству обанкротиться ну очень сложно!

Внимание!

Однако в России еще свежи воспоминания о дефолте 1998 года, когда частные инвестиции просто были списаны в ноль.

Если проанализировать прошлое, то можно увидеть, что дефолт на уровне государства – событие весьма предсказуемое.

Во-первых, фондовый рынок об этом четко сигнализирует и когда в стране начинаются проблемы, то котировки компаний с большой долей государственного участия начинают сильно терять в цене, что в целом отражается через фондовые индексы (которые начинают снижаться).

Во-вторых, дефолт государства не начинается просто так! «Первые звоночки» можно увидеть в секторе муниципальных облигаций.

Вообще муниципальные облигационные займы обеспечиваются золотовалютными резервами и если таких ресурсов достаточное количество, то Правительство покроет муниципальные долги, не дав случиться дефолту на уровне какого-либо города (ведь дефолт города очень сильно портит авторитет страны в целом).

Но если уж дефолт какого-либо муниципалитета случился, это свидетельствует о том, что золотовалютные резервы на нуле и вскоре дефолтнуться может само государство.

Поэтому если вы слышите о дефолте какого-либо города, то сразу избавляйтесь от государственных облигаций и перекладывайтесь в более «твердую валюту».

Итак, облигации федерального займа - это очень надежные инструменты с фиксированной доходностью.

Благодаря разновидностям ОФЗ и в зависимости от тех ожиданий, которые у вас есть (вырастут рыночные ставки или упадут) можно подобрать подходящую облигацию, полностью соответствующую вашим инвестиционным целям.

Плюсом ОФЗ является то, что они очень ликвидны, в любой момент торговой сессии на них всегда есть хороший спрос и хорошее предложение. Минусом можно назвать невысокую доходность, однако данный минус перекрывается надежностью, которые вы получаете.

Открытие банковского депозита – надежная инвестиция, особенно если речь идет о крупных государственных компаниях. Но как показывает практика, некоторые отказываются от выбора этого способа инвестирования в пользу облигаций федерального займа. Российский государственный деятель и бывший министр финансов Алексей Кудрин считает ОФЗ выгодным и надежным способом вложения средств и советует населению покупать их. Но что это за финансовый инструмент и действительно ли на нем можно заработать?

Что такое облигации федерального займа?

Облигации федерального займа (или ОФЗ ) – рублевые облигации, создаваемые Министерством финансов РФ. Они считаются одним из самых неуязвимых инструментов на отечественном рынке финансов. Особенность облигаций – выпускаются они в качестве документов и хранятся централизовано. Каждая бумага имеет специальные сертификаты, которые хранятся в Министерстве финансов или (профессиональный участник рынка, который предоставляет услуги по хранению ценных бумаг ).

ОФЗ выпускаются на сроки от 1 до 50 лет с выплатой купонов раз в году. Иными словами вы вкладываете деньги под ежегодные выплаты процентов.

Суть этого способа инвестирования заключается в следующем: приобретая ценные бумаги, вы занимаете деньги государству на определенное время. Их покупка необходима правительству преимущественно для регулирования неучтенных в бюджете расходов. В течение всего этого срока вы будете зарабатывать купонную прибыль, а когда время подойдет к концу, вам вернется начальная стоимость ценной бумаги.

Давайте рассмотрим весь процесс по порядку.

Государством выпускаются ценные бумаги номиналом в тысячу рублей. После этого правительство назначает по ним купон выгодой в 8% годовых. Ценные бумаги поступают на биржу, где отпускаются не по указанной цене (номинальной ), а по рыночной стоимости. В зависимости от ситуации на рынке, вы можете приобрести государственные облигации федерального займа как дешевле ее изначальной стоимости, так и дороже.

Теперь вы являетесь инвестором и имеете право получать доход размером в 8% годовых. Когда наступит время погашения, вы продаете облигацию обратно по ее номинальной стоимости (тысяча рублей ). Таким образом, вы зарабатываете на погашении или продаже (в случае, если приобрели по более низкой стоимости ). Так рынок и формирует дополнительную доходность ценных бумаг.

Посмотрите полезное видео о том что такое облигаций федерального займа:

Доходность облигаций федерального займа

Рассчитывается с помощью двух показателей: прибыли от купона и прибыли от его покупки по цене ниже номинальной.

В первом случае в расчетах учитывается сумма годовых выплат и текущая стоимость ценной бумаги. Во втором – цена погашения облигации, приобретения и продажи, сумма общих выплат по купону и продолжительность владения ценной бумагой. Кроме того, доходность меняется и зависит от экономики и рыночной ситуации.

Попробуем разобраться, как рассчитывается доход от ценной бумаги на примере.

Номинал облигации равен одной тысяче рублей. Ее стоимость – 100% от номинала. Процент выплат по купону – 8,6%, выплаты производятся единожды в год. Таким образом, инвестор за год заработает 86 рублей. Делим годовой доход на цену бумаги, получается 8% — это и есть рассчитываемая доходность.

Но на деле все гораздо сложнее. При расчете прибыли могут быть определенные погрешности, ведь учитываются следующие показатели: разница доходности последней сделки и настоящей цены, номинальная цена купона, а также налоги. Поэтому для определения наиболее точной прибыли рекомендуется пользоваться облигационным калькулятором. Такую возможность представляет ресурс Cbonds . Также следить за стоимостью ОФЗ в режиме реального времени можно с помощью бесплатной программы SmartX .

Доходность ОФЗ колеблется в пределах 9-14% годовых.

Виды облигаций

Облигации федерального займа для физических лиц делятся на несколько основных видов. По способу выплат ценные бумаги подразделяются на:

ОФЗ с постоянным купонным доходом . Выплаты осуществляются единожды в год, а их размер постоянен в течение всего периода действия ценной бумаги. Следует отдать предпочтение этому виду при прогнозировании снижения ставок по процентам.
ОФЗ с фиксированным купоном . Размер выплат известен при покупке, но может изменяться с течением времени. К примеру: сначала доход устанавливается как 7% от номинала, а через два года – 6%.
ОФЗ с переменным купонным доходом . Размер варьируется в зависимости от показателей какой-либо плавающей процентной ставки или официальной инфляции. Этот тип следует приобретать, если ожидается повышение процентных ставок на рынке. С их повышением будет увеличиваться и доход.

Существует еще одна классификации ценных бумаг – по номиналу:

ОФЗ с амортизацией долга – это ценные бумаги, по которым номинал погашается частями. Выплаты осуществляются согласно графику, который вы знаете заранее, но могут быть и перерывы.
ОФЗ с индексируемым номиналом . Ценные бумаги с номиналом, который индексируется на потребительскую инфляцию. Период выплат – один раз в полгода. Следует приобретать во время кризиса при росте инфляции – повышение процентных ставок начинается именно в это время.

Как и где купить ОФЗ?

Покупка Облигаций Федерального Займа – довольно простой процесс, доступный любому будущему инвестору. Первым делом вам нужно найти брокера, зарегистрироваться и пополнить свой лицевой счет.

Следующий шаг – установка необходимого программного обеспечения. Все ссылки, ключи, руководства пользователя и другие инструкции вы получите от сотрудников выбранного вами брокера. После установки программы купите облигацию. Для этого выберите понравившуюся ценную бумагу, заполните заявку и нажмите на клавишу «Купить». Деньги на вашем счету спишутся, а вы станете владельцем облигации государственного займа. Продать ценную бумагу можно подобным способом, только вместо КУПИТЬ, нажать кнопку ПРОДАТЬ.

На российском рынке существует около 50 финансовых компаний, которые предоставляют брокерские услуги и где можно приобрести облигации федерального займа. Все их можно назвать надежными, ведь брокеры – это всего лишь посредники между отношениями продавца и покупателя.

Каждый инвестор самостоятельно решает, стоит ли ему вкладывать в облигации федерального займа РФ. Главное преимущество этого вида заработка налицо: вы имеете гарантированный доход при отсутствии рисков. Приобретение ценных бумаг является наиболее безопасным и выгодным способом инвестирования, чем вклад в банке. Все это делает ОФЗ одним из самых выгодных и надежных типов вложения средств.

Опрос: Хотели бы вы купить облигации?

Poll Options are limited because JavaScript is disabled in your browser.

Только на сроки до 3-х лет 20%, 125 голосов