Доход получает за счет , то есть скидки. Он приобретает ГКО дешевле, чем номинальная стоимость, а при погашении инвестору выплачивается вся номинальная стоимость облигации. ГКО обычно выпускаются на один год.
Существует несколько видов облигаций федерального займа. Бумаги, эмитируемые с 1998-го, с зафиксированным на весь срок обращения с годовым режимом выплат относят к ОФЗ с постоянным доходом. С переменным купоном - выпускавшиеся в течение 1995-98 гг. бумаги с полугодовым режимом выплат. Эмитируемые с 1999-го бумаги с поквартальными выплатами в течение 4-5 лет, изначально вручавшиеся держателям замороженных в 1998-м облигаций с переменным купоном называют ОФЗ с фиксированным доходом. Выделяют также облигации федерального займа с долга (бумаги с периодическим погашением основной суммы долга) и бескупонные (краткосрочные бумаги, выпускавшиеся в девяностых на условиях дисконтирования. Последние распространялись по более низкой относительно номинала цене, без начисления .
ОФЗ представляют собой основной вид среднесрочных бумаг в России. Это необходимый инструмент , поскольку они позволяют решить проблему коротких денежных эмиссий за относительно продолжительный . Предпосылки для создания в России среднесрочных ценных бумаг появились по мере экономической стабилизации, обозначившейся к лету 1995.
Влияние ОФЗ на фондовый рынок ОФЗ, как и другие эмитируемые государством ценные бумаги (депозитные, акционные,
и пр.) служат преимущественно для финансирования неучтенных в
федеральном бюджетегосрасходов. Иными словами, выпуск ОФЗ позволяет государству
покрывать дефицит бюджета беря в долг
Государство руками ЦБ будет пытаться снизить нормы ссудного процента ради размещения займа по более низкой ставке. Действия регулятора в этом направлении будут способствовать росту
корпоративных облигаций и
акцийЭмитированных под больший процент.
При реализации первичными владельцами , полученных в результате реинвестирования, прибыль (убыток) определяется как разница между ценой реализации и их оплаченной стоимостью с учетом , связанных с реализацией. Под оплаченной стоимостью государственных ценных бумаг, полученных в результате реинвестирования (новации), признается стоимость, равная фактическим затратам инвестора на приобретение ГКО и ОФЗ, погашаемых в результате выкупа или новации, уменьшенным на сумму , полученных при реструктуризации (новации).
Видеоурок по реинвестированию
Оплаченная стоимость одной государственной ценной бумаги, полученной в результате реструктуризации, определяется как оплаченная стоимость всех полученных государственных ценных бумаг, деленная на их количество. При исчислении первичными владельцами и дохода по государственным ценным бумагам, полученным в результате реинвестирования, при их погашении, в том числе при направлении облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) на погашение просроченной задолженности по , и пеням в федеральный бюджет, дополнительно из цены погашения (номинальной стоимости погашаемых ценных бумаг) исключаются часть процентного дохода, подлежавшего выплате по ОФЗ, и разница между ценой погашения и ценой приобретения по ГКО, включенные в номинальную стоимость государственных ценных бумаг, полученных в результате реструктуризации, приходящиеся на одну ценную бумагу, полученную в результате реструктуризации.
Первичные участники рынка ценных бумаг, получившие убыток при реструктуризации (новации) ГКО и ОФЗ, а также при реализации государственных ценных бумаг, полученных в результате реструктуризации (новации), вправе направлять на погашение этого Убытка доходы от реализации ценных бумаг, как обращающихся, так и не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг.Фьючерс можно рассматривать как стандартизированную разновидность , который обращается на организованном рынке с взаимными расчётами, централизованными внутри биржи.
Данный вид контрактов позволяет участникам эффективно управлять процентным риском на длинном сегменте кривой доходности и существенно расширяет их возможности при работе на долговом рынке.
Облигации государственного займа других стран в целом достаточно похожи по своим функциям на Российские бумаги. Данные ценные бумаги имеют минимальные кредитные риски и гарантированы правительством
Рынок казначейских бумаг очень активен, он имеет большую ликвидность и узкий
спредСтавка по краткосрочным казначейским бумагам часто выступает в роли безрисковой и эталонной не только для США, но и для всего мира.
Перспективы ОФЗ в России. Для правительства России рынок ОФЗ - это прекрасная возможность путем займа перекрыть дефицит бюджета. В перспективе планируется выпустить ценные бумаги на сумму 250 миллиардов рублей, с чистым объемом привлечения в 112 миллиардов рублей. К настоящему моменту с начала года уже реализовано облигаций на сумму 93,3 миллиарда рублей при чистом объеме привлечения в минус 12,9 миллиардов рублей. Среди предполагаемого объема ценных бумаг активы на 150 миллиардов рублей будут иметь срок до пяти лет, на 80 миллиардов рублей планируется выпустить бумаги со сроком от 5 до 10 лет. Всего на 20 миллиардов рублей будет выпущено бумаг со сроком вращения более 10 лет. Большая часть бумаг в перспективе будет иметь плавающую ставку.
По мнению
Мартовские облигации, выпущенные ЦБ РФ, были слишком переоценены, и в связи с этим все участники
ожидают снижения их стоимости к концу весны. Доминирующее давление на облигации продолжает оказывать слабеющий рубль.
В 2015-м году доходность ОФЗ снизилась. Если точнее: вернулась с промежуточного максимума к средним цифрам, всё ещё находящимся на высоком уровне, как для самого безопасного инвестиционного инструмента. Дело в том, что инвесторы, которые приобрели облигации федерального займа в момент их нахождения на пике прибыльности, могли рассчитывать только на купонный доход, и все, что им светило – это те самые 13% прибыли.
15 марта 2016 года Счетная палата РФ опубликовала заключение на программу докапитализации банков через облигации федерального займа (ОФЗ). Аудиторы пришли к выводу, что механизм ОФЗ может обернуться для федерального бюджета потерями, при этом докапитализированные банки потеряли часть полученного , сообщает ИА «Прайм». В частности, к 1 января Министерство финансов РФ получило от госкорпорации «Агентство по страхованию вкладов» (АСВ) 87,5 млрд. рублей в качестве купонного дохода, но Мин фин выплатил купонный доход по ОФЗ на 1 трлн. рублей в размере 107,9 млрд. рублей. Кроме того, в совокупности капитал 25 докапитализированных к отчетной дате банков увеличился на 190,4 млрд.. рублей, а банки получили ОФЗ на 802,7 млрд. рублей. Это связано с тем, что почти 50% кредитных организаций закончили год с убытками (237,5 млрд.. рублей). Причем в основном убытки образовались во II полугодии, то есть после получения господдержки.
Читать полностью: http://quote.rbc.ru/comments/2016/03/15/34579076.htmlДля тех, кто вкладывается в ОФЗ в 2016 году, есть перспектива получить двойную выгоду. Инвестор, приобретший их, вполне может рассчитывать на рост курсовой стоимости облигаций, с целью дальнейшей их перепродажи, к примеру. Поскольку речь идёт не о корпоративных, а о государственных ценных бумагах, которые не могут не вырасти в цене, в случае нормализации общей экономической ситуации в стране. Пока ещё рано говорить о докризисном уровне, но и того шока, который испытывала российская экономика в 2014-м на сегодняшний день уже нет. В 2016-м году ОФЗ остаются выгодным инвестиционным инструментом, способным приносить постоянный доход с минимальными рисками.
Перспективы Российской экономики 2016
Com/profile.php?id=100010569226592 - профиль автора статьи в Facebook ok.ru/profile/570081344982 - профиль автора данной статьи в Одноклассниках plus.Google.com/u/1/110311124575383455266 - профиль автора материала в Гугл+ my.mail.ru/mail/fandorina.lina - профиль автора данного материала в Мой Мир
В апреле 2017 года Минфин анонсировал выпуск облигаций федерального займа , тут же прозванными СМИ «народными ОФЗ» .
Обращали на себя внимание формулировки финансового ведомства - облигации были рассчитаны на граждан «с достатком ниже среднего, не владеющие финансовой теорией, не владеющие глубокими знаниями и пониманием функционирования финансового рынка»(!). Об этом 22 марта 2017 г. заявил директор департамента госдолга и государственных финансовых активов Минфина Константин Вышковский (по сообщению Rambler News Service).
«Народные облигации» не являются инструментом пополнения бюджета(!), заявил, в свою очередь, замглавы Минфина Сергей Сторчак.
Нас заинтересовала такая забота государства о бедных слоях населения, и мы решили посмотреть, что же такое государство придумало на этот раз.
В нашей статье речь идет о выпуске облигаций федерального займа для физических лиц (ОФЗ-н) № 53001RMFS. Финансовых инструментов с похожими названиями достаточно много, многие могут просто запутаться. Мы описываем ситуацию (как она есть) по состоянию на начало июля 2017 - возможно, что ситуация в дальнейшем изменится в лучшую сторону, если правительство изменит некоторые условия следующих выпусков облигаций.
В России человек, не обладающий финансовой грамотностью, имеющий свободные средства, если хранит деньги не «под подушкой» - обычно просто кладет деньги в банк на вклад по ставке 7-9% годовых. С учетом того, что вклады на сумму до 1,4 млн рублей гарантированы государством, в целом этот инструмент достаточно неплохой.
В нашей статье от 02.02.2016 года мы говорили о способах поиска государством средств для пополнения бюджета, и выпуск облигаций был в числе прочих перечисленных способов. Но мы не ожидали, что исполнение будет таким топорным… Но мы забежали вперед. Давайте рассмотрим факты.
Условия выпуска «народных облигаций» - ОФЗ-н
Итак, условия выпуска «народных облигаций - 2017» вкратце таковы.
- Одна облигация стоит 1 000 рублей. Минимальное число облигаций, которое можно купить - 30 штук. Максимальное - 15 000 шт. Таким образом, можно стать счастливым обладателем ОФЗ на сумму от 30 тыс. рублей до 15 млн рублей.
- Комиссия банка при покупке облигаций физическим лицом:
Комиссия - от 30 тысяч до 50 тысяч - 1,5%;
От 50 тысяч до 300 тысяч - 1%;
От 300 тысяч до 15 млн рублей - 0,5%.
Пока облигации можно купить только в двух банках-агентах - Сбербанке и ВТБ-24.
- Облигации не обращаются на вторичном рынке - т.е. продать (предъявить к погашению) их можно только через банки-агенты.
- Существует также и комиссия при досрочном погашении облигаций - если деньги вам понадобятся до истечения 3-летнего срока - это можно сделать, но придется заплатить банку-агенту комиссию. В этом случае доходность облигаций будет, естественно, ниже ожидаемой.
При досрочном погашении облигаций при сроке владения менее 12 месяцев вам вообще вернут только вложенные средства, без накопленного дохода. С учетом комиссии при покупке и погашении в этом случае получится отрицательная доходность облигаций.
- Доход выплачивается каждые полгода в течение трех лет (т.е. 6 раз). Доход постепенно повышается - можно получить доход от 7,5% годовых до 10,5% годовых. За первые 6 месяцев выплата осуществляется из расчета 7,5% годовых, за вторые 6 месяцев - 8% годовых, и так далее, с повышением на 0,5% каждые полгода. За последние 6 месяцев выплата осуществляется в размере 10,5% годовых.
Итого средняя доходность облигаций составляет 8,91% годовых.
Проще говоря, купив облигаций на 100 тысяч рублей в первые дни официального размещения выпуска - то есть положив деньги «в заморозку» на три года, по истечении трех лет в совокупности можно получить 126,73 тысячи рублей, исходя из средней доходности облигаций по ставке 8,91% годовых. Однако вы заплатите банку 1000 рублей (1%) комиссии при покупке облигаций. То есть Ваш доход составит 125,73 тысячи рублей. Средняя годовая доходность в этом случае составит 8,57% годовых.
Сказать честно, все немного сложнее, но дабы не затруднять читателя, мы не станем детализировать. Инструмент ведь рассчитан на граждан, не владеющих финансовой теорией, и мы тоже не станем углубляться в детали... Любителям тонкостей можем посоветовать зайти на специализированные финансовые форумы.
Ну вот как можно утверждать, что вот эти формулировки условий выпуска ОФЗ : «…купонный доход: по первому купону - 38 (тридцать восемь) рублей 84 копейки; по второму купону - 39 (тридцать девять) рублей 89 копеек; по третьему купону - 42 (сорок два) рубля 38 копеек; по четвертому купону - 44 (сорок четыре) рубля 88 копеек; по пятому купону - 49 (сорок девять) рублей 86 копеек; по шестому купону - 52 (пятьдесят два) рубля 36 копеек» рассчитаны на граждан с небольшой финансовой грамотностью?
Плюс непонятные разъяснения Минфина по поводу обложения НДФЛ дохода по облигациям (в частности, замглавы минфина Илья Трунин заявлял, что министерство внесло в правительство законопроект, освобождающий от налога на доходы физических лиц (НДФЛ) доход по облигациям, но пока это только законопроект. Об этом пишет «Российская газета» - уважаемое официальное издание в своей новости от 15.03.2017). Вообще по российскому налоговому законодательству доход с процентов по государственным ценным бумагам не облагается НДФЛ. А вот в случае досрочного погашения облигаций все непонятно пока... В общем, пока вопрос остается открытым.
А стоимость облигаций по состоянию на предполагаемую дату покупки проще всего узнать с помощью калькулятора на сайте Минфина - вот .
Стоимость размещения может изменяться в зависимости от ситуации на рынке, и может быть как выше, так и ниже номинала.
Только следует иметь в виду следующее:
Чтобы лучше уяснить себе суть такого финансового инструмента, как облигации федерального займа (ОФЗ-Н) - представьте себе самый простой аналог народных ОФЗ - срочный банковский вклад сроком на три года с выплатой процентного дохода каждый полгода.
Однако банковский вклад по сравнению с облигациями имеет свои преимущества.
Сейчас можно найти банковский вклад с достаточно привлекательными условиями - по ставке, немногим меньше по доходности по сравнению с облигациями.
К примеру, положив деньги на банковский вклад по ставке 8% годовых сроком на 12 месяцев - вы имеете возможность через год получить свои деньги полностью вместе с процентным доходом, без всякого удержания НДФЛ.
Если же вдруг инфляция в стране резко увеличится, то ставки по банковским вкладам тоже пойдут вверх - всегда будет возможность переложить средства на более выгодный вклад.
Говорить о надежности облигаций перед банковскими вкладами можно, конечно, только это тоже сомнительное преимущество. Вклады суммой до 1,4 млн рублей застрахованы государством. К тому же не все забыли еще про ГКО и дефолт 1998 года, когда государство отказалось от своих обязательств - мы, кстати, писали об этом в .
О целях выпуска «народных облигаций»
Однако вернемся к целям выпуска облигаций. Напомним, что облигации рассчитаны на население с доходом ниже среднего(!). Выпуск облигаций рассчитан на людей, не обладающих финансовой грамотностью(!).
Хм… Люди с достатком «ниже среднего» способны «заморозить» тридцать тысяч рублей, заработанных кровью и потом, на три года, отдав сразу 450 рублей комиссии банку просто так? Для привлечения небогатых слоев населения - вообще-то нужно отменять все комиссии, и снижать минимальную сумму вложений с тридцати тысяч рублей до тысячи рублей… Если заботитесь о бедных - нужно увеличить процент дохода тогда…
Анализ условий выпуска облигаций, комиссии, о которых не все знают, да и сыроватый механизм приобретения облигаций не подтверждают того, что они рассчитаны на людей, не обладающей финансовой грамотностью…
Промашка Минфина? Однозначно. Об одних и тех же вещах спорит достаточно большое число экспертов - а это уже говорит о не самых простых условиях выпуска облигаций.
Как показал анализ результатов продаж ОФЗ-н - «средний чек» при покупке облигаций составляет около 1 млн рублей.
И тут промашка? Люди, способные купить облигаций на 1 млн рублей, имеют достаток ниже среднего?! Если выпускается продукт под одну целевую категорию клиентов, а приобретает его другая категория - вот это уже очень серьезный аналитический просчет Минфина. Фактически - Минфин не смог разработать финансовый продукт для граждан с достатком ниже среднего.
И если все остальные решения принимаются так же - возникают сомнения о способностях наших чиновников эффективно управлять деньгами государства…
Загадочный спрос на облигации - в чем подвох?
При появлении новостей о ходе продаж облигаций обращает на себя внимание «ажиотажный» спрос на облигации - как это представляется в некоторых СМИ.
Напомним, что Минфином эмиссия осуществлялась два раза в рамках одного выпуска № 53001RMFS. Первый раз - в апреле 2017, и второй раз - в июне 2017 года. Объем выпуска в апреле - 15 млрд рублей, и в июне - тоже 15 млрд рублей. Итого на общую сумму 30 млрд рублей. Облигации были разделены между Сбербанком и ВТБ.
Свою «долю» из первой части - а это почти 10 млрд рублей - Сбербанк продал менее чем за месяц. Со второй частью выпуска ситуация похуже, о чем мы ниже скажем отдельно.
Тем не менее обращает на себя загадочность повышенного спроса на облигации федерального займа в первое время с момента их появления. У нас нет объяснений этого явления, растиражированного в СМИ.
Кто возьмет билетов пачку, тот получит водокачку?...
Реально этот инструмент - невыгодный, а он якобы пользуется спросом… В чем подвох?
Кто купил облигации (ОФЗ) - 2017? Давайте честно попытаемся предположить.
Обычные пенсионеры (а их десятки миллионов) - нет.
Люди младше 18 лет - нет.
Люди, получающие обычную заработную плату (реальная по стране в среднем - 15 000 - 20 000 рублей в месяц) - нет.
Может, бизнесмены? Заморозить деньги на 3 года под небольшой, в общем-то, процент? Никогда. Им и так оборотных средств всегда не хватает.
Кто остается?
Люди, у которых есть деньги, умеют их считать. И они могут подобрать для себя гораздо более выгодные инструменты для инвестирования. К примеру, если у человека есть достаточно высокооплачиваемая работа (чтобы оформить налоговый вычет в размере 400 тысяч рублей), то открытие ИИС (индивидуального инвестиционного счета) и покупка с него публичных ОФЗ (только уже не «народных») - скорее всего, будет более выгодным вариантом, чем приобретение ОФЗ-н . Значит, богатые инвесторы тоже отпадают.
Тогда кто же тогда купил «народные облигации»?
Перебор всех возможных вариантов дает следующие выводы:
Облигации федерального займа куплены по просьбе чиновников Минфина и ЦБ их близкими людьми. Нужно же кому-то для вида спрос поднимать. Явный провал акции в самом начале грозит кадровыми оргвыводами, а ради кормушки можно немного и ужаться…
Реальный объем продаж ОФЗ-н не соответствует заявленному в СМИ, хотя это из области фантастики, конечно.
Возможно, какую-то часть людей «из народа» в очередной раз элементарно «развели». Хотя, конечно, всегда были и есть люди, которые «ведутся» на пропаганду провластных СМИ. Кто-то ведь тоже повелся в свое время и на «народное IPO» при покупке акций ВТБ-24, на «МММ-2012» и так далее…
Других логических объяснений «ажиотажного спроса» на облигации у нас нет.
Тем не менее в конце июня - начале июля 2017 года стало заметно падение спроса на ОФЗ-н . Со слов представителей Минфина - сейчас продажи облигаций «несколько затормозились». Чиновники из Минфина 26.06.2017 заявили, что хотели бы увеличить количество банков-агентов, через которые можно было бы продавать облигации. Более того - есть разговоры о возможности продажи облигаций через брокеров.
Говоря простым языком - Штирлиц Минфин никогда еще не был так близок к провалу… В переводе на народный язык - в продаже облигаций наступили признаки ожидаемого краха.
Зачем же государству понадобилось вообще выпускать облигации ?
Облигации выпускаются всегда для привлечения средств инвесторов, что бы там ни говорил Минфин.
Вытащить средства «из-под подушек» у населения не получилось. Возможно, часть средств была просто снята гражданами с банковских вкладов и вложена в облигации. Хотя в масштабах страны это не увидеть, объем выпуска облигаций слишком мал.
Явным лохотроном и финансовой пирамидой выпуск государственных облигаций, конечно, не является. Пока еще не является. Однако в памяти народа слишком много примеров, когда забота государства о народе оборачивалась против самого народа.
А может быть, государству, чтобы найти деньги для бюджета, не стоит изобретать велосипед?
Если государству нужны деньги - зачем прощать долги другим странам на огромные суммы? Мы писали об этом в нашей статье . Пусть возвращают… Зачем финансировать Киргизию суммами в размере 30 млн долларов ежегодно для поддержания ее бюджета? Зачем в марте 2017 вкладывать «лишние» деньги бюджета России в облигации США на сумму 13,5 млрд долларов США? А ставки по облигациям США - 1-2% годовых… И сразу после этого - берем в долг? То за границей в валюте под 5-6% годовых, то у собственного населения…
В переводе на нормальный язык обычного вменяемого человека - это то же самое, как если вы возьмете кредит по ставке 20% годовых, и тут же эти деньги положите на вклад по ставке 8% годовых. Ну, или вид сбоку - все свободные средства положите на вклад под 8% годовых, и тут же побежите за кредитом по ставке 20% годовых. Ни один здравомыслящий человек так не поступит.
Тут даже можно перейти на шепот - все финансовые манипуляции России с бюджетными деньгами на данном историческом этапе не представляют из себя ничего сложного, они очень примитивны по своей сути. На самом деле суть их проста - все деньги в конечном счете утекают за океан (и даже те деньги, которые воруются из бюджета отдельными лицами), хотя по форме все очень запутанно и сложно. А прикормленные властью экономисты намеренно оперируют замутненными, сложными понятиями. Вкупе с развалом системы образования в стране это начинает давать свои плоды - безграмотным народом становится проще и легче управлять.
А вот действительно реальное эффективное управление финансами государства на пользу своей стране и людям - это очень сложная и непростая вещь. Однако сейчас на политическом горизонте России нет никого, кто был бы способен это делать. Точнее, люди есть, но им этого сделать сейчас не дадут.
Гадать о будущем - неблагодарное занятие. Однако государству при развале экономики рассчитываться через три года по облигациям федерального займа в случае масштабной эмиссии, в общем-то, будет нечем… Если только не выпускать новые облигации для расчета по старым… Ничего не напоминает?
Напрашивается единственный логичный вывод - государство рассчитывает на инфляцию. Через три года - инфляция «съест» вложенные суммы вместе с процентами, рубль потихоньку обесценится, и вот тогда для государства привлечение средств населения обойдется практически бесплатно.
А если не будут покупать? А если не будут покупать - отключим газ… Классическая фраза из «Бриллиантовой руки» не теряет актуальности.
В общем, стоит ожидать чего-то одного из двух:
Либо доходность облигаций следующих выпусков будет повышаться, и тогда можно говорить о привлекательности этого инструмента (правда, это повлечет только усугубление ситуации в экономике - привлечение средств под проценты оправданно только при росте экономики);
Либо процесс выпуска подобных облигаций с этими условиями потихоньку без шума и пыли «сольют», вернув гражданам через три года обесценившиеся вложенные суммы.
О третьем варианте - выпуске все новых и новых облигаций федерального займа для расчета по старым - нам говорить не хочется…
Возможно, Вас заинтересуют следующие статьи:
Вы хотели бы узнать о том, где в 2019 году можно купить облигации федерального займа для физических лиц? В этом обзоре мы подробно расскажем вам о том, где и каким образом можно приобрести ОФЗ частному покупателю.
Что такое ОФЗ и зачем они нужны?
Итак, на сегодняшний день все чаще появляется информация о том, что Правительство нашей страны стремится не просто поддержать экономику России постоянными вливаниями и гос.поддержками, но и привлечь к данному процессу денежные средства простых граждан. Согласно статистике, параметр вовлеченности наших сограждан в инвестиции в ценные бумаги – один из самых низких в мире.
И дело тут вовсе не в том, что люди не готовы инвестировать, а в том, что они не всегда знают, как это верно сделать. Либо, другая причина – распространенное мнение о том, что такие вложения имеют очень высокие риски, и потому предпочитают делать обычный банковский вклад .
Однако, на сегодняшний день есть реальная альтернатива таким вложениям, и называется она облигация, а точнее, облигации государственного займа (ОФЗ). Это ценные бумаги, которые выпускает Минфин, и гарантом получения вашего дохода выступает наше государство.
По сути, вы одалживаете гос-ву свои деньги на определенный срок, купив облигаций на определенную сумму. По ним предусмотрен купонный доход (аналог процентной депозитной ставке), по которому вы в течение всего срока действия бумаги будете получать доход, иногда даже раз в полгода. По истечению заявленного периода, вам вернется первоначально вложенная вами сумма.
Какие условия?
Как это работает: допустим, вы купили облигацию на 1000 рублей с погашением в 2027 году, а купон составляет 14% годовых. Выплаты – раз в 6 месяцев. Значит, вы в течение 10 лет каждые полгода будете получать доход в размере 7% годовых.
У многих наших читателей возникает вопрос: а надежен ли данный вид вложений? Отвечаем: если сравнивать с классическими банковскими вкладами, то уровень надежности у ОФЗ выше.
Поясним на примере: вы выбираете банк по рейтингу его надежности, к примеру – Сбербанк , ВТБ 24 и т.д., но если посмотреть их депозиты, то там предлагается небольшая доходность, не выше 6-7% в год. А вот если обратиться в банки не столь распространенные, то в них предлагаются ставки уже в 10-11%.
Если же рассматривать ценные бумаги, выпускаемые Минфином, то гарантом их выступает само государство. А рейтинг нашей страны равен общему кредитному рейтингу России.
Если гос-во перестанет отвечать по своим обязательствам перед вкладчиками, то произойдет дефолт, но его вероятность в десятки раз ниже, нежели вероятность банкротства отдельного банка.
Как можно приобрести?
На самом деле, здесь нет ничего сложного: вам нужно либо найти брокера, который сделает это за вас (выступит посредником между вами и фондовой биржей), либо обратиться в крупный банк, который предоставляет подобные услуги.
Начиная с 26 апреля 2017 года, свои услуги по покупке и продаже акций начали предлагать две крупнейшие банковские организации в нашей стране, а именно — Сбербанк России и банк ВТБ 24. Вы можете обратиться в их отделения для того, чтобы приобрести Народные ОФЗ.
Они были выпущены Министерством финансов РФ с целью привлечения займов от населения. Объем первого выпуска составит 15 миллиардов рублей, при этом номинальная стоимость одной ценной бумаги составляет всего 1000 рублей.
Обратите внимание, что следующий выпуск намечен через полгода, и его доходность будет ниже. Отметим, что цена продажи для одной облигации может постоянно меняться, в зависимости от конъюнктуры рынка. Сейчас она составляет 1 тыс. руб.
Рассмотрим на примере Сбербанка: приобрести такую бумагу возможно только в офисах с зонами Сбербанк-Премьер. При этом вам понадобится иметь здесь открытый брокерский счет, к которому дополнительно будет открыт и депозитный счет.
Какие условия предлагают по ОФЗ-н:
- Номинальная стоимость равна 1000 рубл.,
- Срок действия до погашения — 3 года,
- Период размещения — с 17 сентября 2018 года по 22 марта 2019 года,
- Ставка до 7,25% годовых, без учета комиссий, а также при владении ОФЗ-н в течение 3-х лет до даты погашения,
- Купонный доход по процентным ставкам, которые растут в течение 3-х лет владения облигацией: от 6 до 8,6% годовых,
- При досрочном возврате ранее 1 года вы получите только первоначально вложенную сумму, после этого — всю сумму и доход;
- Выплата дохода производится каждые 6 месяцев,
- Объем покупки ограничен: минимально он может составлять от 30000 рубл., максимально — до 15 миллионов.
При покупке с вас будет удержана комиссия:
- При вложении до 50000 — 1,5% от суммы,
- При взносе от 50 тыс. до 300 тыс. — 1%;
- Свыше 300 тысяч — 0,5%.
Облигации нельзя использовать в качестве залога по займу, но их можно передать по наследству. Получаемый доход не облагается налогом. ОФЗ не застрахованы государством, это стоит помнить, однако не о чем беспокоиться — такие вложения более чем надежны.
Сколько можно заработать и что выбрать?
Читатели продолжают бомбардировать меня просьбами рассказать подробнее о покупке облигаций федерального займа. Что же - в этом казалось бы нехитром деле и вправду есть некоторые нюансы, которые при некоторых раскладах сэкономят вам много денег и нервов.
В качестве необходимого вступления очередной раз предостерегу вас от желания довериться авторитету и, отключив мозг, засунуть куда-нибудь ваши денежки наугад. Переваривайте всю полученную информацию самостоятельно, от кого бы она ни исходила. Даже если советы дают вам Владимир Путин или Олег Макаренко, всё равно напрягитесь и попытайтесь понять не только их выводы, но и полный ход их рассуждений.
1. Начинающие инвесторы выбирают обычно между ОФЗ и деньгами на банковском депозите. Проценты в надёжных банках примерно те же самые, думают некоторые, так зачем же делать лишние телодвижения, знакомиться с биржами?
На самом деле, у ОФЗ есть четыре важных преимущества.
Во-первых, так как ОФЗ выпускаются Минфином, они абсолютно надёжны: упасть они могут разве что вместе со всей рублёвой системой. В банке защищены только 1,4 млн рублей. Понятно, что шансов обанкротиться у «системообразующей десятки» банков, список участников которой публикуется на сайте ЦБ, около нуля, однако любители банковских процентов иногда несут денежки и в банки из второго-третьего эшелона.
Во-вторых, ОФЗ ликвидны. Продать их по хорошей цене можно обычно за пару часов, а получить на руки - уже на следующий рабочий день. Банковский депозит почти всегда снимается с потерей процентов, причём если вам нужно, допустим, 50 тысяч рублей из лежащих в банке 2 миллионов, вы потеряете проценты со всей суммы.
В-третьих, купоны по ОФЗ выплачиваются обычно раз в полгода, что позволяет получать сложные проценты, ещё чуть-чуть увеличивая тем самым доходность.
Теоретически, конечно, можно создать некую громоздкую самодельную систему банковских депозитов, - открыв несколько вкладов в разных банках, и по календарю отслеживая окончание каждого депозита, - однако в итоге вы получите примерно то же самое, а возни у вас будет несоизмеримо больше.
2. Про народные ОФЗ, так называемые ОФЗ-н. Вполне разумный вариант для тех, кто хочет лениво похоронить деньги на несколько лет и ни о чём не думать. Лично я про них даже не думаю, меня отпугивает комиссия в 1%, которую банки берут с продажи таких облигаций, и которая автоматически превращает их в некое подобие посконного банковского депозита.
Скажу сейчас неполиткорректную вещь. Эта запретительная комиссия в 1% является налогом на глупость. Налог платят люди с задубевшим мозгом, которые не способны потратить час-другой, чтобы разобраться во «взрослых» облигациях.
3. По поводу выбора между ОФЗ и корпоративными облигациями. По моему убеждению, лишние полпроцента-процент доходности не стоят того риска, который мы получаем, покупая облигации «надёжной» компании типа ЮКОСа или «Энрона». Эксперты советуют если уж и рисковать, то ради нормальной прибыли - вложив, например, 90% капитала в ОФЗ, а оставшиеся 10% - в несколько безумных дел, которые могут дать при удачном раскладе тысячи процентов годовых.
Рисковать «на полшишечки» ради трёх копеек - затея заведомо сомнительная. Если крупная и надёжная компания подаст на банкротство, вам никак не поможет тот факт, что она когда-то была крупной и надёжной.
Конечно, если вы погрузитесь в торговлю с головой, вы сможете раскидать яйца по разным корзинам, и риск проиграть будет тогда минимальным, однако в этом случае вылезет ещё одна проблема - ликвидность. Вам, возможно, потребуется пара недель, чтобы просто продать облигации какого-нибудь завода, или даже несколько месяцев, чтобы продать их по выгодной цене.
4. Теперь о выборе компании, при помощи которой вы будете покупать облигации. Тут есть очень важное соображение - если само Министерство финансов Российской Федерации разориться не может, то вот с брокером, даже с крупным, вполне может случиться что угодно.
Если вы хорошо разбираетесь в этой кухне, вы можете подстраховаться, внеся изменения в договор с брокером и запретив ему, например, использовать ваши облигации в качестве залога во время игры на бирже. С другой стороны, если вы опытный биржевой хищник, вам мои советы, пожалуй, уже и ни к чему.
Обычным инвесторам таким образом будет разумно открыть брокерский счёт в каком-нибудь крупном банке. Условия и комиссии почти везде одинаковые, близкие к нулю. Обслуживание в крупных банках, правда, обычно медленное, а квалификация персонала оставляет желать много лучшего, однако эти мелкие неудобства нужно перетерпеть только один раз, при открытии брокерского счёта. Дальше вся работа пойдёт через интернет.
5. Некоторые, кстати, думают, что облигации легче покупать и продавать по телефону. Это ошибка, даже в случае с ОФЗ. Вы легко можете потерять процент-другой, просто дав команду «купить» или «продать» в неудачный момент.
Теоретически можно, конечно, дать более развёрнутую команду - выставить на продажу такой-то пакет облигаций по такой-то цене, однако чтобы такую команду дать, вам в любом случае придётся вникнуть в происходящее: увильнуть от необходимости учиться не получится.
6. Вот мы и подошли к самой неприятной части. Когда вы откроете в банке брокерский счёт, вам выдадут пароль к программе QUIK или к её web-версии, WebQUIK. Программа без преувеличения ужасна. Если бы я отвечал за закупки программ в каком-нибудь банке, я бы зарезал QUIK по двум причинам: у неё совершенно неудобоваримый интерфейс, и у неё плохой, насквозь забагованный код. Или, точнее, я бы попытался зарезать QUIK. Сделать мне это удалось бы навряд ли: к сожалению, QUIK до сих пор является по факту чуть ли не монополистом, остальные программы для работы с Московской биржей или совсем уж примитивны, или работают только у определённых брокеров.
Собственно, вся история разработки и применения QUIK - это приговор нашему ориентированному на Запад биржевому сообществу. Тот факт, что до сих пор, в 2018 году, брокеры с трейдерами используют этот клубок кишащих багами костылей, многое говорит о реальном уровне их технической грамотности и креативности.
Справедливости ради замечу, что проблемы с интерфейсами есть очень много где, и даже монстры типа «Самсунга» и «Майкрософта» выпускают откровенно неудобные приложения. Делают это они не для того, чтобы намеренно вредить пользователям, как это делает «Эппл», но просто в силу общей неразвитости нашей компьютерной индустрии. Руководители уже начинают потихоньку понимать, что без дизайнеров интерфейсов не обойтись, однако у них пока ещё не хватает опыта ни для того, чтобы наделить дизайнеров интерфейсов достаточными полномочиями, ни для того, чтобы платить им нормальные зарплаты.
Впрочем, не принимайте мой крик души близко к сердцу. Хоть QUIK и оскорбляет мои эстетические чувства, однако с практической точки зрения овладеть его осклизлыми рычагами можно достаточно быстро, за полчаса-час.
Собственно, для работы с ОФЗ вам нужна очень простая вещь: найти нужную бумагу, посмотреть историю за последние недели и прикинуть, по какой цене вы реально сможете её купить или продать. Дальше нужно выставить устраивающую вас цену и подождать денёк. Так как ликвидность у ОФЗ высокая, на нормальное предложение в течение дня кто-нибудь да откликнется.
7. Наконец, о том, как выбрать правильные ОФЗ. У них куча хитрых разновидностей, о которых вы при желании прочтёте в других местах, я же сейчас расскажу об одной простой, но одновременно очень важной вещи.
Главное преимущество ОФЗ - возможность быстро продать их в тот момент, когда вам будут нужны деньги. Так как цена ОФЗ зависит от доходности, а доходность от текущей обстановки на рынках, для начинающего инвестора имеет смысл выбирать из длинного списка ОФЗ те бумаги, цена которых особо скакать не будет. Сделать это просто - нужно выбрать бумаги, срок действия которых заканчивается через полгода-год. Вот, например, один из простых сервисов:
Выбираем государственный сектор рынка, состояние выпуска «в обращении» и дату погашения до 30 сентября 2019 года. Не обращаем внимания на КОБРы, которые нам всё равно купить не дадут, и получаем список из пяти самых удобных сейчас бумаг.
Пожалуй, на этом введение в волшебный мир ОФЗ можно считать оконченным. Педантам я предлагаю также прочесть дополнительно про НКД - если эта концепция останется недопонятой, вас будет раздражать тот факт, что реальная сумма сделки немного отличается от той, которая была подсчитана вами в «Экселе».
Как простой инвестор может приобрести ОФЗ? Таких способов существует два:
- через банк (это касается только ОФЗ-н);
- через брокера.
Рассмотрим подробнее, как это происходит.
Способ первый: через банк
Первое, что обычно приходит на ум, обратиться в банк, там-то должны знать, что такое облигации и как их купить . В этом есть логика и с недавних пор, например, в сбербанке действительно можно приобрести облигации федерального займа, но есть нюансы, о которых мы сейчас и поведаем.
Народные ОФЗ и их отличия от остальных
В упоминании облигаций ОФЗ, к ним часто применяется прилагательное "народные" . Это слово настолько "прилипло" в обиходе к облигациям федерального займа, что многие стали считать народными все эти ценные бумаги. Однако термин относится только к одному виду таких облигаций, а именно ОФЗ-н . Эта маленькая добавочка в виде буквы "н" и означает народные. Продажей ОФЗ-н занимаются определенные банки.
Справка. ОФЗ-н были выпущены правительством РФ весной 2017 года для привлечения инвестиций граждан с целью погашения государственных долгов и развития экономики.
При этом самыми активными покупателями становились, как правило, люди с небольшим финансовым опытом, а то и без него вовсе. Эти облигации стали альтернативой банковским депозитам и позволяли разнообразить финансовый портфель. Народные облигации были отлично популяризированы, поэтому первые их выпуски разлетелись, как горячие пирожки. Со временем народ поостыл и задумался. Почему?
Комиссии при покупке ОФЗ-н
Когда ажиотаж вокруг ОФЗ-н поутих, первые покупатели этих бумаг с течением времени обнаружили некоторые неприятные нюансы. Они касались банковских комиссий.
Момент № 1. Оказалось, платить их надо будет дважды:
- при покупке облигации;
- в случае её досрочной продажи.
Или как вариант - не торговать облигациями вовсе, а ждать момента их погашения через три года (облом) .
Момент № 2. Комиссия у банков снижается при увеличении входящей суммы на рынок. То есть, чем больший объём облигаций будет куплен, тем комиссия меньше (так выгодно банку). Границы комиссий - от 0,5 до 1.5 %. Следовательно, велика вероятность, что основное преимущество - "сливки" ОФЗ-н в виде премии к средней доходности в 0,5% комиссия "скушает".
Момент № 3. Минимальным порогом вклада в ОФЗ-н является сумма в 30 тыс. рублей (30 облигаций по 1000 рублей). Но чтобы избежать потерь по комиссии, вкладчику скорее всего необходимо будет приобрести эти долговые бумаги на сумму не меньшую, чем 300-500 тыс. рублей (300-500 облигаций!). Ничего себе. Таким образом, "народные" облигации "плавно" переходят в облигации для "обеспеченного народа", потому что при нынешнем уровне дохода такие вклады недоступны для большинства рядовых граждан.
Ну и – Memento morі (что по-латыни "все мы смертны"). Правительство назвало "народные" облигации – инструментом "повышения финансовой грамотности населения", так как механизм этот недостаточно "обкатанный". (Что учитывая 2%-ную активность в покупке облигаций обывателями, действительно, может стать "набиванием шишек").
Где приобрести?
Купить ОФЗ-н физическим лицам можно через крупнейшие банки, которые предоставляют подобные услуги. Для этого нужно просто обратиться в любое из отделений, за соответствующей услугой, лучше всего у самых надежных и популярных:
- Сбербанк;
- ВТБ24.
Там же потенциальных капиталовкладчиков обязательно и проконсультируют, какие ОФЗ лучше, в зависимости от целей, ими преследуемых. Но если вам будут объяснять, что те или иные облигации выгоднее, не забудьте спросить: "Кому"? Относитесь к полученным рекомендациям критично, не забывая, что банковские работники обязаны исполнять приказы менеджмента в работе с клиентами.
Способ второй: через брокера
Читая обо всех комиссиях банка, невольно начинаешь думать, что всё это совсем не выгодно простому человеку. Выгода действительно сомнительная, но есть решение – офз можно купить без гигантстких комиссий, если воспользоваться компаниями, которые являются брокерами . И разобраться в этом не так сложно, как многие думают.
Понятие фондового рынка и торговля
Справка. Фондовый рынок (иначе называемый рынком ценных бумаг) - некое пространство для торговли ценными бумагами (акциями и облигациями) различных эмитентов .
Торговля на фондовом рынке происходит через биржи, и ею могут заниматься, как юридические лица, так и практически каждый желающий (физическое лицо), имеющий компьютерное устройство с выходом в интернет для совершения необходимых операций и отслеживания финансовых потоков.
Как простой человек может выйти на биржу?
Чтобы стать участником биржевых торгов, все, что для этого нужно:
- выбрать брокера для торговли на фондовом рынке (например через БКС, ФИНАМ);
- заключить с ним договор.
После этого инвестор может покупать и продавать ценные бумаги на бирже, пользуясь брокерскими услугами.
Справка. Брокер - это доверенное лицо клиента на фондовом рынке, хорошо знающее определённые его сегменты, умеющее прогнозировать действия эмитентов и других инвесторов. Кроме того, используя свои опыт и знания, этот специалист профессионально может помочь найти уникальные решения, удовлетворяющие финансовые нужды клиента, не разглашая конфиденциальной информации.
Хороший брокер - тот, с помощью которого можно принять правильное торговое решение и не потерять вложенные средства, а также быть в курсе главных новостей и тенденций, что, согласитесь, немаловажно для начинающего трейдера.
Небольшой процент за операции
ФАКТ. Комиссии на брокерские операции настолько мизерны, что можно сказать их практически нет.
Цифры комиссии за брокерские услуги такие, что ими можно пренебречь, так как погоды они не сделают. Дело в том, что в этом случае между инвестором и его облигациями отсутствует агент в виде банка, который взимает львиную долю комиссии - 3%. Сюда же приплюсовывается ещё и процент брокерского счёта. При работе напрямую с брокером (внимание: это касается только ОФЗ, но не ОФЗ-н ), остаётся только брокерский процент.
Например, в БКС это выглядит так:
Если у вас вложено меньше 30000 рублей, то это 170 рублей за месячные услуги депозитария в месяц при совершении сделки в текущем месяце + 0,043% за саму сделку. Итого выходит 0,343% (в сравнении с 3% в случае с ОФЗ-н). Если же вы серьёзно относитесь к инвестициям и вложили больше 30000, комиссия так и останется 0,043%.
Как покупать?
ОФЗ можно приобрести, выбрав один из понравившихся способов:
- оформить брокерский счет и купив самостоятельно, через торговый терминал quik ;
- обратиться напрямую к брокеру, с которым заключён договор, и по телефону попросить его оформить покупку.
Таким образом, физические лица, получившие выход на биржу через брокера, могут купить любые облигации федерального займа с минимальными комиссиями. Но есть способы уменьшить их ещё больше, и даже заработать, получив специальный вычет.
ИИС и налоговый вычет
Обратите внимание: ОФЗ-н (народные) нельзя покупать на ИИС.
Облигации компаний
Говоря об ОФЗ, следует всё же заметить, доходность ОФЗ в 8-8,5%, является эталоном "безрисковости". Справедливости ради стоит отметить, что возможна также покупка корпоративных облигаций , имеющих большую доходность, которая составляет от 7%, но может достигать и 15%–30% годовых. Примеры таких эмитентов можно найти на специальных сайтах, вот некоторые из таких долговых бумаг: Система АФК- 13,69%, РУСАЛ Братск -11,49%, РусГидро - 8,87% и другие (цифры и эмитенты постоянно обновляются).
Где выгоднее?
Чтобы решить для себя этот вопрос, давайте ещё раз сравним:
- Комиссия при покупке в банке - до 3%, у брокера - сотые процента.
- В случае самостоятельной покупки обыкновенных ОФЗ через брокера - сделка по выводу денег и покупке совершается мгновенно и облигации поступают на ваш счет в двухдневный срок в режиме Т+2 (биржевая особенность). Та же самая процедура покупки для ОФЗ-н, совершаемая в банке может затянуться на неделю, на протяжении которой происходит потеря прибыли.
Преимущества самостоятельности в финансовых шагах и дружбы с брокером – налицо.
Подведём итоги
- Покупая облигации федерального займа, не забываем разницу между обычными ОФЗ и ОФЗ-н (народными, с помощью которых инвесторы учатся на своих ошибках).
- Понимаем, что в обоих случаях брокерский счёт открывать надо.
- Знаем, что в случае ОФЗ-н на маленькие суммы идут большие комиссии и наоборот.
- Не забываем, что в случае преждевременного отзыва народных ОФЗ - доход теряем, и платим двойную комиссию.
- Покупая ОФЗ (обычные), можем отзывать средства в любое время, не теряя доход. А при покупке у брокера платим комиссионные, составляющие доли процента (нам это нравится).
Поэтому сами открываем брокерский счет в БКС, СБЕР, ВТБ24 - где угодно, и сами покупаем ОФЗ. Удачных капиталовложений!
4021 просмотрПоставьте оценку статье и помогите стать лучше:
4.500 / 5 (12 голосов)