Ликвидность - легкость реализации, продажи, превращения материальных или иных ценностей в денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств.
Коэффициенты ликвидности - финансовые показатели, рассчитываемые на основании отчётности предприятия (бухгалтерский баланс компании - форма №1) для определения способности компании погашать текущую задолженность за счёт имеющихся текущих (оборотных) активов. Смысл этих показателей состоит в сравнении величины текущих задолженностей предприятия и его оборотных средств, которые должны обеспечить погашение этих задолженностей.
Рассмотрим основные коэффициенты ликвидности и формулы их расчета:
Расчет коэффициентов ликвидности позволяют провести анализ ликвидности предприятия, т.е. анализ возможности для предприятия покрыть все его финансовые обязательства.
Отметим что, активы предприятия отражаются в бухгалтерском балансе и имеют разную ликвидность. Проранжируем их по убыванию, в зависимости от степени их ликвидности:
- денежные средства на счетах и в кассах предприятия;
- банковские векселя, государственные ценные бумаги;
- текущая дебиторская задолженность, займы выданные, корпоративные ценные бумаги (акции предприятий, котирующихся на бирже, векселя);
- запасы товаров и сырья на складах;
- машины и оборудование;
- здания и сооружения;
- незавершенное строительство.
Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности или Коэффициент покрытия или Коэффициент общей ликвидности - финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании (форма № 1). Коэффициент рассчитывается по формуле:
Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы, без учета долгосрочной дебиторской задолженности / Краткосрочные обязательстваКтл = (стр. 290 - стр. 230) / стр. 690 или
Ктл = стр. 290 / (стр. 610 + стр. 620 + стр. 660)Ктл = стр. 1200 / (стр. 1520 + стр. 1510 + стр. 1550)
Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия . Коэффициент текущей ликвидности характеризуют платежеспособность предприятия не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных обстоятельств.
Нормальным считается значение коэффициента от 1,5 до 2,5 в зависимости от отрасли. Неблагоприятно как низкое, так и высокое соотношение. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала. Но при этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и т. д. значение коэффициента может сильно меняться.
Следует отметить, что данный коэффициент не всегда дает полную картину. Обычно предприятия, у которых материально-производственные запасы невелики, а деньги по векселям к оплате получить легко, могут спокойно действовать с более низким значением коэффициента, чем компании с большими запасами и продажами товаров в кредит.
Другим способом проверки достаточности текущих активов является вычисление срочной ликвидности. Этим показателем интересуются банки, поставщики, акционеры, поскольку компания может столкнуться с обстоятельствами, в которых она немедленно должна будет оплатить какие-то непредвиденные расходы. Значит, ей понадобятся вся ее денежная наличность, ценные бумаги, дебиторская задолженность и другие средства оплаты, т. е. часть активов, которая может быть прекращена в наличность.
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности
Коэффициент характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Он сходен с коэффициентом текущей ликвидности, но отличается от него тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются только высоко - и средне ликвидные текущие активы (деньги на оперативных счетах, складской запас ликвидных материалов и сырья, товаров и готовой продукции, дебиторская задолженность с коротким сроком погашения).
К подобным активам не относится незавершенное производство, а также запасы специальных компонентов, материалов и полуфабрикатов. Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не учитываются материально-производственные запасы, так как при их вынужденной реализации убытки будут максимальными среди всех оборотных средств:
Коэффициент быстрой ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства
Коэффициент срочной ликвидности = (Оборотные активы - Запасы) / Краткосрочные обязательства
Кбл = (стр. 240 + стр. 250 + стр. 260) / (стр. 610 + стр. 620 + стр. 660)
Кбл = (стр. 1230 + стр. 1240 + стр. 1250) / (стр. 1520 + стр. 1510 + стр. 1550)
Это один из важных финансовых коэффициентов, который показывает, какая часть краткосрочных обязательств компании может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 0,8 (некоторые аналитики считают оптимальным значением коэффициента 0,6-1,0) что означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации.
Для повышения уровня срочной ликвидности организациям следует принимать меры, направленные на рост собственных оборотных средств и привлечение долгосрочных кредитов и займов. С другой стороны, значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, это может быть связано с медленной оборачиваемостью средств, вложенных в запасы, ростом дебиторской задолженности.
В связи с этим, лакмусовой бумажкой текущей платежеспособности может служить коэффициент абсолютной ликвидности, который должен быть более 0,2. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных ценных бумаг).
Коэффициент абсолютной ликвидности
Финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и приравненные к ним средства, формула расчета имеет вид:
Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства
Каб = (стр. 250 + стр. 260) / (стр. 610 + стр. 620 + стр. 660)
Каб = (стр. 1240 + стр. 1250) / (стр. 1520 + стр. 1510 + стр. 1550)
Нормальным считается значение коэффициента более 0,2. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. С другой стороны, высокий показатель может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах.
Иными словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность на отчетную дату может быть погашена за пять дней. Вышеуказанное нормативное ограничение применяется в зарубежной практике финансового анализа. При этом точного обоснования, почему для поддержания нормального уровня ликвидности российских организаций величина денежных средств должна покрывать 20% текущих пассивов, не имеется.
Чистый оборотный капитал
Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия. Чистый оборотный капитал определяется как разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами, включающими краткосрочные заемные средства, кредиторскую задолженность, приравненные к ней обязательства. Чистый оборотный капитал - это часть оборотного капитала, сформированная за счет собственного оборотного капитала и долгосрочного заемного капитала, включающего квазисобственный капитал, заемные средства и прочие долгосрочные обязательства. Формула расчета чистого расчетного капитала имеет вид:
Чистый оборотный капитал = Оборотные активы - Краткосрочные обязательства
Чоб = стр. 290 - стр. 690
Чоб = стр. 1200 - стр. 1500
Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности. Величина чистого оборотного капитала должна быть выше нуля.
Недостаток оборотного капитала свидетельствует о неспособности предприятия своевременно погасить краткосрочные обязательства. Значительное превышение чистого оборотного капитала над оптимальной потребностью свидетельствует о нерациональном использовании ресурсов предприятия.
Формулы расчета показателей ликвидности (Liquidity ratios) в соответствии с международными стандартами описаны в
Большинство предприятий работает постоянно, и у них все время возникают активы или появляются обязательства, долги по которым нужно оперативно погашать.
Дорогие читатели! Статья рассказывает о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай индивидуален. Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь к консультанту:
Это быстро и БЕСПЛАТНО !
Чтобы оценить их возможности оперативно осуществить платежи по долгам, применяют коэффициенты ликвидности. С их помощью сравнивают стоимость краткосрочной задолженности со стоимостью оборотных средств, используемых для её погашения.
Что это такое?
Природу рассматриваемого показателя лучшего всего объяснить на основе представлений об абсолютной ликвидности.
Под абсолютной ликвидностью понимают общую стоимость активов, которые организация способна легко и оперативно использовать для текущих выплат.
Наибольшей ликвидностью отличаются денежные средства и краткосрочные финансовые обязательства.
Чем их больше, тем легче решить проблему текущих долгов.
Поэтому нужен показатель для изучения возможностей оперативно погасить текущую задолженность.
Коэффициент абсолютной ликвидности служит данной цели. Под ним понимают соотношение суммы самых легко используемых активов к сумме краткосрочных пассивов.
Он равен отношению стоимости величины денежных средств и краткосрочных инвестиций по отношению к стоимости обязательств.
Что показывает и характеризует?
Теперь необходимо написать, о чем говорит коэффициент.
Этот показатель указывает на долю краткосрочных обязательств, которая покрывается всеми абсолютно ликвидными активами.
С его помощью оценивается следующее:
- способность погасить краткосрочные долги за счет ликвидных активов;
- необходимость детального изучения платежеспособности;
- актуальность подробного анализа использования капитала;
- степень отклонения показателя от оптимального значения;
- потребность в оптимизации краткосрочных активов.
В чем измеряется?
Он измеряется в числовом значении либо в процентах.
Отличия от текущей и срочной ликвидности
От упомянутых показателей, коэффициент отличается составом активов, которые могут быть использованы для расчетов по текущим обязательствам.
Ключевое отличие скрыто в слове абсолютной. Он учитывает только самые ликвидные активы.
В отличие от него равен соотношению всех оборотных активов к сумме задолженности за короткий период.
Расчет значения срочной ликвидности предполагает деление суммы высоко- и средне ликвидных активов на стоимость краткосрочных пассивов.
Отличия между показателями представлены в таблице.
В каких случаях требуется?
Коэффициент применяют для оценки платежеспособности в кратковременной перспективе.
Например, его могут использовать поставщики или кредиторы по текущим займам или для выяснения возможности срочного расчета.
Стратегические инвесторы пользуются им реже.
Факторы, влияющие на динамику показателя
Предприятие представляет собой сложную структуру, которая состоит из отдельных элементов. Оно постоянно развивается под воздействием внутренних и внешних факторов.
Исследуемый показатель оценивает соотношение высоколиквидных активов и краткосрочных пассивов. Из этого следует вывод, что на его величину влияет все, что определяет их стоимость.
Оборот денежной наличности определяется следующим:
- продолжительностью цикла операций;
- сезонностью бизнеса;
- сроками инвестиционных программ;
- показателями операционного левериджа;
- финансовым мышлением владельцев;
- ситуацией на товарном рынке;
- налогообложением;
- кредитованием поставщиков и получателей;
- особенностями расчетов;
- доступностью кредитов и безвозмездного финансирования.
Как рассчитать коэффициент абсолютной ликвидности?
Формула
Он рассчитывается по формуле, которую можно написать по-разному.
Самый простой способ её выразить выглядит так:
К аб.ликв.= Денежные средства + кратковременные инвестиции/текущие пассивы
Где К аб.ликв. — коэффициент абсолютной ликвидности.
По балансу
Аналогичную формулу можно выразить и с помощью строк бухгалтерского баланса:
Кал= с.1240 + с. 1250/с.1510 +с.1520+с.1530
Строки баланса обозначают следующее:
- 1240- финансовые вложения;
- 1250 – денежные средства;
- 1510- заемные средства;
- 1520- кредиторская задолженность;
- 1530- доходы будущих периодов.
Какие документы потребуются для расчета?
Для расчета коэффициента обычно применяется бухгалтерская отчетность - баланс, составленный по форме-1.
Могут применяться и иные материалы, связанные с операциями бухгалтерского учета.
Интерпретация результата
Анализ коэффициента позволяет оценить платежеспособность организации, её проблемы и перспективы.
Для этого необходимы некоторые стандарты или нормативы, на которые следует ориентироваться при анализе платежеспособности.
Нормативное значение
Оптимальным значением считается значение от 0.2 до 0.5. Иные значения свидетельствуют о проблемах и необходимых действиях.
Если ниже нормы
Оно говорит о таких проблемах и мерах:
- при значении ниже нормативного диапазона фирма не способна оплатить обязательства за счет наиболее ликвидных активов;
- при дефиците вышеуказанных активов следует более внимательно проанализировать платежеспособность;
- если коэффициент равен 0, то это говорит о крайне критическом состоянии ликвидных активов - их просто нет и фирма не может рассчитаться по долгам.
Если выше нормы
Завышенное значение показателя указывает на:
- отклонения в структуре капитала;
- нерациональное применение высоколиквидных активов;
- потребность в изучении использования капитала.
На что указывает его рост?
Рост указывает на изменение соотношения высоколиквидных активов и текущих пассивов в пользу первых.
Более конкретные выводы делаются на основе изменения стоимости активов и пассивов. У фирмы растет платежеспособность и увеличиваются возможности для оперативных расчетов.
Если снизился – что это значит?
Более низкое значение показателя по сравнению с предыдущим периодом говорит об уменьшении средств, которые можно направить на оперативное решение проблем текущей задолженности. Понадобятся другие активы.
Более детально рассмотрим на примере указанного банка ниже.
Влияние на платежеспособность организации и пути его корректировки
На платежеспособность влияют составляющие коэффициента.
Как повысить её? Очевидно, что улучшить её можно либо увеличивая денежную массу и её оборот на предприятии, либо уменьшая обязательства. В упрощенном виде нужно увеличивать объёмы продаж, продавать малоэффективные активы за наличность и т.п.
Чтобы уменьшить обязательства, нужно сокращать расходы. Ответ на вопрос, как найти конкретные пути улучшения, зависит от особенностей бизнеса.
Практический пример расчета
Возьмем за основу отчетность банка на конец 2016 года.
В его случае показатель рассчитывается по формуле:
К аб.ликв. = Денежные и приравненные к ним средства/общая стоимость обязательств =
2373549/19261404 = 0.12.
В 2015 году он был равен 0.19.
Теперь определим причины изменения величины коэффициента. Посмотрим на значение показателей пассивов и активов.
В данном случае снижение показателя произошло за счет опережающего снижения стоимости денежных средств.
Объем денежных средств уменьшился на 40% при уменьшении объемов обязательств примерно на 8%.
Заключение
Коэффициент абсолютной ликвидности служит главным образом для анализа платежеспособности фирмы.
Отклонение показателя от нормативного значения указывает на проблемы со структурой активов.
Если значение низкое, то есть угроза дефицита средств для своевременных выплат.
При чрезмерно высоких значениях следует обратить внимание на структуру капитала.
ЗАЯВКИ И ЗВОНКИ ПРИНИМАЮТСЯ КРУГЛОСУТОЧНО и БЕЗ ВЫХОДНЫХ ДНЕЙ .
Объяснение сущности
В общем случае, компания конвертирует свои оборотные активы в денежную форму, а эти деньги уже используются для покрытия обязательств. Из этого следует, что оценить ликвидность и платежеспособность компании можно, сравнив эти элементы баланса. Показатель текущей ликвидности делает именно это. Он относится к группе показателей ликвидности и платежеспособности .
Показатель текущей ликвидности (англоязычный аналог Current Ratio) - показывает соотношение оборотных активов и текущих обязательств. Оборотные активы – это средне- и высоколиквидная часть активов предприятия. Особенность оборотных активов по сравнению с необоротными состоит в том, что они могут быть превращены в денежные средства в течение одного года (если период одного производственного цикла выше одного года, то в течение одного производственного цикла). Показатель текущей ликвидности – это индикатор способности компании отвечать по текущим обязательствам с помощью оборотных активов. Показатель демонстрирует, сколько в компании имеется рублей оборотных средств на каждый рубль текущих обязательств.
Нормативное значение показателя текущей ликвидности:
Нормативным является значение в рамках 1-3, однако более желательным является значение 2-3. Показатель ниже нормативного свидетельствует о проблемном состоянии платежеспособности, ведь оборотных активов недостаточно для того, чтобы ответить по текущим обязательствам. Это ведет к снижению доверия к компании со стороны кредиторов, поставщиков, инвесторов и партнеров. Кроме этого, проблемы с платежеспособностью ведут к увеличению стоимости заемных средств и, как результат, к прямым финансовым потерям.
Для кредиторов принцип очевиден: чем выше показатель – тем лучше. Однако с точки зрения собственников и менеджмента показатель выше нормативного значения является признаком неэффективной структуры активов. Более точные выводы по этому поводу могут быть сформированы исходя из данных анализа активов. Часто значение показателя текущей ликвидности выше 3 говорит о вовлечение лишних оборотных активов. Это ведет к снижению показателей эффективности использования активов. Кроме этого, привлечение лишних дополнительных дорогих финансовых ресурсов ведет к увеличению финансовых расходов. Дополнительный анализ структуры активов позволит подтвердить или отвергнуть этот вывод. Стоит отметить, что оптимальное значение показателя часто является условным и зависит от сферы деятельности, сезонного фактора, соглашения сотрудничества с поставщиками и т.д.
В это же время аналитику стоит учесть некоторые особенности показателя текущей ликвидности. Ликвидность отдельных видов активов может быть под вопросом. Например, часть дебиторской задолженности может быть плохого качества и компания не сможет погасить ее в течение года. Также запасы могут иметь низкую ликвидность, например, если они не могут быть проданными по рыночной цене. Поэтому всегда стоит анализировать несколько показателей, которые характеризуют различные аспекты ликвидности и платежеспособности компании.
Направления решения проблемы нахождения показателя вне нормативных пределов
Для повышения значения текущей ликвидности необходимо работать в направлении повышения суммы оборотных активов и снижения суммы текущих обязательств. Для снижения суммы текущих обязательство можно, например, договориться о предоставление кредитных средств на более длительный период времени.
Формула расчета показателя текущей ликвидности:
Текущая ликвидность = Оборотные активы / Текущие обязательства
Среднее значение в экономике:
Рис.1. Динамика коэффициента (без субъектов малого предпринимательства) по Российской Федерации (по данным бухгалтерской отчетности, в %)
Согласно данным Федеральной службы государственной статистики с 2000 года до 2013 года средняя текущая ликвидность российских компаний в экономике в целом составляла 102,5-136,2. При этом экономика функционировала эффективно, западные кредиторы активно предоставляли средства для развития российским компаниям. То есть компании, в общем, могли вовремя отвечать по своим текущим обязательствам, и ликвидность, в большинстве случаев, ниже двух не вызывала вопросов.
Поэтому при анализе необходимо понимать, откуда взялось нормативное значение 2 и почему оно, в большинстве случаев, неактуально. Как указывает Гибсон в течение длительного периода времени именно 2 считалось минимально допустимым значением показателя. Начиная с середины 60-х годов прошлого столетия текущая ликвидность большого числа успешных компаний начинает снижаться. Это связано с улучшением процесса планирования и бюджетирования, повышением качества контроля дебиторской задолженностью и движением запасов. Для определения нормативного значения показателя необходимо сравнить текущую ликвидность компании со значениями конкурентов в отрасли. В многих сферах значение ниже 2 является адекватным, в то время как в других – оптимальное значение значительно выше. В общем действует правило – чем длиннее операционный цикл, тем выше показатель текущей ликвидности.
Поэтому в общем в экономике значение показателя является ниже нормативного – на уровне 121,1 на конец 2014 года. Это говорит о том, что на каждый рубль текущих обязательств в отечественных компаниях есть 1,211 рубль оборотных активов.
Пример расчета показателя текущей ликвидности:
Компания ОАО «Веб-Инновация-плюс»
Единица измерения: тыс.руб.
Коэффициент текущей ликвидности (2016 г.) = 124/242 = 0,51
Коэффициент текущей ликвидности (2015 г.) = 157/236 = 0,665
Полученные данные показывают, что в течение 2015-2016 годов компания не могла вовремя отвечать по своим текущим обязательствам. На конец года в компании осталось только 0,51 рублей на каждый рубль текущих обязательств. Это ведет к снижению доверия к компании. В случае возникновения системного кризиса ликвидности компания может быть объявлена банкротом.
Дополнительные файлы по теме
Использованные источники:
1. Финансы организаций [Электронный ресурс] Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики – Режим доступа: http://www.gks.ru/
2. Gibson H. Charles Financial Reporting & Analysis // The University of Toledo, Emeritus. 12th Edition. 624 p. - ISBN-13: 978-1439080603
На чтение 8 мин. Просмотров 24 Опубликовано 24.06.2018
Термин «ликвидность» используется в отношении тех активов компании, что могут быть реализованы с высокой скоростью. Коэффициент ликвидности используется для анализа рыночной стоимости активов и скорости их продажи. Говоря простыми словами, показатель ликвидности активов наглядно демонстрирует величину временного промежутка, который нужен для преобразования активов в денежные средства . Довольно часто, рассматриваемый термин именуется коэффициентом покрытия долговых обязательств. В данной статье мы предлагаем поговорить о том, как рассчитать коэффициент текущей ликвидности (КТЛ) и что показывает данный аналитический инструмент.
Коэффициент текущей ликвидности - рассчитывают делением текущих активов на краткосрочные обязательства (текущие пассивы)
Что такое коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности является экономическим показателем, позволяющий получить информацию о соотношении имущественных ценностей фирмы к долговым обязательствам с кратковременным характером. Использование данного аналитического инструмента позволяет определить уровень платежеспособности компании за один отчетный год. Для того чтобы составить все необходимые расчеты, необходимо получить информацию об активах, имеющихся на балансе компании.
По словам экспертов в области финансовых вопросов, высокий индекс данного коэффициента наглядно демонстрирует наличие платежеспособности у организации.
Ответив на вопрос о том, что показывает коэффициент текущей ликвидности, следует перейти к рассмотрению сфер, где используется данный аналитический инструмент. К таким сферам можно отнести:
- Оценку инвестиционных проектов с целью снижения риска потери капитала и определения уровня потенциального дохода.
- Анализ финансового состояния компании кредитными учреждениями, выступающими в качестве займодателей. Использование рассматриваемого аналитического инструмента позволяет получить информацию о платежеспособности клиента.
- Анализ компании различными контрагентами. Довольно часто бизнес-партнеры заключают соглашение о предоставлении производственного сырья и расходных материалов в рассрочку. В этой ситуации, поставщик должен получить гарантии получения финансовых средств в течение обговоренного отрезка времени.
В некоторых ситуациях, рассматриваемый показатель может значительно отставать от установленной нормы. В такой ситуации, человеку, проводящему анализ, следует получить сведения о коэффициенте финансового восстановления. Как правило, в расчетах используется срок равный шести месяцам . Проведение подобных расчетов позволяет получить сведения о возможности восстановления платежеспособности компании в ближайшее время. Для составления прогнозов используются специальные экономические формулы. По мнению многих специалистов в данной сфере, использование коэффициента финансового восстановления не всегда позволяет получить точные данные.
Когда рассматриваемый показатель соответствует установленной норме, человеку, проводящему анализ, следует рассчитать показатель возможной потери платежеспособности. Данный показатель позволяет получить прогноз о финансовом состоянии компании на три ближайших месяца. Коэффициент утраты платежеспособности используется с целью предупреждения ситуаций, которые могут оказать отрицательное воздействие на текущую стоимость активов.
Когда размер текущей ликвидности превышает установленный норматив, можно сделать заключение о том, что в данной фирме имеется определенный запас капитала, который был получен через различные внешние источники . С точки зрения займодателя, компании, имеющие высокую текущую ликвидность, обладают крупным фондом, состоящим из оборотных средств. Если оценивать ситуацию со стороны менеджмента, высокая ликвидность активов говорит о нецеленаправленном и нерезультативном применении имеющегося имущества. Данное имущество может быть использовано для получения максимально выгодных ставок по кредитам и займам, что значительно увеличит производственные мощности.
Коэффициент текущей ликвидности показывает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов Во время проведения экономического анализа финансового благополучия субъекта предпринимательства, необходимо в обязательном порядке учитывать показатель абсолютной ликвидности. Этот индекс позволяет определить размер кратковременных долговых обязательств, которые могут быть погашены в ближайшем будущем. Использование данного аналитического инструмента позволяет получить возможность отказаться от продажи имущественных ценностей компании с целью погашения имеющихся займов.
При вычислении размера коэффициента абсолютной ликвидности активов применяется следующая формула: «(Финансовые средства + инвестиции краткосрочного характера) / текущие кредиты». Для того чтобы использовать данную формулу, следует детально изучить бухгалтерский баланс с целью получения всей необходимой информации. Данный показатель менее популярен в сравнении с другими инструментами экономического анализа. Завышенное значение этого показателя говорит о том, что компания нерационально использует свой финансовый фонд.
Как правило, экономический анализ проводится в конце отчетного года. Данный шаг позволяет определить эффективность использования активов предприятия. Помимо этого, наличие подобной информации позволяет провести сравнение с другими отчетными периодами.
Характеристика ликвидности, степени
Для того чтобы дать характеристику активам, хранящемся на балансе предприятия, используется показатель, демонстрирующий скорость превращения активов в денежные ресурсы. Все активы компании подразделяются на несколько групп, различающиеся степень ликвидности. К активам с высокой степень ликвидности можно отнести финансовые ресурсы и инвестиционные проекты краткосрочного характера. Ко второй категории относятся быстрореализуемые активы. В эту категорию входят дебиторские задолженности и займы, выданные контрагентам.
Третья степень ликвидности активов сочетает в себе активы, относящиеся к статье «Запасы». К этой же категории можно отнести инвестиционные проекты долгосрочного характера. Последняя группа – активы, которые сложно реализовать. Как правило, такие активы используются для пополнения внутренних фондов и уставного капитала.
Как рассчитать показатель
Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности варьируется от двух до трех процентов. При проведении экономического анализа очень важно учитывать не только полученные коэффициенты, но и сегмент рыночных отношений, в которых задействовано предприятие. По словам специалистов, каждая рыночная ниша обладает собственными специфическими особенностями.
В том случае, когда КТЛ равняется одному или одному с половиной процента, существует высокая вероятность возникновения трудностей с погашением имеющихся долговых обязательств. Важно отметить, что данное значение является нормой для компаний, работающих в сфере розничной торговли. В случае с такими компаниями КТЛ перекрывается внушительным потоком финансовых средств, полученных за счет товарооборота и операционной деятельности.
Когда КТЛ ниже нормы на несколько значений, возникает высокий риск, что компания не сможет покрыть все имеющиеся задолженности. Превышение нормативного значения наглядно демонстрирует мало результативное использование активов.
Чем больше значение коэффициента, тем лучше платежеспособность предприятия По формуле (старая и новая)
Для расчета рассматриваемого показателя используется формула «Оборотные фонды / текущую задолженность». Как уже было сказано выше, КТЛ является соотношением активов, использующихся в обороте и финансовых обязательств с краткосрочным характером. Для получения необходимой информации, необходимо взять все данные, хранящиеся в форме бухгалтерского баланса.
Рассматриваемый показатель может рассчитываться по формуле: «(А1+А…+А3)/(П1+П2)=Ктл». Для получения сведений о коэффициенте текущей ликвидности активов, необходимо сложить все оборотные активы компании. Полученный результат следует разделить на сумму всех краткосрочных финансовых обязательств.
По балансу
Помимо вышеперечисленных методов расчетов, можно использовать строки баланса. Коэффициент текущей ликвидности формула по балансу выглядит следующим образом:
«(стр1200+стр1170) / (стр1500-1530-1540) = Ктл».
Для составления данных расчетов используется первая форма бухгалтерского баланса.
Нормативные значения
Своевременное проведение экономического анализа финансового состояния компании, позволяет предупредить возможные убытки и принять меры по оздоровлению предприятия. Для этой цели, сотрудникам финансового отдела необходимо постоянно изучать текущее положение дел. Как уже было сказано выше, соотношение активов к краткосрочным финансовым обязательствам должно равняться двум процентам. Данный показатель говорит о наличии оборотных средств, размер которых в два раза выше величины долга компании. В такой ситуации, любые изменения на рынке не отразятся на благополучии компании.
Оценка финансового состояния
Во время проведения оценки, может быть выявлен факт превышения нормативного значения. Нужно отметить, что данное явление наблюдается довольно редко. Превышение нормативного значения КТЛ говорит о том, что компания имеет много востребованных активов, которые неправильно используются. Этот фактор способствует получению меньшего дохода в сравнении с полным задействованием активов.
Благодаря высокой востребованности своих активов, компания имеет возможность реализовать их по завышенной цене. Полученные средства должны быть направлены на приобретение большего количества менее востребованных активов.
Коэффициенты ликидности представляют интерес как для руководства предприятия, так и для внешних субъектов анализа Отрицательные показатели
Падение ликвидности является поводом для беспокойства. В такой ситуации руководителю компании необходимо максимально задействовать маркетологов фирмы. Еще одним методом корректировки ситуации является быстрая реализация активов. Для того, что получить возможность прогнозировать поведение рынка, следует обратиться к опытным аналитикам. Эксперты в данной сфере способны предсказать время спада и объема потребительского спроса. Этот фактор следует использовать для получения прибыли.
Падение КТЛ до одного процента говорит о наличии существенных рисков. На практике, динамический рост показателя кверху встречается довольно редко. Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что значительное падение коэффициента текущей ликвидности говорит о том, что компания стоит на грани банкротства.
Как повысить коэффициент
На основе всего вышесказанного можно сделать вывод, что показатель текущей ликвидности наглядно демонстрирует уровень платежеспособности компании по имеющимся долговым обязательствам. Рост финансового состояния позволяет уменьшить величину заемного капитала путем получения более выгодных предложений по займам. Этот фактор способствует увеличению размера чистой выручки компании и росту рентабельности предприятия.
Существует несколько действенных методов увеличения показателя КТЛ:
- Введение дополнительных оборотных активов.
- Снижение объема текущих долговых обязательств путем реструктуризации кредита на основе взаимозачета либо вычета невостребованных кредитов.
- Внедрение дополнительных активов, использующихся в обороте с целью одновременного сокращения текущих долговых обязательств.
Ликвидность – способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной Выводы (+ видео)
Рассматриваемый инструмент экономического анализа позволяет получить полный контроль над финансовым состоянием компании. Рост коэффициента текущей ликвидности позволяет привлечь к развитию бизнеса крупные инвестиционные компании. Данный шаг позволяет получить дополнительные финансовые ресурсы, которые могут быть направлены на освоение новых сегментов рынка и увеличение рентабельности самой компании.
Вконтакте
1) Коэффициент текущей (общей) ликвидности - финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Это наиболее общий и часто используемый показатель ликвидности. Ктл = ОА / КО
Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Нормальным считается значение коэффициента 2 и более (это значение наиболее часто используется в российских нормативных актах; в мировой практике считается нормальным от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли). Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.
2) Коэффициент быстрой ликвидности - финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не учитываются материально-производственные запасы так как при их вынужденной реализации убытки будут максимальными среди всех оборотных средств.
Кбл = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства) / Текущие обязательства
Коэффициент отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции.
Нормальным считается значение коэффициента не менее 1.
3) Коэффициент абсолютной ликвидности - финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и близкие к ним по сути средства:
Кал = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства
В отличие от двух приведенных выше, данный коэффициент не нашел широкого распространения на западе. Согласно российским нормативным актам нормальным считается значение коэффициента не менее 0,2.
48. Критерии антикризисного управления
Оценка эффективности антикризисного управления проводится по следующей системе критериев:
Достигнуто изменение важнейших показателей хозяйственно-финансовой деятельности и финансового состояния предприятия за период антикризисного управления (по сравнению с началом реализации антикризисных процедур);
Скорость получения положительных изменений в единицу времени, т.е. прирост обобщающих показателей хозяйствования, полученный за один временной интервал (неделя, месяц, квартал);
Экономичность получения положительного эффекта, измерением оценки которой является соотношение между достигнутым приростом результатов хозяйственно-финансовой деятельности и объемом расходов, связанных с достижением этого эффекта (совокупная оценка расходов на проведение чисто антикризисного управления и стоимости дополнительно привлеченных ресурсов);
Достаточность изменений для восстановления параметров жизнеспособности предприятия, которая оценивается путем сравнения фактически достигнутых показателей с эталонными (целевыми) значениями, при которых обеспечивается жизнеспособное состояние предприятия.
Критерии могут стать основой построения системы локальных и общих показателей эффективности антикризисного управления, с помощью которых могут оцениваться альтернативные антикризисные предложения и формироваться выводы об эффективности системы антикризисного управления предприятием в целом.