Главным условием осуществления международной торговой операции является внешнеторговый контракт. Он определяет права и обязанности сторон, их ответственность за проведение операции.
При составлении контракта большое значение имеет правильное определение валютно-финансовых и платежных условий (ВФУ) соглашения, регулирующие расчеты между контрагентами. От них зависит эффективность внешнеторговых операций, своевременное получение платежа, исполнения обязательств по контракту, страхование сторон от валютных рисков. Поэтому контрагенты должны следить за состоянием международных валютных рынков, за колебанием валютных курсов, по валютно-финансовым состоянием своего контрагента.
При определении ВФУ контрактов, как правило, оказывается противоположность интересов контрагентов. Экспортер после отгрузки товара, стремится получить максимальную сумму валюты в кратчайший срок, получить от импортера соответствующие гарантии по обеспечению платежа. Импортер заинтересован скорее получить товар, оплатить наименьшую сумму, максимально оттянуть платеж до момента его конечной реализации (добиться от экспортера предоставления коммерческого кредита).
Выбор ВФУ контракта зависит от характера экономических и политических отношений между странами; наличия или отсутствия межгосударственных соглашений; рынка и перспектив его развития; соотношение сил контрагентов традиций и обычаев торговли данным товаром; скорости и гарантий получения платежа; суммы расходов, связанная с проведением платежа через банк; норм национального законодательства, международных правил и конвенций, регулирующих расчетные отношения.
Если заключению внешнеторгового контракта предупреждает межгосударственное соглашение (например, о порядке поставки и проведения платежей), которая имеет общие валютно-финансовые условия, то в контракте следует ссылаться на нее. Это позволяет справедливо решать споры, которые могут возникнуть в ходе исполнения контракта.
К основным элементам ВФУ относятся:
Валюта цены и способ определения цены;
Валюта платежа, курс пересчета валюты цены в валюту платежа, если они не совпадают;
Условия расчетов;
Формы расчетов и банки, через которые эти расчеты будут осуществляться.
От правильного выбора валюты цены и валюты платежа зависит валютная рентабельность контракта.
Валютой цены является валюта, в которой определяется цена товара в контракте. На выбор валюты цены влияют вид товара, факторы, действующие на международные расчеты, в том числе межгосударственные условия, международные традиции. Цена товара может устанавливаться в любой свободно конвертируемой валюте: страны-экспортера, страны-импортера или третьей страны.
Валютой платежа является валюта, в которой оплачивается обязательства покупателя (импортера) за поставленный товар.
Если валютные курсы нестабильны, то цены фиксируются в наиболее устойчивой валюте, а платеж - в валюте страны-импортера.
Если валюта цены и валюта платежа не совпадают, то в контракте указывается курс пересчета первой на вторую (например, на базе СДР или по рыночному курсу валют).
К условиям пересчета, которые устанавливаются в контракте, относятся:
Курс соответствующего типа платежного средства (курс телеграфного или банковского перевода по платежам векселями или без них, почтового перевода)
Курс пересчета: конечно, это средний курс дня, иногда курс продавца или покупателя на время открытия или закрытия валютного рынка;
При пересчете валют (расчеты осуществляются по текущему курсу валюты - чаще всего по рыночному курсу за день до платежа или за 2-3 дня, предшествующих дню платежа или на день платежа) на соответствующем валютном рынке (продавца, покупателя или третьей страны).
Важным условием внешнеторговой сделки является цена товара, которая определяется в разделе "Цена и общая стоимость договора (контракта)". В этом разделе определяется цена единицы измерения товара и общая стоимость товаров или стоимость выполненных работ (оказанной услуги), поставляемые по контракту (кроме случаев, когда цена товара рассчитывается по формуле), и валюта платежей. Итак, контрактная цена - это количество денежных единиц, которое должен заплатить покупатель продавцу в той или иной валюте за весь товар или единицу товара, которые были доставлены продавцом на базисных условиях в указанный в контракте географический пункт.
Контрактные цены определяются контрагентами на договорных началах с учетом спроса и предложения, а также других факторов, действующих на соответствующих рынках в период заключения внешнеэкономического договора.
В отдельных случаях контрактные цены на определенные товары определяются субъектами ВЭД в соответствии с индикативных цен. В таких случаях контрактная цена не должна быть ниже индикативной. Индикативными считаются цены на товары, которые сложились или складываются на соответствующий товар на рынке экспорта или импорта на момент осуществления экспортной (импортной) операции с учетом условий поставки и условий осуществления расчетов. Формирование индикативных цен происходит по нескольким основным направлениям в зависимости от вида товара и режима его экспорта из Украины (импорта в Украину). Так, индикативные цены могут вводиться на товары, для экспорта которых применены антидемпинговые меры или начато антидемпинговое расследование или процедуры в Украине или за ее пределами, установлен режим квотирования, лицензирования, специальные режимы, а также для которых применяются специальные импортные процедуры (при проведении международных торгов или аналогичных им процедур).
При заключении контракта обязательно оговаривают способ фиксации цены. В зависимости от характера внешнеэкономической сделки цена договора может быть зафиксирована: в момент заключения контракта; в ходе реализации контракта; к моменту завершения выполнения контракта.
В зависимости от способа фиксации цены различают виды цен: твердую (стабильную, фиксированную, гарантированную) подвижную; скользящую; с последующей фиксацией.
Твердая цена устанавливается в момент подписания контракта в виде конкретной цифры, не подлежит изменению в течение всего срока его действия и не зависит от сроков и порядка поставки товарной партии.
Подвижная цена - это зафиксированная при заключении контракта цена, которая может быть пересмотрена в дальнейшем, если рыночная цена товара до момента его поставки изменится. При установлении подвижной цены в контракт вносится оговорка, предусматривающая изменение цены, зафиксированной в контракте, в зависимости от повышения или понижения цены на рынке к моменту исполнения сделки.
Скользящая цена устанавливается в момент выполнения условий соглашения путем пересмотра договорной (базисной) цены с учетом изменений в издержках производства, происшедших в период исполнения контракта.
Установления цены с последующей фиксацией предусматривает, что при заключении контракта в нем указывается базовая цена, но одновременно оговаривается, согласно которому базовая цена изменится в случае, если к моменту исполнения сделки возникнет изменение цен на рынке на аналогичный товар. Следовательно, цена с последующей фиксацией устанавливается в процессе исполнения контракта. В контракте определяется только момент фиксации и принцип определения уровня цены.
При определении контрактной цены могут быть учтены различные виды скидок: простая, бонусная, прогрессивная, дилерская, сезонная, скрытая и др.
В разделе внешнеторгового контракта "Условия платежа" определяются способ, порядок и сроки оплаты стоимости товара, а также гарантии выполнения сторонами взаимных платежных обязательств. Выбор условий платежа зависит от силы партнеров на рынке. Партнерами обсуждается:
Когда необходимо осуществлять платеж: до, в момент или после поставки товара;
Каким образом должно быть осуществлен платеж, то есть форма расчетов, условия банковского перевода (авансового платежа) или условия документарного аккредитива или инкассо;
Условия по гарантии, если она есть или когда необходима (вид гарантии: по требованию, условная), срок действия гарантии, возможность изменений условий договора без изменения гарантии;
Какая из сторон берет на себя расходы по оплате услуг банка-корреспондента;
Где должен быть осуществлен платеж (на международные расчеты существенно влияет валютное и внешнеторговое регулирование. Если в этих сферах в странах имеются значительные ограничения, то эффективное проведение расчетов невозможно).
Следовательно, при проведении внешнеторговых операций важным является правильным выбор форм расчетов. Это позволяет контрагентам уменьшать расходы и риски невыполнения противоположной стороной своих обязательств по контракту. Под формами платежа (расчетов) понимают урегулированы законодательством стран-участниц способы выполнения денежных обязательств по внешнеторговому контракту. Порядок осуществления форм международных расчетов также регулируется международными документами, разрабатываются специально созданными организациями - Международной торговой палатой, Комиссией по праву международной торговли ООН и тому подобное.
Формы международных расчетов условно делятся на документарные (аккредитивы, инкассо) и недокументарни (платеж на открытый счет, авансовые платежи, банковский перевод, векселя и чеки). Международные расчеты, имеют документарный характер, означают, что осуществляются они на основе финансовых и коммерческих документов. Это делает данные расчеты надежными.
На выбор той или иной формы расчета влияют следующие факторы: вид товара (например, формы расчетов зависят от поставок: технического оборудования, продовольственной группы товаров или медикаментов); срок поставки; наличие кредитного соглашения; платежеспособность и деловая репутация контрагента характер компромисса между контрагентами; возможности банка, его надежность.
В международной практике наибольшее распространение получили два основных способа торговых расчетов на условиях немедленного платежа и оплаты в рассрочку.
В внешнеторговых контрактах большое внимание уделяется валютной оговоркой, то есть специальным условиям, предусматривающие пересмотр суммы платежа в той же пропорции, в которой предполагается изменение курса валюты платежа по отношению к валюте оговорки. При этом методе валюта платежа ставится в зависимость от более устойчивой валюты оговорки. Иными словами, в соответствии с валютных оговорок сумма платежа подлежит пересмотру пропорционально изменению курса валюты платежа по отношению к валюте цены или другой стабильной валюты, то есть валюты оговорки.
Валютно-финансовые условия в зависимости от вида контракта имеют специфические особенности. В качестве примера рассмотрим некоторые виды контрактов.
Валютно-финансовые условия представляют собой порядок определения валюты и платежа, системы расчетов, валютных оговорок.
Валюта цены (валюта сделки) - валюта, используемая для выражения цены в контракте. Обычно в качестве валюты цены отдают предпочтение наиболее стабильной в момент зак-лючения сделки валюте. Если расчеты осуществляются по кли-рингу, то валюта обычно соответствует валюте клиринга. Валюта платежа - это валюта, по которой осуществляется оплата товара, услуг по контракту. Валюта платежа мо-ркет отличаться от валюты цены, особенно когда контрактные цены устанавливаются на биржах, аукционах при проведении операций по клирингу или при фиксации цены в какой-нибудь счетной единице. При несовпадении с валютой платежа валюта цены является формой страхования риска изменения курса валюты платежа.
Условия расчетов зависят от стран-участников внешнеторгового контракта, торговых обычаев, вида товара, конъюнктуры товарного рынка, наличия межправительственных соглашений, банковских традиций и т. д. Например, сырьевые и продовольственные товары продаются за наличный расчет, машины и оборудование - с применением кредита. Биржевые товары (зерно, металлы, лес, нефтепродукты) продаются и покупаются на основе типовых условий, принятых в мировой практике.
Все валютно-финансовые стороны контрактов уточняются сторонами на основе договоренностей. Для российских контрагентов выбор валюты цены и валюты платежа по крупным сделкам надо согласовывать с компетентными специалистами Минэкономразвития и торговли России. Это вызвано необходимостью знания состояния международных валютных рынков и прогноза динамики соотношений курсов валют.
В торговле между многими странами в качестве валюты цены используются основные СКВ - доллары США, евро - валюта стран Европейского Экономического Сообщества и другие валюты различных стран. При клиринге валюта платежа совпадает с валютой клиринга.
Курс пересчета валюты цены в валюту платежа определяется по текущему рыночному курсу на день платежа.
При импорте товаров из развитых капиталистических стран цены фиксируются в валюте страны-поставщика, из развивающихся стран - в валюте третьей страны, причем платежи производятся в той же валюте.
Отступление при расчетах от условий, заложенных в межправительственных соглашениях, требует согласия валютных органов России и контрагентов.
Особое внимание следует уделить валютным рискам, возникающим при экспортно-импортных операциях и при продаже товаров в кредит в случае изменения курса иностранной валюты по отношению к национальной или с падением ее покупательной способности из-за ухудшения условий торговли.
Защитные оговорки применяются для уменьшения валютных рисков, Бывают двусторонние и односторонние оговорки. В первом случае производится перерасчет сумм платежа при изменении курса валюты платежа и применяется этот метод в основном в торговле с развивающимися странами. Односторонние оговорки, как правило, применяются в торговле с развитыми капиталистическими странами и на их основе также пересчитывается сумма платежа. Оговорка может быть одновалютной при совпадении валюты цены и платежа, поставленной в зависимости от курса какой-либо другой валюты. При мультивалютной оговорке сумма денежных платежей уточняется в зависимости от изменения среднеарифметического курса нескольких валют. Индексная оговорка используется для защиты от снижения покупательной силы валют. Сумма платежа изменяется взависимости от движения индекса цен. Иногда используются скользящие цены", т. е. учитывается изменение цены това-ра и суммы платежа параллельно движению рыночных цен а данный товар.
Валютно-финансовые условия контрактов включают:
1) валютные условия сделки (установление валюты цены товара, валюты платежа, порядка пересчета первой во вторую и валютные оговорки, страхующие стороны от валютных потерь);
2) сроки платежа;
3) финансовые условия, где отражаются способы платежа (наличный платеж, платеж с авансом, платеж в кредит) и формы расчетов по сделке (инкассовая, аккредитивная, на открытый счет, банковский перевод, вексель).
Все вышеназванные валютные условия контракта прописываются в статье «Условия платежа (платеж)». Формулируя данную статью, экспортер стремится застраховать себя от неоплаты, несвоевременного или неполного поступления валютной выручки, а импортер – выбрать более дешевые и простые формы международных расчетов.
В условия платежа, как правило, включаются:
Валюта платежа;
Порядок пересчета валюты цены в валюту платежа при их несовпадении;
Валютные оговорки;
Сроки платежа;
Способы платежа;
Формы расчетов;
Наименование и реквизиты банков, через которые осуществляются расчеты;
Порядок распределения расходов по оплате между сторонами;
Перечень документов, служащих основанием для платежа;
Гарантии выполнения сторонами платежных обязательств. Валюта платежа в контракте отражает выбор сторон в вопросе, в какой валюте будут производиться расчеты: страны экспортера, импортера или в валюте третьей страны. Как правило, используются устойчивые валюты или традиционные для данного вида товара. В случае несовпадения валюты платежа и валюты цены в контракте указывается курс, по которому валюта цены будет переведена в валюту платежа (обычно по курсу страны, где производится платеж).
Срок платежа обычно устанавливается конкретными датами. Если сроки не установлены прямо или косвенно, то платеж производится через определенное число дней после уведомления продавцом покупателя о том, что товар предоставляется в его распоряжение либо товар готов к отгрузке.
Способ платежа определяет, когда должна осуществиться оплата товара по отношению к его фактической поставке. Основные способы платежа: наличный, с авансом, в кредит.
Наличный платеж – полная или частичная оплата товара до срока или в момент перехода товара либо товарораспорядительных документов в распоряжение покупателя.
Наличный единовременный платеж предполагает оплату полной стоимости товара по одному из условий:
По получении телеграфного извещения экспортера о готовности товара к отгрузке;
По получении телеграфного извещения капитана судна об окончании погрузки товара на борт судна в порту отправления;
Против вручения импортеру комплекта товарных документов, перечисленных в контракте.
В случае предоставления импортеру нескольких льготных дней для оплаты экспортер обычно требует от него предоставления банковской гарантии против приемки товара в порту назначения.
Указанные условия приведены в определенной последовательности с учетом интересов экспортера. Наиболее выгодным для экспортера будет первое условие, для импортера – последнее.
Наличный платеж по частям предусматривает несколько взносов в соответствии с условиями, оговоренными в контракте. Он может быть разбит на части по условиям поставки и по мере готовности товара.
Платеж с авансом предусматривает выплату покупателем поставщику согласованных в контракте сумм до передачи товара в его распоряжение, а чаще всего до начала исполнения заказа. Авансовый платеж выполняет двоякую функцию: как форма кредитования покупателем продавца и как средство обеспечения обязательств, принятых покупателем по контракту. При отказе покупателя принять заказанный товар поставщик имеет право обратить полученный им аванс на возмещение убытков. Аванс может быть предоставлен в денежной и товарной формах (сырье, материалы, комплектующие узлы и детали). Аванс в денежной форме определяется в процентах от общей стоимости размещаемого заказа.
Платеж: в кредит предусматривает расчет по сделке на основе предоставленного экспортером импортеру фирменного кредита.
По срокам фирменные кредиты подразделяются:
На краткосрочные – до одного года;
Среднесрочные – до пяти – десяти лет;
Долгосрочные – свыше пяти или десяти лет. Фирменные кредиты предоставляются в товарной и денежной формах. Иногда встречается их сочетание.
Предоставление кредита в товарной форме чаще всего осуществляется путем отсрочки или рассрочки платежа по сделке.
При выдаче кредита в денежной форме в контракте подробно оговариваются его условия:
Стоимость кредита, определяемая в процентах годовых;
Срок использования кредита;
Срок погашения кредита;
Льготный период, в течение которого не производится погашение кредита.
Формы расчетов в контрактах связаны с использованием различных видов банковских и кредитных средств платежа.
Основными формами расчетов, используемыми в международной коммерческой практике, являются: инкассовая, аккредитивная, по открытому счету, телеграфные и почтовые переводы, чековая и вексельная.
Инкассо – вид банковской операции, заключающейся в получении банком денег по различным документам (векселям, чекам и т.п.) от имени своих клиентов и зачислении их в установленном порядке на счет получателя средств.
В основе инкассовой формы расчетов лежит договоренность экспортера со своим банком, предусматривающая его обязательство передать товарораспорядительную документацию импортеру только при условии выплаты последним стоимости отгруженного товара либо договориться об этом с банком импортера.
В инкассовом поручении экспортер просит свой банк, чтобы им была получена стоимость отгруженного товара на условиях «наличными против документов» и реже – «наличными при сдаче товаров».
Расчеты путем инкассо на условиях «платеж против документов» или на условиях акцепта дают экспортеру гарантию в том, что товар не перейдет в распоряжение покупателя до тех пор, пока им не будет произведен платеж или дано обязательство оплатить товар.
Аккредитив – вид банковского счета, дающий возможность контрагенту получить на условиях, указанных в аккредитивном поручении, платеж за товар, работы или услуги немедленно по исполнении обязательств.
Расчеты по аккредитивам – одна из наиболее часто используемых во внешнеторговых договорах форма оплаты. Для нее характерно, что снятие денег со счета плательщика предшествует отправке товаров в его адрес. Платежи производятся банком плательщика (получателя товара) в соответствии с его поручением и за счет его средств или полученного им кредита против названных в аккредитивном поручении документов и при соблюдении других условий поручения, которые банк доводит до сведения стороны, уполномоченной на получение платежа.
Использование аккредитивной формы расчетов наиболее выгодно экспортеру, поскольку несвоевременное открытие аккредитива импортером позволяет ему задержать поставку или даже отказаться от исполнения заключенного договора, ссылаясь на неплатежеспособность контрагента. Открытие же аккредитива дает ему уверенность в том, что поставленный товар будет оплачен.
Платеж на открытый счет – самая простая, самая дешевая, но и самая рискованная для продавца форма расчетов. Специфической областью применения этой формы является комиссионная и консигнационная торговля.
Экспортер поставляет покупателю товар вместе с товарораспорядительными документами и записывает в дебет открытого покупателю счета сумму отгрузки. Импортер записывает сумму отгрузки в кредит счета поставщика. В течение обусловленного в контракте срока импортер должен оплатить стоимость товара путем банковского перевода, чека или векселя. После оплаты стороны делают в своих бухгалтерских документах обратные записи. Сроки оплаты согласовываются сторонами (ежемесячно, ежеквартально, по полугодиям). Применяется эта форма расчетов также между фирмами, состоящими в длительных деловых отношениях и осуществляющими систематические взаимные поставки.
Перевод (телеграфный или почтовый) применяется обычно в случаях, когда предоставление валюты не связывается с каким-либо дополнительным условием, например с передачей банку товарных документов. Как правило, используется при уплате долгов по займам и кредитам, возврате излишне полученных сумм, осуществлении предварительной оплаты.
Чек – вид ценной бумаги, денежный документ строго установленной формы, содержащий приказ владельца счета в кредитном учреждении (чекодателя) о выплате определенному лицу или предъявителю чека (чекодержателю) указанной суммы из имеющихся средств или перечислении этой суммы на счет последнего.
Вексель – письменное долговое обязательство установленной законом формы, выдаваемой заемщиком-векселедателем кредитору-векселедержателю, предоставляющее последнему право требовать с заемщика уплаты к определенному сроку суммы, указанной в векселе.
Вексельная форма расчетов осуществляется путем использования векселя – простого или переводного.
При заключении сделок, исполнение которых рассчитано на длительный срок или связано с предоставлением отсрочки платежа (кредита), возникают валютные риски из-за изменения курса валюты цены, что влечет и изменение реальной стоимости платежа.
Наиболее распространенной формой страхования валютных рисков являются валютные оговорки – условия, включаемые в контракт международной купли-продажи с целью страхования контрагентов по сделке от риска изменения курса валюты платежа между моментом заключения сделки и фактическим моментом оплаты. Экспортер стремится застраховать себя от понижения, а импортер – от повышения курса валюты.
Существует два основных вида валютной оговорки:
1) прямая (при совпадении валют цены и платежа), когда цена товара и сумма платежа ставятся в зависимость от курса другой валюты;
2) косвенная (при несовпадении валют цены и платежа), когда цена товара выражается в одной, более устойчивой валюте, а платеж – в другой, в которой осуществляется подавляющая масса расчетов.
Оговорки могут быть с двусторонней направленностью, когда коррекция платежа осуществляется с учетом снижения курса валюты, его роста («если курс... изменится») и с односторонней направленностью, предусматривающей коррекцию платежа либо при повышении, либо при понижении курса («если курс... будет выше (ниже)»).
В целях выполнения сторонами своих обязательств в контрактах нередко устанавливается перечень документов, представляемых экспортером импортеру для получения платежа, и количество экземпляров каждого из них.
Пример. Формулировка статьи «Условия платежа» из контракта международной купли-продажи семян подсолнечника урожая будущего года на условиях FOB (г. Ростов-на-Дону):
1. Покупатель перечисляет до 31 мая 2004 г. 300 000 (триста тысяч) долларов США в качестве предоплаты за первые 3000 т от общего количества, которое должно быть отгружено до 15 декабря 2003 г., в том числе: 2000 т – по цене 220 долларов за одну тонну и 3000 т – по цене 225 долларов. В случае изменения конъюнктуры рынка цена и (или) количество второй партии может быть изменено по взаимному согласованию сторон.
2. Покупатель перечисляет сумму, равную стоимости погруженного на судно груза, за минусом предоплаты на счет Продавца в течение трех банковских дней по представлению оригиналов судовых грузовых документов представителю Покупателя в России:
а) счета-фактуры в трех экземплярах;
б) полного комплекта (трех оригиналов и трех копий) чистого бортового коносамента, подписанного капитаном судна и подтвержденного печатью судна с пометкой «фрахт оплачен»;
в) сертификата качества, выписанного Государственной хлебной инспекцией в оригинале и трех копиях, подтверждающего, что качество отгруженных семян отвечает условиям Контракта;
г) фитосанитарного (карантинного) сертификата, выданного представителем Министерства сельского хозяйства России в оригинале и трех копиях;
д) сертификата происхождения товара, выписанного Торгово-промышленной палатой в оригинале и трех копиях;
е) сертификата радиоактивности товара в пределах допускаемых ЕС с указанием уровней радиоактивности по цезию 134/137 в оригинале и трех копиях;
ж) расписки капитана судна, подтверждающей получение последним отдельной папки, содержащей копии коносамента, оригиналов сертификатов.
Валюта цены товара – это валюта, в которой выражена цена товара в
международном контракте. Так как рубль не является свободно конверти-
руемой валютой (СКВ), поэтому внешнеторговые операции с другими госу-
дарствами осуществляются в СКВ стран с развитой рыночной экономикой,
а также в специальных международных и региональных валютных едини-
цах. Теоретически валютой цены товара может быть любая СКВ. Однако,
интересы экспортеров и импортеров при формировании валютных условий
всегда противоположны.
Экспортеры должны стремиться фиксировать цены товара в СКВ, курс
которых стабилен или имеет тенденцию к повышению. Это обеспечит полу-
чение наибольшей суммы валюты платежа. Практически при экспорте цену товара фиксируют в одной из СКВ. Это те валюты, в которых осуществляет-
ся подавляющее большинство международных торговых расчетов: доллар
США, марка Германии, английский фунт стерлингов, французский франк,
японская иена и швейцарский франк. В торговле готовыми изделиями валю-
та цены является предметом соглашения между продавцом и покупателем;
в торговле сырьем и продовольствием применяются типовые условия, вклю-
чающие порядок определения цен, платежей и расчетную документацию.
Обратная ситуация складывается при импорте. В интересах импортеров следует стремиться фиксировать цены закупаемых товаров в валюте, имею-
щей тенденцию к обесценению. Смысл этого сводится к тому, что ко време-
ни расчетов с продавцом курс валюты упадет и импортер сможет рассчи-
таться меньшим количеством обесцененных денег.
Валюта платежа за товар – это валюта, в которой происходит оплата
товара по внешнеторговому контракту. В основном платеж ведется в СКВ.
При этом, в торговле со странами с развитой рыночной экономикой, как
правило, это национальные валюты этих стран (датские кроны в торговле с
Данией, бельгийские франки – с Бельгией и т.д.). В торговле с развивающи-
мися странами – либо доллар США, либо другие СКВ в зависимости от того,
в банках каких стран с развитой рыночной экономикой и в какой валюте
осуществляют хранение экспортных поступлений развивающиеся государ-
Пересчет валюты цены в валюту платежа осуществляется тогда, когда валюта платежа не совпадает с валютой цены. Особенно часто несов-
падение встречается при проведении операций по клирингу, при установле-
нии цены в традиционных валютах (например, в торговле биржевыми това-
рами). Валюта цены и валюта платежа не совпадают также при фиксации
валюты цены в специальных международных и региональных валютных
единицах – ЭКЮ, СДР, ЕВРО. В этих случаях определяется курс пересчета
валюты цены в валюту платежа. В частности, указывается курс какого денежного рынка (страны экспотера, импортера или третьей страны); курс
какого вида платежных средств (телеграфного или почтового перевода) бу-
дет использован для оплаты; курс продавца, покупателя или средний между
ними. Учитывая противоположные интересы экспортера и импортера, в
практике международных расчетов чаще всего используется компромис-
сный вариант. В качестве рынка пересчета берется рынок страны валюты платежа, в качестве курса пересчета используется курс на день, предшест-
вующий дню платежа, в качестве курса платежных средств берется курс те-
леграфного перевода и, наконец, рассчитывается средний курс между курса-
ми продавца и покупателя. Например, при продаже товара французской фир-
ме и при фиксации цены в долларах США с платежом во французских
франках в контракте необходимо предусмотреть, что перевод долларов во
франки будет производиться по среднему курсу между курсами продавца и
покупателя телеграфного перевода на валютном рынке Парижа в день, пред-
шествующий дню платежа.
Защитные валютные оговорки используются против риска валютных
потерь в случае изменения курса валют. В силу неустойчивости курсов ва-
лют торговые партнеры сталкиваются с проблемой валютного риска. Свя-
занные с этим валютные потери, а для контрагента выгоды могут возникнуть с падением курса валюты, а также с понижением её покупательной способ-
Так, при экспорте падение курса валюты платежа ведёт к валютным по-
терям по тем контрактам, которые были заключены до ее обесценивания.
При обмене валютной выручки на денежные единицы своей страны экспор-
тер получит меньшую сумму средств в сравнении с обусловленной суммой
на момент заключения сделки.
Что касается понижения покупательной силы валюты, то потери выража-
ются в том, что в результате роста цен на покупку того же количества товара
придется затратить больше денежных средств.
В наибольшей степени валютным риском подвержен экспорт и импорт
готовых изделий, особенно машин и оборудования (из-за продолжительных
сроков изготовления и поставки, продажи в кредит).
Меньше зависит от валютных рисков экспортеры и импортеры сырьевых товаров и продовольствия, т.к. они поставляются на условиях наличного
расчета и в течение коротких периодов времени. Эти риски предупреждают-
ся проще, т.к. большинство прогнозов движения валютных курсов составля-
ется в среднем до одного года и в контрактах это легко учитывается.
По долгосрочным же контрактам проблема предупреждения валютных
рисков осложняется, т.к. требуется правильно оценить направление движе-
ния курса валют.
Для минимизации валютных рисков в контрактах необходимо предус-
матривать защитные оговорки. Смысл валютных оговорок заключается в
том, что если валюта цены товара обесценивается, экспортер получает коли-
чество единиц валюты платежа в соответствии с курсом валюты, указанной
в валютной оговорке.
Различают двусторонние и односторонние оговорки. При двусторонних
оговорках в случае изменения курса валюты платежа убытки и выгоды оди-
наково распространяются и на экспортера, и на импортера. Односторонние
оговорки защищают интересы одной из сторон.
Наибольшее распространение в экспортных контрактах с развитыми стра-
нами и развивающимися государствами получили следующие валютные ого-
1. Валютная оговорка на базе текущего курса. Она может быть прямой и
косвенной. Прямая форма используется в случае, когда валюта цены и валю-
та платежа совпадают, но цена товара и сумма платежа ставятся в зависи-
мость от курса другой валюты, более устойчивой (например, швейцарского
франка). Чаще валютная оговорка на базе текущего курса применяется в кос-
венной форме, когда цена товара выражается в одной в одной валюте, курс
которой стабилен или имеет тенденцию к повышению (например, марки Германии), а платёж – в другой, национальной валюте покупателя (например
доллар США).
2. Валютные оговорки на базе международной валютной единицы СДР или региональной европейской единицы ЭКЮ (ЕВРО) . Преимущества СДР и ЭКЮ (ЕВРО) заключаются в том, что они ежедневно котируются и публику-
ются международным валютным фондом и европейскими банками.
Если платёж производится наличными и если в контракте применяются валюты со стабильным курсом, то валютные оговорки включать не обяза-
Валютно-финансовые условия представляют собой порядок определения валюты и платежа, системы расчетов, валютных оговорок.
Валюта цены (валюта сделки) – валюта, используемая для выражения цены в контракте. Обычно в качестве валюты цены отдают предпочтение наиболее стабильной в момент заключения сделки валюте. Если расчеты осуществляются по клирингу, то валюта обычно соответствует валюте клиринга.
Валюта платежа – это валюта, по которой осуществляется оплата товара, услуг по контракту. Валюта платежа может отличаться от валюты цены, особенно когда контрактные цены устанавливаются на биржах, аукционах при проведении операций по клирингу или при фиксации цены в какой-нибудь счетной единице. При несовпадении с валютой платежа валюта цены является формой страхования риска изменения курса валюты платежа.
Условия расчетов зависят от стран–участников внешнеторгового контракта, торговых обычаев, вида товара, конъюнктуры товарного рынка, наличия межправительственных соглашений, банковских традиций и т. д.
Например, сырьевые и продовольственные товары продаются за наличный расчет, машины и оборудование – с применением кредита. Биржевые товары (зерно, металлы, лес, нефтепродукты) продаются и покупаются на основе типовых условий, принятых в мировой практике.
Все валютно-финансовые стороны контрактов уточняются сторонами на основе договоренностей. Для российских контрагентов выбор валюты цены и валюты платежа по крупным сделкам надо согласовывать с компетентными специалистами Минэкономразвития и торговли России. Это вызвано необходимостью знания состояния международных валютных рынков и прогноза динамики соотношений курсов валют.
В торговле между многими странами в качестве валюты цены используются основные СКВ – доллары США, евро – валюта стран Европейского Экономического Сообщества и другие валюты различных стран. При клиринге валюта платежа совпадает с валютой клиринга.
Курс пересчета валюты цены в валюту платежа определяется по текущему рыночному курсу на день платежа.
При импорте товаров из развитых капиталистических стран цены фиксируются в валюте страны-поставщика, из развивающихся стран – в валюте третьей страны, причем платежи производятся в той же валюте.
Отступление при расчетах от условий, заложенных в межправительственных соглашениях, требует согласия валютных органов России и контрагентов.
Особое внимание следует уделить валютным рискам, возникающим при экспортно-импортных операциях и при продаже товаров в кредит в случае изменения курса иностранной валюты по отношению к национальной или с падением ее покупательной способности из-за ухудшения условий торговли.
Защитные оговорки применяются для уменьшения валютных рисков. Бывают двусторонние и односторонние оговорки. В первом случае производится перерасчет сумм платежа при изменении курса валюты платежа и применяется этот метод в основном в торговле с развивающимися странами. Односторонние оговорки, как правило, применяются в торговле с развитыми капиталистическими странами и на их основе также пересчитывается сумма платежа.
Оговорка может быть одновалютной при совпадении валюты цены и платежа, поставленной в зависимости от курса какой-либо другой валюты.
При мультивалютной оговорке сумма денежных платежей уточняется в зависимости от изменения среднеарифметического курса нескольких валют.
Индексная оговорка используется для защиты от снижения покупательной силы валют. Сумма платежа изменяется в зависимости от движения индекса цен. Иногда используются "скользящие цены", т. е. учитывается изменение цены товара и суммы платежа параллельно движению рыночных цен на данный товар.
Банки могут осуществлять страхование валютных рисков на основе создания встречных требований и обязательств в иностранной валюте (хеджирование). Одним из методов хеджирования является заключение срочных валютных сделок или проведение форвардных операций. При осуществлении форвардной операции банк или торговая фирма покупает какую-либо валюту по курсу "спот" – текущий курс наличных валютных сделок – и одновременно продает по курсу "форвард", который обычно отличается от курса "спот". Можно произвести противоположные операции: осуществить форвардную покупку одной валюты и продажу другой по курсу "спот".
Если курс "спот" ниже курса "форвард", то это отличие называется премией, а если первый выше второго, то это превышение называется "дисконтом".
Приведем пример хеджирования с целью страхования экспортера, который должен через 3 месяца получить оплату в долларах. Экспортер обращается в банк с просьбой о страховании. Банк, зная, что через 3 месяца будет долларовое поступление, находит сразу покупателя этой суммы и просит на нее кредит сроком на 3 месяца.
Доллары реализуются, например, за французские франки и эта сумма помещается на 3-месячный срочный депозит. В случае снижения курса доллара против франка экспортер избежит убытка по торговому контракту благодаря форвардной сделке.
Затем банк выкупает доллары по новому курсу при их появлении, рассчитывается с кредитором долларовой суммы и с экспортером – благодаря депозиту потерь нет.
Используются также валютные опционы. Опцион – это привилегия, приобретаемая при уплате известной премии одним лицом (банком, фирмой) с целью предоставления другому лицу права купить или продать валюту по согласованному курсу в любой день в течение определенного периода, либо отказаться от сделки без возмещения убытков. Валютный опцион дает его покупателю право выбора между выполнением сделки или отказом от исполнения обязательств при наступлении соответствующих условий.
Помогают избежать потерь от колебаний курса фьючерсные операции с иностранной валютой . Это срочные сделки, при которых осуществляется купля-продажа валюты по фиксируемому в момент заключения сделки курсу. Реализация операции происходит за определенный промежуток времени – до 1–3 лет. Обычно фьючерсные операции не завершаются предоставлением наличных средств, так как целью подобных сделок является хеджирование. Если же продажа валюты не осуществлялась, то в случае ослабления курса были бы прямые убытки.
| Предыдущая |