Торговля рынок фьючерсов и акций. Полезная информация. Обучающие вводные видео

5 (99.92%) 1185 vote[s]

Наверняка Вы уже замечали на различных финансовых сайтах, где есть котировки валют и экономические новости специальный раздел "Фьючерсы". При этом существует большое множество их разновидностей. В этой статье мы поговорим о том, что это такое Фьючерсы, зачем они нужны и какие они бывают.

1. Что такое Фьючерс

Фьючерс (от англ. "futures" - будущее) - это один из ликвидных финансовых инструментов, который позволяет купить/продать товар в будущем по заранее обговоренной цене сегодня

Например, покупая декабрьский фьючерс летом Вам будет осуществлена поставка этого товара в декабре по той цене, которую Вы заплатили летом. Например, это могут быть акции , валюта, товары. Момент завершения контракта называется экспирацией .

Широкое распространение они получили с 1980 годов. В наше время Фьючерсы представляют собой лишь один из инструментов для спекуляции многих трейдеров .

Каковы цели фьючерса

Главная цель фьючерсов - это хеджирование рисков

Например, Вы владеете крупным пакетом акций какой-то компании. На фондовом рынке намечается снижение и у Вас появляется желание избавится от них. Но продать такой большой объем за короткий промежуток времени проблематично, поскольку это может вызвать обвал. Поэтому можно пойти на рынок фьючерсов и открыть позицию на понижение.

Также подобную схему используют в периоды неопределенности. К примеру, существуют какие-то финансовые риски. Они могут быть связаны с выборами в стране, с какими-то неопределенностями. Вместо того, чтобы продавать все свои активы, можно на рынке фьючерсов открыть противоположные позиции. Тем самым обезопасивая свой инвестиционный портфель от убытков. Если фьючерс будет падать, то Вы заработаете на этом, но потеряете на акциях. Аналогично и в случае, если будут расти акции, то вы заработаете на этом, но потеряете на фьючерсах. Вы как бы поддерживаете "статус кво".

Примечание 1

В учебниках можно увидеть другое название - "фьючерсный контракт". На самом деле это одно и то же, поэтому можно говорить как Вам удобнее.

Примечание 2

Форвард очень похож по определению на фьючерс, но является разовой сделкой между продавцом и покупателем (частная договоренность). Такая сделка проводится вне биржи.

У любого фьючерса обязательно должен быть указан срок исполнения, его объем (размер контракта) и следующие параметры:

  • наименование контракта
  • условное наименование (сокращение)
  • тип контракта (расчётный/поставочный)
  • размер контракта - количество базового актива, приходящееся на один контракт
  • сроки обращения контракта
  • минимальное изменение цены
  • стоимость минимального шага

Фьючерсы никто не выпускает, как акции или облигации . Они являются обязательством между покупателем и продавцом (т.е. фактически трейдеры на бирже сами их создают).

2. Виды фьючерсов

Фьючерсы делятся на два вида

  1. Расчетные
  2. Поставочные

С первыми все попроще, что ничего поставляться не будет. Если их не продать до момента исполнения, то сделка будут закрыта по рыночной цене в последний день торгов. Разница между ценой открытия и закрытия и будет либо профитом, либо убытком. Большинство Фьючерсов является расчетными.

Второй вид фьючерсов - поставочные. Даже по названию понятно, что они при завершении времени будут поставляться в виде реальной покупки. Например, это могут быть акции или валюта.

По сути Фьючерс это обыкновенный биржевой инструмент, который можно продать в любой момент. Не обязательно дожидаться срока его исполнения. Большинство трейдеров стремиться просто заработать, а не что-то купить в реальности с поставкой.

Для трейдера наибольший интерес представляют фьючерсы на индексы и на акции. Крупные компании заинтересованы снижать свои риски (хеджировать) особенно в товарных поставках, поэтому они являются одними из основных игроков на этом рынке.

3. Зачем нужны Фьючерсы

У Вас может возникнуть логичный вопрос, а зачем нужны Фьючерсы, когда есть базовые цены. История вопроса их появления уходит в далекие 1900 года, когда осуществлялась продажа зерна.

Чтобы застраховаться от сильных колебаний на стоимость товара, цену на будущую продукцию закладывали еще зимой. В итоге вне зависимости от урожайности была возможность у продавца купить по средней цене, а у покупателя продать. Это своего рода гарантия, что у одного будет, что поесть, у другого будут деньги.

Также фьючерс нужен для предсказания дальнейшей цены, точнее о том, какой ее ожидают участники торгов. Существуют следующие определения:

  1. Контанго - актив торгуется по более низкой цене, чем цена фьючерса
  2. Бэквардация - актив торгуется по более высокой цене, чем цена фьючерса
  3. Базис - это разница между стоимостью актива и фьючерса

4. Торговля Фьючерсами - как и где купить

При покупке фьючерса на Московской бирже необходимо внести собственных средств примерно на 1/7 части стоимости покупки. Эта часть называется "гарантийное обеспечение". За рубежом эта часть называется маржей (на англ. языке "margin" - кредитное плечо) и может составлять гораздо меньшее значение (в среднем 1/100 - 1/500).

Заключение контракта на поставку называют "хеджированием".

В России самым популярным фьючерсом является индекс РТС.

Купить фьючерсы можно у любого Форекс-брокера или на валютной секции ММВБ. При этом дается бесплатное "кредитное плечо", что позволяет играть на приличные деньги, даже с небольшим капиталом. Но стоит помнить про риски использования плеча.

Лучшие Форекс брокеры:

Лучшие брокеры для ММВБ (секция FORTS):

5. Фьючерсы или Акции - на чем торговать


Что выбрать для торговли: фьючерсы или акции? У каждого из них есть свои особенности.

Например, купив акцию по ней можно получать ежегодные дивиденды (как правило, это небольшие суммы, но тем не менее - лишних денег не бывает). Плюс к тому же, акции можно держать сколько угодно долго и выступать в роли долгосрочного инвестора и еще получать хоть небольшой, но процент прибыли каждый год.

Фьючерсы более спекулятивный рынок и здесь держать их дольше нескольких месяцев вряд ли имеет смысл. Зато они более дисциплинируют трейдера, поскольку здесь приходится думать о более коротком промежутке игры.

Комиссии за операции на фьючерсах где-то в 30 раз ниже, чем на акциях и плюс к тому же плечи выдаются бесплатно в отличии от рынка акций (здесь кредит будет обходится в 14-22% годовых). Так что для любителей скальпинга и интрадей торговли, они подходят как нельзя лучше.

На рынке акциях нельзя шортить (играть на понижении) некоторые акции. У фьючерсов такой проблемы нет. Можно покупать и в лонг и в шорт все активы.

6. Фьючерсы на российском рынке

На бирже ММВБ есть три основные секции, где есть фьючерсы

  1. Фондовая
    • Акции (только самые ликвидные)
    • Индексы (РТС, ММВБ, страны БРИКС)
    • Волатильность фондового рынка ММВБ
  2. Денежная
    • Валютные пары (рубль, доллар, евро, фунт стерлингов, японская йена и т.д.)
    • Процентные ставки
    • Корзина ОФЗ
    • Корзина еврооблигаций РФ-30
  3. Товарная
    • Сахар-сырец
    • Драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий)
    • Нефть
    • Среднюю цену электроэнергии

Наименование фьючерсного контракта имеет формат TICK-MM-YY , где

  • TICK - тикер базового актива
  • MM - месяц исполнения фьючерса
  • YY - год исполнения фьючерса

Например, SBER-11.18 - фьючерс на акции Сбербанка с исполнением в ноябре 2018 года.

Есть также сокращенное наименование фьючерса имеет формат CC M Y, где

  • СС - краткий код базового актива из двух символов
  • M - буквенное обозначение месяца исполнения
  • Y - последняя цифра года исполнения

Например, SBER-11.18 - фьючерс на акции Сбербанка в сокращенном наименовании выглядит так - SBX5.

На ММВБ приняты следующие буквенные обозначения месяцев:

  • F - Январь
  • G - Февраль
  • H - Март
  • J - Апрель
  • K - Май
  • M - Июнь
  • N - Июль
  • Q - Август
  • U - Сентябрь
  • V - Октябрь
  • X - Ноябрь
  • Z - Декабрь

Похожие записи:

Для того чтобы понять , необходимо уловить принципиальное различие между спекуляцией срочными контрактами и обычными акциями. – это законодательно установленный документ, закрепляющий за собой ряд обязательных прав.

Но для того чтобы приобрести фьючерс на 100 бумаг ГАЗПРОМа, не нужно платить полную стоимость контракта (16 000р.) – т.к. покупаются не сами ценные бумаги, а это лишь пари – достаточно внести только часть стоимости или так называемое гарантийное обеспечение (ГО) в размере 12%-13% (в данном случае 2 000р.).

Таким образом, для покупки 100 акций по цене 160р. на срочном рынке ФОРТС требуется сумма 2 000р., а для покупки тех же 100 бумаг по той же цене 160р. на кассовом рынке необходима сумма 16 000р. В первом случае трейдер станет обладателем одного фьючерса, во втором – ста акций.

Как торговать фьючерсами – сравним финансовый результат

Допустим, имеется два разных счета – на рынке акций и на рынке ФОРТС – с одинаковой стартовой суммой 16 000р.

На Счет №1 можно купить только 100 ценных бумаг по цене 160р. На Счет №2 можно купить 8 фьючерсов (заплатив примерно по 2 000р. ГО за каждый фьючерс), что соответствует 800 акциям.

За 4 дня цена поднялась на 5%. Счет №1 увеличился на 5%, а Счет №2 за тот же промежуток времени вырос на 40%.

Особенностью фьючерсного контракта является то, что прибыль/убыток (или вариационная маржа) по нему начисляется таким образом, как будто трейдер приобрел 800 акций, даже несмотря на то, что на его счету не хватает денег для покупки такого пакета бумаг (для получения той же самой прибыли 6 400р. на кассовом рынке потребовалась бы стартовая сумма 128 000р.). Именно эффект встроенного кредитного плеча дает возможность зарабатывать значительные прибыли, имея на счету небольшие денежные суммы.

2.09.2010

Приветствую вас, коллеги!

Как и обещал в прошлом , сегодня будем выбирать лучший инструмент для торговли.

Итак, начнём с акций. Это самый распространённый торговый инструмент, с него советуют начинать торговлю все брокеры. Но в действительности возникает множество нюансов. Да, акции – это самый понятный торговый инструмент на бирже. Все ясно, что ты покупаешь какую-то ценную бумагу, а потом можешь её продать и получить прибыль. С продажей тут уже сложнее для понимания, но тоже можно разобраться. Поэтому многие начинают свой путь трейдера именно с этих инструментов. Но чтобы торговать акциями, нужен хороший депозит, так как покупка одной акции не даст вам хорошей прибыли. Если акция за день изменится на 5 рублей (а это уже хорошее движение), то вы с 1 акции получите прибыль 5 рублей. Поэтому для того чтобы получить 5 000 рублей прибыли нужно иметь 5 000 акций этой компании.

Пускай акция стоит 200 рублей, вот и получается, что для покупки этих акций вам нужно 1 000 000 рублей. И, понятное дело, вы не должны покупать акции на весь депозит, поэтому депозит у вас должен быть больше 1 миллиона рублей. А на начальных этапах большими деньгами сложно управлять, нет соответствующего опыта и психологической выдержки. Так что подумайте хорошенько перед тем как начать торговать акциями, готовы ли вы к этому?

Теперь давайте разберёмся с фьючерсами. Большинство трейдеров боятся начинать ими торговать, потому что, прочитав определение в Википедии, они не понимают, кто кому и что там должен поставить… Думают, что можно что-то начудить, не то купить и тебе по почте тонну нефти пришлют… Кого-то напугали страшилками про плечи, что якобы на фьючерсе огромные кредитные плечи и там можно потерять все деньги…Нет, друзья, на самом деле всё не так. Не нужно бояться торговать фьючерсами. Потерять деньги можно везде, и на акциях, и на фьючерсах, и даже просто идя по улице. Фьючерсы не так страшны, как о них рассказывают. Не нужно ломать голову, кто кому должен и когда поставить… и по какой цене.

Фьючерсы можно воспринимать как акции. Их так же можно покупать и продавать (кстати, не все акции можно продавать, а фьючерсы все). Никто вам ничего не пришлёт за покупку фьючерса, так как сейчас практически все фьючерсы расчётные этом ). Однако отличие фьючерсов от акций вот в чём. Покупая 1 фьючерс, например, на акции Сбербанка, вы покупаете не 1 акцию, а 100. И покупаете вы этот фьючерс не по цене 100 акций Сбербанка, а внося гарантийное обеспечение в размере 1 442 рублей (ГО меняется, но не на много, подробнее о нём ). То есть получается, что вы покупаете 100 акций Сбербанка за 10% от реальной стоимости акций. Кто-то может это рассматривать как десятое плечо, кто-то ещё как-то, это не важно, Важно то, что потерять вы всё равно не сможете больше той суммы, которую вы отвели себе для стоп-лосса. И как уже становится ясным, для торговли фьючерсом можно использовать меньший депозит, вполне хватит 100 000 рублей или даже и того меньше. Для учёбы вам всё равно надо будет торговать 1 контрактом, при этом вы сможете уже получать нормальную прибыль с минимальными издержками. Например, взяв среднее движение в 3 000 пунктов, вы получите 1 800 рублей. Всё же это не 5 рублей при торговле 1 акцией. И учитесь и потихоньку привыкаете к деньгам.

Да, и ещё комиссии тоже меньше при торговле фьючерсами, поэтому считаю, что новичкам стоит начать именно с этого торгового инструмента. Это лишь моё мнение, вы же должны сделать свой выбор. Все мы разные и предпочтения у нас разные. Я сам начинал свою торговлю с фьючерсов и ничуть об этом не жалею. Я не проиграл состояние, скажу даже больше, я не слил ни одного депозита, так что не стоит бояться фьючерсов. Нужно просто изучать рынок.

Удачной торговли!

С уважением Александр Шевелев.

Комментариев: 2

Данная небольшая статья для тех, кто пока что НЕ понимает, почему брокер рекомендует торговать акциями, в то время, как большинство трейдеров торгуют какими-то фьючерсами! И что вообще лучше или выгоднее: торговля акциями или торговля фьючерсами

Конечно, так ставить вопрос не совсем корректно, ведь все меняется в зависимости от того, что вы хотите. Есть случаи, когда фьючерсы не подойдут и нужно использовать именно акции. Например, если вы НЕ трейдер, а инвестор, который вкладывает в акции на несколько лет и забывает про них. Однако, если вы частный инвестор и планируете спекулировать на фондовом рынке, то есть НЕ инвестировать в него на года, а именно торговать рынком, удерживая позицию от нескольких секунд до пары месяцев, то фьючерсы подойдут для этих целей определенно лучше акций.

А брокеры рекомендуют торговлю акциями, потому что им это гораздо выгоднее, так как брокерская комиссия за сделки и иные выплаты брокеру от клиентов при торговле акциями значительно выше, чем при торговле фьючерсами. Но так как у частного трейдера цель прокормить не брокера, а себя, то нужно выбирать то, что выгоднее трейдеру, а не брокеру!

Основные преимущества фьючерсов перед акциями , следующие:

— маленькие комиссионные издержки (бирже и брокеру) и отсутствие дополнительных расходов (например, за хранение акций в депозитарии)

— бесплатная торговля на понижение (при торговле акциями за возможность открытия шортовых позиций клиенты платят 12-20% годовых)

— возможность использования более крупного кредитного плеча (примерно до 1:7)

— возможность стартануть с малым капиталом (минимальный лот на фьючерсах = 1 фьючерсный контракт, на акциях – это, как правило, сразу пакет акций, а не поштучно)

Из недостатков фьючерсов перед акциями можно выделить только один – это ограниченный срок жизни фьючерсов в 3 месяца (после истечения одного фьючерса – все торгуют следующим фьючерсом). Хотя, как я уже отметил, если НЕ инвестировать в рынок, а именно торговать им, то данный недостаток просто отпадает, так как позиции будут закрываться прежде, чем сменится очередной фьючерсный контракт.

Конечно, можно еще сказать, что по акциям иногда выплачивают дивиденды, однако, трейдерам это не интересно, так как размер этих дивидендов не велик и не постоянен и гораздо выгоднее зарабатывать на колебании цены фьючерса, чем на дивидендах с акций. Таким образом, для трейдинга по целому ряду параметров, больше подходят именно фьючерсы , а НЕ акции.

На фьючерсах вы сможете начать с минимальным стартовым капиталом и за счет меньших издержек и чуть большего кредитного плеча, быстрее наращивать этот начальный капитал. Конечно, при соблюдении дозволенного риска и при осознанном трейдинге в принципе!

На Московской бирже торгуются различные активы: акции, облигации, паи инвестиционных фондов, валюта, фьючерсные и опционные контракты. Причем все эти активы разделены на соответствующие рынки. Акции и облигации торгуются на фондовом рынке, валюта - на валютном, фьючерсные и опционные контракты - на срочном. Поэтому говорить, что фьючерсы (фьючерсные контракты) торгуются на фондовом рынке - в корне неверно, поскольку они там не представлены. Корректно говорить, что фьючерсы торгуются на Московской биржи. Срочный рынок отличается высокой ликвидностью фьючерсных контрактов. Средние дневные обороты по нему находятся в диапазоне 500 млрд руб. (при этом по акциям и паям в среднем - около 250 млрд руб.).

Хотите разобраться в вопросе получше? В этой статье мы расскажем простыми словами, что такое фьючерсы, чем они отличаются от, например, акций и по каким правилам торгуются.

Рис. 1 Обороты торгов на рынках

Что значит термин «фьючерс»?

Чтобы лучше суть фьючерсов, что это такое и для чего нужно, необходимо сначала вспомнить определение форвардного контракта. Так называют сделку продавца и покупателя, по условиям которой покупатель обязан купить, а продавец - продать определённое количество определённого актива (предмет заключения форвардного и фьючерсного контрактов называют «базовым») по заранее оговоренной цене в определённый заранее срок в будущем. Причем условия сделки, качество и количество актива оговариваются покупателем и продавцом в индивидуальном порядке.

В свою очередь, фьючерсный контракт - это стандартный биржевой договор о купле или продаже базового актива в определённый срок в будущем по цене, оговоренной сегодня, в количестве и на условиях, установленных спецификацией контракта. То есть и форвард, и фьючерс - это договоры об отложенных сделках, но фьючерс является стандартизированным биржевым договором. Так, по форварду можно купить, например, 101 баррель нефти сорта Brent (если найдется продавец, согласившийся на условия сделки), а по фьючерсу - 10 баррелей . Если необходимо 100 баррелей, то можно заключить 10 контрактов, но 101 баррель купить нельзя - количество актива должно соответствовать лотности фьючерсного контракта.

Базовые активы фьючерсных контрактов

На срочном рынке представлен целый ряд базовых активов, на которые существуют фьючерсные контракты. В свою очередь, данные активы разделены на группы: индексов, акций, облигаций, валюты и товарных активов.

В группу индексных фьючерсов вошли: фьючерсы на , на и ММВБ-мини, а также фьючерсный контракт на волатильность российского рынка.

Рис. 2. Фьючерсы на индексы

В группу фьючерсов на акции вошли контракты на акции следующих компаний: Сбербанк (АО и АП), «Газпром», ВТБ, «Лукойл», «Роснефть», ГМК «Норильский никель», «РусГидро», ФСК ЕЭС, «Московская биржа», «Сургутнефтегаз» (АО и АП), «Татнефть», «Транснефть», НЛМК, «Алроса», «Северсталь», МТС, «Ростелеком» (АО), «Уралкалий» и «Новатэк».

Рис. 3. Фьючерсы на акции

В группу фьючерсов на корзины вошли следующие контракты: фьючерс на двухлетние облигации федерального займа, а также на четырехлетние, на шестилетние, десятилетние и пятнадцатилетние.

Рис. 4. Фьючерсы на облигации федерального займа

В группу фьючерсов на валюту вошли контракты на следующие валютные пары: доллар США/российский рубль, евро/российский рубль, евро/ доллар США, доллар США/японская иена, фунт стерлингов/доллар США, австралийский доллар/доллар США, доллар США/швейцарский франк и доллар США/канадский доллар.

Рис. 5. Фьючерсы на валюту

В группу фьючерсов на товарные активы вошли контракты на следующие базовые активы: на нефть сорта Brent, золото, серебро, платину и палладий.

Рис. 6. Фьючерсы на товарные активы

Московская биржа может дополнять данные списки новыми фьючерсами или снимать те, по которым не происходит торговля. Но на практике подобные изменения случаются достаточно редко.

Спецификация

Основным документом, в котором изложены правила торговли фьючерсным контрактом, является спецификация. Для примера рассмотрим спецификацию фьючерса на акции «Газпрома». В спецификации представлены:

· название контракта, в котором латинскими буквами обозначен базовый актив;

· цифрами через точку - месяц и дата осуществления непосредственной сделки;

· наименование контракта;

· вид контракта - фьючерс (на срочном рынке присутствуют еще и опционные контракты);

· тип контракта - поставочный (это значит, что покупатель данного контракта по его истечении совершит реальную сделку купли, а продавец - продажи базового актива, но существуют еще и расчетные фьючерсы - по которым происходит лишь перечисление финансовой разницы в момент заключения оговоренной сделки (поставочными являются фьючерсы на акции и облигации, все остальные - расчЁтные));

· лот - количество базового актива (в этом примере - 100 акций);

· котировка - в рублях за лот;

· начало обращения - дата, в которую фьючерсный контракт начал своё существование;

· последний день обращения;

· дата исполнения - дата исполнения обязательств по фьючерсу между покупателем и продавцом;

· шаг цены - минимальный шаг цены фьючерса;

· стоимость шага цены - стоимостной эквивалент шага цены (в рублях);

· нижний лимит - цена, заявки ниже которой в течение данного клиринга не будут приняты системой;

· верхний лимит - цена, заявки выше которой в течение данного клиринга не будут приняты системой;

· расчётная цена последнего клиринга - цена в момент наступления клиринга (с 14:00-14:05 и 18:45-19:00);

· комиссионные сборы за совершение сделок с фьючерсами;

· гарантийное обеспечение - сумма денежных средств в рублях, которую необходимо зарезервировать для того, чтобы совершить сделку с фьючерсным контрактом;

· исполнение - порядок исполнения фьючерса.

Рис. 7. Спецификация фьючерса

Особенности торговли фьючерсами

Фьючерсные контракты почти полностью повторяют динамику своих базовых активов, но, соответственно, торги по фьючерсам начинаются не ранее даты начала торгов и завершается после последнего дня обращения. Наиболее ликвидным является контракт, ближайший по экспирации. Для заключения сделки с фьючерсным контрактом нет необходимости уплачивать всю его стоимость - достаточно внести гарантийное обеспечение (ГО), равное как для покупателя, так и для продавца. Торги фьючерсными контрактами происходят с 10:00 до 23:50, причем присутствуют два клиринга: промежуточный (с 14:00 до 14:05) и основной (с 18:45 до 19:00). Считается, что на срочном рынке торговый день проходит с 19:00 по 19:00 следующего дня, так как в основной клиринг происходит ежедневное перечисление денежных средств между покупателем и продавцом в зависимости от изменения стоимости фьючерса. Если фьючерс вырос в цене, то в 19:00 происходит перечисление разницы от продавца к покупателю, если же снижался, то от покупателя к продавцу. В этом состоит самое главное отличие фьючерса от базового актива, так как в акциях деньги контрагенты получают только в момент закрытия сделки.

Вывод

Фьючерсные контракты открывают массу возможностей для трейдера. Среди них - эффект бесплатного (в среднем 5-12 плечо в зависимости от актива), низкие комиссионные по сравнению с фондовым рынком, наличие вечерней сессии (с 19:00 до 23:50), а также возможность осуществления нелинейных арбитражных и хеджинговых стратегий. В этом и состоят основные особенности фьючерсов, которые следует знать каждому, кто хочет освоить торговлю на срочном рынке.