Процентный риск формы и методы управления. Основные принципы управления риском. Способы минимизации процентного риска в КБ «Уралвнешторгбанк»

Определение цены кредита.

Управление активами.

Управление пассивами.

Использование плавающих процентных ставок.

Управление процентной маржой.

Управление спрэдом.

Управление ГЭПом.

Страхование процентных рисков.

Определение цены кредита. Факторы, ее определяющие.

структура кредитных ресурсов.

спрос и предложение кредита.

величина кредита.

стабильность денежного обращения.

общий уровень рентабельности хозяйства.

конкуренция в банковской сфере.

прибыльность.

гибкость цены при кредитовании.

Цена кредита - в процентных ставках. Они бывают фиксированные и плавающие.

Цена = базовая % ставка + спрэд.

Базовая % процентная ставка = средняя % ставка, по которой предоставляются ссуды первоклассным заемщикам или банкам путем размещения у них депозитов.

LIBOR, FIBOR, prime rate (США).

LIBOR - средняя % ставка, по которой банки в Лондоне предоставляют ссуды в евровалюте первоклассным банкам путем размещения у них депозитов. Используется на международном и внутреннем рынке.

LIBOR - это нижняя граница в каждом % периоде, а спрэд - ее неизменная часть.

Базовая % ставка (R) = средняя реальная цена кредитных ресурсов на планируемый период (Rr) + минимальная доходная маржа (Min.p) + планируемый уровень прибыли по ссудным операциям (P).

Реальная цена кредитных ресурсов (Rr) - это скорректированная на норму обязательных резервов рыночная цена.

SRS - средняя рыночная стоимость привлеченных ресурсов.

F - норма обязательного резерва

С - средний реальный уровень % ставок по видам привлеченных ресурсов.

Cd - срочный депозит.

d1, d2 - доли источников в общем объеме привлеченных ресурсов для кредитования.

Минимальная доходная маржа - это разница между прочими доходами и расходами банка, деленная на активы баланса, приносящие доход (ценные бумаги, ссуды, МБК, лизинговые, факторинговые операции и др.).

P - прибыльность операции, установленная банком.

Спрэд - надбавка за риск. Дифференцируется в зависимости от:

цели кредита.

кредитоспособности заемщика.

наличия обеспечения.

срока кредита.

взаимоотношений банка с клиентом.

инфляции (реальная % ставка= номинальная % ставка - темпы инфляции).

Лекция № 3 9.10.97

Управление типами процентного риска.

1)Контроль за М% - контроль факторов, контроль факторов, влияющих на Д М% отдельного банка, а именно:

а) Д портфеля активов, включающая соотношение кредиты/ +++++;

б) Д структуры сроков, Д соотношения активов с плавающей и фиксированной процентной ставкой;

в) Д в структуре пассивов:

Депозиты до востребования, срочные депозиты, сберегательные депозиты, другие заемные средства

г) Д в трендах (движение процентной ставки);

д) Д в Р активов.

2) Управление активами:

Оптимизация структуры кредитного портфеля;

Введение ограничений по управлению активами:

По ликвидности;

По возвратности ссуд;

Другие на усмотрение банка.

3) Управление пассивами:

Отслеживание +++++ структуры пассивов;

Ограничения:

По источникам привлечения средств;

По объему;

По конкуренции;

Другие на усмотрение банка.

4) Привлечение (сбалансированное) ресурсов.

Это сбалансированное управление рисками, так как спрэд везде одинаков, то есть имеет место управление спрэдом.

При управлении процентным риском самое опасное - отрицательный спрэд.

5) Управление ГЭПом.

Пример управления при низкой ставке процента.

				М (млн. руб.)
Ставка процента	15% (пост.)
	50 млн. руб.	50 млн. руб.		1 млн. руб.

Ставка процента
				6 млн. руб.
Ставка процента
	200 млн. руб.	200 млн. руб.		8 млн. ГЭП
Ставка процента		12,5% фикс.
	800 млн. руб.	800 млн. руб.		32 млн. руб.
			3,7% (ср. арифм. взвеш)	47 млн. руб.

Мы имеем пологий ГЭП.

Пример управления ГЭПом при высокой ставке процента.

			М (млн. рублей)

Методы управление ГЭПом.

1) Управление размером активов и пассивов, чувствительных к изменению процентной ставки.

2) Максимизация процентной маржи:

Активы с изменяющейся ставкой процента > пассивов с фиксированной савкой процента = положительный ГЭП.

а) С уменьшающейся процентной ставкой уменьшение маржи по активам.

б) в случаях положительного ГЕПа всегда прямолинейная

Лекция № 4 23.10.97

Также должно быть подробно написано как предполагается минимизировать прогнозируемые потери.

2 способа :

1). Политика предупреждения возникновения риска (гарантии, поручительства)

2). Покрытие риска - достаточность резервов по всем видам потерь.

С 1.01.98 г. предполагается создание резерва по всем операциям банка (всем активам).\

В этом документе должны быть должностные обязанности работников, которые отвечают за минимизацию риска и по.

Также должно быть указано, каким методом оценки пользуется данный банк и каковы формы управления риском.

Определяются границы банковского риска (юр. - Инструкция №1, решение банка, срок операции, степень риска по операции).

В каких зонах риска будет находиться банк по той или иной операции. Это может быть:

1). Безрисковая зона (операции с ГКО, по корр. счету)

2). Зона допустимого риска (страхует риск различными методами и получает доход, который позволяет покрыть потери, если они были) - касса, обязательства местных органов власти.

3). Зона предельного (максимального) риска:доход от операции позволяет покрыть расходы, но прибыли нет. Просроченные ссуды.

4). Зона недопустимого риска - не возврат ссуд и % по ним.

Принципы

1). Прогноз возможных убытков/рисков

2). Разработка методик по оценке рисков по отдельным видам операций

3). Прогноз будущих убытков

5). Особенности организации контроля за рисками по отдельным подразделениям и службам банка и его координирования.

6). Экономическое стимулирование минимизации риска.

7). Ответственность и обязательства руководителей по управлению рисками.

8). Цели и задачи управления рисками.

Здесь же должны быть выделены этапы управления рисками:

1). Прогнозирование рисков.

2). Анализ существующего положения.

3). Регулирование рисков (к минимуму)

4). Отслеживание и контроль.

Иманкулов Асет Аманжолович , бакалавр, студент
Санкт-Петербургский Государственный Экономический Универчитет

ПРОЦЕНТНЫЙ РИСК
МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ПРОЦЕНТНОГО РИСКА
ХЕДЖИРОВАНИЕ

В данной статье рассмотрены проблемы идентификации и хеджирования процентного риска. Определены разновидности процентного риска относительно критериев происхождения, источников, обхвата. Дана характеристика методов оценки процентного риска. Приведены наиболее известные модели динамики процентных ставок, которые обуславливают изменение процентных ставок и, как следствие, отражают возможный риск процентных ставок. Выявлены и обоснованы способы управления риском.

Разработка комплекса мероприятий по совершенствованию системы складирования розничного супермаркета
Проект мероприятий по совершенствованию системы планирования запасов
Организация производственного учета по системе «Директ-костинг»
Организационный аспект корпоративного налогового менеджмента в РФ

Экономисты К. Рэдхэд и С. Хьюс определяют процентный риск следующим образом: «Процентный риск - риск потерь в результате изменения процентных ставок ».

Процентный риск или риск процентной ставки - риск возникновения финансовых потерь из-за неблагоприятных изменений процентных ставок. Процентный риск может быть обусловлен несовпадением сроков востребования требований и обязательств, а также неодинаковой степенью изменения процентных ставок по требованиям к получению и обязательствам по выплатам.

Можно выявить несколько причин возникновения процентного риска. Во-первых, изменение учетных ставок, являющееся одним из инструментов денежно-кредитной политики Банка России. Во-вторых, изменение конъюнктуры финансового рынка. В-третьих, несоответствие распределения во времени денежных потоков по активу и пассиву. В-четвертых, изменений в портфеле (структуре) активов и пассивов банка, включая соотношения величин кредитов и инвестиций, собственных и заемных средств, срочных и сберегательных депозитов, депозитов "до востребования", активов и пассивов с фиксированной и плавающей ставкой.

Данный вид риска особенно актуален для компаний финансового сектора в силу специфики их деятельности и непосредственной зависимости операционного потока от динамики процентной ставки. Однако в последнее время значимость данного вида риска неуклонно возрастает и для компаний нефинансового сектора. За последние 10 лет размер внешнего корпоративного долга увеличился в более чем 5 раз (с практически 45.8 млрд долл. США в 2004 году до 282.6 млрд долл. США в 2014 году).

Разновидности процентного риска

По происхождению:

1. Риск потерь от изменения потоков денежных средств.

Риск потери от изменения потоков денежных средств - то есть при взятии займа или выплаты процентов по облигациям компания может понести убытки в случае повышения процентной ставки или доход с депозитов компании может начать приносить меньше дохода при снижении ставки. Аналогично осуществляются вложения денежных средств - если в начале периода инвестирования ставка на одном уровне, а затем она снижается, то будет получен убыток.

2. Портфельный риск.

Существует обратная связь между ценной бумагой и её процентной ставкой, то есть повышение цены ценной бумаги приводит к понижению процентной ставки и наоборот.

3. Экономический риск.

Происходящие изменения в экономическом окружении компании - снижение процентных ставок по кредитам для конкурентов, повышение процентных ставок у компании-производителя товара, реализуемого в кредит, изменение обменных курсов валют.

По источникам:

Риск изменения цены активов и пассивов, установление новой цены: при фиксированных процентных ставках, при плавающих процентных ставках.
Риск изменения кривой доходности.
Базисный риск
Опционный риск
Временного разрыва
Несовпадение объемов активов и пассивов
Изменение исходных ставок или индексов

По обхвату:

Структурный риск - это риск в целом по балансу банка.
Позиционный риск - это риск по какой-то одной позиции.

Методы оценки процентного риска

Под процессом оценки риска понимается сопоставление вариантов предлагаемых решений с учетом возможных выгод и потерь. Для анализа процентных рисков используется ряд следующих методов:

Оценка уровня и динамики процентной маржи - данный показатель позволяет определить, как формируется маржа фирмы, покрывающая затраты и приносящая прибыль, и как она изменяется в конкретном периоде. Каждое предприятие самостоятельно формирует достаточный коэффициент процентной маржи, с допущением, что он является минимальным пределом. Помимо этого, о росте процентного риска может говорить отрицательная или нулевая процентная маржа, а также фактическое ее падение.
Оценка уровня и динамики коэффициента спреда - явно отражает эффективность проводимой предприятием процентной политики, демонстрирует прибыльность проводимых операций по предприятию в совокупности. Организация самостоятельно устанавливает стандартный спред, ориентированный на данный о предыдущих периодах и/или на мировые стандарты (1,25%).
ГЭП-анализ - позволяет проанализировать структуру баланса предприятия относительно тех активов, которые подвержены колебанию процентных ставок, определить их соотношение и эффективность формирования. Абсолютный гэп (разница между активами, подверженными изменению процентных ставок, и пассивами, подверженными изменению процентных ставок) демонстрирует чистый процентный доход. Также это значение (если оно положительное) соответствует сумме средств, на которые увеличится прибыль от повышения процентной ставки или образуется убыток при ее снижении. Отрицательный гэп противоположен по своему влиянию относительно роста/снижения процентной ставки. Таким образом можно определить направления изменения чистого процентного дохода.
Дюрация (метод управления длительностью) - данный метод помогает определить средневзвешенный период, по истечению которого окупятся вложенные средства при условии, что весами выступают дисконтированные платежи. Низкая дюрация говорит о низких рисках, в то время как высокая о высоких рисках и волатильности цены на инструмент. Для инструментов, по которым доход будет получен на дату погашения, дюрация равна периоду существования договора по этому инструменту, а для тех активов, которые предполагают получение денежных выплат (потоков) в течении длительности существования договора на них, дюрация будет всегда меньше времени существования договора.
Имитационное моделирование - В данном случае создается математическая модель, которая учитывает текущее состояние предприятия и необходимый для эффективного осуществления своей деятельности уровень процентных ставок. Затем, для прогнозирования дальнейшего движения процентных ставок, учитываются переменные показатели, характеризующие изменения во внешней и внутренней среде, а также в деятельности компании. При этом учитывается ряд положений: а) текущее состояние баланса, б) текущие процентные ставки, в) адекватный диапазон моделирования, г) переоценка денежных потоков и изменения их характеристик. Данный способ опирается на предполагаемые величины, которые отражаются в: а) реинвестирование денежных потоков, б) эффект от проведения потенциальных операций и их стоймость.

Модели динамики процентных ставок

Разнообразие моделей вызвано как неопределенностью причин и правил изменения процентных ставок, так и множеством имеющихся на рынке инструментов. Разные модели используются для оценки различных типов инструментов и отнюдь не всегда согласуются между собой. В данной статье выделены наиболее популярные методы.

Модель Блэка-Шоулза - модель, которая оценивает "справедливую стоимость" опциона, учитывая прошедшую историю актива и вычисляя вероятность будущей цены опциона. Эта модель специализирована в первую очередь для оценки: опционов на акции европейского типа, валютных опционов, опционов на фьючерсы. Модель не предназначена для арбитражных опционных стратегий.

Однофакторная модель краткосрочной процентной ставки Халла–Уайта. Модель оценивает, как европейские, так и американские процентные опционы. Опционы европейского типа оцениваются с использованием аналитических формул; опционы американского типа - с помощью метода трехчленного дерева. Поскольку эти методы расчета были разработаны для внебиржевых опционов на сделки с фиксированным курсом, то система настраивает базовые сделки как сделки с фиксированным курсом перед применением методов расчета. Ценные бумаги, на которые имеется право купли-продажи по правилам опционного контракта: сделки с фиксированным курсом, облигации, свопы, кэпы и флоры.

Биноминальная модель - модель математической оценки стоимости опционов на базе биномиальной решётки. Биноминальная модель, предполагает, что финансовые инструменты, являющиеся базисом опционов, могут принимать исключительно 2 допустимых значения стоимости в следующем промежуточном участке времени для каждого значения стоимости, которое они могли обретать в предыдущий период времени. Модель хорошо подходит для оценки американских опционов (которые отличаются от европейских опционов наличием возможности исполнить опцион в любое время), т.к. она обеспечивает оценку опционов в каждый момент времени за весь срок их существования.

Хеджирование процентного риска

Основная задача хеджирования - защита от неблагоприятных изменений процентных ставок. Более узкой задачей является получение прибыли вследствие благоприятных изменений процентных ставок. Существует два основных метода хеджирования процентного риска. Это структурное хеджирование и рыночные инструменты.

Структурное хеджирование представляет собой снижение или устранение процентных рисков с помощью приведения в соответствие процентных доходов активов компании с расходами по выплате процентов. Структурное хеджирование является самым простым и дешевым средством страхования процентных рисков путем благоразумных займов и кредитов на денежных рынках. Методы структурного хеджирования могут помочь компаниям с крупными займами снизить, но не устранить процентные риски.

Методы хеджирования с помощью рыночных инструментов включают продукты денежного рынка (займы, фьючерсы, опционы и др.).

Рисунок 1. Диаграмма принятия решений при управлении процентным риском

Форвардный контракт - соглашение двух сторон о продаже актива или продукции в будущем по цене, установленной договором на настоящий момент времени. Условия контракта требуют от одной стороны доставить другой стороне товар в установленный срок в будущем. Другая сторона соглашения платит предварительно оговоренную цену по форварду и забирает товар. Покупатель форвардного контракта обязан принять поставленный товар и уплатить за него, а продавец обязан поставить товар и принять оплату.

Фьючерсный контракт - по своей сути аналогичен форварду, за исключением даты расчета - в данном контракте выгоды и потери определяются ежедневно - «Переоценка в соответствии с рыночной ценой».

Процентный обменный контракт (процентный своп) - соглашение об обмене платежами по займам, другими словами, две фирмы произведут выплаты по займам друг друга на основе обмена базами процентных платежей. При это использовании будет получена экономия по выплатам с различными процентными ставками

Соглашение о будущей процентной ставке - это обязательство заплатить/ получить определенный процент в будущем, независимо от преобладающей процентной ставки на рынке в текущий момент.

Опцион - договор, по которому покупатель опциона получает право, но не обязательство, совершить покупку или продажу данного актива по заранее оговорённой цене в определённый договором момент в будущем или на протяжении определённого отрезка времени. При этом продавец опциона несёт обязательство совершить ответную продажу или покупку актива в соответствии с условиями проданного опциона.

Характеристика деривативов

Таблица 1. Характеристика деривативов

Название	Цена использования	Область применения
Форвардный контракт	Ликвидация возможной выгоды от благоприятного изменения	Широкое развитие получило хеджирование валютного риска
Фьючерсный контракт	Покупка контракта на специально ориентированной бирже
Процентный обменный контракт (процентный своп)	Плата своп-дилеру	Различные операции, предусматривающие наличие регулярных денежных потоков
Соглашение о будущей процентной ставке	Комиссия организатору соглашения	Фиксация процентной ставки по кратко- и среднесрочным займам
	Опционная премия	Товарные и финансовые операции

Список литературы

Скороход А.Ю. Хеджирование рисков инвесторов фьючерсами и опционами. диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук / Санкт-Петербургский государственный университет. Санкт-Петербург, 2003
Скороход А.Ю. Срочный рынок в России и актуальность хеджирования рисков. Современные аспекты экономики. 2003. №12 (40). с.124-135.
Харченко Л.П. Проблемы и тенденции развития российского рынка ценных бумаг. Вестник ИНЖЭКОНа. Серия Экономика. 2010. №6. с.45-55
Лобанов А.А., Чугунов А.В. Энциклопедия финансового риск-менеджмента. Москва, 2003
А. С. Шапкин. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций. Москва, 2003
Шерри Де Ковни, Кристин Такки. Стратегии Хеджирования. Москва, 1996
Бригхэм Ю.Ф., Эрхардт М.С. Финансовый менеджмент. Санкт-Петербург, 2009
Росс С., Вестерфилд Р., Джордан Б. Основы корпоративных финансов. Москва, 2001
Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. Москва, 1996
Серия Reuters для финансистов. Деривативы, курс для начинающих. Москва, 2002
http://www.banki.ru – информационный портал: банки, вклады, кредиты, ипотека, рейтинг банков России.
http://www.institutiones.com – экономический портал–экономика России.
http://www.rcb.ru - журнал «Рынок ценных бумаг».
https://www.rae.ru - Российская Академия Естествознания.
http://www.upr.ru - журнал «Управляем предприятием»

Система управления процентным риском представляет собой совокупность блоков элементов, к которым относятся:
¦ субъекты управления, идентификация процентного риска;
¦ анализ и оценка процентного риска;
¦ способы регулирования и мониторинга риска; контроль сис-темы, конечной целью функционирования которой является минимизация процентного риска, возникающего в процессе деятельности банка.
Задача управления процентным риском заключается в нахождении оптимального соотношения между прибыльностью и риском при условии соблюдения ликвидности.
Данная задача относится к числу трудно разрешимых, например, в Базельских принципах (документ Базельского комитета «Принципы управления рисками процентных ставок») сформулирована цель управ-ления - поддерживать размер процентного риска в пределах установ-ленных самим банком параметров. В этой связи банку необходимо опре-делить приемлемый уровень процентного риска.
Для построения эффективной системы управления процентным риском необходимо решить следующие более конкретные задачи:
1) сформулировать на концептуальном уровне видение, стратегию и задачи управления процентными рисками банка и уточнить их на предмет взаимосвязи и внутренней логики;
2) установить принципы определения, оценки и диагностики риска в качестве основы при постановке приоритетных стратегий и задач и обеспечить сбалансированную защиту интересов всех лиц, имеющих отношение к банку;
3) использовать данные принципы в качестве базы для создания важнейших процедур управленческого контроля, в том числе при созда-нии схемы организационной структуры, подготовке документов о делегировании полномочий, а также технических заданий;
4) определить процедуры обеспечения ответственности, само-оценки и оценки результатов деятельности в соответствии с принципами управления риском и системы контроля, использовать данные процедуры в качестве факторов совершенствования процесса управления;
5) разработать механизм мониторинга и обратной связи в целях обеспечения высокого качества процедур оценки и проверки их соблю-дения, ориентируясь на вышеупомянутые принципы и процедуры.
При построении эффективного управления процентным риском следует использовать системный подход, состоящий во взаимной увязке элементов управления и учета влияния особенностей внешней и внут-ренней среды банка.
Эффективность функционирования системы управления про-центным риском зависит от ее организации. Соответственно организация должна предусматривать:
¦ наличие в структуре банка органа, ответственного за функ-ционирование системы управления процентным риском на постоянной основе;
¦ наличие отлаженного документооборота по позициям, каса-ющимся идентификации, оценки, анализа риска и непосредственно создания рисковых позиций;
¦ понимание и соблюдение методик и процедур на всех этапах управления процентным риском;
¦ наличие четкой взаимосвязи между подразделениями, вовле-ченными в процесс управления процентным риском, а также разделение обязанностей сотрудников по оценке и анализу риска и созданию рисковых позиций;
¦ своевременное реагирование на появление новых инструментов и продуктов, выражающееся в корректировке методик и процедур и своевременном доведении до всех лиц данных изменений, что пред-полагает наличие автоматизированных систем, позволяющих обеспечить полное понимание и соблюдение сотрудниками в практической деятельности политик и процедур, а также доведение необходимой информации до соответствующих сотрудников;
¦ контроль за возможными ошибками, небрежностью и халат-ностью персонала, применение принципа «четырех глаз».
Современный уровень развития науки и технологии не позволяет сомневаться в необходимости и эффективности моделирования при организации и управлении бизнес-процессами.
Моделирование процесса управления процентным риском состоит из следующих этапов:
1) построение логической модели - модели, описывающей логику взаимодействия его элементов. Она позволяет формализовать описание процессов, происходящих в банке, определив их участников и взаимоотношения между ними;
2) построение информационной модели процесса управления процентным риском, детализирующей логическую модель. Здесь опи-сываются внутрибанковские горизонтальные и вертикальные комму-никации (потоки данных), характер их обработки и исполнители, осу-ществляющие этот процесс;
3) функциональное моделирование - составляется перечень операций (функций), осуществляемых в ходе управления процентным риском, и показываются их взаимосвязи, обусловливающие наличие единого процесса;
4) организационное моделирование - приводится структура подчиненности подразделений, описываются их полномочия и обязан-ности;
5) на основе экономических законов и при помощи информации о деятельности банка составляется математико-логическая модель, описывающая динамику и зависимость различных показателей деятель-ности кредитной организации.
Использование всей совокупности моделей в комбинации с другими аспектами управленческой работы позволяет добиться максимальной эффективности управления процентным риском в банке.?
?
?
?
?
Основным документом, влияющим на формирование информа-ционной модели, обеспечивающей управление процентным риском, является стратегия развития банка. Очевидно, что прописанные в стратегии внутренние требования могут существовать не в виде обособленного документа, а как составная часть стратегии банка в области рыночных рисков или как элемент «Положения об организации системы управления процентным риском» в данной кредитной организации. Однако, в каком бы виде такой документ не существовал, для обеспечения эффективности, последовательности и обоснованности принимаемых управленческих решений, руководство банка должно четко для себя определить, с помощью каких методов будет проводиться оценка процентного риска, как полученные результаты будут учитываться при разрешении тех или иных вопросов и будут ли использоваться какие-либо способы минимизации этого вида риска.
Указанные моменты должны найти свое отражение в руководящем документе (в стратегии, положении, программе и т.д.), утверждаемом руководством коммерческого банка.
Утверждения, которые будут заложены в стратегии, должны носить принципиальный характер. В этой связи, для их практического воплощения, а также предотвращения каких-либо споров относительно их трактовки, на базе сформулированных положений, в банке должен быть подготовлен пакет нормативной документации, подробно описывающий порядок управления процентным риском в данной кредитной организации.
Управление процентным риском предполагает решение двух бло-ков задач: с одной стороны, необходимо выработать стратегические решения (стратегическая подсистема) относительно степени участия банка в исследуемом виде риска, с другой стороны, эффективное управ-ление процентным риском реализуется через систему текущих меро-приятий (оперативная подсистема).
Взаимосвязь стратегической и оперативной подсистем управления процентным риском станет более наглядной, если детально про-анализировать составляющие элементы и их коммуникации.
Приведенная ниже функциональная модель наглядно описывает иерархию задач и функций обеспечения этого процесса на стратеги-ческом уровне. Инициатива должна исходить от руководства банка, которое, опираясь на цели деятельности банка и используя данные о конъюнктуре, формирует его стратегию. В этом документе, в частности, прописываются цели, стратегические задачи банка, а также определяется коэффициент приоритета при балансировании доходности и рискованности деятельности банка.
На следующем этапе коллегиальный орган банка, в функции которого входит принятие важных решений в области финансового менеджмента, утверждает стратегию данной кредитной организации в области рисков, в том числе процентного.
Принятая коллегиальным органом финансовая стратегия, а также принципы, вытекающие из других внутрибанковских нормативных документов, являются руководством к инициации следующего шага - организации разработки инструкции, регулирующей управление про-центным риском в данном коммерческом банке. Указанная инструкция утверждается руководством банка, что делает ее обязательным руководством к действию для всех без исключения участников процесса.?
Для достижения максимальной эффективности системы принятия стратегических решений в области управления процентным риском в ней должен присутствовать такой элемент, как обратная связь.
Уровень оперативного управления (оперативная подсистема) - это конкретные задания по изменению параметров активных и пассивных операций банка в целях соблюдения установленного на стратегическом уровне лимита процентного риска.
Из рисунка 4.6 видно, что оперативное управление можно, в свою очередь, разбить на три блока: принятие решений по управлению про-центным риском, контроль оперативного управления и разработка пред-ложений по оптимизации методик и инструкций, регулирующих уп-равление процентным риском в банке.
Если последний из названных блоков не вызывает вопросов, то два других следует рассмотреть подробнее.
Одним из необходимых элементов управления является контроль правильности принимаемых решений. Эта подсистема складывается из двух составляющих: проведение проверок и применение санкций в случае выявления нарушений. Проверка должна осуществляться независимрй службой внутреннего контроля. Относительная независимость такого подразделения служит повышению объективности при проведении проверок, в ходе которых проверяющие отслеживают соблюдение исполняющими подразделениями положений и инструкций, действующих в банке. Служба внутреннего контроля представляет отчеты руководству, а последнее будет выносить решения о применении санкций по результатам проверок. Наличие системы контроля обеспечит действенность разрабатываемых в банке инструкций и защитит его доходы и платежеспособность от неверных решений среднего управ-ленческого звена.
Теперь рассмотрим сам процесс оперативного управления. Как наглядно представлено на схеме, при его построении должны учиты-ваться как ряд общих принципов построения системы управления, так и специфика управления процентным риском. Указанные положения нашли свое отражение в следующем. С одной стороны, принятие управленческих решений осуществляется в виде определенной последовательности (оценка условий, анализ исходной информации, принятие адекватных решений). С другой стороны, в схеме принятия решений присутствует такой элемент, как обобщение результатов анализа процентного риска с информацией о других параметрах финансовой деятельности банка, и лишь затем выносится управленческое решение. Процентный риск тесно связан с другими видами риска, с которыми сталкивается коммерческий банк в процессе своей деятельности. Учитывая это, становится очевидным, что решения по управлению процентным риском следует принимать с учетом влияния всех остальных финансовых показателей банка.

Эффективность функционирования системы управления процентным риском зависит от ее организации. Соответственно организация должна предусматривать:

Наличие в структуре банка органа, ответственного за функционирование системы управления процентным риском на постоянной основе;

Наличие отлаженного документооборота по позициям, касающимся идентификации, оценки, анализа риска и непосредственно создания рисковых позиций;

Понимание и соблюдение методик и процедур на всех этапах управления процентным риском;

Наличие четкой взаимосвязи между подразделениями, вовлеченными в процесс управления процентным риском, а также разделение обязанностей сотрудников по оценке и анализу риска и созданию рисковых позиций;

Своевременное реагирование на появление новых инструментов и продуктов, выражающееся в корректировке методик и процедур и своевременном доведении до всех лиц данных изменений, что предполагает наличие автоматизированных систем, позволяющих обеспечить полное понимание и соблюдение сотрудниками в практической деятельности политик и процедур, а также доведение необходимой информации до соответствующих сотрудников;

Контроль за возможными ошибками, небрежностью и халатностью персонала, применение принципа «четырех глаз».

Элементы управления процентным риском.

Управление процентным риском является одним из блоков системы банковского риск-менеджмента и тесно переплетается с управлением кредитным риском, риском несбалансированной ликвидности, валютным риском и рыночным риском.

Система управления процентным риском включает следующие элементы:

Идентификация (установление) риска, т.е. выявление источников процентного риска, способных выявить нежелательные изменения процентных ставок, которые в свою очередь могут неблагоприятно отразиться как на доходах банка, так и на его экономической стоимости;

Оценка риска в зависимости от размера и направления деятельности банка должен иметь соответствующую систему методов для определения размеров процентного риска;

Предотвращения риска, т.е. совокупность организационно-технических мероприятий, предпринимаемых с целью минимизации размеров ущерба, которые включают не только целенаправленное управление активами и пассивами банка, но также использование возможностей фондового рынка;

Контроль или проведение регулярных проверок всего процесса управления процентным риском с целью обеспечения его целостности и объективности.

Способы управления процентным риском.

Выбор того или иного приема минимизации процентного риска основывается на анализе информации о степени процентного риска для банка и определении ожидаемых изменений процентных ставок. Это дает возможность рассчитать позицию банка по процентному риску и принять решение о степени «терпимости» банка к процентному риску.

Анализ информации о процентном риске предполагает изучение макроэкономических индикаторов (темпов инфляции, ставок MIBOR, MIBID и т.д.) и оценку динамики коэффициентов процентной маржи, спреда и ГЭПа. Рыночные ожидания будущих процентных ставок определяются эмпирическим путем, а также рассчитываются с помощью приемов математической статистики или теории вероятностей.

Расчет позиции банка по процентному риску.

Под позицией банка по процентному риску понимаются ожидаемые потери в связи с прогнозируемым изменением процентных ставок, которые рассчитываются на основе чувствительности финансовых инструментов, используемых банком. В основе понятия чувствительности, лежит продолжительность финансового инструмента, т.е. срок непогашенной его части, взвешенный на величину денежных потоков, приведенных их к современной стоимости. Понятие продолжительности финансового инструмента отличается от его срока, поскольку понятие срока инструмента не отражает размера и срочности процентных платежей, т.е. периода окупаемости инструмента.

Различие между сроком и средневзвешенной продолжительностью финансового инструмента становится значимым только там, где речь идет о длительных периодах времени. Покажем содержание средневзвешенной продолжительности инструмента на примере долгосрочной ссуды. Последняя может быть представлена как совокупность нескольких краткосрочных ссуд с уплатой процентов в конце срока. Срок жизни долгосрочной ссуды можно выразить через продолжительность ссуды, проценты по которой погашаются одновременно с основной суммой долга. Для этого каждый период времени, начиная со дня производимого расчета, но день процентного платежа и погашения основной суммы долга взвешивают на соответствующую современную стоимость будущих денежных потоков. Математически это выражается формулой:

где D - продолжительность ссуды;

Ng - размер кредита по кредитному договору;

g - договорная процентная ставка;

i - новая рыночная ставка по долгосрочным ссудам на момент расчета;

t - срок очередного процентного платежа;

Дисконтный множитель;

Рыночная (переоцененная) стоимость кредита;

n - срок кредита.

Если годовая рыночная ставка в течение N лет неожиданно изменяется, вместе с ней меняется и цена финансового инструмента. Это изменение цены будет равно:

где - изменение рыночной стоимости ссуды, вызванное изменением процентной ставки или чувствительностью;

Продолжительность ссуды;

Рыночная (переоцененная) стоимость кредита на момент расчета;

i - ожидаемое изменение процентной ставки;

i - процентная ставка на момент расчета.

Формула показывает степень зависимости рыночной стоимости ссуды от изменений на денежном рынке, т.е. чувствительность инструмента. Последняя во многом зависит от срока, а также от современной стоимости, действующей в данный момент процентной ставки.

Полученный общий суммарный эффект влияния ожидаемых изменений процентной ставки на доходность и определяет позицию банка. Для управления процентным риском на планируемый период общая позиция рассчитывается по всей кредитной организации, желательно с разбивкой по срокам, а для очень диверсифицированных банков - позиция по каждому инструменту.

В основе управления процентным риском могут лежать различные концепции: концепция управления циклом процентных ставок, концепция управления процентным доходом. Кроме того, возможно применение системы административных рыночных мер для нейтрализации возможных потерь.

Политика процентного цикла.

Политика процентного цикла исходит из различия рекомендуемой для кредитной организации структуры баланса в зависимости от фазы экономического цикла.

Деловые условия (показатель)	Фаза цикла
		депрессия	оживление
Процентная ставка		Снижающаяся		Повышающаяся
Спрос на кредит		Падающий	Незначительный	Увеличивающийся
Ликвидность	Незначительная	Улучшающаяся		Уменьшающаяся
Сроки кредитного портфеля	Долгосрочные	Долгосрочные	Краткосрочные	Долгосрочные
Сроки обязательств	Краткосрочные	Краткосрочные	Долгосрочные	Краткосрочные

В период кризиса, когда процентные ставки достигают своего максимального уровня, рекомендуется следующая структура баланса: инвестиции и кредитный портфель должны быть наибольших сроков, а обязательства - наименьших. В результате вложения по высоким ставкам связывают средства на несколько лет, а по мере приближения к спаду краткосрочные обязательства быстро понижаются в цене из-за падения спроса на них. В этот период процентные ставки снижаются, и спрос на кредиты быстро падает. У банков появляется возможность перестроить свою ликвидность, пока долгосрочные инвестиции приносят высокий уровень процентного дохода. В фазе депрессии процентные ставки продолжают снижаться вместе с падением спроса на заемные средства и достигают своего минимального значения. Рекомендуемая структура баланса на этой стадии цикла должна обеспечить максимальную ликвидность, за счет сокращения сроков вложений и увеличения сроков обязательств.

Сокращая сроки активов в период спада, депрессии, банки получают прирост капитала, который часто используется для компенсации снижения процентного дохода, получаемого на этих фазах цикла.

В фазе оживления увеличивается спрос на кредит, повышается процентная ставка, увеличиваются сроки предоставления кредита. Срочность обязательств уменьшается, а значит, уменьшается банковская ликвидность. Поскольку долгосрочные вклады держатся в ожидании начала следующего цикла, то ресурсы становятся дефицитными. Цикл повторяет все свои стадии.

Управление процентным риском на основе политики процентного цикла нацелено на увеличение долгосрочных, а не краткосрочных доходов. Текущие прибыли приносятся в жертву будущим прибылям в то время когда менеджмент «подготавливает» банк к следующей фазе цикла.

Политика процентного дохода.

Управление процентным доходом - это политика размещения активов по максимальной доходности и аккумулирования ресурсов по минимальной стоимости. Если доходность по кредитам выше, чем по ценным бумагам, банк вкладывает свои средства в кредиты. Поскольку краткосрочные вклады представляют собой более дешевые ресурсы, чем долгосрочные, то банк аккумулирует краткосрочные вклады. При использовании политики процентного дохода любые решения принимаются на основании сиюминутной выгоды, без учета ликвидности банков, рисков трансформаций и т.д. Этот подход нередко доминирует в управлении активами и пассивами российских коммерческих банков.

Концепция управления процентным доходом опирается на ГЭП - анализ. На основе банковского прогноза об изменении процентных ставок кредитная организация принимает решения о приемлемом типе и размере ГЭПа. Разные типы ГЭПа при одном и том же изменении кредитных ставок оказывают различное влияние на доходы банка.

При отрицательном ГЭПе у банка больше пассивов определенного срока, чем активов, или ОЧП>АЧП. В этом случае при росте процентных ставок затраты банка по выплате процентов растут быстрее, чем процентный доход по активным операциям, так как больше пассивов подвергается переоценке. Переоценка связана с тем, что на место пассивов с истекшими сроками привлекаются новые ресурсы по новой цене и форме процента. Если же процентные ставки падают за определенный период, то больше пассивов, чем активов, переоценивается по более низким процентным ставкам, средний спред возрастает и чистый процентный доход банка увеличивается.

При положительном ГЭПе у банка больше активов определенного срока, чем пассивов, АЧП>ОЧП. Если уровень процентных ставок имеет тенденцию к снижению, процентный доход банка уменьшается быстрее, чем его затраты по выплате процентов, так как активов переоценивается больше, чем пассивов. В результате процентная маржа банка будет падать. Рост процентных ставок даст положительный эффект.

Нулевой ГЭП означает, что одинаковые изменения процентных ставок по активным и пассивным операциям не влияют на процентную маржу банка.

Однако на практике банкам приходится учитывать значительно больше параметров, оказывающих прямое и косвенное воздействие на уровень процентного риска. Поэтому целесообразно сочетание различных методов минимизации процентного риска. Более того, доходность активов и процентные выплаты по пассивным операциям не изменяются в реальной жизни одновременно и пропорционально. Поэтому ГЭП-метод целесообразно применять на относительно коротких промежутках времени. По указанным причинам нулевой ГЭП не исключает процентного риска.

Способы минимизации процентного риска.

Для уменьшения процентного риска на практике применяется установление лимита разрыва в сроках активов и пассивов. Лимит может устанавливаться по каждой группе активов и пассивов исходя из ожиданий банка относительно движения процентных ставок по этим группам. Например, при ожидании падения процентных ставок банк формирует портфели активов за счет пассивов меньшей срочности, чтобы при привлечении новых ресурсов для покрытия активов получить выгоду от снижения цены пассивов. При ожидании роста процентных ставок тактика обратная: формирование портфелей активов осуществляется за счет пассивов большей срочности, что по истечении срока активов обеспечивает выгоду от финансирования новых активов за счет имеющихся недорогих пассивов.

Для упрощения анализа разрывов активов и пассивов применяют интегральный показатель - разновидность коэффициента трансформации:

средневзвешенный (по суммам) срок активов/ средневзвешенный (по суммам) срок пассивов

Максимально допустимым значением этого показателя (исходя из практики его применения) является 1,75, а оптимальным - 1,25. Срочность активов не должна превышать срочность пассивов по всем операциям более чем в 1,5 раза. При большем размере разрыва в сроках деятельность банка сопряжена с высокой вероятностью реализации не только процентного риска, но также и риска несбалансированной ликвидности. Нарушение ликвидности заставит банк привлечь дорогие ресурсы, что, в конечном счете, приведет к потерям.

Одним из способов управления процентным риском являются разработка и осуществление мер, при помощи которых могут быть нейтрализованы или компенсированы вероятные потери. Эти меры могут иметь административную и рыночную формы. Административная форма предполагает создание резервов на случай потерь от изменения процентных ставок, а рыночная - применение разнообразных рыночных методов страхования активов от обесценения.

Виды этих рыночных методов могут быть следующими:

Поддержание одинаковой срочности активов и обязательств, соответствия увеличения доходов от активов росту стоимости пассивов, или метод ковариации;

Применение плавающих процентных ставок;

Использование процентных кэпов, когда продавец и покупатель соглашаются ограничить диапазон «плавания» процентных ставок точно определенным уровнем в течение определенного периода времени;

Хеджирование, или страхование от потерь на основе заключения участником рынка двух противоположных сделок, в одной из которых он выигрывает от изменения процента, а в другой проигрывает (операции опциона процентных ставок, форвардные соглашения, фьючерсные контракты).

Ключевые слова

АНАЛИЗ РИСКА / БАНК / ВИДЫ РИСКА / КРЕДИТНАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ / ЛИКВИДНОСТЬ / НОРМАТИВЫ ЛИКВИДНОСТИ / ОЦЕНКА РИСКА / ПРОЦЕНТНАЯ МАРЖА / ПРОЦЕНТНАЯ ПОЛИТИКА / ПРОЦЕНТНЫЙ РИСК / ПРОЦЕСС УПРАВЛЕНИЯ / РИСК / УПРАВЛЕНИЕ / RISK ANALYSIS / BANK / TYPE OF RISK / CREDIT INSTITUTION / LIQUIDITY / LIQUIDITY RATIOS / RISK ASSESSMENT / INTEREST MARGIN / INTEREST RATE POLICY / INTEREST RATE RISK MANAGEMENT PROCESS / RISK MANAGEMENT

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы - Городничева Мария Алексеевна, Курилова Анастасия Александровна

В данной статье мы рассмотрим теоретические основы управления процентным риском коммерческого банка . Деятельность банков по привлечению ресурсов должна быть основана на тщательно продуманной стратегии управления активами и пассивами. Без этого политика привлечения приведет к потерям, ибо может оказаться, что платить за привлеченные ресурсы придется по слишком высокой цене. Для обеспечения надежности своей работы банку необходимо создать систему управления рисками , способную выявлять риски , измерять их величину, обеспечивать их мониторинг, содержать необходимые инструменты и процедуры реагирования на возникающие угрозы. Такая система должна основываться на выработанной банком политике в отношении управления рисками . Одним из рисков , с которыми приходится постоянно встречаться современному банку , наряду с кредитным риском и риском ликвидности , является процентный риск (риск процентной ставки). Работа по управлению последним представляет собой одно из стратегических направлений любого коммерческого банка . Нередко от умения банка управлять риском процентной ставки зависит само его существование - даже если у банка вообще отсутствуют проблемы с возвратностью вложенных средств (коммерческих и межбанковских кредитов), что, конечно, маловероятно. Управление процентным риском является одним из важнейших звеньев управления банком в целом. Поэтому необходимо представить полную картину отношений и связей, возникающих при управлении процентным риском , определить область применимости различных методик управления им. Данная проблема является еще недостаточно теоретически разработанной и, как следствие, не всегда решается на практике.

Текст научной работы на тему «Теоретические основы управления процентным риском коммерческого банка»

THE EXPERIENCE OF RUSSIAN REGIONS FOR SUSTAINABLE DEVELOPMENT THE SOCIAL INFRASTRUCTURE OF RURAL TERRITORIES

Y. A. Bolshakova, candidate of economic Sciences, senior lecturer «Organization and management» T. V. Suhanova, senior lecturer Department of «Organization and management»

Nizhniy Novgorod state engineering-economic university, Knyaginino (Russia)

Abstract. The impact of social infrastructure on the growth of agricultural production in Russia is today a special theoretical and practical interest and remains a little-explored issue of agrarian life. Hence, it is often unreasonable delays in the development of the rural economy, solving social and economic problems of rural areas, expand their economic ties with the agrarian markets, role in the development of the national economy as a whole. Therefore, the issue of development of social infrastructure and its effect on the growth of agricultural production is one of the key challenges of the strategy to achieve nutritional wellbeing. However, while the development of social infrastructure in rural areas remains a daunting problem, only in this area it is possible to achieve important results for the development of the national economy in General, due to several reasons: firstly, the experience of the development and improvement of infrastructure is unlikely to give concrete practical results; secondly, social infrastructure cannot be built on a predetermined pattern, here is the most important consideration of the peculiarities and complexities of rural areas, promising and effective specialization, convenience, geographic location, etc.; thirdly, the magnitude of the task of ensuring appropriate conditions for the development of a coherent system of social infrastructure in the whole country so that it worked effectively. In this regard, it would be correct to assume that the use of the available network of social infrastructure in different areas (schools, hospitals, roads, communications, etc.) becomes a sine qua non of economic progress areas themselves, their social development, and no doubt will ensure the growth of agricultural production. The article conducts a review of the experience and practices of the regions of the Russian Federation on improvement of mechanism of sustainable development of social infrastructure of rural areas, which leads to the conclusion that the development of priority national projects on the sustainability of rural areas and the revival of rural social infrastructure should be based on regional factors.

Keywords: state support, concept development, rural areas, rural population, social infrastructure, social cluster, strategy development, rural life, sustainable development.

ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ПРОЦЕНТНЫМ РИСКОМ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА

М. А. Городничева, студентка 4 курса кафедры «Менеджмент организации»

А. А. Курилова, доктор экономических наук, заведующая кафедрой «Финансы и кредит» Тольяттинский государственный университет, Тольятти (Россия)

Аннотация. В данной статье мы рассмотрим теоретические основы управления процентным риском коммерческого банка. Деятельность банков по привлечению ресурсов должна быть основана на тщательно продуманной стратегии управления активами и пассивами. Без этого политика привлечения приведет к потерям, ибо может оказаться, что платить за привлеченные ресурсы придется по слишком высокой цене. Для обеспечения надежности своей работы банку необходимо создать систему управления рисками, способную выявлять риски, измерять их величину, обеспечивать их мониторинг, содержать необходимые инструменты и процедуры реагирования на возникающие угрозы. Такая система должна основываться на выработанной банком политике в отношении управления рисками. Одним из рисков, с которыми приходится постоянно встречаться современному банку, наряду с кредитным риском и риском ликвидности, является процентный риск (риск процентной ставки). Работа по управлению последним представляет собой одно из стратегических направлений любого коммерческого банка. Нередко от умения банка управлять риском процентной ставки зависит само его существование - даже если у банка вообще отсутствуют проблемы с возвратностью вложенных средств (коммерческих и межбанковских кредитов), что, конечно, маловероятно. Управление процентным риском является одним из важнейших звеньев управления банком в целом. Поэтому необходимо представить полную картину отношений и связей, возникающих при управлении процентным риском, определить область применимости различных методик управления им. Данная проблема является еще недостаточно теоретически разработанной и, как следствие, не всегда решается на практике.

Ключевые слова: анализ риска, банк, виды риска, кредитная организация, ликвидность, нормативы ликвидности, оценка риска, процентная маржа, процентная политика, процентный риск, процесс управления, риск, управление.

Процентный риск - это риск того, что средняя стоимость привлеченных средств банка, т. е. депозитов и взятых взаймы денег, связанная с предоставлением кредита, может обогнать в течение срока действия кредита среднюю процентную ставку по кредитам. Является ли процентный риск постоянным, или его можно избежать? Теоретически можно, если изменение в доходах от активов (ставка по кредитам) можно полностью сбалансировать как по срокам, так и по размеру изменениями в издержках привлечения фондов (т. е. цене получения средств для предоставления банковского кредита). Но практически невозможно в любое время балансировать таким образом все кредиты, да и банки не всегда заинтересованы в проведении такой политики. Поэтому банки постоянно подвергаются процентному риску, но это, однако, не исключает, а, напротив, предполагает управление процентным риском .

Выделяют два вида процентного риска: позиционный и структурный.

Позиционный риск - это риск по какой-то одной позиции (по проценту в данный конкретный момент).

Например, банк выдал кредиты по плавающей процентной ставке. Неизвестно, принесет ли она банку успех. Что можно в целях предотвращения этого риска предусмотреть в балансе? Прежде всего, необходимо изменить проценты по вкладам и выровнять проценты по активам и пассивам баланса банка.

Структурный риск - это риск в целом по балансу банка, вызванный изменениями на денежном рынке в связи с колебаниями процентных ставок.

Следовательно, процентный риск влияет как на прибыль, полученную от процентов, так и на баланс банка в целом.

Причинами процентного риска могут быть:

Неверный выбор разновидностей процентной ставки (постоянная, фиксированная, плавающая, снижающаяся и др.);

Недоучет в кредитном договоре возможных изменений процентных ставок;

Изменения в процентной политике Центрального банка;

Установление единого процента на весь срок пользования кредитом;

Отсутствие в банке разработанной стратегии процентной политики;

Неверное определение цены кредита, т. е. величины процентной ставки.

В зависимости от характера процентной ставки различаются:

Риск твердого процента;

Риск изменяющегося процента;

Риск списания (связан с изменением курса ценных бумаг).

Риск твердого процента возникает тогда, когда твердые (фиксированные) ставки процента устанавливаются по кредиту, а по депозитам и другим покупным ресурсам процент меняется. В данном случае процент по кредиту не учитывает изменений рыночного процента привлеченных средств.

Для предотвращения процентного риска коммерческим банкам необходимо:

Использовать правило приспособления процента к новым условиям денежного рынка (в кредитных договорах);

Управлять изменением структуры баланса;

Определять компенсацию процентного риска. Так, если в активе баланса возникает процентный риск, то в пассиве должна быть предусмотрена его компенсация. В этих же целях можно заключать с клиентом соглашение о максимальном и минимальном процентах .

Реализация указанных мер в практической деятельности банка проводится с использованием специальных (целевых) методов управления процентным риском. К специальным методам управления процентным риском относятся методы управления процентной маржой и управление гэпом (разрывом).

Одна из главных целей управления (менеджмента) в банке - это контроль за процентной маржой, т. е. маржой между процентным доходом от активов, приносящих прибыль, и процентными расходами по обязательствам. Кроме маржи обращается внимание на спрэд, который является разницей между взвешенной средней ставкой, полученной по активам, и взвешенной средней ставкой, выплаченной по обязательствам. Оба эти показателя должны отражаться в отчете о доходах банка. При планировании данные показатели определяются методами прогнозирования. Наконец, в процессе управления процентным риском учитывается гэп (разрыв) - расхождение или несбалансированность активов и пассивов банка с колеблющейся и фиксированной ставкой над пассивами с фиксированной ставкой в данный период времени . Рассмотрим подробнее методы управления процентным риском.

Управление процентной маржой требует осторожного и постоянного анализа изменений на рынке банковских операций, в экономике, процентных ставках. В условиях инфляции прогнозировать процентную ставку практически невозможно, а потому управление рисками в банке должно быть сосредоточено на балансировании по срокам портфеля активов. Но это очень сложно, если банк имеет на балансе активы и пассивы с фиксированной и плавающей ставками. По-

этому оценка перспектив изменения процентных ставок необходима.

Балансирование портфеля активов и пассивов по срокам позволяет банку зафиксировать процентный спрэд, т. е. нейтрализовать процентный риск. Однако банкиры предпочитают риск неопределенного спрэда, если несбалансированное соотношение сроков обещает большие доходы. Это бывает, когда экономисты не могут предсказать движение процентной ставки .

Укажем факторы, влияющие на процентную маржу:

Изменения в портфеле активов, включая соотношение кредитов и инвестиций, структуру сроков и риска, соотношение активов с фиксированной и плавающей ставками;

Изменения в структуре обязательств;

Движение процентной ставки (изменения в тенденциях);

Изменения в цене активов, например с фиксированными и плавающими ставками, и др.

Управление гэпом можно определить как управление данными уровнями активов и пассивов, чувствительных к изменению процентной ставки. Различают положительный и отрицательный гэп. При положительном гэпе активы с изменяющейся ставкой превышают пассивы с изменяющейся ставкой. При положительном гэпе с падением процентной ставки падает процентная маржа; с ростом процентных ставок растет маржа. При отрицательном гэпе пассивы с изменяющейся ставкой превышают активы с изменяющейся ставкой. В этом случае с падением процентных ставок маржа растет, а с ростом процентных ставок - падает .

Степень процентного риска, поскольку он влияет на процентную маржу и спрэд, зависит от размеров разрыва и его направления, скорости и длительности изменения процентной ставки. Для того чтобы полнее использовать возможности управления ГЭПом в практической деятельности банков, необходимо:

Поддерживать диверсифицированный по ставкам, срокам, секторам хозяйства портфель активов. Предпочтение следует отдавать ликвидным кредитам и ценным бумагам;

Разработать оперативные планы управления активами и пассивами с учетом текущего состояния и прогнозов изменения тенденций движения ставок;

Не связывать каждое изменение направления движения ставок с началом нового цикла процентных ставок .

Рассмотрим возможные варианты банковской процентной политики. Здесь можно выделить несколько этапов.

I этап - низкие процентные ставки (ожидается

Увеличить сроки заемных средств;

Сократить кредиты с фиксированной ставкой; сократить сроки портфеля инвестиций; продавать инвестиции (ценные бумаги); получить долгосрочные займы;

Закрыть кредитные линии.

II этап - растущие процентные ставки (ожидается в будущем их максимальный рост):

Начать сокращение сроков заемных средств; начать удлинять сроки инвестиций;

Подготовиться к началу увеличения доли кредитов с фиксированной ставкой;

Подготовиться к началу увеличения доли инвестиций в ценные бумаги;

Рассмотреть возможность досрочного погашения задолженности с фиксированным процентом.

III этап - высокие процентные ставки (ожидается их снижение в ближайшем будущем):

Сократить срок заемных средств;

Увеличить долю кредитов с фиксированной ставкой;

Увеличить сроки портфеля инвестиций;

Увеличить размер портфеля инвестиций (с фиксированной ставкой);

Запланировать будущую продажу активов; сконцентрировать внимание на новых кредитных линиях для клиентов.

IV этап - падающие процентные ставки (в ближайшее время они станут минимальными):

Начать удлинять сроки заемных средств;

Начать сокращение сроков инвестиций;

Начать увеличение доли кредитов с переменной ставкой;

Начать сокращение инвестиций в ценные бумаги;

Выборочно продавать активы (с фиксированной ставкой или доходом);

Начать планирование увеличения долгосрочной задолженности (с фиксированной ставкой) .

При реализации любого из названных направлений (этапов) процентной политики важно иметь в виду, что главной задачей банка является увеличение чистой процентной маржи в рамках установленных политикой банка параметров риска. Процентные ставки и степень риска, присущая пассивам и активам,-это переменные величины, определяемые внешним воздействием, на что отдельный банк не может повлиять или точно их предсказать. Поэтому управление активами и обязательствами - это непрерывный процесс, требующий привлечения наиболее опытных кадров банка.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Ахмадеев М. Г., Шакиров Д. Т. Экономическая безопасность в банковском секторе // Актуальные проблемы экономики и права. 2011. № 2. С. 39-45.

2. Basel Committee on Banking Supervision, Prin-

ciples for enhancing corporate governance. Oct. 2010. [Электронный ресурс]: http://www.bis.org /publ/

3. Лаврушина О. И. Банковский менеджмент М., 2009. С.13-14.

4. Белозеров С. А., Мотовилов О. В. Банковское дело. М. : Проспект, 2014. C. 252.

5. Галанов В. А. Основы банковского дела: учебник. М. : ФОРУМ: ИНФРА-М, 2007. 288 с.

6. Горячева Е. А., Минаков В. Ф., Барабанова М. И. Модель управления ликвидностью при контроле Банком России в режиме реального времени // Экономика, статистика и информатика. Вестник УМО. 2013. № 4. С. 166-170.

7. Евстратов Р. М. Место финансовых рисков в системе предпринимательских рисков коммерческих организаций // Вектор науки Тольяттинского государственного университета. Серия: Экономика и управление. 2013. № 3 (14). С. 38-41.

8. Жуков Е. Ф. Банковский менеджмент: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям. 2-е изд., перераб. и доп. М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2007. 255 с.

9. Коваленко О. Г. Банковский финансовый менеджмент и проблемы эффективного управления // Вектор науки Тольяттинского государственного университета. Серия: Экономика и управление. 2013. № 1 (12). С. 70-72

10. Курилов К. Ю., Курилова А. А. Формирование эффективной структуры организации как средство преодоления негативного влияния цикличности экономических процессов // Аудит и финансовый анализ. 2013. № 4. С. 248-253.

11. Курилова А. А., Курилов К. Ю. Формирование системы ключевых показателей финансового механизма управления // Вестник Волжского университета им. В. Н. Татищева. 2010. № 20. С. 80-87.

12. Макшанова Т. В. Развитие нормативноправового регулирования рынка деривативов в России // Экономика и социум. 2013. № 1 (6). С. 452-458.

13. Марамыгин М. С., Суплаков Д. А. Управление риском ликвидности банка // Управленец. 2012. № 9-10. С. 46-50.

14. Никитушкина И. В., Болотников И. И. Практические аспекты оценки рисков в сделках слияния и поглощения российских публичных компаний // Вопр. экономики и права. 2012. № 1. С. 221.

15. Подольская Т. О. О дифференциации нормативов банковской ликвидности // Вестник Нижегородского университета им. Н. И. Лобачевского. 2008. № 3. С. 160-163.

16. Синки Дж. Финансовый менеджмент в коммерческом банке и в индустрии финансовых услуг. М. : Бизнес Букс, 2007.

17. Стародубцева Е. Б. Основы банковского дела // М. : Форум, Инфра-М, 2014. C. 132.

18. Учаева Е. А., Коваленко О. Г. Оценка ликвидности коммерческих банков по нормативам ликвидности Центрального Банка России // Вектор науки Тольяттинского государственного университета. Серия: Экономика и управление. 2013. № 1 (12). С. 135-138.

19. Цаплев Д. Н., Штезель А. Э. Организационно-экономическое обеспечение развития процессов м е жбанковской конкуренции в России // Экономика и предпринимательство. 2012.

20. Чернова Г. В., Кудрявцев А. А. Управление рисками: учебное пособие. М. : ТК Велби, Проспект, 2003. С. 25.

THE ORETICAL BASES OF MANAGEMENT INTEREST RATE OF COMMERCIAL BANK

M. A. Gorodnicheva, 4th year student ofchair «Management of organization»

A. A. Kurilova, doctor of Economic sciences, head of chair«Finance and Credit»

Togliatti State University, Togliatti (Russia)

Annotation. In this article we will discuss the theoretical basis of interest rate risk management of commercial bank. The activities of banks to raise resources should be based on a thorough strategy asset and liability management. Without this policy will lead to a loss of attraction, because it may be that the price of attracting resources to have too high a price. To ensure the reliability of its work to the bank to create a system of risk management, the ability to identify risks, measure their value, to ensure their monitoring, provide the necessary tools and procedures to respond to emerging threats. Such a system should be based on the generated bank policy in respect of risk management. One of the risks that

have to constantly meet modem banks, along with credit risk and liquidity risk, interest rate risk is (interest rate risk). Work on the latest management is one of the strategic directions of any commercial bank. Often, the ability of the bank to manage interest rate risk depends on its existence - even if the bank has no problems at all with the return on investment (commercial and interbank loans), which, of course, is unlikely. Interest rate risk management is one of the most important parts of the bank"s management in general. Therefore it is necessary to present a complete picture of relationships and connections that arise in the management of interest rate risk, determine the range of applicability of various methods management. This problem is not yet sufficiently developed in theory, and consequently not always be solved in practice.

Keywords: risk analysis, bank, type of risk, credit institution, liquidity, liquidity ratios, risk assessment, interest margin, interest rate policy, interest rate risk management process, risk management.

УДК 336.143.01

ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПРОГРАММНОГО БЮДЖЕТИРОВАНИЯ КАК ПРОЦЕССА ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ГОСУДАРСТВЕННЫХ

И МУНИЦИПАЛЬНЫХ ФИНАНСОВ

М. С. Егорихина, магистрант 1-го курса экономического факультета, ассистент кафедры «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»

С. Н. Козлов, кандидат экономических наук, доцент кафедры «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» Нижегородский государственный инженерно-экономический университет, Княгинино (Россия)

Аннотация. Одно из приоритетных направлений повышения эффективности функционирования государственных и муниципальных финансов в сфере реформирования бюджетного процесса страны - это переход на реализацию принципа программного бюджетирования всех сфер экономики государства.

Переход к программному бюджетированию является, несомненно, сложным процессом, о чем лучше всего свидетельствует тот факт, что во многих странах, инициировавших бюджетные реформы, они еще далеки от своего завершения.

По сравнению с традиционным программный бюджет обладает целым рядом преимуществ, в том числе он позволяет: сфокусировать бюджетные расходы на политически заданных и стратегически важных целях социально-экономического развития страны, сформировать непосредственную связь краткосрочного и долгосрочного бюджетного планирования и прогнозирования, обеспечить прочную взаимоувязку между стратегическими планами государства и бюджетом, повысить ответственность в государственном секторе министерств и ведомств за целевое и эффективное использование выделенных ресурсов.

В наше время актуальными являются вопросы повышения эффективности процесса функционирования государственных и муниципальных финансов и делается акцент не только на управление бюджетными затратами, но и конечными результатами, т. е. бюджетные ресурсы распределяются в зависимости от достижения запланированных конечных результатов, которые затем направляются на выполнение экономических и социальных задач.

В статье представлены особенности формирования программного бюджетирования в Российской Федерации на современном этапе, а также рассматриваются различные точки зрения и подходы к определению сущности понятия «программное бюджетирование». Выделены основные недостатки в существующих трактовках определения «программное бюджетирование».

Разнообразие мнений российских и иностранных авторов-экономистов о сути понятия «программное бюджетирование» стало базой для формирования улучшенного определения «программного бюджетирования».

Ключевые слова: бюджет, бюджетный процесс, программное бюджетирование, государственные и муниципальные финансы, затратное финансирование, бюджетирование, ориентированное на результат, определение, подходы, процесс, эффективность, функционирование, отрасли экономики.

В настоящее время Правительство РФ предпринимает существенные меры преобразования управления государственными и муниципальными финансами (ГМФ). Наиболее приоритетной для страны является реформа бюджетного процесса и совершенствование механизмов повышения качества управления ГМФ в условиях реализации принципа

«бюджетирования, ориентированного на результат» (БОР).

Традиционный механизм затратного финансирования, который существует в Российской Федерации, согласно закону о федеральном бюджете подразумевает под собой процесс, в котором главные распорядители бюджетных средств (ГРБС) получают ре-