Денежная позиция компании. Технологии фондового рынка: Брокерская торговая система. Пример денежного положения

Отчет о движении денежных средств: составление и раскрытие информации по требованиям МСФО
Чистая денежная позиция начало периода 100 - -3 576 767 -3 576 767 -3 576 767 -3 576 767 -2 576 031 Чистая денежная позиция конец периода 110 -3 197 010 -1 901 247 -2 153 272
Совершенствование модели финансовой отчетности по МСФО
Если у организации имеются не чистые финансовые обязательства а чистые финансовые активы от которых она получает чистый финансовый доход то расчет свободного денежного потока с позиции финансовой деятельности производится следующим образом
Оценка акций и стоимости коммерческих организаций на основе новой модели финансовой отчетности
Прочие компоненты чистых операционных активов 441 152 463 387 486 556 510 884 526 210 541 997 558 256 Чистые операционные активы 6 636 832 7 537 208 7 914 068 8 076 091 ... Прогноз свободного денежного потока с позиции операционной деятельности Операционная прибыль 839 051 790 846 830 389 871
Сбалансированность платежеспособности предприятия и ликвидности его финансовых ресурсов
Ликвидный денежный поток ЛДП или изменение в чистой кредитной позиции является показателем избыточного или дефицитного сальдо
Антикризисное управление как инструмент финансовой стабилизации предприятия
С этих позиций объектами наблюдения могут быть такие показатели как чистый денежный поток рыночная стоимость предприятия уровень концентрации финансовых операций в зонах повышенного риска структура капитала... Она основывается на следующих ключевых показателях чистой прибыли предприятия выручки от реализации продукции и величины собственного капитала В том случае если... SWOT-анализа представляются обычно графически на основе комплексного исследования влияния основных факторов используя их классификацию по таким признакам как сильные и слабые позиции предприятия возможности и направления их развития угрозы препятствующие развитию предприятия В целом все методы
Специфика оценки дебиторской и кредиторской задолженностей предприятия
Срок погашения дебиторской задолженности меньше срока погашения кредиторской т е долги дебиторов превращаются в денежные средства через более короткие временные интервалы чем те по прошествии которых предприятию необходимы денежные средства для своевременной уплаты долгов кредиторам что в какой то степени устраняет необходимость привлечения... Несмотря на то что у предприятия отрицательная чистая кредитная позиция во всех трех периодах наблюдается итоговый выигрыш поскольку выигрыш предприятия от кредиторской
Два контура интересов в политике финансовго здоровья компании
Ratios Обратим внимание что речь идет именно о ликвидности баланса а не компании и уж точно не о позиции собственника К первому блоку показателей может быть отнесен и расчет чистых активов методики которого... Сюда относятся показатель окупаемости долга соотношение долга и годовых чистых выгод прибыли или денежного потока коэффициент покрытия процентов ICR Interest Coverage Ratio TIE Times Interest Earned доля краткосрочного
Оценка информативности отечественных и зарубежных методик факторного анализа показателя «чистая прибыль» для обоснования дивидендной политики акционерного общества
В П Курносовой см строку 1 таблицы 8 является недооценённой не отражает реального ухудшения позиции организации с течением времени так как мнимое уменьшение чистой прибыли всего на 19,71% происходит
Мониторинг финансового равновесия как составляющая экономической безопасности
Заметим что термин ликвидность многозначен его рассматривают в широком и узком смысле различая следующие дефиниции ликвидность компании широкое понятие - сбалансированность денежных потоков критерий Чистый денежный поток NCF > 0 ликвидность текущая структурная - согласованность текущих активов и текущих... К1 ДС ФВ ЗКк Для диагностики ликвидности можно воспользоваться следующими рекомендациями коэффициент текущей ликвидности фирмы грубый не отражает степень ликвидности отдельных позиций оборотного капитала сравнивается со среднеотраслевым значением Если отклонение значительно необходимо выяснить причины либо отрасль
О соотношении и алгоритмах расчета показателей собственного оборотного капитала и чистого оборотного капитала
Есть смыслотказаться от расчета собственного оборотногокапитала поскольку для субъектов хозяйствования значение имеют общий размер и долясобственного капитала в формировании совокупных активов и не так уж важно в какихактивах он находится в основных средствах запасах дебиторской задолженности денежной наличности и т д Если собственные изаемные ресурсы влились в единый поток то очень... Если собственные изаемные ресурсы влились в единый поток то очень трудно разграничить их по отдельным позициям актива баланса 8. Для оценки финансовой устойчивости и платежеспособности в краткосрочной перспективецелесообразно рассчитывать чистый
«Мнимые» обязательства, учитываемые при исчислении чистых активов организации
Данная позиция обусловлена следующими положениями 1 в соответствии с СААР денежные средства или имущество переданные владельцам... СААР денежные средства или имущество переданные владельцам акционерам или учредителям не являются активом организации и соответственно приводят к уменьшению чистых активов 2 Можно сделать вывод-предположение что имущество или денежные средства полученные от владельцев акционеров
С этих позиций перспективная цель инвестиционной деятельности компаний заключается в превышении доходов инвестирования над вложенным инвестиционным капиталом... С этих позиций перспективная цель инвестиционной деятельности компаний заключается в превышении доходов инвестирования над вложенным инвестиционным капиталом что в долгосрочном периоде обеспечит возрастание чистого дисконтированного денежного дохода в условиях динамизма и неопределенности рыночной среды Поскольку чистый дисконтированный денежный
Финансовый потенциал предприятия: понятие, сущность, методы измерения
Таким образом с позиции совокупности всех доходов и поступлений денежных средств извне финансовый потенциал предприятия может измеряться абсолютной... Она представляет собой определенное множество взаимосвязанных элементов например подсистемы формирования и распределения доходов расходов чистой прибыли систему мобилизации денежных средств с рынка капиталов и т д образующих устойчивое единство
Формирование финансовой политики организации с учетом стадий жизненного цикла
Разброс значений названных показателей результатов деятельности организации позволяет идентифицировать ее позицию на КЖЦ Для оценки развития организации И В Иваш-ковская и Д О Янгель 6 ... В состав ключевых факторов в частности включены занимаемая доля рынка объем реализации поток свободных денежных средств значения операционной чистой и экономической прибыли процентные доли инвестиционных вложений и дивидендных выплат
Управление финансовыми потоками в холдинговых структурах
Вследствие этого положение устава о возможности принятия общим собранием акционеров решения о невыплате дивидендов если у общества отсутствует чистая прибыль не свидетельствует об обязанности общего собрания принять решение о выплате дивидендов при ее... Аналогичная позиция сформулирована в определении ВАС РФ от 27 декабря 2007 №17122 07 по делу №А40-52516 ... Следует отметить что нарушение срока выплаты объявленных дивидендов и или выплата их не в полном размере являются основанием для взыскания с общества процентов за пользование чужими денежными средствами за период просрочки Такой вывод сделан в Постановлении Пленума ВАС РФ от 18
Отражение информации о финансовых активах в бухгалтерской отчетности в соответствии с МСФО
Также разрешается использовать среднерыночйые цены в качестве базы для определения справедливой стоимости по взаимозачитываемым позициям риска и применять цену спроса или предложения по чистой открытой позиции Цена последней сделки может являться справедливой стоимостью при недоступности информации о действующих... Техника оценки включает информацию при ее наличии о последних рыночных сделках между хорошо осведомленными желающими совершить такие сделки независимыми друг от друга сторонами ссылки на текущую справедливую стоимость другого в значительной степени тождественного инструмента анализ дисконтирования потоков денежных средств и модели определения цены к примеру модель ценообразования опционов Относительно техники оценки финансового
Совершенствование учетно-аналитического обеспечения управления денежными потоками
Пути воспроизводства и повышения эффективности использования основных фондов предприятия
При прямом методе чистый денежный поток от операционной деятельности определяется как разница между доходами обеспеченными реальным поступлением денежных ... Использование прямого метода позволяет оценить структуру денежных потоков с позиции их стабильности и возможности повторения в будущем так как известны конкретные источники поступлений и
О нормативных значениях коэффициентов при формировании рейтинговой оценки финансово-экономического состояния предприятия
Что касается третьей позиции определения перечня конкретных коэффициентов по конкретным группам то в результате достаточного длительного по времени... Кал Возможность погашения наиболее срочных и краткосрочных обязательств за счет денежных средств и финансовых вложений А1 П1 П2 Коэффициенты финансовой устойчивости Коэффициент соотношения заемных и... Рентабельность совокупных активов по чистой прибыли Ra Эффективность использования совокупных активов Пч Бa Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли
Принципы оптимизации структуры капитала сельскохозяйственного предприятия
Стоимость собственного капитала определяют с позиции упущенной выгоды т е с точки зрения альтернативных вариантов размещения средств когда собственные средства... Но поскольку эти денежные средства инвестируются в собственное предприятие то их ценой выступает чистая прибыль на единицу инвестированного

В системе торгов -
величина остатка денежных средств, которые могут быть использованы в качестве обеспечения заявок на покупку облигаций в течение торгов.

Смотреть значение Денежная Позиция в других словарях

Позиция Ж. — 1. Положение тела, поза. // Положение тела, поза при каких-л. упражнениях, движениях в спорте. // Основное положение рук и ног в балете, бальном танце. 2. Расположение, местонахождение........
Толковый словарь Ефремовой

Позиция Негативизма — - группа оказывает давление на индивида, а он во всем сопротивляется этому давлению, демонстрируя на первый взгляд крайне независимую позицию, во что бы то ни стало отрицая........
Политический словарь

Позиция Социальная — - действующий в данной культуре комплекс представлений о том, на какое социальное положение правомерно рассчитывать индивиду, взявшемуся за исполнение данной социальной........
Политический словарь

Позиция — позиции, ж. (латин. positio - положение). 1. положение, Расположение (книжн.). Сильная позиция гласного в слове. 2. Место, служащее для расположения войск в бою (воен.). Выгодная........
Толковый словарь Ушакова

Позиция — -и; ж. [лат. positiō - местоположение, позиция]
1. Положение, расположение кого-, чего-л. Стать, становиться в позицию. Находиться в боевой позиции. // Спорт., балет. Положение........
Толковый словарь Кузнецова

Биржевая Позиция — - соотношение на данный момент между обязательствами на повышение и обязательствами на понижение. Позиция покупки соответствует общей сумме всех ценных бумаг рынка,........
Юридический словарь

Валютная Позиция — - соотношение требований и обязательств банка (фирмы) в иностранной валюте. В случае их равенства валютная позиция считается закрытой, а при несовпадении - открытой.........
Юридический словарь

Позиция — Заимствовано через польский из французского, где position восходит к латинскому positio – "положение", образованному от глагола ропеге – "класть, ставить". К той же основе восходит и поза.
Этимологический словарь Крылова

Дельта-нейтральная Позиция — - позиция продавца опциона, застрахованная в соответствии с коэффициентом "дельта".
Юридический словарь

Денежная Вуаль — - трактовка роли денег как ценностной оболочки реальных вещественных процессов.
Юридический словарь

Денежная Гипотеза — - утверждение, что сокращение предложения денег является причиной большинства экономических кризисов.
Юридический словарь

Денежная Единица — - установленное в законодательном порядке название денег страны (рубль, доллар, марка и т.д.). Элемент национальной денежной системы. Для удобства использования делится........
Юридический словарь

Денежная Емкость Рынка — - величина, отражающая количество денег, которое могут поглотить предложенные на рынке товары, ценные бумаги и услуги. Лимитируется размерами услуг и уровнем производства.
Юридический словарь

Денежная Иллюзия — - ориентация получателя денежных доходов на номинальную величину этих доходов без учета покупательной способности денег, изменившейся в связи с ростом цен.
Юридический словарь

Денежная Карточка — - карточка, по шторой можно получать наличные деньги из автомата (банкомата, терминала), а т.ж. позволяющая осуществлять быстрый перевод денег с текущего счета........
Юридический словарь

Денежная Масса — - денежные знаки, находящиеся в обращении; денежные средства на счетах и во вкладах юридических лиц и граждан; другие безусловные денежные обязательства банков.
Юридический словарь

Денежная Позиция — - в системе торгов - величина остатка денежных средств, которые могут быть использованы в качестве обеспечения заявок на покупку облигаций в течение торгов.
Юридический словарь

Денежная Регалия — - исключительное право государства на эмиссию денег.
Юридический словарь

Денежная Рента — - третья форма земельной ренты, сменившая отработку за предоставление земли и оплату предоставленной земли частью выращенных на ней продуктов.
Юридический словарь

Денежная Реформа — - полное или частичное преобразование денежной системы, проводимое государством с целью упорядочить и укрепить денежное обращение. Формы Д. р. бывают различными: деноминация........
Юридический словарь

Денежная Система — - форма организации денежного обращения в стране. Включает в себя следующие элементы: официальную денежную единицу; порядок эмиссии наличных денег; организацию и регулирование........
Юридический словарь

Денежная Школа — - теория эмиссии, согласно которой каждая выпущенная банкнота должна быть обеспечена металлом. Противостояла банковской школе. Основным представителем........
Юридический словарь

Денежная Эмиссия — - производство и выпуск в обращение денежной единицы данного государства. В соответствии с Конституцией РФ (ст. 75) денежная эмиссия осуществляется исключительно Центральным........
Юридический словарь

Длинная Позиция — -1) непокрытый обязательствами, контрактами на продажу остаток фьючерсных контрактов на покупку; 2) ситуация, когда покупка товаров, валюты или ценных бумаг должна........
Юридический словарь

Закрытая Позиция — - 1) завершение расчетов по сделке: выкуп проданного товара или ценной бумаги или продажа купленного; 2) распространенная форма внедрения новых акций на бирже, когда один........
Юридический словарь

Компенсационная Денежная Реформа — - денежная реформа, предусматривающая обмен денежных знаков.
Юридический словарь

Компенсация Денежная За Отпуск — денежная сумма, выплачиваемая работникам взамен не использованного ими отпуска.В соответствии со ст.75 КЗоТ замена отпуска денежной компенсацией не допускается, за........
Юридический словарь

Конфискационная Денежная Реформа — - денежная реформа, предусматривающая аннулирование старых денежных знаков без их обмена.
Юридический словарь

Короткая Позиция — - 1) ситуация, когда товар, валюта или ценная бумага была продана и требуется покрыть продажу соответствующей покупкой; 2) превышение продаж над покупками на открытом рынке.
Юридический словарь

Лимитированная Позиция — - максимальный размер позиции на рынке срочных контрактов при игре на повышение или на понижение по отдельному наименованию товара, который в соответствии с правилами........
Юридический словарь

Мы уже определяли чистую денежную позицию Ford (8,35 млрд. долл.) путем вычитания долгосрочного долга из денежной позиции. Денежная позиция в миллиарды долларов непременно должна привлечь внимание инвестора. И вот почему.

С 1982 по 1988 г. акции Ford выросли с 4 до 38 долл. с учетом дробления. За это время я купил пять миллионов акций, моя прибыль от них при цене

38 долл. была огромной. С другой стороны, хор аналитиков с Уолл-стрит уже два года возвещал о том, что акции Ford переоценены. Многие консультанты утверждали, что эта циклическая автомобильная компания спела свою лебединую песню и стоит на пороге неудач. Я даже несколько раз порывался продавать ее акции.

По нашей оценке, на 16.09.2019 г. лучшими брокерами являются:

Для торговли валютами – NPBFX ;

Для торговли бинарными опционами – Intrade.bar ;

Для инвестирования в ПАММы и др. инструменты – Альпари ;

Для торговли акциями – RoboForex .

Однако годовой отчет компании говорил мне о том, что Ford накопила 16,30 долл. чистых денежных средств на акцию. Иными словами, на каждую акцию, которую я держал, приходился бумажный бонус в размере 16,30 долл., представляющий собой скрытый возврат денег.

Бонус менял все. Выходило, что я покупал автомобильную компанию не по 38 долл. за акцию, как она стоила тогда, а за 21,70 долл. (38 долл. минус 16,30 долл.). Аналитики ожидали, что автомобильный бизнес принесет Ford прибыль в размере 7 долл. на акцию. Тогда при цене 38 долл. за акцию P/E составит 5,4. а при цене 21,70 долл. – 3,1. Второе значение P/E привлекательно как для циклических, так и нециклических компаний. Будь Ford никудышной компанией, а ее последние модели автомобилей – отвратительными, это, наверное, не произвело бы на меня впечатления. Однако Ford – замечательная компания, и ее последние модели легковых и грузовых автомобилей пришлись покупателям по душе.

Денежная позиция удержала меня от продажи акций Ford. После того, как я принял это решение, они поднялись в цене еще на 40%.

Мне также было известно (любой мог прочитать об этом на пятой странице годового отчета, в его глянцевой легкочитаемой части), что в 1987 г. группа финансовых компаний Ford – Ford Credit, First Nationwide, U.S. Leasing и другие – принесла 1,66 долл. на акцию. Ford Credit, чья доля составляла 1,33 долл. на акцию, «демонстрировала рост прибыли тринадцать лет подряд».

Если взять типичный для финансовых компаний коэффициент P/E, равный 10, то окажется, что стоимость этих дочерних предприятий в 10 раз превышает 1,66 долл. на акцию и составляет 16,60 долл. на акцию.

Таким образом, при текущей цене акций Ford 38 долл., вы получаете 16,30 долл. в виде чистых денежных средств и 16,60 долл. в виде стоимости финансовых компаний, и в целом автомобильный бизнес обходится вам в 5,10 долл. за акцию. К тому же ожидаемая прибыль самого автомобильного бизнеса должна была составить 7 долл. на акцию. Спрашивается, рискованны ли инвестиции в Ford? При цене 5,10 долл. акции Ford были настоящей находкой, несмотря на то, что с 1982 г. они выросли почти в 10 раз.

Еще одной компанией, имеющей значительную денежную позицию, является Boeing. В начале 1987 г. ее акции продавались по 40 долл. с небольшим, однако с учетом 27 долл. в виде чистых денежных средств ее акции стоили 15 долл. В начале 1988 г. я приобрел небольшой пакет акций компании и впоследствии увеличил его из-за денежной позиции и рекордно высокого объема коммерческих заказов.

Конечно, денежная позиция не всегда меняет дело. Чаще она недостаточна, чтобы ей уделять особое внимание. У Schlumberger, например, большая денежная позиция, но в пересчете на акцию она становится не очень впечатляющей. Денежная позиция Bristol-Myers в размере 1,6 млрд. долл. при долгосрочном долге всего 200 млн. долл. выглядит внушительно. Однако при 280 млн. акций в обращении чистая денежная позиция в 1,4 млрд. долл. дает всего 5 долл. на акцию. Такая сумма при цене акций 40 долл. мало что значит. Вот если бы акции торговались по 15.

Как бы то ни было, в ходе исследования инвестору никогда не помешает проверить денежную позицию компании (а также стоимость взаимосвязанного бизнеса). Кто знает, вдруг посчастливится наткнуться на компанию вроде Ford.

Раз уж речь зашла о Ford, что она собирается делать со своими деньгами? Пока компания наращивает денежную позицию, предположения о ее возможном использовании могут повлиять на курс акций. Ford повышает дивиденды и интенсивно выкупает собственные акции, но у компании все равно остаются миллиарды. Некоторые опасаются, что Ford выбросит их на поглощения, однако пока компания проводит сдержанную политику в этой сфере.

Ford владеет ссудо-сберегательной и кредитной компаниями, совместно с партнерами контролирует Hertz Rent-A-Car. За Hughes Aerospace ока предложила низкую цену и поэтому проиграла. Поглощение TRW способно принести ощутимую синергию: это крупнейший мировой производитель автомобильных деталей и компонентов, который присутствует на смежном рынке электроники. Более того, TRW может стать крупнейшим производителем подушек безопасности для автомобилей. Если же Ford купит Merrill Lynch или Lockheed (о чем ходили слухи), не пополнит ли она длинный список игроков в диверсификцию?

В системе торгов - величина остатка денежных средств, которые могут быть использованы в качестве обеспечения заявок на покупку облигаций в течение торгов.

- трактовка роли денег как ценностной оболочки реальных процессов...
Большой экономический словарь
- Часть денежной массы, которая признается в качестве резервов банковской системы...
Экономический словарь
- утверждение, что сокращение предложения денег является причиной большинства экономических кризисов. Сторонниками этой гипотезы являются А. Шварц и М. Фридмен...
Экономический словарь
- трактовка роли денег как ценностной оболочки реальных вещественных процессов...
- Позицией дилера по денежным средствам в Торговой системе считается величина остатка денежных средств, которые могут быть использованы в качестве обеспечения заявок на покупку облигаций в течение торгов...
Словарь депозитарных терминов
- Совокупность прав и обязанностей Члена Секции, возникших в результате заключения сделки купли/продажи одного срочного инструмента данной серии. Позиция по своей направленности может быть длинной или короткой...
Словарь депозитарных терминов
- это устройство денежного обращений в данной стране, закрепленное в законодательном порядке и предусматривающее приведение различных элементов денежного обращения в определенное единство...
Словарь бизнес терминов
- находящаяся в обращении денежная масса, включающая наличные деньги, счета и резервы коммерческих банков и другие финансовые активы...
Словарь бизнес терминов
- Позиция брокера, занимающегося торговлей ценными бумагами, а также биржевыми товарами, валютой и пр., при которой его продажи ценных бумаг превышают имеющийся у него объем ценных бумаг...
Словарь бизнес терминов
- находящаяся в обращении денежная масса, включающая наличные деньги, счета и резервы коммерческих банков и другие финансовые активы.По-английски: Monetary baseСм. также: Денежные агрегаты ...
Финансовый словарь
- в РФ - денежный агрегат, включающий вложения депозитарных институтов в денежные средства, которые могут быть направлены на покрытие резервных требований...
Финансовый словарь
- в РФ - объем наличных денег в обращении М0 и остатков средств в национальной валюте на расчетных сетах и депозитах нефинансовых предприятий, организаций и физических лиц, являющихся резидентами РФ. В агрегат M2 не...
Финансовый словарь
- самостоятельный компонент денежной массы...
Большой экономический словарь
- Ситуация, когда дилеры на рынках товаров, валют или ценных бумаг держат такие ценные бумаги, которые не планируют в настоящее время продавать, так как спекулируют на повышении их...
Экономический словарь
- статья актива баланса компаний ряда стран, показывающая сумму денег в кассе и на счетах в банках. Размер этой статьи определяется хозяйственной необходимостью и сводится до возможного минимума...
Большой бухгалтерский словарь
- ....
Энциклопедический словарь экономики и права

"ДЕНЕЖНАЯ ПОЗИЦИЯ" в книгах

Денежная реформа

Из книги Записки министра автора Зверев Арсений Григорьевич

Денежная реформа Место синхронности. - Ранний звонок. - Беседа в ГКО. - Абсолютная секретность. - Пришла реформа. - Дотации. - Цена золотого рубля.Война наносит ущерб троякого рода. Одни ее последствия можно изжить сравнительно быстро, восстановив, например,

ДЕНЕЖНАЯ РЕФОРМА

Из книги Екатеринбург - Владивосток (1917-1922) автора Аничков Владимир Петрович

ДЕНЕЖНАЯ РЕФОРМА Незадолго до Пасхи я вновь поехал в Омск. На этот раз я явился к И. А. Михайлову как к своему непосредственному начальнику. Моё утверждение в должности члена совета министра финансов уже произошло. Правда, сам совет Михайловым ещё не был сформирован, но И.

ДЕНЕЖНАЯ РЕФОРМА

Из книги 10 безумных лет. Почему в России не состоялись реформы автора Фёдоров Борис Григорьевич

ДЕНЕЖНАЯ РЕФОРМА В силу убогости экономического мышления, в СССР и в России всегда было полумистическое отношение к денежной реформе как средству решения всех проблем. Особенно прочно вошла в общественную мифологию нашей страны сталинская конфискационная реформа 1947

47. Денежная система США

Из книги Деньги. Кредит. Банки [Ответы на экзаменационные билеты] автора Варламова Татьяна Петровна

47. Денежная система США Одной из особенностей денежной системы США являлось длительное существование биметаллизма (до 1900 г., когда был издан акт о золотом стандарте, утвердивший в качестве денежной единицы страны золотой доллар).Характерной чертой денежной системы США

51. Денежная реформа

Из книги Деньги, кредит, банки. Шпаргалки автора Образцова Людмила Николаевна

51. Денежная реформа Если деноминация и девальвация могут полностью или частично устранить отдельные недостатки в денежной сфере, но не их причины, то денежная реформа оказывает радикальное воздействие. Это комплекс мер, направленных на переход к применению устойчивой

Денежная политика

Из книги Куда ведет укрепление рубля? автора Смирнов Александр Владимирович

Денежная политика Денежная политика является мощнейшим инструментом управления экономикой. Все очень просто – «что посеешь, то и пожнешь». Те страны, которые четко ставили задачу модернизации и подходили к ней взвешенно, смогли достичь успеха. Все лидеры мирового

ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА США

Из книги Деньги. Кредит. Банки: конспект лекций автора Шевчук Денис Александрович

ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА США Одной из особенностей денежной системы США является длительное существование биметаллизма, который поддерживали не только влиятельные в США владельцы серебряных рудников, но и широкие круги заемщиков – мелких и средних промышленников и фермеров,

Денежная ловушка

Из книги Квадрант денежного потока автора Кийосаки Роберт Тору

Денежная ловушка Успех в квадрантах Б и И требует специфических знаний о том, как нужно обращаться с деньгами. Богатый папа называл эти знания финансовым интеллектом и говорил, что данное понятие определяет не столько то, как много денег вы делаете, сколько то,

20. Денежная масса

автора Шерстнева Галина Сергеевна

20. Денежная масса Денежная масса – это абсолютный показатель финансовой статистики, с помощью которого оценивается количество денег в обращении.Денежное обращение – это движение денег в наличной и безналичной формах во внутреннем обороте в процессе обращения товаров,

21. Денежная эмиссия

Из книги Финансовая статистика автора Шерстнева Галина Сергеевна

21. Денежная эмиссия Важнейшее место среди базовых пропорций, которые обеспечивают нормальное функционирование рыночной экономики, принадлежит поддержанию определенного соотношения между суммой цен на товары и услуги и массой денег в обращении. Процесс проведения

IV. ДЕНЕЖНАЯ РЕНТА

Из книги Капитал. Том третий автора Маркс Карл

IV. ДЕНЕЖНАЯ РЕНТА Под денежной рентой мы понимаем здесь – в отличие от промышленной или коммерческой земельной ренты, покоящейся на капиталистическом способе производства и представляющей собой лишь избыток над средней прибылью – земельную ренту, возникающую из

79. ДЕНЕЖНАЯ РЕФОРМА. ПОПЫТКИ ПРЕОБРАЗОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ. В. С. ПАВЛОВ И ДЕНЕЖНАЯ РЕФОРМА

Из книги Шпаргалка по истории экономики автора Энговатова Ольга Анатольевна

79. ДЕНЕЖНАЯ РЕФОРМА. ПОПЫТКИ ПРЕОБРАЗОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ. В. С. ПАВЛОВ И ДЕНЕЖНАЯ РЕФОРМА В конце 1990 г. главой правительства стал бывший министр финансов в правительстве Н. И. Рыжкова В. С. Павлов, представлявший интересы консервативных экономических и политических кругов и

Денежная выгода

Из книги Генератор новых клиентов. 99 способов массового привлечения покупателей автора Мрочковский Николай Сергеевич

Денежная выгода Денежная выгода – это очень важный фактор. Но работать с ним нужно с умом. Если вы устраиваете распродажи, акции, скидки, конкурсы – это здорово, но делать это следует нечасто. Если вы пытаетесь привлечь клиентов вечными распродажами – ничего хорошего из

Денежная машина

Из книги Быстрые деньги в Интернете автора Парабеллум Андрей Алексеевич

Денежная машина Нужно понимать, что с партнерками вы работаете все-таки на статистику. Если вы отправите одному человеку пять ссылок на пять разных партнерок, то позже вы скажете: «Нет, что-то не сработало. Партнерки – это ерунда. На этом заработать нельзя».Естественно,

Денежная мантра

Из книги 150 ритуалов для привлечения денег автора Романова Ольга Николаевна

Денежная мантра Аум – намо – дханадайе – свахаЭта мантра является универсальной. Регулярное ее повторение поможет обрести

Прочитал книгу «Метод Питера Линча. Стратегия и тактика индивидуального инвестора». В своей книге Питер Линч раскрывает много разной информации, на что следует обращать внимание при покупки американские акций. Для себя из данной книги я выделил главу «ключевые показатели инвестора», которые кратко изложу в данной статье. Хоть данная книга про американский рынок, думаю можно из нее что-то взять и применить к нашей действительности на российском рынке.

Показатели на которые следует обращать внимание при решения вопроса покупки акции. Порядок по которому они следуют не связан с их значимостью:

1. Доля продаж.

Если интерес компании обусловлен каким-нибудь определенным продуктом, первым делом необходимо выяснить, что это продукт значит для компании, какова ее доля в продажах компании. Если доля продаж, интересной Вам продукции в совокупном доходе предприятия не большая (менее 10%), то не следует выбирать данную компанию для покупки акций только из-за продукта. Нужно поинтересоваться нет ли другого производителя данной продукции или забыть о нем.

2. Коэффициент P/E

В серьезном анализе прибыли фигурирует отношение цены акции к прибыли, известное как коэффициент или мультипликатор P/E. Это коэффициент численно характеризует взаимосвязь между ценой акции и прибылью компании. Коэффициент P/E помогает понят переоценены или недооценены акции относительно потенциальной прибыли компании. Коэффициент P/E можно рассматривать как число лет, за которые окупятся первоначальные инвестиции, при условии, что прибыль не изменится.

Если вы покупаете акции, цена которых в два раза выше прибыли (P/E=2), то первоначальные вложения окупятся через два года, а если их цена выше в 40 раз (P/E=40), то через 40 лет. Самые низкие P/E у медленно растущих компаний, самые высокие P/E у быстрорастущих компаний, а промежуточные у цикличных. Ниже среднего P/E равен (7-9), средний P/E равен (10-14), выше среднего P/E (14-20). Но покупать акции только из-за низкого P/E компании бессмысленно.

У компании акции которые оценены справедливо, P/E равен темпу роста прибыли. Например, Coca-Cola при равном P/E 15, должна расти прибыль на 15% в год. Если P/E вдвое меньше темпов роста прибыли, это считается очень позитивным сигналом, если в двое больше темпов роста-очень негативным.

3. Денежная позиция

Нужно читать консолидированный баланс компании, где отражаются активы и пассивы. Обращать внимание на краткосрочные активы в виде денег и денежных эквивалентов, плюс в виде ликвидных акций. Эти две статьи составляют денежную позицию.

Также необходимо обращаться ко второй части баланса, а именно к статье «Долгосрочные займы «. Сокращение долговых обязательств по сравнению с прошлыми годами признак процветания. Денежная позиция превышающая долговые обязательства на много, улучшает баланс. Более низкая денежная позиция ухудшает баланс. При расчетах не учитывается краткосрочный долг, с учетом, что стоимость прочих активов компании (запасов, и т.д) превышает краткосрочные долговые обязательства.

Необходимо определить чистую денежную позицию из готового отчета компании, путем вычитания долгосрочного долга из денежной позиции. Нередко долгосрочные обязательства выше денежной позиции, денежные статьи сокращаются, долг растет, компания имеет слабую финансовую позицию.

Деление чистой денежной позиции на число выпущенных акции компании, показывает, что на 1 акцию приходиться N количество денежных средств, данный показатель важен. Он говорит о том, что N количество денежных средств на акцию, своего рода бумажный бонус, представляющий собой скрытый возврат денег. Кроме того, важна также информация о собственном выкупе акции компании, что является хорошим знаком. Нужно также учитывать информацию о том растет ли прибыль, всегда ли выплачиваются дивиденды. Цель краткого анализа в том, чтобы выяснить, какова позиция компании слабая или сильная.

4. Доля заемных средств

Сколько компания должна и сколько у нее заемных средств? Долг против собственного капитала. Именно этот вопрос интересует кредитного эксперта при определении вашего кредитного риска.

Финансовую устойчивость компании можно быстро оценить, сравнив собственный капитал с заемными средствами в правой части баланса. Нужно рассчитать коэффициент «заемные средства/собственный капитал (cовокупный акционерный капитал компании)». В нормальном балансе на собственный капитал должно приходиться 75%, а на заемный 25% соотношения. Краткосрочные обязательство можно не учитывать при оценке, если денежных средств достаточно для их покрытия.Слабый баланс если 80% долга, и 20% собственный капитал.

Банковские займы наихудший вид заимствования,подлежат погашению по требованию. Облигационные займы наилучший вид заимствования, не предусматривает оплаты по требованию, пока заемщик выплачивает проценты.

5. Дивиденды

Тот кто выплачивает дивиденды не склонен к выбрасыванию денег на диверсификацию. Дивиденды в определенной мере удерживают акции от падения. С другой стороны менее крупные компании не выплачивающие дивиденды и направляющие деньги на расширение прибыли, нередко демонстрируют более быстрый рост. отдает предпочтение компанией с агрессивной политикой роста, а не скучным компаниям, стабильно выплачивающих дивиденды. Если вы покупаете акции компании из-за стабильность выплачиваемых дивидендов, поинтересуйтесь способностью компании выплачивать их во время спадов и финансовых трудностей. лучший вариант для инвестора компания повышающая дивиденды в течении 20-30 лет.

6. Балансовая стоимость

Балансовая стоимость зачастую не имеет отношения к реальной стоимости компании. Она либо выше, либо ниже реальной стоимости компании. Переоцененные активы особенно коварны при наличии большого долга.

Скрытые активы: Балансовая стоимость оказывается ниже фактической не реже, чем выше ее. Компании, владеющие природными ресурсами (земля, лес, нефть, драгоценные металлы) или брендами как Coca-Cola, могут отражаться в балансе лишь часть из реальной стоимости.

7. Денежный поток

Денежный поток-это количество денег, получаемой компанией в результате своей деятельности. Денежные средства получают все компании, но затрата связанные с их получением у всех разные. Если для получения денежных средств требуются значительные расходы, компании не удастся продвинуться далеко. Нужно учитывать свободный денежный поток-это средства которые остаются после вычитания капитальных затрат.

Денежный поток используется для оценки акций. Акции стоимость 20 долларов в годовом денежном потоке 2 доллара на акцию имеют стандартное соотношение 1/10. Эта 10 % доходность по денежному потоку соответствует минимальной ожидаемой доходности акции в долгосрочной перспективе.

8. Запасы

Питер Линч смотрит увеличиваются ли запасы. Если компания кичится ростом в 10%, а запасы увеличиваются на 30% это плохой сигнал. Компании следовало бы поступиться с ценой и избавиться от запасов. В противной случае она в следующим году может столкнуться с проблемами. Новая продукция будет конкурировать со старой, в итоги запасы вырастут настолько, что компании придется сильно снизить цены, а значить и прибыль. Рост запасов не так страшен для автомобильных компаний.

9. Пенсионные планы

Отсутствие пенсионных обязательств большой плюс. Даже при банкротстве компания обязана выполнять пенсионные обязательства.

10. Темы роста

Бизнес который, несмотря на ежегодное повышения цен, сохраняет клиентуру-превосходный объект для инвестирования. Компания при прочих равных условия при темпе роста 20% и P/E 20 гораздо лучше приобретение, чем компания с темпом роста 10% и P/E 10.

11. Итог

Итоговый результат это число в конце отчета о прибылях и убытках, иными словами прибыль после налогообложения. Прибыль до налогов или валовая прибыль-главный показатель по которому оценивается компания. Он показывает, что остается от годовой выручки от продаж после вычета всех затрат, включая амортизационные отчисления и процентные платежи. Сравнение валовой прибыли компаний разных отраслей-малополезное занятие- другое дело сопоставление в одной отрасли. Компания с наивысшей валовой прибылью является самым низкозатратным бизнесом, а бизнес в свою очередь имеет высокие шансы на выживание.

Вот коротко о важных моментах книги, которую написал на них обратил внимание в первую очередь при ее прочтении.