Прогнозы аналитиков о размерах дивидендов ведущих российских компаний обычно оказываются вполне реалистичными, поскольку наибольшую доходность обеспечивают крупные организации, деятельность которых является стабильной, не подвергается серьезным изменениям из-за негативных факторов. Самыми доходными в РФ традиционно считаются добывающие предприятия и холдинги, причем в их числе присутствуют не только нефтяные и газовые компании, но и организации, занимающиеся и обработкой природных минералов. Также высокую доходность обеспечивает приобретение акций мобильных операторов, которые являются составными частями крупных холдингов, поэтому постоянно перераспределяют средства, привлекают новых инвесторов.

Примерный размер дивидендов от ведущих российских компаний

Лидером рейтинга доходности среди российских компаний является «Норильский никель», акции которого в соответствии с аналитическими прогнозами принесут около 11 процентов годовых. Также на стабильно высокую прибыль могут рассчитывать акционеры «Сургутнефтегаза» и компании «Газпром нефть», которые должны принести около девяти и семи процентов годовых соответственно. В число лидеров рейтинга попадают также мобильные операторы «МТС» и «Вымпелком», акционеры которых ожидают получения прибыли в размере девяти и восьми с половиной процентов годовых соответственно. Дополнительным преимуществом от приобретения акций последних двух компаний станет возможность получения промежуточных ежеквартальных дивидендов, что расширит возможности акционеров по контролю над вложенными средствами.

Как определять российские компании с высоким размером дивидендов?

Определить те российские компании, которые принесут наибольшие дивиденды, заинтересованные акционеры могут по ряду признаков. К числу таких признаков относятся решения, принимаемые их руководящими органами, головными компаниями, учредителями и владельцами. Кроме того, следует учитывать текущий размер долга компании, историю выплаты дивидендов, дивидендную политику руководства. Так, в число лидеров рейтинга входит «E.ON Russia», которая является дочерней компанией немецкой фирмы «E.ON». Ожидаемая доходность акционеров этой дочерней организации составит 7,5 процентов годовых, а фактическое достижение такого результата обеспечено решением головной фирмы, которая распорядилась направлять всю прибыль на выплату дивидендов.

Хотите стать акционером Газпрома? Или может быть вам по душе Сбербанк или Роснефть? Купить акции и каждый год получать дивиденды. Прелесть в том, что после приобретения, от вас больше не потребуется никаких усилий.

Пока вы являетесь акционером — вы имеете право на получение частички прибыли компании, в виде дивидендных выплат. В идеале — деньги можно получать всю жизнь. Просто сказка.

Вот только как сделать и куда обратиться многие даже не представляют. Желание купить дивидендные акции есть, а знаний нет.

Как покупать акции — алгоритм за 5 шагов

Казалось бы простой вопрос. И ответить на него можно буквально за 3-4 предложения.

Алгоритм следующий:

1. Выбираем брокера.
2. Открываем у него счет.
3. Переводим деньги.
4. Покупаем акции.
5. Получаем каждый год дивиденды.

Первые 3 пункта чисто технические и затруднений не вызовут.

Единственное, на что нужно обратить внимание — это:

• надежность брокера;
• низкие торговые издержки.

Надежность — это самое главное. По аналогии с выбором банка. Только самые крупные и проверенные компании.

В статье мы осветим следующие вопросы:

• Что нужно знать про дивиденды?
• Какие акции покупать?
• Сколько можно заработать
• Как можно увеличить прибыль

Кратко про дивиденды

Для тех, кто имеет весьма смутное представление про устройство фондового рынка и дивиденды в частности, проведем небольшой ликбез. Вкратце дадим информацию, что нужно знать инвестору для получения дивидендов.

Алгоритм начисления

По прошествии каждого года собирается Совет Директоров и подводят финансовые итоги в компании.

На основании полученного результата, принимается решение: куда и в какой пропорции потратить полученную прибыль (если таковая имеется):

• на модернизацию и расширения деятельности;
• погашение части долговой нагрузки;
• выплату части прибыли держателям акций — дивиденды.

Может быть несколько исходов событий:

1. Направить на выплату полную сумму, рекомендованную Советом директоров.
2. Часть суммы выплатить в виде дивидендов, часть направить на развитие компании.
3. Не выплачивать дивиденды в этом году и использовать деньги на нужны компании.

Вся сумма, направляемая на выплату дивидендов, делится на количество акций в обращении. И получаем количество денег (размер дивидендов) на одну акцию.

Когда и как платят

Не нужно владеть акциями компании весь год, чтобы рассчитывать на получение дивидендов.

Достаточно быть акционером всего лишь в один «нужный» день.

Компания, для выплаты дивидендов, должна знать своих акционеров. У кого сколько акций на руках. И сколько нужно выплатить денег каждому владельцу.

Задается день, когда фиксируется реестр акционеров. Для попадания в реестр достаточно купить акции до конца торговой сессии и продержать их ночь!

Это называется дивидендная отсечка.

Обычно в этот день (и за несколько дней до него) котировки повышаются на величину заявленных дивидендных выплат (и даже выше). Многие хотят поучаствовать в распределение прибыли.

А на следующий день после дивидендной отсечки — падают на аналогичную величину.

Важно!

Акции торгуются на бирже по принципу Т2+. Все сделки покупки-продажи фиксируются через 2 дня после совершения операции. То есть, если дивидендная отсечка назначена на 7 июля, владельцем акции нужно быть за 2 дня до этого — 5 числа.

Обращающиеся на фондовом рынке акции компаний могут «радовать» акционеров выплатами раз в год. Реже 2 раза. Бывают и ежеквартальные выплаты.

Дивидендные выплаты зачисляются на счет владельца обычно в течении месяца.

Сколько платят

Людям, не слишком знакомым с фондовой биржей, наверное будет интересно узнать — сколько можно зарабатывать на получении дивидендов?

Размер дивидендов может составлять от символических 0,1-0,3% до неплохих двузначных выплат (10 — 15 — 20% и выше).

Для примера рассмотрим, самые крупные компании (), торгуемые на Московской бирже.

Текущая дивидендная доходность в 2017 году на 1 акцию:

Как видите разброс достаточно велик.

Средний доходность дивидендов по акциям на ММВБ составляет 5,28%.

Сразу возникает вопрос — а почему так мало?

Не проще ли положить деньги на депозит, доходность которого выше, и спокойно получать денежку каждый год.

Давайте рассмотрим и это вариант. А точнее, произведем сравнение прибыльности дивидендов и банковских депозитов.

Дивиденды и вклады

По депозиту вы имеете всегда фиксированный процент прибыли, который знаете заранее. По акциям такого никто обещать не может. Если у компании будет «плохой» год или далеко идущие планы по расширению и развитию, про дивиденды можно будет забыть.

Средства (тело депозита), помещенные под проценты в банк, не меняются. Сколько положите, столько и снимите в конце срока вклада (без учета начисленных процентов). Цена акций подвержена очень большой .

В течении года котировки могут меняться на десятки процентов, причем в любую сторону. Как вверх, так и вниз.

Доходность банковских вкладов практически всегда находится на уровне инфляции. Поэтому депозиты можно рассматривать только как способ сохранения (а не преумножения) капитала.

Я не слышал ни одной истории, чтобы человек, вкладывающий деньги в депозиты — сделал себе состояние. А вот инвесторов, заработавших капиталы на акциях — много по всему миру. Самый известный — это конечно . За 50 лет с нуля поднявший более 80 млрд. долларов.

Так чем же привлекательны акции, по сравнению с банковскими вкладами?

Доля в бизнесе. Покупая акции, вы покупаете частичку бизнеса. Становитесь совладельцем компании (хотя с крохотной долей участия). При росте компании, увеличивается ее стоимость (и соответственно и ваша доля тоже начинает дорожать).

Расширяясь, компания начинает получать больше прибыли. А так как количество акций не увеличивается, доходность на одну акцию возрастает. В итоге, даже имея дивидендную доходность ниже ставок по банковским депозитам сейчас, в будущем она может увеличиться в несколько раз.

Для примера, посмотрите на выплаты дивидендов по акциям МТС.

Дивиденды по акциям МТС за 15 лет

За 15 лет размер дивидендных выплат МТС вырос в 15 раз!!!

Инфляция. Учитывая постоянный рост цен, получаем, что при вложение денег в банк, первоначальная сумма с каждым годом будет иметь всю меньшую покупательную способность. Подумайте, 10 тысяч рублей сейчас и 10 000 пятнадцатилетней давности — абсолютно разные величины.

Инвестируя в акции, мы вкладываем деньги в реальные активы. Даже не беря в расчет расширение компании и ее бизнеса, априори, их стоимость должна расти хотя за счет инфляции.

Горизонт инвестирования. Самый лучший вариант получения максимального дохода с минимальными рисками — это покупать дивидендные акции на несколько лет.

Таким образом происходит сглаживание рисков скачков котировок на коротких интервалах. И обеспечиваем себя постоянным, все больше увеличивающимся с каждым годом (в идеале) дивидендным доходом.

Календарь дивидендов

Не все компании платят своим акционерам. Как найти акции выплачивающие дивиденды? Узнать дивидендную доходность и дату выплат?

Практически на каждом сайте брокера есть, так называемый календарь дивидендов. Где можно найти нужную информацию.

Проблема в том, что показаны только текущие года. Мы не знаем сколько платила компания в прошлом и предыдущие года.

Конечно, можно найти на других источниках. Например, на официальных сайтах компаний всегда есть такой пункт меню «Инвесторам и акционерам».

Но часто информация закопана так далеко, что приходится потрудиться, чтобы найти нужное.

Мне нравится смотреть информацию на сайте Доход.ру (http://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend). Помимо даты и размера выплат можно узнать статистику по прошлым выплатам, динамику изменения размера дивидендов по годам. А также краткий устав компании: какая принята политика по выплате дивидендов.

Динамика роста дивидендов по акциям Московской биржи

Перед началом покупки акций, выплачивающих дивиденды нужно разработать для себя (и самое главное придерживаться) правило, согласно которому вы будете совершать сделки.

Можно конечно покупать практически наобум. Выбрать самые «прибыльные» акции, выплачивающие высокие дивиденды.

И я не скажу что это плохо и вы не получите прибыль.

Но использование стратегии позволить вам:

1. Повысить доходность.
2. Снизить риски.
3. Сохранить доходность при более низких рисках.

Немного про риски.

Начинающие инвесторы почему-то всегда смотрят только на доходность. Сколько можно заработать. В нашем случае на размер дивидендов. И совсем забывают про обратную сторону — убытки.

Какие могут быть убытки — если мы рассчитываем только на получение дивидендов?

Пожалуйста, вот несколько примеров:

• компания может нести убытки и не выплачивать дивиденды;
• котировки, а (значит и ваш инвестированный капитал) могут снизиться в несколько раз;
• может произойти смена курса компании — меньше дивидендов, больше направлять на развитие.

В лучшем случае это грозить вам недополученной прибылью. В худшем — реальными потерями.

Яркий пример, акции Газпрома. Пикового значения котировки достигли в 2008 году (360 рублей за акцию). Затем произошел резкий обвал.

И цены за десятилетие даже близко не приблизились к пиковым уровням.

График акций Газпрома

Существует несколько стратегий и правил, позволяющих снизить влияние неблагоприятных факторов и повысить доходность инвестиций.

Диверсификация

Всем известно выражение: «Не храните яйца в одной корзине».

Нельзя вкладывать все или большую часть в отдельные акции. Какими бы хорошими и прибыльными они не были. Никто не знает, что будет с компанией через 5-10 лет. Успешная сейчас, не значит успешная завтра.

Известно немало примеров, когда даже фирмы со столетней историей, являющиеся одними из флагманов экономики страны испытывали серьезные финансовые проблемы вплоть до банкротства.

В короткой истории российского фондового рынка можно привести компании Юкос и Трансаэро.

Стратегия. Держать в портфеле акции сразу нескольких компаний. Доля каждой — максимум 5-10%. В итоге у вас должно быть куплено акций 10-20 различных компаний.

Даже в случае банкротства (что бывает не так часто), вы теряете максимум всего 5-10% от всего капитала. Таким образом вы защитили основную часть своих вложений.

Отсюда вывод: чем меньше доля каждого вида акции — тем ниже риски. При 5% доле, вы снижаете вероятность потерь в 20 раз!!!

Аналогично следует рассматривать и отрасли вложений. Распределяем все деньги между ними.

Представьте себе, что вы купили акции 10 различных нефтегазовых компаний. Цены на нефть упали, компании стремительно теряют прибыль, что сказывается на уровне выплат дивидендов.

Пример. Компания Сургутнефтегаз славилась щедрыми дивидендными выплатами. Для нее было в порядке вещей направлять просто огромные денежные средства своим акционерам. Прибыль на одну акцию составляла 18 и даже 24%. Но пришел кризис и …..дивиденды упали до очень скромных 3-4%.

Стратегия: покупка акций из разных секторов экономики.

На ММВБ мы имеем сектора:

• финансы (ВТБ, Сбербанк);
• нефть и газ (Газпром, Роснефть);
• химия (ФосАгро, Уралкалий);
• потребительский сектор (Магнит, Детский мир, Лента);
• электроэнергетика (Россети);
• металлы (ММК, НЛМК);
• телекомы (МТС, Мегафон).

Выделяем на каждый сектор определенную долю собственных средств. И распределяем внутри сектора деньги на несколько компаний.

Когда покупать?

Стратегия покупки акций через равные промежутки времени считается одной из самых простых, надежных и прибыльных. Независимо от текущей стоимости на рынке. Дорогие акции или дешевые. Все равно. Цена сама будет являться ограничителем для покупки определенного количества акций.

Если они дешевые — можно купить больше. Если дорогие — получится взять на ту же сумму меньшее количество.

Такая стратегия позволяет усреднить среднюю цену акций в портфеле. Самое сложное — это придерживаться стратегии все время. Не пугаться высоких или падающих цен.

Другие стратегии

Существуют несколько других стратегий. Они в основном рассчитаны просто на торговлю акциями. Но с успехом могут быть применены и для дивидендов.

Налоги и прочие издержки

Получение дивидендов классифицируется как получение дохода. А все доходы физических лиц подлежат налогообложению по ставке 13%.

Брокер, являясь налоговым агентом, самостоятельно будет удерживать с вас нужный размер налога и переводить его в бюджет.

Поэтому, в момент получения дивидендов — на руки вы получите уже очищенную сумму за минусом 13%.

В конце года брокер проводит полный расчет налоговой базы по вашему счету. И может либо удержать дополнительные налоги. Например, полученные за счет прибыли от продажи акций (купили за 100 продали за 150). С 50 рублей возьмут налог.

Либо вернуть излишне уплаченный налог. Например, с полученных дивидендов на сумму 50 000 рублей в течении года, с вас удержали 13% Но по итогам годам вами был получен еще убыток — 30 тысяч. Итого — ваша чистая прибыль составит — 20 000.

А с 30 000 брокер обязан вернуть излишне уплаченный налог — 3 900 рублей.

Если вы имеете право на получение (социальный, имущественный, за лечение, обучение) — то можно запросить у брокера справку по форме 2-НДФЛ и включить ее в общие доходы.

ИИС и дивы

Если вы планируете держать акции несколько лет, сразу открывайте (ИИС).

От обычного он ничем не отличается, за исключением того, что деньги с него нельзя снимать 3 года (с момента открытия).

За это государство дает вам определенные налоговые привилегии.

Можно выбрать одно на выбор:

1. Получать 13% в виде налогового вычета за каждый год от суммы внесенных на ИИС средств (до 52 тысяч в год).
2. Освобождение от налогов.

Что делать с дивидендами?

Вполне закономерный вопрос. Все зависит от вашей поставленной цели.

Либо жить на получаемый доход, то есть все тратить. Либо реинвестировать прибыль, для наращивания капитала.

В первом случае, должны быть инвестированы значительные средства, чтобы получать более менее ощутимый доход. И не у каждого они есть.

Например, при средней дивидендной доходности в 7-8%, на каждый вложенный миллион рублей имеем 70-80 тысяч рублей прибыли. Или около 6-7 тысяч в месяц.

На эти деньги особо не пошикуешь.

Второй вариант предполагает на полученные выплаты покупать новые пакеты акций. И так из года в год. В итоге, такая небольшая стратегия позволяет наращивать инвестированный капитал намного быстрее. И прибыль (дивиденды) с каждым годом будет только расти.

Особенно это будет заметно на длительных сроках — от 10-15 лет.

Такая стратегия очень напоминает капитализацию процентов по вкладу в банке.

Пример. При 8% дивидендной доходности за 20 лет прибыль составит 370%. Если каждый год производить реинвестирование — конечный результат будет 430%. Или 60% дополнительной прибыли на первоначально вложенный капитал. То есть на каждые вложенные 100 тысяч — вы получите на 60 тысяч больше.

И это мы еще не брали в расчет регулярные собственные до вложения. Или рост со временем размера дивидендных выплат. Тогда финансовая разница будет намного больше.

Ответы на популярные вопросы

Сколько нужно купить акций, чтобы получать дивиденды?

Инвестор, владеющий даже одной акцией уже может рассчитывать на получение вознаграждения. Дивиденды выплачиваются пропорционально количеству акции на руках от всего общего их числа.

На практике, купить одну акцию по некоторым компаниям не получится. Их продают лотами. В лот может входить как одна, так несколько. Обычно кратно десяти — 10, 100, 1000 шт.

Например, 1 лот акций Сбербанка и Газпрома — 10 шт. Магнит — 1 лот = 1 шт., Сургутнефтегаз продается по 100 штук.

Когда нужно приобрести акции, чтобы получать дивиденды?

Чтобы иметь право на получение дивидендных выплат, нужно владеть бумагой за 2 дня до дивидендной отсечки. Но как правило, это не принесет ощутимых финансовых выгод. Котировки резко возрастают перед указанной датой, а после падают.

Логичнее приобретать интересные бумаги за несколько недель, пока не наблюдается спроса среди «охотников за дивидендами».

Какие акции покупать, для получения дивидендов?

Не все компании выплачивают дивиденды. Список «нужных» акций можно посмотреть в календаре дивидендов, куда входят интересующие нас активы. Здесь можно сразу узнать дату выплаты и предполагаемый (или уже утвержденный) размер выплат на акцию.

Сколько дивидендов приносит одна акция Газпрома и Сбербанка?

За 2017 год акционеры получили 6 рублей в виде дивидендов на 1 акцию Сбербанка. Годом ранее — чуть менее 2 рублей. А в 2015 — всего 45 копеек.

Сбербанк является одним из самых скупых на выплаты акционерам.

Дивидендная доходность на одну акцию составляет от 0,5 до 4%.

Газпром последние 3 года «радовал» своих акционеров 7-8 рублями на акцию. Учитывая среднюю цену котировок в 150 рублей — получаем доходность 4-6% на одну акцию.

Многих начинающих инвесторов, да и просто людей, желающих повысить свой кругозор или финансовую грамотность, интересует доходность акций. Однако, прежде чем ответить на поставленный вопрос, важно дать несколько определений и разобраться, о чём идёт речь.

Самое простое и распространенное определение данного понятия гласит, что это особый вид ценных бумаг, который является свидетельством того, что инвестор (акционер, владелец акций) имеет какую-либо долю на предприятии.

Зачем это нужно? Так сложилось исторически, ведь крупные организации нуждаются в дополнительном финансировании, которое они получают путём продажи ценных бумаг. Таким образом фирмы привлекают новые средства, что позволяет им совершать ещё больше сделок и добиваться ещё большего оборота. Получается своеобразный замкнутный круг, благодаря которому организации используют дополнительные средства.

Зачем их покупать?

Многие читатели, наверняка, зададутся данным вопросом. Ясное дело, что никто не будет совершать какое-либо приобретение в убыток себе. Вот тут-то и пойдёт речь о том, что же такое доходность акций. Для чего она нужна, объяснять не нужно, ведь каждый потенциальный инвестор хочет получить прибыль. Однако с момента приобретения ценной бумаги её владелец считается не только полноправным акционером, но ещё и инвестором. По сути, совершив какое-либо вложение, можно рассчитывать на дополнительную приыбыль в случае роста стоимости приобретенного актива.

Доходность акций: виды

Речь пойдёт не о различных предприятиях, хотя их ценные бумаги действительно отличаются как по стоимости, так и по другим параметрам. Существует множество классификаций, а далее будут перечислены и описаны самые значимые из них.

Ожидаемая доходность акции . Если избегать различных математических формул и специфических терминов, то это примерная стоимость ценной бумаги по истечении какого-либо периода времени. Как правило, инвесторы создают портфели, и термин ожидаемая доходность больше применим к ним. Портфель - совокупность различных которые приобретаются с целью получения дохода от изменения их стоимости, туда могут включаться и доходы с дивидендов, и другие факторы.

Текущая доходность акции . Речь пойдёт о стоимости ценной бумаги именно на данный момент. К примеру, вы когда-то приобрели акции предприятия по 10 рублей и продаете по 15, по истечении сделки ваша прибыль будет равняться 50%. Однако в реальности такое бывает достаточно редко, и стоимость меняется незначительно. Важно отметить, что данный тип получения прибыли также называют термином . Ценные бумаги часто котируются на биржах, а их цена меняется ежесекундно.

Дивидендная доходность акции . Многие, особенно консервативные инвесторы, любят приобретать ценные бумаги на длительный период. Держатель акций имеет право на выплаты, однако только при условии, что предприятие, выпустившее акции, принимает такое решение. Размер дивидендов будет зависеть от среднегодовой стоимости ценной бумаги, а также от финансового состояния предприятия и, возможно, других факторов. Как правило, выплаты происходят раз в год. При этом никто не запрещает инвестору продать ценные бумаги в случае, если его не устроит размер дивидендов, или после их получения.

Кто выпускает акции

Их выпускают акционерные общества. На данный момент в России существует два вида подобных организационно-правовых форм, а именно:

• Публичные акционерные общества.
• Акционерные общества.

У них есть свои отличия. Что касается публичных (их раньше называли открытыми), у них нет ограничения на количество акционеров, как правило эти фирмы больше и хорошо обеспечены. Во втором случае число держателей ценных бумаг может быть ограничено некоторыми юридическими аспектами.

Кроме того, акции выпускаются зарубежными фирмами. На Западе это называется выход на IPO. Далее речь пойдёт о них.

Биржевые акции

Фондовые рынки существуют во многих странах и иногда городах. Самые крупные расположены в США, странах Европы, Гонконге. В России самая авторитетная организация, которая осуществляет подобную деятельность, - это Московская биржа (ММВБ, moex).

Работать с биржами - это очень тяжкий и затратный труд. Доходность акций зарубежных компаний меняется практически каждую секунду, а если брать более длительные сроки, то за неделю цена может упасть или вырасти на несколько долларов и даже больше.

Если вернуться к отечественным компаниям, то они тоже есть на биржах. Доходность акций российских компаний зависит от многих факторов, о них будет сказано ниже.

Прежде чем начать работу с ценными бумагами, следует внимательно изучить специфическую литературу, множество статей и желательно законодательных актов, связанных с данной темой. Возможно, вы захотите стать акционером какого-либо предприятия напрямую, например, хорошо известного местного завода. В таком случае работать через биржи не придётся, а знание специфики позволит снизить некоторые риски, связанные с потерей стоимости или отсутствием дивидендов. Однако это не значит, что данные ценные бумаги будут отсутствовать на бирже, вероятнее всего, операции с ними можно будет совершать и там. В целом сфера инвестирования может стать привлекательным источником дополнительного дохода.

Итоги

Таким образом, читатель узнал, что такое доходность акций и какие бывают её виды. Кроме того, затрагивалась тема биржевой торговли, работы через фондовые биржи, которые потребуют дополнительных знаний и больших средств. Если вы всё-таки решили заниматься инвестированием, то лучше изучить данную тему более подробно на специализированных ресурсах.

22.02.17 338 870 3

Как зарабатывать на дивидендах

С Владимиром Петровичем и Алишером Бурхановичем

Когда будут собрания, на какую дату будет фиксироваться реестр - пишут в разделе «для инвесторов» на сайте компании.

В случае с дивидендами «Мегафона» за девять месяцев процесс был таким:

Заседание совета директоров и публикация протокола с размером дивидендов

Фиксация реестра под участие в ВОСА (нас не касается)

Публикация результатов ВОСА, одобрили выплату дивидендов

Последний день, когда можно купить акции, чтобы получить дивиденды (дальше - выходные, плюс закладываем время на операции на самой бирже)

Дата фиксации под дивиденды

Деньги зачислены на брокерский счет

отчет «Мегафона» о выплате

Подписаться на новости компаний. Ни сайт Московской биржи, ни сайты обязательного раскрытия информации не позволяют подписаться на новости компаний. А проверять новости вручную - это неудобно, особенно если компаний несколько. Я знаю два способа получать новости на электронную почту: сайт Лондонской биржи и собственные службы компаний по работе с инвесторами и акционерами (Investor Relations).

Подписка на сайте London Stock Exchange. Акции многих российских компаний торгуются одновременно в Москве на Московской бирже и в Лондоне на London Stock Exchange. Сайт Лондонской фондовой биржи позволяет подписаться на новости компаний и без задержек получать их по электронной почте.

Нужно бесплатно зарегистрироваться и затем в личном кабинете в разделе Email Alerts включить подписки на новости компаний:

Если вы хотите самостоятельно инвестировать в акции, то так или иначе будете сталкиваться с английским: на сайте LSE , в документах эмитентов, на телеконференциях компаний для инвесторов. К сожалению, если у вас нет хотя бы минимального знания языка, то поезд глобализации уходит без вас.

Подписка через Investor Relations компании. У любой компании, чьи акции торгуются на бирже, есть раздел для инвесторов и акционеров на сайте. В таком разделе бывает возможность подписаться на новости для инвесторов. Еще там обязательно должна быть контактная информация службы по работе с инвесторами. Если подписки нет, попросите добавить ваш адрес в рассылку сообщений для инвесторов. Меня всегда подписывали.

У «Мегафона» есть возможность подписаться самостоятельно, но только в англоязычной версии сайта:

По моему опыту, подписку на Лондонской фондовой бирже нужно настраивать в любом случае. Потому что, например, «Мегафон» и «Фосагро» делают собственные рассылки с задержкой до нескольких дней и рассылают не все документы, которые публикуются на LSE .

Помимо работы с документами компаний, можно пользоваться готовыми агрегированными данными по дивидендам. Примеры: сервис инвестиционной компании «Доходъ» и сервис компании БКС.

Т+2 и «дивидендный гэп»

Если вы хотите купить акции, попасть в реестр под дивиденды и сразу их продать, учитывайте два момента: режим расчетов Т+2 на Московской бирже и то, как дивиденды учтены в цене акций.

Т+2. Акции на Московской бирже торгуются в режиме расчетов Т+2. Это значит, что расчеты происходят на второй день (+2) после даты совершения сделки (Т). Покупая акции на бирже, вы заключаете сделку, фиксируя количество и цену. Затем у вас есть два дня, чтобы принести деньги, а у продавца - чтобы принести акции.

Конечно, брокер не даст купить акции, если на брокерском счету нет денег. А вот если там лежат другие ценные бумаги, то вы вполне можете совершить сделку под их залог, и у вас будет два дня, чтобы перевести деньги из банка.

У отложенных расчетов есть и обратная сторона: если вы продали акции сегодня, то забрать у брокера деньги сможете только через два дня, когда произойдут расчеты по сделке.

В контексте дивидендов режим Т+2 значит, что для попадания в реестр «Мегафона» по состоянию на 20 декабря 2016 года, нам нужно было купить акции 16 декабря или раньше:

Дивидендный гэп. Когда проходит последний день, в который можно было попасть в реестр под дивиденды, цена акции, как правило, падает на размер этих дивидендов.

Деньги как бы покидают компанию, поскольку в скором времени их выплатят попавшим в реестр акционерам. Поэтому те, кто купят акции позже, уже без права на дивиденды, захотят скидку на сумму дивидендов. Вчерашние же владельцы ничего не теряют: их акции подешевели, зато они получили дивиденды.

Не всегда цена акции падает именно на размер дивидендов: иногда она довольно быстро отыгрывает падение. Но такая закономерность есть, и ее нужно учитывать.

Например, как было сказано выше, последний день для попадания в реестр «Мегафона» под дивиденды был 16 декабря. Цена закрытия «Мегафона» 16 декабря 2016 была 616 рублей. Цена закрытия 19 декабря - 590,5 рубля. Дивидендный гэп составил 25,5 рубля при дивидендах в 24,19 на акцию. Другими словами, цена за одну акцию упала почти на размер дивидендов - 25,5 Р :

Дивидендная доходность и дивидендная политика

Дивидендная доходность - это отношение выплачиваемых дивидендов к стоимости акции.

Например, если акция стоит 100 рублей, мы владели акцией на протяжении года и сумма выплачиваемых за год дивидендов по этой акции составляет 1 рубль, то дивидендная доходность равна 1% годовых.

Дивидендная доходность - вещь неоднозначная. Выплаты дивидендов могут неравномерно распределяться во времени, меняться в зависимости от внешних и внутренних факторов в компании. Например, дивиденды по результатам девяти месяцев 2016 года «Мегафон» объявил еще до окончания года и выплатил уже в январе 2017. А вот дивиденды по результатам 2014 года были выплачены с почти годовой задержкой - в декабре 2015 года. Многие тогда волновались.

По результатам работы за 2014 и 2015 годы «Мегафон» выплачивал примерно по 40 млрд рублей дивидендов, или по 65 рублей на акцию в год. Сегодня, 10 февраля 2017 года, цена одной акции - 635 рублей. При сохранении объема выплат в будущем дивидендная доходность составит около 9% годовых.

Прошлая дивидендная доходность служит ориентиром. Но в конце концов нас интересует будущая доходность. Для определения будущей доходности нужно знать, каков будет размер дивидендов и будут ли дивиденды вообще. Для этого нужно знать дивидендную политику.

Дивидендная политика - это набор правил, по которым компания определяет размер выплачиваемых дивидендов.

Одни компании четко заявляют, что не планируют выплачивать дивиденды в ближайшие годы. Другие дают витиеватые формулировки, из которых трудно сделать конкретные выводы. Третьи дают конкретные ориентиры в цифрах: 75% чистой прибыли, 50% свободного денежного потока, не менее 20 рублей на акцию.

Со временем дивидендная политика компании может меняться, так что не нужно воспринимать ее как нечто незыблемое.

В зависимости от стабильности выплат и прозрачности дивидендной политики акция может приобретать черты облигации, давая предсказуемый поток платежей. Например, в апреле 2016 МТС объявила своей целью ежегодно возвращать акционерам не менее 25 рублей на акцию в период с 2016 по 2018 год и поддерживать минимальный размер выплат на уровне 20 рублей за акцию. В такой ситуации, покупая акции МТС по цене около 250 рублей, можно рассчитывать на рублевую доходность около 7% только за счет минимально обещанного уровня дивидендов.

Если дивиденды зависят от таких показателей, как чистая прибыль, денежный поток, уровень долговой нагрузки или достаточность капитала, то появляется новая задача - оценить размер этих показателей в будущем. У нас тут не клуб дипломированных финансовых аналитиков , поэтому нам доступен единственный способ оценки - это прогнозы самой компании. Прогнозы на будущий год могут содержаться в финансовом отчете по итогам прошедшего финансового года или быть озвучены на телеконференциях для инвесторов.

Инвестирование в акции без возможности влиять на ситуацию в компании - это вопрос веры. Веры в то, что контролирующий акционер будет руководствоваться не только своими сиюминутными нуждами, но последовательно выстраивать предсказуемую для всех акционеров публичную компанию. Вопрос веры в нанятый акционерами менеджмент, прогнозы этого менеджмента и способность эти прогнозы выполнять. Это голосование деньгами за веру в конкретных людей.

Летняя распродажа на рынках не повод для паники. Присмотритесь к компаниям, владельцам которых нужны деньги, — они могут выплатить щедрые дивиденды. Мода на выплату дивидендов появилась в России сравнительно недавно, и на то есть несколько причин.

Во-первых, бизнес российских компаний стал более зрелым. Наиболее масштабные инвестпроекты уже закончены, компания заняла определенную долю на рынке и расти ей особо некуда, а привлекательных объектов для поглощения нет. Это характерно, в частности, для нефтегазового и телекоммуникационного секторов. В этом случае компания обычно предпочитает перераспределить свободный кеш среди владельцев, особенно если у миноритариев небольшая доля.

Во-вторых, возросшие политические риски стимулируют российских бизнесменов к выводу свободных денежных средств за рубеж. В ситуации, когда бизнес в любой момент может сменить владельца, хранить деньги длительное время на балансе рискуют немногие, пожалуй, только «Сургутнефтегаз». Остальные предпочитают отправлять средства в иностранные юрисдикции, и эту любовь не способны поколебать ни кризис на Кипре, ни намерения Швейцарии раскрывать информацию о вкладчиках российским властям. При этом выплата дивидендов — один из самых простых способов вывести деньги из страны. Все легально, и налоги низкие.

В-третьих, российский бюджет начинает трещать по швам даже при высоких ценах на нефть, что стимулирует чиновников к поискам новых источников доходов. В связи с этим дивиденды в госкомпаниях, например в «Газпроме» или «Транснефти», скорее всего, будут расти.

Если еще пять лет назад дивидендная доходность российских акций не превышала 1-2%, то теперь речь идет о 4-5%, а во многих случаях и выше. При этом российские акции остаются в числе самых дешевых в мире, особенно после летней распродажи, когда многие бумаги вернулись на минимумы прошлого года и даже более ранние уровни.

Однако инвесторам стоит проявить осторожность и покупать прежде всего акции компаний, основным владельцам которых самим нужны деньги. К этой категории относятся, например, мобильные операторы МТС и Vimpelcom — будучи частью больших холдингов (АФК «Система» и «Альфа-Групп» соответственно), они, как правило, выступают дойными коровами для сделок в других отраслях. К тому же обе компании намерены платить промежуточные дивиденды, а значит, ближайшие выплаты могут состояться уже в IV квартале этого года.

Другой хороший пример — немецкая E.ON, одна из немногих компаний, которая умудряется зарабатывать на электроэнергетике в России, а всю прибыль российской «дочки» — E.ON Russia — выплачивает в виде дивидендов, как того требует головная компания. Высокие выплаты ждут и миноритариев «Норильского никеля» — размер дивидендов гарантирован недавним соглашением между крупнейшими собственниками компании Романом Абрамовичем, Владимиром Потаниным и Олегом Дерипаской.

Есть еще «Газпром нефть» (основной владелец — вечно нуждающийся в деньгах «Газпром», доля миноритариев незначительна) и привилегированные акции «Сургутнефтегаза», где размер дивидендов гарантирован уставом, а значительный долларовый кеш на балансе делает прибыли компании устойчивыми к внешним шокам.

Каких компаний следует избегать? Прежде всего тех, у которых в ближайшее время может смениться собственник. История покупки ТНК-BP «Роснефтью» показывает, что новый владелец иногда имеет свои взгляды на дивидендную политику. Поэтому стоит, к примеру, избегать «Башнефти» — ее может поглотить «Роснефть». В зоне риска также компании с высоким уровнем долга или очень дешевые, но при этом находящиеся в явном «медвежьем рынке» бумаги (например, «Газпром»).

При участии директора аналитического департамента Сергея Фундобного